BÀI TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ LƯỢNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG đến LỢI NHUẬN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG BÀI TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ LƯỢNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn: TS Chu Thị Mai Phương Nhóm 11 PHẠM THỊ THANH MAI ĐỖ HOÀNG QUYÊN VŨ MINH HIẾU ĐỖ MINH HIẾU ĐÀO NGỌC ANH BÙI THỊ LINH CHI Hà Nội, tháng năm 2019 DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM 11 STT Họ tên Mã sinh viên 1811110940 Đào Ngọc Anh Bùi Thị Linh Chi 1711110089 Đỗ Minh Hiếu 1713310053 Vũ Minh Hiếu 1713310056 Phạm Thị Thanh Mai 1813330053 Đỗ Hoàng Quyên (MSV cũ: 1811150040) 1811110919 (MSV cũ: 1811150119) MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Cơ sở lý thuyết 1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu 11 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ XÂY DỰNG MƠ HÌNH KINH TẾ LƯỢNG 16 Phương pháp nghiên cứu 16 2.3 Xây dựng mơ hình 17 2.4 Nguồn liệu 20 2.5 Mô tả liệu 20 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 23 3.1 Bảng kết thu 23 3.2 Phân tích kết 23 3.3 Kiếm định khuyết tật mơ hình 24 3.4 Kết ước lượng mô hình sau kiểm định 27 3.5 Kiểm định giả thuyết nghiên cứu 28 3.6 Giải thích kết mơ hình 28 3.7 Khuyến nghị/Giải pháp 30 KẾT LUẬN 32 TÀI LIỆU THAM KHẢO 33 PHỤ LỤC 34 LỜI MỞ ĐẦU Ngân hàng thương mại hình thành, tồn phát triển hàng trăm năm gắn liến với phát triển kinh tế hàng hóa Sự phát triển hệ thống ngân hàng thương mại có tác động lớn quan trọng đến trình phát triển kinh tế hàng hóa, ngược lại kinh tế hàng hóa phát triển mạnh mẽ đến giai đoạn cao kinh tế thị trường thì ngân hàng thương mại ngày hoàn thiện trở thành định chế tài khơng thể thiếu Lý lựa chọn đề tài Với quốc gia giới, hoạt động hệ thống ngân hàng xem huyết mạch kinh tế Sự ổn định phát triển lành mạnh hệ thống ngân hàng đóng vai trò trọng yếu việc giữ ổn định phát triển kinh tế quốc gia Ở Việt Nam, giai đoạn phát triển hội nhập, tăng trưởng kinh tế nhanh ứng dụng thành tựu khoa học công nghệ đại góp phần thúc đẩy hệ thống ngân hàng phát triển nhanh quy mô chất lượng dịch vụ Trong kinh tế thị trường, ngân hàng loại doanh nghiệp đặc biệt sản phẩm vô hình, khơng tồn dưới dạng vật chất doanh nghiệp bình thường Khi khoa học công nghệ phát triển, sản phẩm đời ngày phong phú đa dạng, tạo thuận lợi cho lựa chọn người tiêu dùng đặt ngân hàng thương mại trước áp lực cạnh tranh ngày gay gắt Cạnh tranh hiểu trình mà doanh nghiệp đấu tranh, ganh đua nhau, tìm biện pháp để thỏa mãn nhu cầu khách hàng tối đa, thơng qua đạt mục tiêu kinh tế chủ yếu mình, tiêu biểu tối đa hóa lợi nhuận Lợi nhuận tiêu tổng hợp phản ánh kết kinh doanh ngân hàng thương mại, nguồn tích lũy quan trọng, bổ sung vốn chủ sở hữu để thực việc mở rộng hoạt động kinh doanh Hiểu tầm quan trọng cần thiết việc tối đa hóa lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam, thực đề tài nghiên cứu “Các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam” để từ đưa chiến lược phát triển hiệu đối với vấn đề tối đa hóa lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu • Xác định nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam • Đưa mô hình nghiên cứu phù hợp phản ánh ảnh hưởng nhân tố đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam • Đề xuất giải pháp nhằm tối đa hóa lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu • Đối tượng nghiên cứu: Các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam • Phạm vi nghiên cứu: Các số liệu thống kê số ngân hàng Vietcombank, BIDV, Sacombank, Techcombank, Eximbank, Vietinbank… giai đoạn 2005 – 2018 Cấu trúc đề tài nghiên cứu Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu nhân tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam Chương 2: Phương pháp nghiên cứu xây dựng mơ hình kinh tế lượng Chương 3: Kết nghiên cứu thảo luận Chương 4: Đề xuất số giải pháp tối đa hóa lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam NỘI DUNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Cơ sở lý thuyết 1.1.1 Khái quát chung ngân hàng thương mại Ngân hàng thương lại loại ngân hàng trung gian Cho đến thời điểm có nhiều khái niệm ngân hàng thương mại Ở nước có cách định nghĩa riêng ngân hàng thương mại Ở Mỹ: “Ngân hàng thương mại công ty kinh doanh tiền tệ, chuyên cung cấp dịch vụ tài hoạt động ngành cơng nghiệp dịch vụ tài chính.” Ở Pháp: “Ngân hàng thương mại xí nghiệp hay sở mà nghề nghiệp thường xuyên nhận tiền bạc cơng chúng dưới hình thức kỷ thác, dưới hình thức khác sử dụng tài ngun cho họ nghiệp vụ chiết khấu , tín dụng tài chính.” Ở Ấn Độ: “Ngân hàng thương mại sở nhận khoản kỉ thác để cho vay hay thi trợ đầu tư.” Ở Thổ Nhĩ Kỳ: “Ngân hàng thương mại hội trách nhiệm hữu hạn thiết lập nhằm mục đích nhận tiền kí thác thực nghiệp vụ hối đối , nghiệp vụ cơng hối phiếu, chiết khấu hình thức vay mượn khác…” Ở Việt Nam, Pháp lệnh ngân hàng ngày 23 - - 1990 hội đồng Nhà nước Việt Nam Định nghĩa Ngân hàng thương mại: “Ngân hàng thương mại tổ chức kinh doanh tiền tệ mà họat động chủ yếu thường xuyên nhận tiền kí gửi từ khách hàng với trách nhiệm hoàn trả sử dụng số tiền để cho vay, thực nghiệp vụ chiết khấu làm phương tiện toán.” Qua khái niệm có thể thấy, ngân hàng thương mại định chế tài trung gian quan trọng kinh tế thị trường Nhờ hệ thống định chế tài trung gian mà nguồn tiền nhàn rỗi nằm rải rác xã hội huy động để đáp ứng nhu cầu vốn thiếu hụt tổ chức, cá nhân khác nhằm mục đích phát triển kinh tế - xã hội 1.1.2 Lợi nhuận ngân hàng thương mại 1.1.2.1 Khái niệm lợi nhuận ngân hàng thương mại Lợi nhuận ngân hàng thương mại khoản chênh lệch xác định tổng doanh thu phải thu trừ tổng chi phí phải trả hợp lý hợp lệ Lợi nhuận thực năm kết kinh doanh ngân hàng thương mại, bao gồm lợi nhuận hoạt động nghiệp vụ lợi nhuận từ hoạt động khác Một mục tiêu quan trọng mà ngân hàng thương mại hướng tới tối đa hóa lợi nhuận Lợi nhuận tiêu tổng hợp phản ánh kết kinh doanh ngân hàng thương mại, nguồn tích lũy quan trọng, bổ sung vốn chủ sở hữu để thực việc mở rộng hoạt động kinh doanh 1.1.2.2 Cách xác định lợi nhuận Lợi nhuận ngân hàng thương mại bao gồm lợi nhuận trước thuế thu nhập doanh nghiệp lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp ❖ Lợi nhuận trước thuế Là chênh lệch tổng thu nhập tổng chi phí Lợi nhuận trước thuế = Tổng thu nhập - Tổng chi phí Trong đó: Thu nhập ngân hàng thương mại bao gồm: • Thu nhập lãi từ hoạt động tín dụng • Thu nhập lãi tiền gửi tổ chức tín dụng • Thu nhập lãi từ đầu tư chứng khốn • Thu nhập phí dịch vụ • Thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại hối vàng • Thu nhập từ tài sản sinh lời khác (bao gồm thu nhập đầu tư góp vốn mua cổ phần, thu nhập từ hoạt động kinh doanh khác, ) Trong hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại, thu nhập lãi từ hoạt động tín dụng thường chiếm tỉ trọng lớn tổng thu nhập, đồng thời phận thu nhập chịu tác động nhiều loại rủi ro Chi phí ngân hàng thương mại bao gồm: • Chi phí trả lãi tiền gửi • Chi phí trả lãi tiền vay • Chi phí trả lãi phát hành giấy tờ có giá • Chi phí hoạt động dịch vụ ngân hàng • Chi phí mua bán chứng khốn • Chi phí hoạt động kinh doanh ngoại hối vàng • Chi phí tiền lương phúc lợi trả cho nhân viên ngân hàng • Chi phí khấu hao tài sản vật chất ngân hàng • Chi phí quản lý • Chi phí dự phịng tổn thất tín dụng • Chi phí khác (bao gồm chi phí góp vốn mua cổ phần, chi phí cho hoạt động kinh doanh khác, ) ❖ Lợi nhuận sau thuế Là phần chênh lệch lợi nhuận trước thuế thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế thu nhập doanh nghiệp = Lợi nhuận trước thuế x Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế - Thuế thu nhập doanh nghiệp 1.1.3 Các nhân tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng thương mại 1.1.3.1 Các yếu tố bên ❖ Quy mô ngân hàng (SIZE) Trong lý thuyết tài – ngân hàng đề cập đến quy mô doanh nghiệp kinh doanh công ty hay ngân hàng thể qua quy mô tổng tài sản Trong nghiên cứu, để làm phẳng liệu nhằm tránh chênh lệch lớn quy mô tổng tài sản ngân hàng lớn so với ngân hàng nhỏ, nghiên cứu sử dụng logarit tự nhiên tổng tài sản ngân hàng biến đại diện quy mô ngân hàng tham gia vào mô hình nghiên cứu nhằm tránh tượng phương sai thay đổi • Giả thuyết H1.1: Quy mô ngân hàng tác động chiều đến ROA • Giả thuyết H1.2: Quy mơ ngân hàng tác động chiều đến ROE • Giả thuyết H1.3: Quy mô ngân hàng tác động chiều đến NIM ❖ Chi phí hoạt động (OC – Operating Cost) Theo quan điểm hầu hết nghiên cứu trước đây, chi phí hoạt động tác động ngược chiều lợi nhuận ngân hàng Một ngân hàng muốn gia tăng lợi nhuận cần cố gắng giảm đến mức thấp chi phí hoạt động, tiết kiệm chi phí • Giả thuyết H2.1: Chi phí hoạt động tác động ngược chiều đến ROA • Giả thuyết H2.2: Chi phí hoạt động tác động ngược chiều đến ROE • Giả thuyết H2.3: Chi phí hoạt động tác động ngược chiều đến NIM ❖ Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (KAP – Equity to Asset Ratio) Nguồn vốn kinh doanh đóng vai trò nguồn lực doanh nghiệp, ngân hàng Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản đo lường tình trạng đủ vốn, nguồn lực an toàn lành mạnh ngân hàng Nhìn chung, ngân hàng có nguồn vốn tốt có lợi nhuận cao • Giả thuyết H3.1: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tác động chiều đến ROA • Giả thuyết H3.2: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tác động chiều đến ROE • Giả thuyết H3.3 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu động chiều đến NIM ❖ Cấu trúc tài sản (LOTA – Loan to Asset Ratio) Được tính tỷ lệ dư nợ cho vay tổng tài sản Lợi nhuận ngân hàng kỳ vọng tăng danh mục tài sản gồm khoản cho vay tăng so với tài sản an tồn khác • Giả thuyết H4.1: Tỷ lệ dư nợ tổng tài sản tác động chiều đến ROA • Giả thuyết H4.2: Tỷ lệ dư nợ tổng tài sản tác động chiều đến ROE • Giả thuyết H4.3: Tỷ lệ dư nợ tổng tài sản tác động chiều đến NIM 1.1.3.2 Các yếu tố bên Nghiên cứu yếu tố vĩ mô tác động đến lợi nhuận ngân hàng giúp nhà quản trị có thể lường trước thay đổi kinh tế, từ đưa mục tiêu, sách phù hợp để tận dụng hội phát triển hạn chế tác động không mong muốn nhân tố bên mang lại Trong phạm vi Tiểu luận gồm có: ❖ Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP – Gross Domestic Product) Khi kinh tế tăng trưởng, cho thấy doanh nghiệp kinh tế hoạt động hiệu Hàng hóa dịch vụ sản xuất có thị trường tiêu thụ thúc đẩy doanh nghiệp gia tăng hiệu hoạt động, tái sản xuất đầu tư, từ phát sinh nhu cầu vay vốn sử dụng dịch vụ ngân hàng để mở rộng sản xuất kinh doanh Các doanh nghiệp huy động vốn từ nhiều kênh thị trường có kênh từ vay vốn ngân hàng làm gia tăng tốc độ tăng trưởng cho vay dịch vụ, từ thu nhiều doanh thu làm tăng lợi nhuận Ngược lại, điều kiện kinh tế suy thối có thể gây tổn thất cho ngân hàng gia tăng khoản nợ xấu • Giả thuyết H5.1: Tốc độ tăng trưởng kinh tế tác động chiều đến ROA • Giả thuyết H5.2: Tốc độ tăng trưởng kinh tế tác động chiều đến ROE • Giả thuyết H5.3: Tốc độ tăng trưởng kinh tế tác động chiều đến NIM ❖ Lạm phát (INF – Inflation) Lạm phát tác động gián tiếp tới tăng trưởng cho vay thông qua lãi suất, từ tác động đến lợi nhuận ngân hàng Hiệu ứng Fisher quốc tế (International Fisher Relation) cho tỷ lệ lạm phát kỳ vọng lãi suất có mối quan hệ chặt chẽ với thông qua biểu thức: (1 + Lãi suất danh nghĩa) = (1 + Lãi suất thực) * (1 + Tỷ lệ lạm phát kỳ vọng) Công thức gần đúng: Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực + Tỷ lệ lạm phát Từ lạm phát tác động trực tiếp tới động gửi tiền vay chủ thể kinh tế, vì tác động trực tiếp đến chi phí thu nhập ngân hàng, từ tác động đến lợi nhuận NHTM • Giả thuyết H6.1: Lạm phát tác động ngược chiều đến ROA 10 2.3.3 Dạng mơ hình 𝐫𝐨𝐚 = 𝛃𝟎 + 𝛃𝟏 ∗ 𝐬𝐢𝐳𝐞 + 𝛃𝟐 ∗ 𝐢𝐧𝐟 + 𝛃𝟑 ∗ 𝐥𝐫 + 𝛃𝟒 ∗ 𝐬𝐭𝐚𝐭𝐞𝐨𝐰𝐧 + 𝛃𝟓 ∗ 𝐠𝐝𝐩 + 𝐮𝐢 2.4 Nguồn liệu Mẫu nghiên cứu thu thập dưới dạng bảng, không gian gồm ngân hàng Vietinbank, Vietcombank, Sacombank, Eximbank, BIDV từ năm 2005 - 2018, gồm có 84 quan sát Dữ liệu nghiên cứu nhóm tổng hợp từ báo cáo tài hàng năm ngân hàng, trang thông tin điện tử ngân hàng giới tổng cục thống kê Việt Nam 2.5 Mô tả liệu 2.5.1 Mô tả thống kê Bảng 1.1 Giới thiệu biến Tên biến Đơn vị Kì vọng STT Kí hiệu biến Roa Tỷ lệ lợi nhuận tài sản % Size Quy mô ngân hàng % + Inf Tỷ lệ lạm phát % - Lr Rủi ro tín dụng % - Stateown Khơng có + Gdp % - Tình trạng sở hữu Tốc độ tăng trưởng kinh tế biến Từ Bảng 2.1 ta có: • Biến phụ thuộc: roa • Biến độc lập: size, inf, lr, stateown, gdp Chạy lệnh sum roa size inf lr stateown gdp, mô tả kết thu được: Bảng 2.2 Mô tả biến mơ hình Giá trị trung Biến Số quan sát roa 84 0.0117293 size 84 12.15768 bình Giá trị nhỏ Giá trị lớn nhất 0.0066872 0.02 2.91 1.26917 6.306979 14.08785 Sai số chuẩn 20 inf 84 8.108421 5.826025 0.8786037 23.11632 lr 84 1.198807 0.7602704 0.1824587 3.245689 stateown 84 0.5 0.503003 gdp 84 6.466429 0.8879401 5.25 8.5 (Nguồn: Tính tốn tổng hợp với hỗ trợ phần mềm STATA) 2.5.2 Mô tả tương quan Chạy lệnh corr roa size inf lr stateown gdp, ta thu hệ số tương quan biến: Bảng 2.3 Ma trận hệ số tương quan biến roa size inf lr stateown roa 1.0000 size -0.2710 1.0000 inf 0.3176 -0.2202 1.0000 lr -0.2637 0.0048 0.1246 1.0000 stateown -0.2265 0.4819 0.0000 0.2416 1.0000 gdp 0.0636 -0.1284 -0.0863 0.0951 0.0000 gdp 1.0000 Từ Bảng 2.3 cho thấy tương quan biến giải thích thấp, chí khơng tương quan stateown inf, stateown gdp Như vậy, tượng đa cộng tuyến có khả xảy kiểm định phần sau Dựa vào ma trận hệ số tương quan, ta có: • size có hệ số tương quan 0.2710 có tác động âm lên biến phụ thuộc • inf có hệ số tương quan 0.3176 có tác động dương lên biến phụ thuộc • lr có hệ số tương quan 0.2637 có tác động âm lên biến phụ thuộc • stateown có hệ số tương quan 0.2265 có tác động âm lên biến phụ thuộc • gdp có hệ số tương quan 0.0636 có tác động dương lên biến phụ thuộc 21 Nhận xét: • Tương quan dấu biến độc lập với biến phụ thuộc không dấu kì vọng, cụ thể với biến size, inf, stateown gdp • Nhìn chung, biến độc lập có tương quan trung bình thấp đối với đối với biến phụ thuộc 22 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 3.1 Bảng kết thu Bước ta sử dụng lệnh reg roa size inf lr stateown gdp để ước lượng hệ số hồi quy theo phương pháp OLS, ta thu được: Số qs = 84 F(5,78) = 5.12 Nguồn SS Bậc tự MS E 9.17506804 1.83501361 R 27.9415161 78 0.358224566 37.1165842 83 0.447187761 Tổng biến động Prob>F = 0.0004 R2 = 0.2472 Adj Rsquared = 0.1989 (Nguồn: Tính tốn tổng hợp với hỗ trợ phần mềm STATA) Root MSE = 0.59852 Hs hồi quy Sai số ước lượng chuẩn size -0.0744305 inf roa Khoảng tin cậy với độ Tqs P-value 0.0622159 -1.20 0.235 0.0380777 0.0118209 3.22 0.002 lr -0.2576008 0.0906796 -2.84 0.006 (-0.0019829;0.0004943) Adj R-squared (0.0145442 ; 0.0616115) Type equation here (-0.4381339; -0.077072) stateown -0.1164952 0.1559135 -0.75 0.457 (-0.004269 ; 0.001939) gdp 0.0767255 0.075758 1.01 0.314 (-0.0740958; 0.2275495) CONS 1.640001 0.9735063 1.68 0.096 (-0.0029811; 0.0357809) tin cậy 95% 3.2 Phân tích kết 3.2.1 Mơ hình hồi quy mẫu Ta có mơ hình hồi quy mẫu: 𝐫𝐨𝐚𝐢 = 𝛃𝟎 + 𝛃𝟏 ∗ 𝐬𝐢𝐳𝐞 + 𝛃𝟐 ∗ 𝐢𝐧𝐟 + 𝛃𝟑 ∗ 𝐥𝐫 + 𝛃𝟒 ∗ 𝐬𝐭𝐚𝐭𝐞𝐨𝐰𝐧 + 𝛃𝟓 ∗ 𝐠𝐝𝐩 + 𝐞𝒊 Theo kết chạy hồi quy phần mềm Stata, ta có hàm hồi quy mẫu sau: 𝐫𝐨𝐚𝐢 = 𝟏 𝟔𝟒𝟎𝟎𝟎𝟏 – 𝟎 𝟎𝟕𝟒𝟒𝟑𝟎𝟓 ∗ 𝐬𝐢𝐳𝐞 + 𝟎 𝟎𝟑𝟖𝟎𝟕𝟕𝟕 ∗ 𝐢𝐧𝐟 − 𝟎 𝟐𝟓𝟕𝟔𝟎𝟎𝟖 ∗ 𝐥𝐫 − 𝟎 𝟏𝟏𝟔𝟒𝟗𝟓𝟐 ∗ 𝐬𝐭𝐚𝐭𝐞𝐨𝐰𝐧 + 𝟎 𝟎𝟕𝟔𝟕𝟐𝟓𝟓 ∗ 𝐠𝐝𝐩 + 𝒆𝒊 23 3.2.2 Ý nghĩa hệ số hồi quy ̂ 𝟏 : Với điều kiện yếu tố khác không đổi, quy mô ngân hàng tăng % thì tỷ lệ roa 𝜷 trung bình ngân hàng giảm 0.07443 % ̂ 𝟐 : Với điều kiện yếu tố khác không đổi,tỷ lệ lạm phát tăng % thì tỷ lệ roa trung 𝜷 bình ngân hàng tăng 3.80777 % ̂ 𝟑 : Với điều kiện yếu tố khác không đổi, tỷ lệ rủi ro tín dụng tăng % thì tỷ lệ roa 𝜷 trung bình ngân hàng giảm 25.76008 % ̂ 𝟒 : Với điều kiện yếu tố khác không đổi, tỷ lệ roa trung bình ngân hàng thuộc sở 𝜷 hữu nhà nước thấp tỷ lệ roa trung bình ngân hàng thuộc sở hữu tư nhân 0.1165 % ̂ 𝟓 : Với điều kiện yếu tố khác không đổi, tỷ lệ tăng trưởng gdp tăng % thì tỷ lệ roa 𝜷 trung bình ngân hàng tăng 7.67255 % 3.3 Kiếm định khuyết tật mơ hình 3.3.1 Kiểm định bỏ sót biến Trong việc chọn biến đưa vào mơ hình, nhiều biến thích hợp bị bỏ sót dẫn đến việc ước lượng khơng xác Để kiểm định biến giải thích bị bỏ sót, sử dụng kiểm định Ramsey RESET với giả thuyết: { H0: Mơ hình khơng bỏ sót biến H1: Mơ hình bỏ sót biến Kết kiểm định thu từ phần mềm STATA: F(3, 75) = 2.35 Prob > F = 0.0789 Như vậy, mức ý nghĩa α = 5%, với p-value = 0.0789 > α, ta chấp nhận giả thuyết H0, tức khơng có biến bị bỏ sót 3.3.2 Kiểm định đa cộng tuyến Đa cộng tuyến tượng biến độc lập có tương quan mạnh với Nếu xảy đa cộng tuyến hoàn hảo vi phạm giả thiết để sử dụng phương pháp bình quân tối thiểu thông thường OLS Trong trường hợp đa cộng tuyến khơng hồn hảo, không vi 24 phạm giả định mô hình OLS, khiến cho phương sai ước lượng lớn dấu ước lượng có thể bị sai Dựa vào phương pháp nhân tử phóng đại phương sai VIF, Stata cho kết sau: Bảng 3.1 Kiểm định VIF Biến VIF 1/VIF size 1,44 0,692205 stateown 1,43 0,701728 lr 1,10 0,908076 inf 1,10 0,909979 gdp 1,05 0,953790 Mean VIF 1,22 (Nguồn: Tính tốn tổng hợp với hỗ trợ phần mềm STATA) Từ Bảng 3.1 có thể nhận thấy phương sai VIF nhỏ 10, chấp nhận mơ hình khơng có tượng đa cộng tuyến 3.3.3 Kiểm định phương sai sai số thay đổi Một giả thiết mà mô hình cần đáp ứng phương sai yếu tố ngẫu nhiên không đổi Thế nhưng, trình tích lũy kinh nghiệm người chất vấn đề kinh tế, phương sai sai số có thể thay đổi Dựa vào phương pháp Breusch-Pagan, stata cho kết sau: chi2 (1) = 0,16 Prob > chi2 = 0,6898 Với giả thiết: { H0 : Phương sai sai số không đổi H1 : Phương sai sai số thay đổi 25 Nhận thấy P-value = 0,6898, lớn mức ý nghĩa 5% Vì chấp nhận giả thuyết H0, tức phương sai sai số không đổi 3.3.4 Kiểm định tự tương quan Khi mô hình vi phạm giả thiết giá trị ngẫu nhiên quan sát quan hệ với giá trị ngẫu nhiên quan sát khác, tức cov(ui,uj) khác thì mô hình có xảy tượng tự tương quan Hiện tượng tự tương quan thường xảy với số liệu chuỗi thời gian, có ngun nhân tính chất chuỗi số liệu, tượng trễ, tượng Cobweb, mô hình thiếu biến, bôi trơn số liệu Dựa vào phương pháp kiểm định Wooldridge, Stata cho kết sau: F(1,5) = 0,687 Prob > F = 0,4449 Với giả thiết: { H0 : Khơng có tượng tự tương quan H1 : Có tượng tự tương quan Nhận thấy P-value = 0,4449, lớn mức ý nghĩa 5% Vì chấp nhận giả thuyết H0, tức mơ hình khơng có tượng tự tương quan 3.3.5 Kiểm định phân phối chuẩn sai số ngẫu nhiên Khi sai số ngẫu nhiên ui không tuân theo phân phối chuẩn, kiểm định T-student Fisher khơng cịn đáng tin cậy dự báo khơng cịn xác Để kiểm định phân phối chuẩn sai số ngẫu nhiên, nhóm nghiên cứu sử dụng kiểm định Jacque – Bera, với mức ý nghĩa 5% { H0 : Sai số ngẫu nhiên phân phối chuẩn H1 : Sai số ngẫu nhiên không phân phối chuẩn Kết kiểm định cho bảng: Bảng 3.2 Bảng kiểm định Jacque – Bera Biến Số quan sát Pr(Skewness) Pr(Kurtosis) Adj chi2(2) Prob>chi2 r 84 0.1777 0.4157 2.56 0.2781 (Nguồn: Tính tốn tổng hợp với hỗ trợ phần mềm STATA) Ghi chú: r tên biến phần dư 26 Từ Bảng 3.2 xét thấy: p-value = 0.2781> 0.05 => chấp nhận giả thuyết H0 Như vậy, sai số ngẫu nhiên tuân theo phân phối chuẩn 3.4 Kết ước lượng mơ hình sau kiểm định Nhận thấy mơ hình hồi quy ban đầu khơng có khuyết tật, nên có thể chấp nhận kết mơ hình: roa = 1.640001 - (se) (0 9735063) 0.0744305 * size + 0.0380777 * inf (0.0622159) (0.0118209) - 0.2576008 * lr (0.0906796) - 0.1164952 * stateown + 0.0767255 * gdp + ei (0.15591) roa (0.075758) Hệ số hồi quy Sai số chuẩn Tqs P-value Số quan sát 84 size -0.0007443 0.0006222 -1.20 0.235 F(5, 78) 5.12 inf 0.0380777 0.0118209 3.22 0.002 Prob>F 0.0004 lr -0.2576008 0.0906796 -2.84 0.006 Hệ số xác định R2 0.2472 stateown -0.001165 0.0015591 -0.75 0.457 gdp 0.0767255 0.075758 1.01 0.314 0.0164 0.0097351 1.68 0.096 Hệ số chặn Hệ số xác định hiệu chỉnh R2 Sai số hồi quy 0.1989 0.00599 (Nguồn: Tính tốn tổng hợp với hỗ trợ phần mềm STATA) 27 3.5 Kiểm định giả thuyết nghiên cứu 3.5.1 Kiểm định sự phù hợp mơ hình Mơ hình có ý nghĩa hệ số mô hình không đồng thời không Giả thuyết kiểm định: { H0 : β1 = β = β = β = β = H1: β12 + β22 + β23 + β24 + β25 ≠ Kết kiểm định với mức ý nghĩa α = 5% p-value = 0.0004 < α = > Bác bỏ giả thuyết H0 Như vậy, mơ hình hồi quy có ý nghĩa thống kê với giả thuyết 3.5.2 Kiểm định hệ số hồi quy biến Giả thuyết kiểm định: { H0 : βm = H1 : βm ≠ Sử dụng giá trị p-value để kiểm định hệ số βm (m thuộc [1;5]), nhận thấy (với mức ý nghĩa 5%): p – value1 >α p – value2 < α p – value3 < α p – value4 > α p – value5 > α Như vậy, biến inf biến lr có ý nghĩa thống kê, ba biến size, stateown, gdp khơng có ý nghĩa thống kê Điều có nghĩa tỷ lệ lam phát tỷ lệ rủi ro tín dụng có tác động thực đến lợi nhuận ngân hàng thương mại 3.6 Giải thích kết mơ hình Ta có p-value size, stateown gdp 0.235; 0.457 0.315 lớn mức ý nghĩa 5% dẫn đến ba biến khơng có ý nghĩa thống kê Trong đó, hai biến Lr Inf mang ý nghĩa thống kê vì p-value hai biến 0.002 0.006 (nhỏ 0.05) 28 Ở mức ý nghĩa 5%, quy mơ ngân hàng khơng có tác động rõ rệt tới lợi nhuận Rất nhiều nghiên cứu trước Athanasoglou nhóm nghiên cứu (2006) Micco nhóm nghiên cứu (2007) bảo vệ quan điểm chứng minh mối quan hệ không đáng kể quy mô lợi nhuận ngân hàng Sở dĩ có thể thực tế ngân hàng nhỏ thường tập trung phát triển nhanh hơn, kể phải sử dụng lợi nhuận mình Thêm vào đó, thay vì cải thiện lợi nhuận, ngân hàng mới thành lập thường đặt mục tiêu tăng thị phần, vài năm sau thành lập, ngân hàng thường khơng có lãi (Athanasoglou nhóm nghiên cứu, 2006) Ngồi ra, mối quan hệ mức thấp có thể trình hợp ngân hàng khiến quy mô ngân hàng thay đổi mạnh mẽ sáp nhập tích cóp theo thời gian (Satrosuwito Suzuki, 2012) Như vậy, ngành ngân hàng Việt Nam, mối quan hệ quy mô lợi nhuận ngân hàng không đáng kể Biến định tính sở hữu nhà nước khơng có ý nghĩa thống kê số liệu bao gồm ngân hàng nhà nước ngân hàng tư nhân, nên khó có thể xem xét tác động biến đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Biến tốc độ tăng trưởng gdp khơng có ý nghĩa thống kê để giải thích biến phụ thuộc roa Điều có thể giải thích xu hướng ngân hàng thương mại thường có điều chỉnh kịp thời để đối mặt với tình hình biến động kinh tế Rủi ro tín dụng (Lr) mang dấu âm dấu với kỳ vọng giả thuyết nghiên cứu Khi tăng rủi ro tín dụng lên đơn vị yếu tố khác không đổi, tỷ lệ roa trung bình giảm 0.2576008 đơn vị Nghiên cứu Athanasoglou nhóm nghiên cứu (2008) yếu tố định lợi nhuận ngân hàng khu vực Đông Nam Âu cho thấy mối quan hệ nghịch đáng kể tỉ lệ chi phí dự phịng rủi ro tín dụng so với tổng dư nợ lợi nhuận ngân hàng Điều có thể giải thích ảnh hưởng tiêu cực nợ xấu đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Trong đó, tỉ lệ lạm phát (Inf) mang dấu dương, tăng đơn vị tỉ lệ lạm phát yếu tố khác không đổi, tỷ lệ roa trung bình tăng 0.0380777 đơn vị Dấu hệ số hồi quy mô hình trái với giả thuyết nghiên cứu lạm phát lợi nhuận ngân hàng biến động ngược chiều Có thể giải thích cho trường hợp sách 29 kiểm sốt lạm phát phủ giai đoạn tạo ảnh hưởng tích cực đến tỷ lệ roa ngân hàng thương mại Chỉ có hai biến tỷ lệ lạm phát rủi ro tín dụng có ý nghĩa thống kê lại có ba biến quy mô ngân hàng, tình trạng sở hữu tăng trưởng kinh tế khơng có ý nghĩa thống kê Điều giải thích cho việc R2 mức 24.72% Để khắc phục vấn đề này, nhóm nghiên cứu xem xét việc thêm hai biến: tỷ lệ vốn chủ sở hữu; rủi ro khoản, chưa thực gặp vấn đề tìm số liệu Biến tỷ lệ vốn chủ sở hữu có ý nghĩa quan trọng theo lý thuyết từ Luận văn Thạc sĩ Kinh tế Trần Thị Kim Xuyến Nguồn vốn kinh doanh đóng vai trị quan trọng, nguồn lực ngân hàng Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản đo lường tình trạng vốn, nguồn lực an toàn ngân hàng Tỷ lệ vốn chủ sở hữu từ lâu dùng để đo lường lượng vốn lại ngân hàng Lượng vốn cao, ngân hàng có lợi: mở rộng quy mơ, có đủ điều kiện đối phó với rủi ro, thu hút nguồn đầu tư,… Do đó, tỷ lệ vốn chủ sở hữu có thể có ý nghĩa thống kê mơ hình yếu tố ảnh hưởng tới lợi nhuận ngân hàng Ngồi biến tỷ lệ vốn chủ sở hữu, có biến mang ý nghĩa thống kê đối với mô hình rủi ro khoản Rủi ro khoản yếu tố nội có tính định tới lợi nhuận ngân Thực tế cho thấy lợi nhuận tạo từ tài khoản di chuyển với rủi ro thấp thấp so với lợi nhuận phát sinh từ tài khoản di chuyển với rủi ro cao Hệ mức độ cổ phần cao phản ánh mức độ rủi ro khoản thấp dẫn đến giảm lợi nhuận Biến rủi ro khoản sử dụng nghiên cứu lợi nhuận Các ngân hàng Liên minh Châu Âu Pasiouras Kosmidou (2007) Do đó, biến rủi ro khoản biến có thể thêm vào chạy mô hình 3.7 Khuyến nghị/Giải pháp Các ngân hàng thương mại có thể tăng lợi nhuận thơng qua việc kiểm sốt khoản nợ xấu có đưa mức lãi suất phù hợp để ứng phó trước biến động kinh tế Ngồi ra, ngân hàng có thể tăng tỷ lệ roa thông qua: tác động đến nhu cầu tâm lý khách hàng gửi tiền vào ngân hàng mình Ngân hàng có thể áp dụng sách lãi suất huy động hấp dẫn, tổ chức khuyến tặng quà cho khách hàng gửi lớn, gửi nhiều, 30 khách hàng truyền thống thơng qua chế huy động Ngân hàng có thể thực biện pháp kỹ thuật mở rộng huy động vốn ngân hàng bao gồm giải pháp mang tính chất cơng nghệ, tăng tiện ích phục vụ khách hàng giải pháp nâng cao trình độ nghiệp vụ nhân viên, trực tiếp hay gián tiếp tham gia vào công tác huy động vốn Bên cạnh đó, ngân hàng cần tạo uy tín lịng tin đối với khách hàng Chính sách khuyến khích nhân viên ngân hàng đóng vai trị quan trọng 31 KẾT LUẬN Nghiên cứu Các yếu tố ảnh hưởng tới lợi nhuận ngân hàng phương pháp định lượng, mẫu nghiên cứu thu thập dưới dạng bảng, không gian gồm sáu ngân hàng Việt Nam: Vietcombank, Viettinbank, BIDV, Techcombank, Sacombank Eximbank giai đoạn từ năm 2005 đến 2018, gồm có 84 quan sát Dữ liệu nghiên cứu nhóm tổng hợp từ trang thông tin điện tử ngân hàng Vietcombank, ngân hàng Viettinbank, ngân hàng BIDV, ngân hàng Techcombank, ngân hàng Sacombank ngân hàng Eximbank Kết nghiên cứu cho thấy có hai biến Lr INF có ý nghĩa thống kê Ngồi ra, cịn có biến Quy mô Ngân Hàng (size) trái dấu với giả thuyết ban đầu Như vậy, quy mô ngân hàng, tỉ lệ lạm phát, rủi ro tín dụng, tình trạng sở hữu tăng trưởng kinh tế có tác động đến lợi nhuận sau thuế tổng tài sản sáu ngân hàng Đối với ngân hàng có lợi mặt tài chính, có đủ sức đương đầu với rủi ro, khả đạt lợi nhuận cao hơn, tín nhiệm từ nhà đầu tư thì cần quan tâm tới công tác quản lý mình để tăng lợi nhuận sau thuế tổng tài sản tăng trưởng ổn định Với công ty quy mô nhỏ làm tốt công tác quản lý cần thu hút vốn đầu tư, phát triển nguồn đầu tư tiềm Đối với nghiên cứu tương lai để điều tra tác động đến lợi nhuận ngân hàng, cần nỗ lực việc thu thập số liệu mở rộng phạm vi nghiên cứu quy mơ lớn hơnvới nhiều nhóm ngân hàng mở rộng số liệu nhiều năm chia thời gian thành phân khúc nhỏ Ngoài ra, nghiên cứu tương lai có thể tính đến tác động yếu tố khác Bằng cách đó, có thể thấy tác động đến lợi nhuận sau thuế ngân hàng cách tồn diện qua nhiều thời kì 32 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt Hồ Thị Hồng Minh Nguyễn Thị Cành (2015) Đa dạng hóa thu nhập yếu tố tác động đến khả sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng, 106- 107: 13 Nguyễn Văn Cơng, Giáo trình Ngun lý kinh tế vĩ mô (2006) Nguyễn Đăng Dờn (2012) Nghiệp Vụ Ngân Hàng Trung Ương - Tái 10/2012 Nguyễn Minh Kiều (2011) Tài doanh nghiệp Nguyễn Quốc Khánh (chủ biên), Nguyễn Thị Mỹ Dung (2012), Giáo trình Nhập mơn Tài – Tiền tệ Nguyễn Văn Tiến Phạm Hữu Hồng Thái, 2014 Giáo trình quản trị rủi ro tài Nhà xuất thống kê Tài liệu tiếng Anh Ahmad, S., Nafees, B., & Khan, Z A (2012), “Determinants of Profitability of Pakistani Banks: Panel Data Evidence for the period 2001-2010”, Journal of Business Studies Quarterly, 4(1), pp.149-165 Angbazo, L (1997) Commercial bank net interest margins, default risk, interest- rate risk and off-balance sheet banking, Journal of Banking and Finance, vol 21, pp 55 - 87 Athanasoglou, P P., Asimakopoulos, I G., & Georgiou, E A (2005) The effect of merger and acquisition announcement on Greek bank stock returns Economic Bulletin, (24), 27-44 Ayadi, N., & Boujelbene, Y (2011) The determinants of the profitability of the Tunisian deposit banks IBIMA Business Review, 2012, Baltagi, B (2008) Econometric analysis of panel data John Wiley & Sons Bashir, A (2000), Determinants of profitability and rates of return margins in Islamic banks: some evidence from the Middle East Grambling State University Mimeo Website Quỹ tiền tệ quốc tế: https://www.imf.org/en/data Tổng cục thống kê Việt Nam: https://www.gso.gov.vn 33 PHỤ LỤC Do file: import excel "C:\Users\user\Documents\KỲ NĂM 2\KINH TẾ LƯỢNG\roa stata final (2).xlsx", sheet("Sheet1") firstrow encode bank, gen(bk) gen stateown = replace stateown = if own == "SHNN" xtset bk year sum corr roa size inf lr gdp stateown reg roa size inf lr stateown gdp ovtest vif hettest xtserial size inf lr stateown gdp reg roa size inf lr stateown gdp predict r, resid sktest r 34 ... gắn liến với phát triển kinh tế hàng hóa Sự phát triển hệ thống ngân hàng thương mại có tác động lớn quan trọng đến trình phát triển kinh tế hàng hóa, ngược lại kinh tế hàng hóa phát triển... ngân hàng đóng vai trị trọng yếu việc giữ ổn định phát triển kinh tế quốc gia Ở Việt Nam, giai đoạn phát triển hội nhập, tăng trưởng kinh tế nhanh ứng dụng thành tựu khoa học cơng nghệ đại góp... động kinh doanh Hiểu tầm quan trọng cần thiết việc tối đa hóa lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam, thực đề tài nghiên cứu “Các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam? ??