BÀI TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ LƯỢNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG đến LỢI NHUẬN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Cấu trúc đề tài nghiên cứu Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu các nhân tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam Chương 2: Phương pháp nghiên cứu và xây dựng mô

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG

BÀI TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ LƯỢNG

CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN

NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Giảng viên hướng dẫn: TS Chu Thị Mai Phương

Nhóm 11

Hà Nội, tháng 9 năm 2019

3

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 4

NỘI DUNG 6

TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 6

1.1 Cơ sở lý thuyết 6

1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu 11

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ XÂY DỰNG MÔ HÌNH KINH TẾ LƯỢNG 16

Phương pháp nghiên cứu 16

2.3 Xây dựng mô hình 17

2.4 Nguồn dữ liệu 20

2.5 Mô tả dữ liệu 20

CHƯƠNG 3 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 23

3.1 Bảng kết quả thu được 23

3.2 Phân tích kết quả 23

3.3 Kiếm định các khuyết tật của mô hình 24

3.4 Kết quả ước lượng của mô hình sau khi kiểm định 27

3.5 Kiểm định giả thuyết nghiên cứu 28

3.6 Giải thích kết quả mô hình 28

3.7 Khuyến nghị/Giải pháp 30

KẾT LUẬN 32

TÀI LIỆU THAM KHẢO 33

PHỤ LỤC 34

4

LỜI MỞ ĐẦU

Ngân hàng thương mại đã hình thành, tồn tại và phát triển hàng trăm năm gắn liến

với sự phát triển của kinh tế hàng hóa Sự phát triển hệ thống ngân hàng thương mại đã

có tác động rất lớn và quan trọng đến quá trình phát triển của nền kinh tế hàng hóa, ngược lại kinh tế hàng hóa phát triển mạnh mẽ đến giai đoạn cao nhất là nền kinh tế thị

trường thì ngân hàng thương mại cũng ngày càng được hoàn thiện và trở thành những

định chế tài chính không thể thiếu được

1 Lý do lựa chọn đề tài

Với bất kỳ một quốc gia nào trên thế giới, hoạt động của hệ thống ngân hàng luôn

được xem là huyết mạch của một nền kinh tế Sự ổn định và phát triển lành mạnh của hệ

thống ngân hàng đóng vai trò trọng yếu trong việc giữ được sự ổn định và phát triển của

nền kinh tế quốc gia đó Ở Việt Nam, trong giai đoạn phát triển và hội nhập, sự tăng trưởng kinh tế nhanh và ứng dụng những thành tựu khoa học công nghệ hiện đại đã góp

phần thúc đẩy hệ thống ngân hàng phát triển nhanh cả về quy mô cũng như là chất lượng

dịch vụ

Trong nền kinh tế thị trường, ngân hàng là một loại doanh nghiệp đặc biệt sản phẩm

vô hình, không tồn tại dưới dạng vật chất như các doanh nghiệp bình thường Khi khoa

học công nghệ phát triển, sản phẩm ra đời ngày càng phong phú đa dạng, tạo thuận lợi

cho sự lựa chọn của người tiêu dùng và đặt các ngân hàng thương mại trước áp lực cạnh

tranh ngày càng gay gắt Cạnh tranh được hiểu là một quá trình mà trong đó các doanh

nghiệp đấu tranh, ganh đua nhau, tìm mọi biện pháp để thỏa mãn nhu cầu của khách hàng tối đa, thông qua đó đạt được các mục tiêu kinh tế chủ yếu của mình, tiêu biểu là tối đa

hóa lợi nhuận Lợi nhuận là một chỉ tiêu tổng hợp phản ánh kết quả kinh doanh của ngân

hàng thương mại, là nguồn tích lũy quan trọng, bổ sung vốn chủ sở hữu để thực hiện việc

mở rộng hoạt động kinh doanh Hiểu được tầm quan trọng và cần thiết của việc tối đa hóa lợi nhuận của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam, chúng tôi đã thực hiện đề tài nghiên cứu “Các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam” để

5

từ đó đưa ra được những chiến lược phát triển hiệu quả nhất đối với vấn đề tối đa hóa lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Việt Nam

2 Mục tiêu nghiên cứu

• Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Việt Nam

• Đưa ra mô hình nghiên cứu phù hợp nhất phản ánh sự ảnh hưởng của các nhân tố đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Việt Nam

• Đề xuất giải pháp nhằm tối đa hóa lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

• Đối tượng nghiên cứu: Các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam

• Phạm vi nghiên cứu: Các số liệu thống kê của một số ngân hàng như Vietcombank, BIDV, Sacombank, Techcombank, Eximbank, Vietinbank… trong giai đoạn 2005 –

2018

4 Cấu trúc đề tài nghiên cứu

Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu các nhân tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam

Chương 2: Phương pháp nghiên cứu và xây dựng mô hình kinh tế lượng

Chương 3: Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Chương 4: Đề xuất một số giải pháp tối đa hóa lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam

6

NỘI DUNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

1.1 Cơ sở lý thuyết

1.1.1 Khái quát chung về ngân hàng thương mại

Ngân hàng thương lại là một loại ngân hàng trung gian Cho đến thời điểm hiện nay

có rất nhiều khái niệm về ngân hàng thương mại Ở mỗi nước có một cách định nghĩa

riêng về ngân hàng thương mại

Ở Mỹ: “Ngân hàng thương mại là công ty kinh doanh tiền tệ, chuyên cung cấp dịch

vụ tài chính và hoạt động trong ngành công nghiệp dịch vụ tài chính.”

Ở Pháp: “Ngân hàng thương mại là những xí nghiệp hay cơ sở mà nghề nghiệp thường xuyên là nhận tiền bạc của công chúng dưới hình thức kỷ thác, hoặc dưới các hình thức khác và sử dụng tài nguyên đó cho chính họ trong các nghiệp vụ về chiết khấu , tín dụng và tài chính.”

Ở Ấn Độ: “Ngân hàng thương mại là cơ sở nhận các khoản kỉ thác để cho vay hay thi trợ và đầu tư.”

Ở Thổ Nhĩ Kỳ: “Ngân hàng thương mại là hội trách nhiệm hữu hạn thiết lập nhằm

mục đích nhận tiền kí thác và thực hiện các nghiệp vụ hối đoái , nghiệp vụ công hối phiếu, chiết khấu và những hình thức vay mượn khác…”

Ở Việt Nam, Pháp lệnh ngân hàng ngày 23 - 5 - 1990 của hội đồng Nhà nước Việt

Nam Định nghĩa Ngân hàng thương mại: “Ngân hàng thương mại là tổ chức kinh doanh

tiền tệ mà họat động chủ yếu và thường xuyên là nhận tiền kí gửi từ khách hàng với trách nhiệm hoàn trả và sử dụng số tiền đó để cho vay, thực hiện nghiệp vụ chiết khấu và làm

phương tiện thanh toán.”

Qua các khái niệm trên có thể thấy, ngân hàng thương mại là một định chế tài chính

trung gian cực kì quan trọng trong nền kinh tế thị trường Nhờ hệ thống định chế tài chính trung gian này mà các nguồn tiền nhàn rỗi nằm rải rác trong xã hội sẽ được huy động để

7

đáp ứng nhu cầu vốn thiếu hụt của các tổ chức, cá nhân khác nhằm mục đích phát triển

kinh tế - xã hội

1.1.2 Lợi nhuận ngân hàng thương mại

Lợi nhuận của ngân hàng thương mại là khoản chênh lệch được xác định giữa tổng

doanh thu phải thu trừ đi tổng chi phí phải trả hợp lý hợp lệ Lợi nhuận được thực hiện

trong năm là kết quả kinh doanh của ngân hàng thương mại, bao gồm lợi nhuận hoạt động nghiệp vụ và lợi nhuận từ các hoạt động khác

Một trong những mục tiêu quan trọng mà các ngân hàng thương mại hướng tới là tối

đa hóa lợi nhuận Lợi nhuận là một chỉ tiêu tổng hợp phản ánh kết quả kinh doanh của

ngân hàng thương mại, là nguồn tích lũy quan trọng, bổ sung vốn chủ sở hữu để thực

hiện việc mở rộng hoạt động kinh doanh

Lợi nhuận của ngân hàng thương mại bao gồm lợi nhuận trước thuế thu nhập doanh

nghiệp và lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp

❖ Lợi nhuận trước thuế

Là chênh lệch giữa tổng thu nhập và tổng chi phí

Lợi nhuận trước thuế = Tổng thu nhập - Tổng chi phí

Trong đó:

Thu nhập của ngân hàng thương mại bao gồm:

• Thu nhập lãi từ hoạt động tín dụng

• Thu nhập lãi tiền gửi tại các tổ chức tín dụng

• Thu nhập lãi từ đầu tư chứng khoán

• Thu nhập phí dịch vụ

• Thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại hối và vàng

• Thu nhập từ các tài sản sinh lời khác (bao gồm thu nhập do đầu tư góp vốn mua cổ phần, thu nhập từ hoạt động kinh doanh khác, )

8

Trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại, thu nhập lãi từ hoạt động tín

dụng thường chiếm tỉ trọng lớn trong tổng thu nhập, đồng thời là bộ phận thu nhập chịu

tác động của nhiều loại rủi ro

Chi phí của ngân hàng thương mại bao gồm:

• Chi phí trả lãi tiền gửi

• Chi phí trả lãi tiền vay

• Chi phí trả lãi phát hành giấy tờ có giá

• Chi phí hoạt động dịch vụ ngân hàng

• Chi phí mua bán chứng khoán

• Chi phí hoạt động kinh doanh ngoại hối và vàng

• Chi phí tiền lương và phúc lợi trả cho nhân viên của ngân hàng

• Chi phí khấu hao tài sản vật chất của ngân hàng

• Chi phí quản lý

• Chi phí dự phòng tổn thất tín dụng

• Chi phí khác (bao gồm chi phí góp vốn mua cổ phần, chi phí cho hoạt động kinh

doanh khác, )

❖ Lợi nhuận sau thuế

Là phần chênh lệch giữa lợi nhuận trước thuế và thuế thu nhập của doanh nghiệp

Thuế thu nhập doanh nghiệp = Lợi nhuận trước thuế x Thuế suất thuế thu nhập doanh

nghiệp

Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế - Thuế thu nhập doanh nghiệp

1.1.3 Các nhân tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại

❖ Quy mô ngân hàng (SIZE)

Trong các lý thuyết tài chính – ngân hàng khi đề cập đến quy mô của một doanh nghiệp kinh doanh là công ty hay ngân hàng đều thể hiện qua quy mô tổng tài sản Trong

các bài nghiên cứu, để làm phẳng dữ liệu nhằm tránh sự chênh lệch quá lớn trong quy mô tổng tài sản của các ngân hàng lớn so với các ngân hàng nhỏ, các nghiên cứu đều sử dụng

9

logarit tự nhiên của tổng tài sản ngân hàng là một biến đại diện quy mô ngân hàng tham gia vào mô hình nghiên cứu nhằm tránh hiện tượng phương sai thay đổi

• Giả thuyết H1.1: Quy mô ngân hàng tác động cùng chiều đến ROA

• Giả thuyết H1.2: Quy mô ngân hàng tác động cùng chiều đến ROE

• Giả thuyết H1.3: Quy mô ngân hàng tác động cùng chiều đến NIM

❖ Chi phí hoạt động (OC – Operating Cost)

Theo quan điểm của hầu hết các nghiên cứu trước đây, chi phí hoạt động tác động ngược chiều lợi nhuận ngân hàng Một ngân hàng muốn gia tăng lợi nhuận cần cố gắng giảm đến mức thấp nhất chi phí hoạt động, tiết kiệm chi phí

• Giả thuyết H2.1: Chi phí hoạt động tác động ngược chiều đến ROA

• Giả thuyết H2.2: Chi phí hoạt động tác động ngược chiều đến ROE

• Giả thuyết H2.3: Chi phí hoạt động tác động ngược chiều đến NIM

❖ Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (KAP – Equity to Asset Ratio)

Nguồn vốn trong kinh doanh đóng vai trò là nguồn lực của doanh nghiệp, ngân hàng

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản đo lường tình trạng đủ vốn, nguồn lực cũng như sự

an toàn và lành mạnh của một ngân hàng Nhìn chung, một ngân hàng có nguồn vốn tốt

sẽ có lợi nhuận cao hơn

• Giả thuyết H3.1: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tác động cùng chiều đến ROA

• Giả thuyết H3.2: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tác động cùng chiều đến ROE

• Giả thuyết H3.3 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu động cùng chiều đến NIM

❖ Cấu trúc tài sản (LOTA – Loan to Asset Ratio)

Được tính bằng tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản Lợi nhuận ngân hàng được kỳ vọng tăng khi danh mục tài sản gồm các khoản cho vay tăng so với các tài sản an toàn hơn khác

• Giả thuyết H4.1: Tỷ lệ dư nợ trên tổng tài sản tác động cùng chiều đến ROA

• Giả thuyết H4.2: Tỷ lệ dư nợ trên tổng tài sản tác động cùng chiều đến ROE

• Giả thuyết H4.3: Tỷ lệ dư nợ trên tổng tài sản tác động cùng chiều đến NIM

10

Nghiên cứu các yếu tố vĩ mô tác động đến lợi nhuận ngân hàng giúp các nhà quản trị

có thể lường trước sự thay đổi của nền kinh tế, từ đó đưa ra những mục tiêu, chính sách

phù hợp để tận dụng cơ hội phát triển và hạn chế những tác động không mong muốn do

các nhân tố bên ngoài mang lại Trong phạm vi của bài Tiểu luận gồm có:

❖ Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP – Gross Domestic Product)

Khi nền kinh tế tăng trưởng, cho thấy các doanh nghiệp trong nền kinh tế đang hoạt

động hiệu quả Hàng hóa và dịch vụ sản xuất ra có thị trường tiêu thụ sẽ thúc đẩy các

doanh nghiệp gia tăng hiệu quả hoạt động, tái sản xuất và đầu tư, từ đó phát sinh nhu cầu vay vốn và sử dụng các dịch vụ ngân hàng để mở rộng sản xuất kinh doanh Các doanh

nghiệp huy động vốn từ nhiều kênh trên thị trường trong đó có kênh từ vay vốn ngân

hàng làm gia tăng tốc độ tăng trưởng cho vay và các dịch vụ, từ đó thu nhiều doanh thu

làm tăng lợi nhuận Ngược lại, điều kiện kinh tế suy thoái có thể gây tổn thất cho ngân

hàng do sự gia tăng các khoản nợ xấu

• Giả thuyết H5.1: Tốc độ tăng trưởng kinh tế tác động cùng chiều đến ROA

• Giả thuyết H5.2: Tốc độ tăng trưởng kinh tế tác động cùng chiều đến ROE

• Giả thuyết H5.3: Tốc độ tăng trưởng kinh tế tác động cùng chiều đến NIM

(1 + Lãi suất danh nghĩa) = (1 + Lãi suất thực) * (1 + Tỷ lệ lạm phát kỳ vọng)

Công thức gần đúng: Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực + Tỷ lệ lạm phát

Từ đó lạm phát sẽ tác động trực tiếp tới động cơ gửi tiền và đi vay của các chủ thể

kinh tế, vì vậy sẽ tác động trực tiếp đến chi phí và thu nhập của ngân hàng, từ đó tác động đến lợi nhuận của NHTM

• Giả thuyết H6.1: Lạm phát tác động ngược chiều đến ROA

11

• Giả thuyết H6.2: Lạm phát tác động ngược chiều đến ROE

• Giả thuyết H6.3: Lạm phát tác động ngược chiều đến NIM

1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu

1.2.1 Các nghiên cứu nước ngoài

Nghiên cứu của Dr Aremu và cộng sự (2013) sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian cùng

với mô hình hồi quy Cointegration và Error Correction để phân tích những nhân tố vi mô

và vĩ mô tác động đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng cả trong ngắn hạn và dài

hạn tại Nigeria từ năm 1980 đến năm 2010 Có tất cả 12 biến độc lập được đưa vào nghiên cứu trong mỗi mô hình, còn biến phụ thuộc là các tỷ suất sinh lời ROA, ROE và

NIM Kết quả nghiên cứu cho thấy mỗi biến độc lập khác nhau sẽ tác động lên biến phụ

thuộc khác nhau Tuy nhiên có thể rút ra kết luận tổng quát rằng các biến thể hiện quy mô ngân hàng và hiệu quả tiết kiệm chi phí không có ý nghĩa quyết định đến các tỷ suất sinh

lời Các biến thể hiện rủi ro tín dụng và mức độ an toàn vốn đều thể hiện mối tương quan

âm với lợi nhuận ngân hàng cả trong ngắn hạn và dài hạn Biến thể hiện rủi ro thanh khoản chỉ ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng trong ngắn hạn, trong khi biến thể hiện

hiệu quả sử dụng lao động chỉ có tác động trong dài hạn Trong số các biến vĩ mô được

nghiên cứu thì chỉ có tốc độ tăng cung tiền là thực sự có ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt

động của ngân hàng

Khác với nhóm tác giả trên, Imad Z Ramadan, Qais A Kilani và Thair A Kaddumi

(2011) sử dụng dữ liệu được thu thập từ 10 ngân hàng thương mại trong khoảng thời gian 2001-2010 và mô hình hồi quy Pooled OLS để nghiên cứu những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng tại Jordan Nhóm tác giả sử dụng mô hình hồi quy

với tác động cố định (fixed effects regression model) để nghiên cứu sự khác nhau giữa

những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của mỗi ngân hàng Biến phụ thuộc

được sử dụng để nghiên cứu là ROA và ROE Các biến độc lập được chia thành 3 nhóm:

nhóm biến liên quan đến từng ngân hàng cụ thể (tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn

vốn, tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng nguồn vốn, dự phòng rủi ro tín dụng, quy mô ngân

hàng, chi phí hoạt động), nhóm biến thể hiện môi trường cạnh tranh (tỷ trọng tổng tài sản của ba ngân hàng lớn nhất trong tổng tài sản của cả hệ thống ngân hàng, tỷ lệ tổng tài sản

12

của hệ thống ngân hàng trên GDP) và nhóm biến vĩ mô (GDP và tỷ lệ lạm phát) Nhóm

biến đầu tiên được đưa vào mô hình trước, sau đó từng nhóm biến độc lập còn lại lần lượt được bổ sung thêm Sau mỗi lần đưa thêm biến, hệ số R^2 đều tăng lên và đạt mức cao

nhất khi tất cả các biến cùng chạy trong mô hình Kết quả rút ra là sự kết hợp cùng lúc 3

nhóm biến trên sẽ giải thích tốt nhất cho sự biến động của ROA và ROE

Cùng sử dụng mô hình hồi quy Pooled OLS nhưng Saira Javaid và cộng sự (2011)

chỉ nghiên cứu những nhân tố vi mô ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng

thương mại tại Pakistan Nhóm tác giả chỉ sử dụng một biến phụ thuộc là ROA, các biến

độc lập bao gồm quy mô tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn huy động trên tổng tài sản, tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản Kết quả cho thấy quy mô

tổng tài sản có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với ROA, tức là những ngân hàng lớn lại có khả

năng sinh lời thấp hơn so với những ngân hàng nhỏ Biến tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng

tài sản không có tác động đáng kể Hai biến còn lại có mối tương quan dương với ROA

Tương tự như nghiên cứu của Ramadan, Kilani và Kaddumi, nhóm tác giả Panayiotis

P Athanasoglou, Matthaios D Delis và Christos K Staikouras (2006) cũng sử dụng 3

nhóm biến độc lập để nghiên cứu những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của

các ngân hàng thương mại tại 7 nước vùng Đông Nam Âu (Albania, Bosnia-Herzegovina, Bulgaria, Croatia, FYROM, Romania và Serbia-Montenegro) trong khoảng thời gian từ

năm 1998 đến năm 2002 Các tác giả sử dụng mô hình hồi quy theo phương pháp bình

phương tối thiểu và xem xét tác động của cả ảnh hưởng cố định (fixed effects) lẫn ảnh

hưởng ngẫu nhiên (random effects) đến các tỷ suất sinh lời ROA và ROE Thêm vào đó,

do có sự khác nhau về môi trường hoạt động của 7 nước trên, nhóm tác giả sử dụng thêm biến giả để đánh giá ảnh hưởng của từng quốc gia (country effects) và ảnh hưởng của

thời gian (time effects) đến các biến phụ thuộc đang xét Kết quả cho thấy các biến liên

quan đến cấu trúc vốn, quy mô ngân hàng, tỷ lệ lạm phát có mối tương quan dương đến

tỷ suất sinh lời, trong khi các biến thể hiện rủi ro tín dụng, chi phí hoạt động và môi trường cạnh tranh lại có mối tương quan âm Các biến GDP hay rủi ro thanh khoản không

có ý nghĩa thống kê Nhóm tác giả còn kết luận rằng đối với các ngân hàng nước ngoài

thì nhân tố cấu trúc vốn đóng vai trò quan trọng hơn trong việc tạo ra lợi nhuận

13

Một nghiên cứu của IMF năm 2009 do các tác giả Valentina Flamini, Calvin McDonald và Liliana Schumacher thực hiện nhằm xác định những nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của 389 ngân hàng thương mại tại 41 quốc gia thuộc khu vực ven Sahara

(Sub-Saharan Africa) trong khoản thời gian từ năm 1998 đến 2006 Biến phụ thuộc sử

dụng trong nghiên cứu này là ROA Các biến độc lập được chia thành 2 nhóm vi mô và vĩ

mô Các biến vi mô gần như không có gì thay đổi so với các nghiên cứu đã giới thiệu

phía trên, tuy nhiên đối với nhóm biến vĩ mô các tác giả đã thêm biến giá dầu, giá một

danh mục các mặt hàng thiết yếu không phải dầu và chỉ số Ease-of-Doing-Business Index

do World Bank tổng hợp nhằm bổ sung thêm các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt

động của ngân hàng thương mại Nghiên cứu này cũng không sử dụng mô hình hồi quy

theo phương pháp bình phương nhỏ nhất thông thường mà sử dụng cách tiếp cận theo

two-step General Method of Moments (GMM) Kết luận chính của nhóm tác giả là cả 2 nhóm biến trên đều tác động đáng kể đến tỷ suất sinh lời tại các nước trong khu vực này

Họ cũng có bằng chứng cho thấy lợi nhuận năm trước khi được giữ lại để làm tăng nguồn vốn sẽ củng cố tiềm lực tài chính của các ngân hàng thương mại Điều này sẽ khuyến

khích ban hành các chính sách yêu cầu ngân hàng thương mại tăng cường sử dụng nguồn vốn có tính ổn định cao này để đảm bảo an toàn trong hoạt động ngân hàng Thêm vào

đó, khác với nghiên cứu của Panayiotis P Athanasoglou, Matthaios D Delis và Christos

K Staikouras (2006) đã được giới thiệu bên trên, các tác giả kết luận rằng không có bằng chứng thuyết phục khi cho rằng các ngân hàng nước ngoài sẽ có khả năng tạo ra lợi nhuận nhiều hơn các ngân hàng bản địa, bởi các ngân hàng nước ngoài cũng phải đối mặt với những rủi ro cũng như chịu tác động của nền kinh tế trong nước như các ngân hàng

khác Sau cùng, nhóm tác giả chỉ ra rằng, những nhân tố vĩ mô như lạm phát, GDP ảnh

hưởng rất lớn đến hoạt động ngân hàng, do đó các chính sách tiền tệ và chính sách tài

khóa cần được thiết kế theo hướng ưu tiên thúc đẩy tăng trưởng bền vững và an toàn của

hệ thống trung gian tài chính

Một công trình khác về đề tài này là nghiên cứu của Antonio Trujillo-Ponce năm

2012 Tác giả tiến hành phân tích những nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng tại Tây Ban Nha trong khoảng thời gian từ năm 1999 đến 2009, với mẫu nghiên cứu

14

bao gồm 89 ngân hàng, trong đó có 28 ngân hàng thương mại, 45 ngân hàng tiết kiệm

(saving-bank) và còn lại là các hợp tác xã tín dụng (credit cooperatives) Biến phụ thuộc đánh giá hiệu quả hoạt động ngân hàng được sử dụng để nghiên cứu là ROA và ROE, các biến độc lập cũng được chia thành hai nhóm là nhóm biến liên quan đến đặc trưng từng

ngân hàng và nhóm biến thuộc về môi trường ngành-vĩ mô Tác giả sử dụng phương pháp ước lượng system-GMM estimator và rút ra được kết luận là những ngân hàng có tỷ lệ nợ trên tổng tài sản và tỷ lệ vốn huy động trên tổng tài sản cao, chi phí hoạt động và rủi ro

tín dụng thấp thấp sẽ có lợi nhuận cao hơn Việc sử dụng biến giả thể hiện hình thức sở

hữu ngân hàng cũng giúp tác giả chứng minh được sự khác nhau về hiệu quả hoạt động

giữa ngân hàng thương mại và ngân hàng tiết kiệm

Một nghiên cứu về chủ đề tương tự là nghiên cứu của Anna P I Vong và Hoi Si

Chan (2006) về những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại tại Macao với số liệu được thu thập từ năm ngân hàng thương mại trong khoản thời gian 15 năm (1993-2007) Biến phụ thuộc được sử dụng cũng là ROA Ngoài

2 nhóm biến độc lập thường thấy, nhóm tác giả bổ sung nhóm biến mô tả cấu trúc hệ

thống tài chính với hai biến là chỉ số Lerner Monopoly Index (LMM) và tỷ trọng tổng tài sản của hệ thống ngân hàng trong GDP Tương tự các nghiên cứu trước, họ cũng sử dụng

mô hình hồi quy dữ liệu dạng bảng Thông qua mô hình, nhóm tác giả chứng minh được rằng các ngân hàng với quy mô vốn chủ sở hữu lớn sẽ có khả năng sinh lợi cao hơn Các biến chi phí thuế trên lợi nhuận, thị phần, rủi ro tín dụng và dư nợ tín dụng trên tổng tài

sản phản ánh mối tương quan âm với tỷ suất sinh lời Trong số các biến thuộc nhóm vĩ

mô, chỉ có tỷ lệ lạm phát là thực sự có ảnh hưởng đến ROA Các biến còn lại, kể cả các

biến thuộc nhóm cấu trúc hệ thống tài chính đều không cho thấy ảnh hưởng đáng kể trong

mô hình này

Nghiên cứu của Asli Demirgüç-Kunt và Harry Huizinga năm 1997 sử dụng nguồn dữ liệu từ 80 ngân hàng trên khắp thế giới từ năm 1988 đến năm 1995 để nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Biến phụ thuộc được sử dụng trong nghiên cứu

là NIM và ROA Có tất cả sáu nhóm biến độc lập được đưa vào mô hình bao gồm nhóm

biến thể hiện đặc trưng ngân hàng, những nhân tố vĩ mô, những nhóm biến khác với

bộ sang cho cả khách hàng gửi tiền và khách hàng vay tiền

1.2.2 Các nghiên cứu trong nước

Tại Việt Nam, số lượng các đề tài nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của ngân hàng

thương mại khá phong phú, phương pháp nghiên cứu bao gồm cả định tính và định lượng Điển hình như nghiên cứu của tác giả Lê Thị Hương (2002) với đề tài “Nâng cao

hiệu quả đầu tư của các ngân hàng thương mại Việt Nam”, tác giả Lê Dân (2004) với đề

tài “Vận dụng phương pháp thống kê để phân tích hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam”, hay đề tài nghiên cứu trọng điểm cấp ngành “Nâng cao năng lực cạnh tranh của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trong điều kiện hội nhập kinh tế khu vực và quốc tế” do TS Phạm Thanh Bình thực hiện (2005) Các nghiên cứu này đều

sử dụng phương pháp định tính Về phương pháp định lượng, có thể kể đến nghiên cứu

của tác giả Bùi Duy Phú (2002) sử dụng hàm Cobb-Douglas để đánh giả hiệu quả hoạt

động của Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn, hay tương tự là nghiên cứu

“Ước lượng các nhân tố phi hiệu quả cho Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông

thôn Việt Nam” Bài nghiên cứu của TS Nguyễn Việt Hùng (2008) áp dụng phương pháp định tính để phân tích về thực trạng hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại, bên

cạnh đó tác giả sử dụng thêm phương pháp phân tích định lượng bao gồm phân tích biên ngẫu nhiên SFA, phân tích bao dữ liệu DEA để đánh giá hiệu quả hoạt động và mô hình

Tobit để phân tích những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả họat động cuar hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trong khỏang thời gian từ năm 2001 đến 2005 Đây là bài

nghiên cứu được xem là khá đầy đủ và toàn diện về hệ thống ngân hàng Việt Nam, và là một hướng đi mới cho các phương pháp nghiên cứu hiệu quả hoạt động ở Việt Nam hiện nay

16

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ XÂY DỰNG MÔ HÌNH KINH

TẾ LƯỢNG Phương pháp nghiên cứu

2.2.1 Mô hình hồi quy

Hồi quy là phương pháp chính trong kinh tế lượng, lần đầu tiên phương pháp được

thực hiện do nhà khoa học Franisis Galton, năm 1886 ông sử dụng nghiên cứu mối quan

hệ giữa chiều cao người cha và người con trai Thuật ngữ Regression to mediocrity (quy

về giá trị trung bình) do Galton dùng cho đến nay các nhà nghiên cứu gọi là phân tích hồi

quy

❖ Về toán học: Phân tích hồi quy nói lên mối quan hệ phụ thuộc giữa một biến với một

hay nhiều biến khác

➢ Biến phụ thuộc vào biến khác được gọi là biến phụ thuộc: biến Y

➢ Biến xác định sẵn, giá trị cho trước: biến X

❖ Về kinh tế: Phân tích hồi quy nói lên mối quan hệ giữa một yếu tố kinh tế bị tác động

bởi một hay nhiều nhân tố tác động

➢ Yếu tố bị tác động: biến Y

➢ Các nhân tố tác động: biến X

❖ Về kỹ thuật: Phân tích hàm hồi quy là:

➢ Ước lượng giá trị trung bình của biến phụ thuộc với giá trị đã cho của biến độc lập

nhằm tìm ra các hệ số hồi quy

➢ Kiểm định các kết quả hồi quy tìm được như kiểm định hệ số hồi quy, kiểm định hàm

hồi quy

Mô hình hồi quy tổng thể cho biết giá trị trung bình của biến Y thay đổi khi các biến

X thay đổi Hàm tổng thể có một biến X là hàm hồi quy đơn, nếu có nhiều biến X được

gọi là hàm hồi quy bội Chúng ta sẽ xem xét mô hình hồi quy tuyến tính k biến:

Y i = β 1 + β 2 X 2i + … + β k X ki + U i

Trong đó:

β 1: Hệ số hồi quy (hệ số chặn), nó chính là giá trị trung bình của biến Y khi X 2i = …

= Xki = 0

17

β j j=2 : Các hệ số hồi quy riêng, chúng phản ánh ảnh hưởng của biến giải thích đối

với giá trị trung bình của biến phụ thuộc khi giá trị của biến giải thích khác chứa trong

mô hình không đổi

U i: Sai số ngẫu nhiên của tổng thể ứng với quan sát thứ i

2.2.2 Phương pháp ước lượng OLS

Phương pháp phân tích dữ liệu được sử dụng trong nghiên cứu là phương pháp ước

lượng bình phương tối thiểu OLS Phương pháp OLS được sử dụng phổ biến vì nó đơn

giản và cho ước lượng tối ưu khi thỏa mãn các giả thiết sau:

• Giả thiết 1: Các biến giải thích là phi ngẫu nhiên, tức là các giá trị của chúng

được cho trước hoặc được xác định

• Giả thiết 2: Kỳ vọng của các yếu tố ngâu nhiên ui bằng 0

• Giả thiết 3: Các ui có phương sai bằng nhau

• Giả thiết 4: Không có sự tự tương quan giữa các ui

• Giả thiết 5: Không có sự tương quan giữa ui và Xi

• Giả thiết 6: Phân phối của nhiễu là phân phối chuẩn

• Giả thiết 7: Mô hình là tuyến tính theo tham số

• Giả thiết 8: Số quan sát lớn hơn số tham số

• Giả thiết 9: Gía trị của X không được đồng nhất ở tất cả các quan sát

• Giả thiết 10: Mô hình được xác định đúng

• Giả thiết 11: Không tồn tại đa cộng tuyến hoàn hảo giữa các biến giải thích

Với các giả định của mô hình hồi quy tuyến tính cổ điển, đây là phương pháp thông

thường cơ bản, dễ áp dụng mà lại cho kết quả ước luợng tối ưu với các tính chất tuyến

tính, không chệch và tốt nhất

2.3 Xây dựng mô hình

2.3.1 Biến phụ thuộc: Tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA–Return on Assets)

• Đơn vị: %

• Ý nghĩa: Chỉ số ROA thể hiện mức độ hiệu quả khi sử dụng tài sản của doanh

nghiệp ROA được sử dụng chủ yếu trong phân tích hiệu quả hoạt động cũng như