Đánh giá hiệu quả của dự án đầu tư

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ VÀ PHÁT TRIỂN QUỐC TẾ CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ QUỐC TẾ ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN HTC TỒN CẦU Hà Nội, tháng 08 năm 2021 MỤC LỤC MỞ ĐẦU NỘI DUNG CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1 Các khái niệm 1.1.1 Dự án đầu tư gì? 1.1.2 Hiệu tài dự án đầu tư 1.2 Vai trò đánh giá hiệu tài dự án đầu tư 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến dự án đầu tư 1.3.1 Yếu tố bên 1.3.2 Yếu tố bên 1.4 Các tiêu tài đánh giá hiệu dự án đầu tư 1.4.1 Giá trị ròng (NPV) 1.4.2 Tỷ suất hoàn vốn nội (IRR) 1.4.3 Thời gian hoàn vốn 10 1.4.4 Một số tiêu tài khác 11 CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 13 2.1 Khái qt cơng ty cổ phần HTC tồn cầu 13 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 13 2.1.2 Mục tiêu ngành nghề kinh doanh 14 2.1.3 Đặc điểm cấu tổ chức, quản lý công ty 14 2.2 Giới thiệu chung dự án đầu tư 18 2.2.1 Tên dự án 18 2.2.2 Địa điểm thực dự án 18 2.2.3 Mục tiêu dự án 18 2.3 Đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến dự án đầu tư 19 2.3.1 Yếu tố bên 19 2.3.2 Yếu tố bên 21 2.4 Đánh giá hiệu dự án thông qua tiêu tài 22 2.4.1 Giá trị ròng (NPV) 22 2.4.2 Tỷ suất hoàn vốn nội 23 2.4.3 Thời gian hoàn vốn 24 2.4.4 Một số tiêu tài khác 25 2.5 Đánh giá chung 25 2.5.1 Thuận lợi 25 2.5.2 Khó khăn 26 Chương III: Một số đề xuất kiến nghị để nâng cao hiệu dự án đầu tư 28 3.1 Đề xuất nâng cao chất lượng nguồn nhân lực doanh nghiệp 28 3.2 Đề xuất nâng cao hiệu nguồn vốn đầu tư 28 KẾT LUẬN 30 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Đất nước ta nói chung, thủ Hà Nội nói riêng, làng nghề có vị trí quan trọng, phát triển làng nghề cơng nghiệp – tiểu thủ công nghiệp tạo điều kiện chuyển đổi cấu nông nghiệp, cấu lao động theo hướng cơng nghiệp hóa – đại hóa nơng nghiệp, nông thôn Thực tế cho thấy việc phát triển làng nghề không tạo công ăn việc làm cho lao động nơng thơn dư thừa mà cịn nâng cao mức sống, góp phần xóa đói giảm nghèo Hệ thống làng nghề công nghiệp- tiểu thủ công nghiệp nguồn tài nguyên du lịch quan trọng Bên cạnh lợi ích mặt kinh tế, xã hội, hình thức du lịch làng nghề cịn góp phần giúp bảo tồn phát huy sắc dân tộc độc đáo địa phương, dân tộc Trong năm gần đây, loại hình du lịch làng nghề truyền thống, làng nghề công nghiệp- tiểu thủ công nghiệp Việt Nam ngày hấp dẫn du khách, đặc biệt du khách nước ngoài, giá trị văn hóa lâu đời, phương pháp cách sáng tạo sản phẩm thủ công mỹ nghệ đặc trưng địa phương Để có dự án đầu tư thu nhiều lợi ích kinh tế xã hội cho đất nước, công ty chủ đầu tư nhân tố tiên để dẫn đến thành cơng dự án Việc phân tích hiệu dự án chủ đầu tư quan trọng để đánh giá lợi ích tiềm dự án có đủ lớn để bỏ đồng vốn đầu tư cơng ty vào Qua đó, em thực đề tài nghiên cứu: “ Đánh giá hiệu dự án đầu tư công ty cổ phần HTC toàn cầu” Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu đề tài đánh giá hiệu dự án đầu tư công ty chủ đầu tư Từ đưa số đề xuất, kiến nghị để công ty xem xét sử dụng nguồn vốn đầu tư cách tối ưu hiệu Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Dự án đầu tư xây dựng Cụm công nghiệp làng nghề Vân Từ thuộc huyện Phú Xuyên, thành phố Hà Nội Kết cấu nghiên cứu Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục, danh mục tài liệu tham khảo, nghiên cứu gồm chương: Chương I: Cơ sở lý thuyết chung hiệu dự án đầu tư Chương II: Phân tích đánh giá hiệu tài dự án đầu tư Chương III: Một số đề xuất kiến nghị để nâng cao hiệu dự án đầu tư Với kiến thức chun mơn kinh nghiệm thực tế cịn hạn chế nên trình bày đề tài em khơng tránh khỏi thiếu sót, kính mong giáo quan tâm đóng góp ý kiến để viết em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn NỘI DUNG CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1 Các khái niệm 1.1.1 Dự án đầu tư gì? 1.1.1.1 Khái niệm: “ Về mặt hình thức, dự án đầu tư tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động, chi phí theo kế hoạch để đạt kết thực mục tiêu định tương lai Về mặt nội dung, dự án đầu tư tập hợp hoạt động có liên quan với kế hoạch hóa nhằm đạt mục tiêu định việc tạo kết cụ thể thời gian định, thông qua việc sử dụng nguồn lực xác định Về góc độ quản lý, dự án đầu tư công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động để tạo kết tài chính, kinh tế, xã hội thời gian dài.” (Nguồn: Luật đầu tư 2020) 1.1.1.2 Đặc trưng Những đặc trưng dự án đầu tư là:  Mục tiêu dự án đầu tư: dự án gắn với yêu cầu mang lại lợi ích kinh tế - xã hội mục đích cụ thể cần đạt mặt tài  Kết dự án: sản phẩm, dịch vụ tạo nhằm thực mục tiêu dự án  Các hoạt động dự án: nhiệm vụ hoạt động thực dự án để tạo kết định Những nhiệm vụ, hành động với tiến độ thực trách nhiệm cụ thể phận liên quan tạo thành kế hoạch hoạt động dự án  Nguồn lực thực dự án: phản ánh quy mô vật tư, lao động tài nguyên thiên nhiên khác… cần thiết để thực hoạt động dự án Giá trị nguồn lực vốn đầu tư cần thiết cho dự án 1.1.1.3 Phân loại Căn vào mục đích, dự án đầu tư chia thành:  Dự án đầu tư tài sản cố định  Dự án thay nhằm trì sản xuất kinh doanh cắt giảm chi phí  Dự án mở rộng sản phẩm ( thị trường) có sang sản phẩm ( thị trường)  Dự án an toàn lao động bảo vệ môi trường  Dự án khác Căn vào mối quan hệ dự án, chia dự án thành:  Dự án đầu tư độc lập: loại hình dự án mà chấp thuận thực hay loại bỏ không ảnh hưởng đến dự án khác xem xét  Dự án đầu tư loại trừ ( dự án xung khắc): dự án chấp nhận đồng thời, nghĩa chọn số dự án  Dự án phụ thuộc: loại dự án mà việc chấp nhận dự án phụ thuộc vào việc chấp nhận dự án khác Hai dự án gọi dự án phụ thuộc 1.1.2 Hiệu tài dự án đầu tư Hiệu tài hoạt động đầu tư phản ánh trình độ lợi dụng nguồn lực để đạt mục tiêu định Khi phân tích người ta sử dụng kết đạt chi phí bỏ để đánh giá Thực chất so sánh đạt bỏ Việc phân tích hiệu tài dự án đầu tư việc nghiên cứu đánh giá khả sinh lời dự án quan điểm lợi ích chủ đầu tư Đó việc tổng hợp thông tin thị trường, đối thủ cạnh tranh, nguồn vốn bỏ đặc biệt lợi nhuận thu 1.2 Vai trò đánh giá hiệu tài dự án đầu tư Việc phân tích tài thực trước tiến hành hoạt động đầu tư nhằm xác định khả tạo lợi nhuận tài đầu tư Từ đưa định đầu tư sở để quan có thẩm quyền, tổ chức cho vay vốn định cho vay để đầu tư, tài trợ sở để tiến hành phân tích kinh tế - xã hội 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến dự án đầu tư 1.3.1 Yếu tố bên ngồi 1.3.1.1 Cơng tác giải phóng mặt Giải phóng mặt q trình thực công việc liên quan đến việc di dời nhà cửa, cối, cơng trình xây dựng phận dân cư phần đất định quy hoạch cho việc cải tạo, mở rộng xây dựng cơng trình Trong dự án quy hoạch nhằm phục vụ thi công cơng trình Nhà nước phê duyệt việc vận động người dân giải phóng mặt ln điều quan trọng Việc đảm bảo đầy đủ lợi ích cho người dân di dời Giải phóng mặt trình phức tạp cần phải cân lợi ích chủ đầu tư người dân Nếu vấn đề không giải cách khéo léo triệt để dẫn đến việc tranh chấp kéo dài 1.3.1.2 Biến động giá vật liệu xây dựng Vật liệu xây dựng có vai trị quan trọng cần thiết cơng trình xây dựng, định chất lượng, tuổi thọ, mỹ thuật đặc biệt giá thành công trình Chi phí vật liệu xây dựng cơng trình chiếm tỉ lệ lớn tổng giá thành xây dựng Đối với cơng trình dân dụng chiếm tới 80%, cơng trình giao thơng chiếm 75% cơng trình thủy lợi chiếm 50% Việc giá vật liệu xây dựng không ổn định, biến động cách tiêu cực dẫn đến hệ nghiêm trọng chủ đầu tư đội vốn hay ngưng trệ 1.3.1.3 Vị trí địa lý cho hoạt động xây dựng kinh doanh tương lai Vị trí địa lý vị trí đối tượng địa lý bề mặt Trái Đất đối tượng khác mà chúng có quan hệ tương tác với Vị trí địa lý đặc trưng quan trọng đối tượng, mức độ đáng kể, cung cấp biểu tượng điều kiện tự nhiên điều kiện kinh tế - xã hội đặc điểm địa phương định vị đối tượng Vị trí địa lý đặc điểm quan trọng mà chủ đầu tư cần phải đánh giá chi tiết trước đưa định đầu tư Một dự án muốn đạt thành cơng u cầu: thiên thời, địa lợi nhân hòa 1.3.2 Yếu tố bên 1.3.2.1 Nguồn lực tài phải chuẩn bị đầy đủ hoàn thành dự án Nguồn lực tài nguồn lực mà doanh nghiệp có khoản tiền họ cần để tài trợ cho khoản đầu tư, vốn hoạt động Một điều kiện định đến thành công dự án đầu tư khả quản lý nguồn lực tài cơng ty Phải tránh tình thiếu vốn làm tổn hại đến hoạt động ngắn hạn hay dài hạn công ty 1.3.2.2 Nguồn nhân lực dự án Nguồn lực lao động yếu tố thiếu q trình chuẩn bị hồn thiện dự án Để dự án triển khai đạt hiệu tối ưu cá nhân tham gia hoạch định, tổ chức quản lý phải có đủ trình độ tâm nghề để tránh hành vi tham nhũng gây thiệt hại đến lợi ích dự án Cùng với lực lượng lao động trực tiếp thi công dự án phải đáp ứng số lượng chất lượng để đảm bảo dự chất lượng tiến độ dự án 1.4 Các tiêu tài đánh giá hiệu dự án đầu tư 1.4.1 Giá trị ròng (NPV) NPV tổng giá trị tồn dịng tiền phát sinh thời gian tuổi thọ dự án chiết khấu chi phí sử dụng vốn NPV= CF0 + 𝐶𝐹1 (1+𝑟)1 + 𝐶𝐹2 (1+𝑟)2 + 𝐶𝐹3 (1+𝑟)3 + ⋯+ 𝐶𝐹𝑖 (1+𝑟)𝑖 =∑𝑛0 𝐶𝐹𝑖 (1+𝑟)𝑖  Ý nghĩa NPV + NPV > 0: cho thấy quy mơ thu nhập có sau bù đắp chi phí sử dụng vốn chi phí đầu tư ban đầu + NPV = 0: cho thấy quy mô thu nhập có vừa đủ bù đắp chi phí đầu tư ban đầu kể chi phí sử dụng vốn + NPV < 0: cho thấy quy mô thu nhập có sau bù đắp chi phí sử dụng vốn khơng đủ bù đắp chi phí đầu tư ban đầu  Nguyên tắc chấp nhận dự án theo NPV + Các dự án độc lập: chấp nhận NPV >= + Lựa chọn dự án loại trừ: chọn số dự án có NPV >= có tổng NPV lớn + Lựa chọn số dự án loại trừ lẫn nhau: phải chọn dự án có NPV >= lớn  Ưu điểm hạn chế phương pháp NPV + Ưu điểm: - Cho biết quy mơ số tiền lãi thu từ dự án NPV tiêu chuẩn hiệu tuyệt đối tính đầy đủ đến giá trị theo thời gian dịng tiền, tính đầy đủ khoản thu chi thời kỳ hoạt động phân tích dự án + Hạn chế: - - Chỉ tiêu NPV phụ thuộc vào tỷ suất chiết khấu chọn, tỷ suất nhỏ NPV lớn ngược lại Việc xác định tỷ suất chiết khấu xác khó khăn, thị trường vốn có nhiều biến động Để tránh hạn chế này, người ta áp dụng phương pháp tỉ suất hồn vốn nội (IRR) Địi hỏi dịng tiền mặt dự án đầu tư phải dự báo độc lập hết năm cuối dự án thời điểm phát sinh chúng NPV tiêu tuyệt đối Nếu dùng phương pháp NPC dừng lại mức xác định lỗ lãi thực dự án mà chưa cho biết tỷ lệ lãi vốn đầu tư Điều có ý nghĩa quan trọng so sánh phương án có vốn đầu tư khác 1.4.2 Tỷ suất hoàn vốn nội (IRR) IRR tiêu quan trọng dùng phân tích kinh tế - tài nói chung Tỷ suất hồn vốn nội tỷ lệ chiết khấu mà giá trị dòng tiền vào tương đương với giá trị dịng tiền Nói cách khác, tỷ lệ chiết khấu cho giá trị thu nhập từ dự án tương đương với giá trị đầu tư NPV Tỷ suất IRR biểu diễn tính sinh lời dự án  Ý nghĩa tiêu IRR + Nếu IRR = chi phí sử dụng vốn: tỷ suất sinh lời dự án tạo không đủ bù đắp chi phí sử dụng vốn + Nếu IRR < chi phí sử dụng vốn: tỷ suất sinh lời dự án tạo không đủ bù đắp chi phí sử dụng vốn + Nếu IRR > chi phí sử dụng vốn: ngồi việc bù đắp chi phí sử dụng vốn, dự án tạo tỷ suất sinh lời tăng thêm vốn đầu tư cho bên tham gia - Quyết định phương án đầu tư dự án đầu tư thẩm quyền giới hạn theo quy định pháp luật; - Quyết định giải pháp phát triển thị trường, tiếp thị công nghệ; - Thông qua hợp đồng mua, bán, vay, cho vay hợp đồng khác có giá trị lớn 35% tổng giá trị tài sản ghi báo cáo tài gần công ty, Điều lệ công ty không quy định tỷ lệ giá trị khác b Tổng giám đốc: - Quyết định vấn đề liên quan đến công việc kinh doanh ngày công ty mà khơng cần phải có định Hội đồng quản trị; - Tổ chức thực nghị Hội đồng quản trị; - Tổ chức thực kế hoạch kinh doanh phương án đầu tư công ty; - Kiến nghị phương án cấu tổ chức, quy chế quản lý nội công ty; - Bổ nhiệm, miễn nhiệm, bãi nhiệm chức danh quản lý công ty, trừ chức danh thuộc thẩm quyền Hội đồng quản trị; - Quyết định tiền lương quyền lợi khác người lao động công ty kể người quản lý thuộc thẩm quyền bổ nhiệm Giám đốc Tổng giám đốc c Phịng Hành chính: - Hành - Nhân sự: + Quản lý công tác nhân Công ty; + Quản lý cơng tác hành Cơng ty: xây dựng quy chế, quản lý hồ sơ pháp lý, đảm bảo công tác hậu cần, thực thủ tục hành pháp lý, lên kế hoạch mua sắm tài sản công ty,… + Quản lý truyền thông công ty: xây dựng quản trị nhận diện thương hiệu, tổ chức kiện, xây dựng trì quan hệ với giới truyền thông,… + Quản lý vấn đề pháp lý 16 + Quản lý hoạt động nhân viên phòng HCNS - Văn thư: Quản lý văn đi, văn đến; quản lý sổ sách, sở liệu văn bản; quản lý, sử dụng dấu Bộ loại dấu khác giao; hướng dẫn công chức lập hồ sơ; giao nộp hồ sơ, tài liệu vào lưu trữ quan; thực chế độ báo cáo, báo cáo thống kê sở cơng tác văn thư d Phịng Tài Kinh doanh: - Kế tốn: + Hạch tốn nghiệp vụ kinh tế phát sinh đơn vị cách kịp thời, đầy đủ đảm bảo phục vụ tốt cho hoạt động kinh doanh + Chủ trì phối hợp với phịng có liên quan để lập kế hoạch kinh doanh, kế hoạch tài hàng năm dài hạn Công ty Thực kịp thời, đầy đủ cơng tác thống kê, kế hoạch tài theo quy định công ty + Thực hiện, tham gia thực trực tiếp quản lý công tác đầu tư tài chính, cho vay đơn vị + Tham mưu cho Lãnh đạo việc đạo thực trực tiếp thực kiểm tra, giám sát việc quản lý chấp hành chế độ tài - kế toán Nhà nước nội công ty - Kinh doanh: + Nghiên cứu triển khai thực việc tiếp cận thị trường mục tiêu khách hàng + Xây dựng chiến lược việc giới thiệu sản phẩm mở rộng thị trường nhằm thu hút quan tâm khách hàng + Lập kế hoạch thực hoạt động kinh doanh tính tốn lập báo cáo giá thành sản phẩm, dịch vụ, để có ký hợp đồng với khách hàng + Cung cấp thông tin, tài liệu đảm nhận việc biên phiên dịch tài liệu cho Ban Giám đốc 17 e Phòng kế hoạch: - Xây dựng triển khai thực kế hoạch tìm kiếm, khai thác dự án Trực tiếp tổ chức đạo việc khảo sát trạng, từ tiến hành lập, đánh giá trình duyệt dự án - Tiến hành việc thống kê phân tích yêu cầu khách hàng dự án, từ có sở xác định mục tiêu chất lượng cần đạt dự án; tiến hành bàn giao dự án cho phận sản xuất phận thi công; truyền đạt yêu cầu mục tiêu phê duyệt dự án - Hoạch định quy trình thực dự án cụ thể với nội dung sau: mục tiêu yêu cầu chất lượng dự án, kế hoạch tổ chức thi cơng, kế hoạch kiểm sốt tiến độ chất lượng dự án, kế hoạch giao việc, kế hoạch phân bổ nguồn lực, hệ thống tài liệu biểu mẫu phục vụ việc kiểm sốt thi cơng dự án - Kiểm soát tất hoạt dự án Xây dựng sẵn phương án dự phòng để kịp thời xử lý cố phát sinh Thực việc đo lường, thống kê liệu để tiến hành phân tích, đánh giá q trình thực dự án 2.2 Giới thiệu chung dự án đầu tư 2.2.1 Tên dự án Quy hoạch chi tiết xây dựng Cụm công nghiệp làng nghề Vân Từ, tỷ lệ 1/500 2.2.2 Địa điểm thực dự án  Địa điểm: xã Vân Từ, huyện Phú Xuyên, thành phố Hà Nội  Ranh giới phạm vi: phía Bắc giáp khu dân cư; Phía Nam giáp đường bê tơng liên xã; Phía Đơng giáp khu dân cư; Phía Tây giáp ruộng lúa  Quy mơ: diện tích khu đất lập quy hoạch chi tiết khoảng 65.971 m2, diện tích xây dựng cụm cơng nghiệp 64.331 m2, cịn lại diện tích đất nằm hành lang bảo vệ mương 1.640 m2 2.2.3 Mục tiêu dự án Cụ thể hóa định hướng Quy hoạch xây dựng Thủ đô Hà Nội, Quy hoạch chung xây dựng huyện Phú Xuyên, Quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế - xã hội huyện Phú Xuyên đến năm 2020, định hướng đến năm 2030, Quy hoạch phát triển cụm công nghiệp địa bàn thành phố Hà Nội đến năm 2020 phê duyệt 18 Quy hoạch xây dựng Cụm công nghiệp đồng hạ tầng kỹ thuật, cảnh quan kiến trúc, môi trường theo quy định làm sở lập dự án thu hút đầu tư đáp ứng nhu cầu di dời, mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhỏ vừa, hợp tác xã, tổ hợp tác, sở sản xuất, hộ gia đình, cá nhân xã Vân Từ khu vực lân cận nhằm khắc phục tình trạng ô nhiễm môi trường nguy cháy nổ khu dân cư, phát triển làng nghề địa phương Xác định cấu, chức sử dụng đất tiêu kiến trúc quy hoạch hệ thống hạ tầng kỹ thuật phù hợp với Quy chuẩn Tiêu chuẩn hành Nghiên cứu khớp nối đồng hạ tầng kỹ thuật khu vực quy hoạch với dự án liên quan khu vực lân cận Xây dựng Quy định quản lý theo dự án quy hoạch chi tiết duyệt làm sở để quyền địa phương quản lý đầu tư xây dựng theo quy hoạch 2.3 Đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến dự án đầu tư 2.3.1 Yếu tố bên ngồi 2.3.1.1 Cơng tác giải phóng mặt dự án đầu tư Cơng tác giải phóng mặt cơng ty thực thuận lợi với tổng chi phí nêu chi tiết bảng đây: Bảng 3.1: Thuyết minh Tổng vốn đầu tư dự án I II III Diễn giải Bồi thường hỗ trợ đất NN Bồi thường đất NN, đất hoa màu, đất nhà xưởng, đường bê tông Đất NN trồng lúa Đất đường giao thông, hạ tầng kỹ thuật Các khoản hỗ trợ đất NN, đất hoa màu HT chuyển đổi NN tạo việc làm Đối với đất trồng lúa Thưởng tiến độ Hỗ trợ đời sống Hỗ trợ ổn định đời sống ổn định sản xuất hưởng 30% 70% Hỗ trợ ổn định đời sống ổn định sản xuất hưởng diện tích bị thu hồi 70% Bồi thường lương thực hoa màu Đất trồng lúa Hỗ trợ di chuyển mồ mả Mộ xây Mộ đất Mộ chưa cải táng Đơn vị Khối lượng Đơn giá 70.000 m2 m2 7.879,01 2.120,99 135.000 Thành tiền 58.720.547.130 9.163.666.350 9.163.666.350 49.556.880.780 m2 m2 Nhân Nhân 67.879 67.879 675.000 3.000 45.818.331.750 203.637.030 228 2.736.000 623.808.000 532 5.472.000 2.911.104.000 678.790.100 m2 Ngôi Ngôi Ngôi 67.879 10.000 10 11.622.577 5.215.000 678.790.100 142.300.770 116.225.770 26.075.000 19 A B C D E Hỗ trợ, đền bù (I+II+III) Chi phí thực Tổng chi phí bồi thường (A+B) Kinh phí bảo vệ phát triển đất trồng lúa Dự phòng cưỡng chế kiểm kê, cưỡng chế thu hồi đất Tổng cộng: (C+D+E) Tổng kinh phí ( làm tròn) m2 67.879 94.500 59.5541.638.000 1.190.832.760 60.732.471.000 6.414.566.445 119.083.276 67.266.120.721 67.266.121.000 ( Nguồn: Công ty cổ phần HTC tồn cầu) Doanh nghiệp đưa bảng chi phí đầy đủ cho hạng mục chi phí giải phóng mặt Tổng kinh phí lên tới 67.266.121.000 đồng, số lớn, chiếm tới 37% tổng chi phí dự kiến dự án Dự án chủ yếu phát triển cụm công nghiệp làng nghề nên giải ngân nhiều việc di chuyển chỗ người dân mà chủ yếu đến từ đất nông nghiệp người dân, khoản hỗ trợ đất nông nghiệp, đất hoa màu, hỗ trợ nhà xưởng yếu Ngồi ra, để đầu tư dự án lớn không vấp phải vấn đề người dân không chịu nhận khoản bồi thường giải phóng mặt bằng, khơng chịu di dời Khoản dự phòng cưỡng chế kiểm kê, cưỡng chế thu hồi đất ( dự kiến: 119.083.276 đồng) so với tổng chi phí giải phóng mặt phù hợp so với thời điểm chưa phát sinh thêm Nếu vấn đề phát sinh doanh nghiệp có khoản mục chi phí dự phịng phát sinh để bù thêm vào Với hiệu mà dự án tương lai đạt mà Chính quyền địa phương phổ biến cho nhân dân khu vực, người dân hợp tác q trình giải phóng mặt bằng, hồn thành đạt 65% 1,5 năm Như tiến độ đề từ trước, chủ đầu tư tốn nhiều chi phí cho việc cưỡng chế thu hồi đất cho dự án đầu tư 2.3.1.2 Biến động thị trường giá vật tư xây dựng - Biến động thị trường: tháng kể từ sóng dịch bệnh Covid-19 thứ tư bùng phát Việt Nam, nước ghi nhận tổng cộng 7.432 ca bệnh (số liệu tính đến ngày 2/6/2021) Các trường hợp lây nhiễm cộng đồng ghi nhận chủ yếu TP HCM, Bắc Giang Hà Nội Sự gia tăng số ca lây nhiễm khiến quyền thành phố công bố lệnh giãn cách theo thị 16 Sự giãn cách hạn chế lại tạo khó khăn cho nhà đầu tư có nhu cầu cho thuê doanh nghiệp muốn thuê đất, nhà máy, kho bãi họ thực chuyến thăm thực địa tỉnh Từ đó, ta thấy thị trường năm gần không thuận lợi cho việc đầu tư Cụm cơng nghiệp khả sản xuất bị hạn chế cách ly diện rộng 20 - Giá vật tư: không thị trường chung mà giá nguyên vật liệu quan trọng xây dựng sắt, thép,… tăng mạnh đợt dịch Covid-19 năm Như công ty HACO, hợp đồng ký trước rơi vào tình cảnh thua lỗ nặng nề giá thép vật liệu xây dựng tăng đột biến tới 40-50% so với cuối năm 2020 Chỉ dự án 10 nhà Long An mà riêng tiền thép khiến cho HACO phải bù tỷ đồng Cụ thể với thép tròn cuối năm 2020 có giá 13 triệu đồng/ đến tăng lên 18.5 triệu đồng/tấn Nhưng thép hình thép tấm, số cịn tăng cao nhiều Thị trường nguyên vật liệu xây dựng không ủng hộ cho doanh nghiệp xây dựng 2.3.1.3 Vị trí địa lý cho hoạt động xây dựng kinh doanh tương lai Làng nghề Vân Từ tiếng làng cổ may Âu phục có khơng Việt Nam với vị trí không cách xa thành phố Hà Nội Điều giúp xây dựng thương hiệu riêng có khả thu hút lượng khách lớn dự án hoàn thành Quốc lộ 1A trục giao thơng nối Hà Nội với 31 tỉnh thành Bắc Ninh, Ninh Bình, Lạng Sơn,…, mà Vân Từ cách quốc lộ 1A khoảng 5km Cho nên khả tiếp cận du khách vùng khác đến Làng Nghề thuận tiện nhanh Cùng với khả vận chuyển hàng hóa hiệu giúp giảm thiểu đáng kể chi phí vận tải Xuất hàng hóa sang Trung Quốc lợi quốc lộ 1A nối thẳng Vân Từ tới Lạng Sơn Tiềm vị trí địa lý khu vực làng nghề đạt lớn 2.3.2 Yếu tố bên 2.3.2.1 Nguồn lực tài dự án đầu tư Nguồn lực tài cơng ty chuẩn bị đầy đủ đáp ứng trình thực tiến độ cơng trình, đến hồn thành dự án, nêu chi tiết bảng đây: Bảng 3.1: Tổng hợp chi phí đầu tư ĐVN: Đồng STT Hạng mục chi phí Chi phí xây dựng Chi phí thiết bị Chi phí bồi thường GPMB Chi phí quản lý dự án Chi phí tư vấn đầu tư xây dựng Chi phí khác Kinh phí cải tạo phát triển đất trồng lúa Kí hiệu Gxd Gtb Gd Gqlda Gtvxd Gk Gdp Chi phí 76.197.303.044 8.969.161.344 67.371.200.160 1.513.471.816 5.392.379.900 4.122.925.223 5.345.592.840 21 I II Chi phí dự phịng phát sinh TỔNG CHI PHÍ ĐẦU TƯ CƠ CẤU VỐN ĐẦU TƯ Vốn tự có (20%) Vốn huy động (50%) Nguồn vốn vay ngân hàng (30%) Gdp 9.078.675.478 177.990.709.805 177.990.709.805 35.598.141.961 88.995.354.903 53.397.212.942 (Nguồn: Cơng ty cổ phần HTC tồn cầu) Chủ đầu tư đưa chi tiết nguồn chi phí dự kiến q trình thực dự án danh mục cấu vốn đầu tư đáp ứng đầy đủ tổng chi phí đầu tư dự án Ta thấy nguồn vốn doanh nghiệp chủ yếu sử dụng để giải ngân cho hoạt động xây dựng bồi thường giải phóng mặt Nguồn lực tài dự án chuẩn bị đầy đủ để đáp ứng với chi phí phát sinh q trình thực ( chi phí dự phịng phát sinh: 9.078.675.478) Thời điểm việc thi công dự án tránh khỏi khả phát sinh thêm chi phí nhân cơng chi phí ngun vật liệu xây dựng đại dịch Covid-19 gây ra, việc phân tích đưa nguồn vốn chi phí dự kiến chủ đầu tư quan trọng Cơ cấu nguồn vốn hợp lý phần lớn nguồn vốn phục vụ cho dự án đến từ doanh nghiệp huy động từ nhà đầu tư 2.3.2.2 Nguồn nhân lực dự án đầu tư - Nguồn nhân lực đến từ doanh nghiệp chủ đầu tư: yếu tố quan trọng tồn q trình dự án đầu tư Họ cá nhân đưa định then chốt khâu như: tổ chức, hoạch định quản lý dự án Cơng ty cổ phần HTC Tồn cầu vào hoạt động năm 2019 nên kinh nghiệm với dự án đầu tư lớn chưa thể có nhiều Đây yếu tố bất lợi cơng ty sai sót khâu quan trọng xảy dẫn đến tiến độ cơng trình khơng đáp ứng tốt Ngồi ra, doanh nghiệp thực thuê nhà thầu thiết kế có kinh nghiệm để hạn chế tốt đa chi phí phát sinh thiếu kinh nghiệm trình hoạch định dự án - Nguồn nhân lực trực tiếp tham gia thi công dự án: công ty chưa có nhiều kinh nghiệm q trình đấu thầu xây dựng việc để doanh nghiệp yếu thực thi công dự án tránh khỏi mà yếu tố chi phí đặt lên bàn cân để đánh giá 2.4 Đánh giá hiệu dự án thông qua tiêu tài 2.4.1 Giá trị rịng (NPV) Để đánh giá đầy đủ quy mô lãi đời dự án phân tích tài chính, ta sử dụng tiêu giá trị rịng, tính bảng đây: 22 Bảng 4.2: Xác định số NPV ĐVN: Đồng STT Thời gian 2019 DT chuyển nhượng hạ tầng phí quản lý 2020 CP đầu tư CP lãi vay CP vận hành Dòng tiền dự án 0 0 0 0 2021 40.455.178.200 107.981.765.727 57.147.977 -67.583.735.505 2022 101.679.385.350 60.607.506.255 2.304.423.185 1.530.227.192 37.237.228.718 2023 61.456.252.800 9.547.152.353 5.235.378.243 3.558.877.418 43.114.844.786 2024 773.485.500 0 2.123.896.856 -1.350.411.356 2025 773.485.500 0 65.746.267 707.739.233 Chỉ số NPV 1.028.704.066 (Nguồn: Cơng ty cổ phần HTC tồn cầu) Qua số liệu, ta thấy sau năm thi công cơng trình, năm thứ (năm 2021) cơng ty tạo doanh thu, đạt 40.455.178.220 đồng Nhưng CP đầu tư vận hành năm đầu lớn khiến cho dòng tiền dự án bị lỗ nặng năm lên tới – 67.583.735.505 Trong năm tiếp theo, công ty dự kiến công việc kinh doanh tốt dòng tiền dự kiến đạt 37.237.228.718 đồng 43.114.844.786 đồng Và điểm sáng sau năm đầu thua lỗ, cơng ty kinh doanh đạt lợi nhuận dương năm Chi phí đầu tư năm 2024 2025, doanh thu giảm xuống cịn 773.485.500 đồng, khiến cho lợi nhuận dự án đạt âm năm 2024 đạt lãi nhỏ năm 2025 707.739.233 đồng Với NPV = + 1.028.704.066 (đồng) > Ta đánh giá dự án đáng để đầu tư dựa theo tiêu NPV 2.4.2 Tỷ suất hoàn vốn nội Bảng 4.3: Xác định số IRR ĐVN: Đồng 23 STT Thời gian CP đầu tư 2021 DT chuyển nhượng hạ tầng phí quản lý 40.455.178.200 CP lãi vay CP vận hành Dòng tiền dự án 2022 101.679.385.350 60.607.506.255 2.304.423.185 1.530.227.192 37.237.228.718 2023 61,456,252,800 9,547,152,353 5,235,378,243 3,558,877,418 43,114,844,786 2024 773,485,500 0 2,123,896,856 -1,350,411,356 2025 773,485,500 0 707,739,233 107.981.765.727 57.147.977 -67.583.735.505 Chỉ số IRR (%) 11,47% (Nguồn: Cơng ty cổ phần HTC tồn cầu) Ta có: IRR = 11.47% > 10.5% ( chi phí sử dụng vốn) Cho nên dự án có khả bù đắp chi phí sử dụng vốn cịn tạo tỷ suất sinh lời tăng thêm vốn đầu tư Đầu tư vào dự án hiệu dựa số IRR 2.4.3 Thời gian hồn vốn Dự án đầu tư có thực vay vốn ngân hàng phải trả nợ hàng năm kể từ dự án vào hoạt động Thời gian thu hồi vốn trường hợp xác định bảng đây: Bảng 4.4: Thời gian thu hồi vốn ĐVN: Đồng STT Năm 1 2 3 4 5 6 7 Tổng cộng: Thời gian 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Dòng tiền 0 -67.583.735.505 37.237.228.718 43.114.844.786 -1.350.411.356 707.739.233 Hệ số chiết khấu 0,826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 Dòng tiền chiết khấu 0 -50.776.660.785 25.433.528.255 26.770.926.468 -762.272.005 363.182.133 1.028.704.066 (Nguồn: Cơng ty cổ phần HTC tồn cầu)  Dòng tiền = Doanh thu chuyển nhượng hạ tầng phí quản lý – Chi phí đầu tư – Chi phí lãi vay – Chi phí vận hành Từ bảng 4.4, ta thấy năm đầu tham gia dự án, công ty chưa tạo dòng lợi nhuận ròng trình thi cơng triển khai dự án Và chi phí đầu tư dự án chia từ năm 2021 đến năm 2023 Năm 2021 năm dự án vào hoạt động dòng tiền chiết khấu đạt -50.776.660.785 đồng, chi phí đầu tư ban đầu chi phí vận hành q lớn doanh 24 thu khơng có khả bù đắp chi phí gây khoản lỗ nặng Điều điều khả bình thường dự án bắt đầu vào hoạt động Trong vòng năm tiếp theo, lợi nhuận ròng đạt dự án có dịng tiền chiết khấu 25.433.527.255 đồng 26.770.926.468 đồng Lợi nhuận lũy kế năm từ huy động vốn đạt dương: 1.427.792.938 đồng Do đó, cơng ty có khả hồn vốn thời gian gần năm Thời gian hoàn vốn nhanh so với dự án tương tự cho thấy dự án đáng để đầu tư dựa tiêu thời gian hoàn vốn 2.4.4 Một số tiêu tài khác Bảng 5.1: Bảng tổng hợp STT Các tiêu hiệu Hệ số vốn tự có / Vốn vay Hệ số vốn tự có / Tổng mức đầu tư Tỷ số thu chi ( B/C) Đơn vị % Trị số 2,33 69,99% 33,5 Ta thấy doanh nghiệp có khả chủ động tốt vấn đề nguồn vốn Hệ số vốn tự có / Vốn vay đạt 2,33 > Cứ đồng vốn vay doanh nghiệp sở hữu 2,33 đồng vốn tự có giúp cho doanh nghiệp tương lại không chịu áp lực vỡ nợ nhiều Hệ số vốn tự có / Tổng mức đầu tư đạt 69,99% > 50%, doanh nghiệp có tiềm lực tài tốt khả huy động vốn từ nhà đầu tư hiệu giúp cho chủ đầu tư vay vốn ngân hàng nhiều Trong vốn huy động đạt tới 50%, chiếm nửa nguồn vốn dự án, cho thấy kì vọng nhà đầu tư tiềm sinh lời tương lai dự án cao Ta có tỷ số B/C = 33,5 > Dự án đầu tư Cụm công nghiệp làng nghề Vân Từ doanh nghiệp dự án độc lập riêng biệt chấp nhận dự án đầu tư Mà dự án có tỷ số 33,5 cao, đồng chi phí bỏ ta thu 33,5 đồng lợi nhuận cho thấy khả sinh lời dự án cao mang lại hiệu tài 2.5 Đánh giá chung 2.5.1 Thuận lợi Cơng ty cổ phần HTC Tồn cầu nhận ủng hộ đến từ người dân Chính quyền từ dự án bắt đầu triển khai giai đoạn đầu tiên, với khả hoạch định tổ chức chặt chẽ cơng ty góp phần giúp dự án triển khai cách trơn tru giảm thiểu tối đa chi phí thi cơng dự án Nổi bật công tác thi công dự án kể đến tốc độ giải phóng mặt dự án, vòng 1,5 năm giải tỏa 65% tổng quy mơ dự án Có thể nói mấu chốt dự án giải 25 nhanh để giúp dự án chuyển sang khâu quan trọng khơng kém, khâu thi cơng hồn thiện dự án Theo đánh giá hiệu tài chính, dự án đáp ứng tốt theo tiêu tài mà cịn cao vượt mong đợi nhà đầu tư Với thời gian hồn vốn vịng năm, ta thấy hội đầu tư sinh lời dự án đạt tiềm lớn Dự án coi mỏ vàng cho nhà đầu tư Kể từ xảy chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, sóng chuyển dịch đầu tư từ Trung Quốc tràn sang Việt Nam với nhu cầu thuê đất cao Ta thấy phân khúc Bất động sản khu cơng nghiệp có triển vọng tốt Ngay doanh nghiệp lớn công ty cổ phần BĐS Phát Đạt, Tập đồn Vingroup hay Tập đồn Hịa Phát lấn sân sang lĩnh vực đầu tư Cụm cơng nghiệp Làng nghề Vân Từ có vị trí thuận lợi với khả vận chuyển hàng hóa nhanh chóng 31 tỉnh thành thơng qua quốc lộ 1A, việc thu hút doanh nghiệp nước thuê nhà xưởng hay đất đai để sản xuất khơng khó với lợi nhuận tăng từ 20%-30% theo năm Đánh giá cách tích cực, theo Bộ trưởng Y tế Nguyễn Thành Long, Việt Nam đạt miễn dịch cộng đồng năm 2022 tỷ lệ trở lại giãn cách xã hội thấp Các doanh nghiệp người dân thực thuê mặt sản xuất hồn thành thi cơng xây dựng cơng trình Từ lợi nhuận doanh nghiệp chủ đầu tư nhà đầu tư đạt tối đa 2.5.2 Khó khăn Như đề cập phần trên, ta thấy thị trường có biên độ biến động lớn khiến cho giá nguyên vật liệu tăng cách chóng mặt khiến cho chủ đầu tư gặp khó khăn trình thi cơng Nhiều doanh nghiệp Việt Nam phải ngưng triển khai tiếp tục thi công dự án giá thép tăng lên cao chi phí dự trù phát sinh đáp ứng Điều khiến cho tốc độ dự án bị chậm lại đáng kể vấn đề đội vốn bị phát sinh Doanh nghiệp chủ đầu tư thiếu kinh nghiệm việc quản lý dự án lớn gây nhiều bất cập Có thể kể đến cơng ty quản lý cịn theo hướng thủ công, thủ tục, giấy tờ làm tiêu tốn nhiều thời gian công tác xử lý số liệu Nhân viên thực hướng dẫn, đôn đốc, kiểm tra, giám sát, xử lý tiến độ dự án gặp nhiều khó khăn thiếu cơng cụ quản lý Từ dẫn đến thông tin không đồng rơi vãi thơng tin gây nhiều sai lệch Việc chưa có kinh nghiệm chọn nhà thầu xây dựng công ty chủ đầu tư gây ảnh hưởng đến chất lượng dự án mà ảnh hưởng tới chi phí thực tăng khấu hao tài sản hay chất lượng không đạt tiêu chuẩn để vào vận hành 26 Tệ kể đến trường hợp dự án Cát Linh – Hà Đông, dự án bị chậm tiến độ đội vốn lớn khả quản lý chủ đầu tư yếu trình thi công kiểm tra chất lượng chủ thầu xây dựng Dẫn đến hậu 10 năm từ triển khai dự án mà chưa có khả vào hoạt động 27 Chương III: Một số đề xuất kiến nghị để nâng cao hiệu dự án đầu tư Nhằm đáp ứng việc nâng cao hiệu dự án đầu tư Cụm công nghiệp làng nghề Vân Từ, em đưa số kiến nghị cho công ty sau: 3.1 Đề xuất nâng cao chất lượng nguồn nhân lực doanh nghiệp Thứ nhất, để tiết kiệm chi phí đào tạo nhân lực sau vào làm việc, công ty có ưu đãi định cho nhân viên công ty để thu hút người có kinh nghiệm tham gia vào đội ngũ tổ chức hoạch định dự án tương lai Việc mang đến cho doanh nghiệp đội ngũ nhân thích hợp cho cơng việc tránh tình trạng tuyển dụng nhân liên tục Các chế khen thưởng cần linh hoạt công để nhân viên khơng cịn cảm thấy muốn nhảy việc hay tách riêng ảnh hưởng tới khả phát triển chung công ty Thứ hai, công ty nên áp dụng công nghệ vào việc quản lý nhân để tránh lỗi việc quản lý kiểu cũ chí tiết kiệm nhiều thời gian, gia tăng hiệu hoạt động quản lý Doanh nghiệp quản lý chuyên nghiệp thúc đẩy tinh thần làm việc nhân viên để hòa nhập vào mơi trường doanh nghiệp Thứ ba, để đáp ứng khả hoạch định cho dự án lớn, việc đầu tư vào giáo dục bậc cao điều thiếu Doanh nghiệp nên chủ động ký kết hợp đồng hỗ trợ nhân viên học tập để sau hồn thành khóa học, nhân viên giao nhiệm vụ nặng nề hơn, giúp cho họ có hội hưởng lương cao Đây cách để đào tạo tiết kiệm đồng thời giữ chân người có trình độ làm việc lâu dài Thứ tư, công ty nên bỏ nhiều thời gian công sức để đánh giá khả kinh nghiệm chủ thầu xây dựng Việc giúp cơng ty hiểu điểm mạnh hạn chế họ Quan trọng tránh chủ thầu yếu gây ảnh hưởng đến tiến độ dự án hao tổn nguồn vốn đầu tư 3.2 Đề xuất nâng cao hiệu nguồn vốn đầu tư Đầu tiên, doanh nghiệp tận dụng hội ngân hàng hạ lãi suất cho vay xuống thấp để kích thích kinh tế Cơng ty vay mà khơng chịu áp lực lãi suất cao để bù đắp khó khăn thời kỳ khủng hoảng Covid-19 tăng nóng giá nguyên vật liệu xây dựng 28 Ngoài ra, đội vốn vấn đề nan giải dự án đầu tư Công ty cần nỗ lực giải ngân cách tối ưu hiệu để tránh chậm tiến độ gây nên tăng tổng mức đầu tư 29 KẾT LUẬN Việc đánh giá hiệu dự án vấn đề cấp thiết mà doanh nghiệp cần thực trước đến bước thi công thực dự án Trong viết, em đề cập tới khía cạnh việc đánh giá hiệu dự án kiến thức tích lũy trường kinh nghiệm thực tế từ q trình thực tập Cơng ty cổ phần HTC Toàn cầu Tuy nhiên kiến thức kinh nghiệm cịn hạn chế nên báo cáo khơng tránh khỏi sai sót, em mong đóng góp ý kiến thầy cô để viết hoàn thiện Một lần em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn Ths Trần Minh Nguyệt, cô chú, anh chị Công ty cổ phần HTC Toàn cầu giúp đỡ em hoàn thành viết 30 ... dự án Việc phân tích hiệu dự án chủ đầu tư quan trọng để đánh giá lợi ích tiềm dự án có đủ lớn để bỏ đồng vốn đầu tư cơng ty vào Qua đó, em thực đề tài nghiên cứu: “ Đánh giá hiệu dự án đầu tư. .. tài đánh giá hiệu dự án đầu tư công ty chủ đầu tư Từ đưa số đề xuất, kiến nghị để công ty xem xét sử dụng nguồn vốn đầu tư cách tối ưu hiệu Đối tư? ??ng nghiên cứu Đối tư? ??ng nghiên cứu: Dự án đầu tư. .. phụ thuộc: loại dự án mà việc chấp nhận dự án phụ thuộc vào việc chấp nhận dự án khác Hai dự án gọi dự án phụ thuộc 1.1.2 Hiệu tài dự án đầu tư Hiệu tài hoạt động đầu tư phản ánh trình độ lợi