Đang tải... (xem toàn văn)
Tóm tắt Bài viết tiến hành một khảo sát thực nghiệm nhằm kiểm tra hệ số vốn dựa trên rủi ro có hiệu quả hay không trong việc giảm rủi ro và thúc đẩy tăng trưởng cho vay của ngân hàng thương mại (NHTM), trong bối cảnh các tranh luận gần đây bắt đầu đặt ra nghi ngờ về hiệu quả của các kỹ thuật ước tính vốn ngân hàng dựa trên rủi ro. Sử dụng các phương pháp hồi quy phù hợp với dữ liệu được thu thập trong giai đoạn từ năm 2007 2019 thị trường Việt Nam, bài viết chỉ ra rằng, hệ số an toàn vốn (CAR) tác động cùng chiều đến tăng trưởng cho vay của các NHTM, nhưng lại không gây ra bất kỳ tác động có ý nghĩa nào đối với chất lượng của các khoản cho vay. Từ đó, một số hàm ý quan trọng về xây dựng tiềm lực vốn, chú ý đến chất lượng thực sự và tính ổn định của vốn ngân hàng đã được chỉ ra.
Hệ số vốn có rủi ro hoạt động cho vay ngân hàng thương mại Việt Nami số khuyến nghị Tóm tắt Bài viết tiến hành khảo sát thực nghiệm nhằm kiểm tra hệ số vốn dựa rủi ro có hiệu hay khơng việc giảm rủi ro thúc đẩy tăng trưởng cho vay ngân hàng thương mại (NHTM), bối cảnh tranh luận gần bắt đầu đặt nghi ngờ hiệu kỹ thuật ước tính vốn ngân hàng dựa rủi ro Sử dụng phương pháp hồi quy phù hợp với liệu thu thập giai đoạn từ năm 2007 - 2019 thị trường Việt Nam, viết rằng, hệ số an toàn vốn (CAR) tác động chiều đến tăng trưởng cho vay NHTM, lại khơng gây tác động có ý nghĩa chất lượng khoản cho vay Từ đó, số hàm ý quan trọng xây dựng tiềm lực vốn, ý đến chất lượng thực tính ổn định vốn ngân hàng Giới thiệu Khung an toàn vốn Basel nhằm hạn chế rủi ro khả toán ngân hàng cách tăng khả hấp thụ thua lỗ thông qua trọng điểm nâng cao chất lượng sở vốn Các nhà quản lý hoạch định sách nhấn mạnh tầm quan trọng ổn định đệm vốn đủ hợp lý Tất sáng kiến dựa niềm tin NHTM có đủ vốn cấu tài trợ ổn định trì hiệu hoạt động trung gian họ trước tác động tiêu cực từ bên Tác động vốn hoạt động cho vay tính an toàn hoạt động NHTM tranh luận nhiều Người ta lo ngại việc xuất khoản lỗ lớn ngân hàng làm giảm vốn hạn chế khả cho vay họ, kêu gọi việc tăng vốn ngân hàng (Berrospide Edge, 2010) Tuy nhiên, chứng từ khủng hoảng tài tồn cầu 2008 cho thấy, yêu cầu đầu tư vào tiềm lực vốn không đủ để ngăn chặn thất bại ngân hàng (Bitar cộng sự, 2018) Hơn nữa, việc ngân hàng tuân theo chuẩn mực đề xuất phiên Basel không chắn việc đảm bảo tính an tồn ổn định cho ngân hàng họ (Khan cộng sự, 2017) Trong đó, ngân hàng cho hoạt động dựa định hướng cấu trúc vốn ngân hàng định tiêu chuẩn vốn pháp định mà phớt lờ ý nghĩa thực đệm vốn (Sorokina cộng sự, 2017) Vấn đề đặt câu hỏi liệu hệ thống ngân 1 hàng quốc gia Việt Nam nên xây dựng cấu trúc vốn để đáp ứng yêu cầu kinh doanh quản trị rủi ro Sau hồn tất lộ trình thực Đề án cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 - 2015, hệ thống ngân hàng Việt Nam không vượt qua thời điểm khó khăn nhất, ngăn chặn nguy đổ vỡ hệ thống mà đáng ghi nhận với kết khích lệ tăng trưởng vốn hiệu kinh doanh Đi kèm với lớn mạnh này, vấn đề quản trị rủi ro đề cao thu hút nhiều mối quan tâm, trước hết công tác tổ chức thực thân NHTM họ đặt lên hàng đầu, bên cạnh đó, quan quản lý Nhà nước liên tục đưa hướng dẫn giám sát chặt chẽ q trình quản trị rủi ro tồn hệ thống Với vai trị dẫn dắt mình, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có quy định buộc NHTM phải nâng cao lực quản trị rủi ro, đặc biệt ứng dụng chuẩn mực quốc tế để hệ thống ngân hàng mạnh hơn, hoạt động bền vững, hiệu Theo định hướng ngành Ngân hàng, Việt Nam có 10 NHTM chọn thí điểm Basel II từ năm 2013 kế hoạch đến năm 2018, 10 NHTM hoàn thành việc thí điểm này, sau dự kiến mở rộng áp dụng Basel II với NHTM khác nước Tuy nhiên đến hết năm 2018, việc thí điểm có vài NHTM NHNN xác nhận hồn thành việc đáp ứng chuẩn mực (Theo Ngân hàng Nhà nước, đến có 10 NHTM hàn tất chuẩn Basel II theo quy định Thông tư 41/2016/TT-NHNN ngày 30/12/2016) Đặt bối cảnh hệ thống ngân hàng nhiều nước giới áp dụng phương pháp quản trị vốn rủi ro theo tiêu chuẩn Basel phiên thứ - Basel III, thấy, hệ thống ngân hàng đà phát triển Việt Nam, việc áp dụng chuẩn mực an toàn vốn theo chuẩn quốc tế gặp nhiều khó khăn, thách thức cần thời gian để tiếp cận Tuy nhiên, trước xu hội nhập mở cửa thị trường tài - ngân hàng Việt Nam, việc bước áp dụng yêu cầu nâng cao mức độ an toàn vốn yêu cầu cấp thiết nhằm tăng cường nội lực, giảm thiểu rủi ro NHTM bối cảnh cạnh tranh gay gắt thị trường tài quốc tế Việc nghiên cứu an tồn vốn ảnh hưởng đến hành vi cho vay mức độ rủi trong hoạt động NHTM Việt Nam rõ ràng vấn đề đáng quan tâm tập trung khai thác Bài viết tập trung làm sáng tỏ vai trị hệ số an tồn vốn có rủi ro ngân hàng (risk-based capital), cụ thể hệ số an toàn vốn (CAR), hoạt động cho vay 2 thị trường ngân hàng Việt Nam, khía cạnh số lượng chất lượng cho vay Theo đó, nghiên cứu bổ sung vào sở tài liệu có việc đánh giá tác động vốn có rủi ro đến tăng trưởng cho vay rủi ro tín dụng góc độ NHTM Việt Nam Đây xem nghiên cứu tồn diện phân tích mối liên kết hệ số an toàn vốn hành vi cho vay thị trường Việt Nam Cơ sở lý luận tổng quan nghiên cứu Vốn ngân hàng xem nhân tố xác định động quản lý, nghĩa đệm vốn lớn khiến ngân hàng thực chiến lược kinh doanh thận trọng cách giảm hành vi có rủi ro (VanHoose, 2007) Khi mà tăng trưởng cho vay nhanh chóng thường dấu hiệu rủi ro (Fahlenbrach cộng sự, 2018), ngân hàng có hệ số vốn cao trở nên thận trọng qua mở rộng cho vay đến mức độ nhỏ ngân hàng có vốn yếu Theo quan điểm chi phí đại diện, phải chịu thiệt hại nhiều ngân hàng gặp tổn thất, cổ đông ngân hàng có vốn lớn có nhiều động để tham gia vào việc giám sát hoạt động kinh doanh ngân hàng Lý thuyết đưa Holmstrom Tirole (1997) dựa việc phát triển khung, đó, vốn cao thúc đẩy mạnh mẽ NHTM giám sát khách hàng họ cẩn trọng việc mở rộng đầu tư, đề xuất tương tác tiêu cực vốn ngân hàng việc mở rộng cho vay/rủi ro tín dụng Ngược lại, nghiên cứu trước quy định vốn ngân hàng cho thấy mức vốn cao khiến ngân hàng tăng rủi ro danh mục tài sản khả vỡ nợ (Boyd De Nicoló, 2005) Ngồi ra, Blum (1999) xác định hai tác động việc điều tiết vốn: (i) Các yêu cầu vốn làm giảm lợi nhuận, điều thúc đẩy ngân hàng gia tăng rủi ro ngân hàng có để trường hợp vỡ nợ; (ii) Tác động đòn bẩy vốn làm tăng giá trị vốn chủ sở hữu ngân hàng khuyến khích ngân hàng đầu tư vào tài sản sinh lời nhiều rủi ro Do đó, vốn ngân hàng có mối tương quan thuận với rủi ro ngân hàng mức độ mở rộng kinh doanh Bằng chứng thực nghiệm nhiều nghiên cứu gần cung cấp kết đa chiều tác động vốn ngân hàng Những lý giải thích cho khác biệt phát học giả không đồng mẫu xem xét việc áp dụng phương pháp hồi quy khác Košak cộng (2015) tập trung vào tác động vốn có rủi ro ngân hàng, thơng qua thước đo khác nhau, hành 3 vi cho vay ngân hàng toàn cầu giai đoạn 2000 - 2010 Với việc phát tác động tích cực vốn cấp tăng trưởng cho vay giai đoạn khủng hoảng tài tồn cầu giai đoạn khơng khủng hoảng ghi nhận vốn cấp ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng cho vay ngân hàng, họ đến kết luận vai trò quan trọng vốn có rủi ro tiềm lực nội ngân hàng Louhichi Boujelbene (2017) kiểm định mối tương quan vốn ngân hàng hành vi cho vay châu Á châu Âu, nhóm tác giả đến kết luận rằng, đệm vốn tốt có tác động tích cực đáng kể đến tăng trưởng cho vay ngân hàng, ủng hộ quan điểm vai trò quan trọng vốn để giúp ngân hàng đương đầu với khủng hoảng Roulet (2018) điều tra tác động vốn hoạt động cho vay ngân hàng châu Âu sau khủng hoảng tài năm 2008 Nghiên cứu cho thấy tỷ lệ vốn có rủi ro tác động tiêu cực đến tăng trưởng cho vay ngân hàng bán lẻ khoản mục cho vay khác Trong bối cảnh khủng hoảng tín dụng Châu Âu, tiêu chuẩn an toàn vốn nghiêm ngặt buộc ngân hàng thay khoản cho vay có rủi ro tài sản khoản cao rủi ro Trong nghiên cứu thực nghiệm Saunders cộng (1990) không tìm thấy mối quan hệ đáng kể vốn ngân hàng rủi ro ngân hàng giai đoạn 1978 -1985 công ty mẹ ngân hàng Mỹ Ngược lại, Kwan Eisenbeis (1997) nhận thấy rủi ro lãi suất có liên quan tích cực đến vốn ngân hàng rủi ro tín dụng liên quan tiêu cực đến vốn ngân hàng quy mô ngân hàng Rime (2001) nhận thấy áp lực pháp lý có tác động tích cực đến địn bẩy tài ngân hàng, khơng có tác động rõ ràng đến rủi ro ngân hàng Hơn nữa, ngân hàng Thụy Sỹ cho thấy mối quan hệ tích cực thay đổi rủi ro thay đổi vốn ngân hàng tổng tài sản khơng có mối quan hệ quan sát thay đổi rủi ro thay đổi vốn ngân hàng dựa rủi ro Gần đây, xuất nhánh nghiên cứu tập trung khám phá tính hiệu vốn dựa rủi ro an tồn tín dụng ngân hàng Cathcart cộng (2015) cho rằng, 25 ngân hàng Mỹ Châu Âu có tỷ lệ vốn cao nhiều so với hướng dẫn hiệp định Basel Mặc dù vậy, ngân hàng hấp thụ rủi ro họ ngăn ngừa rủi ro hệ thống Sử dụng mẫu ngân hàng quốc gia thuộc Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (OECD) giai đoạn 1999–2013, Bitar cộng (2018) kiểm tra xem việc trì tỷ lệ vốn cao có ý nghĩa việc giảm rủi ro ngân hàng hay không Họ 4 kết luận tỷ lệ vốn dựa rủi ro không làm giảm rủi ro ngân hàng, với kỳ vọng xem xét tác động thước đo khác vốn ngân hàng dựa rủi ro Tóm lại, quan sát thấy hầu hết nghiên cứu theo hướng chưa cho thấy tác động đáng kể tỷ lệ vốn dựa rủi ro đến rủi ro ngân hàng Mơ hình, phương pháp liệu nghiên cứu Nghiên cứu trước hết sử dụng mơ hình dựa phương pháp tiếp cận động, phù hợp để giải thích cho hành vi cho vay chấp nhận rủi ro ngân hàng: (1) (2) hệ số hồi quy biến độc lập εit thành phần sai số Trong phương trình (1), biến phụ thuộc Lending, đại diện cho tỷ lệ tăng trưởng cho vay hàng năm (chỉ xét khoản vay khách hàng) Biến phụ thuộc phương trình (2) biểu thị thơng qua số Risk, gồm có tỷ lệ dự phịng rủi ro tỷ lệ nợ xấu Để đảm bảo tính vững cho mơ hình hồi quy, viết sử dụng luân phiên số ước lượng riêng biệt liên quan đến rủi ro tín dụng ngân hàng Bank đại diện cho nhóm biến quan tâm thuộc đặc điểm nội ngân hàng Macro vector gồm biến kiểm sốt mơi trường kinh tế vĩ mơ Trong đó, biến xem xét cụ thể sau (i) Với phương trình (1), gồm có biến giải thích vi mơ (CAR, khoản, thu nhập ngồi lãi, sở hữu nhà nước, quy mô ngân hàng, rủi ro nội tại, tỷ trọng tiền gửi, khả sinh lời) biến vĩ mơ (chính sách tiền tệ, lạm phát, tăng trưởng kinh tế, tỷ giá hối đối) (i) Với phương trình (2), gồm có biến giải thích vi mơ (CAR, khoản, thu nhập ngồi lãi, sở hữu nhà nước, quy mô ngân hàng, tỷ trọng cho vay, tỷ trọng tiền gửi, hiệu quản lý) biến vĩ mơ (chính sách tiền tệ, lạm phát, tăng trưởng kinh tế, tỷ giá hối đoái) Việc xác định đưa biến vào mơ hình hồi quy hồn tồn tài liệu nghiên cứu có, lý thuyết lẫn thực nghiệm Bài viết sử dụng phương pháp moment tổng quát GMM để phù hợp với đặc tính động mơ hình liệu bảng, ưu tiên phiên GMM hệ thống (system GMM) với ước lượng hai bước (two-step) nhằm đạt kết vững bước (one-step) Để đảm bảo kỹ thuật hồi quy đem lại kết vững (robustness), viết sử dụng mơ hình liệu bảng tĩnh (loại bỏ biến trễ biến phụ thuộc vế phải phương trình hồi quy) với 5 phương pháp ước lượng tiêu chuẩn bình phương tối thiểu thơng thường (OLS)/bình phương tối thiểu tổng qt (GLS) mơ hình tác động cố định (FEM), mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM), mơ hình OLS gộp (pooled OLS) Nghiên cứu sử dụng liệu tài hàng năm NHTM Việt Nam giai đoạn từ 2007 đến 2019, không xét đến ngân hàng chi nhánh ngân hàng có 100% vốn nước ngồi Cùng với trường hợp không công bố đầy đủ thông tin tài liên tục năm bị loại khỏi mẫu nghiên cứu Tất ngân hàng đáp ứng điều kiện vừa nêu đưa vào mẫu nghiên cứu, không phân biệt ngân hàng niêm yết hay không niêm yết Bên cạnh đó, liệu kinh tế vĩ mô tăng trưởng GDP lạm phát thu thập từ World Development Indicators (WDI), lãi suất sách thu thập từ sở liệu NHNN tỷ giá hối đoái lấy từ International Financial Statistics (IFS) Kết thảo luận Trước vào kết hồi quy, cần ý đến kết kiểm định cần thiết để làm sở xác định liệu khung ước lượng hồi quy phù hợp hay không Các kiểm định trình bày đầy đủ phía bảng kết Với ước lượng GMM mơ hình bảng động: (i) Các mơ hình hồi quy có tự tương quan bậc khơng có tự tương quan bậc (giá trị p-value AR(1) nhỏ 5% AR(2) lớn 5%); (ii) Các biến công cụ sử dụng phù hợp, kết kiểm định Hansen có giá trị p-value lớn 5% Trong với ước lượng cịn lại, giá trị F-test cho thấy mơ hình xác định phù hợp Câu lệnh “xtscc” Stata giải vấn đề khuyết tật phương sai sai số thay đổi hay tự tương quan mơ hình bảng tĩnh FEM REM Như vậy, kết kiểm định thống mơ hình/phương pháp ước lượng hồn toàn phù hợp để đưa định kinh tế Bảng Định nghĩa tác động kỳ vọng biến khảo sát Tên biến Viết tắt Định nghĩa biến Nguồn liệu Các nhân tố nội ngân hàng Hệ số an tồn vốn có CAR Vốn tự có/Tổng tài sản có rủi ro (%) rủi ro Thanh khoản ngân hàng Sở hữu nhà 6 Tài sản khoản/Tổng tài sản (%) Liquidity *trong tài sản khoản gồm có tiền State mặt tiền gửi NHNN TCTD khác Biến giả nhận giá trị trường hợp Tính tốn từ báo cáo tài Dữ liệu từ NHNN Tên biến Viết tắt nhập ngồi lãi Quy mơ ngân hàng Tiền gửi khách hàng Tỷ trọng cho vay Hiệu Nguồn liệu NHTM thuộc sở hữu nhà nước, nước Thu Định nghĩa biến quản lý Lợi nhuận ngân hàng Chất lượng NII trường hợp ngược lại Tổng thu nhập lãi/Tổng thu nhập hoạt động (%) Tính tốn từ báo cáo tài Size Logarit tự nhiên tổng tài sản Deposit Tiền gửi khách hàng/Tổng tài sản (%) LoanShare Dư nợ cho vay khách hàng/Tổng tài sản (%) Efficiency ROA Tính tốn từ báo cáo tài Tính tốn từ báo cáo tài Tính toán từ báo cáo tài Tổng thu nhập hoạt động/Tổng chi phí hoạt Tính tốn từ báo cáo tài động (%) Lợi nhuận rịng sau thuế/Tổng tài sản bình Tính tốn từ báo cáo tài qn (%) Tính tốn từ báo cáo tài LLR/NPL Tỷ lệ dự phòng rủi ro tỷ lệ nợ xấu (%) tài sản Các nhân tố vĩ mô kinh tế Chính sách MP Lãi suất tái cấp vốn NHNN (%) tiền tệ Tăng trưởng GDP Tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng năm (%) kinh tế Lạm phát Inflation Tỷ lệ lạm phát hàng năm (%) Tỷ giá hối Logarit tự nhiên tỷ giá hối đối bình Forex đối quân Dữ liệu từ NHNN Dữ liệu từ WDI Dữ liệu từ WDI Dữ liệu từ IFS Nguồn: Tổng hợp tác giả Kết hồi quy phương trình với biến phụ thuộc tăng trưởng cho vay trình bày Bảng biến phụ thuộc rủi ro tín dụng trình bày Bảng Bảng Tác động hệ số an toàn vốn đến tăng trưởng cho vay Biến phụ thuộc tỷ lệ tăng trưởng cho vay (1) GMM Biến trễ biến phụ thuộc 0,013** (0,007) CAR 1,804*** (0,535) Liquidity 0,451*** (0,104) State −20,050*** (7,448) NII −0,605*** (0,135) 7 (2) FEM (3) REM (4) Pooled OLS 1,719** (0,576) 0,306 (0,209) −0,001 (0,001) 0,064 (0,156) 1,088** (0,406) 0,280 (0,218) −11,594*** (2,860) 0,018 (0,153) 0,781** (0,366) 0,269 (0,173) −10,884** (4,367) 0,012 (0,124) Size LLR Deposit ROA MP Inflation GDP Forex 10,268** (5,183) −0,496 (1,315) 0,180 (0,125) 1,866 (2,758) −9,756*** (1,042) 4,993*** (0,587) −8,460*** (1,218) −56,237* (29,555) 206 0,008 0,783 0,166 11,256 (7,285) −5,338 (3,603) −0,166 (0,137) −1,103 (3,595) −5,669*** (0,909) 2,880*** (0,525) −7,708*** (2,000) −71,994*** (19,626) 206 7,590*** (1,812) −4,664 (2,641) −0,346*** (0,090) −1,715 (2,764) −6,073*** (1,412) 3,064*** (0,769) −7,396*** (2,135) −54,961*** (12,797) 206 6,600*** (2,129) −4,254 (2,822) −0,389*** (0,131) −1,578 (2,313) −6,115*** (1,120) 3,098*** (0,561) −7,494*** (2,160) −51,155*** (16,688) 206 Số quan sát AR(1) test AR(2) test Hansen test F-test 0,000 0,000 0,000 R-squared 0,417 0,374 0,377 Kết hồi quy đạt thơng qua mơ hình bảng động với ước lượng GMM hệ thống (cột 1), mơ hình FEM (cột 2), mơ hình REM (cột 3), ước lượng Pooled OLS (cột 4) Các kiểm định (Hansen test, AR(1)/AR(2) test F-test) trình bày với p-values Các giá trị ngoặc đơn sai số chuẩn ∗, ∗∗ ∗∗∗ biểu thị ý nghĩa thống kê mức 10%, 5% 1% tương ứng Nguồn: Tính tốn tổng hợp tác giả Bảng Tác động hệ số an toàn vốn đến tỷ lệ dự phòng rủi ro Biến phụ thuộc tỷ lệ dự phòng rủi ro (1) GMM Biến trễ biến phụ thuộc 0,464** (0,183) CAR −0,001 (0,018) Liquidity −0,006 (0,007) NII −0,004 (0,003) Size 0,009 (0,093) State 0,252 (0,307) LoanShare −0,004 8 (2) FEM (3) REM (4) Pooled OLS 0,001 (0,007) −0,018** (0,008) 0,001 (0,003) 0,139 (0,110) 0,001 (0,001) −0,001 0,002 (0,009) −0,017** (0,006) −0,001 (0,004) 0,114* (0,052) 0,279 (0,243) −0,006 0,004 (0,009) −0,015*** (0,005) −0,002 (0,003) 0,078 (0,056) 0,487*** (0,120) −0,016*** Deposit Efficiency MP Inflation GDP Forex (0,007) 0,005* (0,003) 0,114 (0,160) 0,078*** (0,022) −0,034*** (0,010) 0,004 (0,040) −0,577 (0,427) 205 0,062 0,790 0,598 (0,005) 0,001 (0,003) 0,008 (0,053) 0,123*** (0,006) −0,041*** (0,005) −0,043** (0,017) −1,078* (0,570) 205 (0,005) 0,001 (0,004) 0,005 (0,086) 0,108*** (0,015) −0,037*** (0,009) −0,033 (0,023) −0,871** (0,285) 205 (0,004) 0,005 (0,004) 0,048 (0,069) 0,090*** (0,028) −0,034** (0,014) −0,028 (0,056) −0,546 (0,481) 205 Số quan sát AR(1) test AR(2) test Hansen test F-test 0,000 0,000 0,000 R-squared 0,255 0,318 0,351 Kết hồi quy đạt thông qua mơ hình bảng động với ước lượng GMM hệ thống (cột 1), mơ hình FEM (cột 2), mơ hình REM (cột 3), ước lượng Pooled OLS (cột 4) Các kiểm định (Hansen test, AR(1)/AR(2) test F-test) trình bày với p-values Các giá trị ngoặc đơn sai số chuẩn ∗, ∗∗ ∗∗∗ biểu thị ý nghĩa thống kê mức 10%, 5% 1% tương ứng Nguồn: Tính tốn tổng hợp tác giả Bảng Tác động hệ số an toàn vốn đến tỷ lệ nợ xấu Biến phụ thuộc tỷ lệ nợ xấu (1) GMM Biến trễ biến phụ thuộc 0,524*** (0,052) CAR 0,003 (0,009) Liquidity −0,019 (0,014) NII 0,015*** (0,003) Size −0,109 (0,093) State 0,040 (0,234) LoanShare 0,007* (0,004) 9 (2) FEM (3) REM (4) Pooled OLS 0,029 (0,022) −0,026 (0,015) 0,008 (0,011) 0,078 (0,301) 0,001 (0,001) 0,012 (0,013) 0,031* (0,016) −0,026 (0,015) 0,007 (0,013) −0,045 (0,162) 0,046 (0,604) 0,006 (0,014) 0,040* (0,024) −0,028** (0,013) 0,005 (0,008) −0,086 (0,144) 0,543* (0,300) −0,011 (0,010) Deposit Efficiency MP Inflation GDP Forex −0,008 (0,007) −0,207** (0,096) 0,309*** (0,040) −0,130*** (0,015) 0,309*** (0,084) −0,853 (0,903) 196 0,002 0,229 0,589 0,004 (0,010) −0,475* (0,219) 0,305*** (0,052) −0,104*** (0,027) −0,018 (0,145) −2,418* (1,298) 196 −0,003 (0,016) −0,507* (0,277) 0,278*** (0,050) −0,098*** (0,027) 0,001 (0,136) −1,702 (1,012) 196 −0,009 (0,009) −0,437** (0,177) 0,251*** (0,073) −0,096*** (0,036) 0,030 (0,146) −0,890 (1,264) 196 Số quan sát AR(1) test AR(2) test Hansen test F-test 0,000 0,000 0,000 R-squared 0,237 0,187 0,218 Kết hồi quy đạt thơng qua mơ hình bảng động với ước lượng GMM hệ thống (cột 1), mơ hình FEM (cột 2), mơ hình REM (cột 3), ước lượng Pooled OLS (cột 4) Các kiểm định (Hansen test, AR(1)/AR(2) test F-test) trình bày với p-values Các giá trị ngoặc đơn sai số chuẩn ∗, ∗∗ ∗∗∗ biểu thị ý nghĩa thống kê mức 10%, 5% 1% tương ứng Nguồn: Tính tốn tổng hợp tác giả Trên mơ hình ước lượng tăng trưởng cho vay (Bảng 2), kết hồi quy cho thấy, tất hệ số hồi quy biến hệ số an toàn vốn CAR dương có ý nghĩa thống kê mức tối thiểu 5% Kết ủng hộ giả thuyết tồn tác động chiều vốn ngân hàng tăng trưởng cho vay, góc độ vốn có rủi ro ngân hàng Về mặt ý nghĩa kinh tế, kết ước lượng xác nhận mức độ tác động phù hợp Lấy hệ số hồi quy cột Bảng làm ví dụ, ước tính hệ số an tồn vốn CAR ngân hàng tăng điểm phần trăm, tăng trưởng cho vay ngân hàng bình qn có xu hướng tăng thêm khoảng 1,804 điểm phần trăm Trong mơ hình ước lượng rủi ro tín dụng (Bảng 4), kết hồi quy cho thấy hệ số ước lượng biến hệ số an tồn vốn CAR khơng qn khơng có ý nghĩa thống kê hầu hết cột Với phát này, tác giả có sở để không ủng hộ giả thuyết việc tồn tác động có ý nghĩa vốn có rủi ro rủi ro tín dụng ngân hàng 10 10 Kết nghiên cứu tương đồng với phát Košak cộng (2015), khảo sát vai trị vốn có rủi ro hành vi cho vay ngân hàng toàn giới giai đoạn 2000 - 2010 kết luận tồn tác động tích cực vốn cấp vốn cấp tăng trưởng cho vay ngân hàng Có số lập luận để giải thích cho kết vừa đạt Trước hết, hành vi cho vay ngân hàng phụ thuộc vào cấu trúc vốn, ngân hàng có nhiều vốn chống chịu tình tài khó khăn tạm thời bên vay trì mối quan hệ cho vay dài hạn (Gambacorta Mistrulli, 2004) Bên cạnh đó, vốn ngân hàng cấu thành nhân tố khung liên kết với tiêu chuẩn cho vay, mà theo đó, ngân hàng có xu hướng thiết lập tiêu chuẩn cho vay nghiêm ngặt sau cú sốc tiêu cực tỷ lệ vốn, từ làm giảm khối lượng vốn vay giải ngân kinh tế (Bayoumi Malander, 2008) Với thị trường ngân hàng Việt Nam, NHNN đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng hợp lý sở bám sát tình hình vi mơ lực thực tế ngân hàng đệm vốn tiêu chí quan trọng để quan quản lý xem xét ban hành giới hạn mở rộng cho vay cho ngân hàng Với NHTM, đáp ứng yêu cầu vốn họ trang bị đệm tốt qua sẵn sàng mở rộng cho vay (Košak cộng sự, 2015) Trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam nỗ lực để triển khai tiêu chuẩn an toàn vốn Basel II, kết có nhiều hàm ý quan trọng mặt thực tiễn, nêu bật lên tầm quan trọng việc trang bị vốn ngân hàng thích hợp để giải vấn đề chiến lược kinh doanh tăng trưởng Bên cạnh đó, phát nghiên cứu cung cấp thêm chứng ủng hộ Bitar cộng (2018) xem xét liệu việc áp đặt tỷ lệ vốn cao có hiệu việc giảm thiểu rủi ro 1.992 ngân hàng từ 39 quốc gia OECD giai đoạn 1999–2013 Tương tự, họ nhận thấy vốn dựa rủi ro tác động đến rủi ro ngân hàng tỷ lệ vốn không dựa rủi ro làm tăng dự trữ ngân hàng để bảo vệ chống lại khoản vay hiệu Trước đó, Rime (2001) ngân hàng Thụy Sỹ, tồn mối quan hệ tích cực thay đổi rủi ro thay đổi vốn ngân hàng tổng tài sản khơng có mối quan hệ quan sát thay đổi rủi ro thay đổi vốn ngân hàng dựa rủi ro Có thể giải thích cho phát thơng qua khác biệt vốn cấp vốn cấp hệ số an toàn vốn tổng thể NHTM 11 11 Vốn cấp hay vốn chủ sở hữu (equity capital), thành phần vốn cốt lõi, thường đóng vai trị đệm giúp NHTM chống đỡ rủi ro Hơn nữa, vốn cấp hoạt động cơng cụ khuyến khích, theo nghĩa NHTM có mức vốn tốt thực hành vi thận trọng cách giảm mức độ chấp nhận rủi ro ( Louhichi Boujelbene, 2017) Nhiều nghiên cứu có tách biệt rõ ràng tỷ lệ vốn cấp cấp tranh luận gần chất lượng vốn ngân hàng tính lành mạnh Trong bối cảnh này, Arnold cộng (2012) xác định cần thiết việc phân biệt tỷ lệ vốn cấp (vốn chất lượng cao) vốn cấp (chỉ xem l gn ging vn) Tng t, Anginer v Demirgỹỗ-Kunt (2014) thành phần vốn cấp nguyên nhân đằng sau bất cập tỷ lệ vốn ngân hàng khủng hoảng nợ chuẩn Nguồn vốn chất lượng cao, chẳng hạn vốn chủ sở hữu vốn cấp 1, hiệu việc hấp thụ khoản lỗ báo hiệu chất lượng tài sản ngân hàng tốt so với nguồn vốn khác, chẳng hạn cp (Demirgỹỗ-Kunt v cng s, 2013) Theo ú, cho nguồn vốn có chất lượng thấp dường cung cấp vùng đệm thỏa đáng cho khó khăn hay rủi ro mà ngân hàng đối mặt Kết luận số đề xuất Sử dụng số phương pháp hồi quy phù hợp với dạng mơ hình liệu bảng, viết tiến hành khảo sát thực nghiệm tác động hệ số an tồn vốn ngân hàng (loại vốn có rủi ro) tăng trưởng cho vay rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam Với liệu thu thập giai đoạn từ năm 2007 - 2019, viết rằng, hệ số an tồn vốn có rủi ro làm thay đổi quy mô cho vay ngân hàng, lại khơng gây tác động có ý nghĩa chất lượng khoản cho vay thị trường Việt Nam Trên sở phát có được, viết đưa số đề xuất khuyến nghị sách sau: Trước hết, vấn đề tăng vốn ngân hàng cần phải xem xét có ý nghĩa với việc mở rộng hoạt động kinh doanh cốt lõi ngân hàng Bản thân ngân hàng cần chủ động cấu trúc nguồn vốn, ý nghĩa thực nó, thay tuân thủ yêu cầu từ quan quản lý cách thụ động Tuy nhiên, hệ số vốn dựa rủi ro không cho thấy tác động làm giảm rủi ro ngân hàng, từ đặt số câu hỏi phương pháp tỷ trọng rủi ro tính tốn hệ số an tồn vốn theo Basel Trước có chứng cho thấy nguồn vốn có chất lượng tốt (vốn cấp 1) hiệu việc giảm thiểu rủi ro ngân hàng so với loại vốn khác (vốn cấp 2), ủng hộ khuyến nghị Basel 12 12 III việc áp đặt ràng buộc bổ sung (ví dụ, khuyến nghị Basel III ngân hàng nên tăng vốn cấp lên 6% trì vốn cấp mức 2%) Theo đó, điều quan trọng NHTM nên tham gia vào việc cấu hiệu nguồn vốn họ theo hướng dựa nguồn có tính chất ổn định chất lượng thực chất Nếu không, việc áp đặt ràng buộc vốn theo Basel dư thừa gây tốn khơng cần thiết Tài liệu tham khảo Anginer, D & Demirgỹỗ-Kunt, A (2014) Bank capital and systemic stability In World Bank Policy Research Working Paper Arnold, B., Borio, C., Ellis, L., & Moshirian, F (2012) Systemic risk, macroprudential policy frameworks, monitoring financial systems and the evolution of capital adequacy Journal of Banking and Finance, 36(12), 3125–3132 Bayoumi, M T & Melander, O (2008) Credit matters: Empirical evidence on US macro-financial linkages, International Monetary Fund, No 8–169 Berrospide, J M., & Edge, R M (2010) The effects of bank capital on lending: What we know, and what does it mean? International Journal of Central Banking, 6(4), 5– 54 Bitar, M., Pukthuanthong, K., & Walker, T (2018) The effect of capital ratios on the risk, efficiency and profitability of banks: Evidence from OECD countries Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 53, 227–262 Blum, J (1999) Do capital adequacy requirements reduce risks in banking? Journal of Banking and Finance, 23(5), 755–771 Boyd, J H., & De Nicoló, G (2005) The theory of bank risk taking and competition revisited Journal of Finance, 60(3), 1329–1343 Cathcart, L., El-Jahel, L., Jabbour, R (2015) Can regulators allow banks to set their own capital ratios?, Journal of Banking and Finance, 53(4), 112123 Demirgỹỗ-Kunt, A., Detragiache, E., & Merrouche, O (2013) Bank capital: Lessons from the financial crisis Journal of Money, Credit and Banking, 45(6), 1147–1164 10 Fahlenbrach, R., Prilmeier, R., & Stulz, R M (2018) Why does fast loan growth predict poor performance for banks? Review of Financial Studies, 31(3), 1014–1063 13 13 i Nội dung viết phần kết nghiên cứu thuộc Đề tài khoa học công nghệ cấp Bộ năm 2020 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, mã số ĐTNH.009/20, chủ nhiệm PGS.TS Đặng Văn Dân ... đệm vốn lớn khiến ngân hàng thực chiến lược kinh doanh thận trọng cách giảm hành vi có rủi ro (VanHoose, 2007) Khi mà tăng trưởng cho vay nhanh chóng thường dấu hiệu rủi ro (Fahlenbrach cộng