Tìm hiểu hoạt động mua bán và sáp nhập.docx

Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A TRƯỜNG ĐẠI HỌC VINH KHOA KINH TẾ - - TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP Giảng viên hướng dẫn: Lê Vũ Sao Mai Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Hương MSSV: 18573101010027 Học phần: Kinh tế đầu tư Nghệ An, ngày 12 tháng năm 2021 Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÍ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP M&A 1.1 Lịch sử hình thành 1.2 Khái niệm mua bán sáp nhập M&A .3 1.3 Các động thực M&A 1.4 Các đối tượng tham gia hoạt động M&A 1.5 Vai trò hoạt động M&A 1.6 Lợi ích hạn chế M&A 1.6.1 Lợi ích M&A 1.6.2 Hạn chế hoạt động M&A .7 1.7 Các hình thức mua lại sáp nhập 1.8 Quy trình thực M&A CHƯƠNG II: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG M&A TRÊN THẾ GIỚI VÀ VIỆT NAM 11 2.1 Xu hướng hoạt động M&A giới 11 2.1.1 Bối cảnh chung 11 2.1.1.1 Hoạt động M&A năm 2020 11 2.1.1.2 Hoạt động M&A tháng đầu năm 2021 12 2.1.2 Một số thương vụ M&A tiêu biểu giới từ trước tới .14 2.1.2.1 Một số thương vụ M&A bật trước 14 2.1.2.2 Một số thương vụ M&A bật tháng đầu năm 2021 15 2.2 Xu hướng hoạt động M&A Việt Nam 16 2.2.1 Cơ sở pháp lý .16 2.2.2 Thực trạng hoạt động M&A 17 2.2.2.1 Bức tranh toàn cảnh hoạt động M&A trước .17 2.2.2.2 Những điểm sáng hoạt động M&A năm 2020, 2021 Việt Nam 18 2.2.2.3 Giá trị & số lượng thương vụ M&A theo ngành .19 Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A 2.2.3 Một số thương vụ M&A đình đám Việt Nam 21 2.2.3.1 Một số thương vụ bật trước 21 2.2.3.2 Một số thương vụ bật giai đoạn 2019 – 2021 22 2.2.3.3 Những thương vụ M&A lội ngược dòng: “Ta” mua “Tây” 24 2.2.2.4 Một số thương vụ thất bại 25 a Một số thương vụ thất bại giới 26 b Một số thương vụ thất bại Việt Nam 27 2.3 Chỉ số đầu tư M&A 27 2.4 Đánh giá thực trạng M&A 28 2.4.1 Cơ hội 28 2.4.2 Thách thức 29 2.5 Các công ty tư vấn M&A bật Việt Nam 30 2.6 Tiềm hoạt động M&A Việt Nam tương lai 31 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG M&A .35 3.1 Đối với quan Nhà nước 35 3.2 Đối với doanh nghiệp .36 KẾT LUẬN 39 TÀI LIỆU THAM KHẢO 40 Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Các giao dịch M&A có giá trị giao dịch lớn thể giới Bảng 2.2: 10 giao dịch cơng bố tồn cầu Quý I/2021 Bảng 2.3: Số lượng giá trị giao dịch M&A Việt Nam 2014 – 2020 Bảng 2.4: Các thương vụ đầu tư, phát hành riêng lẻ đáng ý 2019 – 2020 Bảng 2.5: Các thương vụ mua lại, thâu tóm đáng ý giai đoạn 2019 – 2020 Bảng 2.6: Chỉ số đầu tư mua bán sáp nhập top 11 quốc gia giai đoạn 2015 -2021 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Số lượng giá trị giao dịch M&A toàn giới Biểu đồ 2.2: Số lượng giao dịch M& theo quý toàn cầu giai đoạn 2018 – 2021 Biểu đồ 2.3: Giá trị giao dịch M&A theo quý toàn cầu giai đoạn 2018 – 2021 Biểu đồ 2.4: Giá trị M&A ngành có hoạt động trội Quý I/2020 Biểu đồ 2.5: Giá trị M&A ngành có hoạt động trội Quý I/2021 Biểu đồ 2.6: Số lượng giá trị giao dịch M&A Việt Nam Biểu đồ 2.7: Tỷ trọng M&A Việt nam 2019 – 2020 theo ngành Biểu đồ 2.8: Tỷ lệ phần trăm khối nội, khối ngoại thực hoạt động M&A năm 2018 Biểu đồ 2.9: Tỷ lệ phần trăm khối nội, khối ngoại thực hoạt động M&A năm 2019 – 2020 Biểu đồ 2.10: Dự báo phục hồi hoạt động M&A Việt Nam Biểu đồ 2.11: Dự báo giá trị M&A Việt Nam năm 2021 Biểu đồ 2.12: Triển vọng đầu tư M&A ngành Biểu đồ 2.13: Top 20 quốc gia có số đầu tư M&A cao (Dự báo năm 2021) Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A LỜI MỞ ĐẦU Làn sóng mua bán sáp nhập M&A khởi nguồn vào cuối kỷ 19 đầu kỳ 20 Trong xu tồn cầu hóa nay, hoạt động M&A ngày phát triển cách nhanh chóng mạnh mẽ Động để cơng ty định tham gia thực thương vụ M&A xuất phát từ chiến lược phát triển phù hợp với quy mơ cơng ty Nhìn vào thương vụ mua bán sáp nhập đình đám lịch sử, khơng khó để nhận thấy rằng, mua bán sáp nhập không cách để nhanh chóng thâu tóm đối thủ, mà cịn cách để thương hiệu vượt qua khó khăn giai đoạn thị trường đầy biến động khó khăn M&A phần tất yếu kinh tế công cụ hữu hiệu để tái cấu trúc doanh nghiệp Quan trọng hơn, cách thức chủ yếu để doanh nghiệp tổ chức lại, mở rộng phát triển hoạt động kinh doanh, nâng cao lực cạnh tranh thị trường Một câu hỏi thường đặt trước định M&A “ Liệu việc mua lại công ty với hội mới, mở rộng sang thị trường mới, gia tăng lượng khách hàng có tốt việc xây dựng lại từ đầu hay không? ” Nền kinh tế mở cửa, hội nhập kinh tế giới, việc tham gia vào hiệp định thương mại, điều luật ban hành dấu thúc đẩy hoạt động M&A Việt Nam quốc gia tiềm hoạt động M&A năm gần thu hút nhiều nhà đầu tư nước Năm 2020, đạt mục tiêu kép: vừa khống chế dịch bệnh, vừa phát kinh tế, bảo đảm an sinh xã hội Chính thế, điểm đến hấp dẫn khu vực Đông Nam Á giới Hiện nay, chưa có luật hồn chỉnh để điều chỉnh hoạt động M&A, khái niệm hẳn tương đối mẻ Việt Nam Để giúp người hiểu rõ M&A gì, lợi ích việc thực hiện, hoạt động M&A năm qua nào, việc hoạch định kế hoạch xúc tiến làm sao? Tơi định chọn: “Tìm hiểu hoạt động mua bán sáp nhập M&A” làm đề tài nghiên cứu nhằm giải đáp câu hỏi Bài tiểu luận giúp người có nhìn tổng quan hoạt động M&A Trên sở nghiên cứu tổng quan hoạt động mua bán sáp nhập, đưa giải pháp kiến nghị để phát triển hoạt động M&A giai đoạn Hoạt động M&A suối nguồn, khơi thơng dịng chảy giao thương bối cảnh kinh tế hộp nhập Với đối tượng nghiên cứu Hoạt động M&A, phạm vi nghiên cứu: Thế giới nói chung đặc biệt Việt Nam nói riêng Bao gồm nội dung sau: Chương I: Một số vấn đề lý luận hoạt động M&A Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A Chương II: Tổng quan hoạt động M&A giới Việt Nam Chương III: Các giải pháp thúc đẩy hoạt động M&A Tôi xin chân thành cảm ơn giáo viên hướng dẫn cô Lê Vũ Sao Mai tận tâm hướng dẫn cách thức trình bày nội dung tiểu luận để sinh viên đạt kết tốt Tôi dành thời gian, tâm huyết để tìm hiểu nghiên cứu vấn đề để hồn thành cách trọn vẹn đề tài chọn, nhiên tránh khỏi thiếu sót Chính thế, tơi mong muốn nhận đánh giá, nhận xét nội dung cách thức trình bày để tiểu luận hồn thiện tốt Những đánh giá học để tơi cải thiện cách trọn vẹn luận khác sau Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A CHƯƠNG I: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÍ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP M&A 1.1 Lịch sử hình thành M&A thực bắt đầu vào cuối kỉ 19 Tuy nhiên, trước diễn thương vụ mua bán sáp nhập lớn Chỉ tính từ năm 1986 – 1989 Anh có khoảng 5200 cơng ty cơng nghiệp thương mại M&A, trung bình năm có 1301 cơng ty Tuy mốc thời gian có số khác biệt tổng quan lịch sử M&A giới chia thành thời kì sáp nhập lớn Làn sóng sáp nhập thứ 1987 – 1904 Trong sóng đại sáp nhập diễn Hoa Kỳ thời kì 1895 – 1905 đặc trưng liên kết theo chiều ngang Đó sáp nhập cơng ty có cơng đoạn sản xuất ngành khác ngành Khi cơng ty có sản phẩm tương tự sáp nhập đối thủ cạnh tranh Làn sóng sáp nhập thứ hai từ 1916 – 1929 Ở thời kì này, luật chống hành vi mang tính độc quyền ban hành, hãng Hoa Kỳ chuyển sang liên kết theo chiều dọc Đó sáp nhập công ty hoạt động công đoạn sản xuất phân phối khác ngành Ở thời kì 1950 – 1973, sóng sáp nhập thứ ba diễn dẫn đến xuất cơng ty đa ngành hay tập đồn bao gồm nhiều cơng ty có lĩnh vực khơng liên quan Sự sáp nhập sáp nhập xuyên biên giới dẫn tới hình thành tập đồn xun quốc gia Làn sóng sáp nhập thứ tư thời kì năm 1981 – 1989, với đặc trưng sáp nhập thời kì sáp nhập đa ngành thơn tính đối thủ, hay tước đoạt cơng ty Làn sóng sáp nhập thứ năm thời kỳ 1992 – 2000 với đặc trưng bật thời kỳ sáp nhập xuyên biên giới Nhiều công ty tiến hành mua lại để có tài sản tri thức Làn sóng sáp nhập thứ sáu từ 2003 – 2008, thời kỳ mua bán xuyên quốc gia củng cố ngành tác động tồn cầu hóa Hình thức mua bán chủ yếu tiến hành nắm giữ cổ phần, cổ phiếu LBO Làn sóng sáp nhập thứ bảy thời kỳ từ năm 2010 đến 1.2 Khái niệm mua bán sáp nhập M&A M&A tên viết tắt cụm từ Mergers (Sáp nhập) Acquisitions (Mua lại) Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A M&A hoạt động giành quyền kiểm soát doanh nghiệp thơng qua hình thức sáp nhập mua lại hai hay nhiều doanh nghiệp để sở hữu phần tồn doanh nghiệp Mergers (sáp nhập): hình thức liên kết doanh nghiệp thường có quy mơ với để tạo doanh nghiệp Cơng ty bị sáp nhập chuyển tồn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang công ty nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt tồn công ty bị sáp nhập để trở thành công ty Acquisitions (mua lại): hình thức kết hợp mà doanh nghiệp lớn thơn tính doanh nghiệp nhỏ yếu hơn, doanh nghiệp bị mua lại giữ tư cách pháp nhân cũ doanh nghiệp mua lại có quyền sở hữu hợp pháp doanh nghiệp mua 1.3 Các động thực M&A - Hoạt động giành kiểm sốt doanh nghiệp thơng qua việc sở hữu phần toàn doanh nghiệp, tham gia định quan trọng, vấn đề hoạt động kinh doanh - Mở rộng thị phần, thâm nhập thị trường - Giảm chi phí gia nhập thị trường - Chiếm hữu tri thức, tài sản, người - Giảm bớt đối thủ cạnh tranh - Giảm thiểu chi phí nâng cao hiệu (nhờ mở rộng quy mơ) - Đa dạng hóa bành trướng thị trường - Đa dạng hóa sản phẩm chiến lược thương hiệu - Sở hữu công nghệ đặc thù tiên tiến đối tác 1.4 Các đối tượng tham gia hoạt động M&A - Bên bán - Bên mua - Đội ngũ tư vấn - Cơ quan quản lý nhà nước 1.5 Vai trò hoạt động M&A Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A Hoạt động mua bán sáp nhập mang lại lợi ích to lớn cho tất bên tham gia Nó khơng giúp doanh nghiệp lớn giảm chi phí đầu tư, giúp doanh nghiệp yếu thoát khỏi nguy phá sản mà cịn giúp cơng ty thành lập sau mua bán sáp nhập có đầy đủ tiềm năng, lợi để phát triển giành lợi cạnh tranh thương trường Đối với doanh nghiệp làm ăn thua lỗ, thiếu thích ứng với mơi trường kinh doanh mới, lợi cạnh tranh giảm M&A giải pháp hữu hiệu giúp họ tránh khoản thua lỗ triền miên Ngay với doanh nghiệp hoạt động bình thường, M&A cách giúp họ mở rộng quy mô, gia tăng hội kinh doanh, mở rộng thị trường giành thị phần từ đối thủ cạnh tranh Bởi lẽ, M&A không giúp doanh nghiệp thu hút thêm vốn thị trường chứng khốn mà cịn thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với người mua, gia tăng giá trị lâu dài bền vững cho doanh nghiệp Đối với nhà đầu tư, M&A phương thức hữu hiệu để họ nhanh chóng bước chân vào thị trường mà khơng phải thời gian tìm kiếm dự án hay làm thủ tục hành để xin cấp phép hoạt động Chính điều giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí thành lập doanh nghiệp chi phí phát sinh khác,ngồi cịn tạo lập thị trường kinh doanh Đối với công ty thành lập, M&A cách để doanh nghiệp bổ sung khiếm khuyết, nâng cao vị trí cạnh tranh, thị phần doanh nghiệp thị trường, giúp doanh nghiệp nhanh 1.6 Lợi ích hạn chế M&A 1.6.1 Lợi ích M&A Hoạt động M&A mang lại lợi ích đa chiều Tạo giá trị gia tăng nhờ việc giảm chi phí, mở rộng thị phần, tăng doanh thu tạo hội tăng trưởng Nâng cao quy mô doanh nghiệp: Mua bán sáp nhập doanh nghiệp giúp mở rộng quy mơ, doanh nghiệp lớn có nhiều lợi thực giao dịch đàm phán với đối tác Mặt khác, quy mô lớn cịn giúp doanh nghiệp giảm thiểu chi phí phát sinh khơng đáng có, mua ngun vật liệu sản xuất với số lượng lớn làm giảm chi phí sản xuất giá thành sản phẩm, nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Giảm chi phí gia nhập thị trường: Những thị trường có điều tiết mạnh Chính Phủ Trung Quốc, Việt Nam việc gia nhập thị trường địi hỏi doanh nghiệp phải Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A đáp ứng nhiều điều kiện khắt khe Hoạt động M&A giúp bên mua tránh rào cản thủ tục đăng kí thành lập mà cịn giảm chi phí rủi ro q trình xây dựng sở vật chất, lượng khách hàng Nâng cao thị phần, đạt hiệu kinh doanh cao Nếu hay doanh nghiệp hoạt động ngành kết hợp lại với lúc thị phần doanh nghiệp cải thiện cách đáng kể thị trường, giá trị doanh nghiệp tăng thêm Hoạt động M&A diễn ra, tất yếu làm giảm số lượng “người chơi” thị trường Điều đồng nghĩa đối thủ cạnh tranh giảm bớt Tận dụng hệ thống khách hàng: Trước hoạt động M&A diễn ra, doanh nghiệp có cho lượng khách hàng riêng, vậy, kết hợp lại có hệ thống khách hàng lớn hơn, đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ hàng hoá, dịch vụ Tận dụng lợi kinh doanh: Mỗi doanh nghiệp có đặc thù kinh doanh riêng Do vậy, kết hợp lại có lợi riêng để khai thác bổ sung cho vừa tiết kiệm chi phí, vừa tiết kiệm thời gian, mở rộng kênh tiếp thị kênh phân phối Đẩy mạnh phân phối hàng hóa: Tầm ảnh hưởng doanh nghiệp cải thiện cách đáng kể tiến hành M&A Doanh nghiệp mở rộng mạng lưới phân phối, thâm nhập vào thị trường giúp doanh nghiệp có thị phần lớn hơn, đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ cung cấp Giảm chi phí nhân lực: Việc kết hợp nguồn lực doanh nghiệp với giúp nâng cao hiệu suất lao động công nhân Giúp doanh nghiệp sàng lọc vị trí làm việc hiệu quả, tiếp nhận nguồn lao động có kĩ năng, trình độ cao, nhiều kinh nghiệm, từ chất lượng lao động tăng thêm, nâng cao suất lao động Cắt giảm số lượng nhân viên không cần thiết, giảm áp lực chi phí nhân cơng Thơng qua hoạt động M&A doanh nghiệp tận dụng công nghệ chuyển giao doanh nghiệp vừa bị mua lại, sáp nhập tạo lợi cạnh tranh, thực chiến lược kinh doanh Cải thiện nguồn lực tài chính: Một lợi ích bật thực cơng việc M&A sức mạnh tài doanh nghiệp cải thiện cách đáng kể, nguồn vốn tăng thêm với khả tiếp cận vốn trở nên dễ dàng Khi có sức mạnh tài đồng nghĩa với việc chiếm thị phần lớn thị trường có nhiều ảnh hưởng đến khách hàng cách giảm bớt cạnh tranh từ đối thủ Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A Nhà nước cần xây dựng hệ thống thông tin rõ ràng từ phía doanh nghiệp, bên liên quan quan quản lý Thông tin yêu cầu phải tiết lộ cách xác kịp thời để đảm bảo quyền tiếp cận thông tin cách cơng Thơng tin rõ ràng cịn giúp doanh nghiệp giải kịp thời vướng mắc, giảm thiểu rủi ro hậu M&A Nhà nước cần tạo điều kiện cho doanh nghiệp hoạt động môi trường ổn định, minh bạch, bình đẳng, ln giám sát hoạt động kinh doanh để đảm bảo hoạt động ổn định sau Gỡ bỏ hành lang pháp lý không cần thiết để nhà đầu tư gia nhập thị trường nội địa dễ dàng hơn, với chi phí thời gian ngắn Ngồi ra, thị trường M&A cần có tham gia tham vấn chuyên gia có nhiều kinh nghiệm nhiều lĩnh vực luật, tài chính, thương hiệu Cần có chương trình đào tạo để có chun gia, nhà mơi giới, nhà tư vấn giỏi cho bên mua bên bán, người cung cấp thông tin tốt thị trường Nhà nước cần thành lập ủy ban chuyên trách thực quản lý doanh nghiệp hoạt động M&A Bên cạnh lợi ích đem lại cho doanh nghiệp kinh tế, hoạt động M&A chứa đựng thách thức không nhỏ nguy độc quyền gây lũng đoạn thị trường Do vậy, quan chuyên trách thực việc giám sát thị trường, nắm bắt bất thường thị trường đưa biện pháp chuyên môn để giải Thường xuyên đưa chiến lược thích ứng kịp thời để ứng phó với phát sinh q trình hội nhập Trong cần trọng đến văn hóa tổ chức – khác biệt lớn mà ta cần phải dung hòa để đưa đến hịa hợp giá trị góp phần cho phát triển vững Nhà nước cần có định hướng đạo quan chuyên trách nghiên cứu ban hành, chuẩn hóa chuẩn mực kế tốn tài theo thông lệ quốc tế Thực tế cho thấy chuẩn mực kế tốn Việt Nam cịn nhiều điểm khác biệt lớn so với chuẩn mực kế toán quốc tế Ban hành hướng dẫn cụ thể phương thức định giá xác định giá trị doanh nghiệp thương vụ M&A Bởi, vấn đề định giá ln vấn đề phức tạp, khó khăn đàm phán tất bên 3.2 Đối với doanh nghiệp Để có giao dịch mua bán sáp nhập hiệu quả, doanh nghiệp cần có kế hoạch thực bước phù hợp Lựa chọn đối tác, xác định loại hình sáp nhập mua lại, quy mơ, lĩnh vực có phù hợp hay khơng, nhằm tránh rủi ro xảy 36 Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A sau Cần phân biệt rõ ràng hình thức “đầu tư” “đầu cơ” lẽ doanh nghiệp Việt Nam thường mắc phải rẻ mua, giá bán mà chưa vạch rõ chiến lược phát triển, mục tiêu tương lai Trong thị trường phát triển, nhà đầu tư thường phải nhiều năm vạch tiêu chí rõ ràng, hiểu rõ lợi nhuận - rủi ro tiến hành thương vụ đầu tư Cần có thỏa thuận kỹ lưỡng đồng thuận hai bên trước tiến hành ký kết hợp đồng tránh ảnh hưởng đến tự chủ hai bên Tăng cường lực mở rộng hoạt động công ty tư vấn tài đầu tư nước nước hoạt động thị trường Việt Nam Doanh nghiệp cần chuẩn bị trước hợp tác đầu tư, tái cấu trúc doanh nghiệp, cấu pháp lý, cấu quản trị Đây xem yếu tố định thành hay bại thương vụ M&A Đối với doanh nghiệp mục tiêu trước thực giao dịch, cần phải xác định mục tiêu việc thực M&A, xác định tiêu chí bên mua ví dụ như: lực tài chính, lực công nghệ, chuyên môn quản lý, khách hàng, thứ hạng giới Cần tìm kiếm doanh nghiệp có hoạt động quốc tế tồn cầu, có thương hiệu tiếng uy tín cao thị trường, có kinh nghiệm lĩnh vực hợp tác quốc tế có khả hỗ trợ doanh nghiệp phát triển tối đa Đảm bảo việc bán cổ phần phải phù hợp với quy định pháp luật đồng ý bên liên quan Đối với doanh nghiệp mua lại Đầu tiên, cần xác định mục đích thực hiện, muốn mở rộng thị phần tăng vốn, đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ Tiếp theo, cần tìm kiếm doanh nghiệp phù hợp theo tiêu chí đề có phù hợp hay không quy mô, khách hàng, nhân sự, khả tài chính, vị cạnh tranh, tiềm Phải hiểu rõ tình hình tài pháp lý doanh nghiệp mục tiêu: Lập báo cáo tài chính, hồ sơ, tài liệu liên quan (giấy tờ pháp lý, hợp đồng, hồ sơ nhân sự) Tìm hiểu tình trạng pháp lý tài sản mà doanh nghiệp mục tiêu sở hữu, hợp đồng ký, vấn đề quyền, quyền nghĩa vụ có, mức độ tuân thủ pháp luật doanh nghiệp, có kiện tụng hay tranh chấp khơng Báo cáo tài phải kiểm tốn cơng ty có uy tín, phân tích đánh giá tình hình kinh doanh (các tiêu tài chính, dự phịng rủi ro, nợ khó địi, phải thu phải trả, doanh thu bán hàng, thị phần ), mức độ tn thủ chuẩn mực kế tốn, tình hình khấu hao tài sản, nghĩa vụ thuế, bảo hiểm xã hội khoản phụ cấp cho người lao động Tìm hiểu cơng nghệ 37 Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A mà doanh nghiệp mục tiêu sử dụng Kiểm tra độ xác thơng tin Trên thực tế, thông tin, số liệu báo cáo thường bị che giấu mâu thuẫn lợi ích bên mua bên bán Do đó, kiểm tra độ xác thơng tin ngun tắc mà doanh nghiệp cần tuân thủ tiến hành thương vụ M&A Chú ý đến tiềm doanh nghiệp: Giá trị doanh nghiệp khơng nằm tài sản hữu máy móc, nhà xưởng, vốn mà cịn tài sản vơ hình khác Giá trị vụ M&A tăng hay giảm phụ thuộc nhiều vào tài sản vơ hình Do vậy, cần đánh giá giá trị tài sản vơ thương hiệu, văn hóa doanh nghiệp, nguồn nhân lực, tầm nhìn, chiến lược, thị phần, trình độ quản lý, vị trí địa lý, mạng lưới hoạt động, khách hàng, mối quan hệ Phân tích dự báo rủi ro: Mức độ thành công hậu M&A phụ thuộc nhiều vào kế hoạch, chiến lược rõ ràng, dự báo rủi ro xảy tương lai Doanh nghiệp mua cần phải cẩn thận với khoản nợ khó địi không ghi số sách, tài sản không khấu hao thực tế bị hỏng gần hết hay luồng tiền bán tài sản cố định khơng phải bán hàng hóa Bên cạnh đó, rủi ro nguồn nhân lực điều cần cảnh báo có khơng thương vụ, cán chủ chốt sau sáp nhập Theo ước tính, tỷ lệ rủi ro cho thương vụ M&A lên tới 50% Doanh nghiệp có máy hoạt động tốt thời hậu M&A điều khơng đơn giản Chủ động tìm kiếm hỗ trợ từ bên mơi giới, cần tìm cho nhà tư vấn có tầm nhìn quốc tế, giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro trình hợp tác Người môi giới không thiết lập “thị trường” cho bên mua bên bán gặp thuận tiện mà cịn làm tăng gấp nhiều lần mức độ thành công thương vụ M&A Do vậy, cần lựa chọn người có trình độ, kinh nghiệm, có uy tín để đưa lại dịch vụ chất lượng cao cho doanh nghiệp Sử dụng tư vấn khâu chuyên biệt: Đây biện pháp để khắc phục tình trạng thiếu hiểu biết pháp luật, kiến thức khâu định giá, tái cấu trúc doanh nghiệp Các nhà tư vấn pháp luật luật sư không cung cấp thơng tin, giải thích pháp luật M&A mà cịn đưa lời khuyên để phòng ngừa tranh chấp rủi ro pháp lý trình thực hoạt động M&A cho doanh nghiệp Còn tổ chức tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp việc tái cấu trúc hiệu quả, thu hút thêm đầu tư, lành mạnh hóa tài doanh nghiệp, xác định hướng sau sáp nhập 38 Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A KẾT LUẬN Chắc hẳn, đọc qua tiểu luận giúp bạn đọc phần hiểu rõ hoạt động M&A xu hướng phát triển hoạt động năm qua M&A cách thức để doanh nghiệp đa dạng hóa nguồn đầu tư cho kinh tế, đẩy nhanh tái cấu kinh tế đổi mơ hình tăng trưởng, đa dạng hóa loại hình sở hữu doanh nghiệp, mở rộng phát triển hoạt động kinh doanh mình, nhẳm nâng cao khả cạnh tranh, uy tín doanh nghiệp thị trường M&A đường với hiệu cao chi phí hợp lý để cơng ty nước ngồi thâm nhập mở rộng dấu chân thị trường quốc tế Thị trường M&A giới nói chung Việt Nam nói riêng hoạt động sôi năm gần với nhiều thương vụ đình đám Năm 2020, dù ảnh hưởng đại dịch COVID – 19 tới kinh tế toàn cầu lớn Tuy nhiên, hoạt động M&A khơng mà chững lại mà ngày phát triển số lượng giá trị giao dịch Việt Nam – minh chứng cho điều này, năm 2020 quốc gia đứng thứ hai giới số hấp dẫn đầu tư M&A sau Mỹ Và năm 2021 dự báo năm tăng trưởng bứt phát hoạt động M&A tồn cầu Với hội sẵn có, Việt Nam cần có giải pháp thiết thực nhằm nâng cao hiệu số lượng giá trị giao dịch M&A sân chơi quốc tế Một lần nữa, xin chân thành cảm ơn cô dành thời gian để đánh giá tiểu luận này!!! 39 Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A TÀI LIỆU THAM KHẢO Hoàng Yến (2021), Giá trị thương vụ M&A tăng mạnh bất chấp đại dịch, Thời báo tài – Cơ quan Bộ tài Hữu Tuấn (2020), Thị trường M&A năm 2021 - 2022: Kênh truyền thống lấn tới, kênh đầu tư trỗi dậy, Báo đầu tư Nguyễn Hòa Nhân (2009), Tạp chí khoa học cơng nghệ,Trường Đại học Kinh tế - Đại học Đà Nẵng Nguyen Hoang Tien (2020), Merger and acquisition between banks in Vietnam: Solutions to improve service quality and competitiveness, ResearchGate, 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Mạnh Hùng (2021), Định giá thương vụ M&A tăng trưởng mạnh, Báo điện tử Phạm Vinh (4/2021), Làn sóng M&A cơng nghệ tăng trưởng "nóng" q 1, đạt 274 tỷ USD, VnEconomy Anne Spaders (2021), M&A activity has already blown past the $2 trillion mark in a record-breaking 2021, Fortune FiinGroup (2019), https://www.slideshare.net/StoxPlusCorporation/vietnam-maresearch-report-2019?qid=5ff157b2-c95e-45bc-a251 7449ceaff2d1&v=&b=&from_search=5 Bài báo “Hoạt động M&A Việt Nam có vị tốt để phục hồi”, Cổng thơng tin điện tử Bộ Tài Bài báo “M&A gì? Một số thương vụ sáp nhập mua lại điển hình giới Việt Nam”, Business Bài báo “M&A 2020 Vietnam”, Báo đầu tư Dữ liệu IMAA, https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics/ Dữ liệu CMAC Institute, Viện nghiên cứu đầu tư mua bán sáp nhập, http://www.cmacinstitute.com/ Dữ liệu MAF, Mission Aviation Fellowship Dữ liệu Tập đoàn Nghiên cứu thị trường Euromonitor International Dữ liệu Wikipedia Cross-Border M&A Activities In Vietnam: A Glance In Hospitality Sector Global M&A By the Numbers: Q1 2021, S&P Global Market Intelligence 40 ... ? ?Tìm hiểu hoạt động mua bán sáp nhập M&A” làm đề tài nghiên cứu nhằm giải đáp câu hỏi Bài tiểu luận giúp người có nhìn tổng quan hoạt động M&A Trên sở nghiên cứu tổng quan hoạt động mua bán sáp. .. tư Hoạt động M&A MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÍ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP M&A 1.1 Lịch sử hình thành 1.2 Khái niệm mua bán sáp. .. trình bày để tiểu luận hồn thiện tốt Những đánh giá học để tơi cải thiện cách trọn vẹn luận khác sau Kinh tế đầu tư Hoạt động M&A CHƯƠNG I: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÍ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP