bái tiểu luận: CHÍNH SÁCH HOẠT ĐỘNG NGOẠI tệ ĐÔ LA (USD)

CDV Tài chính – Ngân hàng là một ngành khá là rộng, liên quan đến tất cả các dịch vụ giao dịch, luân chuyển tiền tệ. Vì vậy có rất nhiều các lĩnh vực chuyên ngành hẹp. Ngành Tài chính – Ngân hàng chia thành nhiều lĩnh vực khác nhau: Chuyên ngành Tài chính, chuyên ngành Ngân hàng, chuyên ngành Phân tích tài chính, Quỹ tín dụng…

BÀI TIỂU LUẬN CHÍNH SÁCH HOẠT ĐỘNG NGOẠI TỆ ĐƠLA - USD I Khái niệm la hố “Đơ la hố” hiểu cách thơng th ường kinh tế ngoạ i tệ sử dụng cách r ộng rãi thay cho đồng nội tệ toàn hoặ c mộ t số chức tiền tệ, kinh tế bị coi la hố tồn mộ t phần Theo tiêu chí IMF đưa ra, kinh tế đ ược coi có tình trạng la hố cao tỷ tr ọng tiền gửi ngoại t ệ chi ếm t 30% trở lên tổng khối tiền tệ mở rộ ng (M2); bao gồm: tiền mặt lưu thông, tiền g ửi khơng kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi ngoại tệ Theo đánh giá IMF năm 1998 trường hợp la hố cao có 19 nước, trường hợp la hố cao vừa phải với tỷ l ệ tiền gửi ngoạ i tệ/M2 khoả ng 16,4% có 35 nước, số có Việt Nam AI Phân loại la hố Đơ la hố phân làm loại: la hố khơng thức (unofficial Dollarization), la hố bán thức (semiofficial dollarization), la hố thức (official dollarization) Đơ la hố khơng thức: trườ ng hợp đồ ng đô la sử dụng rộng rãi kinh tế, khơng quốc gia thức thừa nhận Đơ la hố khơng thức bao gồm loại sau: • Các trái phiếu ngoạ i tệ tài sản phi tiền tệ nước ngồi • Tiền gửi ngoại tệ nước ngồi • Tiền gửi ngoại tệ ngân hàng nước • Trái phiếu hay giấ y tờ có giá ngoại tệ cất túi Đơ la hố bán thức: nước có hệ thống lưu hành thức hai đồng tiền Ở nước này, đồng ngoại tệ đ ồng tiền lưu hành hợp pháp, thậ m chí chiếm ưu khoản tiền gửi ngân hàng, đóng vai trò thứ cấp việc trả l ương, thuế chi tiêu hàng ngày Các nước trì ngân hàng trung ương để thực sách tiền tệ họ Đơ la hố thức (hay cịn gọi la hố hồn tồn) xảy đồng ngoại tệ đồng tiền hợp pháp lưu hành Nghĩa đồng ngoại tệ không sử dụng hợp pháp hợp đồng bên tư nhân, mà hợp pháp khoả n tốn Chính phủ Nếu đồng nội tệ cịn tồn có vai trị thứ yếu thường ch ỉ nh ững đ ồng tiền xu hay đồng ti ền mệnh giá nhỏ Thông th ường nước áp dụng la hố thức sau thấ t bạ i việc thực thi chương trình ổn định kinh tế Đơ la hố thức khơng có nghĩa có hai đồng ngoại tệ đ ược lưu hành hợp pháp Tuy nhiên, nước la hố thức thường chọn đồng ngoạ i tệ làm đồng tiền hợp pháp Theo đánh giá c IMF năm 1998, 19 n ước có m ức độ la hố cao với tỷ l ệ tiền gửi ngoại tệ/M2 lớn 30%, bao gồm nước: Argentina, Azerbaijian, Belarus, Bolivia, Cambodia, Costa Rica, Croatia, Georgia, Guinea - Bissau, Laos, Latvia, Mozambique, Nicaragua, Peru, Sao Tome, Principe, Tajikistan, Turkey Uruguay 35 nước có mức độ la hố vừa phải với tỷ l ệ tiền gửi/M2 khoảng 16,4%, bao gồ m nước: Albania, Armenia, Bulgaria, Cộng hoà Czech, Dominica, Honduras, Hungary, Jamaica, Jordan, Lithuania, Macedonia, Malawi, Mexico, Moldova, Mongolia, Pakistan, Philippines, Poland, Romania, Russia, Sierra Leone, Cộng hoà Slovak, Trinidad, Tobago, Uganda, Ukraine, Uzbekistan, Việt Nam, Yemen Zambia Theo nghiên cứu Hệ thống dự trữ Liên bang Mỹ, người nước nắ m giữ từ 55 đến 70% tổng số đô la Mỹ lưu hành giới BI Ngun nhân la hố Trước hết , la hố tượng phổ bi ến x ảy nhiều nước, đặc bi ệt nước chậm phát triển Đô la hoá th ường gặp kinh tế có tỷ l ệ l ạm phát cao, sức mua đồng tệ gi ảm sút người dân phải tìm cơng c ụ dự trữ giá trị khác, có đồng ngoại tệ có uy tín Song song v ới chức làm phươ ng tiện cất giữ giá trị, đồng ngo ại tệ s ẽ c ạnh tranh với đồng nội tệ chức làm phương tiện toán hay làm thước đo giá trị Tình trạ ng la hố bao gồm ba chức thuộc tính tiền tệ, là: • Chức làm phương tiện thước đo giá trị • Chức làm phương tiện cất giữ • Chức làm phương tiện tốn Thứ hai, tượng la hố bắt nguồn từ chế ti ền tệ giới đại, tiền tệ số quốc gia phát tri ển, đặc biệt đô la Mỹ, sử dụng giao lưu quốc tế làm vai trò c "tiền tệ giới" Nói cách khác, la M ỹ mộ t loại tiền mạnh, ổn định, đ ược t ự chuy ển đ ổi lưu hành kh ắp giớ i từ đầ u kỷ XX dầ n thay vàng, thực vai trị tiền tệ giới Ngồi đồ ng la Mỹ, cịn có số đồng tiền c quốc gia khác quố c tế hoá như: bảng Anh, mác Đức, yên Nhật, Franc Thuỵ Sỹ, euro EU vị đồng tiền giao lưu quốc tế không lớn; có la Mỹ chiếm tỷ trọng cao nh ất (khoảng 70% kim ng ạch giao dịch thương mại giớ i) Cho nên ngườ i ta thường gọi tượng ngoại tệ hố "đơ la hoá" Thứ ba, điều kiện giớ i ngày nay, hầ u đ ều thực thi chế kinh tế thị trường mở cửa; trình quốc t ế hố giao lưu th ương mại, đ ầu tư hợp tác kinh t ế ngày tác động trực tiếp vào kinh t ế ti ền t ệ c nước, nên nước xuất hi ện nhu c ầu khách quan sử dụng đ ơn vị tiền tệ giớ i để thực số chức tiền tệ Đơ la hố có nhu cầ u, trở thành thói quen thơng lệ nước Thứ tư, mức đ ộ la hố nước khác phụ thuộc vào trình độ phát triển kinh tế, trình độ dân trí tâm lý ng ười dân, trình độ phát triển hệ thống ngân hàng, sách tiền t ệ c chế quản lý ngoại hối, khả chuyển đổ i đồng tiền quốc gia Những yếu tố nói mức độ thấp quốc gia có mức độ la hố cao Đố i vớ i tr ường hợp Việt Nam yếu tố trên, cần nhấn mạnh thêm mộ t số nguyên nhân sau tượng đô la hố:  Tình trạ ng bn lậ u, nhấ t buôn bán qua biên giớ i biển phát triển quản lý lỏng lẻo quyền c ấp Tình tr ạng doanh nghiệp, cửa hàng kinh doanh bán hàng thu ngoại tệ tuỳ tiện diễn phổ biến  Thu nhập tầng l ớp dân cư cịn thấp, đa số dân cư có tâm lý tiết ki ệm để dành, lo xa cho sống Mối quan hệ lãi suất nội tệ ngoại tệ, xu hướng biến đổi tỷ giá VND/USD nguyên nhân quan trọng xu hướng tích trữ gửi ti ền đô la Trong năm đầu thời kỳ đổi 1989 - 1992, lạm phát mức cao Đồng tiền Việt Nam giá mạnh so vớ i đồng đô la Mỹ, vàng tăng giá lớn Do nhiều người lựa chọn la để cấ t trữ gửi ngân hàng Trong năm 1999 - 2001, lãi suất đô la Mỹ thị trườ ng tiền tệ quốc tế tăng lên cao, đỉnh diểm năm 2000 lên tớ i 6,5%/năm Các ngân hàng thương mại nước tăng lãi su ất huy đ ộng vốn đô la lên tương ứng, đầu tư thị trường ti ền gửi quốc tế, đem lại lợi ích thu nhập lãi suấ t cho người dân cho hệ thống ngân hàng  Cũng tỷ giá ổn đ ịnh, lãi suất vay vốn la Mỹ bình qn có 5% - 6%/năm, thấp 1/3 lãi suất vay vốn Việt Nam đ ồng, nên nhiều doanh nghiệp lựa chọn vay đô la Mỹ, làm cho tỷ trọng số tuyệt đối dư nợ vốn vay đô la Mỹ tăng lên  Bên cạnh nhiều người có tâm lý sợ m ất giá Việt Nam đồng, nhấ t thời kì lạm phát tăng cao nên họ l ựa ch ọn đô la Mỹ để gửi ngân hàng Thực trạng cịn ngun nhân đ ồng tiền Việt Nam mệnh giá nhỏ , cao tờ 500.000 đồng đưa lưu thông vào cuối năm 2003, song tờ 100 USD lại tương ứng với gần 1,6 tri ệu đ ồng Bởi việc sử dụng đồ ng đô la tiện lợi giao dịch lớn như: mua bán đất đai, nhà cửa, ô tô Các hoạt động kinh tế ngầm diễn biến phức tạp, việc sử dụng đô la Mỹ tiện lợi nhiều họ  Thu nhập đô la Mỹ tầng lớp dân cư ngày mở rộng tăng lên Đó thu nhập người Việt Nam làm việc cho cơng ty nước ngồi tổ chức quốc tế Việt Nam; tiền cho người nước thuê nhà kinh doanh du lịch; khách quốc tế đến chi tiêu đô la tiền mặt Việt Nam; người nước sinh sống làm việc Việt Nam tiêu dùng; tiền người Việt Nam định cư nước gửi về; tiền người xuất lao động, học tập, hội thảo, làm việc ngắn ngày mang Bảng : Lượng kiều hối chuyển Việt Nam năm gần Thời gian Kiều hối (triệu USD) 1991 35 1992 1336,6 1993 140,98 1994 249,47 1995 284,96 1996 468,99 1997 400 1998 950 1999 1200 2000 1757 2001 1820 2002 2150 2003 2580 2004 3100 2005 4290 2006 4700 2007 5500 Nguồn : Ngân hàng Nhà nước Việt Nam  Lượ ng khách quốc tế đến Việt Nam tăng nhanh, năm 1996 1,607 triệu lượt người; năm 1997 1,715 triệu; ; năm 2002 2,628 triệu; ; năm 2004 đạt 2,9 triệu lượt người Số l ượng khách mang theo số lượng lớ n ngoạ i tệ, chi tiêu ngoại tệ tiền mặt s t nhân IV Nhữ ng tác động la hố Tình trạ ng "đơ la hố" kinh tế có tác động tích cực tác động tiêu cực Những tác động tích cực:  Tạo mộ t van giảm áp lực kinh tế thời kỳ lạm phát cao, bị cân đối ều kiện kinh tế vĩ mơ khơng ổn định Do có lượng l ớn đô la Mỹ hệ thống ngân hàng, công c ụ t ự bảo vệ chống lạ i lạ m phát phương tiện để mua hàng hố thị trường phi thức Ở nước la hố thức, việc sử dụng đồng ngoại tệ, họ s ẽ trì đượ c tỷ lệ l ạm phát gần với mức lạm phát thấp làm tăng an toàn tài sản tư nhân, khuyến khích tiết kiệm cho vay dài hạn Hơn nữa, nước ngân hàng trung ương khơng cịn khả phát hành nhiều tiền gây lạm phát, đồng thờ i ngân sách nhà nước trông chờ vào nguồn phát hành để trang trải thâm hụt ngân sách, kỷ luật tiền tệ ngân sách thắt chặt Do vậy, chương trình ngân sách mang tính tích cực  Tăng cường khả cho vay ngân hàng khả hội nhập quốc tế Vớ i mộ t l ượng lớn ngoại tệ thu từ tiền gửi ngân hàng, ngân hàng có điều kiện cho vay kinh tế ngo ại tệ, qua hạn chế việc ph ải vay nợ nước ngoài, tăng cường khả kiểm soát ngân hàng trung ương luồ ng ngoạ i tệ Đồng thời, ngân hàng s ẽ có điều ki ện mở r ộng hoạt động đố i ngoạ i, thúc đẩy trình hội nhập thị trường nước với thị trường quố c tế  Hạ thấ p chi phí giao dịch Ở nước la hố thức, chi phí chênh lệch tỷ giá mua bán chuy ển từ đồng tiền sang đồng tiền khác xố bỏ Các chi phí dự phịng cho r ủi ro tỷ giá không cần thiết, ngân hàng hạ thấp lượng dự trữ, giảm chi phí kinh doanh  Thúc đẩy thương mại đầu tư Các nước thực la hố thức loạ i bỏ r ủi ro cán cân toán ki ểm sốt mua ngoại tệ, khuyến khích tự thương mại đầu tư quốc t ế Các kinh t ế la hố hưởng chênh lệch lãi suất vay nợ nước thấp hơn, chi ngân sách giảm xuố ng thúc đẩy tăng trưởng đầu tư  Thu hẹp chênh lệch tỷ giá hai thị trường thức phí thức Tỷ giá thức sát với thị trường phi th ức, tạo động đ ể chuyển hoạ t độ ng từ thị trường phi thức (bất hợp pháp) sang thị trường thức (thị trường hợp pháp) Những tác động tiêu cực:  Ả nh hưởng đến việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ Trong kinh tế có tỷ trọng ngoại tệ l ớn, vi ệc hoạch đ ịnh sách kinh tế vĩ mơ, đặc biệt sách tiền tệ bị tính độc lập mà chịu nhi ều ảnh hưởng diễn biến kinh tế quố c tế, nhấ t xẩy cuộ c khủng hoảng kinh tế  Làm giả m hiệu điều hành sách tiền tệ : - Làm suy giả m nghiêm trọ ng chủ quyền quốc gia tiền tệ, gây khó khăn cho ngân hàng trung ương việc điều hành thực thi sách ti ền t ệ thơng qua việc hạn chế “vơ hiệu hố” vai trị lãi suất đồng nội tệ, tỉ giá hố i đoái, đặc quyền phát hành tiền ngân hàng trung ương đồng thời khiến cho ngân hàng trung ương “đánh mất” vai trò người cho vay sau - Làm cho đồng nội tệ nhạy cảm đ ối với thay đổi từ bên ngồi, cố gắng sách ti ền tệ nhằm tác động đ ến tổng cầu kinh tế thông qua việc điều chỉnh lãi suấ t cho vay trở nên hiệu - Tác động đến việc hoạch định thực thi sách tỷ giá Đơ la hố thực thi sách tỷ giá Đơ la hố làm cho cầu tiền nước không ổn định, người dân có xu hướng chuy ển t đ ồng nội tệ sang đô la Mỹ, làm cho cầu đồ ng đô la Mỹ tăng mạnh gây sức ép đến tỷ giá - Khi đối thủ cạnh tranh thị trường gi ới thực phá giá đồng tiền, quốc gia bị la hố khơng cịn khả để bảo vệ s ức cạnh tranh khu vực xuấ t khẩ u thơng qua việc điều chỉnh lại tỷ giá hối đối - Ở nước la hố khơng thức, nhu cầu nội tệ không ổn định Trong trường hợp có biến động, người bất ngờ chuyển sang ngoại tệ làm cho đồng nội tệ giá bắt đầu chu kỳ lạm phát Khi người dân giữ mộ t khố i lượng lớn tiền gửi ngoại tệ, thay đổi lãi suất nước hay nước ngồi gây chuyển dịch l ớn từ đồng tiền sang đồng tiền khác (hoạt động đầu t ỷ giá) Những thay đổi gây khó khăn cho ngân hàng trung ương việc đặt mục tiêu cung tiền nước gây bấ t ổn định hệ thống ngân hàng Trường hợp tiền gửi dân cư ngoại t ệ cao, có biến động làm cho ngườ i dân đổ xô rút ngoại tệ, số ngoại tệ đ ược ngân hàng cho vay, đặc biệt cho vay dài hạn, ngân hàng nhà nước nước bị la hố khơng thể hỗ trợ khơng có chức phát hành la Mỹ  Chính sách tiền tệ bị phụ thuộc nặng nề vào nước Mỹ Trong trường hợp đô la hố thức, sách tiền t ệ sách lãi suất c đồng tiền nướ c Mỹ định Trong nước phát triển nước phát tri ển Mỹ khơng có chu kỳ tăng trưởng kinh t ế gi ống nhau, khác biệt chu kỳ tăng trưởng kinh tế t ại hai khu vực kinh tế khác địi hỏi phải có sách tiền tệ khác  Đơ la hố thức làm chức ngân hàng trung ương ngườ i cho vay cuối ngân hàng Trong nước phát triển chưa bị la hố hồn tồn, ngân hàng có vốn tự có thấp, song cơng chúng tin tưởng vào an toàn đ ối với khoản tiền gửi họ t ại ngân hàng Nguyên nhân có bảo lãnh ngầm Nhà n ước khoản tiền Điều làm đ ược đ ồng tiền nội t ệ, ch ứ áp dụng đượ c đố i vớ i đô la Mỹ Đ ối với vác nước la hố hồn tồn, khu vực ngân hàng trở nên bất ổn trường hợp ngân hàng th ương mại bị phá sản s ẽ ph ải đóng cửa chức người cho vay cuối ngân hàng trung ương bị V Thực trạ ng đô la hoá nước ta Hiện tượ ng kinh tế Việt Nam s d ụng rộng rãi đồng đô la Mỹ giao dịch buôn bán bắt đầu ý đến từ năm 1988 ngân hàng đ ược phép nhậ n tiền gửi đồ ng la Đến năm 1992, tình trạng la hoá tăng lên mạnh vớ i hơ n 41% lượng tiền gửi vào ngân hàng đô la USD Trước tình trạng này, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cố gắng đ ảo ngược trình la hố kinh tế thành công giảm mạnh mức tiền gửi USD vào ngân hàng xuống 20% vào năm 1996 Nhưng khủng hoảng tài châu Á khiến cho đồng tiền Việ t Nam giả m giá trị, Việ t Nam lại tiếp tục chịu sức ép tình trạng la hố Đến cuối năm 2001, tỷ l ệ đ ồng USD gửi vào ngân hàng tăng lên đến 31,7% Tỷ lệ có xu hướng giảm đáng kể năm tiếp theo, đến năm 2003 23,6% tháng đầu năm 2004 22% Đ ến cu ối năm 2007, s ố mức 20 – 21 % Đây xu hướng tích cực, cho th tình trạng la hố tài s ản nợ hệ thống ngân hàng thương mại ki ềm ch ế cách có hiệu quả, ngườ i dân có niềm tin vào đồng tiền nội địa nhi ều Tuy nhiên, đ ến đầu năm 2008, tình trạng lạm phát tăng cao, tâm lý lo lắng v ề s ự giá c đ ồng nội tệ tăng lên tình trạng la hố nước ta có nguy trầm trọng trở l ại Bảng : Tỷ lệ tiền gử i bằ ng đồng USD tổng phương tiện toán (FCD/M2) Thời gian Tỷ lệ % 1989 28,2 1990 32,4 1991 41,2 1992 30,6 1993 22,9 1994 22,2 1995 21,0 1996 20,3 1997 23,6 1998 24,6 1999 26,1 2000 26,9 2001 31,7 2002 28,4 2003 23,6 2004 24,3 2005 23,0 2006 21,6 3/2007 19,6 6/2007 20,2 Nguồn : IMF – Vietnam Statistical Appendix 2007 Tuy nhiên số tiền gửi tuyệt đối la khơng ngừng tăng lên, đến tháng 6/2007 mức 13,992 tỷ USD Con số mặt cho th tiềm lực nguồ n vố n nhàn rỗi dân mà h ệ thống ngân hàng huy động cho đầ u tư phát triển kinh tế, mặt khác đáng quan tâm góc độ la hố Bảng : Khối lượng tiền gử i bằ ng đồng USD (FCD) Thời gian FCD (triệu USD) 2003 6220 2004 8215 2005 10027 2006 12396 3/2007 12560 6/2007 13992 Nguồn : IMF – Vietnam Statistical Appendix 2007 Trái vớ i xu hướng biến đổ i cấu tiền gửi, tỷ trọng dư nợ cho vay đô la Mỹ so với tổng dư nợ đầu tư h ệ th ống ngân hàng thương mại lại có xu hướng tăng lên, cao c ả tiền gửi đô la Đặc biệt Thành phố H Chí Minh, dư nợ cho vay la Mỹ cuối tháng năm 2004 tăng gấp lần số dư cuối năm 2002 Bảng : Tỷ lệ dư nợ cho vay bằ ng ngoại tệ tổng dư nợ cho vay Thời gian Tỷ lệ (%) 2003 22,0 2004 24,9 2005 24,3 2006 21,1 3/2007 22,0 6/2007 22,2 Nguồn : IMF – Vietnam Statistical Appendix 2007 Thông qua việc quan sát niêm yết giá bán hàng hoá, dịch v ụ thu ngoại tệ nay, quan sát giao dịch mua bán ngo ại tệ dân c t ại nhiều cửa hàng vàng bạc quy mô lớ n Hà Nội, thông tin ghi nhận t giao dịch kinh tế ngầm thấy mức độ s dụng la Mỹ xã hội nước ta đáng quan tâm Có thể nói Việ t Nam kinh tế bị la hố phần Tuy vậy, mức độ xác la hố số liệu khó xác định Trong số năm lãi suất tiền gửi đồng đô la ngân hàng nước mức cao, để s dụng nh ững đồng tiền đô la mà người dân gửi vào ngân hàng, ngân hàng nước đem phần lớn nguồ n đô la gửi ngân hàng nước ngoài, chủ yếu Singapore Hồng Cơng để kiếm lãi suất cao Điều có tác động xấu đồng la không đượ c sử dụng để đầu tư nước Đến năm 1992, lãi suất đồng đô la gi ảm m ạnh, ngân hàng Vi ệt Nam không thu lờ i từ tài khoản nước nên đành rút m ột lượng l ớn tiền về, số khoả ng từ đến tỷ USD Lượng tiền gửi nước giảm cịn mộ t nửa tính đến thời điểm cuối năm 2003 Sau rút tiền đô la t ngân hàng nước về, ngân hàng Việt Nam bắt đầ u cho doanh nghiệp nước vay đ ồng đô la để sinh lợi N ếu nhìn hình thức bên ngồi điều có vè yên ổn ngân hàng, b ởi họ nhận tiền gửi cho vay ngoại tệ nên có r ủi ro Nhưng n ếu xem xét kỹ, nhận thấy doanh nghi ệp vay s ẽ gặp khó khăn đồng tiền Việt Nam bị giả m giá Các doanh nghiệp chủ yếu có doanh thu đ ồng Vi ệt Nam, họ phải trả nợ đồng USD Họ phải đứng trước rủi ro thay đổi tỷ giá đồ ng USD đồng tiền Việ t Nam mà khơng có cơng cụ để phịng tránh rủi ro Nếu đ ồng la tăng giá, nhiều doanh nghiệp Vi ệt Nam sợ khả tốn nợ Khi ngân hàng chắn bị ảnh hưởng từ dẫn đến khủng hoảng kinh tế Một lĩnh vực đô la hóa tương đối mạnh bán hàng qua mạng, kinh doanh sản phẩm nhập khẩu, đồ điện tử Ta thấy trực giác vi ệc niêm yết giá VND lẫn USD 100% trang web bán đồ điện tử như: máy vi tính, thiết bị gia dụng nhập ngoại v.v Mặc dù hai lo ại giá đặt song song việc tốn thực tế th ực USD, khách hàng tốn VNĐ giá hàng hóa dựa t ỷ giá hối đoái VND USD ngày hơm thực giao dịch Những hàng hóa thường hàng hóa mà doanh nghiệp Việt Nam phải nhập toàn nhập liên kiện, nên giá c chúng phụ thuộc hoàn toàn vào USD, vậy, doanh nghiệp, để tránh rủi ro tỷ giá cho mình, buộc phải niêm yết giá USD Ngoài ra, doanh nghiệp niêm yết giá USD cịn để tăng tính "hi ện đại", "thương mại điện tử" Điều đáng lo ngại kinh doanh qua mạng trở thành loại hình kinh doanh chủ yếu tương lai Trong thời điểm tại, tồn giới diễn tình trạng giảm giá đồng đô la Mỹ Nguyên nhân sách thả n ổi đồng ph ủ Mỹ, cộng với số yếu tố: nước Mỹ bị thâm hụt ngân sách nặng nề (trên 400 tỷ USD); tổng số nợ Chính phủ Mỹ đến 7/2008 9.000 tỷ USD (kho ảng 31.700USD đầu người) vượt mức báo động quốc tế; thâm hụt cán cân 11 toán vãng lai năm 2007 tăng v ọt lên đ ến 738,64 tỷ USD; lượng đ ầu t nước vào Mỹ giả m Đồ ng thờ i mố i quan hệ giữ a Hoa Kỳ với giới A rập xấu đi, làm cho mộ t loạt nước xuất dầu mỏ Trung Cận Đông giảm bớt cất giữ sử dụng đô la, mà chuyển qua sử dụng đồng Euro nhi ều toán quốc tế dự trữ ngoạ i tệ Hơ n Liên bang Nga số nước khác có hành động tương tự Tất nh ững điều gây thêm sức ép đồng đô la Mỹ, làm tăng khả sụt giá đồng đô la Vấ n đề đặt đ ồng đô la Mỹ tiếp tục s ụt giá mạnh thiệt hại xẩy ra, giả sử mức sụt giá 20%, h ệ t ất yếu thu ngoại tệ v ề xu ất hàng hoá dịch v ụ tính la tất c ả nước th ế giới đ ều bị thiệt hạ i theo tỷ l ệ tương ứng Ngoài ra, kim ng ạch dự trữ ngoại tệ lượng vốn FDI tấ t nước tính đô la t ự nhiên hao hụt t ương ứng Vốn li ếng kinh doanh, tiền tiết kiệm, tiền l ương, quỹ hưu trí, bảo hiểm, phúc lợi xã hội tính la tất người có liên quan phải chịu thiệt hại Ngược l ại, khoản phải trả nhập hàng hoá, dịch vụ chưa toán, kho ản nợ vay nước bao gồm tiền gốc lãi chưa trả tính la đượ c giả m t tươ ng ứng vớ i tỷ l ệ sụt giá đồng đô la Như vậ y, việc sử dụng đồng đô la cho có hiệu vấn đề vơ phức tạp Mặc dù cách ngân hàng sử dụng đ ồng la có mặ t tích cực đấy, cần phải có cách lựa chọn đ ắn thực giả i pháp kiềm chế đẩy lùi tình tr ạng la hố, tiến tới thực nước có mộ t đồng tiền lưu hành đồng tiền Việt Nam Trong thực tế, th rõ s ố kinh tế thành cơng khơng bị la hố, Trung Quốc (tỉ l ệ FCD/M2 9%), ngân hàng không phép định lãi suấ t tiền gửi la Thơng thường la hố diễn đồng tiền c n ước bị đánh giá yếu kém, đồng đô la đ ược coi ph ương tiện dự tr ữ có giá trị Tuy nhiên, bấ t quốc gia có đ ồng tiền y ếu đ ều bị la hoá trực tiếp Nhiều n ước giớ i có kinh tế t ương tự Việt Nam Trung Quốc, Thái Lan, Braxin không cho phép toán loại hàng hoá dễ dàng b ằng đ ồng la Chính việc cho phép sử dụng gần hợp pháp hoá đ ồng USD Vi ệt Nam để mua loại hàng hoá bất động sản, mặt hàng điện t ử, xe cộ, phí khách s ạn làm tăng q trình la hố Như phân tích, tình hình khơng s ớm kiềm chế đẩy lùi, có khả dẫn đến tình trạng khủng hoảng tài vào thời điểm 12 Trong thờ i gian vừa qua, thấy rõ tác động tiêu c ực c tình trạng la hố lên kinh tế Việ t Nam Hiện tượng đô la hố th ị trường tài t ạo môi trườ ng cho hoạt động đầu có biến động ngoại tệ Điều thể rõ qua việc nửa đầu năm 2008 giá USD thị tr ường tự xuố ng tớ i 15.400 VND vài tháng sau vọt lên 19.500 VND “con ngựa b ất kham” chịu đứng yên Ngân hàng Nhà nước tung nhiều t ỷ USD dự tr ữ ngoại hối để bình ổ n Có thể th cung cầu ngoại tệ bị bóp méo nghiêm trọng Bên cạnh đó, tượng la hố khiến việc kiểm soát cung tiền Ngân hàng Nhà nước trở lên khó khăn, làm giả m hiệu sách kiềm chế lạm phát VI Một số giả i pháp kiềm chế đẩy lùi tình trạng la hố nước ta Đơ la hố tình trạng khó tránh khỏi đ ối v ới nước có xu ất phát điểm thấp, trình chuyển đổi kinh tế đẩy m ạnh hội nhập quốc tế Việ t Nam Hiện tượ ng đô la hoá c Việt Nam lúc tăng cao, lúc hạ th ấp, chưa chấm dứt mức tr ầm trọng Tâm lý lo ngại l ạm phát, mấ t giá đồng nội tệ, thói quen sử dụng tiền mặt giao d ịch mộ t sớm, chiều xoá bỏ hay giảm tri ệt để Theo quy luật phân bổ tài sản, điều kiện lạm phát, đồng nội tệ yếu, người dân có khuynh hướng chuyển sang tích trữ vàng, b ất động sản, USD diễn biến gần VN theo quy luật Trong ngắn hạn, sách tiền t ệ c NHNN nhắm đến mục đích chống tượng la hóa nh ưng chưa hiệu Trong qu ản lý ngoại hối, USD lưu hành mức bút toán k ế toán Tại kinh tế tự Singapore, đ ồng tiền có khả chuyển đổi chấp nhận toán khách sạn, cửa hàng có hai bút toán mua ngoại tệ khách muốn toán bút toán bán nội tệ Tại Việt Nam, việc mua bán nhiều trao tay chống la hóa việc cần thiết phải l ưu ý x lý mặt trái vấn đề Rủi ro lớn xảy chống la hóa, hệ thống toán cho phép dùng đồng nội tệ phải thu gom USD v ề Trong trình chuyển hóa USD sang VNĐ, xử lý khơng khéo tạo áp lực tăng ti ền mặt gây lạm phát tiền tệ Đây học gặp phải năm 2007 ta nhập tỉ USD Quan điểm, chủ trương Đảng, Chính ph ủ ngân hàng Trung ương vấn đề đô la hố rõ ràng: xố bỏ la hoá kinh tế - xã hội nước ta phải thực bước, khâu thích ứng với giai đoạn đổi mới, 13 phát triển đất nước; phải nhiều giải pháp vừa kinh t ế, v ừa hành kết hợp vớ i giáo dục pháp luật, điều chỉnh tâm lý xã hội lộ trình thực thi nhi ều chế kinh tế nghiệp vụ ngân hàng cụ thể nố i tiếp nhau, để nâng vị đồng tiền Việ t Nam chức thuộc tính tiền tệ Nghị quy ết IV Ban chấp hành Trung ương Đảng (khoá 8) phần đề c ập chủ trương sách l ớn, riêng lĩnh v ực ti ền tệ - ngân hàng m ột lần khẳng định yêu cầu "Đẩy nhanh tiến độ thực nguyên tắc đ ất nước Việ t Nam phả i toán tiền Việt Nam" mục tiêu đến 2010 khống ch ế t ỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/tổng phương tiện toán (FCD/M2) từ 20% xuố ng 15% xố bỏ la hoá niêm yết, định giá, toán, kinh doanh ngoạ i tệ trái phép Việc xố bỏ la hố khơng thể xử lý theo quan điểm xố bỏ trơn, phủ định tấ t Trong giai đoạn cần cố gắng khai thác mặt lợi, thu hút vốn đô la dân vào hệ thống ngân hàng, đầu t cho dự án phát triển kinh t ế - xã hộ i thị trường ngoại tệ ho ạt động kinh doanh tiền tệ n ước ta hội nhập vớ i thị tr ường tiền tệ quốc tế Nói ki ềm chế, đẩy lùi h ạn ch ế mặt tiêu cực, có nghĩa chấp nhận t ồn la hố m ặt tích cực khách quan Điều quan trọng Nhà nước phải giữ vai trò chủ động để ều chỉnh tượ ng la hố; phải có gi ải pháp hành - kinh tế - giáo dục đồ ng để triệt tiêu mặt tiêu c ực c la hố Chúng ta sử dụng lại biện pháp hành áp dụng lại biện pháp hành áp dụng nh ững thời gian tr ước nh là: tăng t ỷ l ệ kết h ối lên 100%, không cho nhận kiều hối ngoại tệ, không nhận ti ền gửi ngo ại tệ ho ặc hạ thấ p lãi suấ t tiền gửi ngoại tệ, cho phép doanh nghiệp mở tài khoản ngoại tệ tạ i mộ t ngân hàng Những bi ện pháp hành qua thực tiến thực chứng tỏ chúng gây khó khăn cho doanh nghiệp, khơng khuy ến khích ngu ồn kiề u hố i chuyển nước, không phù hợp với xu hướng hội nhập với khu vực giớ i Do đó, để giữ đ ược mặt tích c ực hạn chế mặt tiêu cực la hố, thực số giải pháp sau đây: Tạo mơi trường đầu tư nước có kh ả h ấp thụ số vốn ngoạ i tệ có dân thu hút từ nước ngồi, thực tế cho thấ y việc hấp thụ nguồn vốn nguyên nhân quan trọng làm tăng tình trạng la hố: 14  Thúc đẩy phát triển môi trường kinh tế vĩ mô, tạo môi trường cạnh tranh thực thành phần kinh tế s ản xuất, thương mại, dịch vụ kể lĩnh vực tài chính, ngân hàng  Mở rộng dự án đầu t c Chính phủ: dầu khí, cầu đường, điện lực khuyến khích tham gia đầu tư thành phần kinh tế  Phát triển công cụ tài cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, đa dạng hoá danh mục đầu tư nước Thay cho dự kiến phát hành trái phiếu ngoại tệ thị trườ ng quố c tế, việc mở r ộng phát hành trái phiếu ngoại tệ nước, huy độ ng vố n đô la dân Những giả i pháp lĩnh vực tiền tệ  Cầ n tiếp tục cấu tích cực mệnh giá đ ồng Việt Nam, phát tri ển d ịch vụ ngân hàng mở rộng tốn khơng dùng ti ền mặt kinh tế Đẩy mạnh tuyên truyền sử dụng thẻ, kể thẻ tín dụng quốc tế  Thay cho việc gắn với đồng đô la Mỹ trước đây, tỷ giá ngang giá nên gắ n vớ i mộ t "rổ " tiền tệ (bao gồm số ngoại tệ mạnh USD, EURO, JPY mộ t số đ ồng tiền nước khu vực nh Trung Qu ốc, Hàn Qu ốc ), đồng tiền tham gia vào "rổ" tiền tệ theo tỷ trọng quan hệ thương mại đ ầu tư vớ i Việ t Nam Việc xác định tỷ nhằm giảm b ớt l ệ thuộc đồng Việ t Nam vào đô la Mỹ, phản ánh xác th ực quan hệ cung cầu thị tr ường sở có tính đến xu hướng biến động đồng tiền nước bạn hàng lớn  Thu hẹp đối tượng phép vay ngoại tệ so v ới nay, trừ trường hợp cho vay để nhập khẩ u máy móc, cơng nghệ, ngun liệu, bán thành phẩm phục vụ xuấ t  Không trì quyền sở hữu ngoại tệ khơng có nguồn gốc hợp pháp Cầ n có quy chế rõ ràng sở hữu ngoại tệ c dân cư sở hữu ngoại t ệ h ợp pháp chuyển từ nước ngồi vào; khơng cho phép s h ữu số ngoại tệ có trao đổ i lịng vịng chợ đen, biến số thành sở hữu riêng  Sử dụng cơng cụ sách tiền tệ (như lãi suất, dự trữ bắt buộc ) để tác động đến điều kiện thị trường nhằm làm cho đồng Việt Nam hấp dẫn đô la Mỹ Qua hạn chế xu hướng chuyển đổi từ đồng Việt Nam sang đô la Mỹ 15 Cầ n quán chủ trương quản lý lưu hành ngoại tệ theo hướng "Trên đấ t nước Việt Nam chi trả đồng Việt Nam"  Chi trả ngoại t ệ Việt Nam, bao gồm tiền mặt hay chuyển khoản không phép, trừ tr ường hợp tr ả chuyển khoản cho tổ chức kinh doanh đượ c Ngân hàng Nhà nước cho phép tiếp tục thu ngoại tệ Việc chi trả cho người hưởng nước khoản tiền tiền lương, thu nhậ p từ xuất lao động ngoại tệ tiền mặt theo yêu cầu nên chấm dứt Việc thực tài khoản tiền gửi ngoại t ệ chi trả b ằng ti ền Việ t Nam  việc chi trả kiều hố i đ ược điều chỉnh để cá nhân Việt Nam nhậ n kiều hố i bằ ng VND Tỷ l ệ dự kiến năm 2008 10% năm 2010 30%  Thực bước để đồng Việt Nam (VND) tham gia quan hệ vay trả nợ nước đầu tư nước vào Việt Nam, cho phép nhà đầu tư nướ c sử dụng VND tham gia góp vốn đầu tư trực tiếp Việt Nam để ngườ i nước ngồi chấp nhận VND tốn; xoá b ỏ việc chuyển tiền FDI (đầ u tư trực tiếp nước ngồi) phải xuất trình ch ứng nhận hồn thành nghĩa vụ tài xố bỏ quy định cân đối ngoại tệ FDI  Phả i giả m chi phí giao dịch VND so với giao dịch USD, có tác dụng nâng cao tính chuy ển đổi đồng nội tệ Đ ồng thời nâng cao ổn định sách kinh tế vĩ mô, ổn định tiền tệ xã hội để giúp người dân tin tưởng vào đồng nộ i tệ  Áp dụng biện pháp nhằm biến USD thành loại hàng hóa bình thườ ng, đ ồng thời xử phạt nghiêm minh sai phạm để chấn chỉnh việc mua bán ngoạ i tệ thị trườ ng tự  Cá nhân có tài khoản ngoại tệ gửi ngân hàng thương mại rút tiền mặ t ngoại tệ để cất giữ riêng để đưa nước chi tiêu SBV áp dụng tỷ lệ thí điểm t năm 2008 đ ến 2010 Hỗ trợ giải pháp này, tỷ giá điều hành thoáng hơn, cơng cụ tài phái sinh đẩy mạnh để hỗ trợ hạn chế rủi ro tỷ giá, tạ o lòng tin dân chúng vào VND  Những khoả n vay nước ngồi Chính phủ, kể khoản vay Chính phủ bảo lãnh kho ản thu t phát hành trái phiếu ngoại t ệ Chính phủ giải ngân cho đơn vị thụ hưởng hay quan thực dự án VND 16  Ngăn chặn giả m dần hoạt động kinh tế ngầm, kiểm sốt chặt chẽ tình trạ ng bn lậu, tình trạng bán hàng thu ngo ại t ệ nước Cần có biện pháp hạn chế đến mức tối đa việc lưu thông sử dụng đô la Mỹ, niêm yết giá đô la Mỹ thị trườ ng Việt Nam Để thực mục tiêu đó, điều kiện b buộc với Việt Nam phải nâng cao tính chuyển đổi VND nước Vi ệc s ẽ thực sở xây dựng mộ t chế tỷ giá linh hoạt hơn, tăng d ự trữ ngoại hối Nhà nước Đến năm 2010, dự trữ ngoại hối phải đạt từ 18 - 20 tuần nhập kh ẩu (so với mức 10-11 tuầ n nay), đảm bảo đáp ứng tối đa nhu cầu ngoại tệ hợp pháp Nâng cao khả chuy ển đổi c VND khắc ph ục đơla hố mặt q trình thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững điều kiện hội nhập Đây trình tiến tới mục tiêu ch ỉ s d ụng VND lãnh thổ Việt Nam Vớ i mở cửa khu vực tài nh ững năm tới t ự hoá giao dịch tài khoản vốn, việc đạt mục tiêu kiềm chế đẩy lùi tình tr ạng la hố việc làm rấ t khó khăn Muốn làm cần phải có thời gian có tâm cao Đi ều quan trọng mặt tích cực mang lại lợi ích hi ện tượng la hố thị trườ ng Việt Nam khơng bị xố bỏ, tồn đan xen chế thị trường mở cửa hội nhập, sử d ụng giải pháp bổ sung sách tiền tệ tích cực đất nước giai đoạn mới, cịn mặt tiêu cực la hố cần phả i đượ c kiềm chế, đẩy lùi xoá bỏ 17 ... số lượng lớ n ngoạ i tệ, chi tiêu ngoại tệ tiền mặt s t nhân IV Nhữ ng tác động đô la hố Tình trạ ng "đơ la hố" kinh tế có tác động tích cực tác động tiêu cực Những tác động tích cực:  Tạo mộ... Đơ la hố khơng thức bao gồm loại sau: • Các trái phiếu ngoạ i tệ tài sản phi tiền tệ nước • Tiền gửi ngoại tệ nước • Tiền gửi ngoại tệ ngân hàng nước • Trái phiếu hay giấ y tờ có giá ngoại tệ. .. sử dụng đồ ng đô la tiện lợi giao dịch lớn như: mua bán đất đai, nhà cửa, ô tô Các hoạt động kinh tế ngầm diễn biến phức tạp, việc sử dụng đô la Mỹ tiện lợi nhiều họ  Thu nhập đô la Mỹ tầng lớp