Tài liệu Hiệu Ứng Đường Cong J Và Cán Cân Thương Mại Song Phương

Tai lieu, luan van1 of 102 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TỪ CAO ÁNH HIỆU ỨNG ĐƯỜNG CONG J VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI SONG PHƯƠNG CỦA VIỆT NAM VỚI NĂM ĐỐI TÁC LỚN CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC GS TS TRẦN NGỌC THƠ TP Hồ Chí Minh, 2010 khoa luan, tieu luan1 of 102 Tai lieu, luan van2 of 102 LỜI CẢM ƠN Tôi xin trân trọng cảm ơn GS TS Trần Ngọc Thơ, thầy hướng dẫn tận tình, đóng góp nhiều ý kiến quý báu động viên giúp tơi hồn thành luận văn Tơi xin trân trọng cảm ơn đến tất thầy kiến thức kinh nghiệm từ giảng mà thầy cô truyền đạt trình học tập trường Đại học Kinh tế TPHCM Tác giả Từ Cao Ánh khoa luan, tieu luan2 of 102 Tai lieu, luan van3 of 102 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thân hướng dẫn GS TS Trần Ngọc Thơ Nguồn số liệu kết thực nghiệm thực trung thực, xác Tác giả Từ Cao Ánh khoa luan, tieu luan3 of 102 Tai lieu, luan van4 of 102 MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cảm ơn Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng Danh mục đồ thị Tóm lược Dẫn nhập Chương 1: Tổng quan lý thuyết 1.1 Tỷ giá hối đoái 1.2 Điều kiện Marshall-Lerner 1.3 Hiệu ứng đường cong J 1.4 Những chứng thực nghiệm hiệu ứng đường cong J 1.4.1 Cán cân thương mại Thái Lan, Malaysia Indonesia với Mỹ Nhật 1.4.2 Thụy Điển đối tác thương mại 1.4.3 Malaysia 14 đối tác thương mại 11 Kết luận chương 13 Chương 2: Mơ hình nghiên cứu 14 2.1 Chuỗi liệu dừng – Stationary 14 2.1.1 Khái niệm .14 2.1.2 Chuỗi dừng sai phân .15 2.1.3 Phương pháp kiểm định chuỗi dừng 15 2.1.3.1 Giản đồ tự tương quan .15 2.1.3.2 Kiểm định nghiệm đơn vị 17 2.2 Vector tự hồi quy - Vector Autoregressions (VARs) 19 2.2.1 Khái niệm .19 khoa luan, tieu luan4 of 102 Tai lieu, luan van5 of 102 2.2.2 Vector hiệu chỉnh sai số - Vector Error Correction (VEC) 20 2.3 Đồng liên kết – Cointegration 20 2.3.1 Khái niệm .20 2.3.2 Những phương pháp kiểm định đồng liên kết 21 2.3.2.1 Phương pháp Engle-Granger 21 2.3.2.2 Phương pháp Johansen .22 2.3.2.3 Phương pháp kiểm định biên ARDL Pesaran, Shin, Smith 22 2.4 Mơ hình nghiên cứu 24 2.4.1 Ý nghĩa biến mơ hình 24 2.4.2 Các bước thực mô .27 Kết luận chương 30 Chương 3: Kết phân tích thực nghiệm 31 3.1 Cán cân thương mại Việt Nam 1992-2009 .31 3.1.1 Tổng quát cán cân thương mại Việt Nam 1992-2009 31 3.1.2 Cơ cấu cán cân thương mại Việt Nam 33 3.1.2.1 Theo khu vực kinh tế 33 3.1.2.2 Theo cấu sản phẩm 34 3.1.2.3 Theo đối tác thương mại 35 3.2 Tỷ giá Việt Nam giai đoạn 1992-2009 .36 3.2.1 Diễn biến tỷ giá thực song phương Việt Nam với đối tác 36 3.2.2 Một số đặc trưng sách điều hành tỷ giá 1992-2009 37 3.2.2.1 Giai đoạn 1992-1999 37 3.2.2.2 Giai đoạn 1999-2009 38 3.3 Kết thực nghiệm 39 3.4 Đánh giá kết 45 3.4.1 Phân tích cân dài hạn 45 3.4.1.1 Biến tỷ giá song phương 45 3.4.1.2 Biến số tốc độ tăng trưởng GDP 49 3.4.1.3 Biến giả D1998, D2009 .50 khoa luan, tieu luan5 of 102 Tai lieu, luan van6 of 102 3.4.2 Phân tích trạng thái ngắn hạn 51 Kết luận chương 52 Chương 4: Một số gợi ý sách tỷ giá hướng đến mục tiêu cân cán cân thương mại 53 4.1 Xác lập tỷ giá dựa rổ tiền tệ 53 4.2 Xem xét tương quan tỷ giá thực đa phương với đối thủ cạnh tranh 55 4.3 Đánh giá tác động việc giảm giá VND 57 4.4 Điều hành sách tỷ giá linh hoạt ổn định .58 4.5 Nâng cao lực cạnh tranh hàng hóa xuất 59 4.6 Phát triển ngành công nghiệp phụ trợ .59 4.7 Giải pháp cấu thị trường để tránh cú sốc từ bên 60 Kết luận chương 62 Kết luận 63 Tài liệu tham khảo 64 Phụ lục 68 khoa luan, tieu luan6 of 102 Tai lieu, luan van7 of 102 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tiếng Anh ADF ARDL Augmented Dickey Fuller test Vector Autoregressive Distributed Lag CNY CUSUM CUSUMQ DF DOT EUR IFS JPY KRW REER SGD USD VAR VEC VECM VND IPS DTNN NHNN NHTM China Yuan Cumulative sum Cumulative sum of squares Dickey – Fuller test Direct Trade of Statistic EURO International Financial Statistic Japan Yen Korean Won Real Effective Exchange Rate Singapore Dollar United State Dollar Vector Autoregressions Vector Error Correction Models Vector Error Correction Models Vietnam Dong Aggregate bias An unrestricted conditional ECM Cointegration Constant and trend Deterministic variables Endogenous variables Error correction mechanism Exogenous variables p-value Restricted vector autoregression Stationary Test with Common Unit Root Process Test with individual Unit Root Process The price effect The volume effect khoa luan, tieu luan7 of 102 Tiếng Việt Kiểm định Dickey – Fuller mở rộng Mơ hình vector tự hồi quy với độ trễ khác Đồng nhân dân tệ Trung Quốc Kiểm định cumulative sum Kiểm định cumulative sum of squares Kiểm định Dickey – Fuller Nguồn liệu thương mại IMF Đồng tiền chung Châu Âu Nguồn liệu tài quốc tế IMF Đồng Yen Nhật Đồng Won Hàn Quốc Tỷ giá thực đa phương Đôla Singapore Đồng Dollar Mỹ Vector tự hồi quy Vector hiệu chỉnh sai số Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số Đồng Việt Nam Kiểm định Im, Pesaran, and Shin Đầu tư nước Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng thương mại Hiện tượng sai lệch dựa liệu tổng Mơ hình hiệu chỉnh sai số điều kiện không giới hạn Đồng liên kết Hằng số độ dốc Biến định trước Biến nội sinh Cơ chế hiệu chỉnh sai số Biến ngoại sinh Giá trị p Mơ hình vector tự hồi quy có điều kiện Chuỗi liệu dừng Kiểm định nghiệm đơn vị chung Kiểm định nghiệm đơn vị riêng Hiệu ứng giá Hiệu ứng khối lượng Tai lieu, luan van8 of 102 DANH MỤC CÁC BẢNG STT Nội dung Bảng 1.1: Hệ số mô ngắn hạn cán cân thương mại Thụy Điển đối tác Trang 10 Bảng 1.2: Hệ số mô dài hạn cán cân thương mại Thụy Điển đối tác 11 Bảng 1.3: Hệ số mô ngắn hạn cán cân thương mại Malaysia đối tác 12 Bảng 1.4: Hệ số mô dài hạn cán cân thương mại Malaysia đối tác 13 Bảng 2.1: Bảng tính tốn số GDP Việt Nam 25 Bảng 2.2: Bảng tính tốn số tỷ giá thực song phương Việt Nam-Nhật 26 Bảng 2.2: Bảng tính tốn số tỷ giá thực song phương Việt Nam-Nhật (tt) 27 Bảng 3.1: Kết phân tích cán cân thương mại Việt Nam – Mỹ 19922009 39 Bảng 3.2: Kết phân tích cán cân thương mại Việt Nam – Mỹ 19942009 40 Bảng 3.3: Kết phân tích cán cân thương mại Việt Nam – Trung Quốc 1992-2009 40 Bảng 3.4: Kết phân tích cán cân thương mại Việt Nam – Trung Quốc 1995-2009 41 Bảng 3.5: Kết mô cân dài hạn cán cân thương mại Việt Nam với đối tác 41 13 Bảng 3.6: Kết kiểm định giả thuyết Null 42 14 Bảng 3.7: Mô trạng thái ngắn hạn 43 15 Bảng 3.8: Tỷ trọng xuất đối tác 2008-2009 47 16 Bảng 3.9: Tỷ trọng nhập đối tác 2008-2009 47 17 Bảng 4.1: Tỷ giá thực đa phương giai đoạn 1999-2009 49 18 Bảng 4.2: Hệ số tương quan VND với đồng tiền giai đoạn 1999-2009 53 10 11 12 khoa luan, tieu luan8 of 102 Tai lieu, luan van9 of 102 DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ STT Nội dung Trang Đồ thị 3.1: Cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn 1992-2009 31 Đồ thị 3.2: Tốc độ tăng trưởng xuất nhập 1992-2009 32 Đồ thị 3.3: Giá trị xuất nhập theo khu vực kinh tế 2004-2009 33 Đồ thị 3.4: Tỷ trọng xuất theo cấu sản phẩm 2008-2009 34 Đồ thị 3.5: Tỷ trọng nhập theo cấu sản phẩm 2008-2009 35 Đồ thị 3.6: Tỷ trọng xuất nhập Việt Nam với đối tác thương mại 2008-2009 35 Đồ thị 3.7: Chỉ số tỷ giá thực song phương (theo logarith) Việt Nam đối tác 1992-2009 36 Đồ thị 3.8: Kiểm định tính ổn định hệ số mơ 44 Đồ thị 3.9: Cán cân thương mại tỷ giá Việt Nam – Hàn Quốc Việt Nam –Singapore 1992-2009 48 10 Đồ thị 4.1: Tỷ giá thực giai đoạn 1999-2009 54 khoa luan, tieu luan9 of 102 Tai lieu, luan van10 of 102 -1- TÓM LƯỢC Luận văn nghiên cứu hiệu ứng đường cong J cán cân thương mại song phương Việt Nam năm đối tác lớn Trung Quốc, Nhật, Mỹ, Hàn Quốc, Singapore Năm đối tác có tỷ trọng thương mại chiếm 50% tổng giá trị thương mại Việt Nam với giới Và để đánh giá tác động ngắn hạn dài hạn việc giảm giá đồng nội tệ lên cán cân thương mại song phương, tác giả sử dụng mơ hình kiểm định biên ARDL Qua phân tích thực nghiệm, tác giả tìm thấy hiệu ứng đường cong J xác nhận trường hợp cán cân thương mại song phương Việt Nam Mỹ Từ khóa: đường cong J, tỷ giá, cán cân thương mại song phương, mơ hình kiểm định biên ARDL, điều kiện Marshall-Lerner khoa luan, tieu luan10 of 102 -73- Tai lieu, luan van82 of 102 2.5 Tỷ giá thực song phương Năm Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Singapore Mỹ 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1.853,70 1.834,60 1.372,53 1.479,21 1.522,67 1.610,10 1.692,30 1.683,96 1.745,37 1.830,26 1.815,02 1.805,59 1.767,28 1.692,15 1.656,86 1.689,99 1.610,55 1.599,10 140,31 146,13 144,26 139,82 114,49 107,49 105,88 122,41 132,80 121,99 117,10 124,24 125,41 114,19 101,88 93,61 88,89 94,69 17,16 15,79 15,10 14,68 13,97 12,66 9,78 11,73 13,03 12,40 13,14 14,05 14,26 15,25 15,70 15,38 11,16 9,69 10.259,81 9.534,73 9.379,82 9.180,70 8.865,03 8.839,01 8.270,59 8.250,41 8.494,31 8.605,15 8.566,16 8.710,18 8.589,18 8.168,61 8.090,87 8.087,43 7.582,88 6.987,24 15.587,01 14.489,48 13.398,20 12.301,37 11.975,08 12.574,47 13.518,58 13.943,20 14.901,38 15.994,83 16.238,87 16.331,71 15.799,00 15.193,67 14.729,80 14.085,46 12.025,20 11.717,31 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả Đơn vị: VND/Ngoại tệ 2.6 Chỉ số tỷ giá thực song phương (thực lấy Logarith, năm gốc 1999) Năm Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Singapore Mỹ 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 0,04171 0,03721 (0,08881) (0,05630) (0,04373) (0,01948) 0,00214 0,01556 0,03618 0,03255 0,03029 0,02097 0,00211 (0,00705) 0,00155 (0,01936) (0,02246) 0,05929 0,07693 0,07134 0,05778 (0,02902) (0,05644) (0,06300) 0,03540 (0,00147) (0,01925) 0,00646 0,01054 (0,03016) (0,07971) (0,11646) (0,13894) (0,11151) 0,16531 0,12905 0,10980 0,09746 0,07581 0,03307 (0,07898) 0,04584 0,02433 0,04951 0,07838 0,08501 0,11393 0,12655 0,11758 (0,02158) (0,08307) 0,09466 0,06283 0,05572 0,04640 0,03120 0,02993 0,00106 0,01265 0,01828 0,01631 0,02355 0,01748 (0,00433) (0,00848) (0,00867) (0,03664) (0,07217) 0,04840 0,01669 (0,01732) (0,05441) (0,06608) (0,04487) (0,01343) 0,02886 0,05962 0,06619 0,06867 0,05427 0,03730 0,02383 0,00441 (0,06427) (0,07553) Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính toán tác giả khoa luan, tieu luan82 of 102 -74- Tai lieu, luan van83 of 102 Phụ lục 3: Chỉ số tăng trưởng GDP 3.1 Tốc độ tăng trưởng GDP qua năm Năm Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Singapore Mỹ Việt Nam 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 14,24 13,94 13,09 10,93 10,01 9,28 7,83 7,63 8,42 8,30 9,09 10,02 10,08 10,43 11,65 13,04 8,95 9,00 0,90 0,11 0,91 1,84 2,72 1,54 -2,16 -0,02 2,84 0,16 0,26 1,46 2,72 1,91 2,03 2,28 -0,69 -5,20 5,88 6,13 8,54 9,17 7,00 4,65 -6,85 9,49 8,49 3,97 7,15 2,80 4,62 3,96 5,18 5,11 2,22 0,20 6,69 12,26 11,40 8,04 8,17 8,34 -1,38 7,20 10,06 -2,37 4,11 3,77 9,30 7,31 8,35 7,77 1,15 -2,00 3,32 2,67 4,02 2,50 3,74 4,46 4,36 4,83 4,14 1,08 1,81 2,49 3,57 3,05 2,67 2,14 0,44 -2,40 8,70 8,08 8,83 9,54 9,34 8,15 5,76 4,77 6,79 6,89 7,08 7,34 7,79 8,44 8,23 8,46 6,31 5,32 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả Đơn vị: % 3.2 Chỉ số tăng trưởng GDP – (thực lấy Logarith, năm gốc 1999) Năm Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Singapore Mỹ Việt Nam 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 (0,300) (0,243) (0,190) (0,145) (0,103) (0,065) (0,032) 0,035 0,070 0,108 0,149 0,191 0,234 0,282 0,335 0,372 0,410 (0,021) (0,021) (0,017) (0,009) 0,003 0,010 0,000 0,012 0,013 0,014 0,020 0,032 0,040 0,049 0,059 0,056 0,032 (0,157) (0,131) (0,096) (0,058) (0,028) (0,009) (0,039) 0,035 0,052 0,082 0,094 0,114 0,131 0,153 0,174 0,184 0,185 (0,224) (0,174) (0,127) (0,093) (0,059) (0,024) (0,030) 0,042 0,031 0,049 0,065 0,103 0,134 0,169 0,201 0,206 0,198 (0,113) (0,102) (0,085) (0,074) (0,058) (0,039) (0,020) 0,018 0,022 0,030 0,041 0,056 0,069 0,081 0,090 0,092 0,081 (0,227) (0,194) (0,157) (0,117) (0,079) (0,045) (0,020) 0,029 0,057 0,087 0,118 0,151 0,186 0,220 0,255 0,282 0,304 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả khoa luan, tieu luan83 of 102 -75- Tai lieu, luan van84 of 102 Phụ lục 4: Kết phân tích thực nghiệm 4.1 Thương mại Việt Nam – Trung Quốc (1995-2009) 4.1.1 Mô cân dài hạn Variable EX_CH GDP_CH GDP_VN D1998 D2009 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat Coefficient 1,624936 -4,307332 3,796776 -0,132405 0,119924 Std Error 0,694453 3,725663 4,83081 0,060132 0,08383 0,95414 0,935797 0,05647 0,031888 24,86769 1,406648 t-Statistic 2,339879 -1,156125 0,78595 -2,201913 1,430559 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Prob 0,0413 0,2745 0,4501 0,0523 0,1831 -0,180873 0,222862 -2,649025 -2,413008 -2,651539 4.1.2 Kiểm định giả thuyết Null Method Statistic 7,55884 Im, Pesaran and Shin W-stat ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_CH) D(EX_CH) D(GDP_CH) D(GDP_VN) D(D1998) D(D2009) t-Stat -3,161 -9,5895 -2,5135 -2,584 -6,245 Prob E(t) 0,0433 -1,503 -1,514 0,1318 -1,514 0,1176 -1,503 0,0002 -1,514 Dropped from Test E(Var) 1,011 0,923 0,923 1,011 0,923 Lag 0 4.1.3 Mô trạng thái ngắn hạn Variable C D(TB_CH(-1)) D(EX_CH) D(GDP_CH) D(GDP_VN) Coefficient 0,308825 -0,154373 -0,883634 -7,4358 1,95886 Std Error 0,184131 0,301307 1,916887 6,95161 7,54537 t-Statistic 1,677204 -0,512345 -0,460973 -1,069651 0,259611 D(GDP_VN(-1)) RESID_CH95(-1) -4,015711 -0,432563 6,417042 0,648147 -0,625788 -0,667385 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0,42643 -0,065202 0,08276 0,047944 19,87226 0,867376 0,56084 khoa luan, tieu luan84 of 102 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Prob 0,1374 0,6242 0,6588 0,3203 0,8026 0,5513 0,5259 -0,040385 0,080187 -1,838894 -1,519366 -1,868473 2,262056 Prob.** Max Lag 2 2 Obs 15 15 15 15 15 -76- Tai lieu, luan van85 of 102 4.2 Thương mại Việt Nam – Nhật Bản 4.2.1 Mô cân dài hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob EX_JA GDP_JA GDP_VN D1998 1,159359 13,20131 -2,472148 0,03146 0,636531 2,168087 0,395582 0,099424 1,821371 6,08892 -6,249389 0,316425 0,0916 0 0,7567 D2009 0,378479 0,109114 3,468655 0,0042 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood 0,740925 0,661209 0,089706 0,104613 20,78987 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter 0,091419 0,154118 -1,754431 -1,507105 -1,720328 4.2.2 Kiểm định giả thuyết Null Method Statistic Prob.** Im, Pesaran and Shin W-stat ** Probabilities are computed assuming asympotic normality -4,09536 0.0000 Intermediate ADF test results Series t-Stat D(TB_JA) D(EX_JA) D(GDP_JA) D(GDP_VN) D(D1998) D(D2009) -1,7762 -3,2914 -2,5036 -2,584 -6,4807 Prob E(t) 0.3755 -1,373 0.0343 -1,503 0.1340 -1,503 0.1176 -1,503 0.0001 -1,516 Dropped from Test E(Var) Lag Max Lag Obs 1.147 1.011 1.011 1.011 0.909 1 3 3 14 15 15 15 16 4.2.3 Mô trạng thái ngắn hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C D(TB_JA(-1)) D(TB_JA(-2)) D(EX_JA) D(EX_JA(-1)) D(GDP_JA) D(GDP_JA(-1)) D(GDP_VN) D(GDP_VN(-1)) RESID_JA(-1) -0,311331 0,617304 0,614249 2,189316 0,583597 1,595102 1,632969 -1,712667 12,38205 -0,435194 0,268651 0,302369 0,281845 0,871389 0,424395 2,546816 3,459563 6,890727 6,422371 0,31117 -1,158869 2,041557 2,179383 2,512443 1,375125 0,626312 0,472016 -0,248547 1,927956 -1,398576 0,2988 0,0967 0,0812 0,0537 0,2275 0,5586 0,6568 0,8136 0,1118 0,2208 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid 0,87439 0,648291 0,030148 0,004544 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion -0,025225 0,050835 -3,930692 -3,458658 Log likelihood F-statistic 39,48019 3,867294 Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -3,93572 2,901962 Prob(F-statistic) 0,075239 khoa luan, tieu luan85 of 102 -77- Tai lieu, luan van86 of 102 4.3 Thương mại Việt Nam – Mỹ (1994-2009) 4.3.1 Mô cân dài hạn Variable EX_US GDP_US GDP_VN D1998 D2009 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat Coefficient 5,963526 -22,90522 11,07894 -0,007144 -0,488095 Std Error 1,158351 3,461661 1,306376 0,166297 0,220713 0,790737 0,714642 0,161745 0,287777 9,44226 1,465201 t-Statistic 5,148291 -6,61683 8,480668 -0,042962 -2,211443 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Prob 0,0003 0 0,9665 0,0491 0,44639 0,302786 -0,555283 -0,313849 -0,542919 4.3.2 Kiểm định giả thuyết Null Method Im, Pesaran and Shin W-stat ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_US) D(EX_US) D(GDP_US) D(GDP_VN) D(D1998) D(D2009) t-Stat -10,835 -1,9486 -0,0194 -2,584 -6,4807 Prob E(t) -1,503 0,3039 -1,516 0,9432 -1,516 0,1176 -1,503 0,0001 -1,516 Dropped from Test Statistic -6,56964 E(Var) 1,011 0,909 0,909 1,011 0,909 4.3.3 Mô trạng thái ngắn hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C D(TB_US(-1)) D(EX_US) D(GDP_US) D(GDP_VN) D(GDP_VN(-1)) RESID_US(-1) 0,160146 -0,005696 2,775483 -1,549371 7,833058 -10,65227 -0,603523 0,281934 0,088379 1,964679 6,390595 10,76325 11,00587 0,37492 0,568029 -0,064451 1,412691 -0,242445 0,72776 -0,967872 -1,609738 0,5856 0,9502 0,1954 0,8145 0,4875 0,3615 0,1461 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid 0,503219 0,130633 0,149398 0,178557 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion 0,01642 0,160229 -0,659686 -0,329263 Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 11,94765 1,350611 0,337735 Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0,663206 2,06947 khoa luan, tieu luan86 of 102 Prob.** Max Lag Lag 0 Obs 2 2 15 16 16 15 16 -78- Tai lieu, luan van87 of 102 4.4 Thương mại Việt Nam – Hàn Quốc 4.4.1 Mô cân dài hạn Variable EX_KO GDP_KO GDP_VN D1998 D2009 Coefficient -4,461339 -18,5924 11,62536 -1,64124 -1,003675 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat -3,709478 -5,158548 0,305103 1,21014 -1,244173 1,732744 Std Error 0,991256 6,510435 4,437038 0,336141 0,358117 t-Statistic -4,500693 -2,855785 2,620073 -4,882596 -2,802646 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Prob 0,0006 0,0135 0,0212 0,0003 0,015 -0,66129 0,122944 0,693797 0,941123 0,7279 4.4.2 Kiểm định giả thuyết Null Method Im, Pesaran and Shin W-stat ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_KO) D(EX_KO) D(GDP_KO) D(GDP_VN) D(D1998) D(D2009) t-Stat -7,6349 -3,0066 -3,6788 -2,584 -6,4807 Prob E(t) -1,503 0,0556 -1,516 0,0159 -1,516 0,1176 -1,503 0,0001 -1,516 Dropped from Test Statistic -7,26603 E(Var) 1,011 0,909 0,909 1,011 0,909 Lag 4.4.3 Mô trạng thái ngắn hạn Variable C D(TB_KO(-1)) D(EX_KO) D(GDP_KO) D(GDP_VN) D(GDP_VN(-1)) RESID_KO(-1) Coefficient -0,321523 0,28303 0,910024 4,10393 -16,21534 23,65915 -0,16994 Std Error 0,31621 0,23063 1,184983 2,885796 12,88441 18,61931 0,203895 t-Statistic -1,016804 1,227207 0,767964 1,422114 -1,258524 1,270679 -0,833468 R-squared Adjusted R-squared 0,378034 -0,036611 Mean dependent var S.D dependent var S.E of regression Sum squared resid 0,124788 0,140149 Akaike info criterion Schwarz criterion Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 15,19806 0,911706 0,527503 Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat khoa luan, tieu luan87 of 102 Prob 0,3358 0,2509 0,4622 0,1887 0,2399 0,2357 0,4261 0,009777 0,122565 1,024758 -0,68675 1,007449 2,044271 0 Prob.** Max Lag 3 3 Obs 15 16 16 15 16 -79- Tai lieu, luan van88 of 102 4.5 Thương mại Việt Nam – Singapore 4.5.1 Mô cân dài hạn Variable EX_SI GDP_SI GDP_VN D1998 D2009 Coefficient -12,62846 -3,773897 0,200873 -0,519915 -0,538129 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat -1,064316 -1,69949 0,167307 0,36389 9,570595 1,730186 Std Error 1,953817 3,372044 2,469588 0,174951 0,260848 t-Statistic -6,463483 -1,119172 0,081339 -2,971776 -2,062996 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Prob 0,2833 0,9364 0,0108 0,0597 -0,38696 0,101829 -0,507844 -0,260518 -0,473741 4.5.2 Kiểm định giả thuyết Null Method Im, Pesaran and Shin W-stat ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_SI) D(EX_SI) D(GDP_SI) D(GDP_VN) D(D1998) D(D2009) t-Stat -5,6198 -2,8535 -2,9037 -2,584 -6,4807 Prob E(t) 0,0004 -1,516 0,0731 -1,516 0,0669 -1,516 0,1176 -1,503 0,0001 -1,516 Dropped from Test Statistic -5,97425 E(Var) 0,909 0,909 0,909 1,011 0,909 Lag Variable C D(EX_SI) D(GDP_SI) D(GDP_VN) D(GDP_VN(-1)) RESID_SI(-1) Coefficient -0,065878 -3,555167 -0,080658 4,017299 -3,044898 -0,331201 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0,235651 -0,146524 0,126392 0,159751 14,15083 0,616606 0,690605 khoa luan, tieu luan88 of 102 Std Error 0,239247 3,122096 2,530964 11,50379 12,00839 0,273075 t-Statistic -0,275355 -1,138712 -0,031868 0,349215 -0,253564 -1,212855 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Prob 0,7886 0,2814 0,9752 0,7342 0,805 0,2531 0,008347 0,11804 -1,018854 -0,729133 -1,004018 3,134291 Lag 0 4.5.3 Mô trạng thái ngắn hạn Prob.** Obs 3 3 16 16 16 15 16 Tai lieu, luan van89 of 102 -80- Phụ lục 5: Giá trị tra bảng t 5.1 Bảng CII, trường hợp 1: Không số không độ dốc 5.2 Bảng CII, trường hợp 3: Có số khơng độ dốc 5.3 Bảng CII, trường hợp 5: Có số độ dốc Nguồn: Các bảng trích từ “Bounds testing approaches to the analysis of level relationships” Pesaran, Shin Smith (2001) trang 303, 304 khoa luan, tieu luan89 of 102 -81- Tai lieu, luan van90 of 102 Phụ lục 6: Cơ chế tỷ giá nước theo phân loại IMF Monetary Policy Framework Exchange rate Exchange rate anchor arrangement (Number of countries) U.S dollar (66) Euro (27) Exchange Ecuador arrangement El Salvador with no separate legal Marshall tender (10) Islands Micronesia , Fed States of Antigua Currency and board arrangement Barbuda2 Djibouti (13) Dominica2 Grenada2 Hong Kong SAR St Kitts and Nevis2 Angola Other conventional Argentina Aruba fixed peg arrangement Bahamas, The (68) Bahrain Banglades h Barbados Belarus Belize Eritrea Guyana Honduras Jordan Kazakhsta n Lebanon Malawi Maldives Mongolia Netherland s Antilles Oman Qatar Rwanda Saudi Arabia Pegged exchange rate within horizontal bands (3) Crawling peg Bolivia China (8) khoa luan, tieu luan90 of 102 Composit Other(7) e (15) Palau Montenegr Kiribati Panama o Timor-Leste San Marino St Lucia2 St Vincent and the Grenadines2 Bosnia and Herzegovin a Bulgaria Estonia3 Lithuania3 Seychelles Benin4 Sierra Leone Burkina Solomon Faso4 Islands Cameroon5 Sri Lanka Cape Verde Suriname Central Tajikistan African Trinidad and Rep Chad5 Tobago Turkmenista Comoros n Congo, United Arab Rep of5 Côte Emirates Venezuela, d'Ivoire4 Croatia Rep Bolivariana Denmark3 de Equatorial Vietnam Guinea Yemen, Rep Gabon of GuineaZimbabwe Bissau4 Latvia3 Macedonia, FYR Mali4 Niger4 Senegal4 Togo4 Slovak Rep.3 Monetary aggregate target (22) Brunei Darussala m Fiji Kuwait Libya Morocco Russian Federatio n Samoa Tunisia Syria Tonga Botswana Iran, I.R Bhutan Lesotho Namibia Nepal Swaziland Argentina Malawi Rwanda Sierra Leone Inflation targeting framework Other1 (44) (11) -82- Tai lieu, luan van91 of 102 Crawling band (2) Managed floating with no predetermined path for the exchange rate (44) Ethiopia Iraq Nicaragua Uzbekistan Costa Rica Cambodia Kyrgyz Rep Lao P.D.R Liberia Mauritania Mauritius Myanmar Ukraine Independentl y floating (40) of Azerbaija n Algeria Singapore Vanuatu Afghanistan Armenia6 , I.R of Colombia Ghana Burundi Gambia, Guatemal a The Indonesia Georgia Guinea Peru Haiti Romania Jamaica Serbia6 Kenya Thailand Madagascar Uruguay Moldova Mozambiqu e Nigeria Papua New Guinea São Tomé and Príncipe Sudan Tanzania Uganda Zambia Albania Australia Austria7 Belgium7 Brazil Canada Chile Cyprus7 Czech Rep Finland7 France7 Germany7 Greece7 Hungary Iceland Ireland7 Israel Italy7 Korea, Rep of Dominican Rep Egypt India Malaysia Pakistan Paraguay Luxembourg Congo, Dem Rep Malta7 of Mexico Japan Netherlands7 Somalia8 New Switzerlan d Zealand United Norway Philippines States Poland Portugal7 Slovenia7 South Africa Spain7 Sweden Turkey United Kingdom 1/ Includes countries that have no explicitly stated nominal anchor, but rather monitor various indicators in conducting monetary policy 2/ The member participates in the Eastern Caribbean Currency Union 3/ The member participates in the ERM II 4/ The member participates in the West African Economic and Monetary Union 5/ The member participates in the Central African Economic and Monetary Community 6/ The central bank has taken preliminary step toward inflation targeting and is preparing for the transition to full-fledged inflation targeting 7/ The member participates in the European Economic and Monetary Union 8/ As of end-December 1989 Nguồn: IMF, http://www.imf.org/external/np/mfd/er/2008/eng/0408.htm khoa luan, tieu luan91 of 102 -83- Tai lieu, luan van92 of 102 Phụ lục 7: Tỷ giá thực đa phương 7.1 Tỷ giá danh nghĩa Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malay sia Singa pore Thaila nd Mỹ Euro Việt Nam 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1,55 1,72 1,93 1,84 1,54 1,36 1,31 1,33 1,20 1,19 1,30 8,28 8,28 8,28 8,28 8,28 8,28 8,19 7,97 7,61 6,95 6,80 114 108 122 125 116 108 110 116 118 103 94 1.189 1.131 1.291 1.251 1.192 1.145 1.024 955 929 1.102 1.277 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,79 3,67 3,44 3,34 3,50 1,69 1,72 1,79 1,79 1,74 1,69 1,66 1,59 1,51 1,41 1,50 37,81 40,11 44,43 42,96 41,48 40,22 40,22 37,88 34,52 33,31 34,30 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,94 1,09 1,12 1,06 0,89 0,81 0,80 0,80 0,73 0,68 0,70 13.943 14.168 14.725 15.280 15.510 15.746 15.859 15.994 16.105 16.302 17.065 Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: đồng nội tệ/USD 7.2 Chỉ số giá tiêu dùng qua năm Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malay sia Singa pore Thaila nd Mỹ Euro Việt Nam 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 (1,47) (4,48) (4,38) (3,00) (2,77) (2,34) (2,67) (3,54) (2,33) (4,35) (1,80) 1,41 (0,26) (0,46) 0,77 (1,16) (3,89) (1,82) (1,46) (4,75) (5,86) 0,70 0,33 0,71 0,76 0,90 0,25 0,01 0,27 (0,24) (0,06) (1,38) 1,40 (0,81) (2,27) (4,07) (2,76) (3,51) (3,59) (2,75) (2,20) (2,54) (4,70) (2,80) (2,74) (1,53) (1,42) (1,81) (0,99) (1,52) (2,96) (3,61) (2,03) (5,44) (0,60) (0,02) (1,36) (1,00) 0,39 (0,51) (1,66) (0,43) (1,02) (2,10) (6,49) (0,20) (0,28) (1,59) (1,63) (0,70) (1,80) (2,76) (4,54) (4,64) (2,24) (5,47) 0,80 (2,19) (3,38) (2,83) (1,59) (2,27) (2,68) (3,39) (3,23) (2,85) (3,84) 0,40 (1,12) (2,19) (2,42) (2,26) (2,11) (2,18) (2,19) (2,20) (2,13) (3,27) (0,30) (4,12) 1,71 0,43 (3,83) (3,22) (7,76) (8,28) (7,39) (8,30) (23,12) (7,00) Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: % 7.3 Chỉ số giá theo năm gốc 1999 Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malay sia Singa pore Thaila nd Mỹ Euro Việt Nam 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1,000 1,045 1,091 1,123 1,154 1,181 1,213 1,256 1,285 1,341 1,365 1,000 1,003 1,007 0,999 1,011 1,050 1,069 1,085 1,137 1,203 1,195 1,000 0,993 0,985 0,976 0,974 0,974 0,971 0,974 0,974 0,988 0,974 1,000 1,023 1,064 1,094 1,132 1,173 1,205 1,231 1,263 1,322 1,359 1,000 1,015 1,030 1,048 1,059 1,075 1,107 1,147 1,170 1,234 1,241 1,000 1,014 1,024 1,020 1,025 1,042 1,046 1,057 1,079 1,149 1,152 1,000 1,016 1,032 1,040 1,058 1,088 1,137 1,190 1,216 1,283 1,273 1,000 1,034 1,063 1,080 1,104 1,134 1,173 1,210 1,245 1,293 1,288 1,000 1,022 1,047 1,070 1,093 1,117 1,141 1,166 1,191 1,230 1,234 1,000 0,983 0,979 1,016 1,049 1,130 1,224 1,314 1,423 1,752 1,875 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả khoa luan, tieu luan92 of 102 -84- Tai lieu, luan van93 of 102 7.4 Tỷ giá danh nghĩa (VND/Ngoại tệ) Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malays ia Singap ore Thaila nd Mỹ 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 8.996 8.237 7.630 8.304 10.071 11.578 12.106 12.026 13.421 13.699 13.127 1.684 1.711 1.778 1.845 1.873 1.902 1.936 2.007 2.116 2.346 2.510 122,41 131,46 121,17 121,86 133,78 145,54 143,88 137,53 136,77 157,72 182,32 11,73 12,53 11,41 12,21 13,02 13,75 15,49 16,75 17,33 14,79 13,36 3.669 3.728 3.875 4.021 4.081 4.144 4.184 4.358 4.682 4.881 4.876 8.250 8.237 8.226 8.536 8.914 9.317 9.554 10.059 10.666 11.562 11.377 368,77 353,22 331,42 355,67 373,91 391,50 394,30 422,24 466,54 489,41 497,52 13.943 14.168 14.725 15.280 15.510 15.746 15.859 15.994 16.105 16.302 17.065 Euro 14.833 12.998 13.148 14.415 17.427 19.440 19.824 19.993 22.062 23.974 24.379 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính toán tác giả Đơn vị: VND/Ngoại tệ 7.5 Tỷ giá thực song phương Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malays ia Singap ore Thaila nd Mỹ 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 8.996 8.756 8.502 9.179 11.084 12.102 11.998 11.491 12.118 10.483 9.557 1.684 1.745 1.830 1.815 1.806 1.767 1.692 1.657 1.690 1.611 1.599 122,41 132,80 121,99 117,10 124,24 125,41 114,19 101,88 93,61 88,89 94,69 11,73 13,03 12,40 13,14 14,05 14,26 15,25 15,70 15,38 11,16 9,69 3.669 3.851 4.077 4.148 4.120 3.940 3.784 3.802 3.848 3.436 3.227 8.250 8.494 8.605 8.566 8.710 8.589 8.169 8.091 8.087 7.583 6.987 368,77 365,08 349,64 363,90 377,30 376,72 366,32 382,22 398,70 358,28 337,67 13.943 14.901 15.995 16.239 16.332 15.799 15.194 14.730 14.085 12.025 11.717 Euro 14.833 13.514 14.060 15.182 18.157 19.206 18.484 17.741 18.461 16.827 16.040 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả Đơn vị: VND/Ngoại tệ 7.6 Chỉ số tỷ giá thực song phương (năm gốc 1999) Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malays ia Singap ore Thaila nd Mỹ 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1,000 0,973 0,945 1,020 1,232 1,345 1,334 1,277 1,347 1,165 1,062 1,000 1,036 1,087 1,078 1,072 1,049 1,005 0,984 1,004 0,956 0,950 1,000 1,085 0,997 0,957 1,015 1,025 0,933 0,832 0,765 0,726 0,774 1,000 1,111 1,058 1,121 1,198 1,216 1,300 1,338 1,311 0,952 0,826 1,000 1,050 1,111 1,131 1,123 1,074 1,031 1,036 1,049 0,936 0,879 1,000 1,030 1,043 1,038 1,056 1,041 0,990 0,981 0,980 0,919 0,847 1,000 0,990 0,948 0,987 1,023 1,022 0,993 1,036 1,081 0,972 0,916 1,000 1,069 1,147 1,165 1,171 1,133 1,090 1,056 1,010 0,862 0,840 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả khoa luan, tieu luan93 of 102 Euro 1,000 0,911 0,948 1,024 1,224 1,295 1,246 1,196 1,245 1,134 1,081 -85- Tai lieu, luan van94 of 102 7.6 Hàm mũ số tỷ giá đối tác i: REEX jt = ( n REEX t = ∏ ( j =1 RER tj ) RER tj ) wt j RER j wt j RER j Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malay sia Singa pore Thaila nd Mỹ 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1,000 0,998 0,997 1,001 1,011 1,017 1,019 1,019 1,018 1,008 1,002 1,000 1,005 1,012 1,011 1,011 1,009 1,001 0,997 1,001 0,991 0,991 1,000 1,019 0,999 0,991 1,003 1,004 0,988 0,971 0,960 0,948 0,973 1,000 1,010 1,006 1,012 1,017 1,019 1,023 1,023 1,022 0,996 0,986 1,000 1,002 1,004 1,005 1,005 1,003 1,001 1,002 1,002 0,997 0,996 1,000 1,005 1,007 1,005 1,006 1,005 0,999 0,997 0,998 0,990 0,992 1,000 0,999 0,997 0,999 1,001 1,001 1,000 1,002 1,005 0,998 0,996 1,000 1,003 1,009 1,017 1,025 1,018 1,012 1,008 1,001 0,979 0,981 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả khoa luan, tieu luan94 of 102 Euro 1,000 0,986 0,991 1,004 1,032 1,036 1,028 1,023 1,030 1,016 1,010 REERt 1,000 1,027 1,022 1,047 1,116 1,117 1,071 1,042 1,036 0,925 0,928 -86- Tai lieu, luan van95 of 102 Phụ lục 8: Hệ số tương quan VND với đồng tiền 8.1 Tỷ giá danh nghĩa Năm Thái Lan Indonesia Malaysia Philippines Singapore Trung Quốc 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 37,81 40,11 44,43 42,96 41,48 40,22 40,22 37,88 34,52 33,31 34,30 7.855 8.422 10.261 9.311 8.577 8.939 9.705 9.159 9.141 9.699 10.390 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,79 3,67 3,44 3,34 3,50 39,09 44,19 50,99 51,60 54,20 56,04 55,09 51,31 46,15 44,32 47,70 1,69 1,72 1,79 1,79 1,74 1,69 1,66 1,59 1,51 1,41 1,50 8,28 8,28 8,28 8,28 8,28 8,28 8,19 7,97 7,61 6,95 6,80 Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: đồng nội tệ/USD 8.2 Chỉ số giá tiêu dùng qua năm Năm Mỹ Thái Lan Indonesia Malaysia Philippine s Singapore Trung Quốc 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2,19 3,38 2,83 1,59 2,27 2,68 3,39 3,23 2,85 3,84 (0,40) 0,28 1,59 1,63 0,70 1,80 2,76 4,54 4,64 2,24 5,47 (0,80) 20,49 3,72 11,50 11,88 6,59 6,24 10,45 13,11 6,32 10,10 4,60 2,74 1,53 1,42 1,81 0,99 1,52 2,96 3,61 2,03 5,44 0,60 5,95 3,95 6,80 3,00 3,45 5,98 7,63 6,24 2,83 9,31 3,30 0,02 1,36 1,00 (0,39) 0,51 1,66 0,43 1,02 2,10 6,49 0,20 (1,41) 0,26 0,46 (0,77) 1,16 3,89 1,82 1,46 4,75 5,86 (0,70) Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: % 8.3 Chỉ số giá theo năm gốc 1999 Năm Mỹ Thái Lan Indonesia Malaysia Philippine s Singapore Trung Quốc 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1,000 1,034 1,063 1,080 1,104 1,134 1,173 1,210 1,245 1,293 1,288 1,000 1,016 1,032 1,040 1,058 1,088 1,137 1,190 1,216 1,283 1,273 1,000 1,037 1,156 1,294 1,379 1,465 1,618 1,830 1,946 2,143 2,241 1,000 1,015 1,030 1,048 1,059 1,075 1,107 1,147 1,170 1,234 1,241 1,000 1,040 1,110 1,143 1,183 1,254 1,349 1,434 1,474 1,611 1,665 1,000 1,014 1,024 1,020 1,025 1,042 1,046 1,057 1,079 1,149 1,152 1,000 1,003 1,007 0,999 1,011 1,050 1,069 1,085 1,137 1,203 1,195 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả khoa luan, tieu luan95 of 102 -87- Tai lieu, luan van96 of 102 8.4 Tỷ giá thực song phương Năm Thái Lan Indonesia Malaysia Philippines Singapore Trung Quốc 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 37,81 40,82 45,75 44,62 43,29 41,94 41,48 38,54 35,33 33,56 34,70 7.855 8.394 9.432 7.772 6.869 6.919 7.031 6.057 5.847 5.851 5.969 3,80 3,87 3,92 3,91 3,96 4,01 4,02 3,87 3,66 3,50 3,63 39,09 43,95 48,83 48,73 50,60 50,69 47,87 43,32 38,97 35,56 36,90 1,69 1,75 1,86 1,90 1,88 1,84 1,86 1,82 1,74 1,59 1,68 8,28 8,54 8,74 8,95 9,05 8,94 8,98 8,89 8,33 7,47 7,33 Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: đồng nội tệ/USD 8.5 Chỉ số tỷ giá thực song phương (năm gốc 1999) hệ số tương quan VND với đồng tiền khác Năm Thái Lan Indonesia Malaysia Philippin es Singapor e Trung Quốc Việt Nam 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Hệ số tương quan 1,000 1,080 1,210 1,180 1,145 1,109 1,097 1,019 0,934 0,888 0,918 1,000 1,069 1,201 0,989 0,874 0,881 0,895 0,771 0,744 0,745 0,760 1,000 1,018 1,032 1,030 1,043 1,055 1,057 1,020 0,963 0,921 0,956 1,000 1,124 1,249 1,247 1,295 1,297 1,225 1,108 0,997 0,910 0,944 1,000 1,038 1,100 1,122 1,109 1,088 1,101 1,077 1,031 0,938 0,992 1,000 1,031 1,055 1,081 1,092 1,080 1,084 1,074 1,007 0,902 0,885 1,000 1,069 1,147 1,165 1,171 1,133 1,090 1,056 1,010 0,862 0,840 0,9232 0,5694 0,8908 0,9371 0,9237 0,9556 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả khoa luan, tieu luan96 of 102 ... nghiệm, tác giả tìm thấy hiệu ứng đường cong J xác nhận trường hợp cán cân thương mại song phương Việt Nam Mỹ Từ khóa: đường cong J, tỷ giá, cán cân thương mại song phương, mơ hình kiểm định... dương cán cân thương mại tổng hệ số co giãn giá xuất nhập lớn Tuy nhiên, việc giảm giá đồng nội tệ khơng có hiệu ứng tức thời lên cán cân thương mại Theo hiệu ứng đường cong J, cán cân thương mại. .. 1.3 Hiệu ứng đường cong J 1.4 Những chứng thực nghiệm hiệu ứng đường cong J 1.4.1 Cán cân thương mại Thái Lan, Malaysia Indonesia với Mỹ Nhật 1.4.2 Thụy Điển đối tác thương mại