Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ••• TRƯỜNG ĐẠI HỌC QUY NHƠN TRẦN THỊ HOÀNG ANH ĐỀ TÀI: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG •• CHỨNG KHỐN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TỐN •• Bình Định - Năm 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC QUY NHƠN TRẦN THỊ HỒNG ANH • ĐỀ TÀI: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG •• CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành: Kế tốn Mã số: 8340301 Người hướng dẫn: PGS.TS Trần Thị Cẩm Thanh LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn” Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” nghiên cứu riêng Các số liệu tài liệu sử dụng luận văn trung thực chưa công bố nghiên cứu Tơi hồn tồn chịu trách nhiệm nội dung trình bày luận văn Tác giả luận văn Trần Thị Hoàng Anh LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, tác giả xin bày tỏ kính trọng lịng biết ơn chân thành đến PGS.TS Trần Thị Cẩm Thanh, người hướng dẫn khoa học tác giả, tận tình định hướng nghiên cứu hướng dẫn chi tiết giúp tác giả hoàn thành luận văn Những lời bảo, nhận xét, đánh giá với lời động viên quý báu Cô giúp cho tác giả vượt qua nhiều khó khăn q trình thực luận văn Kế đến, tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến quý Thầy, Cô trường Đại học Quy Nhơn tận tình giảng dạy cho tác giả môn học phần thạc sĩ Những kiến thức quý báu thầy, truyền đạt góp phần lớn để tác giả tiếp đường nghiên cứu sau Sau cùng, xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo công ty cổ phần Công viên xanh & Chiếu sáng đô thị Quy Nhơn tạo điều kiện thuận lợi để tác giả hồn thành khóa học luận văn MỤC LỤC •• 1.2.1 1.2.2.1 18 Quản trị lợi nhuận thông qua lựa chọn phương pháp kế toán 1.2.2.2 1.2.2.3 1.2.2.4.DANH SÁCH TÀI LIỆU THAM KHẢO 1.2.2.5.PHỤ LỤC 1.2.2.6 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT 1.2.2.7 1.2.2.8 Số thứ tự 1.2.2.11 Từ viết tắt 1.2.2.10 1.2.2.12 AEM 1.2.2.13 1.2.2.14 1.2.2.15 BCTC 1.2.2.16 1.2.2.17 1.2.2.18 CTNY 1.2.2.19 1.2.2.20 1.2.2.21 1.2.2.22 1.2.2.25 DA 1.2.2.23 HĐQT 1.2.2.26 1.2.2.28 1.2.2.31 NĐT 1.2.2.29 NQL 1.2.2.32 1.2.2.34 1.2.2.37 QTLN 1.2.2.35 R&D 1.2.2.38 10 1.2.2.40 11 REM 1.2.2.41 TA 1.2.2.9 Từ viết đầy đủ Quản trị lợi nhuận dồn tích Báo cáo tài Cơng ty niêm yết Dồn tích điều chỉnh 1.2.2.24 1.2.2.27 Hội đồng quản trị Nhà đầu tư 1.2.2.30 1.2.2.33 1.2.2.36 Nhà quản lý Quản trị lợi nhuận Chi phí nghiên cứu phát triển 1.2.2.39 Quản trị lợi nhuận thông qua hoạt động kinh doanh 1.2.2.42 Tổng dồn tích 1.2.2.43 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU 1.2.2.44 S 1.2.2.46 Tên bảng ố thứ tự 1.2.2.45 1.2.2.48 b B 1.2.2.49 Kết đo lường hành vi QTLN ảng 3.1 1.2.2.51 B 1.2.2.52 Thống kê mô tả biến độc lập ảng 3.2 1.2.2.54 B 1.2.2.55 Ma trận hệ số tương quan ảng 3.3 1.2.2.57 B 1.2.2.58 Kết kiểm định mơ hình ảng 3.4 1.2.2.60 B 1.2.2.61 Mơ hình hồi quy aem-kothari theo GMM ảng 3.5 1.2.2.63 B 1.2.2.64 Mơ hình hồi quy r-cfo theo GMM ảng 3.6 1.2.2.66 B 1.2.2.67 Mơ hình hồi quy r-prod theo GMM ảng 3.7 1.2.2.69 B 1.2.2.70 Mơ hình hồi quy r-disx theo GMM ảng 3.8 1.2.2.72 B 1.2.2.73 Tổng hợp ảnh hưởng nhân tố ảng 3.9 nghiên cứu hành vi QTLN 1.2.2.47 Trang 1.2.2.50 66 1.2.2.53 67 1.2.2.56 69 1.2.2.59 71 1.2.2.62 71 1.2.2.65 74 1.2.2.68 76 1.2.2.71 78 1.2.2.74 80 1.2.2.75 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài 1.2.2.76 Hoạt động chế thị trường, để tồn phát triển, doanh nghiệp phải sản xuất kinh doanh có hiệu Một tiêu chí quan trọng để đánh giá hiệu hoạt động triển vọng doanh nghiệp lợi nhuận kế tốn Ngồi ý nghĩa quan trọng nhà đầu tư (NĐT), lợi nhuận cịn đóng vai trị then chốt việc đo lường khả quản trị nhà quản lý (NQL) Dễ dàng nhận thấy điều qua việc nhiều công ty, đặc biệt công ty niêm yết sử dụng tiêu để tính tốn mức thù lao, lợi ích mà NQL hưởng 1.2.2.77 Một vấn đề quan tâm NĐT NQL độ đáng tin cậy tiêu lợi nhuận Trong NĐT người sử dụng chịu ảnh hưởng chủ yếu từ thông tin báo cáo tài thơng tin lại lập trình bày NQL Điều dẫn đến vấn đề phổ biến kinh tế học quan hệ ông chủ người đại điện (principal - agent relationship) Trong đó, người sử dụng thơng tin BCTC, cụ thể NĐT đóng vai trị ơng chủ (principal) theo nguyên tắc, NQL vị trí người đại diện (agent) phải định hành động dựa lợi ích ơng chủ Nhưng thực tế, ngồi lợi ích NĐT, NQL cịn quan tâm tìm cách tối ưu hóa lợi ích thân Sự bất cân xứng thông tin (information asymmetry) mối quan hệ tạo điều kiện hội cho NQL hành động theo lợi ích cá nhân, ví dụ quản trị lợi nhuận doanh nghiệp để tăng mức thù lao hưởng 1.2.2.78 Với xuất nhiều khái niệm “Quản trị lợi nhuận”, nghiên cứu kế toán phân biệt ranh giới việc thực thay đổi kế tốn ước tính kế toán phạm vi quy định, chuẩn mực với việc nhà quản lý làm sai lệch thông tin, vi phạm nguyên tắc trung thực hợp lý kế toán 1.2.2.79 “Quản trị lợi nhuận” chủ đề có sức hút lớn phạm vi tồn cầu, từ cường quốc Mỹ, Pháp.cho tới nước phát triển Malaysia, Việt Nam Đầu kỷ 21, xuất loạt vụ bê bối gian lận nghiêm trọng liên quan tới việc điều chỉnh lợi nhuận che giấu thông tin kế toán Enron, WorldCom, Tyco, Xerox, Global Crossing làm hâm nóng chủ đề kiểm sốt hành vi điều chỉnh lợi nhuận vốn từ lâu quan tâm lớn nhiều bên, từ nhà đầu tư, nhà làm luật, nhà nghiên cứu thân công ty 1.2.2.80 Trên giới, nhiều nghiên cứu tiến hành liên quan tới nhân tố ảnh hưởng tới quản trị lợi nhuận, có nghiên cứu tìm hiểu ảnh hưởng riêng lẻ vài nhân tố (Kim cộng sự, 2003), có nhiều nghiên cứu đề cập tới ảnh hưởng tổ hợp, nhóm nhiều nhân tố tới quản trị lợi nhuận (Nassirzadeh cộng sự, 2012; Charfeddine, Riahi Omri, 2013; Fathi, 2013) 1.2.2.81 Ngay Việt Nam, số lượng lớn công ty cổ phần với tình trạng chênh lệch báo cáo tài hàng trăm tỷ đồng trước sau kiểm tốn đem đến lo ngại việc không minh bạch công bố thông tin tồn can thiệp mang chủ ý nhà quản lý tới thơng tin kế tốn cơng bố thị trường chứng khốn Điển hình Vinaconex năm 2009, lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông giảm 263 tỷ sau kiểm tốn (http://vneconomy.vn/chung-khoan/su-cobao-cao-tai-chinh-vinaconex20100415122639544.htm) 1.2.2.82 khong-qua-lo-nhung-can-hanh-donghay việc Cơng ty cổ phần thép Việt Ý năm 2011 phải cộng thêm 110 tỷ đồng dự phịng khiến lợi nhuận sau kiểm tốn rơi từ 145 tỷ xuống 35 tỷ đồng (https://www.vinaconex.com.vn/upload/100804- BCB%20VINACONEX%20- 10 %203000%20TY%20DONG.PDF) Tình trạng ngày lan rộng quy mơ tăng lên, ví dụ Cơng ty CP thiết bị y tế Việt Nhật (JVC) năm 2015, chênh lệch sau kiểm toán lên tới 622 tỷ đồng (https ://vietnambiz.vn/sau-kiem-toanjvc-bat-ngo-lo-hon-1335-ty-dong-nam- 2015-266.htm) Trong số đối tượng sử dụng thông tin kế tốn nhà đầu tư đối tượng chịu áp lực cao nhu cầu thông tin họ bỏ vốn đầu tư vào cơng ty lại khơng trực tiếp sử dụng vốn Vì vậy, bối cảnh gian lận tài khiến lịng tin công chúng thông tin kế tốn cơng bố bị giảm sút việc nghiên cứu, tìm hiểu nhân tố ảnh hưởng tới điều chỉnh lợi nhuận có ý nghĩa cho bên tham gia thị trường kể nhà làm luật nhà nghiên cứu (Beneish, 1999; Kothari cộng sự, 2005) 1.2.2.83 Nhận thức tầm ảnh hưởng quan trọng hành vi quản trị lợi nhuận tới chất lượng báo cáo tài chính, luận văn muốn sâu phân tích nhân tố ảnh hưởng tới “Hành vi quản trị lợi nhuận” doanh nghiệp có cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam dựa sở trường phái Lý thuyết đại diện, lý thuyết bên liên quan, lý thuyết phụ thuộc nguồn lực, lý thuyết tín hiệu 1.2.2.84 Việt Nam thành viên nhiều hiệp ước kinh tế WTO, AEC, đòi hỏi phải hội nhập nhanh định chế quốc tế để tăng tính minh bạch thơng tin cơng bố Liên quan đến CTNY, Nhà Nước Việt Nam không ngừng nỗ lực để hoàn thiện dần hệ thống pháp lý cần thiết nhằm tăng cường hiệu hoạt động TTCK, thu hút vốn đầu tư thông qua TTCK, đồng thời hướng đến mục tiêu gia tăng chất lượng thông tin BCTC CTNY Từ phân tích trên, tác giả cho việc tìm hiểu, phát hiện, đo lường hành vi QTLN xác định nhân tố ảnh hưởng mức độ ảnh hưởng đến hành vi QTLN cần thiết xét lý luận khoa học ứng dụng thực tế Về lý luận, luận văn mong muốn góp phần làm rõ lý thuyết liên quan thông tin thị trường, nâng cao lực chuyên mơn khả phân tích Ví dụ, liệu đề tài truy xuất từ Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế 1.2.2.888 Tài thuộc Đại học Kinh tế - Luật 1.2.2.889 Ngoài ra, thi học thuật, sân chơi đầu tư sàn chứng khốn ảo cần khuyến khích hỗ trợ để tạo điều kiện cọ sát thực hành cho NĐT tương lai 1.2.2.890 4.3 Hạn chế đề tài 1.2.2.891 Thứ nhất, hạn chế thời gian nghiên cứu nên mức độ ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận nghiên cứu dừng lại nhân tố: địn bẩy tài chính, quy mô công ty, quy mô hội đồng quản trị, chất lượng kiểm toán, hiệu hoạt động doanh nghiệp Ngồi cịn nhiều yếu tố khác chưa đưa vào ngành nghề, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp, yếu tố quản trị doanh nghiệp 1.2.2.892 Thứ hai, hạn chế thời gian nghiên cứu nên phạm vi nghiên cứu hành vi quản trị lợi nhuận dừng lại BCTC kiểm tốn chưa sử dụng kênh thơng tin khác báo cáo thường niên, báo chí, bảng cáo bạch, xem xét tổng thể năm mà chưa xem xét quý để đánh giá hành vi quản trị lợi nhuận 1.2.2.893 Từ hạn chế nêu trên, luận văn đề xuất hướng nghiên cứu tiếp tương lai cần mở rộng nghiên cứu theo quý hành vi quản trị lợi nhuận, cần nghiên cứu thêm nhiều nhân tố có ảnh hưởng khác: ngành nghề, thuế suất, yếu tố thuộc quản trị công ty 1.2.2.894 1.2.2.895 KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương chương kết luận văn Trong chương 3, sau so sánh lựa chọn mô hình liệu bảng động tuyến tính theo phương pháp GMM, việc thảo luận kết mơ hình trình bày chi tiết, cụ thể Trong số biến nghiên cứu tất biến có mối quan hệ có ý nghĩa thống kê với biến quản trị lợi nhuận AEM REM (boardsize, size, roa, rev-grow, big 4, lev) 1.2.2.896 Trên sở kết nghiên cứu, luận văn tìm hiểu lý giải kết nghiên cứu dựa lý thuyết móng (Lý thuyết đại diện, lý thuyết phụ thuộc nguồn lực, lý thuyết phi trị, lý thuyết bên có liên quan lý thuyết tín hiệu), dựa nghiên cứu tiền đề, dựa vào thực tế TTCK Việt Nam 1.2.2.897 Từ kết phân tích thảo luận, số khuyến nghị đề xuất (khuyến nghị với doanh nghiệp niêm yết, với nhà đầu tư, quan chức nhóm đối tượng khác) Việc đưa khuyến nghị bám sát vào bước nghiên cứu, từ bước (tổng hợp đúc kết từ nghiên cứu trước đây) bước bước chạy phân tích mơ hình hồi quy với nhóm nhân tố ảnh hưởng 1.2.2.898 Như vậy, chương chương cuối luận văn, kết nghiên cứu tổng hợp thảo luận, mơ hình tốt với biến có ý nghĩa lựa chọn Kết thảo luận để luận văn đưa khuyến nghị, đánh giá đóng góp lý luận - thực tiễn Cũng từ đây, hạn chế tồn phân tích hướng nghiên cứu đề xuất 1.2.2.899 1.2.2.900 KẾT LUẬN Lợi nhuận tiêu thể lượng giá trị gia tăng tạo sau kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Lợi nhuận tăng, giá trị doanh nghiệp đánh giá cao ngược lại, lợi nhuận giảm, giá trị doanh nghiệp bị giảm (Lev, 1989) Khi lập báo cáo, nhà quản trị có quyền lựa chọn số cơng cụ kế tốn, điều giúp họ truyền tải thơng tin tài hữu ích cho người sử dụng thông tin kênh giúp họ thực thay đổi lợi nhuận mục đích cá nhân, hành động theo ý muốn chủ quan cung cấp thơng tin tài - kế toán 1.2.2.901 QTLN xem hành động xấu cần kiểm sốt chúng gây hiểu nhầm tình trạng hoạt động cơng ty, ảnh hưởng đến lợi ích bên liên quan Nhận diện, đánh giá thực trạng tìm nhân tố tác động đến hành vi QTLN để kiểm soát chúng để nâng cao chất lượng thơng tin BCTC đóng vai trị quan trọng Thơng qua phân tích thống kê biến phụ thuộc hai mơ hình nghiên cứu, luận án đánh giá mức độ QTLN CTNY TTCK Việt Nam Theo đó, QTLN thơng qua khoản dồn tích QTLN thơng qua nghiệp vụ kinh tế phát sinh CTNY phát sinh tương đối cao Thơng qua kết phân tích hồi quy bốn mơ hình nghiên cứu, luận văn xác định nhân tố tác động đến hành vi QTLN 1.2.2.902 Luận văn nghiên cứu quản trị lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2019 qua việc sử dụng mơ hình Kothari mơ hình Roychowdhury; tượng quản trị lợi nhuận tăng/giảm thông qua phần giá trị dồn tích thực được phát Bên cạnh đó, dựa vào tổng quan lý thuyết, luận văn nghiên cứu tác động nhóm nhân tố thuộc đặc điểm doanh nghiệp đặc điểm chế quản lý, kiểm soát tới quản trị lợi nhuận công ty Với việc sử dụng mơ hình hồi quy liệu bảng động tuyến tính theo phương pháp GMM để đưa kết thực nghiệm với độ tin cậy cao Các biến nghiên cứu: Boardsize, size, roa, rev-grow, big4, lev biến có ý nghĩa, có tác động đến quản trị lợi nhuận doanh nghiệp niên yết thị trường chứng khoán Việt Nam 1.2.2.903 Kết luận văn đóng góp giá trị cho nghiên cứu quốc gia phát triển có đặc điểm giống Việt Nam, hiểu điểm yếu chế quản trị công ty nước phát triển nhân tố ảnh hưởng tới QTLN 1.2.2.904 Luận văn kỳ vọng tài liệu hữu ích cho nhà đầu tư, công ty, nhà làm luật, sách, cơng ty kiểm tốn học giả việc nghiên cứu phân tích nhân tố ảnh hưởng tới quản trị lợi nhuận thị trường chứng khoán Việt Nam nhằm xây dựng thị trường mạnh, kênh dẫn vốn tốt cho kinh tế theo xu thế giới tương lai 1.2.2.905 1.2.2.906 DANH SÁCH TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt [1] Ngơ Hồng Điệp (2018) Các nhân tố tác động đến hành vi quản trị lợi nhuận người quản lý công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam (Luận án Tiến sĩ Kinh tế), Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh, [2] Ngô Nhật Phương Diễm (2019) Nhân tố tổng hợp đại diện quản trị công ty tác động đến hành vi quản trị lợi nhuận công ty sản xuất niêm yết Việt Nam (Luận án Tiến sĩ Kinh tế), Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh, [3] Nguyễn Hà Linh (2017) Nghiên cứu nhân tố tác động đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận cơng ty phi tài niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam (Luận án Tiến sĩ Kinh tế), Trường Đại học Kinh tế quốc dân, [4] Phạm Nguyễn Đình Tuấn, & Trần Thị Bích Dun (2020) Quản trị lợi nhuận công ty phát hành thêm cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam Tạp chí Nghiên cứu Tài - Marketing, 56, 1-13 [5] Phạm Thị Bích Vân (2017) Quản trị lợi nhuận phát hành thêm cổ phiếu 1.2.2.907 công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam (Luận án Tiến sĩ Kế toán), Trường Đại học Đà Nẵng, 1.2.2.908 Tài liệu tiếng Anh [6] Ahmad-Zaluki, N A., Campbell, K., & Goodacre, A (2011) Earnings 1.2.2.909 management in Malaysian IPOs: The East Asian crisis, ownership control, and post-IPO performance The International Journal of Accounting, 46(2), 111-137 doi:10.1016/j.intacc.2011.04.001 [7] Alsharairi, M., & Salama, A (2012) Does high leverage impact earnings 1.2.2.910 management? Evidence from non-cash mergers and acquisitions Journal of Financial and Economic Practice, 12(1), 17-33 [8] Ardison, K M M., Martinez, A L., & Galdi, F C (2013) The effect of 1.2.2.911 leverage on earnings management in Brazil Advances in Scientific and Applied Accounting, 5(3), 305-324 [9] Arellano, M., & Bond, S (1991) Some tests of specification for panel data: 1.2.2.912 Monte Carlo evidence and an application to employment equations The Review of Economic Studies, 58(2), 277-297 doi:10.2307/2297968 [10] Baber, W R., Fairfield, P M., & Haggard, J A (1991) The effect of concern 1.2.2.913 about reported income on discretionary spending decisions: The case of research and development The Accounting Review, 66(4), 818-829 [11] Ball, R., & Bartov, E (1996) How naive is the stock market's use of earnings 1.2.2.914 information Journal of Accounting and Economics, 21(3), 319- 337 doi:10.1016/0165-4101(96)00420-X [12] Barton, J., & Simko, P J (2002) The balance sheet as an earnings management constraint The Accounting Review, 77(s-1), 1-27 1.2.2.915 doi:10.2308/accr.2002.77.s-1.1 [13] Beasley, M S., Carcello, J V., Hermanson, D R., & Lapides, P D (2000) 1.2.2.916 Fraudulent financial reporting: Consideration of industry traits and corporate governance mechanisms Accounting Horizons, 14(4), 441-454 doi:10.2308/acch.2000.14.4.441 [14] Becker, C L., DeFond, M L., Jiambalvo, J., & Subramanyam, K (1998) The 1.2.2.917 effect of audit quality on earnings management Contemporary Accounting Research, 15(1), 1-24 doi:10.1111/j.1911-3846.1998.tb00547.x [15] Beneish, M D (1999) Incentives and penalties related to earnings 1.2.2.918 overstatements that violate GAAP The Accounting Review, 74(4), 425-457 doi:10.2308/accr.1999.74.4.425 [16] Beneish, M D (2001) Earnings management: A perspective Managerial 1.2.2.919 Finance, 27(12), 3-17 doi:10.1108/03074350110767411 [17] Blundell, R., & Bond, S (1998) Initial conditions and moment restrictions in 1.2.2.920 dynamic panel data models Journal of Econometrics, 87(1), 115-143 doi:10.1016/S0304-4076(98)00009-8 [18] Burgstahler, D., & Dichev, I (1997) Earnings management to avoid earnings 1.2.2.921 decreases and losses Journal of Accounting and Economics, 24(1), 99-126 doi:10.1016/S0165-4101(97)00017-7 [19] Bushee, B J (1998) The influence of institutional investors on myopic R&D 1.2.2.922 investment behavior The Accounting Review, 73(3), 305-333 [20] Chen, K Y., Lin, K.-L., & Zhou, J (2005) Audit quality and earnings 1.2.2.923 management for Taiwan IPO firms Managerial Auditing Journal, 20(1), 86104 doi:10.1108/02686900510570722 [21] Cohen, D A., & Zarowin, P (2010) Accrual-based and real earnings 1.2.2.924 management activities around seasoned equity offerings Journal of Accounting and Economics, 50(1), 2-19 doi:10.1016/j.jacceco.2010.01.002 [22] Davidson, R., Goodwin, J S., & Kent, P (2005) Internal governance 1.2.2.925 structures and earnings management Accounting & Finance, 45(2), 241267 doi:10.1111/j.1467-629x.2004.00132.x [23] DeAngelo, L E (1986) Accounting numbers as market valuation substitutes: 1.2.2.926 A study of management buyouts of public stockholders The Accounting Review, 400-420 [24] Dechow, P M., Kothari, S P., & Watts, R L (1998) The relation between 1.2.2.927 earnings and cash flows Journal of Accounting and Economics, 25(2), 133168 doi:10.1016/S0165-4101(98)00020-2 [25] Dechow, P M., & Skinner, D J (2000) Earnings management: Reconciling 1.2.2.928 the views of accounting academics, practitioners, and regulators Accounting Horizons, 14(2), 235-250 doi:10.2308/acch.2000.14.2.235 [26] Dechow, P M., & Sloan, R G (1991) Executive incentives and the horizon 1.2.2.929 problem: An empirical investigation Journal of Accounting and Economics, 14(1), 51-89 doi:10.1016/0167-7187(91)90058-S [27] Dechow, P M., Sloan, R G., & Sweeney, A P (1995) Detecting earnings management The Accounting Review, 70(2), 193-225 [28] Dichev, I D., & Skinner, D J (2002) Large-sample evidence on the debt 1.2.2.930 covenant hypothesis Journal of Accounting Research, 40(4), 1091-1123 doi:10.1111/1475-679X.00083 [29] DuCharme, L L., Malatesta, P H., & Sefcik, S E (2001) Earnings 1.2.2.931 management: IPO valuation and subsequent performance Journal of Accounting, Auditing & Finance, 16(4), 369-396 1.2.2.932 doi:10.1177/0148558X0101600409 [30] Fakhfakh, H., & Nasfi, F (2012) The determinants of earnings management 1.2.2.933 by the acquiring firms Journal of Business Studies Quarterly, 3(4), 43 [31] Fama, E F (1980) Agency problems and the theory of the firm Journal of 1.2.2.934 Political Economy, 88(2), 288-307 doi:10.1086/260866 [32] Fama, E F., & Jensen, M C (1983) Agency problems and residual claims 1.2.2.935 The Journal of Law and Economics, 26(2), 327-349 doi:10.1086/467038 [33] Godfrey, J., Mather, P., & Ramsay, A (2003) Earnings and impression 1.2.2.936 management in financial reports: the case of CEO changes Abacus, 39(1), 95-123 doi:10.1111/1467-6281.00122 [34] Graham, J R., Harvey, C R., & Rajgopal, S (2005) The economic 1.2.2.937 implications of corporate financial reporting Journal of Accounting and Economics, 40(1), 3-73 doi:10.1016/j.jacceco.2005.01.002 [35] Guay, W R., Kothari, S., & Watts, R L (1996) A market-based evaluation of 1.2.2.938 discretionary accrual models Journal of Accounting Research, 83-105 doi:10.2307/2491427 [36] Gunny, K A (2010) The relation between earnings management using real 1.2.2.939 activities manipulation and future performance: Evidence from meeting earnings benchmarks Contemporary Accounting Research, 27(3), 855-888 doi:10.1111/j.1911-3846.2010.01029.x [37] Healy, P M (1985) The effect of bonus schemes on accounting decisions 1.2.2.940 Journal of Accounting and Economics, 7(1-3), 85-107 doi:10.1016/0165- 4101(85)90029-1 [38] Jaggi, B., Leung, S., & Gul, F (2009) Family control, board independence and 1.2.2.941 earnings management: Evidence based on Hong Kong firms Journal of Accounting and Public Policy, 28(4), 281-300 1.2.2.942 doi:10.1016/j.jaccpubpol.2009.06.002 [39] Jelinek, K (2007) The effect of leverage increases on earnings management 1.2.2.943 The Journal of Business and Economic Studies, 13(2), 24 [40] Jensen, M C (1986) Agency costs of free cash flow, corporate finance, and 1.2.2.944 takeovers The American economic review, 76(2), 323-329 1.2.2.945 doi:10.2139/ssrn.99580 [41] Jensen, M C., & Meckling, W H (1976) Theory of the firm: Managerial 1.2.2.946 behavior, agency costs and ownership structure Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360 doi:10.1016/0304-405X(76)90026-X [42] Jones, J J (1991) Earnings management during import relief investigations 1.2.2.947 Journal of Accounting Research, 29(2), 193-228 doi:10.2307/2491047 [43] Kang, S.-H., & Sivaramakrishnan, K (1995) Issues in testing earnings management and an instrumental variable approach Journal of Accounting Research, 33(2), 353-367 doi:10.2307/2491492 [44] Kim, J B., Chung, R., & Firth, M (2003) Auditor conservatism, asymmetric 1.2.2.948 monitoring, and earnings management Contemporary Accounting Research, 20(2), 323-359 doi:10.1506/J29K-MRUA-0APP-YJ6V [45] Klein, A (2002) Audit committee, board of director characteristics, and 1.2.2.949 earnings management Journal of Accounting and Economics, 33(3), 375400 doi:10.1016/S0165-4101(02)00059-9 [46] Kothari, S P., Leone, A J., & Wasley, C E (2005) Performance matched 1.2.2.950 discretionary accrual measures Journal of Accounting and Economics, 39(1), 163-197 doi:10.1016/j.jacceco.2004.11.002 [47] Lee, K W., Lev, B., & Yeo, G (2007) Organizational structure and earnings 1.2.2.951 management Journal of Accounting, Auditing & Finance, 22(2), 293-331 doi:10.1177/0148558X0702200213 [48] Leftwich, R (1981) Evidence of the impact of mandatory changes in 1.2.2.952 accounting principles on corporate loan agreements Journal of Accounting and Economics, 3(1), 3-36 doi:10.1016/S0165-4101(81)80001-8 [49] Levitt, A J (1998) The Numbers Game The CPA Journal, 68(12), 14 Lim, 1.2.2.953 C Y., Thong, T Y., & Ding, D K (2008) Firm diversification and earnings management: evidence from seasoned equity offerings Review of Quantitative Finance and Accounting, 30(1), 69-92 doi:10.1007/s11156007-0043-x [50] Lin, J W., & Hwang, M I (2010) Audit quality, corporate governance, and 1.2.2.954 earnings management: A meta-analysis International Journal of Auditing, 14(1), 57-77 doi:10.1111/j.1099-1123.2009.00403.x [51] Lobo, G J., & Zhou, J (2006) Did conservatism in financial reporting 1.2.2.955 increase after the Sarbanes-Oxley Act? Initial evidence Accounting Horizons, 20(1), 57-73 doi:10.2308/acch.2006.20.1.57 [52] Nelson, M W., Elliott, J A., & Tarpley, R L (2002) Evidence from auditors 1.2.2.956 about managers' and auditors' earnings management decisions The Accounting Review, 77(s-1), 175-202 doi:10.2308/accr.2002.77.s-1.175 [53] Noronha, C., Zeng, Y., & Vinten, G (2008) Earnings management in China: 1.2.2.957 an exploratory study Managerial Auditing Journal 1.2.2.958 doi:10.1108/02686900810864318 [54] Parfet, W U (2000) Accounting subjectivity and earnings management: A 1.2.2.959 preparer perspective Accounting Horizons, 14(4), 481-488 1.2.2.960 doi:10.2308/acch.2000.14.4.481 [55] Rahman, A., & Ali, F H M (2006) Board, audit committee, culture and 1.2.2.961 earnings management: Malaysian evidence Managerial Auditing Journal, 21(7), 783-804 doi:10.1108/02686900610680549 [56] Reitenga, A., Buchheit, S., Yin, Q J., & Baker, T (2002) CEO bonus pay, tax 1.2.2.962 policy, and earnings management Journal of the American Taxation Association, 24(s-1), 1-23 doi:10.2308/jata.2002.24.s-1.1 [57] Richardson, V J., & Waegelein, J F (2002) The influence of long-term performance plans on earnings management and firm performance Review of Quantitative Finance and Accounting, 18(2), 161-183 1.2.2.963 doi:10.1023/A:1014517102230 [58] Ronen, J., & Yaari, V (2008) Earnings management: Emerging insights in 1.2.2.964 theory, practice, and research (Vol 3): Springer; 2008 edition (December 4, 2007) [59] Roodman, D (2009) How to xtabond2: An introduction to difference and 1.2.2.965 system GMM in Stata The Stata Journal, 9(1), 86-136 1.2.2.966 doi:10.1177/1536867X0900900106 [60] Roychowdhury, S (2006) Earnings management through real activities manipulation Journal of Accounting and Economics, 42(3), 335-370 doi:10.1016/j.jacceco.2006.01.002 [61] Schipper, K (1989) Commentary on earnings management Accounting 1.2.2.967 Horizons, 3(4), 91-102 [62] Shen, C H., & Chih, H L (2007) Earnings management and corporate 1.2.2.968 governance in Asia's emerging markets Corporate governance: An international review, 15(5), 9991021 doi:10.1111/j.14671.2.2.969 8683.2007.00624.x [63] Shivakumar, L (2000) Do firms mislead investors by overstating earnings 1.2.2.970 before seasoned equity offerings? Journal of Accounting and Economics, 29(3), 339-371 doi:10.1016/S0165-4101(00)00026-4 [64] Swastika, D L T (2013) Corporate governance, firm size, and earning 1.2.2.971 management: Evidence in Indonesia stock exchange Journal of Business and Management, 10(4), 77-82 [65] Teoh, S H., Welch, I., & Wong, T J (1998a) Earnings management and the 1.2.2.972 long-run market performance of initial public offerings The Journal of Finance, 53(6), 1935-1974 doi:10.1111/0022-1082.00079 [66] Teoh, S H., Welch, I., & Wong, T J (1998b) Earnings management and the 1.2.2.973 underperformance of seasoned equity offerings Journal of Financial Economics, 50(1), 63-99 doi:10.1016/S0304-405X(98)00032-4 [67] Thomas, J K., & Zhang, H (2002) Inventory changes and future returns 1.2.2.974 Review of Accounting Studies, 7(2), 163-187 1.2.2.975 doi:10.1023/A:1020221918065 [68] Vafeas, N., Vlittis, A., Katranis, P., & Ockree, K (2003) Earnings 1.2.2.976 management around share repurchases: A note Abacus, 39(2), 262-272 doi:10.1111/1467-6281.00130 [69] Warfield, T D., Wild, J J., & Wild, K L (1995) Managerial ownership, 1.2.2.977 accounting choices, and informativeness of earnings Journal of Accounting and Economics, 20(1), 61-91 doi:10.1016/0165-4101(94)00393-J [70] Xie, B., Davidson, W N I., & DaDalt, P J (2003) Earnings management and 1.2.2.978 corporate governance: the role of the board and the audit committee Journal of Corporate Finance, 9(3), 295-316 doi:10.1016/S09291199(02)00006-8 [71] Zamri, N., Rahman, R A., & Isa, N S M (2013) The impact of leverage on real earnings management Procedia Economics and Finance, 7, 86-95 doi:10.1016/S2212-5671(13)00222-0 1.2.2.979 Zouari, Z., Lakhal, F., & Nekhili, M (2015) Do CEO characteristics affect earnings management? Evidence from France International Journal of Innovation and Applied Studies, 12(4), 801 1.2.2.980 PHỤ LỤC 1.2.2.981 THỐNG KÊ MÔ TẢ CÁC BIẾN TRONG NGHIÊN CỨU (Phần 3.1) 1.2.2.982 1.2.2.983 1.2.2.984 1.2.2.985 1.2.2.986 1.2.2.987 Variable Obs Mean Std Dev Min Max 1.2.2.988 1.2.2.989.1.2.2.990.1.2.2.991 1.2.2.992 1.2.2.993 aem_j ones 4,832 000144 1834311 -4.3033 2.828151 1.2.2.994 1.2.2.995 1.2.2.996 1.2.2.997 1.2.2.998 1.2.2.999 1.2.2.1000 1.2.2.1001 1.2.2.1002 1.2.2.1003 1.2.2.1004.1.2.2.1005 1.2.2.1006 1.2.2.1007 1.2.2.1008.1.2.2.1009 1.2.2.1010.1.2.2.1011 1.2.2.1012 1.2.2.1013 1.2.2.1014 1.2.2.1015 1.2.2.1016.1.2.2.1017 r disx 4,321 - 0001016 1000287 -.3421691 2.088677 1.2.2.1018 1.2.2.1019 1.2.2.1020.1.2.2.1021 1.2.2.1022.1.2.2.1023 rr.i prcxy 4,234 0020364 1563254 -1.340734 2.003537 1.2.2.1024.1.2.2.1025 1.2.2.1026 1.2.2.1027 1.2.2.1028.1.2.2.1029 1.2.2.1030.1.2.2.1031 1.2.2.1032.1.2.2.1033 1.2.2.1034.1.2.2.1035 1.2.2.1036 1.2.2.1037 1.2.2.1038.1.2.2.1039 1.2.2.1040.1.2.2.1041 1.2.2.1042.1.2.2.1043 1.2.2.1044.1.2.2.1045 1.2.2.1046.1.2.2.1047 rca 5,058 0748512 0965982 -1.587606 5537825 1.2.2.1048 1.2.2.1049 1.2.2.1050 1.2.2.1051 1.2.2.1052 1.2.2.1053 1.2.2.1054 bcardsize 4,201 5.460605 1.113455 11 MỐI QUAN HỆ TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN (Phần 3.3) 1.2.2.1055 pwcorr aem_jones aem_kothari r_cfo r_prod r_disx boardsize size lev rey_grow roa big4 1.2.2.1056 1.2.2.1057 1.2.2.1058 1.2.2.1059 1.2.2.1060 1.2.2.1061 1.2.2.1062 1.2.2.1063 aem_jo~s aem_ko~i E_cf r_prod E_disx boards~e size 1.2.2.1066 1.2.2.1067 1.2.2.1068 1.2.2.1069 1.2.2.1070 1.2.2.1071 1.2.2.1064.1.2.2.1065 aem_jones 1.000 1.2.2.1075 1.2.2.1076 1.2.2.1077 1.2.2.1078 1.2.2.1079 1.2.2.1072 1.2.2.1073 1.2.2.1074 1.2.2.1084 1.2.2.1085 1.2.2.1086 1.2.2.1087 1.2.2.1080 1.2.2.1081 1.2.2.1082 1.2.2.1083 1.2.2.1093 1.2.2.1094 1.2.2.1095 1.2.2.1088 1.2.2.1089 1.2.2.1090 1.2.2.1091 1.2.2.1092 1.2.2.1102 1.2.2.1103 1.2.2.1096 1.2.2.1097 1.2.2.1098 1.2.2.1099 1.2.2.1100 1.2.2.1101 1.2.2.1111 1.2.2.1104 1.2.2.1105 1.2.2.1106 1.2.2.1107 1.2.2.1108 1.2.2.1109 1.2.2.1110 1.2.2.1112 1.2.2.1113 1.2.2.1114 1.2.2.1115 1.2.2.1116 1.2.2.1117 1.2.2.1118 1.2.2.1119 1.2.2.1120 1.2.2.1121 1.2.2.1122 1.2.2.1123 1.2.2.1124 1.2.2.1125 1.2.2.1126 1.2.2.1127 1.2.2.1128.1.2.2.1129 1.2.2.1130 1.2.2.1131 1.2.2.1132 1.2.2.1133 1.2.2.1134 1.2.2.1135 1.2.2.1136 1.2.2.1137 1.2.2.1138 1.2.2.1139 1.2.2.1140 1.2.2.1141 1.2.2.1142 1.2.2.1143 1.2.2.1144 1.2.2.1145 1.2.2.1146 1.2.2.1147 1.2.2.1148 1.2.2.1149 1.2.2.1150 1.2.2.1151 bi.g -Ũ.ŨŨ21 -D.0066 a.0253 -0.0215 0.Ũ5Ũ9 0.1682 0.445 1.2.2.1152 1.2.2.1157 1.2.2.1158 1.2.2.1159 1.2.2.1153 1.2.2.1154 1.2.2.1155 1.2.2.1156 1.2.2.1160 lev rev_grow 1.2.2.1161 1.2.2.1162 1.2.2.1163 1.2.2.1164 1.2.2.1165 1.2.2.1166 1.2.2.1169 1.2.2.1167 1.2.2.1168 EG a big 1.0000 -0.0112 -0.3415 0.0284 - Các mơ hình hồi quy liệu bảng động theo phương pháp GMM 1.2.2.1170 1.2.2.1171 ưnit 1.2.2.1172 Nu 1.2.2.1173 1.2.2.1174 1.2.2.1175 1.2.2.1176 1.2.2.1177 tim 1.2.2.1178 Nu 1.2.2.1179.1.2.2.1180 1.2.2.1181 Number of instruments = 1.2.2.1182.1.2.2.1183.1.2.2.1184 1.2.2.1187 1.2.2.1188 1.2.2.1185 1.2.2.1186 1.2.2.1189 1.2.2.1190 1.2.2.1197 1.2.2.1193 1.2.2.1194 1.2.2.1191 1.2.2.1192 1.2.2.1195.1.2.2.1196 1.2.2.1198 1.2.2.1199 1.2.2.1200 1.2.2.1201 1.2.2.1202 1.2.2.1203 1.2.2.1204 aem_kothari Coef Std Err t p> 111 [95% Interval] 1.2.2.1207 1.2.2.1208 1.2.2.1209 1.2.2.1210 1.2.2.1211 1.2.2.1205 1.2.2.1206 1.2.2.1212 1.2.2.1213 1.2.2.1214.1.2.2.1215 1.2.2.1216 1.2.2.1217 1.2.2.1218 1.2.2.1219.1.2.2.1220 1.2.2.1221.1.2.2.1222 1.2.2.1223 1.2.2.1224.1.2.2.1225 1.2.2.1226 1.2.2.1227 1.2.2.1228.1.2.2.1229 1.2.2.1230 1.2.2.1231.1.2.2.1232 1.2.2.1233 1.2.2.1234 1.2.2.1235.1.2.2.1236 1.2.2.1237 1.2.2.1238 1.2.2.1239 1.2.2.1240.1.2.2.1241 1.2.2.1242.1.2.2.1243 1.2.2.1244 1.2.2.1245.1.2.2.1246 1.2.2.1247 1.2.2.1248 1.2.2.1249.1.2.2.1250 1.2.2.1251 1.2.2.1252 1.2.2.1253 1.2.2.1254 1.2.2.1255 1.2.2.1256.1.2.2.1257 1.2.2.1258 1.2.2.1259 1.2.2.1260 1.2.2.1261 1.2.2.1262 1.2.2.1263.1.2.2.1264 1.2.2.1265 1.2.2.1266.1.2.2.1267 1.2.2.1268 1.2.2.1269 1.2.2.1270.1.2.2.1271 1.2.2.1272 1.2.2.1273.1.2.2.1274 1.2.2.1275 1.2.2.1276 1.2.2.1277.1.2.2.1278 1.2.2.1279 1.2.2.1280 1.2.2.1281 1.2.2.1282.1.2.2.1283 1.2.2.1284.1.2.2.1285 1.2.2.1286 1.2.2.1287.1.2.2.1288 1.2.2.1289.1.2.2.1290 1.2.2.1291.1.2.2.1292 1.2.2.1293 1.2.2.1294.1.2.2.1295 1.2.2.1296.1.2.2.1297 1.2.2.1298.1.2.2.1299 1.2.2.1300 1.2.2.1301 1.2.2.1302 1.2.2.1303 1.2.2.1304 1.2.2.1305.1.2.2.1306 1.2.2.1307 1.2.2.1308 1.2.2.1309 1.2.2.1310 1.2.2.1311 1.2.2.1312.1.2.2.1313 1.2.2.1314 1.2.2.1315 1.2.2.1316 1.2.2.1317 1.2.2.1318 Arell 1.2.2.1319 AR(1) in first 1.2.2.1320 1.2.2.1321 1.2.2.1322 1.2.2.1323 1.2.2.1324 Arell 1.2.2.1325 AR(2) in first 1.2.2.1326 1.2.2.1327 1.2.2.1328 1.2.2.1329 ano-Bond test for differences: z= Er > z = 0.57 1.2.2.1330 Sarga 1.2.2.1331 r 1.2.2.1332 1.2.2.1333 1.2.2.1334 1.2.2.1335 n test of overid estrictions: chi2(29) = 88.0 Prob > chi; = O.Ũ 1.2.2.1338 1.2.2.1339 1.2.2.1340 1.2.2.1336 1.2.2.1337 weakened by many 1.2.2.1347 (Robust, but weakened by many instruments.) 1.2.2.1341 Hans 1.2.2.1342 r 1.2.2.1343 1.2.2.1344 1.2.2.1345 1.2.2.1346 1.2.2.1348 1.2.2.1349 unit 1.2.2.1350 Nu 1.2.2.1351 1.2.2.1352 1.2.2.1353 1.2.2.1354 1.2.2.1355 time 1.2.2.1356 Nu 1.2.2.1357.1.2.2.1358 1.2.2.1359 Number of instruments = 71 1.2.2.1360 Obs per 1.2.2.1361 1.2.2.1362 1.2.2.1365 1.2.2.1366 1.2.2.1363 1.2.2.1364 1.2.2.1367 1.2.2.1368 1.2.2.1375 1.2.2.1371.1.2.2.1372 1.2.2.1369 1.2.2.1370 1.2.2.1373 1.2.2.1374 1.2.2.1376 1.2.2.1377.1.2.2.1378 1.2.2.1379 1.2.2.1380 1.2.2.1381 1.2.2.1382 1.2.2.1383 r cfo Coef Std Err t 1t [95% Conf Interval] 1.2.2.1384 1.2.2.1386 1.2.2.1387.1.2.2.1388 1.2.2.1389 1.2.2.1390 1.2.2.1391 r cfo -.1295649 0360361 -3.59 0.000 - 2004329 - 0586969 1.2.2.1385 1.2.2.1392 1.2.2.1393 1.2.2.1394 1.2.2.1395 1.2.2.1396 1.2.2.1397.1.2.2.1398 1.2.2.1399 1.2.2.1400 1.2.2.1401.1.2.2.1402 1.2.2.1403 1.2.2.1404.1.2.2.1405 1.2.2.1406 1.2.2.1407 1.2.2.1408.1.2.2.1409 1.2.2.1410 1.2.2.1411.1.2.2.1412 1.2.2.1413.1.2.2.1414 1.2.2.1415.1.2.2.1416 1.2.2.1417 1.2.2.1418 1.2.2.1419 1.2.2.1420 1.2.2.1421 1.2.2.1422 1.2.2.1423 1.2.2.1424 1.2.2.1425 1.2.2.1426 1.2.2.1427 1.2.2.1428 1.2.2.1429 1.2.2.1430 1.2.2.1431 1.2.2.1432.1.2.2.1433 1.2.2.1434.1.2.2.1435 1.2.2.1436.1.2.2.1437 1.2.2.1438 1.2.2.1439.1.2.2.1440 1.2.2.1441.1.2.2.1442 1.2.2.1443.1.2.2.1444 1.2.2.1445 1.2.2.1446 1.2.2.1447 1.2.2.1448.1.2.2.1449.1.2.2.1450 1.2.2.1451 1.2.2.1452 1.2.2.1453.1.2.2.1454 1.2.2.1455.1.2.2.1456 1.2.2.1457.1.2.2.1458 1.2.2.1459 1.2.2.1460.1.2.2.1461 1.2.2.1462.1.2.2.1463 1.2.2.1464.1.2.2.1465 1.2.2.1466 1.2.2.1467 1.2.2.1468 1.2.2.1469.1.2.2.1470 1.2.2.1471.1.2.2.1472 1.2.2.1473 1.2.2.1474.1.2.2.1475 1.2.2.1476.1.2.2.1477 1.2.2.1478.1.2.2.1479 1.2.2.1480 1.2.2.1481 1.2.2.1482 1.2.2.1483 1.2.2.1484 1.2.2.1485.1.2.2.1486 1.2.2.1487 1.2.2.1488.1.2.2.1489 1.2.2.1490 1.2.2.1491 1.2.2.1492 1.2.2.1493 chi2(56) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -14.29 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.67 Pr > z = 0.504 Sargan test of overid restrictions: = 183.36 Prob > chi2 = 0.000 0.340 1.2.2.1494 (Not robust, but not weakened by many instruments.) 1.2.2.1495 Hansen test of overid restrictions: chi2(56) chi2 =1.2.2.1496 (Robust, but weakened by many instruments.) = 59.79 Prob > 1.2.2.1497 1.2.2.1498 unit 1.2.2.1499 Number 1.2.2.1500 1.2.2.1501 1.2.2.1502 1.2.2.1503 time 1.2.2.1504 Number of groups 1.2.2.1505 1.2.2.1506 Number of instruments = 71 1.2.2.1507 1.2.2.1508 1.2.2.1509 1.2.2.1512 1.2.2.1513 1.2.2.1510 1.2.2.1511 1.2.2.1514 1.2.2.1520 1.2.2.1517 1.2.2.1518 1.2.2.1515 1.2.2.1516 1.2.2.1519 1.2.2.1521.1.2.2.1522 1.2.2.1523 1.2.2.1524 1.2.2.1525 1.2.2.1526 1.2.2.1527 r prod Coef Std Err t p> 111 [95% Interval] 1.2.2.1529 1.2.2.1530 1.2.2.1531 1.2.2.1532 1.2.2.1533 1.2.2.1534 1.2.2.1528 r_prcd 1.2.2.1535 1.2.2.1536 1.2.2.1537 1.2.2.1538 1.2.2.1539.1.2.2.1540 1.2.2.1541 1.2.2.1542.1.2.2.1543 1.2.2.1544.1.2.2.1545 1.2.2.1546 1.2.2.1547 1.2.2.1548 boardsize - 0344279 0109929 -3.13 0.002 - 0559992 - 0129575 1.2.2.1549 1.2.2.1550 1.2.2.1551 1.2.2.1552 1.2.2.1553 1.2.2.1554 1.2.2.1555 1.2.2.1556 1.2.2.1557 1.2.2.1558 1.2.2.1559 1.2.2.1560 1.2.2.1561 1.2.2.1562 1.2.2.1563.1.2.2.1564 1.2.2.1565 1.2.2.1566 1.2.2.1567 1.2.2.1568 1.2.2.1569 1.2.2.1570 1.2.2.1571 1.2.2.1572.1.2.2.1573 1.2.2.1574 1.2.2.1575 1.2.2.1576 1.2.2.1577 1.2.2.1578 1.2.2.1579.1.2.2.1580 1.2.2.1581 1.2.2.1582 1.2.2.1583 1.2.2.1584.1.2.2.1585 1.2.2.1586 1.2.2.1587 1.2.2.1588 1.2.2.1589 1.2.2.1590 1.2.2.1591.1.2.2.1592 1.2.2.1593 1.2.2.1594 1.2.2.1595 1.2.2.1596 1.2.2.1597 1.2.2.1598.1.2.2.1599 1.2.2.1600 1.2.2.1601 1.2.2.1602 1.2.2.1603 1.2.2.1604 1.2.2.1605 1.2.2.1606 1.2.2.1607.1.2.2.1608 1.2.2.1609 1.2.2.1610 1.2.2.1611 1.2.2.1612 1.2.2.1613 1.2.2.1614 1.2.2.1615 1.2.2.1616 1.2.2.1617 1.2.2.1618 1.2.2.1619.1.2.2.1620 1.2.2.1621 1.2.2.1622 1.2.2.1623 1.2.2.1624 1.2.2.1625 1.2.2.1626.1.2.2.1627 1.2.2.1628 1.2.2.1629 1.2.2.1630 1.2.2.1631 1.2.2.1632 1.2.2.1633 1.2.2.1634 1.2.2.1635 1.2.2.1636 1.2.2.1637 1.2.2.1638 1.2.2.1639 1.2.2.1640 cons - 2275019 1239524 -1.84 0.067 - 4707479 0157441 1.2.2.1641 1.2.2.1642 Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -6.28 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 1.04 Pr > z = 0.296 1.2.2.1643 1.2.2.1644 1.2.2.1645 restricti 1.2.2.1646 1.2.2.1647 1.2.2.1648 1.2.2.1649 1.2.2.1653 1.2.2.1654 1.2.2.1655 1.2.2.1650 1.2.2.1651 1.2.2.1652 weakened by many 1.2.2.1656 1.2.2.1657 1.2.2.1658 restricti 1.2.2.1659 1.2.2.1660 1.2.2.1661 1.2.2.1662 1.2.2.1669 1.2.2.1665 1.2.2.1666 1.2.2.1667 1.2.2.1668 1.2.2.1663 1.2.2.1664 weakened by many 1.2.2.1670 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: 1.2.2.1671 GMM instruments for levels 1.2.2.1672 1.2.2.1673 1.2.2.1674 1.2.2.1675 unit id 1.2.2.1676 1.2.2.1677 1.2.2.1678 1.2.2.1679 1.2.2.1680 time 1.2.2.1681 Nu 1.2.2.1682 1.2.2.1683 Number of instruments = 104 1.2.2.1684 1.2.2.1685 1.2.2.1686 1.2.2.1689 1.2.2.1690 1.2.2.1687 1.2.2.1688 1.2.2.1691 1.2.2.1697 1.2.2.1694 1.2.2.1695 1.2.2.1692 1.2.2.1693 1.2.2.1696 1.2.2.1698 1.2.2.1699 1.2.2.1700 1.2.2.1701 1.2.2.1702 1.2.2.1703 1.2.2.1704 r disx Coef Std Err t p:- 111 [9S% Conf Interval] 1.2.2.1706 1.2.2.1707 1.2.2.1708 1.2.2.1709 1.2.2.1710 1.2.2.1711 1.2.2.1705 1.2.2.1712 1.2.2.1713 1.2.2.1714.1.2.2.1715 1.2.2.1716 1.2.2.1717 1.2.2.1718 1.2.2.1719 1.2.2.1720 1.2.2.1721.1.2.2.1722 1.2.2.1723 1.2.2.1724 1.2.2.1725 1.2.2.1726 1.2.2.1727 1.2.2.1728 1.2.2.1729 1.2.2.1730 1.2.2.1731 1.2.2.1732 1.2.2.1733 1.2.2.1734.1.2.2.1735.1.2.2.1736 1.2.2.1737 1.2.2.1738 1.2.2.1739 1.2.2.1740.1.2.2.1741.1.2.2.1742.1.2.2.1743 1.2.2.1744 1.2.2.1745 1.2.2.1746 1.2.2.1747 1.2.2.1748 1.2.2.1749 1.2.2.1750 1.2.2.1751 1.2.2.1752 1.2.2.1753 1.2.2.1754 1.2.2.1755 1.2.2.1756 1.2.2.1757 1.2.2.1758 1.2.2.1759 1.2.2.1760 1.2.2.1761 1.2.2.1762 1.2.2.1763.1.2.2.1764 1.2.2.1765 1.2.2.1766 1.2.2.1767 1.2.2.1768.1.2.2.1769.1.2.2.1770.1.2.2.1771 1.2.2.1772 1.2.2.1773 1.2.2.1774 1.2.2.1775 1.2.2.1776 1.2.2.1777.1.2.2.1778 1.2.2.1779 1.2.2.1780 1.2.2.1781 1.2.2.1782 1.2.2.1783 1.2.2.1784.1.2.2.1785 1.2.2.1786 1.2.2.1787 1.2.2.1788 1.2.2.1789.1.2.2.1790.1.2.2.1791.1.2.2.1792 1.2.2.1793 1.2.2.1794 1.2.2.1795 1.2.2.1796 1.2.2.1797 1.2.2.1798.1.2.2.1799 1.2.2.1800 1.2.2.1801 1.2.2.1802 1.2.2.1803 1.2.2.1804 1.2.2.1805.1.2.2.1806 1.2.2.1807 1.2.2.1808 1.2.2.1809 1.2.2.1810 1.2.2.1811 1.2.2.1812 1.2.2.1813 1.2.2.1814 1.2.2.1815 1.2.2.1816 1.2.2.1817 cons 0350876 0201043 1.75 0.081 - 0043944 0745696 1.2.2.1818 1.2.2.1819 Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -6.97 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = 0.337 1.2.2.1820 1.2.2.1821 1.2.2.1826 1.2.2.1827 1.2.2.1831 1.2.2.1832 1.2.2.1837 1.2.2.1838 1.2.2.1822 1.2.2.1823 1.2.2.1824 1.2.2.1825 1.2.2.1828 1.2.2.1829 1.2.2.1830 1.2.2.1833 1.2.2.1834 1.2.2.1835 1.2.2.1836 1.2.2.1839 1.2.2.1840 1.2.2.1841 1.2.2.1842 overid but not weakened by many overid weakened by 0.96 ...TRẦN THỊ HỒNG ANH • ĐỀ TÀI: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG •• CHỨNG KHỐN VI? ??T NAM Chun ngành: Kế tốn Mã số:... Trần Thị Cẩm Thanh LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn” Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Vi? ??t Nam? ?? nghiên cứu riêng Các. .. số nhân tố ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận BCTC công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Vi? ??t Nam 1.2.2.113 Xây dựng kiểm định mơ hình lý thuyết mối quan hệ nhân tố ảnh hưởng đến hành