CÁC HÌNH THỨC CƠ BẢN CỦA ĐẦU TƯ QUỐC TẾ

CHƯƠNG 3:CÁC HÌNH THỨC CƠ BẢN CỦA ĐẦU TƯ QUỐC TẾ Nội dung 3.1 Đầu tư trực tiếp nước (FDI) 3.1.1.Khái niệm 3.1.2.Đặc điểm FDI 3.1.3.Phân loại FDI 3.1.4.Tác động FDI nước nhận đầu tư 3.1.5.Khái quát FDI Việt Nam 3.2 Đầu tư gián tiếp nước (FPI) 3.2.1.Khái niệm 3.2.2.Đặc điểm FPI 3.2.3.Các hình thức FPI 3.2.4.Tác động FPI nước nhận đầu tư 3.2.5.Tổng quan FPI Việt Nam 3.1.Đầu tư trực tiếp nước FDI 3.1.1.Khái niệm FDI hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước đầu tư toàn hay phần đủ lớn vốn đầu tư cho dự án nước khác nhằm giành quyền kiểm sốt tham gia kiểm sốt dự án Ngồi ra,FDI cịn có định nghĩa khác: Theo tổ chức thương mại Thế Giới WTO : Đầu tư trực tiếp nước (FDI) xảy nhà đầu tư từ nước (nước chủ đầu tư) có tài sản nước khác (nước thu hút đầu tư) với quyền kiểm sốt tài sản Theo khái niệm Quỹ tiền tệ quốc tế IMF(1997): FDI hoạt động đầu tư thực nhằm đạt lợi ích lâu dài doanh nghiệp hoạt động lãnh thổ kinh tế khác kinh tế nước chủ đầu tư, mục đích chủ đầu tư giành quyền quản lý thực doanh nghiệp 3.1.2.Đặc điểm FDI Mang lại khoản lợi nhuận cho nhà đầu tư Mỗi quốc gia có quy định riêng, nhà đầu tư phải góp đầy đủ số vốn tối thiểu để tham gia kiểm soát doanh nghiệp tiếp nhận đầu tư Đầu tư FDI cần phải có hành lang pháp lý rõ ràng nhằm giúp phần thúc đẩy kinh tế đất nước, phúc lợi xã hội… thay phục vụ mục đích đầu tư cá nhân Tỷ lệ vốn đầu tư nước FDI phụ thuộc vào quốc gia, bên bàn bạc với để đưa số phù hợp Sự thành công việc đầu tư FDI tính kết kinh doanh doanh nghiệp Doanh nghiệp FDI thường doanh nghiệp kèm theo công nghệ nhà đầu tư cho nước tiếp nhận đầu tư nước chủ nhà tiếp cận cơng nghệ tiên tiến thơng qua học hỏi kinh nghiệm, kỹ thuật 3.1.3.Phân loại FDI Theo mục đích đầu tư Theo cách thức xâm nhập Theo định hướng chủ đầu tư Theo định hướng nước nhận đầu tư Theo hình thức pháp lí Theo cách thức xâm nhập: -Đầu tư (greenfield investment): Chủ đầu tư nước ngồi góp vốn để xây dựng sở sản xuất, kinh doanh nước nhận đầu tư -Sáp nhập mua lại (merger & acquisition): chủ đầu tư nước mua lại sáp nhập sở sản xuất kinh doanh sẵn có nước nhận đầu tư Theo mục đích đầu tư -FDI theo chiều dọc (vertical FDI):doanh nghiệp chủ đầu tư doanh nghiệp nhận đầu tư nằm dây chuyền sản xuất phân phối sản phẩm cuối VD: Honda sản xuất chi tiết Nhật, đồng thời xây dựng nhà máy láp ráp VN, sản phẩm đầu tiêu thụ thị trường VN -FDI theo chiều ngang (horizontal FDI): hoạt động FDI tiến hành nhằm sản xuất loại sản phẩm sản phẩm tương tự chủ đầu tư sản xuất nước chủ đầu tư VD: Công ty Zara ( trụ sở Tây Ban Nha ) đầu tư vào công ty Fabindia ( Ấn Độ ) Cả hai cơng ty thuộc ngành hàng hố may mặc 3.1.5 Khái quát FDI Việt nam Thuận lợi khó khăn việc thu hút đầu tư trực tiếp nước (FDI) Việt Nam a Thuận lợi: - Chế độ trị ổn định, an toàn so với nước khu vực - Nguồn nhân lực dồi dào, giá nhân công rẻ - Vị trí địa lí thuận lợi, tài nguyên thiên nghiên phong phú - Xu hướng hội nhập mang lại nhiều hội lớn b Khó khăn: - Mơi trường đầu tư lực cạnh tranh Việt Nam cải thiện, nhiên chưa đáp ứng hoàn toàn yêu cầu nhà đầu tư quốc tế Vốn đầu tư trực tiếp nước tiếp tục đổ vào Việt Nam nhiều doanh nghiệp FDI than phiền bất cập mơi trường đầu tư thủ tục hành rườm rà, hạ tầng công nghiệp phụ trợ yếu kém, lạm phát gia tăng,… - Cơ sở hạ tầng yếu kém, sở vật chất kĩ thuật lạc hậu, trình độ lao động cịn thấp - Chi phí sản xuất kinh doanh, dịch vụ công cộng chi phí khác cao - Việt Nam dần lợi thu hút FDI so với nước láng giềng Thái Lan, Indonesia, dần lợi nhân cơng, tài ngun sách ưu đãi Đặc biệt, gần đây, trỗi dậy Ấn Độ coi thách thức lớn Việt Nam việc thu hút FDI - Hiện Việt Nam phải chọn lựa dự án đầu tư chất lượng như: có cơng nghệ cao, giá trị gia tăng lớn nhiễm mơi trường hơn, điều khiến cho số lượng dòng vốn FDI bị giảm sút - Sự thách thức, khó khăn tham gia hội nhập Thực trạng thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam: Tuy nhiên tháng đầu năm 2021, tổng số vốn đăng ký cấp mới, điều chỉnh góp vốn mua cổ phần nhà đầu tư nước đạt 10,13 tỷ USD, tăng 18,5% so với kỳ năm trước Đây số ấn tượng, năm 2020 tổng vốn FDI nước đạt gần 29 tỷ USD Bên cạnh đó, vốn thực dự án FDI ước đạt 4,1 tỷ USD, tăng 6,5% so với kỳ 3.2 Đầu tư gián tiếp nước (FPI) 3.2.1.Khái niệm - Đầu tư gián tiếp nước ngồi qua chứng khốn việc bỏ vốn tiền tệ mua chứng khoán để kiếm lời Kiếm lời đầu tư chứng khốn từ thu nhập cổ tức, trái tức, chênh lệch giá kinh doanh chứng khoán đem lại 3.2.2 Đặc điểm FPI -Chủ đầu tư nước ngồi nắm giữ chứng khốn, khơng nắm quyền kiểm soát hoạt động tổ chức phát hành chứng khoán - Số lượng chứng khốn mà cơng ty nước ngồi mua bị khống chế mức độ định tuỳ theo nước - Thu nhập chủ đầu tư: cố định không tùy loại chứng khoán mà họ đầu tư - Phạm vi đầu tư giới hạn số hàng hóa lưu hành thị trường chứng khoán nước nhận đầu tư 3.2.3 Cách hình thức FPI 3.2.3.1 Đầu tư gián tiếp nước vào cổ phiếu Khái niệm : hình thức đầu tư chủ đầu tư nước đầu tư cách mua cổ phiếu công ty, tổ chức phát hành nước khác mức khống chế định để thu lợi nhuận, mà chủ đầu tư không nắm quyền kiểm soát trực tiếp tổ chức hành cổ phiếu Đặc điểm: -Người bỏ vốn người quản lý không chủ thể, quyền sở hữu quyền sử dung tách rời -Bên tiếp nhận đầu tư có quyền chủ động hồn tồn kinh doanh -Tùy theo nước mà có người đầu tư bị quy định mua mức cố định -Phạm vi đầu tư có giới hạn chủ đầu tư nước đầu tư vào doanh nghiệp làm ăn sinh lời -Các chủ đầu tư thu lợi nhuận qua cổ phiếu không cố dịnh tùy theo công ty doanh thu mà chia Cổ tức là lợi nhuận chia cho cổ đông tùy thuộc vào số cổ phần nắm giữ Các nhân tố ảnh hưởng: Tình hình tài chính: lợi nhuận nhiều tiền mặt , cơng ty phải thơng qua ngân hàng có tiền mặt để chia Chính sách thuế: thay đổi mức thuế, chế độ khấu hao… làm thay đổi lợi nhuận cơng ty làm thay đổi cổ tức Tình hình lạm phát: làm cho giá tăng lên, làm cho người bán có thu nhập nhiều hơn, sãi suất thị trường khơng tăng, số tiền đầu tiền đầu tư vào cổ phiếu làm tăng giá cổ phiếu 3.2.3.2 Đầu tư gián tiếp từ nước qua trái phiếu Khái niệm: Là nhà đầu tư nước bỏ vốn tiền tệ mua trái phiếu nước Đặc điểm: • Nhà đầu tư trái phiếu ăn tồn cổ phiếu lý sau: • Dù làm ăn lỗ công ty trả lãi không bị cắt giảm cổ phiếu • Giải cơng ty bị phá sản trái phiếu trả so với thành phần khác • Nhìn chung đầu tư trái phiếu đặc biệt đầu tư vào phủ cách đầu tư an toàn nhất, họ in thêm tiền để trả rơi vào điều tồi tệ 3.2.4 Tác động FPI nước nhận đầu tư: ƯU ĐIỂM: Nhà đầu tư gián tiếp nước vào chứng khoán người sử dụng vốn- nhà phát hành chứng khoán huy động vốn với chi phí thấp so với việc họ vay trực tiếp từ ngân hàng + Đầu tư gián tiếp nước qua chứng khốn kính thích doanh nghiệp phát hành chứng khốn hoạt động tốt + Đầu tư qua thị trường chứng khoán tức đầu tư mua bán chứng khoán thị trường chứng khốn có tổ chức NHƯỢC ĐIỂM: • Đầu tư chứng khốn nước ngồi đơi coi nhằm mục đích đầu cơ, cán cân toán quốc gia nhạy cảm với dòng vốn dễ thay đổi đầu tư chứng khốn nước ngồi • Đầu tư chứng khốn nước mang đến cho nước tiếp nhận đầu tư vốn tiền, khơng có hội tiếp thu công nghệ, kỹ thuật đại 3.2.5 Tổng quan FPI Việt Nam: Cho đến vốn FPI cịn chưa chuyển động • Tính khơng cân đối doanh nghiệp có nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng thể chuyển hóa vốn đầu tư thị trường chứng khốn • Hoạt động FPI rõ nét tham gia tích cực nhà đầu tư nước ngồi vào doanh nghiệp cổ phần hóa ... 3.2.3 .Các hình thức FPI 3.2.4.Tác động FPI nước nhận đầu tư 3.2.5.Tổng quan FPI Việt Nam 3.1 .Đầu tư trực tiếp nước FDI 3.1.1.Khái niệm FDI hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước đầu tư tồn... thị trường chứng khốn nước nhận đầu tư 3.2.3 Cách hình thức FPI 3.2.3.1 Đầu tư gián tiếp nước vào cổ phiếu Khái niệm : hình thức đầu tư chủ đầu tư nước ngồi đầu tư cách mua cổ phiếu công ty, tổ... thức xâm nhập Theo định hướng chủ đầu tư Theo định hướng nước nhận đầu tư Theo hình thức pháp lí Theo cách thức xâm nhập: -Đầu tư (greenfield investment): Chủ đầu tư nước ngồi góp vốn để xây dựng