PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH tập đoàn VINGROUP

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẬP ĐOÀN VINGROUPPHƯƠNG PHÁP 1,2 : PHƯƠNG PHÁP CHUẨN TỶ TRỌNG VÀ PHƯƠNG PHÁP CHUẨN NĂM GỐCPHƯƠNG PHÁP 4: PHÂN TÍCH HỆ SỐ TÀI CHÍNHPHƯƠNG PHÁP 5: PHƯƠNG PHÁP DUPONTVề phần Tài SảnTài sản cơ bản được công bố trên bảng CĐKT thể hiện cơ sở vật chất, tiềm lực kinh tế của công ty dùng vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Căn cứ số liệu bảng kế toán công ty qua 5 năm hoạt động ta thấy: Tổng quy mô Nguồn vốn qua các năm đều tăng so với năm 2016. Theo số liệu năm 2020 cho thấy tổng nguồn vốn tăng là 242,052,917 tức tăng gấp 1.34 lần đây là mức tăng cao nhất từ năm 2017 đến 2020 so với giá trị 2016.

TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẬP ĐỒN VINGROUP PHƯƠNG PHÁP 1,2 : PHƯƠNG PHÁP CHUẨN TỶ TRỌNG VÀ PHƯƠNG PHÁP CHUẨN NĂM GỐC Về phần Tài Sản Tài sản công bố bảng CĐKT thể sở vật chất, tiềm lực kinh tế công ty dùng vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Căn số liệu bảng kế tốn cơng ty qua năm hoạt động ta thấy: Tổng quy mô Nguồn vốn qua năm tăng so với năm 2016 Theo số liệu năm 2020 cho thấy tổng nguồn vốn tăng 242,052,917 tức tăng gấp 1.34 lần - mức tăng cao từ năm 2017 đến 2020 so với giá trị 2016 Năm 2020 Số liệu 2020 422,503, 767 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối 242,052,917 Số tương đối 1.34  Tài sản ngắn hạn: Nhìn chung kết cấu TSNH so với tổng TS ln chiếm chưa đầy ½ Năm 2020 mức TSNH thấp chiếm 39,29% Những năm 2016 đến 2019 mức dao động từ 46 đến xấp xỉ 49% TÀI CHÍNH Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 39.29% 48.89% 46.98% 46.89% 48.54% Mức tăng TSNH thấp so với mức tăng TSDH không ổn định qua năm so với năm 2016 mức tăng lớn vào năm 2019 với giá trị 109,809,075 tức 1,25 lần Mức tăng thấp năm 2017 với giá trị 12662814 tương đương 0,14 lần Năm 2019 Số liệu 2019 197,392,877 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối Số tương đối 109,809,075 1.25 Năm 2017 Số liệu 2017 100,246,616 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối Số tương đối 12662814 0.14  Tiền Công ty không sử dụng tiền mặt nhiều, vòng năm gần chiếm tỷ trọng 6,96% tổng giá trị tài sản tỷ trọng cao vào năm 2020 Và năm 2020 năm có tỷ lệ mức tăng tiền cao so với năm gốc 2016 tăng đến 19,570,356 tương đương 1.99 lần Năm 2017 tỷ lệ khơng tăng mà cịn giảm 1.691.582 tức giảm 0.17 lần so với năm 2016 Số liệu 2020 29.403.688 Năm 2020 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tương Số tuyệt đối đối 19,570,356 1.99 Số liệu 2017 8.1 41.750 Năm 2017 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt Số tương đối đối 1.691.5 0.1 82 Nhưng nhìn chung xu hướng lượng tiền mặt công ty không cao, điều xét có xu hướng tốt, lượng tiền mặt tồn không nhiều làm tăng khả quay vòng vốn doanh nghiệp  Đầu tư tài ngắn hạn TÀI CHÍNH Cơng ty hoạt động lĩnh vực đầu tư ngắn hạn chưa phát triển, năm 2016 chiếm 0.03% tổng số tài sản nhìn chung có mức tăng trưởng mạnh mẽ năm 2020 chiếm 2,46% tổng số tài sản So với năm 2016 năm 2020 tăng 9.919.468 tức tăng 20.07 lần Nhưng xét mức tăng mạnh mẽ năm 2019 tăng 21.61 lần so với năm 2016 Năm 2020 Chỉ tiêu Cân đối kế tốn Số liệu 2020 Đầu tư tài ngắn hạn 10,413, 625 Phương pháp chuẩn tỷ trọng 2.46%  Chứng khoán kinh doanh Nếu năm 2017 mức chứng khốn kinh doanh cơng ty dừng lại 2016 Nhưng 2020, 2019 số tăng mạnh mẽ tăng 181.2 293.71 lần so với năm 2016 Dù năm 2018 hoạt động lại khơng có mặt cân đối kế tốn Nhưng dù tăng mạnh mẽ hoạt động chiếm tỷ trọng cao 2019 2.36% tổng tài sản Số liệu 2020 5,897,650 Năm 2020 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt Số tương đối đối 5, 865,281 181.20 Năm 2019 Số liệu 2019 9,539,37 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối 9,507,002 Số tương đối 293.71  Các khoản thu ngắn hạn Là giá trị tài sản doanh nghiệp bị đơn vị khác chiếm dụng gồm: khoản phải thu khách hàng, phải thu, ứng trước hco người bán, dự phòng phải thu ngắn hạn khó địi…) Nếu giảm khoản thu đánh giá tích cực Dựa vào bảng ta thấy, khoản phải thu chiếm tỷ cao tổng tài sản khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn Vào năm 2018 chiếm 17,39% tổng số tài sản chưa tính nhứng hoản thu khác Nhưng mức tăng so với 2016 năm 2019 với giá trị 45.617.142 tức mức tăng tương TÀI CHÍNH đương 2.5 lần Cơng ty ln cho thấy biến chuyển tích cực việc giảm thiểu khoản chiếm dụng từ khách hàng Năm 2020 Phương Số liệu pháp 2020 chuẩn tỷ trọng 52, 12.40% 395,927 Năm 2019 Phương Số liệu pháp 2019 chuẩn tỷ trọng 63,8 15.82% 71,798 Năm 2018 Số liệu 2018 50,075 ,354 Phương pháp chuẩn tỷ trọng 17.39% Tuy nhiên, công ty có sách làm giảm rủi ro khoản bị chiếm dụng Cụ thể khoản dự phịng khoản phải thu khó địi giảm khoản chiếm tỷ trọng nhỏ tổng tài sản, chiếm cao 0.54% vào năm 2019 Nhìn chung công ty giảm thiếu tối đa khoản dự phịng cho thấy chiều hướng tích cực Năm 2020 Phương Số liệu pháp 2020 chuẩn tỷ trọng ( -0.07% 306,796) Năm 2019 Số liệu 2019 (37 2,907) Phương pháp chuẩn tỷ trọng -0.09% Năm 2018 Phương Số liệu pháp 2018 chuẩn tỷ trọng (267 -0.09% ,437)  Hàng tồn kho Hàng tồn kho toàn giá trị có nguyên vật liệu, vật tư dự trữ cho q trình thi cơng kinh doanh doanh nghiệp Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao tổng tài sản Thậm chí năm 2016 chiếm tận 27.79% tổng tài sản Nhưng năm 2020 tỷ tọng giảm cịn 14.79% Nhưng so với năm 2016 khoản mục năm 2019 lại có tăng trưởng cao tăng 34.025.975 tương đương 0.68 lần Ngun nhân năm 2016 có nhiều dự án chưa hồn thành cơng ty cịn nhiều Năm 2019 TÀI CHÍNH Số liệu 2019 83,808, 756 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối Số tương đối 34,025,975 0.68  TSNH khác Là khoản gồm: Chi phí trả trước, Thuế GTGT khấu trừ, Thuế khoản phải thu nhà nước,… Đối với khoản năm 2020 lại chiếm tỷ trọng thấp nhất, năm 2016 chiếm tỷ trọng cao tổng số tài sản So với mức năm 2016 năm 2019 mức tăng khoản mục cao 10.873.611 tức 1.18 lần Năm 2019 Phương pháp chuẩn năm gốc Số liệu 2019 16,519, 157 Số tuyệt đối Số tương đối 11,289,971 2.16  Tài sản dài hạn Nhìn chung mức tăng tài sản dài hạn tăng liên tục ua năm chiếm tỷ trọng cao tổng số tài sản Mức chiếm cao năm 2020 chiếm đến 60.71% Năm 2020 Số liệu 2020 256,489,962 Phương pháp chuẩn tỷ trọng 60.71%  TSCĐ Khoản mục giá trị tài sản cố định phản ánh giá trị lại (sau lấy nguyên giá trừ giá trị hao mòn) đến thời điểm báo cáo TSCĐ hữu hình ln chiếm tỷ trọng cao, tỷ lệ tổng tài sản chiếm cao với năm 2020 chiếm đến 24.57%, năm 2016 xấp xỉ TÀI CHÍNH 15% Mức tăng khoản mục năm 2020 so với năm 2016 cao tăng đến lần với tương đương 98.761.138 triệu đồng Cho thấy năm 2020 vừa qua dự án, cơng trình, máy móc cơng ty tăng thêm để phục vụ cho việc kinh doanh Năm 2020 Số liệu 2020 103,813,16 Năm 2019 Phương pháp chuẩn tỷ trọng Phương pháp chuẩn tỷ trọng Số liệu 2016 26.066.82 24.57% 14.45% TSCĐ vơ hình mức lại chiếm tỷ trọng thấp chiếm 5.17% cao năm 2020 năm trước chưa đầy 1% tổng tài sản Chiếm tỷ trọng thấp vào năm 2020 mức tăng so với năm 2016 lên đến 25.88 lần tương ứng với 21.014.789 Trong năm trước từ 2018 quay lại mức tăng thấp chưa tới lần Năm 2020 Phương pháp chuẩn năm gốc Số liệu 2020 Số tuyệt đối 21,826, Số tương đối 21,014,798 707 25.88  Các khoản phải thu dài hạn Các khoản mục chiếm tỷ trọng bé chưa đầy 2% qua năm Thậm chí năm khoản mục khơng đáng kể chưa đến 1% Năm 2020 1.75% Năm 2019 0.36 % Năm 2018 0.13% Năm 2017 0.26% Năm 2016 0.26% TÀI CHÍNH  Đầu tư tài dài hạn Khoản mục năm 2020 so với năm tỷ trọng tổng tài sản chiếm không cao, mức tỷ trọng cao 2017 chiếm 3.03% tổng tài sản Mức khoản so với năm 2016 tăng mức tăng xấp xỉ đến lần Đối với khoản mục lại có nhiều biến động Năm 2020 Năm 2019 0.98 1.75% % Năm 2018 2.11% Năm 2017 3.03% Năm 2016 1.86%  Bất động sản đầu tư Đây hoạt động dài hạn doanh nghiệp Theo số liệu bảng ta thấy mức tỷ trọng khoản mục qua năm gần xấp xỉ tăng mức tăng khơng đáng kể thường chiếm dao động từ 8% đến 9% qua năm tổng tài sản Điều chứng tỏ, công ty tăng sức cạnh tranh việc tăng cách đầu tư theo chiều sâu Năm 2020 Năm 2019 8.39 8.22% % Năm 2018 9.29% Năm 2017 8.51% Năm 2016 9.62%  Chi phí trả trước dài hạn Chi phí trả trước dài hạn công ty năm 2020 chiếm tỷ trọng cao chiếm 1.93% tổng tài sản Mức tăng tương ứng với 2.07 lần so với năm 2016 tương đướng với 6.089.765 Chứng tỏ công ty quan tâm đến hoạt động kinh doanh nhệm vụ doanh nghiệp Mức tăng hầu hết đầu tư máy móc, thiết bị Năm 2020 Số liệu 2020 8,342, 477 Về nguồn vốn: Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối 6,089,765 Số tương đối 2.70 TÀI CHÍNH Nguồn vốn thể nguồn tài trợ khả tài cơng ty hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích khái quát nguồn vốn tiến tới đánh giá nguồn vốn thực trạng doanh nghiệp Căn vào bảng số liệu cho thấy nguồn vốn qua năm ngày tăng lên, năm 2020 mức tăng so với 2016 1.34 lần tương ứng với 242052917  Nợ phải trả Nợ phải trả cơng ty chiếm tỷ trọng cao có thời điểm lên đến 75.42% năm 2017 Mức tỷ trọng giảm dần từ 2017 đến 2020, đến năm 2020 cịn 67.85% mức tỷ trọng cao Nhưng mức tăng qua năm khơng cao xấp xỉ 1% so với năm 2016 Năm 2020 67.85% Năm 2019 70.13 % Năm 2018 65.62% Năm 2017 75.42 % Năm 2016 74.91%  Nợ ngắn hạn: Là số nợ năm chu kì kinh doanh cơng ty Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm nửa tỷ trọng nợ phải trả Vẫn năm 2017 có mức tỷ trọng cao chiếm 57.82% Qua năm giá trị khoản mục tăng mức tăng không cao chưa đầy lần so với năm 2016 Mức ngắn hạn tăng chủ yếu do: Chi phí phải trả, Các khoản phải trả dự phịng… Năm 2020 40.05% Năm 2019 44.9 % Năm 2018 37.94% Năm 2017 57.82 % Năm 2016 54.10%  Nợ dài hạn Nợ dài hạn khoản nợ năm chưa đến kỳ đáo hạntrong thời lì kinh doanh lập báo cáo Nợ dài hạn công ty tương đối lớn có mức tăng trưởng nhanh Mức tăng 2020 tăng gấp 2.13 lần so với năm 2016 Trong năm trở lại tỷ trọng chiếm từ 25 đến 27% tổng số nguồn vốn Năm 2020 Số liệu 2020 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối Số tương đối TÀI CHÍNH 117,428, 445 79,871,921 2.13  Vốn chủ sở hữu  Vốn chủ sở hữu Tỷ trọng VCSH qua năm tăng Mức tăng cao so với năm 2016 năm 2020 với lần tương ứng với 90.586.320 Nhưng mức tỷ trọng cao tổng nguồn vốn năm gần năm 2018 chiếm tỷ lệ cao chiếm đến 34.38% Năm 2020 Phương pháp chuẩn năm gốc Số liệu 2020 Số tuyệt đối 135,852, 715 Số tương đối 90,586,320 2.00  Thặng dư vốn cổ phần Là khoản chênh lệch mệnh giá cổ phiếu với giá trị thực tế phát hành Khoản mục năm gần tỷ trọng gần không chênh nhau, năm 2018 quay năm 2016 mức chiếm cao xấp xỉ 4% năm 2018 vào năm 2019 khoản mục chiếm tỷ trọng cao 8% Cho thấy giá trị thị trường công ty năm gần tăng cao thị trường chứng khoán Năm 2020 8.38% Năm 2019 8.42 % Năm 2018 3.97% Năm 2017 1.24% Năm 2016 1.39% Phân tích tình hình lợi nhuận Mức tăng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2020 so với 2016 mức tăng xấp xỉ lần xét so với năm gần cho thấy năm 2020 mức doanh thu giảm Số liệu 2020 Năm 2020 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối Số tương đối TÀI CHÍNH 110,755, 497 53,085,110 0.92 Qua bảng cho thấy lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh năm 2019 có mức tăng cao so với năm 2016 Xét mặt tỷ trọng năm 2020 chiếm tỷ trọng cao tổng doanh thu chiếm 13.23% Nhưng xét mức doanh thu tổng năm 2020 so với năm 2019 lại giảm Năm 2020 Phương pháp Số liệu năm 2020 chuẩn tỷ trọng 14,654,70 13.23% Năm 2019 Số liệu năm Phương pháp 2019 chuẩn tỷ trọng 15,756,40 12.11% Giá vốn hàng bán có xu hướng tăng, mức tăng năm 2020 so với năm 2016 1.32 lần tương đướng với 52.992.594 Mức tăng mức tăng cao so với năm lại Số liệu 2020 93,177, 227 Năm 2020 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối Số tương đối 52,992,594 1.32 Nhìn chung, tình hình kinh doanh công ty năm 2020 giảm sút so với năm gần 2019 Phân tích tình hình doanh thu chi phí Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2020 giảm so với năm 2016 116.095 tương ứng với 0.01 lần, chuỗi tăng trường từ năm 2017 đến 2019 Chính tỷ trọng khoản mục so với năm thấp chiếm chưa tới 16%, kho có năm dao động từ 23 chí tới 30% Số liệu 2020 17,312, 806 Năm 2020 Phương pháp chuẩn năm gốc Số tuyệt đối Số tương đối (116,905) (0.01) TÀI CHÍNH Xét đến vấn đề chi phí có mức tăng nhẹ so với năm 2016 Mức tăng xấp xỉ với mức tăng năm so trước, mức tăng không đáng kể Chỉ tiêu Kết kinh doanh Chi phí tài Trong :Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Năm 2020 Phương pháp Số liệu năm Phương pháp chuẩn tỷ 2020 kết hợp trọng 12,804, 0 561 116 022 11,402, 0 385 103 028 7,253, (0 585 065 050) 13,403, 0 089 121 025 PHƯƠNG PHÁP 4: PHÂN TÍCH HỆ SỐ TÀI CHÍNH Hệ số khả toán ngắn hạn Chỉ số toán hành Chỉ số toán hành = TÀI CHÍNH Chỉ số cho thấy khả toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp tài sản ngắn hạn (tài sản dễ dàng bán nhất) Thông thường số lớn cho thấy doanh nghiệp có khả trả trả khoản nợ ngắn hạn tốt Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2016 0,98 1,09 1,24 0,81 0,90 Trong giai đoạn 2016 – 2020, Vingroup có khả trả khản nợ ngắn hạn tốt (>1) vào năm 2019, 2018 có hệ số tốn thời 1,09 1,24 Khả toán nợ ngắn hạn thấp năm 2017 với số toán hành 0,81 Chỉ số toán nhanh Chỉ số toán nhanh = Hệ số khoản nhanh tiêu chuẩn khoảng từ 0,5 – Chỉ số dùng để đo khả toán nhanh doanh nghiệp, tức khả doanh nghiệp dùng tiền tài sản chuyển đổi thành tiền để toán khoản nợ đến hạn Tỷ số cao cho thấy khả toán nhanh doanh nghiệp đảm bảo, ngồi so sánh số toán nhanh toán hành để biết doanh nghiệp có phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho hay không Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2016 0,61 0,63 0,73 0,36 0,39 TÀI CHÍNH Khả toán nhanh Vingroup liên tực biến động quan năm gia đoạn 2016 – 2020, cụ thể: khả toán nhanh năm 2016 Vingroup 0,39 (thấp tiêu chuẩn) ; đến năm 2017 0,36 (thấp tiêu chuẩn) giảm 0,03 đơn vị so với năm trước; năm 2018 số 0,73 tăng mạnh khoản 0.37 đơn vị so với 2017 0,34 đơn vị so với năm 2016, năm có hệ số tốn nhanh cao giai đoạn năm Năm 2019, 2020 hệ số giảm nhẹ 0,63 0,61 Hệ số toán tức thời Hệ số toán tức thời = Hệ số khoản tức thời tiêu chuẩn thuộc khoảng >=0,3 Cho thấy khả tốn nguồn tiền có sẵn có cơng ty trường hợp gặp cố bất ngờ Hệ số hữu ích để đánh giá khả toán doanh nghiệp giai đoạn kinh tế gặp khủng hoảng, mà hàng tồn kho không tiệu thụ được, khoản nợ phải thu khó thu hồi Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 0,05 0,04 0,08 0,05 0,06 Khả toán tiền mặt Vingroup gian đoạn đề đạt tiêu chuẩn, cao 0,08 vào năm 2018 thấp 0,04 năm 2019 Hệ số quản trị tài nợ Hệ số nợ dài hạn Hệ số nợ dài hạn = TÀI CHÍNH Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 0,46 0,46 0,45 0,42 0,45 Hệ số nợ dài hạn Vingroup giai đoạn 2016 -2020 nhìn chung có xu hướng tăng Hệ số nợ dài hạn thấp nhấ 0,42 vào năm 2017; năm 2016 2018 có hệ số nợ dài hạn 0,25 cao 1,1 lần so với năm 2017; hệ số nợ dài hạn cao 0,46 vào năm 2019 2020 Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu = Hệ số nợ vốn chủ sở hữu đo lường quy mơ tài doanh nghiệp (DN), cho biết tổng nguồn vốn DN nợ chiếm phần trăm Nợ DN bao gồm nợ ngắn hạn nợ dài hạn Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 2,11 2,35 1,91 3,07 2,99 Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu cao 3,07 vào năm 2017; năm 201 số 2,99 thấp năm 2017 0,03 đơn vị Năm 2018 hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu thấp vofnh năm trở lại đây, đạt 1.91; số năm 2019 2020 2,35 2,11 Hệ số nợ so với tổng tài sản Hệ số nợ so với tổng tài sản = Là loại tỉ lệ đòn bẩy xác định tổng số nợ liên quan đến tài sản, cho phép so sánh mức địn bẩy sử dụng cơng ty khác TÀI CHÍNH Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 0,68 0,70 0,66 0,75 0,75 Trong gia đoạn 2016 -2020, hệ só nợ so với tổng tài sản Vingroup cao 0,75 năm 2016 2017 Năm 2018 số 0,66 thấp hai năm trước 0,09 đơn vị Năm 2019 số lại tăng lên 0,70 đến 2020 lại giảm xuống 0,68 Hệ số khả trả lãi Hệ số khả toán lãi vay cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả trả lãi Nếu công ty yếu mặt này, chủ nợ đến gây sức ép lên cơng ty, chí dẫn tới phá sản cơng ty Hệ số khả tốn lãi vay tính tỷ số lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) lãi vay: Hệ số khả trả lãi = = Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 0,29 1,20 2,45 1,78 0,33 Hệ số quản trị tài sản Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho = Hệ số phản ánh số vòng hàng tồn kho luân chuyển kỳ (một năm) Chỉ số phụ thuộc vào ngành nghề, sách doanh nghiệp, TÀI CHÍNH nhiên vịng quay lớn cho thấy doanh nghiệp rút ngắn chu kỳ kinh doanh hạn chế tiền kẹt hàng tốn kho lâu ngày Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 1,49 1,10 1,69 1,12 0,81 Từ năm 2016 – 2018, hệ số vòng quay hàng tồn kho tăng cụ thể thấp 0.81 vào năm 2016, năm 2017 1,12, cao năm 2018 hệ số 1,69 năm có hệ số vịng quay hàng tồn kho cao giai đoạn năm Đến năm 2019, số giảm xuống 1,10 tăng lại vào năm 2020 1,49 Vòng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu = Hệ số phản ánh tốc độ thu hồi công nợ doanh nghiệp kỳ (một năm) Hệ số cao cho thấy công ty thu hồi tiền nhanh dịng tiền cơng ty khơng bị khách hàng chiếm dụng lâu Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 6,89 7,81 16,05 15,55 18,17 Trong giai đoạn 2016 – 2020, hệ số vòng quay khoản phải thu nhìn chung có chiều hướng giảm Cao năm 2016 hệ số 18,17, giảm 15,55 năm 2017 tăng nhẹ đến 16,05 vào năm 2018 Tuy nhiên, hệ số giảm mạnh năm 2019 2020 7,81 (giảm 10,36 đơn vị so với 2016), 6,89 (giảm 11,28 đơn vị so với 2018) Vòng quay vốn lưu động rịng Vịng quay vốn lưu động rịng = TÀI CHÍNH = Chỉ tiêu phản ánh số vòng quay vốn lưu động kỳ (một năm) Vòng quay vốn lưu động lớn, thể hiệu suất sử dụng vốn lưu động cao Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 0,88 0,78 1,02 0,98 0,75 Vòng quay vốn lưu động từ năm 2016 – 2020 nằm khoảng từ 0,75 – 1,02 Khoảng cách tăng giảm qua năm nằm khoảng 0,04 – 0,24 Biến động vịng quay vốn lưu động khơng lớn Vòng quay tài sản cố định Vòng quay tài sản cố định = Chỉ số dùng thấy khả sinh lời tài sản Với đồng vốn đầu tư vào tài sản cố định, mang vào đồng doanh thu Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 0,88 1,20 2,47 2,51 2,14 Năm 2016 số vòng quay tài sản có định 2,14, đến năm 2017 tăng lên đến 2,51 Sau năm 2017 hệ số liên tục giảm qua năm 2018, 2019, 2020 2,47 (giảm 0,04 đơn vị so với 2017), 1,20 ( giảm 1,31 đơn vị so với 2017) 0,88 ( giảm 1,66 đơn vị so với 2017) Vòng quay tài sản Vịng quay tài sản = TÀI CHÍNH Chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản có doanh nghiệp, cho thấy doanh nghiệp dùng tất tài sản có tạo doanh thu Hệ số chịu ảnh hưởng đặc điểm kinh doanh, chiến lược kinh doanh trình độ quản lý, sử dụng tài sản doanh nghiệp Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 0,26 0,32 0,42 0,42 0,32 Vòng quay tài sản Vingroup gia đoạn 2016 -2020 cao 0,42 vào năm 2017 2017; cao thứ 3,21 vào năm 2016 2019 cuối 0,26 với giá trị 0,26 Hệ số khả sinh lời Bên lợi nhuận ròng Biên lợi nhuân ròng (PM) = Phản ánh khoản thu nhập ròng (lợi nhuận sau thuế) doanh nghiệp so với doanh thu Đây số dùng để xác định khả sinh lời cơng ty Nó thể phần trăm, số phần trăm cao cơng ty có lãi Nếu biên thấp cho thấy doanh nghiệp gặp nhiều vấn đề cản trở tiềm lợi nhuận Như khoản chi phí khơng cần thiết, suất vấn đề quản lý,… Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 4,10% 5,93% 5,08% 6,33% 6,09% Biên lợi nhuận ròng Vingroup giai đoạn 2016 – 2020 có biến động, cao 6,33% vào năm 2017; thứ năm 2016 với giá trị 6,09% giảm 0,24% so với 2017; năm 2019 biên lợi nhuận 5,93; năm 2018 5,08 thấp TÀI CHÍNH năm 2020 giá trị 4,10, thấp 2,23% so với năm 2017 Nhìn chung giai đoạn năm gần đây, biên lợi nhuận có chiều hướng giảm Hệ suất sinh lợi Hệ suất sinh lợi = = + = PM x Vòng quay tổng tài sản Tỷ số thường dùng để so sánh khả sinh lợi doanh nghiệp có thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp mức độ sử dụng nợ khác Tỷ số mang giá trị dương cao chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh có lãi Tỷ số mang giá trị âm doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 1,07% 1,91% 2,15% 2,64% 1,94% Nhìn chung hệ suất sinh lợi giai đoạn 2016 – 2020 giảm Hệ số sinh lợi cao vào năm 2017 với giá trị 2,64%; năm 2016 thấp 1,4 lần với năm 2017, có giá trị 1,94 Năm 2018 giá trị 2,15, thấp 1,22 lần so với 2017; năm 2019 số 1,91 thấp 2017 1,33 lần thấp năm 2020 1,07 giảm 2,47 lần so với 2017 Hệ số lợi nhuận ròng tài sản (ROA) Hệ số lợi nhuận ròng tài sản (ROA) = = PM x Vòng quay tổng TS Hệ số ROA tiêu chuẩn khoản >=5% ROA cho thấy tính hiệu sử dụng tài sản, với đồng tài sản bỏ thu lợi nhuận Chỉ số nên dùng đến so sánh với khoảng thời gian trước doanh nghiệp, họ so sánh với doanh nghiệp ngành – có quy mơ tài sản tương tự TÀI CHÍNH Cũng cần lưu ý rằng, số ROA lợi nhuận tổng tài sản, với doanh nghiệp vay lớn, dẫn đến gia tăng tổng tài sản chi phí lãi vay tác động đến lợi nhuận, từ ROA trở nên thấp Tuy nhiên, doanh nghiệp tăng vay nợ đồng thời số ROA tăng, điều cho thấy nợ vay khoản vay nợ doanh nghiệp sử dụng tạo lợi nhuận tốt Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 1,07% 1,91% 2,15% 2,64% 1,94% Trong giai đoạn 2016 – 2019, hệ số ROA Vingroup thấu 5% Cao năm 2017 đạt 2,64% Điều cho thấy doanh nghiệp vay lớn, dẫn đến gia tăng tổng tài sản chi phí lãi vay tác động đến lợi nhuận, từ ROA trở nên thấp PHƯƠNG PHÁP 5: PHƯƠNG PHÁP DUPONT Hệ số lợi nhuận ròng VCSH (ROE) Hệ số lợi nhuận ròng VCSH (ROE) = = ROA x Hệ số ROE đạt tiêu chuẩn khoảng >= 15% Chỉ số thước đo cho tính hiệu việc sử dụng vốn, với đồng vốn bỏ mang lợi nhuận Chỉ số thường dùng để so sánh với doanh nghiệp ngành nhằm chọn doanh nghiệp cho thấy việc sử dụng vốn hiệu TÀI CHÍNH Tỷ lệ ROE cao chứng tỏ công ty sử dụng hiệu đồng vốn cổ đơng, có nghĩa cơng ty cân đối cách hài hịa vốn cổ đơng với vốn vay để khai thác lợi cạnh tranh trình huy động vốn, mở rộng quy mô Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 3,34% 6,39% 6,25% 10,75% 7,75% ROE Vingroup gia đoạn 2016 -2020 cao 10,75% vào năm 2017; năm 2016 số 7,75 thấp gần 1,4 lần so với 2017; năm 2018 6,25%; 2019nlaf 6,39% thấp nhấp năm 2020 ROE 3,34% Hệ số lợi nhuận ròng VCSH giai đoạn nhìn chung có xu hướng giảm mạnh từ 10,75% xuống 3,34%, giảm lần Đồng thời giá ROE đề k đạt yêu cầu Điều chứng tỏ Vingroup không sử dụng hiệu đồng vốn cổ đông  ... PHƯƠNG PHÁP 4: PHÂN TÍCH HỆ SỐ TÀI CHÍNH Hệ số khả toán ngắn hạn Chỉ số toán hành Chỉ số tốn hành = TÀI CHÍNH Chỉ số cho thấy khả toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp tài sản ngắn hạn (tài sản dễ... chuẩn năm gốc Số tuyệt đối 6,089,765 Số tương đối 2.70 TÀI CHÍNH Nguồn vốn thể nguồn tài trợ khả tài công ty hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích khái quát nguồn vốn tiến tới đánh giá nguồn vốn... đơn vị so với 2017) Vòng quay tài sản Vòng quay tài sản = TÀI CHÍNH Chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản có doanh nghiệp, cho thấy doanh nghiệp dùng tất tài sản có tạo doanh thu Hệ số