CDV Tài chính – Ngân hàng là một ngành khá là rộng, liên quan đến tất cả các dịch vụ giao dịch, luân chuyển tiền tệ. Vì vậy có rất nhiều các lĩnh vực chuyên ngành hẹp. Ngành Tài chính – Ngân hàng chia thành nhiều lĩnh vực khác nhau: Chuyên ngành Tài chính, chuyên ngành Ngân hàng, chuyên ngành Phân tích tài chính, Quỹ tín dụng…
Đề tài : phân tích báo cáo tài chính của công ty sữa Vinamilk Việt Nam I) Giới thiệu về doanh nghiệp: Vinamilk là doanh nghiệp sản xuất sữa hàng đầu tại Việt Nam Được bình chọn là thương hiệu nổi tiếng và là nhóm 100 thương hiệu mạnh nhất bộ công thương bình chọn năm 2006 Thuộc TOP 10 hàng Việt Nam chất lượng cao năm 1995-2007 Mục tiêu: trở thành biểu tượng niềm tin số Việt Nam về sản phẩm dinh dưỡng và sức khỏe phục vụ cuộc sống người II) Phân tích báo cáo tài chính Bảng cân đối kế toán năm 2008-2009 TÀI SẢN MÃ SỐ Năm 2008 A TÀI SẢN NGẮN HẠN I.Tiền khoản tương đương tiền 1.Tiền 2.Các khoản tương đương tiền II.Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 1.Đầu tư ngắn hạn 2.Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn III.Các khoản phải thu ngắn hạn 1.Phải thu khách hàng 2.Trả trước cho người bán 3.Các khoản phải thu khác IV.Hàng tồn kho 1.Hàng tồn kho 2.Dự phòng giảm giá hàng tồn kho V.Tài sản ngắn hạn khác 1.Chi phí trả trước ngắn hạn 2.Thuế GTGT khấu trừ 3.Tài sản ngắn hạn khác 100 110 111 112 120 121 129 130 131 132 135 140 141 149 150 151 152 158 5.050.274.123.754 15.417.916.497 365.417.916.497 50.000.000.000 2.314.253.566.692 2.400.760.431.792 (86.506.865.100) 753.498.136.776 535.004.731.296 137.378.435.309 81.757.731.624 1.280.773.657.392 1.287.882.946.842 (7.109.289.450) 286.330.846.396 21.075.063.403 37.343.494.342 1.912.288.651 Năm 2009 5.804.397.860.378 234.843.207.079 234.843.207.079 2.092.259.762.292 2.162.917.431.792 (70.657.669.500) 1.119.075.135.003 595.420.415.184 340.411.981.006 183.818.883.488 2.272.650.052.063 2.276.752.660.978 (4.102.608.915) 85.569.703.941 37.892.633.665 15.992.818.623 31.684.251.653 B TÀI SẢN DÀI HẠN I Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mịn luỹ kế Tài sản cố định vơ hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế Chi phí xây dựng dở dang II Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn TỔNG CỘNG TÀI SẢN 200 220 221 222 223 227 228 229 230 260 261 3.379.906.340.869 2.322.962.709.746 1.652.108.063.492 2.909.678.985.921 (1.257.570.922.429) 126.013.324.335 185.265.480.642 (59.252.156.307) 653.359.231.400 246.940.889.534 192.530.909.235 4.949.908.765.951 3.058.038.713.598 2.278.666.157.863 3.701.896.691.342 (1.423.230.533.479) 126.013.324.335 185.265.480.642 (59.252.156.307) 653.359.231.400 158.885.645.450 94.165.141.674 270 8.430.180.464.622 10.754.306.626.329 Mã số NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ 300 I Nợ ngắn hạn 310 Vay nợ ngắn hạn 311 Phải trả người bán 312 Người mua trả tiền trước 313 Thuế khoản phải nộp Nhà nước 314 Phải trả người lao động 315 Phải trả nội 317 Các khoản phải trả, phải nộp khác 319 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 323 II Nợ dài hạn 330 Phải trả dài hạn khác 333 Vay nợ dài hạn 334 Dự phòng trợ cấp việc làm 336 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 I Vốn chủ sở hữu 410 Vốn đầu tư chủ sỡ hữu 411 Thặng dư vốn cổ phần 412 Vốn khác chủ sở hữu 413 Cổ phiếu quỹ 414 Quỹ đầu tư phát triển 417 Năm 2008 1.967.829.451.949 1.711.593.056.787 9.963.436.000 793.260.645.166 28.827.412.385 399.397.544.377 28.238.908.609 62.646.543.020 182.260.937.614 256.236.395.162 116.939.763.988 12.454.295.000 34.842.336.174 6.462.351.012.673 6.462.351.012.673 3.512.653.000.000 294.347.876.431 899.221.447.907 (154.222.000) 1.756.282.910.335 Năm 2009 2.803.350.338.459 2.643.646.520.653 567.960.000.000 1.095.245.156.293 30.515.029.293 278.216.643.484 32.715.690.648 115.873.505.360 259.307.807.699 159.703.817.806 92.000.000.000 51.058.625.583 7.950.956.287.870 7.950.956.287.870 3.530.721.200.000 2.172.290.789.865 353.072.120.000 (669.051.000) 2.172.290.789.865 Quỹ dự phòng tài Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối II Nguồn kinh phí 418 420 430 353.072.120.000 1.895.541.229.005 - 294.347.876.431 899.221.447.907 - TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 440 10.754.306.626.329 430.180.464.622 bảng kết quả hoạt động kinh doanh năm 2008-2009 M ã Năm 2008 Chỉ tiêu số Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 01 10.856.364.113.495 Các khoản giảm trừ doanh thu 02 (206.370.629.645) Doanh thu bán hàng cung cấp 10 10.649.993.438.850 dịch vụ Giá vốn hàng bán 11 (6.777.573.637.378) Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp 20 3.827.419.846.472 dịch vụ Doanh thu hoạt động tài 21 435.650.789.263 7.Chi phí tài 22 (187.163.859.558) Trong đó: Chi phí lãi vay 23 8.Chi phí bán hàng 24 (1.245.476.021.840) 9.Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 (279.959.615.835) 10.Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 30 2.595.471.138.477 11 Thu nhập khác 31 137.093.220.509 12 Chi phí khác 32 260.561.264.895 ĐVT:VNĐ Năm 2009 16.173.754.854.110 (328.600.184.161) 15.845.154.669.949 (10.676.719.801.966) 5.168.434.867.983 447.982.910.578 (186.706.228.159) (1.438.785.890.936) (370.492.809.936) 3.621.032.853.594 610.517.546.817 451.315.768.426 13 Lợi nhuận khác 14 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 15 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành 16 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 18 Lãi cổ phiếu 40 50 51 8.496.512.324 4.321.550.400.411 (357.664.782.907) 4.789.423.156 2.732.564.358.986 (645.085.588.114) 52 6.246.696.829 9.344.103.477 60 70 2.381.145.272.908 3.9595.835.915.774 6.785 10.193 • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Chỉ tiêu I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho khoản - Khấu hao tài sản cố định - Các khoản dự phòng - Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư - Chi phí lãi vay Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động - Tăng, giảm khoản phải thu - Tăng, giảm hàng tồn kho - Tăng, giảm khoản phải trả - Tăng, giảm chi phí trả trước - Tiền lãi vay trả - Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp - Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh - Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Mã số Năm 2008 Năm 2009 ĐVT:VNĐ 01 2.732.564.358.986 4.231.550.400.411 02 03 05 06 08 217.354.530.385 64.269.076.069 3.485.360.436 6.603.699.017 2.729.836.782.589 261.449.479.161 30.016.540.007 (42.641.420.105) 6.003.810.273 3.876.027.472.816 09 10 11 12 13 14 15 16 20 (77.480.675.573) 470.271.876.311 408.931.488.823 12.850.084.680 (6.891.124.226) (289.460.673.397) 16.032.334.480 (146.953.873.474) 3.117.136.220.213 (298.837.737.911) (997.326.866.523) 398.190.544.599 (13.661.108.147) (4.866.346.822) (548.573.466.173) 66.404.700.000 (309.955.388.199) 2.167.401.803.640 II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ Tiền thu từ lý TSCĐ Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền chi mua lại cổ phiếu phát hành Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền kỳ Tiền tương đương tiền đầu kỳ Tiền tương đương tiền cuối kỳ 21 (650.077.543.415) (1.421.428.554.578) 22 62.885.083.319 720.843.512.534 25 (95.555.870.424) (520.567.384.560) 26 134.267.250.000 27 70.657.151.268 272.092.557.858 30 (2.495.196.253.754) (1.162.911.125.302) 32 33 34 36 40 50 60 70 (154.222.000) (514.829.000) 966.530.000.000 (188.211.936.000) (403.947.731.000) (351.280.620.000) (1.765.200.420.000) (536.010.378.000) (1.185.064.780.000) 85.929.588.459 329.545.163.667 415.417.916.497 (180.574.101.662) 415.417.916.497 234.843.207.079 Bản thuyết minh báo cáo tài chính công ty Vinamilk Phân tích số khoản: 1) Tỷ số khoản thời: tài sản lưu động Tỷ số khoản thời = khoản nợ ngắn hạn a) Năm 2008 3.143.633.446.000 Tỷ số khoản thời = = 3,34 939.887.883.342 NX: đồng nợ ngắn hạn năm 2008 đảm bảo bằng 3,34 đồng tài sản lưu động Tỷ số tốn thời cơng ty cao, khả thah toán khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản lưu động cao Với số liệu cơng ty có nhu cầu vay vốn mở rộng sản xuất kinh doanh thi doanh nghiệp lí tưởng để ngân hàng cho vay • • b ) năm 2009 4.812.700.022.000 Tỷ số toán thời = = 3,05 1.578.088.863.920 NX: đồng nợ ngắn hạn năm 2009 đảm bảo bằng 3,05 đồng tài sản lưu động Với tỷ số cho thấy khả tốn cơng ty ngắn hạn bằng tài sản lưu động cao Nếu cơng ty Vinamilk có vay để mở rộng quy mơ sản xuất khách hàng co s khả trả nợ cao bằng tài sản lưu động 2) Tỷ số toán nhanh Tỷ số toán nhanh = ( tài sản lưu động - giá trị hàng tồn kho)/ khoản nợ ngắn hạn 3.143.633.446.000 – 1.755.359.449.757 Tỷ số toán nhanh= = 1,48 939.887.883.342 NX: tỷ số > 1 đồng nợ ngắn hạn đảm bảo bằng 1,48 đồng Như công ty có khả tốn ngắn hạn tốt, đảm bảo khả tốn nhanh cho khách hàng • b ) năm 2009: 4.812.700.022.000 – 1.280.773.657.392 • Tỷ số toán nhanh= = 2,34 1.578.088.863.920 NX: lớn 1 đồng nợ ngắn hạn đảm bảo bằng 2,24 đồng Như cơng ty có khả tốn ngắn hạn tốt, đảm bảo khả toán nhanh cho khách hàng + đánh giá : khả tốn khoản nợ ngắn hạn cơng ty bằng tài sản lưu động cao Mặc dù năm 2009 khả khoản giảm so với năm 2008 khả tốn nhanh cơng ty Vinamilk cao Đảm bảo việc chi trả khoản nợ phải tốn Với nhóm tiêu khả tốn đứng góc độ ngân hàng sẽ sẵn sàng chấp nhận khoản tín dụng, đứng góc độ đối tác kinh doanh sẵn sàng kí kết hợp đồng uy tín trả nợ ngắn hạn cơng ty cao Vì cơng ty vinamilk sẽ có nhiều hội kinh doanh, thu nhiều lợi nhuận 3) Các tỷ số hiệu hoạt động: +) tỷ số vòng quay hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho = giá vốn hàng bán / hàng tốn kho bình quân Hàng tồn kho bình quân = ( hàng tồn kho đầu năm + hàng tơng kho cuối năm)/2 • a ) năm 2008: 5.640.664.413.342 • Vịng quay hàng tồn kho bình qn = = 3,27 1.725.374.724.879 NX:phản ánh khả quản lý hàng tồn kho tốt Trong năm 2008 có vịng quay hàng tồn kho nhanh, vòng quay nhanh tạo nhiều lợi nhuận, giảm chi phí, giảm hao hụt vốn tồn đọng b) năm 2009 6.777.573.637.378 Vòng quay hàng tồn kho = = 4,46 1.518.066.553.575 NX: năm 2009 tốc độ vòng quay hàng tồn kho nhanh năm 2008 1,19 hay 119%, điều phản ánh việc quản lý hàng tồn kho năm 2009 có hiệu Trong năm vòng quay nhanh tạo nhiều lợi nhuận năm sau cao năm trước đồng thời giảm chi phí bảo quản, hao hụt vốn tồn đọng hàng tồn kho +)vòng quay tài sản cố định: Vòng quay tài sản cố định = doanh thu / tổng giá trị tài sản cố định rịng bình qn • a ) năm 2008: 8.235.592.984.481 Vòng quay tài sản cố định = = 4,12 2.001.015.944.378 NX: năm 2008 đồng giá trị tài sản cố định ròng tạo 4,12 đồng doanh thu Hiệu sử dụng tài sản cố định công ty tốt phải tạo nhiều doanh thu Vòng quay tài sản cố định tương đối lớn đẩy nhanh q trình sản xuất, từ cho thấy sản phẩm tạo nhiều có chất lượng tốt, tiết kiệm thời gian giúp công ty thu nhiều lợi nhuận b) Năm 2009: 10.649.993.483.850 Vòng quay tài sản cố định= = 5,16 2.063.853.799.251 NX: năm 2009: đồng giá trị TSCĐ tạo doanh thu nhiều năm 2008 1,04 đồng hay 104% Phân tích số liệu cho thấy tài sản cố định tham gia vào sản xuất năm 2009 cao 2008, giá trị tài sản ròng tham gia sản xuất cũng tăng, vịng quay TSCĐ nhanh Vì sản phẩm tạo nhiều, doanh thu nhiều )Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu= tổng nợ phải trả / vốn chủ sở hữu a) Năm 2008: 1.121.759.318.829 tỷ số nợ vốn chủ sở hữu= = 0,24 4.763.336.645.765 NX: tỷ lệ < nợ phải trả công ty nhỏ vốn chủ sở hữu, công ty đảm bảo khả tốn bằng nguồn vốn chủ sở hữu b) Năm 2009: 1.834.325.259.002 Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu = = 0,28 6.644.910.805.994 NX: tỷ lệ < nợ phải trả công ty nhỏ vốn chủ sở hữu Trong năm nhỏ 1, năm 2009 cao năm 2008 0,04 hay 4% Điwwù cho thấy công ty sử dụng nợ có hiệu khoản nợ đảm bảo chi trả Nguồn vốn chủ sở hữu tăng cao khoản nợ cơng ty tăng lên nhiều nhỏ so với vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ dài hạn: Tỷ số nợ dài hạn= Gía trị nợ dài hạn/ giá trị nguồn vốn dài hạn a) Năm 2008: 181.871.435.487 Tỷ số nợ dài hạn = = 0,04 4.948.208.081.252 NX: việc sử dụng khoản nợ dài hạn công ty để đầu tư dài hạn cơng ty thấp, cơng ty hạn chế rủi ro, giảm chi phí, tăng lợi nhuận, đảm bảo khả chi trả khoản nợ dài hạn b) Năm 2009 265.236.395.162 Tỷ số nợ dài hạn = = 0,04 6.910.147.201.156 NX: mức độ sử dụng nợ dài hạn để đầu tư dài hạn tăng so với 2008 khoản đầu tư dài hạn cũng tăng Nhưng tỷ số nợ vẫn thấp so vơi 2008, việcđảm bảo chi trả công ty đảm bảo • Đánh giá: mức độ sử dụng nợ công ty để đầu tư kinh doanh thấp, khả chi trả nợ ln đảm bảo Chi phí bỏ thấp, doanh thu tăng lợi nhuận cũng sẽ tăng Đối với ngân hàng cơng ty có tỷ số đảm bảo khả chi trả cao việc cho vay sẽ thu lợi nhuận cao 5) Tỷ số khả sinh lợi ROS= lợi nhuận ròng / doanh thu a)Năm 2008 1.251.553.307.856 ROS= = 0,15 8.235.592.984.481 NX: đồng doanh thu tạo 0,15 đồng lợi nhuận rịng Cơng ty kinh doanh hiệu cao dựa vào nhóm tiêu phân tích cho thấy rằn chi phí cơng ty bỏ thấp nên lợi nhuận rong mang cho công ty cao b)Năm 2009 2.381.444.128.615 ROS= = 0,22 10.649.993.483.850 • • NX: năm 2009 có lợi nhuận ròng tạo từ doanh thu cao 0,07 hay 7% cho ta thấy lợi nhuận ròng công ty tạo nhiều Công ty hoạt động hiệu quả, vòng quay tài sản, doanh thu công ty năm 2009 cao 2008, chi phí bỏ thấp Điều làm cho lợi nhuận rịng mang lại cho cơng ty cao so với 2008 70% • III) giải pháp phát triển cơng ty Vinamilk năm tới: • Ln thỏa mãn có trách nhiệm với khách hàng bằng cách đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ, đảm vảo chất lượng an toàn vệ sinh thực phẩm với giá cạnh tranh, tơn trọng đạo đức kinh doanh • Mở rộng thị phần thị trường thị trường • Phát triển tồn diện doanh muc sản phẩm sữa nhằm hướng tới lượng tiêu thụ rộng lớn đồng thời mở rộng sang sản phẩm giá trị cộng thêm có tỷ suất lợi nhuận lớn • Tiếp tục nâng cao quản lý hệ thống cung cấp • Xây dựng thương hiệu phát triển thương hiệu vinamilk thành thương hiệu dinh dưỡng có uy tín đáng tin cậy người dân việt nam thông qua chiến lược áp dụng nghiên cứu khoa học nhu cầu dinh dưỡng đặc thù người Việt Nam Kết luận: với các tỷ số phân tích ở ta hoàn toàn có thể tin tưởng ở công ty vinamilk nếu chúng ta có ý định cho công ty này vay vốn phát triển, mở rộng sản xuất kinh doanh ... nhuận rịng cơng ty t? ?o nhiều Cơng ty hoạt động hiệu quả, vịng quay tài sản, doanh thu công ty năm 2009 cao 2008, chi phí bỏ thấp Điều làm cho lợi nhuận rịng mang lại cho cơng ty cao so với 2008 70%... đảm b? ?o Chi phí bỏ thấp, doanh thu tăng lợi nhuận cũng sẽ tăng Đối với ngân hàng cơng ty có ty? ? số đảm b? ?o khả chi trả cao việc cho vay sẽ thu lợi nhuận cao 5) Ty? ? số khả sinh lợi ROS= lợi... cơng ty bỏ thấp nên lợi nhuận rong mang cho công ty cao b)Năm 2009 2.381.444.128.615 ROS= = 0,22 10.649.993.483.850 • • NX: năm 2009 có lợi nhuận rịng t? ?o từ doanh thu cao 0,07 hay 7% cho ta