Luận văn Tài liệu Nghiên Cứu Các Nhân Tố Gây Ra Lạm Phát Tại Việt Nam

Tai lieu, luan van1 of 102 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - PHAN THANH VINH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ GÂY RA LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2012 khoa luan, tieu luan1 of 102 Tai lieu, luan van2 of 102 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - PHAN THANH VINH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ GÂY RA LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số : 60.34.0201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Tp Hồ Chí Minh – Năm 2012 khoa luan, tieu luan2 of 102 Tai lieu, luan van3 of 102 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu khoa học tơi thực Các thông tin số liệu sử dụng luận văn trích dẫn đầy đủ danh mục tài liệu tham khảo hoàn toàn trung thực, xác khoa luan, tieu luan3 of 102 Tai lieu, luan van4 of 102 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG .ii DANH MỤC HÌNH ii PHẦN 1: GIỚI THIỆU PHẦN 2: TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 CÁC NGHIÊN CỨU VỀ NGUYÊN NHÂN GÂY RA LẠM PHÁT Ở CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN: 2.2 CÁC NGHIÊN CỨU VỀ NGUYÊN NHÂN GÂY RA LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM: PHẦN : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT 3.3 CƠ SỞ DỮ LIỆU 11 3.3.1 Nguồn liệu: 11 3.3.2 Mô tả liệu: 11 3.4 PHƯƠNG PHÁP ƯỚC LƯỢNG 13 3.4.1 Kiểm định tính dừng 14 3.4.2 Xác định độ trễ tối ưu 15 3.4.3 Xác định mối quan hệ dài hạn 16 3.4.4 Mơ hình nhân tố định lạm phát 18 PHẦN 4: KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH VAR 19 PHẦN 5: KẾT LUẬN 28 5.1 KẾT LUẬN 28 5.2 KIẾN NGHỊ 28 5.3 HẠN CHẾ 29 TÀI LIỆU THAM KHẢO 31 PHỤ LỤC 34 khoa luan, tieu luan4 of 102 Tai lieu, luan van5 of 102 i DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Tên Tiếng Việt Tên Tiếng Anh NHNN Ngân hàng nhà nước CPI Chỉ số giá tiêu dùng Consumer price index GDP Tổng sản phẩm quốc nội Gross Domestic Product GSO Tổng cục thống kê Việt Nam General Statistics Office IFS IMF Thống kê liệu tài quốc tế IMF Quỹ tiền tệ quốc tế PPP Ngang giá sức mua International Financial Statistics International Monetary Fund Purchasing Power Parity PPI Chỉ số giá sản xuất Producer Price Index VAR Mơ hình tự hồi quy Vector VECM Mơ hình hiệu chỉnh sai số Vector Vector Autoregression Model Vector Error Correction Model khoa luan, tieu luan5 of 102 Tai lieu, luan van6 of 102 ii DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 3.1: Kết kiểm định tính dừng Bảng 3.2: Kiểm định độ trễ tối ưu kiểm định AIC,SC,HQ Bảng 3.3: Kiểm định độ trễ tối ưu kiểm định Portmanteau LM Bảng 3.4: Kiểm định tự tương quan Johansen kênh PPP Bảng 4.1: Tác động nhân tố đến CPI qua thời gian Bảng 4.2: Tác động NEER đến biến giá qua thời gian PHỤ LỤC Bảng 1A: Các biến mơ hình VAR Bảng 2A : Kết ước lượng mơ hình VAR Bảng 3A: Kết phân tích Variance Decomposition Bảng 4A: Dữ liệu chạy mơ hình DANH MỤC HÌNH Hình 4.1: Phản ứng xung CPI PPI trước cú sốc bên ngồi Hình 4.2: Phản ứng xung CPI IR trước biến động GAP Hình 4.3: Phản ứng xung CPI GAP trước biến động Lãi suất IR Hình 4.4: Phản ứng xung IMP, PPI CPI trước biến động NEER khoa luan, tieu luan6 of 102 Tai lieu, luan van7 of 102 PHẦN 1: GIỚI THIỆU Lạm phát vấn đền nan giải đời sống kinh tế - xã hội điều hành kinh tế vĩ mô Lạm phát tượng tăng giá hàng loạt hầu hết sản phẩm hàng hóa, làm cho chất lượng sống người lao động, người tiêu dùng giảm xuống, người sản xuất kinh doanh gặp khó khăn giá trị đồng tiền ngày suy giảm Chính lạm phát có ảnh hưởng lớn nên có khơng nghiên cứu vấn đề lạm phát thực Việt Nam giới để tìm lời giải cho tốn kiểm sốt Phạm vi nghiên cứu rộng, bao gồm: mối quan hệ tác động qua lại lạm phát sách tiền tệ; lạm phát sách tài khóa; quan hệ lạm phát với tăng trưởng kinh tế, quan hệ lạm phát tới phúc lợi xã hội phân phối lại thu nhập tầng lớp dân cư … Các nghiên cứu đưa quan điểm khác giải thích nguyên nhân gây lạm phát Việt Nam Một số nhà nghiên cứu theo quan điểm trường phái tiền tệ cho nguyên nhân gây lạm phát Việt Nam lượng cung tiền lớn vượt xa so với cầu tiền kinh tế Trong đó, quan điểm khác theo trường phái cấu, trường phái cho tăng trưởng nguồn cung không theo kịp với tăng trưởng cầu gây cân đối cung cầu Sự thiếu hụt nguồn cung đẩy giá tăng cao, tăng cao giá thời gian dài đẩy kinh tế vào tình trạng lạm phát Các nghiên cứu thực nghiệm khứ đưa chứng có ý nghĩa góp phần làm sáng tỏ vấn đề lạm phát Việt Nam Tuy nhiên, mục tiêu nghiên cứu theo cách tiếp cận khác nên nghiên cứu kết luận thống nhân tố tác động đến lạm khoa luan, tieu luan7 of 102 Tai lieu, luan van8 of 102 phát Chính thế, thực đề tài : “NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ GÂY RA LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM” để cung cấp thêm chứng cho việc xác định nhân tố gây lạm phát Việt Nam Đầu tiên tiến hành kiểm định yếu tố tác động lên lạm phát Việt Nam Tiến hành chạy hàm phản ứng xung, nhằm xem xét phản ứng biến với mơ hình Bên cạnh đó, kiểm tra mối quan hệ biến giá để đánh giá tác động chúng với với nhân tố khác Ngồi tơi cịn xem xét phản ứng thay đổi lạm phát xãy cú sốc từ nhân tố xét mơ hình Những chứng thu củng cố thêm nhận định nguyên nhân gây lạm phát Việt Nam Đồng thời, dựa kết thực nghiệm thu được, đưa số gợi ý giải pháp đề xuất cho việc kiểm soát lạm phát Việt Nam khoa luan, tieu luan8 of 102 Tai lieu, luan van9 of 102 PHẦN 2: TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 CÁC NGHIÊN CỨU VỀ NGUYÊN NHÂN GÂY RA LẠM PHÁT Ở CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN: Hầu hết nghiên cứu thực nghiệm khẳng định dài hạn vai trò quan trọng nhân tố tiền lạm phát Trong ngắn hạn, yếu tố tiền tệ, lạm phát khứ, thâm hụt ngân sách tỷ giá hối đoái nhân tố gây áp lực lên lạm phát Những nghiên cứu liên quan Chhibber (1991) lạm phát Châu Phi, Lim Papi (1997) lạm phát Thổ Nhĩ Kỳ, Laryea Sumaila (2001) lạm phát Tanzania, Akinboade cộng (2004) lạm phát Nam Phi, Jonguanich Park (2008) lạm phát nước phát triển Châu Á Chhibber,A.(1991), “Africa’s Rising Inflation: Causes,Consequences, and Curse” xây dựng mơ hình lạm phát trung bình gia quyền lạm phát hàng hóa thương mại, lạm phát hàng hóa phi thương mại lạm phát hàng hóa bị kiểm sốt áp dụng cho loạt nước Châu Phi Lạm phát hàng hóa thương mại mơ theo cách tiếp cận ngang sức mua - purchasing power parity (PPP) Lạm phát hàng hóa phi thương mại mô dựa nhân tố chi phí đẩy cầu kéo lạm phát Nghiên cứu cho thấy tác động phá giá lạm phát phụ thuộc vào mức độ linh hoạt tỷ giá hối đoái, cởi mở tài khoản vốn mức độ kiểm soát giá Akinboade cộng (2004) nghiên cứu mối quan hệ lạm phát Nam Phi với thị trường tiền tệ, thị trường lao động thị trường ngoại hối Nghiên cứu chi phí lao động tăng cung tiền có tương quan khoa luan, tieu luan9 of 102 Tai lieu, luan van10 of 102 chiều với tỷ lệ lạm phát, tỷ giá lại có tương quan ngược chiều với lạm phát ngắn hạn Trong dài hạn, họ nhận thấy lạm phát tương quan ngược chiều với lãi suất chiều với tăng cung tiền Họ lưu ý rằng, nhà quản lý tài Nam Phi khơng kiểm sốt tốt nhân tố định lạm phát dẫn đến khó thực lạm phát mục tiêu Byung-Yeon Kim (2001) nghiên cứu tác tiền tệ, lap động nhân tố bên lên lạm phát Balan từ 1990-1999 Nghiên cứu rằng, tỷ giá tiền lương nhân tố gây lạm phát Họ cho rằng, sách tiền tệ Balan thụ động suốt thời kỳ Jongwanich Park (2008) nghiên cứu nhân tố định lạm phát nước phát triển Châu Á (trong có Việt Nam) sử dụng mơ hình kết hợp nhân tố “chi phí đẩy” (gồm giá dầu quốc tế số giá lương thực - Food Inflation) nhân tố “cầu kéo” ( Tổng cầu, truyền dẫn tỷ giá, giá nhập khẩu, PPI số giá sản xuất CPI số giá tiêu dùng) Tác giả nhận thấy từ 2007-2008 lạm phát diễn Châu Á gia tăng chủ yếu Tổng cầu lạm phát kỳ vọng (nhân tố “cầu kéo”) không bị ảnh hưởng nhiều hai nhân tố “chi phí đẩy” khoảng thời gian đó, lạm phát gia tăng với giá dầu quốc tế giá lương thực Cầu mức với sách tiền tệ lỏng lẻo khiến cho kỳ vọng lạm phát gia tăng làm trầm trọng tình hình lạm phát nước McCarthy (2000): “Pass-Through of Exchange Rates and Import Prices to Domestic Inflation in Some Industrialized Economies” Bài nghiên kiểm định chuyển giá nhân tố bên – TGHĐ giá nhập – vào lạm phát nước số kinh tế cơng nghiệp hóa Bằng cách sử dụng mơ hình VAR kết hợp chuỗi phân phối giá, tác giả tìm thấy có chuyển giá vào tổng giá tiêu dùng, phản ứng thúc đẩy cho thấy TGHĐ có khoa luan, tieu luan10 of 102 Tai lieu, luan van34 of 102 28 PHẦN 5: KẾT LUẬN 5.1 KẾT LUẬN Bài nghiên cứu trình bày tổng quan tình hình lạm phát Việt Nam, nhằm có nhìn rõ nguyên nhân gây lạm phát giai đoạn 2000-2011 Từ tìm nhân tố tiềm tác động lên lạm phát để xây dựng mơ hình thực nghiệm Trên sở phân tích mơ hình VAR tơi có số nhận định sau: Tính dai dẳng lạm phát khứ lớn, nhân tố quan trọng định lạm phát Việt Nam Mức giá giới (OIL) giá nhập (IMP) có khuynh hướng gây ảnh hưởng lên mức giá thấp nhân tố khác kinh tế CPI phản ứng mạnh với cú sốc PPI Khoảng cách sản lượng (Output Gap) nhân tố quan trọng gây nên áp lực làm tăng lạm phát Mối quan hệ Output gap CPI chiều Chính sách tiền tệ (đại diện biến lãi suất IR) có tác động đến lạm phát với độ trễ Có chuyển dịch cú sốc tỷ giá hối đoái hiệu dụng danh nghĩa (NEER) đến số giá nội địa với mức độ khác Tỷ giá hối đoái ảnh hưởng đến IMP lớn nhất, thứ hai PPI ảnh hưởng đến CPI 5.2 KIẾN NGHỊ Trên sở kết nghiên cứu thực nghiệm, tơi có số kiến nghị sau: Thứ nhất, nghiên cứu cho thấy tốc độ tăng CPI chịu ảnh hưởng lớn lạm phát kỳ vọng công chúng, điều hàm ý rằng, điều chỉnh sách tài khóa – tiền tệ phủ tác động đến khoa luan, tieu luan34 of 102 Tai lieu, luan van35 of 102 29 lạm phát kỳ vọng cơng chúng tương lai Do đó, việc tạo niềm tin công chúng nỗ lực kiểm sốt lạm phát Chính phủ thơng qua việc cơng bố đầy đủ thơng tin sách tài khóa – tiền tệ quan trọng thời kỳ lạm phát cao Thứ hai, để giữ lạm phát mức thấp ổn định, Chính phủ phải thực cơng cụ kiểm sốt lạm phát linh hoạt, đồng thời phải tránh để kinh tế tăng trưởng nóng thời gian dài nhằm tránh áp lực gây nên lạm phát Thứ ba, công cụ lãi suất chưa phát huy vai trò quan trọng việc kiểm sốt lạm phát, mức độ ảnh hưởng lãi suất tới kiểm soát số CPI nhỏ có độ trễ lớn Do đó, tương lai, cần phải nghiên cứu nâng cao hiệu công cụ lãi suất NHNN việc điều tiết thị trường tiền tệ Từng bước xây dựng triển khai mơ hình dự báo lạm phát xây dựng kế hoạch điều hành sách tiền tệ theo đuổi lạm phát mục tiêu Bên cạnh đó, nghiên cứu xây dựng mơ hình định lượng chế truyền dẫn tiền tệ nhằm giúp NHNN xác định đánh giá xác tác động cú sốc xảy Thứ tư, nghiên cứu PPI có tác động mạnh lên lạm phát, phủ cần kiểm sốt tốt kênh phân phối sản phẩm, tránh tình trạng tăng giá đột ngột nhà sản xuất nhằm tránh tác nhân gây nên lạm phát 5.3 HẠN CHẾ Hạn chế nghiên cứu việc bỏ qua nhân tố thuộc phía cung ảnh hưởng đến lạm phát tiền lương hành vi thiết lập giá doanh nghiệp Bên cạnh đó, nghiên cứu chủ yếu tập trung vào nhân tố vĩ mơ định lạm phát, bỏ qua vai trị nhân tố vi mơ cấu trúc khoa luan, tieu luan35 of 102 Tai lieu, luan van36 of 102 30 thị trường, vị trí địa lý, loại hàng hóa… nhân tố giúp giải thích biến động mạnh tình trạng kéo dài lạm phát Ngồi ra, mở rộng nghiên cứu cách thay biến lãi suất biến tín dụng cung tiền để hiểu rõ tác động sách tiền tệ lạm phát Với phát triển theo hướng này, hy vọng tìm nhiều phát nguyên nhân lạm phát Việt Nam khoa luan, tieu luan36 of 102 Tai lieu, luan van37 of 102 31 TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tiếng Việt Nguyễn Trọng Hồi, Phùng Thanh Bình, Nguyễn Khánh Duy (2009), Dự báo phân tích liệu kinh tế tài chính, NXB Thống kê Nguyễn Phi Lân (2010), “Cơ chế truyền dẫn tiền tệ góc độ phân tích định lượng”, Vụ dự báo thống kê tiền tệ - NHNN Lê Quốc Hưng (2012), “Lạm phát Việt Nam, nguyên nhân giải pháp kiềm chế thời gian tới” Phạm Thế Anh (2008) “Ứng dụng mơ hình SVAR việc xác định hiệu ứng sách tiền tệ dự báo lạm phát Việt Nam” Phạm Thế Anh (2009), “Mơ hình ước lượng nhân tố định lạm phát Việt Nam.” Phạm Thế Anh (2011) “Xác định nhân tố định lạm phát Việt Nam”, Tạp chí Kinh tế phát triển Pham Thi Thu Trang (2009), “Các yếu tố tác động tới lạm phát Việt Nam - Phân tích chuỗi thời gian phi tuyến,” Tạp chí Kinh tế Dự báo số 12 (452) Danh mục tài liệu tiếng Anh Akinboade, O., F Siebrits and E Niedermeier (2004), “The Determinants of Inflation in South Africa: An Econometric Analysis,” AERC Research Paper 143 Bodart, V (1996), “Multiple exchange rates, fiscal deficits and inflation dynamics,” IMF Working Paper WB/96/56 Washington D.C IMF Byung-Yeon Kim, ”Determinants of Inflation in Poland: a Structural Cointegration Approach.” Discussion Papers No 16 Helsinki: Bank of Finland, Institute for Economies in Transition, BOFIT, 2001 khoa luan, tieu luan37 of 102 Tai lieu, luan van38 of 102 32 Camen, U (2006), “Monetary Policy in Vietnam: The Case of a Transition Country,” BIS Working Paper No 31 Bank for International Settlement, Basel Chhibber, A (1991), “Africa’s Rising Inflation: Causes, Consequences, and Curse,” WB Working Paper WPS 577 Washington D.C WB Goujon, M (2006), “Fighting Inflation in a Dollarized Economy: the Case of Vietnam,” Journal of Comparative Economics No.34, pp 564-581 IMF (2003), IMF Country Report No 03/382, International Monetary Fund IMF(2006), IMF Country Report No 06/52, International Monetary Fund Juthathip Jongwanich DongHyun Park (2008), “Inflation in developing Asia: Demand-pull or Cost-push:”, ERP Working Paper No.121, Asian Development Bank Lougani and Swagel (2001), “Sources of inflation in Developing Countries:, IMF Working Paper, No WB/01/198 Nguyễn Đức Thành and Đinh Tuấn Minh (2010), “The Vietnamese Economy in 2005-2009 and Prospects”, Review of World Economic and Political Issues, Vol 2010 (2): 60-70 Nguyen Thi Thuy Vinh and S Fujita (2007), “The Impact of Real Exchange Rate on Output and Inflation in Vietnam: A VAR Approach,” Discussion Paper No 0625 Nguyễn Thị Thu Hằng Nguyễn Đức Thành(2011), “Macroeconomic Determinants of Vietnam’s Inflation 2000-2010: Evidence and Analysis”, VERP Working Paper WP-09 McCarthy Jonathan (2000): “Pass-Through of Exchange Rates and Import Prices to Domestic Inflation in Some Industrialized Economies” FRB of New York Staff Report No 111 , Federal Reserve Bank of New York khoa luan, tieu luan38 of 102 Tai lieu, luan van39 of 102 33 Takatoshi Ito and Kiyotaka Sato (2006), “Exchange rate changes and inflation in Post-crisis Asian economies: Var analysis of the exchange rate pass-through”, Working Paper 12395, National Bureau of the economic research Vo Tri Thanh, Dinh Hien Minh, Do Xuan Truong, Hoang Van Thanh and Pham Chi Quang (2000), “Exchange Rate Arrangement in Vietnam: Information Content nd Policy Options,” East Asian Development Network (EADN), Individual Research Project Các trang web Tổng cục thống kê Việt Nam http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=393&idmid=3&ItemID=13147 Thống kê tài giới IMF http://elibrary-data.imf.org/DataReport.aspx?c=1449311&d=33060&e=162050 khoa luan, tieu luan39 of 102 Tai lieu, luan van40 of 102 34 PHỤ LỤC Bảng 1A: Các biến mơ hình VAR Viết tắt OIL Đơn vị USD / Thùng Output Gap GAP Triệu USD Interest rate IR % năm Tỷ giá hối đoái danh Nominal Effective NEER nghĩa hiệu dụng Exchange Rate Index, 2000 = 2000Q1:2011Q12 Tính tốn tác giả Index, 2000=100 Index, 2000=100 2000Q1:2011Q12 GSO 2000Q1:2011Q12 GSO 2000Q1:2011Q12 IFS - IMF Các biến mơ hình Giá dầu giới World oil price Chênh lệch sản lượng GDP nước Lãi suất tiền gửi VNĐ Chỉ số giá nhập Import price index IMP Chỉ số giá bán nhà sản Producer price PPI suất Chỉ số giá tiêu dùng nước khoa luan, tieu luan40 of 102 index Consumer price index CPI Index, 2005=100 Thời gian 2000Q1:2011Q12 Nguồn IFS - IMF 2000Q1:2011Q12 Tính tốn tác giả 2000Q1:2011Q12 IFS - IMF Tai lieu, luan van41 of 102 35 Bảng 2A : Kết ước lượng mơ hình VAR Vector Autoregression Estimates Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q4 Included observations: 42 after adjustments Standard errors in ( ) & *, **, *** denote significant at 10%, 5% and 1%, respectively DLOIL DLOIL(-2) DLOIL(-3) GAP -0.577141* (0.28306) -0.593646* (0.32868) GAP(-3) DLIMP D2LPPI -0.000112* (6.41500) -9.459561** (3.86400) -1.9500* (1.1E-05) -0.00040* (0.00021) 0.747954** (0.31391) DIR(-2) 0.013291** (0.00632) DIR(-3) -521.18839* (288.179) DIR(-4) DLIMP(-1) khoa luan, tieu luan41 of 102 DLCPI -0.06024* (0.03573) 0.000464* (0.00026) GAP(-4) DLNEER 0.10168** (0.04007) GAP(-1) GAP(-2) DIR -0.009497* (0.00480) -2.948761* (1.51092) Tai lieu, luan van42 of 102 36 DLIMP(-2) D2LPPI(-1) D2LPPI(-3) D2LPPI(-4) 6.884710** (2.69927) 18.135480** (7.61631) 12.78735** (5.83852) 26385.452** 34.5648*** (9211.18) (7.00518) -24.99245* (14.9282) 1.423647* (0.82790) 1.223115* (0.63465) 0.431001* (0.25099) DLCPI(-1) DLCPI(-2) DLCPI(-4) C R-squared Adj R-squared Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent khoa luan, tieu luan42 of 102 -35.0727** (12.8227) 4.49806* (2.35504) -0.062297 (0.05844) 0.874047 0.602763 0.143752 0.105156 3.221886 59.62864 -1.458507 -0.258687 0.032162 0.166844 -0.64962* (0.33334) 0.837218 0.486611 7601977 764.7009 2.387907 -313.8267 16.32508 17.52490 -124.7143 1067.255 0.954737 0.857248 4.396777 0.581561 9.793282 -12.20266 1.962032 3.161851 0.215333 1.539235 0.766845 0.833627 0.264664 0.475285 0.002880 0.007372 0.014884 0.023814 1.527029 2.326345 141.7452 122.0061 -5.368818 -4.428860 -4.168999 -3.229041 -0.013772 0.004070 0.017357 0.032875 0.8472*** (0.25599) 0.681633 -0.004081 0.002539 0.013977 0.994048 144.3874 -5.494636 -4.294816 0.000448 0.013948 0.911489 0.720849 0.001699 0.011431 4.781204 152.8333 -5.896822 -4.697003 0.022858 0.021635 37 Tai lieu, luan van43 of 102 Bảng 3A: Kết phân tích Variance Decomposition Variance Decomposition of DLOIL: GAP DIR DLNEER Quý S.E DLOIL 10 11 12 0.105156 0.143254 0.167207 0.180790 0.203553 0.225758 0.271399 0.290968 0.302344 0.308662 0.317844 0.320988 100.0% 54.92% 61.30% 55.85% 45.41% 36.97% 29.90% 28.32% 28.12% 27.87% 28.62% 28.17% 0.000% 2.958% 3.504% 3.029% 17.04% 21.38% 32.63% 33.91% 33.88% 32.86% 31.48% 30.98% S.E 764.7009 887.2863 1173.282 1269.765 1387.134 1479.386 1571.229 1607.961 1620.947 1682.122 Period 10 khoa luan, tieu luan43 of 102 DLIMP D2LPPI DLCPI 0.000% 3.276% 2.746% 5.577% 4.745% 4.246% 2.941% 3.382% 5.328% 5.968% 8.325% 8.577% 0.000% 23.44% 18.34% 17.33% 13.70% 15.14% 17.06% 15.07% 14.35% 15.20% 14.37% 14.72% 0.000% 0.073% 0.379% 1.808% 1.426% 1.165% 0.811% 0.706% 0.815% 0.852% 0.862% 0.853% DLOIL Variance Decomposition of GAP: GAP DIR DLNEER DLIMP D2LPPI DLCPI 0.676% 4.461% 6.582% 6.419% 6.112% 9.578% 9.931% 10.36% 10.25% 9.750% 99.32% 87.23% 70.88% 61.67% 63.49% 56.19% 51.91% 49.73% 49.55% 47.53% 0.000% 0.048% 14.71% 19.08% 16.00% 14.68% 14.80% 15.23% 15.20% 14.68% 0.000% 6.568% 6.087% 9.000% 10.20% 13.06% 12.83% 13.42% 13.82% 15.83% 0.000% 1.190% 1.037% 0.946% 0.974% 0.856% 0.787% 1.026% 1.015% 1.588% 0.000% 0.219% 0.215% 4.444% 6.352% 7.037% 5.807% 6.810% 6.418% 6.162% 5.818% 5.725% 0.000% 0.405% 0.641% 0.680% 1.169% 2.681% 5.737% 5.864% 5.772% 6.497% 0.000% 15.11% 13.51% 11.96% 11.33% 14.06% 10.85% 11.81% 11.09% 11.10% 10.53% 10.97% 0.000% 0.097% 0.057% 2.201% 2.051% 2.967% 4.005% 4.370% 4.395% 4.122% 38 Tai lieu, luan van44 of 102 11 12 1699.227 1734.096 9.860% 10.38% 47.64% 46.64% S.E 0.581561 0.816827 0.919482 1.175196 1.645244 1.734956 2.176704 2.333995 2.475497 2.653857 2.926873 2.982853 Period 10 11 12 Period 14.51% 14.45% 15.63% 15.35% 1.701% 1.716% DLOIL Variance Decomposition of DIR: GAP DIR DLNEER DLIMP D2LPPI DLCPI 51.59% 44.48% 38.16% 23.70% 13.90% 13.29% 9.852% 8.696% 12.84% 14.39% 11.90% 11.95% 3.612% 1.831% 9.699% 8.629% 19.50% 17.57% 24.14% 21.32% 19.63% 18.73% 21.41% 20.62% 0.000% 8.844% 13.70% 25.88% 15.77% 15.52% 12.69% 11.48% 11.55% 10.09% 9.996% 12.25% 0.000% 11.64% 9.345% 21.06% 38.21% 35.02% 35.06% 40.54% 38.37% 38.39% 39.27% 37.82% 0.000% 2.447% 2.228% 1.587% 0.814% 1.895% 1.399% 1.230% 1.457% 1.735% 1.501% 2.020% DLIMP D2LPPI DLCPI 0.000% 3.740% 3.743% 3.649% 5.877% 6.145% 8.192% 7.298% 8.572% 0.000% 5.408% 3.979% 2.837% 4.249% 3.993% 4.540% 7.394% 7.064% 0.000% 3.320% 3.394% 2.868% 2.733% 2.835% 2.650% 2.370% 2.877% S.E DLOIL 0.014884 0.016742 0.019520 0.023294 0.024278 0.025112 0.026013 0.027563 0.028345 6.430% 11.46% 15.88% 11.74% 12.15% 12.65% 11.91% 10.61% 11.30% khoa luan, tieu luan44 of 102 6.571% 6.363% 44.79% 29.08% 23.37% 15.16% 8.358% 13.52% 8.871% 7.716% 6.873% 7.587% 7.686% 7.404% 4.093% 5.102% 0.000% 1.675% 3.494% 3.982% 3.439% 3.193% 7.985% 9.011% 9.293% 9.073% 8.231% 7.929% Variance Decomposition of DLNEER: GAP DIR DLNEER 0.582% 1.415% 2.398% 22.09% 22.05% 21.71% 20.29% 23.74% 23.20% 0.872% 1.407% 16.06% 11.77% 11.23% 13.62% 14.71% 13.53% 13.65% 92.12% 73.25% 54.54% 45.05% 41.71% 39.05% 37.71% 35.05% 33.33% 39 Tai lieu, luan van45 of 102 10 11 12 0.029660 0.030236 0.030870 Period 10 11 12 S.E DLOIL 0.023814 0.028501 0.031653 0.035287 0.041970 0.043405 0.049001 0.055436 0.057282 0.057993 0.063746 0.066869 3.707% 15.04% 15.40% 13.85% 9.888% 9.423% 16.62% 18.60% 17.67% 17.26% 17.02% 16.35% 25.44% 24.48% 24.12% 12.85% 12.52% 12.38% 30.49% 29.55% 28.98% Variance Decomposition of DLIMP: GAP DIR DLNEER 51.79% 36.31% 30.51% 26.50% 27.27% 26.33% 27.72% 31.49% 29.54% 29.87% 37.49% 36.74% 0.194% 0.602% 0.500% 4.166% 2.946% 2.757% 2.220% 6.335% 7.995% 7.989% 6.652% 6.240% 8.578% 5.989% 4.866% 9.689% 12.10% 12.87% 10.12% 8.023% 8.173% 7.995% 6.752% 6.165% 11.08% 11.28% 11.72% 6.505% 7.441% 8.082% 3.034% 2.924% 3.053% DLIMP D2LPPI DLCPI 35.73% 33.66% 27.52% 23.01% 16.70% 15.62% 12.26% 11.09% 12.95% 13.63% 12.39% 16.23% 0.000% 6.334% 19.24% 17.44% 27.04% 29.08% 27.96% 21.87% 21.19% 20.83% 17.60% 16.00% 0.000% 2.063% 1.959% 5.346% 4.053% 3.933% 3.102% 2.593% 2.487% 2.430% 2.099% 2.268% S.E DLOIL Variance Decomposition of D2LPPI: GAP DIR DLNEER DLIMP 0.013977 0.015517 0.017467 0.018062 0.018836 0.019627 0.021667 0.021917 4.922% 5.180% 8.494% 8.340% 12.24% 15.42% 12.67% 13.20% 41.62% 34.85% 29.82% 27.93% 26.33% 24.59% 33.74% 33.57% Period 10.60% 11.80% 11.67% khoa luan, tieu luan45 of 102 0.246% 13.68% 10.82% 10.27% 9.612% 9.396% 9.634% 9.431% 0.121% 0.295% 10.71% 10.43% 9.603% 8.863% 7.335% 7.378% 2.497% 3.203% 3.197% 4.042% 3.894% 3.938% 5.185% 5.081% D2LPPI DLCPI 50.60% 41.08% 35.39% 36.91% 35.24% 33.97% 27.98% 27.48% 0.000% 1.719% 1.574% 2.088% 3.082% 3.816% 3.448% 3.853% 40 Tai lieu, luan van46 of 102 10 11 12 0.022815 0.023908 0.025037 0.026571 12.49% 12.08% 11.56% 13.72% 37.70% 38.02% 37.49% 35.84% 4.837% 5.183% 7.891% 7.012% 25.43% 25.17% 23.26% 20.83% 3.648% 3.533% 3.765% 3.608% S.E DLOIL Variance Decomposition of DLCPI: GAP DIR DLNEER DLIMP D2LPPI DLCPI 0.011431 0.013761 0.015111 0.021384 0.030476 0.032245 0.032644 0.033293 0.034414 0.035142 0.035893 0.036302 1.72% 1.29% 1.19% 4.94% 9.43% 13.1% 12.8% 13.7% 12.9% 13.5% 13.0% 13.1% 2.59% 2.29% 9.57% 14.4% 10.4% 9.42% 9.26% 9.27% 9.43% 9.16% 8.80% 8.99% 46.4% 38.0% 31.5% 16.2% 9.04% 8.35% 8.17% 8.74% 8.20% 8.14% 8.20% 8.07% Period 10 11 12 4.74% 6.95% 10.4% 36.1% 50.0% 44.9% 44.5% 43.0% 41.5% 39.9% 38.2% 37.7% 8.706% 8.811% 9.288% 8.714% 39.3% 33.6% 32.0% 16.9% 8.38% 8.07% 7.99% 7.86% 7.36% 7.06% 7.64% 7.67% 7.198% 7.198% 6.744% 10.27% 3.01% 8.71% 7.28% 3.66% 2.34% 2.36% 2.46% 2.41% 5.91% 7.14% 7.00% 7.53% 2.20% 9.21% 8.06% 7.77% 10.4% 13.8% 14.8% 14.9% 14.8% 15.1% 17.1% 16.9% Cholesky Ordering: DLOIL GAP DIR DLNEER DLIMP D2LPPI DLCPI khoa luan, tieu luan46 of 102 41 Tai lieu, luan van47 of 102 Bảng 4A: Dữ liệu chạy mơ hình obs 2000Q1 2000Q2 2000Q3 2000Q4 2001Q1 2001Q2 2001Q3 2001Q4 2002Q1 2002Q2 2002Q3 2002Q4 2003Q1 2003Q2 2003Q3 2003Q4 2004Q1 2004Q2 2004Q3 2004Q4 2005Q1 2005Q2 2005Q3 2005Q4 2006Q1 khoa luan, tieu luan47 of 102 GDP 54,453 73,610 66,811 78,792 58,368 78,637 71,589 83,941 62,213 84,173 76,681 90,180 66,441 89,610 82,902 97,289 71,080 95,954 89,537 105,864 76,371 103,670 97,829 115,161 81,984 Potential GDP 65,230.9 66,597.9 67,965.8 69,336.1 70,711.1 72,093.3 73,485.6 74,891.3 76,313.7 77,755.9 79,220.8 80,711.4 82,230.5 83,780.1 85,362.0 86,977.4 88,627.5 90,312.3 92,031.4 93,784.1 95,568.8 97,383.4 99,225.6 101,093 102,982 GAP 1376.5 1281.7 733.33 648.11 694.14 504.20 46.762 -411.05 -124.33 135.56 -615.79 -901.70 -642.05 -536.56 -667.91 -1216.8 -938.32 -763.06 -914.76 -957.58 -771.23 -134.39 -108.63 -687.82 -563.48 OIL 26.617 26.767 29.883 29.670 26.070 26.727 25.213 19.313 20.923 25.203 26.937 26.737 31.337 26.487 28.383 29.360 32.130 35.627 40.553 42.730 46.127 50.780 59.963 56.547 61.000 CPI 81.6 80.3 79.4 79.9 80.5 79.7 79.6 80.1 82.5 82.9 83.0 83.7 85.7 85.9 85.4 85.9 89.4 92.0 93.7 94.3 97.5 99.4 101 102 106 PPI 100.0 101.2 101.7 102.1 102.5 102.7 102.9 103.2 103.9 104.6 105.1 105.8 106.2 107.7 109.9 111.3 114.4 115.7 116.9 118.2 119.5 120.8 122.4 123.1 124.5 IMP 100.00 99.50 97.30 96.40 95.07 95.00 95.70 96.10 96.62 97.26 98.35 99.07 100.00 102.79 103.57 104.60 106.00 105.56 103.55 104.15 104.26 103.87 102.63 101.60 100.39 IR 3.60 3.58 3.54 3.89 5.24 4.96 5.20 5.82 5.90 6.39 6.70 6.80 6.87 7.04 6.61 5.97 5.97 5.97 6.22 6.53 6.54 7.20 7.31 7.53 7.61 NEER 1.0000 1.0086 1.0150 1.0124 1.0213 1.0419 1.0042 1.0137 1.0260 0.9770 0.9544 0.9508 0.9332 0.9307 0.9210 0.9015 0.8800 0.8952 0.8968 0.8752 0.8712 0.8804 0.8897 0.8913 0.8756 42 Tai lieu, luan van48 of 102 2006Q2 2006Q3 2006Q4 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 khoa luan, tieu luan48 of 102 111,361 106,416 125,612 88,263 120,257 115,706 137,217 94,901 127,257 123,195 144,480 97,865 132,888 129,581 156,232 103,672 141,243 139,172 167,522 109,313 149,305 147,690 177,765 104,890 106,814 108,750 110,695 112,647 114,602 116,559 118,517 120,475 122,436 124,401 126,371 128,350 130,338 132,334 134,339 136,353 138,374 140,401 142,433 144,470 146,510 148,552 171.48 522.96 99.916 307.51 1441.8 1657.8 1594.6 1609.8 915.82 904.20 -706.35 -1736.2 -1072.7 -900.25 811.47 -1751.6 -670.87 388.50 2043.1 -2344.0 -851.20 634.52 2464.7 68.300 68.763 59.027 57.193 66.130 73.570 87.617 95.470 121.11 115.47 56.087 44.207 59.170 68.220 75.507 77.047 78.137 75.503 85.440 99.680 110.12 103.06 103.18 107 108 109 112 115 117 121 131 143 150 149 151 152 153 156 163 165 167 173 183 197 206 208 125.9 128.3 130.4 133.1 140.8 155.7 165.6 174.1 180.7 188.5 192.8 196.1 202.3 209.8 215.4 220.9 228.5 240.6 250.1 261.6 267.8 276.5 282.3 100.53 101.87 101.43 101.64 104.89 108.41 111.36 114.31 100.45 96.49 93.78 85.49 87.89 89.93 95.46 102.13 103.18 104.23 105.00 105.90 106.75 109.46 112.71 7.61 7.65 7.65 7.67 7.58 7.44 7.28 9.12 13.8 17.0 11.0 6.88 7.33 7.90 9.53 10.3 11.1 11.1 12.3 14.0 14.0 14.0 14.0 0.8610 0.8651 0.8485 0.8397 0.8333 0.8250 0.8263 0.7898 0.7773 0.7817 0.7679 0.7514 0.7483 0.7261 0.6992 0.6826 0.6730 0.6477 0.6455 0.6107 0.5929 0.5923 0.5843 ... CPI nguyên nhân gây lạm phát Indonesia 2.2 CÁC NGHIÊN CỨU VỀ NGUYÊN NHÂN GÂY RA LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM: Dựa theo lý thuyết có lạm phát, nghiên cứu lạm phát Việt Nam kết hợp nhiều nhân tố từ phía... lieu, luan van8 of 102 phát Chính thế, tơi thực đề tài : “NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ GÂY RA LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM? ?? để cung cấp thêm chứng cho việc xác định nhân tố gây lạm phát Việt Nam Đầu tiên tiến... NHÂN GÂY RA LẠM PHÁT Ở CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN: 2.2 CÁC NGHIÊN CỨU VỀ NGUYÊN NHÂN GÂY RA LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM: PHẦN : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU