THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ HỌC VIỆN TÀI CHÍNH

CHƯƠNG 2: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỂ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ NỘI DUNG KHÁI NIỆM, CHỨC NĂNG VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CÁC CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CÁC CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG CƠ CẤU THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH I KHÁI NIỆM, CHỨC NĂNG VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 1.1 Khái niệm: - Thị trường tiền tệ nơi giao dịch cơng cụ tài nhằm đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn chủ thể kinh tế - Thị trường tiền tệ thị trường phát hành, giao dịch, mua bán công cụ tài ngắn hạn 1.2 Đặc điểm thị trường tiền tệ - Về cấu thị trường: Là tập hợp thị trường số công cụ tài riêng biệt Về cơng cụ: Đa dạng, ngắn hạn tín phiếu KB, CCTG, tiền gửi, TP NHTW… Về địa điểm, phạm vi giao dịch: Rộng lớn Về trình độ giao dịch: chuyên môn cao Về chủ thể tham gia thị trường: Các chủ thể KT Chính phủ, NHTW, TCTD, NHTM, DN, cá nhân Về tính chất thị trường: Là thị trường ngắn hạn Về đơn vị giao dịch: đa dạng Về sở thực giao dịch: tơn trọng tín nhiệm lẫn 1.3 Chức thị trường tiền tệ (1) Tạo lập cung ứng vốn ngắn hạn cho kinh tế (2) Tạo mơi trường đầu tư an tồn hiệu (3) Góp phần lành mạnh hóa lưu thơng tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền Câu hỏi: Phân tích chức TTTT? II CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ II CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Tín phiếu kho bạc: - Là loại chứng nhận nợ ngắn hạn Chính phủ kho bạc Nhà nước phát hành nhằm bù đắp thâm hụt ngân sách tạm thời công cụ quan trọng để NHTW điều hành sách tiền tệ qua nghiệp vụ thị trường mở - Thời hạn: tháng, tháng, tháng năm - Thường phát hành thơng qua đấu giá (1) (2) Tín phiếu NHTW: (4) Thương phiếu: Là chứng có giá ghi nhận lệnh yêu cầu toán cam kết toán vô điều kiện số tiền định thời gian xác định Thương phiếu bao gồm kỳ phiếu hối phiếu: + Kỳ phiếu: chứng người ký phát cam kết trả số tiền xác định vào ngày định cho người hưởng lợi định kỳ phiếu theo lệnh người hưởng lợi trả cho người khác + Hối phiếu: Là mệnh lệnh trả tiền vô điều kiện người bán hàng ký phát, yêu cầu người mua hàng phải toán số tiền định nhìn thấy tờ hối phiếu đến ngày ấn định tương lai phải trả số tiền cho người (5)Hối phiếu ngân hàng chấp nhận Là loại chứng có giá công ty phát hành, ghi nhận lệnh yêu cầu toán tương lai NH đảm bảo (6)Hợp đồng mua lại (Repo) Khoản vay ngắn hạn (ngắn tuần), tín phiếu KB dùng làm vật đảm bảo cho khoản vay III CÁC CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Gi¸ trị chuỗi tiền Với dòng tiỊn ®Ịu ci kú: 5% 95,238 90,702 86,384 272,325 n PV A  t 1 100 100 100  t (1i) Hay :    PV  A   (1i) i Trong đó: A lµ khoản tiền phát sinh cuối mi k n Giá trị dòng tiền phát sinh + Với dòng tiền phát sinh đầu kỳ: n t (1i) PV A     PV A    t (1  i) n (1i) i   (1  i)   Trong đó: A l khon tin u k th t Giá trị dòng tiền hỗn tạp Với dòng tiền ph¸t sinh cuèi kú: n PV  CFt t (1  i ) t 1 Trong đó: CFt: khoản tin cui k th t Giá trị dòng tiền hỗn tạp Với dòng tiền phát sinh ®Çu kú: n PV  CFt t (1  i ) t 1  Trong đó: CFt: khoản tin đầu k th t LÃi suất Tỡm LÃi suất: khoản tiền vay có thời hạn 1nm Tõ CT: FVn = PV (1+i)n FVn (1  i )  PVn n  FV n i n 1  PV n  VD: Mét C«ng ty vay cđa ngân hàng 100 triệu đồng, thời hạn nm, hoàn trả lần vốn lÃi vào cuối nm thø sè tiỊn lµ 146.410.000 H·y tìm l·i st cđa kho¶n vay 146 410 000 i 4 10% 100.000.000 Xác định lÃi suất theo nm kú tr¶ l·i < nă m i = (1 + ik )m – Trong ®ã: i: L·i suất tính theo nm ik: LÃi suất quy định tính theo kú