Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên TTCK việt nam

Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam.Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam.Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam.Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam.Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng NGUYỄN ĐỨC ANH Hà Nội - 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 HỌ VÀ TÊN HỌC VIÊN: NGUYỄN ĐỨC ANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN: PGS.TS NGUYỄN VIỆT DŨNG Hà Nội - 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn với đề tài “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết TTCK Việt Nam” cá nhân nghiên cứu, nguồn số liệu thu thập từ nguồn qua thẩm định có nguồn gốc rõ ràng, kết phản ánh trung thực đề tài nghiên cứu luận văn Tác giả luận văn Nguyễn Đức Anh LỜI CẢM ƠN Trong trình học tập thạc sĩ với chuyên ngành “Tài Ngân hàng” trường Đại học Ngoại thương xin chân thành cảm ơn Ban Giám hiệu, khoa Sau đại học tạo điều kiện giúp đỡ đặc biệt thầy cô truyền đạt kiến thức q trình tơi học tập trường để trau dồi thêm kiến thức chuyên ngành học, từ xây dựng vững trắc tảng để hồn thành luận văn Tơi xin gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc tới thầy PGS.TS Nguyễn Việt Dũng - Trưởng khoa Tài Ngân hàng trường đại học Ngoại thương, người bảo hướng dẫn nhiệt tình suốt trình nghiên cứu đề tài tơi giúp tơi hồn thành luận văn Sau xin cảm ơn gia đình ln quan tâm, ủng hộ tạo điều kiện tốt trình học tập cảm ơn người bạn đồng hành suốt năm học tập trường hỗ trợ giúp đỡ tơi hồn thành luận văn Dù cố gắng hết mình, lực hạn chế nên Luận Văn có phần thiếu sai sót xin nhận góp ý chân thành bạn đọc thầy để đề tài hồn thiện đóng góp vào tình hình thực tiễn xã hội Tơi xin chân thành cảm ơn! Tác giả luận văn Nguyễn Đức Anh MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG BIỂU & HÌNH .vii TÓM TẮT KẾT QUẢ LUẬN VĂN viii MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài .4 1.2 Các nghiên cứu nước nhân tố tác động đến hoạt động quản trị lợi nhuận 1.3 Các nghiên cứu nước nhân tố tác động đến hoạt động quản trị lợi nhuận CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP 12 2.1 Cơ sở lý luận hoạt động quản trị lợi nhuận .12 2.1.1 Khái niệm hoạt động quản trị lợi nhuận doanh nghiệp 12 2.1.2 Lý thuyết liên quan giải thích đến hoạt động quản trị lợi nhuận .14 2.1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận 18 2.1.4 Một số công cụ quản trị lợi nhuận 22 2.2 Động kỹ thuật để thực hoạt động quản trị lợi nhuận doanh nghiệp 26 2.2.1 Động thực hoạt động quản trị lợi nhuận .26 2.2.2 Các kỹ thuật để thực hoạt động quản trị lợi nhuận DN .28 2.3 Các mơ hình đo lường hoạt động quản trị lợi nhuận .35 2.3.1 Mơ hình Heathly (1985) 36 2.3.2 Mơ hình DeAngelo (1986) 36 2.3.3 Mơ hình Jones (1991) 37 2.3.4 Các mơ hình cải tiến Jones cộng .37 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 39 3.1 Quy trình nghiên cứu 39 3.1.1 Phương pháp nghiên cứu 39 3.1.2 Quy trình nghiên cứu .39 3.2.1 Địn bẩy tài .41 3.2.2 Đa dạng đầu tư 42 3.2.3 Biến tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư 43 3.2.4 Quy mô công ty 44 3.2.5 Chất lượng kiểm toán .45 3.2.6 Tỷ lệ độc lập HDQT 46 3.3 Mơ hình nghiên cứu đo lường 47 3.4 Chọn mẫu liệu nghiên cứu 48 3.5 Phương pháp phân tích số liệu 49 3.6 Xử lý số liệu 50 TỔNG KẾT CHƯƠNG .52 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN .53 4.1 Kết thống kê mô tả 53 4.1.1 Biến phụ thuộc QTLN 53 4.1.2 Các biến độc lập, biến giả .53 4.2 Phân tích tương quan 55 4.3 Kiểm định giả thiết trị trung bình hai tổng thể (Independent- samples T-test) .57 4.3.1 Biến phụ thuộc biến Chất lượng kiểm toán 57 4.3.2 Biến phụ thuộc biến đa dạng đầu tư 58 4.4 Phân tích hồi quy 59 4.4.1 Kiểm định phù hợp mơ hình 60 4.4.2 Kiểm định vấn đề đa cộng tuyến 61 4.4.3 Kiểm định Phương sai sai số thay đổi .62 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu 63 TỔNG KẾT CHƯƠNG .64 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 65 5.1 Kết luận 65 5.2 Kiến nghị 66 5.3 Hạn chế đề tài 70 TÀI LIỆU THAM KHẢO 72 PHỤ LỤC .ix DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT AEM : Accurals Based Earnings Management (Quản trị lợi nhuận dồn tích) BKS : Ban kiểm sốt BCTC : Báo cáo tài CBTT : Cơng bố thơng tin CEO : Giám đốc điều hành CSH : Chủ sở hữu DNNY : Doanh nghiệp niêm yết DA : Biến kế tốn dồn tích điều chỉnh DN : Doanh nghiệp EM : Earnings Management (Quản trị lợi nhuận) HĐKD : Hoạt động kinh doanh HDQT : Hội đồng quản trị HOSE : Sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM HNX : Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội NQL : Nhà quản lý NĐT : Nhà đầu tư NDA : Biến kế tốn dồn tích khơng thể điều chỉnh QTLN REM : Quản trị lợi nhuận : Real Earnings Manipulation (Quản trị lợi nhuận thực tế) TTCK : Thị trường chứng khốn TA : Tổng biến kế tốn dồn tích TNDN : Thu nhập doanh nghiệp TSCĐ : Tài sản cố định DANH MỤC BẢNG BIỂU & HÌNH Bảng 2.1: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hợp quý năm 2017 Công ty Cổ phần Bất động sản Ninh Văn Bay 31 Bảng 4.1: Kết thống kê mô tả Biến phụ thuộc - Hoạt động quản trị lợi nhuận 53 Bảng 4.2: Kết thống kê mô tả biến độc lập 53 Bảng 4.3: Kết bảng tần số biến độc lập (biến định tính) KIEMTOAN 54 Bảng 4.4: Kết bảng tần số biến độc lập (biến định tính) DAUTU 55 Bảng 4.5: Ma trận tương quan biến độc lập, biến phụ thuộc .55 Bảng 4.6: Bảng kết kiểm định Independent - samples T-test đánh giá khác biệt quản trị lợi nhuận nhóm kiểm tốn thuộc Big Big 57 Bảng 4.7: Bảng kết kiểm định Independent - samples T-test đánh giá khác biệt quản trị lợi nhuận nhóm có đa dạng đầu tư (1) nhóm không Group Statistics 59 Bảng 4.8: Bảng ANOVA cho kiểm định F 60 Bảng 4.9: Kết đánh giá phù hợp mơ hình 61 Bảng 4.10: Bảng kết hồi quy đa biến 61 Bảng 4.11: Kết Kiểm định Phương sai sai số thay đổi 62 HÌNH Hình 3.1: Mơ hình nghiên cứu đề xuất 47 TÓM TẮT KẾT QUẢ LUẬN VĂN Luận văn nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố: địn bẩy tài chính, đa dạng đầu tư, tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư, quy mơ cơng ty, chất lượng kiểm tốn tỷ lệ độc lập HDQT năm từ 2015 đến 2019 Bộ liệu sử dụng tổng hợp lấy từ phần mềm Fiintrade Stoxplus cung cấp giai đoạn 2015 - 2019 sau xử lý sử dụng dạng mảng Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng nhằm xác định giả thuyết nhân tố tác động mức độ tác động đến hành vi quản trị lợi nhuận, phần liệu sau thu thập tiến hành hồi quy phần mềm SPSS Để hiểu rõ mối quan hệ nhân tố hành vi quản trị lợi nhuận, luận văn lược khảo nghiên cứu trước lý thuyết liên quan đến hành vi quản trị lợi nhuận Sau tổng hợp lý thuyết liên quan nghiên cứu trước, luận văn tiến hành xây dựng giả thuyết mơ hình nghiên cứu Với liệu thứ cấp thu thập được, phương pháp hồi quy bội cho biến độc lập địn bẩy tài (DONBAY), đa dạng đầu tư (DAUTU), tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư (DONBAYDD), quy mơ cơng ty (QUYMO), chất lượng kiểm tốn (KIEMTOAN) tỷ lệ độc lập HDQT (HDQT) với biến phụ thuộc hành vi quản trị lợi nhuận (QTLN) Kết cho thấy hai biến có quan hệ nghịch biến với hành vi quản trị lợi nhuận (DAUTU DONBAY), biến quan hệ đồng biến (DONBAYDD) biến lại khơng đạt nên bị loại khỏi mơ hình nghiên cứu Từ kết nghiên cứu luận văn góp phần đưa tranh tổng quát chung hành vi QTLN DN với nhà đầu tư, đồng thời kiến nghị nhằm kiểm soát hành vi QTLN DN, góp phần cải thiện chất lượng BCTC DNNY sàn chứng khoán Việt Nam Qua kiểm định Spearman cho biết biến độc lập qua kiểm định bảo đảm có mức ý nghĩa (Sig) lớn 0,05 Như kiểm định Spearman phần số dư khơng thay đổi Kết luận: Qua phân tích, mơ hình xác định có biến: DAUTU, DONBAY, DONBAYDD có tác động có ý nghĩa thơng kê biến QTLT Phương trình hồi quy luận văn xây dựng được: QTLN = -0.83*DAUTU - 0.123*DONBAY + 0.121*DONBAYDD 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu Ở phần trình bày trên, luận văn phân tích tồn nhân tố dự kiến ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận BCTC công ty niêm yết sàn HOSE, thơng qua mơ hình hồi quy tuyến tính bội Tuy nhiên, sau phân tích ý nghĩa hệ số hồi quy riêng mơ hình, tác giả nhận thấy nhân tố thật ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận theo mơ hình hồi quy địn bẩy tài (với giá trị B=0.991 lớn nhiều so với biến khác) Đối với giả thiết H1: Địn bẩy tài có ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận Kết hồi quy cho thấy biến Địn bẩy tài (DONBAY) có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 5% Cụ thể biến DONBAY có ảnh hưởng đồng biến Biến phụ thuộc - Hoạt động quản trị lợi nhuận với giá trị B=- 0.123 Đây biến có mức độ ảnh hưởng mạnh hoạt động quản trị lợi nhuận Như nghĩa giả thiết H1 chấp nhận Điều có nghĩa địn bẩy tài cơng ty cao hoạt động quản trị lợi nhuận công ty cao Kết giống nghiên cứu trước Watts & Zimmerman (1986, 1990) Trần Thị Mỹ Tú (2014) khác với nghiên cứu trước Nasrollah Takhtaei et al (2013) cho thấy có mối quan hệ nghịch biến Đối với giả thiết H2: Đa dạng đầu tư có mối quan hệ đồng biến với hoạt động quản trị lợi nhuận Kết hồi quy cho thấy biến Đa dạng đầu tư (DAUTU) có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 5% Cụ thể biến DONBAY có ảnh hưởng đồng biến Biến phụ thuộc - Hoạt động quản trị lợi nhuận với giá trị B=-0.83 Đây biến có mức độ ảnh hưởng mức cao so với biến độc lập khác mơ hình Điều có nghĩa giả thiết H2 chấp nhận Điều có nghĩa công ty đa dạng đầu tư vào cơng ty con, cơng ty liên doanh, liên kết hoạt động quản trị lợi nhuận công ty tăng theo Kết không giống nghiên cứu trước Nasrollah Takhtaei et al (2013) cho thấy có mối quan hệ nghịch biến Đối với giả thiết H3: Biến tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư có mối quan hệ đồng biến với hoạt động quản trị lợi nhuận DONBAYDD có ảnh hưởng đồng biến Biến phụ thuộc - Hoạt động quản trị lợi nhuận với giá trị B=0.039 Đây biến có mức độ ảnh hưởng mức so với biến độc lập khác mơ hình Điều có nghĩa giả thiết H3 chấp nhận TỔNG KẾT CHƯƠNG Sau liệu xử lý phần mềm SPSS 20.0 Luận văn trình bày nhân tố ảnh hưởng mức độ tác động đến hoạt động quản trị lợi nhuận BCTC công ty niêm yết sàn HOSE HNX Qua xác định nhân tố ảnh hưởng xây dựng ban đầu có tác động đến hoạt động quản trị lợi nhuận có đặc điểm địn bẩy tài chính, đa dạng đầu tư, biến tích hợp địn bẩy tài có ảnh hưởng đến đến hoạt động quản trị lợi nhuận theo giả thuyết ban đầu mà luận văn đưa Cùng với kết đó, chương tác giả tiến hành so sánh kết luận văn đạt với nghiên cứu trước CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ Chương năm tập hợp lại điểm luận văn, tổng kết vấn đề giải xem xét lại mục tiêu nghiên cứu có đạt hay không Dựa vào kết quả, vài đề xuất để hạn chế hoạt động quản trị lợi nhuận Phần cuối chương trình bày hạn chế nghiên cứu đề xuất hướng nghiên cứu mở rộng 5.1 Kết luận QTLN xem hành động xấu cần kiểm soát chúng gây hiểu nhầm tình trạng hoạt động cơng ty, ảnh hưởng đến lợi ích bên liên quan Nhận diện, đánh giá thực trạng tìm nhân tố tác động đến hành vi QTLN để kiểm soát chúng để nâng cao chất lượng thơng tin BCTC đóng vai trị quan trọng Luận văn nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố: địn bẩy tài chính, đa dạng đầu tư, tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư, quy mơ cơng ty, chất lượng kiểm tốn tỷ lệ độc lập HDQT năm từ 2015 đến 2019 Mơ hình Modified Jones vận dụng để đo lường hoạt động quản trị lợi nhuận Để hiểu rõ mối quan hệ nhân tố hoạt động quản trị lợi nhuận, luận văn lược khảo nghiên cứu trước lý thuyết liên quan đến hoạt động quản trị lợi nhuận Kết nghiên cứu cho thấy hầu hết công ty niêm yết sở giao dịch chứng khoán Hà Nội sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh thực quản trị lợi nhuận giai đoạn 2015-2019 có xu hướng quản trị tăng lợi nhuận Với thực trạng quản trị lợi nhuận nhà đầu tư thật đâu giả để đặt lòng tin Nếu đặt lịng tin sai vị trí dẫn đến tình trạng nhà đầu tư kiện công ty Cổ phần Dược Viễn Đông Nhằm tạo cơng cụ đơn giản giúp nhà đầu tư có thêm hỗ trợ cho việc định, nghiên cứu xem xét ảnh hưởng nhân tố đặc điểm công ty đến quản trị lợi nhuận công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh năm tài gần Sau tổng hợp lý thuyết liên quan nghiên cứu trước, luận văn tiến hành xây dựng giả thuyết mơ hình nghiên cứu Với liệu thứ cấp thu thập được, phương pháp hồi quy bội cho biến độc lập đòn bẩy tài (DONBAY), đa dạng đầu tư (DAUTU), tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư (DONBAYDD), quy mơ cơng ty (QUYMO), chất lượng kiểm tốn (KIEMTOAN) tỷ lệ độc lập HDQT (HDQT) với biến phụ thuộc hoạt động quản trị lợi nhuận (QTLN) Kết cho thấy hai biến có quan hệ nghịch biến với hoạt động quản trị lợi nhuận (DAUTU DONBAY), biến quan hệ đồng biến (DONBAYDD) biến cịn lại khơng đạt nên bị loại khỏi mơ hình nghiên cứu Phương trình hồi quy luận văn xây dựng được: QTLN = -0.83*DAUTU - 0.123*DONBAY + 0.121*DONBAYDD Ngoài ra, kết nghiên cứu, với kiến nghị đề xuất bên cơng cụ hữu ích cho đối tượng liên quan quan quản lý nhà nước, công ty niêm yết, cơng ty kiểm tốn,… việc định Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày phát triển thu hút nhiều quan tâm nhà đầu tư ngồi nước Dịng vốn nhàn rỗi người dân bước đưa vào TTCK, tổ chức, cá nhân nước ngồi khơng ngừng gia tăng vốn đầu tư vào TTCK Việt Nam thể rõ nét khoản thị trường chứng khoán ngày cao Thiết nghĩ, việc tạo thêm hàng hóa tốt cho TTCK thơng qua việc thúc đẩy nhanh chóng cổ phần hóa, Việt Nam cần áp dụng đồng nhiều giải pháp để nâng cao chất lượng thông tin báo cáo CTNY, ngăn ngừa kiểm soát hành vi QTLN CTNY 5.2 Kiến nghị Luận văn thực với mục tiêu đo lường tác động nhân tố: địn bẩy tài chính, đa dạng đầu tư, tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư, quy mô công ty, chất lượng kiểm toán tỷ lệ độc lập HDQT đến hoạt động quản trị lợi nhuận BCTC công ty niêm yết sàn HOSE HXN Luận văn đưa sở lý giải mối quan hệ nhân tố với hoạt động quản trị lợi nhuận Do đó, từ kết nghiên cứu, luận văn đưa khuyến nghị sách cho đối tượng khác nhau: nhà hoạch định sách, DN niêm yết nhà đầu tư Cụ thể khuyến nghị sách hướng đến đối tượng sau:  Các nhà hoạch định sách Trong năm gần đầy, Nhà nước Việt Nam không ngừng hoàn thiện hệ thống pháp lý liên quan đến nhiều lĩnh vực có lĩnh vực kế tốn kiểm toán tạo hành lan pháp lý ngày hoàn thiện cho đơn vị kinh tế Bằng chứng việc ban hành Luật kế toán số 88/2015/QH13 có hiệu lực từ ngày 01/01/2017, chế độ kế tốn doanh nghiệp theo thơng tư 200/2014/TT-BTC áp dụng từ ngày 01/01/2015 Luật kế toán Chế độ kế tốn thay đổi cho phù hợp tình hình thực tế Việt Nam hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam chưa sửa đổi đồng Một số quy định chuẩn mực kế tốn, thơng tư hướng dẫn chuẩn mực kế toán Việt Nam khác biệt lớn so với chế độ kế tốn hành, ví dụ quy định hạch toán chênh lệch tỷ giá hối đối, tính lãi cổ phiếu, Khi có khác biệt hệ thống pháp luật tham chiếu doanh nghiệp lựa chọn sách, phương pháp có lợi cho doanh nghiệp nhất, tạo hội cho người quản lý thực QTLN Tại Việt Nam Bộ tài quy định cấu Hội đồng quản trị Khoản 2, điều 11 thông tư 121/2012/TT-BTC sau: “Cơ cấu thành viên Hội đồng quản trị cần đảm bảo cân đối thành viên kiêm điều hành thành viên không điều hành, tối thiểu phần ba (1/3) tổng số thành viên Hội đồng quản trị phải thành viên Hội đồng quản trị không điều hành” Kết nghiên cứu cho thấy tỷ lệ độc lập HDQT cao hạn chế hoạt động quản trị lợi nhuận (nghịch biến) Mặc khác, theo số liệu cho thấy có nhiều quan sát khơng thực đảm bảo quy định tối thiểu 1/3 Vì tác giả kiến nghị nhà hoạch định sách cần có biện pháp chế tài nghiêm với trường hợp thực không quy định cần nâng tỷ lệ lên cao Kết nghiên cứu cho thấy mức độ hoạt động quản trị lợi nhuận trung bình 0.0276 với giá trị -4.40 max 2.61 với 100% quan sát có hoạt động quản trị lợi nhuận Trong kết nghiên cứu, biến chất lượng kiểm tốn khơng có tác động đến hoạt động quản trị lợi nhuận, nhiên nghiên cứu khác yếu tố có mối quan hệ với hoạt động quản trị lợi nhuận Do vậy, Bộ Tài cần thường xuyên kiểm tra, giám sát công bố danh sách công ty kiểm tốn đủ lực, uy tín, đảm bảo chất lượng kiểm toán Mặt khác, cần xử phạt mạnh rút giấy phép hoạt động cơng ty kiểm tốn độc lập BCTC mà họ kiểm tốn bị phát khơng trung thực Bên cạnh đó, cần tăng cường giám sát chất lượng dịch vụ kiểm toán, xử lý nghiêm vi phạm lĩnh vực kiểm tốn Nhìn chung, khó đánh giá chất lượng dịch vụ kiểm tốn cơng ty niêm yết Với nhiều vụ bê bối xảy cho thấy chất lượng kiểm tốn cơng ty niêm yết chưa cao Có nhiều nguyên nhân ảnh hưởng đến chất lượng dịch vụ kiểm toán Một là, mức độ cạnh tranh gây gắt cơng ty kiểm tốn, có cạnh tranh phí kiểm tốn Doanh thu bù đắp chi phí có lãi tốn nan giải Nếu giá phí dịch vụ thấp, cơng ty kiểm tốn cắt bớt thủ tục kiểm toán, thu thập chứng kiểm toán, chí đóng dấu thu tiền khơng thực kiểm toán đơn vị Hai là, áp lực cơng việc vào mùa kiểm tốn điều khó thể tránh khỏi Phần lớn công ty Việt Nam chọn năm tài năm dương lịch Thời gian kiểm tốn cơng bố BCTC qua kiểm tốn phải thực thời gian ngắn Kiểm toán viên làm việc thâu đêm dẫn đến sai sót điều khơng thể tránh khỏi Nhà nước cần thực số biện pháp sau: (1) Giám sát trình bổ nhiệm cơng ty kiểm tốn, thủ tục kiểm tốn; (2) Giám sát tính độc lập KTV đặc biệt KTV ký báo cáo kiểm toán; (3) Xử lý nghiêm minh hành vi vi phạm tính độc lập kiểm toán  Đối với doanh nghiệp niêm yết Kết nghiên cứu cho thấy vấn đề đa dạng đầu tư gia tăng làm tăng hoạt động quản trị lợi nhuận (với mức tác động mức trung so với biến độc lập khác mơ hình) Do đó, cơng ty có đa dạng đầu tư nhiều HDQT cần giám sát chặt chẽ để tránh hoạt động quản trị lợi nhuận nhà quản trị Ngồi ra, kết nghiên cứu cịn cho thấy tỷ lệ độc lập HDQT có quan hệ nghịch biến với hoạt động quản trị lợi nhuận Tuy nhiên giá trị sig > 0.05 tức khơng có ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận Mặc dù vậy, tác giả lưu ý công ty niêm yết cần xem xét lại cấu HDQT ban giám đốc, nên đảm bảo tỷ lệ độc lập HDQT mức tốt để phần làm hạn chế hoạt động quản trị lợi nhuận Và lưu ý công ty niêm yết cần đảm bảo quy định tỷ lệ tối thiểu phần ba (1/3) tổng số thành viên Hội đồng quản trị phải thành viên Hội đồng quản trị không điều hành Các công ty niêm yết cần tăng cường hệ thống kiểm soát nội chế giám sát khác hoạt động công ty nhằm giảm việc tư lợi đối tượng quản lý ảnh hưởng chung đến công ty Ngồi ra, cơng ty niêm yết cần hướng đến lợi ích lâu dài, nâng cao chất lượng thơng tin báo cáo tài minh bạch, phản ánh thực tế kinh doanh, tuân thủ quy định hành, đừng lợi ích ngắn hạn hấp dẫn trước mắt mà cung cấp thơng tin kế tốn sai lệch, làm lòng tin nơi nhà đầu tư Cơng ty kiểm tốn có chất lượng tốt giúp giảm hoạt động quản trị lợi nhuận, vậy, công ty niêm yết cần cân nhắc việc lựa chọn cơng ty kiểm tốn độc lập để kiểm tốn báo cáo tài chính, đặt vấn đề chất lượng thay phí kiểm tốn lên hàng đầu Để thu hút nhà đầu tư nước, DNNY nên cân nhắc lựa chọn công ty kiểm tốn kiểm tốn cơng bố rộng rãi phương tiện thông tin đại chúng tạo niềm tin cho nhà đầu tư Chi phí th cơng ty kiểm tốn thuộc Big4 cao, vậy, doanh nghiệp có quy mơ nhỏ khơng đủ khả để chi trả Mặc dù số công ty kiểm tốn nước có quy mơ tương đối lớn uy tín, nhiên, chưa có tài chính, cần sớm xây dựng tiêu chí, thang đo để đo lường chất lượng kiểm toán nước theo tiêu chí chất lượng kiểm tốn quốc tế Trong thời gian chưa xây dựng tiêu chí, cần đánh giá xếp hạng cơng ty kiểm tốn uy tín nước hàng năm cơng bố rộng rãi phương tiện thông tin đại chúng để DNNY làm lựa chọn  Đối với nhà đầu tư Các nhà đầu tư chứng khốn khơng quan tâm đến giá cổ phiếu DN, thông tin chia cổ tức mà cịn quan tâm đến thơng tin mà DN cơng bố tình hình quản trị, tài chính, lợi nhuận… Một quyền nhà đầu tư có thơng tin từ cơng ty mà họ đầu tư họ bên ngồi cơng việc kinh doanh đưa định phụ thuộc vào thông tin công bố báo cáo DN Vì vậy, cung cấp đầy đủ thông tin đặc biệt thông tin lợi nhuận cho nhà đầu tư công việc quan trọng Kết cho thấy hai biến có quan hệ nghịch biến với hoạt động quản trị lợi nhuận (DAUTU DONBAY), biến quan hệ đồng biến (DONBAYDD) biến cịn lại khơng đạt nên bị loại khỏi mơ hình nghiên cứu Do đó, minh chứng luận văn khuyến nghị nhà đầu tư chứng khoán cần đánh giá sơ nhân tố này, từ giúp nhà đầu tư có nhìn xác lợi nhuận DN có sở để phân bổ lại cổ phiếu cách tối ưu danh mục đầu tư Bên cạnh đó, đối tượng sử dụng thơng tin nên thường xuyên cập nhật tin tức thị trường đánh giá đối tượng có uy tín Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội, Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh, Ủy ban chứng khoán Nhà nước, Hiệp hội kiểm toán Việt Nam, Bộ tài chính…nhằm có thêm cơng cụ để hỗ trợ việc định  Đối với ngân hàng Khi xem xét vốn tài trợ cho cho cơng ty, ngân hàng cần có kết hợp nhiều nguồn thông tin để đưa định, không đơn chủ yếu tập trung vào Báo cáo tài cơng ty Ngồi báo cáo tài chính, số thơng tin quan trọng như: Uy tín cơng ty ngành, lịch sử tín dụng công ty, phương án kinh doanh kế hoạch tài cơng ty,…Tác giả nghĩ rằng, cán tín dụng ngân hàng xem xét kỹ báo cáo thường niên công ty niêm yết, tham gia đại hội cổ đông thường niên công ty năm để nắm bắt thêm nhiều thông tin kế hoạch sản xuất doanh, kế hoạch đầu tư, mở rộng dự án, định hướng quản trị,… giảm bớt rủi ro tín dụng cho ngân hàng Trong hợp đồng tài trợ vốn cho doanh nghiệp, cần lưu ý nhiều đến tài sản đảm bảo thật chặt chẽ vấn đề định giá tài sản đảm bảo 5.3 Hạn chế đề tài Có số hạn chế luận văn mà tác giả tổng hợp lại sau: Thứ nhất, DN phi tài có cách trình bày BCTC khơng đồng loại hình DN cịn lại hạn chế thời gian nghiên cứu, nghiên cứu bị hạn chế DN phi tài DN niêm yết sàn HOSE HXN Kết nghiên cứu khơng mở rộng cho tất DN sàn HOSE HXN hạn chế phạm vi tổng thể nước Thứ hai, hạn chế thời gian nghiên cứu nên mức độ ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận nghiên cứu dừng lại nhân tố: địn bẩy tài chính, đa dạng đầu tư, tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư, quy mô công ty, chất lượng kiểm tốn tỷ lệ độc lập HDQT Ngồi cịn nhiều yếu tố khác chưa đưa vào ngành nghề, thuế suất thuế TNDN, yếu tố quản trị doanh nghiệp… Thứ ba, hạn chế thời gian nghiên cứu nên phạm vi nghiên cứu hoạt động quản trị lợi nhuận dừng lại BCTC kiểm tốn chưa sử dụng kênh thơng tin khác báo cáo thường niên, báo chí, bảng cáo bạch, xem xét tổng thể năm mà chưa xem xét quý để đánh giá hoạt động quản trị lợi nhuận Từ hạn chế nêu trên, luận văn đề xuất hướng nghiên cứu tiếp tương lai cần mở rộng quy mơ mẫu cho cơng ty phi tài chính, nghiên cứu theo quý hoạt động quản trị lợi nhuận, cần nghiên cứu thêm nhiều nhân tố có ảnh hưởng khác: ngành nghề, thuế suất, yếu tố thuộc quản trị công ty TÀI LIỆU THAM KHẢO Trần Thị Tuyết Hoa (2014), Các nhân tố ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh thu nhập nhằm giảm thuế TNDN phải nộp: trường hợp công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luận văn Thạc sĩ Đại học Kinh Tế TP.HCM Giáp Thị Liên (2014), Nghiên cứu mối quan hệ quản trị công ty hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết sở giao dịch chứng khoán TP.HCM Luận văn Thạc sĩ Đại học Kinh Tế TP.HCM Nguyễn Thị Uyên Phương (2014), Nghiên cứu việc điều chỉnh lợi nhuận trường hợp phát hành thêm cổ phiếu công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luận văn thạc sĩ Đại học Kinh Tế TP.HCM Nguyễn Đình Thọ (2011) Phương pháp nghiên cứu khoa học kinh doanh: Thiết kế thực Nguyễn Thị Minh Trang (2011), Kỹ thuật điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị Tạp chí nghiên cứu khoa học, số 05 Nguyễn Thị Minh Trang (2012), Vận dụng mơ hình DeAngelo Friedland để nhận dạng hành động điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị Tạp chí Đơng Á, số 06 Phan Thị Thanh Trang (2015), Nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM Luận văn Thạc sĩ Đại học Kinh Tế TP.HCM Nguyễn Trí Tri (2013), Những nhân tố ảnh hưởng đến hành vi chi phối thu nhập báo cáo tài Tạp chí Kế tốn & Kiểm tốn, Số tháng 9/2012 Trọng, H., & Ngọc, C N M (2008) Phân tích liệu nghiên cứu với SPSS NXB Hồng Đức 10 Trần Thị Mỹ Tú (2014), Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận báo cáo tài cơng ty cổ phần niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Luận văn Thạc sĩ Đại học Kinh Tế TP.HCM 11 Phạm Thị Bích Vân (2012), Mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khoán Hà Nội Tạp chí Ngân hàng, số 12 Phạm Thị Bích Vân, 2012 Nghiên cứu mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khốn TPHCM Tạp chí Phát triển kinh tế, số 258 13 Phạm Thị Bích Vân, (2012) Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hành động quản trị lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khốn TPHCM Tạp chí Khoa học công nghệ, số 12(61), 14 Huỳnh Thùy Vân (2012), Nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty cổ phần năm đầu niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luận văn Thạc sĩ Đại học Đà Nẵng Tài liệu tiếng Anh 15 Ashari, N., Koh, H C., Tan, S L., & Wong, W H (1994) Factors affecting income smoothing among listed companies in Singapore Accounting and business research, 24(96), 291-301 16 Hair, J F., Black, W C., Babin, B J., Anderson, R E., & Tatham, R L (1998) Multivariate data analysis (Vol 5, No 3, pp 207-219) Upper Saddle River, NJ: Prentice hall 17 Samuelson, P A (1958) An exact consumption-loan model of interest with or without the social contrivance of money Journal of political economy, 66(6), 467-482 18 Swastika, D L T (2013) Corporate governance, firm size, and earning management: Evidence in Indonesia stock exchange IOSR Journal of Business and Management, 10(4), 77-82 19 Naz, I., Bhatti, K., Ghafoor, A., & Husein, H (2011) Impact of firm size and capital structure on earnings management: Evidence from Pakistan International Journal of Contemporary Business Studies, 2(12), 22-31 20 Takhtaei, N., & Karimi, H (2013) Effect of Financial Leverage and Investment Diversification on Income-Increasing Earnings Management Asian Journal of Finance & Accounting, 9(1), 90-104 PHỤ LỤC Descriptive Statistics N Minimum QTLN 2665 Valid N (listwise) 2665 Maximum -4.40 Mean 2.61 0276 Std Deviation 20324 N Minimum Maximum Mean Std Deviation KIEMTOAN 2665 26 439 HDQT 2665 0000 1.0000 670245 1694867 DAUTU 2665 42 494 QUYMO 2665 10.1801 14.6061 11.845726 6771772 DONBAY 2665 -13.3749 1.2945 459770 4546508 2665 -13.3749 1.2945 182714 4695742 DONBAYDDDONBAYxD AUTU Valid N (listwise) 2665 KIEMTOAN Frequency Valid Percent Valid Percent Cumulative Percent 1972 74.0 74.0 74.0 693 26.0 26.0 100.0 2665 100.0 100.0 Total DAUTU Frequency Percent Valid Percent Cumulative Percent Valid 1541 57.8 57.8 57.8 1124 42.2 42.2 100.0 Total 2665 100.0 100.0 Correlations QTLN KIEMTOAN HDQT 014 -.015 -.006 022 -.013 -.004 477 425 741 246 516 848 2665 2665 2665 2665 2665 2665 2665 014 061** 124** 441** 034 084** 002 000 000 076 000 Pearson QTLN Correlation Sig (2-tailed) N Pearson KIEMTOAN Correlation Sig (2-tailed) N Pearson HDQT Correlation Sig (2-tailed) N Pearson DAUTU Correlation Sig (2-tailed) N Pearson QUYMO Correlation Sig (2-tailed) N Pearson DONBAY Correlation Sig (2-tailed) N Pearson Correlation DONBAYDD Sig (2-tailed) N 477 DAUTU QUYMO DONBAY DONBAYDD 2665 2665 2665 2665 2665 2665 2665 -.015 061** 029 057** -.101** -.024 425 002 137 003 000 213 2665 2665 2665 2665 2665 2665 2665 -.006 124** 029 357** -.050** 456** 741 000 137 000 010 000 2665 2665 2665 2665 2665 2665 2665 022 441** 057** 357** 152** 220** 246 000 003 000 000 000 2665 2665 2665 2665 2665 2665 2665 -.013 034 -.101** -.050** 152** 796** 516 076 000 010 000 2665 2665 2665 2665 2665 2665 2665 -.004 084** -.024 456** 220** 796** 848 000 213 000 000 000 2665 2665 2665 2665 2665 2665 ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) .000 2665 Group Statistics KIEMTOAN QTLN N Mean Std Deviation Std Error Mean 1972 0259 22392 00504 693 0323 12720 00483 Independent Samples Test Levene's Test t-test for Equality of Means for Equality of Variances F Sig t df Sig Mean (2- Std Error Difference Difference tailed) 95% Confidence Interval of the Difference Lower Equal variances assumed QTLN 15.891 000 - 477 -.00639 00898 2132.126 361 -.00639 00698 712 Equal - variances not assumed 2663 914 Upper - 02399 02008 01121 00731 Group Statistics DAUTU QTLN N Mean Std Deviation Std Error Mean 1541 0287 18310 00466 1124 0260 22805 00680 Independent Samples Test t-test for Equality of Means Levene's Test for Equality of Variances F Sig t df Sig (2- Mean Std Error 95% Difference Difference tailed) Confidence Interval of the Difference Lower Equal variances assumed QTLN 000 997 331 2663 741 00264 00797 320 2090.364 749 00264 00825 01300 Equal variances not assumed Upper 01354 01827 01881 ANOVAa Model Sum of Squares Regression df Mean Square F 9.812 3.271 Residual 110.040 2661 041 Total 119.852 2664 Sig .000b 79.089 a Dependent Variable: A4 b Predictors: (Constant), A3, A1, A2 Coefficientsa Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients Model B Std Error (Constant) -.085 082 KIEMTOAN 000 010 HDQT -.030 DAUTU Collinearity t Sig Beta Statistics Tolerance VIF -1.043 297 -.001 -.024 981 794 1.260 024 -.025 -1.268 205 962 1.040 -.034 015 -.083 -2.215 027 265 3.773 QUYMO 014 007 046 1.883 060 632 1.583 DONBAY -.055 024 -.123 -2.301 021 132 7.572 DONBAYDD 052 025 121 2.068 039 109 9.153 a Dependent Variable: QTLN ... lợi nhuận, kỹ thuật quản trị lợi nhuận, nhân tố tác động đến hoạt động quản trị lợi nhuận, hậu hoạt động quản trị lợi nhuận Nghiên cứu thực nhằm tập trung nghiên cứu quản trị lợi nhuận công ty niêm. .. “Yếu tố ảnh hưởng đến quản trị lợi nhuận: Nghiên cứu trường hợp doanh nghiệp niêm yết Việt Nam? ??, Tạp chí Khoa học & Công nghệ Các tác giả tập trung nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến Quản trị lợi nhuận. .. quản trị lợi nhuận Nhìn chung nghiên cứu giới Việt Nam tập trung vào vấn đề hoạt động quản trị lợi nhuận sau: mơ hình nhận diện hoạt động quản trị lợi nhuận, động dẫn đến hoạt động quản trị lợi