Đang tải... (xem toàn văn)
Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là xác định phản ứng trong ngắn hạn cũng như trong dài hạn của việc giảm giá đồng VND lên cán cân thương mại song phương với mười đối tác thương mại lớn theo hiệu ứng đường cong chữ J. Theo đó, cần thực hiện kiểm định cán cân thương mại song phương của Việt Nam và mười đối tác theo điều kiện MarshallLerner và định nghĩa mở rộng của Rose và Yellen.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRƯƠNG THỊ NGÂN ĐƯỜNG CONG J SONG PHƯƠNG GIỮA VIỆT NAM VÀ MƯỜI ĐỐI TÁC THƯƠNG MẠI LỚN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRƯƠNG THỊ NGÂN ĐƯỜNG CONG CHỮ J SONG PHƯƠNG GIỮA VIỆT NAM VÀ MƯỜI ĐỐI TÁC THƯƠNG MẠI LỚN Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: GS.TS TRẦN NGỌC THƠ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thân hướng dẫn GS.TS Trần Ngọc Thơ Các trích dẫn luận văn dẫn nguồn phạm vi hiểu biết Nguồn số liệu kết thực nghiệm thực trung thực xác Tác giả Trương Thị Ngân MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục bảng, biểu Danh mục hình vẽ, đồ thị TĨM TẮT …………………………………………… …………………… CHƯƠNG GIỚI THIỆU………………………… …………………… 1.1 Lý tính cấp thiết đề tài …… ……………………… 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ………………………….……………… 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu ……………………………… 1.4 Kết cấu luận văn …………………….……………………… TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY.…… 2.1 Hiệu ứng đường cong J……………………………… ………… 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước đường cong J ……….… 2.2.1 Các nghiên cứu sử dụng liệu thương mại tổng hợp ……… 2.2.2 Các nghiên cứu sử dụng liệu thương mại song phương … 10 CHƯƠNG Kết luận chương ……………………………………………………… 13 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ……………………… 14 Mơ hình nghiên cứu …………………………………………… 14 3.1.1 Kiểm định nghiệm đơn vị…………………………………… 14 3.1.2 Mơ hình phân bố trễ tự hồi quy ARDL Perasan, Shin CHƯƠNG 3.1 Smith ……………………………….………………………… 14 3.2 Mơ hình nghiên cứu………………………………… 15 3.3 Dữ liệu nghiên cứu …………………………………………… 19 3.4 Phương pháp kiểm định ……………………………………… 31 3.4.1 Kiểm định tính dừng chuỗi liệu……………………… 3.4.2 Kiểm định tính ổn định cấu trúc mơ hình cán cân thương mại song phương ……………………….………………………… 31 Kiểm định đồng liên kết mơ hình cán cân thương mại song 3.4.3 phương…………….…………………………………… 31 Kiểm định trạng thái ngắn hạn mơ hình cán cân thương mại song 3.4.4 phương …….……………………….………………………… 31 Kiểm định mối quan hệ dài hạn mơ hình cán cân thương 3.4.5 mại song phương ………………….………………………… Kết luận chương CHƯƠNG 4.1 31 32 ……………………………………………………… 33 NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU …… …… 34 Nội dung kết nghiên cứu thực nghiệm…………………… 34 4.1.1 Kiểm định tính dừng chuỗi liệu……………………… 34 4.1.2 Kiểm định tính ổn định cấu trúc mơ hình cán cân thương mại song phương …………………………………………………… 35 Kiểm định đồng liên kết mơ hình cán cân thương mại song 4.1.3 phương …………………………….………………………… Kiểm định trạng thái ngắn hạn mơ hình cán cân thương mại song 4.1.4 …… ……………………….………………………… phương 4.1.5 40 Kiểm định mối quan hệ dài hạn mơ hình cán cân thương mại song phương ………………….………………………… 4.2 39 43 Kết nghiên cứu thực nghiệm mơ hình thương mại song phương Việt Nam mười đối tác ………………….…………… 45 ……………………………………………………… 47 KẾT LUẬN ………………………………….…… …… 48 5.1 Các kết nghiên cứu ………………………………… 48 5.2 Thảo luận gợi ý sách nhằm cải thiện cán cân Kết luận chương CHƯƠNG thương mại 5.2.1 ……………………………………………… 48 Nguyên nhân thâm hụt cán cân thương mại …………… 48 5.2.2 Đánh giá tác động việc điều chỉnh tỷ giá ……………… 50 5.2.3 Xác lập tỷ giá dựa rổ tiền tệ …………… …………… 51 5.2.4 Điều hành sách tỷ giá linh hoạt ……………………… 51 Hạn chế luận văn hướng nghiên cứu ………… 52 5.3.1 Hạn chế luận văn ………………………………………… 52 5.3.2 Hướng nghiên cứu tương lai …………………………… 52 5.3 Tài liệu tham khảo Phụ lục Cán cân thương mại Phụ lục Tỷ giá hối đoái thực song phương Phụ lục Cơ chế điều hành tỷ giá hối đoái Việt Nam Phụ lục Kết nghiên cứu thực nghiệm Phụ lục Bảng tra giá trị tới hạn theo thống kê t DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT Ký hiệu, chữ viết tắt ARDL AU AUD CN CNY CUSUM CUSUMQ DOTS GDP GER IFS IMF JP JPY KR KRW HO NHNN NHTM MA OLS REX SG TB TH THB US USD VN VND Y I(0) I(1) Tiếng Anh Tiếng Việt Autoregressive Distributed Lag Australia Australia Dollar China Chinese Yuan Cumulative Sum Cumulative Sum of Squares Direction of Trade Statistics Gross Domestic Product Germany International Financial Statistics International Monetary Fund Japan Japan Yen Korea Korean Won Hồng Kông Mơ hình phân bố trễ tự hồi quy Nước Úc Đồng dollar Úc Nước Trung Quốc Đồng nhân dân tệ Trung Quốc Kiểm định Cumulative Sum Kiểm định Cumulative Sum Squares Nguồn liệu thương mại IMF Tổng sản phẩm quốc nội Nước Đức Nguồn liệu tài quốc tế IMF Quỹ tiền tệ quốc tế Nước Nhật Đồng Yên Nhật Hàn Quốc Đồng Won Hàn Quốc Đặc khu Hồng Kông Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Ngân hàng thương mại Nước Malaysia Phương pháp bình phương nhỏ Tỷ giá hối đoái thực Nước Singapore Cán cân thương mại Nước Thái Lan Đồng Baht Thái Lan Nước Mỹ Đồng dollar Mỹ Nước Việt Nam Đồng Việt Nam Sản lượng quốc gia Chuỗi thời gian dừng bậc Chuỗi thời gian dừng sai phân bậc Malaysia Ordinary Least Squares Real Exchange Rate Singapore Trade Balance Thailand Thailand Baht United State of America United State Dollar Vietnam Gross Domestic Product DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU Bảng 3.1 Tổng kim ngạch xuất nhập Việt Nam với mười đối tác thương mại lớn giai đoạn 1990 – 2013 Bảng 3.2 Logarithm Cán cân thương mại song phương Việt Nam 10 đối tác thương mại lớn Bảng 3.3 28 Giá trị p-value cho kiểm định tính dừng tất chuỗi liệu Bảng 4.2 24 Logarithm Tỷ giá hối đoái thực song phương Việt Nam đối tác thương mại lớn Bảng 4.1 20 Logarithm Chỉ số tăng trưởng GDP Việt Nam 10 đối tác thương mại lớn Bảng 3.4 17 34 Kết bậc độ trễ tối ưu mơ hình cán cân thương mại song phương 40 Bảng 4.3 Kết kiểm định hệ số tỷ giá hối đoái trạng thái ngắn hạn 42 Bảng 4.4 Kết kiểm định hệ số quan hệ dài hạn mơ hình Bảng PL1.1 Các đối tác xuất lớn Việt Nam (Giai đoạn 1990 – 44 2013) Bảng PL1.2 Các đối tác nhập lớn Việt Nam (Giai đoạn 1990 – 2013) Bảng PL1.3 Tốc độ tăng trưởng thương mại Việt Nam(Giai đoạn 1990 – 2013) Bảng PL3.1 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Việt Nam mười đối tác thương mại lớn (Giai đoạn 1990 – 2013) Bảng PL3.2 Tỷ giá hối đoái chéo (Giai đoạn 1990 – 2013) Bảng PL3.3 Tỷ giá hối đoái thực song phương Việt Nam đối tác thương mại lớn theo năm gốc 2005 (Giai đoạn 1990 – 2013) Bảng PL5.1 Cơ chế tỷ giá Việt Nam theo thời gian (1989 – 2009) Bảng PL5.2 Biên độ tỷ giá qua giai đoạn DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 2.1 Mơ tả độ trễ thời gian đường cong chữ J theo Krugman Đồ thị 3.1 Tỷ trọng xuất Việt Nam 18 Đồ thị 3.2 Tỷ trọng nhập Việt Nam 18 Đồ thị 4.1 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Úc 36 Đồ thị 4.2 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Trung Quốc 36 Đồ thị 4.3 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Nhật Bản 36 Đồ thị 4.4 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Hàn Quốc 37 Đồ thị 4.5 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Singapore 37 Đồ thị 4.6 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Thái Lan 37 Đồ thị 4.7 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Mỹ 38 Đồ thị 4.8 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Đức 38 Đồ thị 4.9 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Malaysia 38 Đồ thị 4.10 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Hồng Kông 39 Đồ thị PL1.5 Cán cân thương mại Việt Nam (Giai đoạn 1990 - 2013) @TREND(145) 0.055361 0.025019 2.212804 0.0381 R-squared 0.279232 Mean dependent var 0.043234 Adjusted R-squared 0.210588 S.D dependent var 0.610863 S.E of regression 0.542744 Akaike info criterion 1.732112 Sum squared resid 6.186003 Schwarz criterion 1.879369 Hannan-Quinn criter 1.771180 Durbin-Watson stat 1.509278 Log likelihood -17.78535 F-statistic 4.067801 Prob(F-statistic) 0.032126 t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -18.53776 0.0000 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob Y_US(-1) -1.079759 0.058246 -18.53776 0.0000 D(Y_US(-1)) 0.158667 0.054386 2.917391 0.0101 D(Y_US(-2)) 0.131302 0.052878 2.483133 0.0245 D(Y_US(-3)) 0.130883 0.051956 2.519099 0.0228 D(Y_US(-4)) 0.098147 0.051010 1.924060 0.0723 D(Y_US(-5)) 0.102379 0.050520 2.026514 0.0597 C -0.184131 0.009603 -19.17362 0.0000 @TREND(145) 0.010508 0.000607 17.30385 0.0000 R-squared 0.965064 Mean dependent var -0.003056 Adjusted R-squared 0.949779 S.D dependent var S.E of regression 0.014945 Akaike info criterion -5.307684 Sum squared resid 0.003574 Schwarz criterion -4.914999 Log likelihood 71.69221 Hannan-Quinn criter -5.203505 F-statistic 63.13928 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 0.066689 0.568445 Dừng I(1) Augmented Dickey-Fuller test statistic t-Statistic Prob.* -3.012221 0.0042 Test critical values: 1% level -2.664853 5% level -1.955681 10% level -1.608793 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(REX_US(-1)) -0.571148 0.189610 -3.012221 0.0062 R-squared 0.282800 Mean dependent var -0.000337 Adjusted R-squared 0.282800 S.D dependent var 0.029707 S.E of regression 0.025158 Akaike info criterion -4.486486 Sum squared resid 0.014558 Schwarz criterion -4.437400 Log likelihood 54.83783 Hannan-Quinn criter -4.473463 Durbin-Watson stat 1.737581 t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -5.899699 0.0001 Test critical values: 1% level -3.737853 5% level -2.991878 10% level -2.635542 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(TB_US(-1)) -1.224212 0.207504 -5.899699 0.0000 C 0.051837 0.124495 0.416375 0.6812 R-squared 0.612720 Mean dependent var 0.004869 Adjusted R-squared 0.595116 S.D dependent var 0.956539 S.E of regression 0.608650 Akaike info criterion 1.924509 Sum squared resid 8.150008 Schwarz criterion 2.022680 Hannan-Quinn criter 1.950554 Durbin-Watson stat 1.728285 Log likelihood -21.09411 F-statistic 34.80645 Prob(F-statistic) 0.000006 4.7.2 Kiểm định đồng liên kết Method Statistic Prob.** Im, Pesaran and Shin W-stat -6.28125 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series t-Stat Prob E(t) E(Var) Lag Max Lag Obs D(Y_VN) -5.2961 0.0014 -2.167 0.723 24 D(Y_US) -5.1199 0.0021 -2.167 0.723 24 D(TB_US) -5.7639 0.0005 -2.167 0.723 24 D(RER_US) -3.1708 0.1137 -2.167 0.723 24 Average -4.8377 -2.167 0.723 4.7.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.725803 0.153314 4.734103 0.0002 Y_VN -11.32880 4.082510 -2.774960 0.0130 Y_US 36.51802 10.11346 3.610834 0.0022 REX_US -6.316466 2.816192 -2.242910 0.0385 D1991 -0.539238 0.505998 -1.065691 0.3015 D1998 0.042193 0.453003 0.093142 0.9269 D2009 0.382395 0.487839 0.783855 0.4439 R-squared 0.834087 Mean dependent var 0.097003 Adjusted R-squared 0.775529 S.D dependent var 0.911787 S.E of regression 0.431990 Akaike info criterion 1.397662 Sum squared resid 3.172454 Schwarz criterion 1.741261 Hannan-Quinn criter 1.488819 Durbin-Watson stat 1.498936 Log likelihood -9.771946 F-statistic 14.24387 Prob(F-statistic) 0.000008 4.7.4 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(Y_US) 2.007980 0.334110 6.009942 0.0000 D(TB_US) -0.013933 0.009530 -1.461985 0.1601 D(REX_US) -0.395841 0.149832 -2.641901 0.0161 RESID_US(-1) -0.008303 0.013023 -0.637572 0.5314 R-squared -2.002388 Mean dependent var 0.029491 Adjusted R-squared -2.476449 S.D dependent var 0.009521 S.E of regression 0.017752 Akaike info criterion -5.067887 Sum squared resid 0.005987 Schwarz criterion -4.870409 Log likelihood 62.28070 Hannan-Quinn criter -5.018222 Durbin-Watson stat 1.506763 PL4.8 Cán cân thương mại Việt Nam – Đức giai đoạn 1990 – 2013 4.8.1 Kiểm định tính dừng Dừng I(0) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.989471 0.5774 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob REX_GER(-1) -0.237888 0.119574 -1.989471 0.0605 D(REX_GER(-1)) 0.371401 0.206000 1.802915 0.0865 C 0.008629 0.026686 0.323361 0.7498 @TREND(169) -0.002109 0.001939 -1.087943 0.2896 R-squared 0.270357 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.160911 S.D dependent var S.E of regression 0.064175 Akaike info criterion -2.503391 Sum squared resid 0.082369 Schwarz criterion -2.307048 Log likelihood 34.04069 Hannan-Quinn criter -2.451301 F-statistic 2.470225 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.091483 Augmented Dickey-Fuller test statistic -0.001925 0.070059 1.870716 t-Statistic Prob.* -5.542291 0.0008 Test critical values: Dừng I(1) 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob TB_GER(-1) -1.043772 0.188329 -5.542291 0.0000 D(TB_GER(-1)) 0.356341 0.160411 2.221420 0.0380 C -0.221678 0.099978 -2.217272 0.0384 @TREND(169) 0.025615 0.007894 3.244960 0.0041 R-squared 0.618737 Mean dependent var -0.011471 Adjusted R-squared 0.561547 S.D dependent var 0.371147 S.E of regression 0.245758 Akaike info criterion 0.182070 Sum squared resid 1.207937 Schwarz criterion 0.378413 Log likelihood 1.815158 Hannan-Quinn criter 0.234160 F-statistic 10.81905 Durbin-Watson stat 1.739349 Prob(F-statistic) 0.000194 t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -19.41095 0.0000 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob Y_GER(-1) -1.335824 0.068818 -19.41095 0.0000 D(Y_GER(-1)) 0.117622 0.052473 2.241562 0.0365 C -0.116186 0.006130 -18.95248 0.0000 @TREND(169) 0.008101 0.000424 19.10009 0.0000 R-squared 0.957637 Mean dependent var 0.000166 Adjusted R-squared 0.951283 S.D dependent var 0.040353 S.E of regression 0.008907 Akaike info criterion -6.453030 Sum squared resid 0.001587 Schwarz criterion -6.256688 Log likelihood 81.43636 Hannan-Quinn criter -6.400940 F-statistic 150.7036 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 0.931395 t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.538000 0.0011 Test critical values: 1% level -2.664853 5% level -1.955681 10% level -1.608793 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(REX_GER(-1)) -0.707703 0.200029 -3.538000 0.0018 R-squared 0.352398 Mean dependent var -0.000585 Adjusted R-squared 0.352398 S.D dependent var 0.083311 S.E of regression 0.067043 Akaike info criterion -2.526183 Sum squared resid 0.103380 Schwarz criterion -2.477098 Log likelihood 31.31420 Hannan-Quinn criter -2.513161 Durbin-Watson stat 1.768976 4.8.2 Kiểm định đồng liên kết Method Statistic Prob.** Im, Pesaran and Shin W-stat -6.76722 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series t-Stat Prob E(t) E(Var) Lag Max Lag Obs D(Y_VN) -5.2961 0.0014 -2.167 0.723 24 D(Y_GER) -6.5096 0.0001 -2.167 0.723 24 D(TB_GER) -4.9018 0.0033 -2.172 0.784 24 D(RER_GER) -3.5955 0.0516 -2.167 0.723 24 Average -5.0757 -2.168 0.738 4.8.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.143588 0.040152 3.576134 0.0023 Y_VN -0.956933 0.552406 -1.732299 0.1013 Y_GER 7.373362 2.368211 3.113474 0.0063 RER_GER 0.366971 0.224401 1.635336 0.1204 D1991 -1.127153 0.127291 -8.854947 0.0000 D1998 0.162716 0.120648 1.348684 0.1951 D2009 0.020510 0.129799 0.158013 0.8763 R-squared 0.909864 Mean dependent var 0.064042 Adjusted R-squared 0.878052 S.D dependent var 0.324602 S.E of regression 0.113354 Akaike info criterion -1.278101 Sum squared resid 0.218437 Schwarz criterion -0.934502 Log likelihood 22.33721 Hannan-Quinn criter -1.186944 F-statistic 28.60077 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 1.607665 4.8.4 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(Y_GER) 1.682874 0.425229 3.957571 0.0009 D(TB_GER) 0.040382 0.018477 2.185508 0.0423 D(TB_GER(-1)) 0.036786 0.017125 2.148099 0.0456 D(REX_GER) -0.074393 0.090658 -0.820588 0.4226 RESID_GER(-1) -0.050477 0.064467 -0.782988 0.4438 R-squared -4.470849 Mean dependent var 0.029491 Adjusted R-squared -5.686594 S.D dependent var 0.009521 S.E of regression 0.024619 Akaike info criterion -4.380904 Sum squared resid 0.010910 Schwarz criterion -4.134058 Log likelihood 55.38040 Hannan-Quinn criter -4.318823 Durbin-Watson stat 0.860250 PL4.9 Cán cân thương mại Việt Nam – Malaysia giai đoạn 1990 – 2013 4.9.1 Kiểm định tính dừng Dừng I(0) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -11.98224 0.0000 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob REX_MA(-1) -1.213310 0.101259 -11.98224 0.0000 D(REX_MA(-1)) 0.265716 0.087797 3.026464 0.0080 D(REX_MA(-2)) 0.310352 0.084386 3.677771 0.0020 D(REX_MA(-3)) 0.205152 0.083084 2.469215 0.0252 D(REX_MA(-4)) 0.179882 0.082495 2.180525 0.0445 D(REX_MA(-5)) 0.147992 0.079164 1.869433 0.0800 C 0.119952 0.014052 8.536021 0.0000 @TREND(193) -0.007709 0.001020 -7.560005 0.0000 R-squared 0.920932 Mean dependent var 0.005681 Adjusted R-squared 0.886339 S.D dependent var S.E of regression 0.028582 Akaike info criterion -4.010898 Sum squared resid 0.013071 Schwarz criterion -3.618213 Log likelihood 56.13078 Hannan-Quinn criter -3.906719 F-statistic 26.62237 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 0.084778 1.697576 t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.785840 0.6798 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob TB_MA(-1) -0.293323 0.164249 -1.785840 0.0886 C -0.012797 0.082385 -0.155328 0.8780 @TREND(193) -0.000922 0.006608 -0.139465 0.8904 R-squared 0.162812 Mean dependent var -0.011336 Adjusted R-squared 0.083080 S.D dependent var S.E of regression 0.190309 Akaike info criterion -0.363865 Sum squared resid 0.760569 Schwarz criterion -0.216608 Log likelihood 7.366380 Hannan-Quinn criter -0.324798 F-statistic 2.041989 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.154753 0.198744 1.747716 t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -33.89789 0.0000 Test critical values: -4.394309 1% level 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob Y_MA(-1) -1.222540 0.036065 -33.89789 0.0000 D(Y_MA(-1)) 0.194137 0.030586 6.347171 0.0000 D(Y_MA(-2)) 0.154083 0.029920 5.149884 0.0001 D(Y_MA(-3)) 0.114330 0.029485 3.877560 0.0012 D(Y_MA(-4)) 0.074303 0.029021 2.560362 0.0203 C -0.390664 0.011011 -35.47799 0.0000 @TREND(193) 0.024764 0.000693 35.75315 0.0000 R-squared 0.987881 Mean dependent var 0.004674 Adjusted R-squared 0.983603 S.D dependent var 0.097678 S.E of regression 0.012508 Akaike info criterion -5.686463 Sum squared resid 0.002659 Schwarz criterion -5.342864 Log likelihood 75.23756 Hannan-Quinn criter -5.595306 F-statistic 230.9555 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 1.900023 Dừng I(1) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -5.068570 0.0004 Test critical values: 1% level -3.737853 5% level -2.991878 10% level -2.635542 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(TB_MA(-1)) -1.070968 0.211296 -5.068570 0.0000 C -0.011680 0.041387 -0.282216 0.7804 R-squared 0.538691 Mean dependent var -0.006485 Adjusted R-squared 0.517723 S.D dependent var 0.291869 S.E of regression 0.202692 Akaike info criterion -0.274606 Sum squared resid 0.903846 Schwarz criterion -0.176435 Log likelihood 5.295271 Hannan-Quinn criter -0.248561 F-statistic 25.69040 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000045 1.907284 4.9.2 Kiểm định đồng liên kết Method Statistic Prob.** Im, Pesaran and Shin W-stat -7.41067 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series t-Stat Prob E(t) E(Var) Lag Max Lag Obs D(Y_VN) -5.2961 0.0014 -2.167 0.723 24 D(Y_MA) -5.1671 0.0019 -2.167 0.723 24 D(TB_MA) -5.1449 0.0019 -2.167 0.723 24 D(RER_MA) -5.6632 0.0006 -2.167 0.723 24 Average -5.3178 -2.167 0.723 4.9.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C -0.083338 0.050234 -1.658972 0.1155 Y_VN 5.879224 1.792602 3.279716 0.0044 Y_MA -8.895138 2.659301 -3.344916 0.0038 RER_MA -0.541123 1.924470 -0.281180 0.7820 D1991 -0.018042 0.230957 -0.078118 0.9386 D1998 -0.516220 0.309204 -1.669511 0.1133 D2009 -0.257670 0.244171 -1.055283 0.3061 R-squared 0.602811 Mean dependent var -0.052447 Adjusted R-squared 0.462627 S.D dependent var 0.273691 S.E of regression 0.200631 Akaike info criterion Sum squared resid 0.684300 Schwarz criterion Log likelihood 8.634427 Hannan-Quinn criter F-statistic 4.300132 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.008118 -0.136202 0.207397 -0.045045 1.008348 4.9.4 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(Y_MA) 0.834053 0.120470 6.923306 0.0000 D(TB_MA) -0.019202 0.022963 -0.836203 0.4134 D(RER_MA) -0.227665 0.106262 -2.142492 0.0453 RESID_MA(-1) -0.022992 0.025755 -0.892725 0.3832 R-squared -1.507837 Mean dependent var 0.029491 Adjusted R-squared -1.903812 S.D dependent var 0.009521 S.E of regression 0.016224 Akaike info criterion -5.247874 Sum squared resid 0.005001 Schwarz criterion -5.050397 Log likelihood 64.35055 Hannan-Quinn criter -5.198209 Durbin-Watson stat 1.759026 PL4.10 Cán cân thương mại Việt Nam – Hồng Kông giai đoạn 1990 – 2013 4.10.1 Kiểm định tính dừng Dừng I(0) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -2.893684 0.1816 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob REX_HO(-1) -0.219627 0.075899 -2.893684 0.0087 C 0.037043 0.009968 3.716400 0.0013 @TREND(217) -0.003402 0.000772 -4.407350 0.0002 R-squared 0.483106 Mean dependent var -0.002467 Adjusted R-squared 0.433878 S.D dependent var 0.028514 S.E of regression 0.021454 Akaike info criterion -4.729327 Sum squared resid 0.009666 Schwarz criterion -4.582070 Log likelihood 59.75192 Hannan-Quinn criter -4.690260 F-statistic 9.813647 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000979 1.273167 t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.877304 0.0295 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob TB_HO(-1) -0.964158 0.248667 -3.877304 0.0011 D(TB_HO(-1)) 0.765208 0.374025 2.045871 0.0557 D(TB_HO(-2)) 0.817367 0.328342 2.489376 0.0228 D(TB_HO(-3)) 0.835163 0.323014 2.585534 0.0187 C -0.028245 0.085698 -0.329587 0.7455 @TREND(217) -0.015511 0.008365 -1.854343 0.0801 R-squared 0.464595 Mean dependent var -0.013634 Adjusted R-squared 0.315872 S.D dependent var 0.242767 S.E of regression 0.200798 Akaike info criterion Sum squared resid 0.725755 Schwarz criterion Log likelihood 7.928630 Hannan-Quinn criter F-statistic 3.123886 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.033367 -0.160719 0.133794 -0.082585 1.855481 t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -21.50243 0.0000 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob Y_HO(-1) -1.008499 0.046902 -21.50243 0.0000 C -0.245334 0.011703 -20.96351 0.0000 @TREND(217) 0.016218 0.000783 20.70075 0.0000 R-squared 0.961196 Mean dependent var -0.001561 Adjusted R-squared 0.957501 S.D dependent var 0.090004 S.E of regression 0.018555 Akaike info criterion -5.019736 Sum squared resid 0.007230 Schwarz criterion -4.872480 Log likelihood 63.23684 Hannan-Quinn criter F-statistic 260.0932 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 -4.980669 0.652981 Dừng I(1) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -4.861936 0.0036 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(REX_HO(-1)) -1.013037 0.208361 -4.861936 0.0001 C 0.022186 0.010781 2.057776 0.0522 @TREND(217) -0.002147 0.000848 -2.531758 0.0194 R-squared 0.530341 Mean dependent var 0.000755 Adjusted R-squared 0.485612 S.D dependent var 0.035375 S.E of regression 0.025371 Akaike info criterion -4.393946 Sum squared resid 0.013518 Schwarz criterion -4.246689 Log likelihood 55.72735 Hannan-Quinn criter -4.354879 F-statistic 11.85665 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000358 1.234322 4.10.2 Kiểm định đồng liên kết Method Statistic Prob.** Im, Pesaran and Shin W-stat -6.14104 0.0000 ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series t-Stat Prob E(t) E(Var) Lag Max Lag Obs D(Y_VN) -5.2961 0.0014 -2.167 0.723 24 D(Y_HO) -5.5435 0.0008 -2.167 0.723 24 D(TB_HO) -3.4107 0.0735 -2.167 0.723 24 D(RER_HO) -4.8619 0.0036 -2.167 0.723 24 Average -4.7780 -2.167 0.723 4.10.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C -0.294124 0.079061 -3.720204 0.0017 Y_VN 1.252744 2.356565 0.531598 0.6019 Y_HO -4.542427 4.982949 -0.911594 0.3747 RER_HO -4.541767 1.779763 -2.551894 0.0206 D1991 -0.020473 0.322288 -0.063525 0.9501 D1998 0.130929 0.305232 0.428950 0.6733 D2009 -0.024357 0.328681 -0.074107 0.9418 R-squared 0.367124 Mean dependent var -0.164912 Adjusted R-squared 0.143756 S.D dependent var 0.303420 S.E of regression 0.280765 Akaike info criterion 0.535893 Sum squared resid 1.340089 Schwarz criterion 0.879492 Log likelihood 0.569285 Hannan-Quinn criter 0.627050 F-statistic 1.643582 Durbin-Watson stat 1.201913 Prob(F-statistic) 0.195781 4.10.4 Kiểm định trạng thái ngắn hạn Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(Y_HO) 1.093429 0.224092 4.879386 0.0001 D(TB_HO) 0.005722 0.024411 0.234397 0.8172 D(RER_HO) 0.006478 0.223636 0.028968 0.9772 RESID_HO(-1) 0.001637 0.025274 0.064770 0.9490 R-squared -3.512708 Mean dependent var 0.029491 Adjusted R-squared -4.225241 S.D dependent var 0.009521 S.E of regression 0.021763 Akaike info criterion -4.660397 Sum squared resid 0.008999 Schwarz criterion -4.462920 Log likelihood 57.59457 Hannan-Quinn criter -4.610732 Durbin-Watson stat 1.359918 PHỤ LỤC 5: BẢNG TRA GIÁ TRỊ GIỚI HẠN THEO THỐNG KÊ t Nguồn: Pesaran, M Hashem and Y Shin and RJ Smith (2001), “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, page 303, 304 ... VND lên cán cân thương mại song phương với mười đối tác thương mại lớn theo hiệu ứng đường cong chữ J Theo đó, cần thực kiểm định cán cân thương mại song phương Việt Nam mười đối tác theo điều... Kông) Đối tượng nghiên cứu: - Cán cân thương mại song phương Việt Nam mười đối tác - Chỉ số tăng trưởng GDP Việt Nam mười đối tác - Chỉ số tỷ giá hối đoái thực song phương Việt Nam mười đối tác. .. thực nghiên cứu mơ hình cán cân thương mại song phương Việt Nam với mười đối tác thương mại lớn có tổng tỷ trọng thương mại chiếm 60% tổng giá trị thương mại Việt Nam với giới Đó quốc gia Úc, Trung