Tác động của đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận và rủi ro - Nghiên cứu tại các ngân hàng thương mại Việt Nam

CHƯƠNG 1. GIỚI THIỆU 1.1. Cơ sở lựa chọn đề tài nghiên cứu Với tính chất trung gian trong các giao dịch tài chính, ngân hàng đóng vai trò hết sức quan trọng trong mắc xích luân chuyển vốn từ người tiết kiệm sang người đi vay. Trong xu thế hiện đại hóa của hoạt động ngân hàng, các mảng nghiệp vụ kinh doanh trong hệ thống ngân hàng đang dần chuyển dịch sang hướng phi truyền thống, nhằm đa dạng hóa các hoạt động sinh lời của mình và giảm đi rủi ro từ nghiệp vụ cho vay truyền thống. Tuy nhiên, với bản chất là trung gian luân chuyển vốn – vừa huy động và vừa cho vay thì có thể thấy rằng với hầu hết các ngân hàng thương mại (NHTM) trên thế giới và cả ở Việt Nam hiện nay, cho vay vẫn luôn là hoạt động kinh doanh có tầm quan trọng bậc nhất. Để xây dựng các danh mục cho vay, các ngân hàng có thể tiếp cận chiến lược đa dạng hóa hoặc tập trung. Một mặt, các quốc gia đưa ra các quy định hạn chế với ngân hàng trong việc cấp vốn cho một người vay hoặc một nhóm người có liên quan, khuyến khích họ “đặt trứng vào nhiều rổ” để phân tán rủi ro và đề cao sự an toàn cho danh mục cho vay. Tuy nhiên mặt khác, một số ngân hàng quyết định tham gia vào các lĩnh vực mà họ có chuyên môn, kinh nghiệm và hưởng lợi thế so sánh nhằm hướng đến mục tiêu lợi nhuận tối ưu. Khi đó việc dàn trải nguồn vốn đầu tư sang nhiều lĩnh vực có thể gây tốn kém nhiều nguồn lực và làm giảm khả năng kiểm soát rủi ro. Khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 bắt nguồn từ chính việc các ngân hàng cho vay quá nhiều vào ngành bất động sản vốn rất nhạy cảm với tình hình kinh tế vĩ mô. Vấn đề chạy theo lợi nhuận ở một lĩnh vực được cho là sinh lời cao đã gây ra một sự tập trung danh mục tín dụng cao, và rồi thực tế đã cho thấy rằng một cú sốc đã làm lay chuyển cả ngành ngân hàng. Như vậy, đa dạng hóa hay tập trung trong danh mục cho vay đã trở thành một trong những vấn đề quan trọng được thảo luận liên quan đến chiến lược kinh doanh của các ngân hàng và cả sự ổn định của hệ thống tài chính. Tại Việt Nam, nền tảng ban đầu của ngành ngân hàng là đi lên từ một hệ thống với nhiều ngân hàng chuyên doanh; ở đó họ chỉ tập trung vào một mảng kinh doanh nhất định được xem là thế mạnh và có nhiều chuyên môn, kinh nghiệm cũng như nguồn lực để khai thác. Qua thời gian, với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường thì dần dần các ngân hàng đã mở rộng cho vay sang nhiều lĩnh vực, ngành nghề và tiếp cận đến nhiều loại đối tượng hơn. Tuy vậy, liệu hướng đi này có đem lại hiệu quả dựa trên sự cân bằng của rủi ro và lợi nhuận mà các ngân hàng đã đạt được trong thời gian qua? Hơn nữa, với một nền kinh tế đang tăng trưởng nhanh và phụ thuộc rất nhiều vào kênh tín dụng ngân hàng thì các chiến lược cho vay của ngân hàng lại càng có ý nghĩa quan trọng. Qua đây có thể thấy việc phải tìm hiểu một danh mục cho vay nên được thiết kế như thế nào, cụ thể là tập trung hơn hay đa dạng hoá hơn, sẽ mang lại hiệu quả cho các ngân hàng dưới góc nhìn tương quan giữa lợi nhuận và rủi ro tại thị trường Việt Nam là rất cần thiết. Dưới góc độ các nghiên cứu có liên quan, nhiều tài liệu về đa dạng hóa đã được xây dựng chi tiết và phổ biến hơn trong tài chính doanh nghiệp và đầu tư chứng khoán, mặc dù không có sự đồng thuận tuyệt đối về việc liệu các doanh nghiệp đa dạng hoá kinh doanh có xu hướng hoạt động tốt hơn so với các doanh nghiệp chuyên doanh hay các nhà đầu tư chứng khoán sẽ sinh lời cao hơn (Aarflot và Arnegård 2017). Hơn nữa, những phát hiện trong khía cạnh tài chính doanh nghiệp và đầu tư chứng khoán nói chung không thể áp dụng cho ngành ngân hàng, khi mà các nhóm chủ thể xem xét có cách thức tổ chức và chiến lược kinh doanh khác nhau. Có một số nghiên cứu về mối quan hệ giữa đa dạng hóa và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng, tuy nhiên cho đến nay vẫn chưa có kết luận thống nhất dưới góc độ quan sát từ nhiều quốc gia khác nhau rằng đa dạng hóa là có ích hay bất lợi đối với ngân hàng (ví dụ, Acharya và cộng sự 2006; Hayden và cộng sự 2007; Behr và cộng sự 2007; Rossi và cộng sự 2009; Tabak và cộng sự 2011; Chen và cộng sự 2014). Đáng chú ý, các nghiên cứu hiện có hầu như chưa quan tâm đến vai trò điều tiết của các biến nội tại ngân hàng, qua đó chưa làm sáng tỏ được sự khác biệt từ ảnh hưởng của da dạng hoá danh mục cho vay giữa các nhóm ngân hàng với đặc điểm khác nhau. Về phạm vi khảo sát, các nghiên cứu chủ yếu khai thác các quốc gia đã phát triển trên thế giới hay một vài thị trường mới nổi có quy mô lớn, ví dụ như Trung Quốc hay Brazil. (Tabak và cộng sự 2011; Chen và cộng sự 2014), trong khi đó thì chưa có một nghiên cứu toàn diện nào làm sáng tỏ câu hỏi này tại một quốc gia đang phát triển với quy mô nền kinh tế còn khá nhỏ với tốc độ tăng trưởng nhanh nhờ vào vốn ngân hàng như Việt Nam. Trên thực tế, thị trường Việt Nam hiện tại đang sở hữu một hệ thống ngân hàng lớn dần và cũng đang rất cần câu trả lời để làm sáng tỏ vấn đề về tác động của đa dạng hoá danh mục cho vay đối với lợi nhuận và rủi ro của ngân hàng. Như vậy, với tính chất cần thiết trong ứng dụng thực tế để hỗ trợ cho chính sách quản lý và chiến lược điều hành, cùng với một khoảng trống nghiên cứu cần được khai thác, tác giả đã chọn đề tài “Tác động của đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận và rủi ro: Nghiên cứu tại các ngân hàng thương mại Việt Nam” để làm luận án nghiên cứu.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - HUỲNH JAPAN TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HOÁ DANH MỤC CHO VAY ĐẾN LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO: NGHIÊN CỨU TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2021 vii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT LUẬN ÁN iii ABSTRACT v DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT .vi MỤC LỤC vii DANH MỤC BẢNG BIỂU x DANH MỤC HÌNH VẼ xii CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Cơ sở lựa chọn đề tài nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Đóng góp luận án 1.6 Bố cục luận án KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU 2.1 Cơ sở lý luận đa dạng hoá danh mục cho vay ngân hàng 2.1.1 Danh mục cho vay 2.1.2 Đa dạng hóa danh mục cho vay .13 2.2 Cơ sở lý luận lợi nhuận ngân hàng 17 2.2.1 Lợi nhuận ngân hàng .17 2.2.2 Đánh giá lợi nhuận ngân hàng .18 2.3 Cơ sở lý luận rủi ro ngân hàng 19 2.3.1 Rủi ro ngân hàng .19 2.3.2 Đánh giá rủi ro ngân hàng .21 2.4 Tổng quan tình hình nghiên cứu 24 viii 2.4.1 Các nghiên cứu lý thuyết tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng 24 2.4.2 Các nghiên cứu thực nghiệm đánh giá tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng .28 2.4.3 Vai trò điều tiết số đặc điểm đặc thù ngân hàng .34 2.4.4 Một số đánh giá tình hình nghiên cứu 45 KẾT LUẬN CHƯƠNG 46 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 48 3.1 Mơ hình nghiên cứu 48 3.1.1 Kiểm định tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng 48 3.1.2 Kiểm định vai trò nhân tố điều tiết tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận ngân hàng .49 3.2 Các biến nghiên cứu 50 3.2.1 Lợi nhuận ngân hàng .50 3.2.2 Rủi ro ngân hàng 51 3.2.3 Đa dạng hóa danh mục cho vay .52 3.2.4 Các biến kiểm soát biến điều tiết 57 3.3 Phương pháp ước lượng 69 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 72 3.4.1 Thu thập xử lý liệu .72 3.4.2 Thống kê mơ tả phân tích tương quan 73 KẾT LUẬN CHƯƠNG 88 CHƯƠNG KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM VÀ THẢO LUẬN 90 4.1 Tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận ngân hàng 90 4.1.1 Kết hồi quy 90 4.1.2 Thảo luận kết 98 4.2 Tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến rủi ro ngân hàng 99 4.2.1 Kết hồi quy 99 4.2.2 Thảo luận kết .100 ix 4.3 Vai trò nhân tố điều tiết tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận ngân hàng 108 4.3.1 Kết hồi quy 109 4.3.2 Thảo luận kết .130 KẾT LUẬN CHƯƠNG 135 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý 136 5.1 Kết luận kết nghiên cứu 136 5.2 Hàm ý rút từ kết nghiên cứu 138 5.2.1 Hàm ý xây dựng sách quản lý 138 5.2.2 Hàm ý hoạt động kinh doanh ngân hàng 139 5.2.3 Hàm ý nghiên cứu 139 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu tương lai 140 KẾT LUẬN CHƯƠNG 141 TÀI LIỆU THAM KHẢO 142 PHỤ LỤC DANH MỤC CƠNG TRÌNH LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI ĐÃ CÔNG BỐ x DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Tổng hợp kết nghiên cứu chủ đề 33 Bảng 3.1 Định nghĩa, nguồn liệu tác động kỳ vọng biến giải thích 68 Bảng 3.2 Định nghĩa, nguồn liệu tác động kỳ vọng biến điều tiết tương tác với biến đa dạng hoá danh mục cho vay 69 Bảng 3.3 Thống kê mô tả 76 Bảng 3.4 Ma trận hệ số tương quan 87 Bảng 4.1 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến lợi nhuận tài sản 92 Bảng 4.2 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến lợi nhuận tài sản 93 Bảng 4.3 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến lợi nhuận vốn chủ sở hữu 94 Bảng 4.4 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến lợi nhuận vốn chủ sở hữu 95 Bảng 4.5 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến biên lãi ròng 96 Bảng 4.6 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến biên lãi ròng 97 Bảng 4.7 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến dự phòng rủi ro 101 Bảng 4.8 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến dự phòng rủi ro 102 Bảng 4.9 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến nợ xấu 103 Bảng 4.10 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến nợ xấu 104 Bảng 4.11 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến số Z-score 105 Bảng 4.12 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến số Z-score 106 Bảng 4.13 Vai trị điều tiết quy mơ ngân hàng tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận tài sản 110 Bảng 4.14 Vai trò điều tiết quy mô ngân hàng tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận vốn chủ sở hữu 111 Bảng 4.15 Vai trò điều tiết quy mô ngân hàng tác động đa dạng hố danh mục cho vay đến biên lãi rịng 112 Bảng 4.16 Vai trò điều tiết sở hữu nhà nước tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận tài sản 114 Bảng 4.17 Vai trò điều tiết sở hữu nhà nước tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận vốn chủ sở hữu 115 xi Bảng 4.18 Vai trò điều tiết sở hữu nhà nước tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến biên lãi ròng 116 Bảng 4.19 Vai trị điều tiết mơ hình kinh doanh (thu nhập lãi) tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận tài sản 118 Bảng 4.20 Vai trị điều tiết mơ hình kinh doanh (thu nhập ngồi lãi) tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 119 Bảng 4.21 Vai trò điều tiết mơ hình kinh doanh (thu nhập ngồi lãi) tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến biên lãi ròng 120 Bảng 4.22 Vai trò điều tiết sức mạnh thị trường tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận tài sản 122 Bảng 4.23 Vai trò điều tiết sức mạnh thị trường tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận vốn chủ sở hữu 123 Bảng 4.24 Vai trò điều tiết sức mạnh thị trường tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến biên lãi ròng 124 Bảng 4.25 Tác động phi tuyến đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận tài sản theo hàm rủi ro (dự phòng rủi ro) 126 Bảng 4.26 Tác động phi tuyến đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận vốn chủ sở hữu theo hàm rủi ro (dự phòng rủi ro) 127 Bảng 4.27 Tác động phi tuyến đa dạng hoá danh mục cho vay đến biên lãi ròng theo hàm rủi ro (dự phòng rủi ro) 128 Bảng 4.28 Khảo sát tính biến thiên mơ hình dạng chữ U ngược 129 xii DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 3.1 Đa dạng hoá danh mục cho vay NHTM Việt Nam thông qua số HHI SE giai đoạn 2008–2019 78 Hình 3.2 Lợi nhuận NHTM Việt Nam giai đoạn 2008–2019 80 Hình 3.3 Rủi ro NHTM Việt Nam giai đoạn 2008–2019 81 Hình 3.4 Xu hướng tăng trưởng quy mơ tài sản NHTM Việt Nam giai đoạn 2008–2019 83 Hình 3.5 Tỷ trọng thu nhập lãi NHTM Việt Nam giai đoạn 2008–2019 85 Hình 3.6 Sức mạnh thị trường NHTM Việt Nam thông qua số Lerner giai đoạn 2008–2019 86 Hình 4.1 Mơ hình tác động phi tuyến dạng chữ U theo hàm rủi ro LLR 130 CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Cơ sở lựa chọn đề tài nghiên cứu Với tính chất trung gian giao dịch tài chính, ngân hàng đóng vai trị quan trọng mắc xích luân chuyển vốn từ người tiết kiệm sang người vay Trong xu đại hóa hoạt động ngân hàng, mảng nghiệp vụ kinh doanh hệ thống ngân hàng dần chuyển dịch sang hướng phi truyền thống, nhằm đa dạng hóa hoạt động sinh lời giảm rủi ro từ nghiệp vụ cho vay truyền thống Tuy nhiên, với chất trung gian luân chuyển vốn – vừa huy động vừa cho vay thấy với hầu hết ngân hàng thương mại (NHTM) giới Việt Nam nay, cho vay ln hoạt động kinh doanh có tầm quan trọng bậc Để xây dựng danh mục cho vay, ngân hàng tiếp cận chiến lược đa dạng hóa tập trung Một mặt, quốc gia đưa quy định hạn chế với ngân hàng việc cấp vốn cho người vay nhóm người có liên quan, khuyến khích họ “đặt trứng vào nhiều rổ” để phân tán rủi ro đề cao an toàn cho danh mục cho vay Tuy nhiên mặt khác, số ngân hàng định tham gia vào lĩnh vực mà họ có chuyên môn, kinh nghiệm hưởng lợi so sánh nhằm hướng đến mục tiêu lợi nhuận tối ưu Khi việc dàn trải nguồn vốn đầu tư sang nhiều lĩnh vực gây tốn nhiều nguồn lực làm giảm khả kiểm soát rủi ro Khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008 bắt nguồn từ việc ngân hàng cho vay nhiều vào ngành bất động sản vốn nhạy cảm với tình hình kinh tế vĩ mơ Vấn đề chạy theo lợi nhuận lĩnh vực cho sinh lời cao gây tập trung danh mục tín dụng cao, thực tế cho thấy cú sốc làm lay chuyển ngành ngân hàng Như vậy, đa dạng hóa hay tập trung danh mục cho vay trở thành vấn đề quan trọng thảo luận liên quan đến chiến lược kinh doanh ngân hàng ổn định hệ thống tài Tại Việt Nam, tảng ban đầu ngành ngân hàng lên từ hệ thống với nhiều ngân hàng chuyên doanh; họ tập trung vào mảng kinh doanh định xem mạnh có nhiều chun mơn, kinh nghiệm nguồn lực để khai thác Qua thời gian, với cạnh tranh ngày gay gắt thị trường ngân hàng mở rộng cho vay sang nhiều lĩnh vực, ngành nghề tiếp cận đến nhiều loại đối tượng Tuy vậy, liệu hướng có đem lại hiệu dựa cân rủi ro lợi nhuận mà ngân hàng đạt thời gian qua? Hơn nữa, với kinh tế tăng trưởng nhanh phụ thuộc nhiều vào kênh tín dụng ngân hàng chiến lược cho vay ngân hàng lại có ý nghĩa quan trọng Qua thấy việc phải tìm hiểu danh mục cho vay nên thiết kế nào, cụ thể tập trung hay đa dạng hoá hơn, mang lại hiệu cho ngân hàng góc nhìn tương quan lợi nhuận rủi ro thị trường Việt Nam cần thiết Dưới góc độ nghiên cứu có liên quan, nhiều tài liệu đa dạng hóa xây dựng chi tiết phổ biến tài doanh nghiệp đầu tư chứng khốn, khơng có đồng thuận tuyệt đối việc liệu doanh nghiệp đa dạng hố kinh doanh có xu hướng hoạt động tốt so với doanh nghiệp chuyên doanh hay nhà đầu tư chứng khoán sinh lời cao (Aarflot Arnegård 2017) Hơn nữa, phát khía cạnh tài doanh nghiệp đầu tư chứng khốn nói chung khơng thể áp dụng cho ngành ngân hàng, mà nhóm chủ thể xem xét có cách thức tổ chức chiến lược kinh doanh khác Có số nghiên cứu mối quan hệ đa dạng hóa hiệu hoạt động ngân hàng, nhiên chưa có kết luận thống góc độ quan sát từ nhiều quốc gia khác đa dạng hóa có ích hay bất lợi ngân hàng (ví dụ, Acharya cộng 2006; Hayden cộng 2007; Behr cộng 2007; Rossi cộng 2009; Tabak cộng 2011; Chen cộng 2014) Đáng ý, nghiên cứu có chưa quan tâm đến vai trò điều tiết biến nội ngân hàng, qua chưa làm sáng tỏ khác biệt từ ảnh hưởng da dạng hoá danh mục cho vay nhóm ngân hàng với đặc điểm khác Về phạm vi khảo sát, nghiên cứu chủ yếu khai thác quốc gia phát triển giới hay vài thị trường có quy mơ lớn, ví dụ Trung Quốc hay Brazil (Tabak cộng 2011; Chen cộng 2014), chưa có nghiên cứu tồn diện làm sáng tỏ câu hỏi quốc gia phát triển với quy mơ kinh tế cịn nhỏ với tốc độ tăng trưởng nhanh nhờ vào vốn ngân hàng Việt Nam Trên thực tế, thị trường Việt Nam sở hữu hệ thống ngân hàng lớn dần cần câu trả lời để làm sáng tỏ vấn đề tác động đa dạng hoá danh mục cho vay lợi nhuận rủi ro ngân hàng Như vậy, với tính chất cần thiết ứng dụng thực tế để hỗ trợ cho sách quản lý chiến lược điều hành, với khoảng trống nghiên cứu cần khai thác, tác giả chọn đề tài “Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro: Nghiên cứu ngân hàng thương mại Việt Nam” để làm luận án nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu tổng quát nghiên cứu phân tích thực nghiệm tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro NHTM Việt Nam Các phát từ nghiên cứu cung cấp hàm ý quan trọng nhà hoạch định sách ban điều hành ngân hàng, bối cảnh ngân hàng Việt Nam nỗ lực đa dạng hoá danh mục cho vay trước áp lực lớn từ vấn đề cạnh tranh thị trường ngân hàng quy định pháp lý đặt giới hạn nhằm hạn chế tính tập trung danh mục cho vay Để đạt mục tiêu tổng quát, mục tiêu cụ thể sau mà nghiên cứu cần thực sau: • Phân tích tác động tổng thể đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận NHTM Việt Nam • Phân tích tác động tổng thể đa dạng hóa danh mục cho vay đến rủi ro NHTM Việt Nam • Phân tích vai trị điều tiết nhân tố đặc thù ngân hàng, gồm quy mơ tài sản, sở hữu nhà nước, mơ hình kinh doanh, sức mạnh thị trường mức độ rủi ro, tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận ngân hàng nhằm tìm mối tương quan có điều tiết 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro NHTM Việt Nam Nghiên cứu có phạm vi giới hạn sau: Giới hạn không gian nghiên cứu: Nghiên cứu thu thập liệu thứ cấp tình hình tài NHTM Việt Nam thơng qua báo cáo tài cơng bố hàng năm, đặc biệt khai thác thuyết minh báo cáo tài ngân hàng để có liệu chi tiết danh mục cho vay Có năm mà số ngân hàng không công khai báo cáo tài báo cáo tài khơng đầy đủ thông tin cần thiết mà đặc biệt thuyết minh báo cáo tài chính, liệu thu thập liệu bảng không cân (unbalanced panel data) gồm tất 30 NHTM Việt Nam hoạt động Để tránh dao động lớn giá trị ngoại lai liệu khác biệt hành vi kinh doanh, nghiên cứu không xem xét ngân hàng tự nguyện bị sáp nhập mua lại ngân hàng khác ngân hàng bị kiểm soát đặc biệt mua lại bắt buộc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Đặc biệt, clix clx clxi Các kết hồi quy Bảng 4.26 Tác động HHI SE đến ROE theo hàm LLR clxii clxiii clxiv clxv clxvi clxvii Các kết hồi quy Bảng 4.27 Tác động HHI SE đến NIM theo hàm LLR clxviii clxix clxx clxxi clxxii clxxiii DANH MỤC CƠNG TRÌNH LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI ĐÃ CƠNG BỐ TT Số tác giả (vai trị) Tên cơng trình Nơi công bố/Số/Trang Năm Ghi Journal of Asian Finance, Economics, and 2020 Business, 7(9), pp 105–115 Kết nghiên cứu luận án – Bài báo quốc tế Scopus/ISI Loan portfolio Cogent diversification and bank Economics & (Tác giả returns: Do business Finance, Volume 2021 chính) models and market (article number power matter? 1891709) Kết nghiên cứu luận án – Bài báo quốc tế Scopus/ISI Tạp chí Thị Ổn định tài hệ trường Tài thống ngân hàng Việt Tiền tệ, số 2020 Nam: Góc nhìn từ 11(548), trang số Z-score 16–23 Kết nghiên cứu luận án A risk-return analysis of loan portfolio (Tác giả diversification in the banking chính) Vietnamese system (Tác giả) Đa dạng hoá danh mục cho vay NHTM Việt Nam: Tiếp cận từ (Tác giả số Herfindahlchính) Hirschman Shannon Entropy Tạp chí Thị trường Tài Tiền tệ, số 2020 19(556), trang 19–23 Kết nghiên cứu luận án ... 4.1 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến lợi nhuận tài sản 92 Bảng 4.2 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến lợi nhuận tài sản 93 Bảng 4.3 Tác động đa dạng hoá danh mục cho. .. 4.8 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến dự phòng rủi ro 102 Bảng 4.9 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến nợ xấu 103 Bảng 4.10 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay. .. quy mơ ngân hàng tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận tài sản 110 Bảng 4.14 Vai trị điều tiết quy mơ ngân hàng tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận vốn