Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tác động của biến động tỷ giá hối đoái đến tăng trưởng năng suất các công ty sản xuất ở Việt Nam

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là kiểm tra xem có tồn tại mối quan hệ nào giữa biến động TGHĐ và tăng trưởng năng suất công ty sản xuất ở Việt Nam từ 2006 đến 2013 hay không? Và mức độ tác động giữa biến động TGHĐ có khác nhau lên các công ty có sở hữu nước ngoài, có định hướng xuất khẩu, có đòn bẫy tài chính khác nhau.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN THỊ BÍCH HÀ TÁC ĐỘNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI LÊN TĂNG TRƯỞNG NĂNG SUẤT CÁC CÔNG TY SẢN XUẤT Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh-Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM _ NGUYỄN THỊ BÍCH HÀ TÁC ĐỘNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI LÊN TĂNG TRƯỞNG NĂNG SUẤT CÁC CÔNG TY SẢN XUẤT Ở VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẨN THỊ HẢI LÝ Tp Hồ Chí Minh-Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “Tác động biến động tỷ giá hối đoái đến tăng trưởng suất công ty sản xuất Việt Nam” công trình tơi nghiên cứu thực hướng dẫn TS Trần Thị Hải Lý Các số liệu luận văn sử dụng trung thực Các thông tin luận văn lấy từ nhiều nguồn ghi chi tiết nguồn gốc thơng tin Tp Hồ Chí Minh, ngày 08 tháng 08 năm 2015 Tác giả Nguyễn Thị Bích Hà MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA TRANG LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC HÌNH VẼ TĨM TẮT CHƢƠNG 1: MỞ ĐẨU 1.1 Lý thực đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu .6 1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tƣợng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu .6 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu .6 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5 Các bƣớc tiến hành nghiên cứu: .7 1.6 Cấu trúc nghiên cứu bao gồm: CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI, NĂNG SUẤT, VÀ KẾT QUẢ CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 2.1 Tổng quan suất, tăng trƣởng suất, TGHĐ tác động TGHĐ đến hoạt động xuất nhập 2.1.1 Tổng quan suất, tăng trưởng suất .9 2.1.1.1 Khái niệm suất lao động, yếu tố ảnh hưởng đến suất lao động 2.1.1.2 Tác động khoa học công nghệ đến tăng suất lao động, tăng trưởng kinh tế 10 2.1.2 Lý thuyết tỷ giá hối đoái tác động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập 11 2.1.2.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái .11 2.1.2.2 Tác động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập 12 2.2 Tổng quan nghiên cứu trƣớc .14 CHƢƠNG 3: DỮ LIỆU, PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 29 3.1 Nguồn gốc liệu .29 3.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 31 3.3 Cách tính biến .35 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 41 4.1 Phân tích thống kê mô tả 41 4.2 Kiểm định tƣơng quan đa cộng tuyến 42 4.2.1 Ma trận tương quan đơn tuyến tính cặp biến .42 4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến 43 4.3 Kiểm định tƣợng phƣơng sai thay đổi phần dƣ - Greene (2000) 44 4.5.1 Kiểm định mối quan hệ biến động tỷ giá hối đoái suất 46 4.5.2 Kiểm định mối quan hệ biến động tỷ giá hối đoái suất mơ hình mở rộng 50 4.5.3 Kiểm định mối quan hệ biến động tỷ giá hối đối suất mơ hình mở rộng, dựa định hướng xuất 51 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN 54 5.1 Kết luận 54 5.2 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu tƣơng lai 55 5.2.1 Hạn chế đề tài 55 5.2.2 Hướng nghiên cứu tương lai .56 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT AUD : Đồng đôla Úc- Astralian Dollar CNY : Đồng nhân dân tệ- Chinese Yuan CPI : Chỉ số giá tiêu dung- Consumer price index ECM : Mơ hình hiệu chỉnh sai số- Error correctiom models EU : Liên minh châu Âu- European Union EUR : Đồng tiền chung Châu Âu-Euro FEM : Mơ hình ảnh hưởng cố định- Fixed Effects Model JPY : Đồng yên Nhật Bản- Japanese Yen GMM : Phương pháp hồi quy tuyến tính liệu bảng động -General Method of Moments HKD : Đồng đô HongKong- Hong Khong Dollar IMF : Quỹ tiền tệ quốc tế- International Monetary Fund KRW : Đồng won Hàn Quốc- Korean Won LDCs : Những quốc gia phát triển nhất- Least Developed Coutries MYR : Đồng ringit Malaysia- Malaysian Ringit NEER : Tỷ giá danh nghĩa hiệu lực- Norminal effective exchange rate OLS : Phương pháp bình phương bé nhất- Ordinary least squres REER : Tỷ giá thực hiệu lực hay tỷ giá thực đa phương- Real effective exchange rate REM : Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên- Random Effects Model SGD : Đồng đô la Singapore- Singapore Dollar TGHĐ : Tỷ giá hối đoái THB : Đồng bath Thái Lan- Thai bath ULC : Chi phí đơn vị lao động- Unit labour cost USD : Đô la Mỹ- United State Dollars VND : Đồng Việt Nam- Việt Nam Đồng DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 Tổng hợp nghiên cứu tác động tỷ giá hối đoái trước …23 Bảng 3.1 Mô tả biến……………………………………… ………………… 39 Bảng 4.1: Thống kê mơ tả biến mơ hình………….…………………… 41 Bảng 4.2: Kết ma trận tự tương quan………….………………………………42 Bảng 4.3: Kết kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai…….43 Bảng 4.4: Kết kiểm tra phương sai thay đổi mơ hình…….…….…………… 44 Bảng 4.5: Kết kiểm tra tự tương quan mơ hình……………………………… 45 Bảng 4.6 Bảng tóm tắt kết hồi quy phương trình (1) (2) (3) ………………48 Bảng 4.7: Bảng tóm tắt kết hồi quy phương trình(4) ………….………… …52 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1: Đồ thị hiệu ứng đường cong J- cán cân thương mại………………….…13 Hình 3.1: Tỷ giá thực hiệu lực từ năm 2006 đến năm 2013 ( REER 2006=100)…37 TĨM TẮT Mục đích nghiên cứu nhằm đánh giá tác động biến động tỷ giá hối đối đến tăng trưởng suất cơng ty sản xuất niêm yết Việt Nam giai đoạn 2006-2013 Với mục đích kiểm định mối quan hệ biến động tỷ giá hối đoái với tăng trưởng suất công ty sản xuất, khuôn khổ nghiên cứu tác giả sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính liệu bảng động – GMM (Arellano-Bond linear dynamic panel-data estimation- 1991) để thực nghiên cứu Với liệu thu thập theo năm khoảng thời gian từ năm 2006 đến năm 2013 Bài nghiên cứu cho thấy biến động tỷ giá có tác động tiêu cực đến tăng trưởng suất, mức độ tác động đến cơng ty có hệ số tỷ lệ nợ khác nhau, có sở hữu nước ngồi khác Kết nghiên cứu có ý nghĩa việc giúp cho nhà quản lý có định nhằm cải thiện suất công ty họ Bên cạnh kết nghiên cứu góp phần giúp cho nhà làm sách thiết kế sách quản lý tỷ giá hối đối để góp phần phát triển kinh tế Từ khóa: Tỷ giá hối đối, tăng trưởng sản xuất, mơ hình hồi quy tuyến tính liệu bảng động -GMM Phụ lục 7: Kết hồi quy kiểm tra tượng đa cộng tuyến Phụ lục 8: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra phương sai thay đổi phần dư Phụ lục 9: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra phương sai thay đổi phần dư Phụ lục10: Kết hồi quy mô hình Kiểm tra phương sai thay đổi phần Phụ lục11: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng phương sai thay đổi phần dư Phụ lục12: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng tự tương quan phần dư Phụ lục 13: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng tự tương quan phần dư Phụ lục 14: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng tự tương quan phần dư Phụ lục 15: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng tự tương quan phần dư Phụ lục 16: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất Phụ lục 17: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất (xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có vốn đâu tư nước ngồi có biến động TGHĐ) Phụ lục 18: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất.( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác nhau) Phụ lục 19: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất.( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác có biến động TGHĐ) Phụ lục 20: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất.( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác nhau, thaybiến Foreign bằngbiến Foreign 10) Phụ lục 21 Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất.( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác có biến động TGHĐ, thaybiến Foreign bằngbiến Foreign 10) Phụ lục 22:Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất công ty ( xem xét khác biệt tăng trưởng suất công ty có hệ số nợ khác nhau) Phụ lục 23: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất công ty ( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác có biên động TGHĐ) Phụ lục 24: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất công ty ( xem xét khác biệt tăng trưởng suất công ty có hệ số nợ khác nhau, thaybiến Foreign biến Foreign10) Phụ lục 25: Kết hồi quy mô hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất công ty ( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác có biên động TGHĐ, thay biến Foreign biến Foreign10) ... biệt Việt Nam Đó lý tác giả chọn đề tài “ Tác động biến động TGHĐ đến tăng trƣởng suất công ty sản xuất Việt Nam? ?? Nhằm kiểm tra tác động biến động TGHĐ đến tăng trưởng suất công ty sản xuất quốc... hưởng tỷ giá hối đoái biến động tỷ giá hối đoái thực tế tăng trưởng suất 1000 công ty sản xuất lớn Thổ Nhĩ Kỳ từ năm 1993 đến năm 2005 Sử dụng phương pháp GMM, tác giả nhận thấy biến động tỷ giá. .. tương tác Leverage biến động tỷ giá hối đối dự kiến giảm nhẹ tác động tiêu cực biến động tỷ giá hối đoái đến tăng trưởng suất (Aghion, Bond cộng (2009), UTAR (2010) lập luận tác động của số tỷ giá