Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Đến Độ Tin Cậy Của Báo Cáo Tài Chính

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  ĐỖ HỒNG ANH THƢ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN ĐỘ TIN CẬY CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH: THỰC NGHIỆM TẠI CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT CĨ VỐN ĐẦU TƢ NƢỚC NGỒI TRÊN SỞ GDCK TP.HCM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  ĐỖ HOÀNG ANH THƢ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN ĐỘ TIN CẬY CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH: THỰC NGHIỆM TẠI CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT CĨ VỐN ĐẦU TƢ NƢỚC NGOÀI TRÊN SỞ GDCK TP.HCM Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS LÊ THỊ MỸ HẠNH TP Hồ Chí Minh – Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Kính thƣa q thầy cơ, tơi tên Đỗ Hồng Anh Thƣ, học viên cao học khóa 26 – Chuyên ngành Kế toán – Trƣờng Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh Tơi xin cam đoan luận văn Thạc sĩ với đề tài “Các nhân tố ảnh hƣởng đến độ tin cậy Báo cáo tài chính: Thực nghiệm Cơng ty niêm yết có vốn đầu tƣ nƣớc Sở GDCK TP HCM” kết q trình nghiên cứu độc lập cá nhân tơi dƣới hƣớng dẫn TS Lê Thị Mỹ Hạnh Các số liệu luận văn tác giải thu thập, thống kê xử lý cách trung thực, trích dẫn nguồn rõ ràng Kết nghiên cứu trung thực chƣa đƣợc cơng bố cơng trình nghiên cứu khác Tơi hồn tồn chịu trách nhiệm với lời cam đoan TP Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2018 Học viên Đỗ Hoàng Anh Thƣ MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu: .3 Câu hỏi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu: .4 Phƣơng pháp nghiên cứu .4 Ý nghĩa nghiên cứu Kết cấu luận văn CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI .7 1.1 Các nghiên cứu nƣớc 1.2 Các nghiên cứu nƣớc 10 1.3 Khe hổng nghiên cứu 11 1.4 Định hƣớng nghiên cứu 12 TÓM TẮT CHƢƠNG 13 CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT .14 2.1 Một số vấn đề chung Chất lƣợng thông tin báo cáo tài độ tin cậy 14 2.1.1 Một số vấn đề chung liên quan đến báo cáo tài 14 2.1.2 Yêu cầu độ tin cậy báo cáo tài .20 2.1.3 Sự cần thiết độ tin cậy BCTC 21 2.1.4 Mối quan hệ độ tin cậy báo cáo tài chất lƣợng báo tài .22 2.2 Đặc điểm cơng ty có vốn đầu tƣ nƣớc 23 2.2.1 Cơng ty có vốn đầu tƣ nƣớc ngồi 23 2.2.2 Đặc điểm cơng ty có vốn đầu tƣ nƣớc ngồi 24 2.3 Các lý thuyết tảng liên quan 25 2.3.1 Lý thuyết đại diện (Agencytheory) 25 2.3.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 26 2.3.3 Lý thuyết hành vi gian lận 27 2.3.4 Lý thuyết tín hiệu .28 2.3.5 Lý thuyết lợi ích cá nhân 28 2.3.6 Lý thuyết lợi ích chi phí 29 2.4 Các nhân tố tác động đến độ tin cậy báo cáo tài 29 2.4.1 Chất lƣợng cơng ty đƣợc chọn làm kiểm tốn 30 2.4.2 Lợi nhuận cổ phiếu 31 2.4.3 Tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu nƣớc 32 2.4.4 Doanh thu 33 2.4.5 Quy mô công ty dựa tổng tài sản .33 TÓM TẮT CHƢƠNG 35 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MƠ HÍNH NGHIÊN CỨU .36 3.1 Quy trình nghiên cứu 36 3.2 Khung phân tích nghiên cứu 39 3.2.1 Mơ hình nghiên cứu 39 3.2.2 Giả thuyết mô hình nghiên cứu .39 3.3 Đo lƣờng biến nghiên cứu 42 3.3.1 Đo lƣờng biến phụ thuộc - Độ tin cậy BCTC 42 3.3.2 Đo lƣờng biến độc lập 43 3.4 Thiết kế nghiên cứu 45 3.4.1 Mẫu nghiên cứu 45 3.4.2 Dữ liệu nghiên cứu 46 3.4.3 Phƣơng pháp phân tích liệu 46 TÓM TẮT CHƢƠNG 49 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN 50 4.1 Thực trạng độ tin cậy BCTC cơng ty có vốn đầu tƣ nƣớc ngồi 50 4.1.1 Thực trạng cơng ty có vốn đầu tƣ nƣớc ngồi Sở GDCK TP HCM 50 4.1.2 Kết thống kê mô tả .51 4.1.3 Phân tích tƣơng quan biến 53 4.1.4 Phân tích hồi quy đa biến 54 4.1.5 Kiểm tra kết hồi quy 55 4.2 Bàn luận kết 58 TÓM TẮT CHƢƠNG 62 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý NGHIÊN CỨU 63 5.1 Kết luận 63 5.2 Hàm ý nghiên cứu 64 5.3 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu 66 5.3.1 Hạn chế đề tài .66 5.3.2 Hƣớng nghiên cứu 67 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nội dung CTNY Công ty niêm yết BCTC Báo cáo tài GDCK Giao dịch chứng khốn Tp.HCM Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trƣờng chứng khốn SEC Ủy ban Hối đối Chứng khốn Mỹ USD Đồng la Mỹ DN Doanh nghiệp DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3.1 Mã hoá lại biến kỳ vọng tƣơng quan 44 Bảng 4.1 Thống kê ngành nghề công ty khảo sát 47 Bảng 4.2 Phân tích cụ thể theo ngành 48 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu 34 Hình 3.1 Mơ hình nghiên cứu 36 Hình 4.1 Thống kê mơ tả nhân tố ảnh hƣởng đến độ tin cậy BCTC 49 Hình 4.2 Thống kê mơ tả nhân tố cơng ty Kiểm toán 50 Hình 4.3 Ma trận hệ số tƣơng quan biến mơ hình 51 Bảng 4.4 Kết mơ hình hồi quy 52 Hình 4.5 Kiểm tra tƣợng đa cộng tuyến 53 Hình 4.6 Kiểm định Wald Test 54 Hình 4.7 Phân tích dự báo xác mơ hình 55 PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Thơng tin tài hay thơng tin kế tốn đƣợc xem thành phần quan trọng thông tin quản lý, đảm nhận vai trị yếu cho quản lý nguồn lực tài doanh nghiệp, đặc biệt cơng ty niêm yết Vì vậy, nâng cao chất lƣợng thơng tin tài giúp ngƣời sử dụng định thích hợp để nhà đầu tƣ tạo thị trƣờng hiệu Chất lƣợng thơng tin kế tốn nói chung hay độ tin cậy thơng tin kế tốn nói riêng kế tốn cung cấp đƣợc coi tiêu chuẩn để đảm bảo khả mang lại hiệu kinh doanh cho nhà quản trị Trong thời gian vừa qua, nhiều kiện thực tế liên quan đến việc công khai báo cáo tài chất lƣợng, thiếu trung thực, chƣa đầy đủ kịp thời theo quy định pháp luật Điều gây tác động xấu đến thị trƣờng tài có ảnh hƣởng tiêu cực đến kinh tế toàn cầu Dẫn chứng cho thực trạng này, phải kể đến số kiện xảy nƣớc phát triển nhƣ Mỹ, Nhật.Ủy ban Hối đoái Chứng khoán Mỹ (SEC) điều tra Enron, WorldCom Xerox hoạt động kế tốn “bất bình thƣờng” hãng Qwest Communications Trong đó, SEC khẳng định quan chức công ty Xerox đạo kế hoạch năm nhằm thổi phồng lợi nhuận lên thêm tỉ USD công ty tuyên bố họ khai khống 6,4 tỉ USD lợi nhuận năm qua vào ngày 28/6 Con số sau đƣợc điều chỉnh nhƣng 1.9 tỉ USD lợi nhuận đƣợc kê khai nhƣ “lợi nhuận tƣơng lai” Kết Xerox bị phạt 10 triệu USD buộc phải kê khai lại kết hoạt động thời gian từ năm 1997 đến năm 2000.Ở Nhật, phải kể đến Tập đồn Toshiba với vụ scandal gian lận tài lớn lịch sử Nhật Bản, khai khống khoản tài ảo lên tới 151,8 tỷ yên (1,2 tỷ USD) Với quan điểm gây sức p để đạt mục tiêu doanh thu Khi khơng đạt, họ tìm cách “biến lỗ thành lãi” buộc cấp dƣới làm đ p sổ sách với thủ thuật Với việc này, Toshiba phải đối mặt với mức phạt lến tới 400 tỷ yên (trên tỷ USD) cho hoạt động kế tốn gian lận LM8 MSN Cơng ty Cổ phần Lilama 18 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Ma San MWG Công ty Cổ phần đầu tƣ giới di động NAF NCT NLG Công ty Cổ phần Nafoods Group Cơng ty Cổ phần dịch vụ hàng hóa Nội Bài Công ty Cổ phần Đầu tƣ Nam Long NNC Công ty Cổ phần Đá Núi Nhỏ NSC Công ty Cổ phần Giống trồng Trung Ƣơng NT2 NTL NVT OGC Cơng ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch Công ty Cổ phần Phát triển đô thị Từ Liêm Công ty Cổ phần Bất động sản Du lịch Ninh Vân Bay Công ty Cổ phần Tập đồn Đại Dƣơng OPC Cơng ty Cổ phần Dƣợc phẩm OPC PAC Công ty Cổ phần Pin Ắc quy miền Nam PAN Cơng ty Cổ phần Tập đồn PAN PDR PET PGC PGD PHR Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí Tổng Cơng ty Gas Petrolimex - CTCP Cơng ty Cổ phần Phân phối khí Thấp áp Dầu khí Việt Nam Cơng ty Cổ phần Cao su Phƣớc Hịa Cơng ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu Đƣờng Thủy Petrolimex PJT PNJ Công ty Cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận POM PPC PVD PVT PXS QCG Công ty Cổ phần Th p Pomina Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại Tổng Công ty Cổ phần Khoan Dịch vụ khoan dầu khí Tổng Cơng ty Cổ phần Vận tải dầu khí Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại Lắp máy Dầu khí Cơng ty Cổ phần Quốc Cƣờng Gia Lai RAL Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đông REE RIC Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh Cơng ty Cổ phần Quốc tế Hồng Gia SAM Cơng ty Cổ phần SAM HOLDINGS SAV Công ty Cổ phần Hợp tác kinh tế Xuất nhập SAVIMEX Máy công nghiệp Thực Phẩm-Thủy Sản Thƣơng Mại - Dịch vụ - Du lịch Thực Phẩm-Thủy Sản Hàng không Bất Động Sản Xây Dựng - Vật Liệu Xây Dựng Sản Xuất - Kinh doanh Năng lƣợng Điện/Khí Bất Động Sản Bất Động Sản Bất Động Sản Dƣợc Phẩm / Y Tế / Hóa Chất Sản Xuất - Kinh doanh Thƣơng Mại - Dịch vụ - Du lịch Bất Động Sản Khoáng Sản/Dầu khí Năng lƣợng Điện/Khí Năng lƣợng Điện/Khí Cao Su Vận Tải/ Cảng / Taxi Thƣơng Mại - Dịch vụ - Du lịch Ngành Thép Năng lƣợng Điện/Khí Khống Sản/Dầu khí Vận Tải/ Cảng / Taxi Khống Sản/Dầu khí Bất Động Sản Sản Xuất - Kinh doanh Bất Động Sản Sòng bạc Sản Xuất - Kinh doanh Sản Xuất - Kinh doanh SCD SCR SFI SGT SHI SII SJD SKG SMC SPM SRF ST8 STK SVC SVI SZL TCL TCM TCR TCT TDH TIP TIX TLG TMS TMT TNA TRA TRC Công ty Cổ phần Nƣớc Giải khát Chƣơng Dƣơng (CDBECO) Cơng ty Cổ phần Địa ốc Sài Gịn Thƣơng Tín Cơng ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI Thực Phẩm-Thủy Sản Bất Động Sản Vận Tải/ Cảng / Taxi Công Nghệ Viễn Công ty Cổ phần Công nghệ Viễn thơng Sài Gịn Thơng Sản Xuất - Kinh Cơng ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà doanh Xây Dựng - Vật Liệu Công ty Cổ phần Hạ tầng Nƣớc Sài Gịn Xây Dựng Cơng ty Cổ phần Thủy Điện Cần Đơn Năng lƣợng Điện/Khí Thƣơng Mại - Dịch vụ Công ty Cổ phần Tàu cao tốc Superdong – Kiên Giang - Du lịch Công ty Cổ phần đầu tƣ thƣơng mại SMC Ngành Thép Dƣợc Phẩm / Y Tế / Cơng ty Cổ phần S.P.M Hóa Chất Cơng ty Cổ phần Kỹ Nghệ Lạnh Máy công nghiệp Công Nghệ Viễn Công ty Cổ phần Siêu Thanh Thông Dƣợc Phẩm / Y Tế / Công ty Cổ phần Sợi kỷ Hóa Chất Thƣơng Mại - Dịch vụ Cơng ty Cổ phần dịch vụ tổng hợp Sài Gòn - Du lịch Cơng ty Cổ phần Bao bì Biên Hịa Nhựa - Bao Bì Cơng ty Cổ phần Sonadezi Long Thành Bất Động Sản Công ty Cổ phần Đại lý giao nhận Vận tải xếp dỡ Tân Cảng Vận Tải/ Cảng / Taxi Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tƣ - Thƣơng mại Thành Sản Xuất - Kinh Công doanh Xây Dựng - Vật Liệu Công ty Cổ phần Công Nghiệp Gốm sứ Taicera Xây Dựng Thƣơng Mại - Dịch vụ Công ty Cổ phần Cáp treo Núi Bà Tây Ninh - Du lịch Công ty Cổ phần Phát triển nhà Thủ Đức Bất Động Sản Công ty Cổ phần Phát triển Khu cơng nghiệp Tín Nghĩa Bất Động Sản Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập Dịch Sản Xuất - Kinh vụ Đầu tƣ Tân Bình doanh Sản Xuất - Kinh Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thiên Long doanh CƠNG TY CỔ PHẦN TRANSIMEX Vận Tải/ Cảng / Taxi Công ty Cổ phần Ơ tơ TMT Vận Tải/ Cảng / Taxi Thƣơng Mại - Dịch vụ Công ty Cổ phần Thƣơng Mại Xuất Nhập Khẩu Thiên Nam - Du lịch Dƣợc Phẩm / Y Tế / Cơng ty Cổ phần Traphaco Hóa Chất Công ty Cổ phần Cao su Tây Ninh Cao Su TYA Công ty Cổ phần Dây Cáp điện Taya Việt Nam UIC VCF Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Nhà Đô thị IDICO Công ty Cổ phần Vinacaf Biên Hịa VFG Cơng ty Cổ phần Khử trùng Việt Nam VHC VIC VIP Công ty Cổ phần Vĩnh Hồn Tập Đồn VinGroup - CTCP Cơng ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VIPCO VNE Tổng Công ty Cổ phần Xây dựng điện Việt Nam VNL VNM VNS VOS VPH VPK VSC VSH VTO Công ty Cổ phần LOGISTICS VINALINK Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Công ty Cổ phần Ánh Dƣơng Việt Nam Công ty Cổ phần Vận tải biển Việt Nam Công ty Cổ phần Vạn Phát Hƣng Cơng ty Cổ phần bao bì dầu thực vật Công ty Cổ phần Container Việt Nam Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh Công ty Cổ phần Vận tải xăng dầu VITACO Sản Xuất - Kinh doanh Bất Động Sản Thực Phẩm-Thủy Sản Dƣợc Phẩm / Y Tế / Hóa Chất Thực Phẩm-Thủy Sản Bất Động Sản Vận Tải/ Cảng / Taxi Xây Dựng - Vật Liệu Xây Dựng Vận Tải/ Cảng / Taxi Thực Phẩm-Thủy Sản Vận Tải/ Cảng / Taxi Vận Tải/ Cảng / Taxi Bất Động Sản Nhựa - Bao Bì Vận Tải/ Cảng / Taxi Năng lƣợng Điện/Khí Vận Tải/ Cảng / Taxi Phụ lục 2: Thống kê mô tả theo ngành nghề kinh doanh Proportion estimation _prop_1: _prop_2: _prop_3: _prop_4: _prop_5: _prop_6: _prop_7: _prop_8: _prop_9: _prop_10: _prop_11: _prop_12: _prop_13: _prop_14: Field Field Field Field Field Field Field Field Field Field Field Field Field Field Number of obs = = = = = = = = = = = = = = = 332 Bất Động Sản  Cao Su Công Nghệ Viễn Thông  Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất  Khống Sản/Dầu khí Ngành Thép  Ngành nghề khác Nhựa - Bao Bì Năng lượng Điện/Khí Sản Xuất - Kinh doanh  Thương Mại - Dịch vụ - Du lịch Thực Phẩm-Thủy Sản Vận Tải/ Cảng / Taxi  Xây Dựng - Vật Liệu Xây Dựng Proportion Std Err [95% Conf Interval] 0211499 0102592 0110465 0136723 0110465 0084288 0136723 0084288 0124466 017499 013078 0136723 0170901 017499 142772 0205787 0250626 0439309 0250626 0120521 0439309 0120521 0343397 0842761 0391016 0439309 0791036 0842761 Field _prop_1 _prop_2 _prop_3 _prop_4 _prop_5 _prop_6 _prop_7 _prop_8 _prop_9 _prop_10 _prop_11 _prop_12 _prop_13 _prop_14 1807229 0361446 0421687 0662651 0421687 0240964 0662651 0240964 0542169 1144578 060241 0662651 1084337 1144578 226101 0627305 0701107 0987805 0701107 0475974 0987805 0475974 0845917 1536351 0917179 0987805 1469042 1536351 -> Field = Bất Động Sản  Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 60 60 60 60 60 60 4666667 15.42548 14.08235 1.663854 1846362 6333333 Std Dev .5030977 1.318913 1.248919 1.888726 1176661 4859611 Min Max 12.94135 12.15355 -2.424 0687693 19.18052 18.30854 7.458 49 -> Field = Cao Su Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 12 12 12 12 12 12 3333333 14.70205 13.77342 2.5375 1468985 25 Std Dev .492366 6001602 1.276473 1.714558 103149 452267 Min Max 13.53755 11.35545 169 0520165 15.27297 15.15864 5.517 3165203 Min Max 12.49636 12.87648 47 0516297 17.21113 17.58363 6.098 4239841 Min Max 12.4092 11.61215 -6.765 0560379 15.22344 15.33481 6.345 4899998 Min Max 12.29934 9.959111 -1.314 0564211 16.95719 16.19825 5.759 4895547 Min Max 15.35253 16.05134 02 060961 17.78622 17.66257 12.25 1793769 -> Field = Công Nghệ Viễn Thông  Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 14 14 14 14 14 14 14.18471 14.3916 2.145643 2091016 8571429 Std Dev 1.460444 1.546387 1.561893 1330837 3631365 -> Field = Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất  Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 22 22 22 22 22 22 8181818 13.96668 13.91308 2.994591 2456005 7272727 Std Dev .394771 6702384 9105688 3.016524 1437056 4558423 -> Field = Khống Sản/Dầu khí Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 14 14 14 14 14 14 6428571 14.02168 13.59125 1.207143 2036804 Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 8 8 8 16.37043 16.7105 5.29475 114784 625 Std Dev .4972452 1.711387 1.907106 2.035801 1476164 5188745 -> Field = Ngành Thép  Std Dev 9138007 6225251 3.737628 0562369 5175492 -> Field = Ngành nghề khác Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 22 22 22 22 22 22 8181818 14.60848 14.297 2.404955 1524229 7272727 Std Dev .394771 1.064403 1.041289 2.73131 0751199 4558423 Min Max 13.03294 12.17755 01 0545377 16.36853 15.9076 10.297 3103721 Min Max 12.83478 11.99291 -2.622 1074896 1 15.33637 15.22081 5.723 2721699 Min Max 13.38459 12.83074 01 0669469 16.37891 15.89286 3.9 2563809 Min Max 12.7672 12.47133 01 0627368 15.28183 15.13228 18.384 5282886 Min Max 12.30952 11.83164 1.71 0773132 16.94326 18.03057 12.342 4454545 -> Field = Nhựa - Bao Bì Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 8 8 8 14.13185 14.09215 2.297125 1627226 Std Dev 990731 1.297503 2.786637 0714418 -> Field = Năng lượng Điện/Khí Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 18 18 18 18 18 18 7777778 14.89142 14.59542 2.549556 1524257 8888889 Std Dev .4277926 8984005 1.044893 1.076089 0657856 3233808 -> Field = Sản Xuất - Kinh doanh  Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 38 38 38 38 38 38 8421053 13.95503 13.93608 3.822737 2216946 5526316 Std Dev .369537 6481602 8043505 4.307025 1455065 5038966 -> Field = Thương Mại - Dịch vụ - Du lịch Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 20 20 20 20 20 20 14.30818 14.69635 5.95365 2412683 Std Dev .3077935 1.317809 1.875647 2.805089 1303376 4701623 -> Field = Thực Phẩm-Thủy Sản Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 22 22 22 22 22 22 9090909 15.23864 15.25134 4.219818 2295289 8181818 Std Dev .2942449 1.627713 1.564702 5.846019 1334231 394771 Min Max 12.38849 12.78508 -3.28 0689435 18.1065 17.74998 23.807 4892827 Min Max 12.53836 12.10726 -2.615 0504283 16.23954 15.72273 6.608 4742745 Min Max 12.4294 11.23039 -1.62 0754842 16.84609 17.11701 21.176 4795309 -> Field = Vận Tải/ Cảng / Taxi  Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 36 36 36 36 36 36 8055556 14.09614 13.86818 2.698722 1920539 6111111 Std Dev .4013865 1.080664 9054066 1.864505 1474513 4944132 -> Field = Xây Dựng - Vật Liệu Xây Dựng Variable Obs Mean Y X1 X2 X3 X4 X5 38 38 38 38 38 38 7368421 14.49014 13.81909 3.742316 2058743 Std Dev .4462583 1.343767 1.430989 4.864112 1219343 5067117 Phụ lục 3: Dữ liệu chạy mơ hình Trong đó: id mã đƣợc mã hố tên cơng ty year 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 id AAA AAA ACC ACC APC APC ASP ASP BBC BBC BFC BFC BMC BMC BMP BMP BTP BTP C32 C32 CCL CCL CII CII CLG CLG CLL CLL CLW CLW CMG CMG CMT CMT CNG CNG CSM CSM CSV CSV CTD Y 1 1 0 1 1 1 1 1 1 0 0 1 0 1 1 1 1 1 1 X1 14.93967 15.33637 12.68243 12.71553 12.4092 12.61417 13.67201 14.11282 13.85583 13.92836 15.0468 15.1612 12.29934 12.32845 14.87714 14.87061 14.40691 14.90558 13.22294 13.5247 13.21177 13.25162 16.13212 16.84609 14.03798 13.76679 13.42076 13.32802 13.03294 13.0858 14.72466 14.95366 12.70747 12.49636 13.38459 13.50074 15.03204 15.2069 13.82698 13.90061 16.27859 X2 14.57888 15.22081 12.90422 12.53052 11.61215 11.94404 14.13577 14.48805 14.05551 14.0774 15.61747 15.67615 11.60643 12.2894 15.11798 15.21586 14.32704 14.70911 13.16212 13.23588 11.23039 11.514 14.02511 14.56144 13.33823 13.43921 12.56968 12.43737 13.79206 13.88938 15.27221 15.40474 13.00838 12.87648 13.69961 14.08908 15.01675 15.10888 14.24803 14.19795 16.84963 X3 2.61 1.516 3.45 3.075 3.22 6.345 0.05 1.194 4.86 6.311 0.51 5.024 0.74 0.722 1.38 5.723 1.5 3.867 8.33 6.548 0.13 0.588 0.536 0.05 0.313 2.27 2.691 0.84 0.964 1.62 3.181 1.198 3.9 3.705 2.99 0.169 3.86 5.832 20.67 X4 0.10749 0.10749 0.167333 0.167333 0.173935 0.173935 0.489555 0.489555 0.489283 0.489283 0.128412 0.128412 0.107053 0.107053 0.27217 0.27217 0.094326 0.094326 0.242457 0.242457 0.090943 0.090943 0.479531 0.479531 0.094923 0.094923 0.07475 0.07475 0.054538 0.054538 0.05163 0.05163 0.157433 0.157433 0.256381 0.256381 0.070712 0.070712 0.183864 0.183864 0.25005 X5 1 1 0 0 1 1 1 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 1 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 CTD CTI CTI CVT CVT D2D D2D DCM DCM DGW DGW DHA DHA DHC DHC DHG DHG DIC DIC DIG DIG DLG DLG DMC DMC DPM DPM DPR DPR DQC DQC DRC DRC DSN DSN DVP DVP DXG DXG ELC ELC EVE EVE FCN FCN 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 0 1 1 1 1 1 1 1 1 16.5804 15.16288 15.27466 13.82164 14.02836 14.13401 14.03418 16.36853 16.33773 14.08264 14.28172 12.80834 12.8546 13.35289 14.07011 15.18805 15.22344 14.02665 14.32832 15.58635 15.62105 15.76299 15.93327 13.89616 14.08208 16.074 16.14416 15.05323 15.06332 14.27885 14.29259 14.85328 14.84309 12.30952 12.40127 13.88292 13.90854 15.53161 16.14419 13.96434 13.87065 13.92421 14.05959 15.01918 15.16042 17.11701 13.8491 13.90486 13.98909 14.04441 12.92964 12.39433 15.41928 15.57904 15.162 15.16757 12.18293 12.45924 13.41223 13.60577 15.23955 15.33481 14.44719 14.65488 14.08907 14.34857 14.72804 14.88498 14.14366 14.12558 15.89658 15.9076 13.65763 13.8831 13.85345 13.87284 15.08076 15.15864 12.1172 12.18707 13.38798 13.34817 14.73714 14.87408 14.07909 13.23818 13.67506 13.8134 14.56115 14.65716 21.176 2.73 2.241 7.53 4.638 4.29 7.458 1.01 0.929 1.71 2.277 2.94 3.973 3.45 3.341 0.01 4.533 0.33 0.597 0.24 0.652 0.29 0.158 4.86 6.002 2.45 1.664 3.82 5.517 5.73 3.367 1.107 5.81 7.741 7.17 6.825 3.49 4.278 0.47 1.484 3.13 2.184 0.25005 0.083096 0.083096 0.078478 0.078478 0.137892 0.137892 0.056532 0.056532 0.124762 0.124762 0.12788 0.12788 0.238484 0.238484 0.326668 0.326668 0.081284 0.081284 0.307147 0.307147 0.132059 0.132059 0.49 0.49 0.239268 0.239268 0.242209 0.242209 0.282671 0.282671 0.31652 0.31652 0.177064 0.177064 0.153672 0.153672 0.169525 0.169525 0.197882 0.197882 0.528289 0.528289 0.268602 0.268602 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 0 1 0 1 1 1 1 1 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 FIT FIT FLC FLC FMC FMC FPT FPT GDT GDT GIL GIL GMC GMC GMD GMD GSP GSP GTA GTA GTN GTN HAG HAG HAH HAH HAP HAP HAS HAS HBC HBC HDC HDC HDG HDG HHS HHS HPG HPG HQC HQC HRC HRC HSG 0 1 1 1 1 1 0 1 1 0 1 0 1 1 0 1 1 0 0 15.28323 15.40464 16.7008 16.94206 14.13325 14.31613 17.21113 17.03437 12.8062 12.7672 13.90169 14.21237 13.69161 13.71931 16.12982 16.23954 13.10845 13.14518 13.04546 13.02882 15.06981 15.3845 17.76917 17.78697 13.78125 14.08483 13.79682 13.58685 12.50331 12.4294 16.25348 16.45445 14.16908 14.22219 15.71767 15.94559 14.96367 15.03287 17.31886 17.78622 15.74126 15.65504 13.53755 13.59762 16.45148 14.72757 14.32714 15.63219 16.27038 14.94227 15.07146 17.51551 17.58363 12.69196 12.80646 14.07143 14.59022 14.2972 14.29204 15.13562 15.19944 13.9469 14.0716 13.10259 13.20991 14.41833 15.14734 15.71951 15.39268 13.09721 13.56439 12.9626 12.85084 12.8444 12.46643 16.19391 16.59112 13.07979 12.93698 14.50368 14.64835 14.27148 14.02641 17.33848 17.66257 13.92348 13.13778 11.35545 12.04158 16.8039 0.59 0.151 1.8 0.648 2.24 3.288 3.92 6.098 0.01 5.368 6.34 12.342 5.15 4.581 2.01 6.608 1.7 2.042 1.48 1.685 0.1 0.516 -1.099 0.325 5.48 3.13 0.24 0.433 0.02 2.264 5.35 3.988 1.5 2.146 3.11 3.631 0.53 0.566 7.16 4.222 0.04 0.107 0.36 0.257 7.35 0.169887 0.169887 0.104314 0.104314 0.068944 0.068944 0.423984 0.423984 0.223442 0.223442 0.122512 0.122512 0.111818 0.111818 0.126976 0.126976 0.113555 0.113555 0.062737 0.062737 0.247531 0.247531 0.089281 0.089281 0.121648 0.121648 0.068305 0.068305 0.215437 0.215437 0.234712 0.234712 0.185886 0.185886 0.19749 0.19749 0.136561 0.136561 0.179377 0.179377 0.092434 0.092434 0.052017 0.052017 0.153795 0 1 1 1 1 0 1 0 1 1 0 0 1 0 1 0 1 0 0 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 HSG HT1 HT1 HTI HTI HTL HTL HTV HTV HVG HVG IJC IJC IMP IMP ITA ITA ITC ITC ITD ITD JVC JVC KBC KBC KDC KDC KDH KDH KHP KHP KMR KMR LBM LBM LCG LCG LCM LCM LGC LGC LIX LIX LM8 LM8 1 1 1 1 1 0 1 0 0 1 1 0 1 1 0 1 1 0 0 1 1 16.99806 16.28193 16.22061 14.11451 14.33339 12.75447 13.19795 12.77908 12.84145 16.6129 16.29008 16.02759 15.89781 13.96034 14.38854 16.37405 16.37438 15.01333 15.07465 13.58381 13.17016 13.4937 13.45239 16.50047 16.57424 15.99582 16.24095 15.88703 16.08935 14.36082 14.38084 13.46606 13.59851 12.43046 12.7649 14.77609 15.08648 12.33565 12.37821 15.93431 16.10247 13.5677 13.56279 14.49698 14.40486 17.16449 15.98536 15.99602 12.90872 12.80079 14.01218 13.59959 12.13082 12.10726 16.71773 16.35279 14.52689 13.80828 13.87249 14.0074 12.40186 13.42185 12.53736 13.30314 13.76029 13.02751 13.09301 13.24654 14.49479 14.04678 14.63635 15.77815 15.18629 14.93428 15.05619 15.14108 12.80809 12.84732 12.69855 13.20389 13.92804 14.23084 11.01656 9.959111 13.00182 13.22946 14.50166 14.58764 14.29699 14.34044 1.861 1.496 2.4 2.621 4.43 1.824 1.54 1.575 -0.264 -3.28 0.43 1.506 3.08 2.458 0.0563 0.055 0.42 0.986 3.37 2.228 -6.765 0.081 1.19 1.057 0.01 1.778 1.125 1.679 2.988 0.15 0.184 5.51 5.759 0.9 0.956 -0.452 0.116 1.68 1.279 4.47 4.735 4.54 0.644 0.153795 0.091786 0.091786 0.075484 0.075484 0.474275 0.474275 0.140427 0.140427 0.077414 0.077414 0.142316 0.142316 0.329979 0.329979 0.120565 0.120565 0.099671 0.099671 0.125507 0.125507 0.399942 0.399942 0.33869 0.33869 0.201973 0.201973 0.247668 0.247668 0.147134 0.147134 0.439635 0.439635 0.056421 0.056421 0.263214 0.263214 0.099094 0.099094 0.299291 0.299291 0.245467 0.245467 0.088586 0.088586 1 1 1 1 1 0 1 1 0 1 1 1 1 1 0 0 1 0 0 1 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 MSN MSN MWG MWG NAF NAF NCT NCT NLG NLG NNC NNC NSC NSC NT2 NT2 NTL NTL NVT NVT OGC OGC OPC OPC PAC PAC PAN PAN PDR PDR PET PET PGC PGC PGD PGD PHR PHR PJT PJT PNJ PNJ POM POM PPC 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 1 1 1 1 0 1 1 1 0 1 1 1 18.1065 17.967 16.5138 16.94326 13.33795 13.6783 13.1009 13.14019 15.64148 15.88313 13.11119 13.25221 14.21196 14.26111 16.37891 16.1145 14.13521 14.28401 14.09254 13.18962 15.61076 15.49349 13.44196 13.60309 14.3433 14.39249 15.14011 15.60434 16.013 16.11297 15.64441 15.63566 14.50816 14.65197 14.85442 14.90045 15.16627 15.27297 12.53836 12.95208 15.0931 15.31786 15.76853 15.85189 16.1752 17.6244 0.02 0.191667 17.47857 6.213 0.191667 17.6357 10.25 0.222718 18.03057 8.283 0.222718 13.04488 1.63 0.108478 13.18052 1.694 0.108478 13.44279 0.01 0.136263 13.48634 10.297 0.136263 14.74523 2.37 0.331168 14.96761 3.151 0.331168 13.27723 10.35 0.153093 13.27406 8.397 0.153093 14.17796 11.46 0.153772 14.28738 16.875 0.153772 15.89286 3.74 0.20593 15.7267 2.98 0.20593 12.97932 1.15 0.07826 12.61701 1.685 0.07826 12.15914 0.03 0.49 12.357 0.00504 0.49 13.97389 -2.424 0.068769 13.94282 -1.54 0.068769 13.58396 2.78 0.084566 13.77877 3.602 0.084566 14.74664 2.98 0.226349 14.86758 2.339 0.226349 14.86901 2.49 0.387243 15.24484 5.014 0.387243 14.23684 1.14 0.086794 14.24861 2.114 0.086794 16.12394 1.58 0.237334 16.19825 1.394 0.237334 14.69205 1.71 0.066947 14.90975 2.656 0.066947 15.36396 2.31 0.066968 15.73035 3.015 0.066968 13.98039 2.8 0.126899 14.31859 3.106 0.126899 13.00247 2.63 0.102856 13.24133 2.481 0.102856 15.96906 4.38 0.445455 16.21785 5.332 0.445455 16.05134 0.02 0.065004 16.24769 4.331 0.065004 15.60349 1.72 0.144897 1 1 1 1 1 1 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 PPC PVD PVD PVT PVT PXS PXS QCG QCG RAL RAL REE REE RIC RIC SAM SAM SAV SAV SCD SCD SCR SCR SFI SFI SGT SGT SHI SHI SII SII SJD SJD SKG SKG SMC SMC SPM SPM SRF SRF ST8 ST8 STK STK 0 1 1 0 1 0 1 1 0 1 1 1 0 0 1 0 1 1 1 15.83685 16.95719 16.89822 16.02052 16.0351 14.46527 14.381 15.92167 16.24987 14.55595 14.68297 16.24883 16.32468 14.13041 13.93455 15.11422 15.28183 13.02084 13.10952 12.59342 12.38849 15.8302 16.07248 13.19329 13.25415 14.4889 14.39727 14.57375 14.90657 15.05034 14.99319 14.15961 14.17501 13.47975 13.62398 15.35253 15.43583 14.00447 13.76569 14.10455 14.34699 12.92162 13.06152 14.52086 14.49787 15.64585 15.49448 15.1741 15.72273 15.63158 14.25271 13.63622 14.27821 13.66085 14.89421 15.00187 15.11385 15.4248 12.64628 12.17755 14.41955 14.61653 13.14148 13.22998 13.01561 12.78508 13.56025 14.42626 13.23731 13.48184 13.4871 13.61193 14.73048 15.13228 12.45639 12.54203 12.83074 13.11236 12.78948 12.90304 16.06119 16.35434 13.21236 13.47721 14.09047 14.18674 14.28285 14.33457 14.13717 14.51295 3.01 0.22 0.031 1.32 2.432 1.35 -1.314 0.16 0.854 12.79 18.384 3.53 5.935 1.462 0.11 0.469 0.28 1.299 3.18 -0.646 0.72 1.465 3.55 3.744 0.69 1.257 1.87 1.659 0.55 1.786 3.16 2.888 6.21 2.962 12.25 5.164 0.57 0.861 3.38 2.353 2.64 1.367 0.53 2.205 0.144897 0.308715 0.308715 0.233319 0.233319 0.12759 0.12759 0.118447 0.118447 0.06714 0.06714 0.489973 0.489973 0.310372 0.310372 0.092854 0.092854 0.407632 0.407632 0.124291 0.124291 0.14911 0.14911 0.298162 0.298162 0.130347 0.130347 0.08018 0.08018 0.393979 0.393979 0.221875 0.221875 0.335167 0.335167 0.060961 0.060961 0.056038 0.056038 0.202561 0.202561 0.376928 0.376928 0.111219 0.111219 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 1 1 1 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 SVC SVC SVI SVI SZL SZL TCL TCL TCM TCM TCR TCR TCT TCT TDH TDH TIP TIP TIX TIX TLG TLG TMS TMS TMT TMT TNA TNA TRA TRA TRC TRC TYA TYA UIC UIC VCF VCF VFG VFG VHC VHC VIC VIC VIP 1 1 1 1 1 1 0 0 1 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1 1 15.02083 15.10117 13.5278 13.7504 14.22658 14.23142 13.63498 13.65342 14.85239 14.92585 14.06727 14.09065 12.44259 12.4414 14.84535 14.87098 13.13871 13.23678 14.02917 13.83994 14.14071 14.26564 14.51179 14.8225 14.51955 14.81786 14.1259 14.12634 14.13575 14.22742 14.37705 14.42121 13.48334 13.68414 12.94135 13.00163 14.95982 15.09181 14.2216 14.41257 15.30861 15.43343 19.02759 19.18052 14.35045 16.43012 16.4398 14.13889 14.25661 12.56501 12.67865 13.61849 13.6325 14.93809 14.98169 14.26014 14.13713 11.83164 11.95966 13.87481 14.42668 12.16964 12.15355 12.47133 13.07849 14.59493 14.74013 13.33046 14.57464 14.74306 14.66427 15.06431 15.24633 14.51142 14.44686 12.76675 12.91248 14.07117 14.25825 14.61945 14.64552 15.0375 15.02155 14.7024 14.65956 15.81293 15.91627 17.87025 18.30854 13.35477 3.2 7.116 4.84 4.74 4.64 5.636 4.03 5.041 1.74 3.528 0.65 -1.62 5.12 5.733 1.32 1.567 2.41 2.13 2.36 2.932 5.51 5.397 5.35 4.224 1.29 0.307 9.74 7.023 6.1 4.934 4.324 2.3 2.124 4.45 6.019 14.45 23.807 4.783 5.92 8.436 1.18 1.637 1.22 0.38234 0.38234 0.161738 0.161738 0.130723 0.130723 0.139752 0.139752 0.466722 0.466722 0.418807 0.418807 0.138109 0.138109 0.38575 0.38575 0.143149 0.143149 0.085913 0.085913 0.158499 0.158499 0.433801 0.433801 0.050428 0.050428 0.077313 0.077313 0.39364 0.39364 0.073034 0.073034 0.27229 0.27229 0.143224 0.143224 0.293931 0.293931 0.151754 0.151754 0.317419 0.317419 0.093992 0.093992 0.057744 1 1 0 1 0 1 0 0 1 0 1 1 0 1 1 1 1 1 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 VIP VNE VNE VNL VNL VNM VNM VNS VNS VOS VOS VPH VPH VPK VPK VSC VSC VSH VSH VTO VTO 0 1 1 1 1 1 1 1 0 1 14.27805 14.242 14.25925 12.72019 12.73909 17.19578 17.36131 14.97339 14.85092 15.25977 15.16724 14.37405 14.47227 12.918 12.83478 14.64731 14.68219 15.62546 15.72546 14.54636 14.48153 13.49897 13.56022 13.71992 13.47131 13.62295 17.66491 17.74998 15.32392 14.89292 14.04882 14.29434 12.96979 14.13907 12.21526 11.99291 13.89448 14.08009 13.01294 13.17438 13.97253 14.04677 1.372 0.04 1.161 2.59 2.627 5.83 6.743 3.94 1.66 -2.615 0.946 1.72 0.19 -2.622 4.97 6.44 0.01 1.733 1.04 1.265 0.057744 0.159367 0.159367 0.108106 0.108106 0.403889 0.403889 0.404767 0.404767 0.053042 0.053042 0.106653 0.106653 0.109493 0.109493 0.445459 0.445459 0.167373 0.167373 0.077905 0.077905 0 0 1 1 1 0 1 1 1 1 ... độ tin cậy báo cáo tài có ảnh hƣởng đến hiệu đầu tƣ 2.1.4 Mối quan hệ độ tin cậy báo cáo tài chất lƣợng báo tài Từ việc phân tích với thơng tin hữu ích đáng tin cậy báo cáo tài trình bày cách trung... tin mối quan hệ giới hạn ảnh hƣởng đến thông tin tài Lý thuyết thơng sử dụng để giải thích ảnh hưởng nhân tố doanh thu lợi nhuận cổ phiếu 2.4 Các nhân tố tác động đến độ tin cậy báo cáo tài Báo. .. Chất lƣợng thơng tin báo cáo tài độ tin cậy 14 2.1.1 Một số vấn đề chung liên quan đến báo cáo tài 14 2.1.2 Yêu cầu độ tin cậy báo cáo tài .20 2.1.3 Sự cần thiết độ tin cậy BCTC