Bài viết này tiến hành tình hình đầu tư trực tiếp nước ngoài tại Việt Nam chủ yếu từ góc độ vốn thực hiện để đưa ra các nhận định về triển vọng đầu tư trong thời gian tới với mốc thời gian mang tính bước ngoặt là năm 2017.
TRIỂN VỌNG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM TRONG BƯỚC CHUYỂN BIẾN QUAN TRỌNG TỪ NĂM 2017 PGS.TS Nguyễn Thường Lạng Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Tóm tắt Tính đến hết năm 2016, quy mơ vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) đăng ký Việt Nam đạt 295,627 tỷ đô-la Mỹ Vốn FDI đăng ký trì ổn định sau thời điểm tăng đột biến vào năm 2008 cho thấy tiềm lớn FDI Việt Nam Nếu quan sát động thái giải ngân thấy quy mơ FDI thực Việt Nam bước vào giai đoạn chuyển biến quan trọng với triển vọng phát triển theo chiều sâu dòng vốn Đến hết năm 2016, tổng số vốn thực đạt 154,492 tỷ đô-la Mỹ Bên cạnh việc sử dụng quy mô vốn đầu tư trực tiếp số đánh giá tiềm đầu tư trực tiếp vào Việt Nam, quy mô vốn đầu tư thực số đánh giá khả sử dựng hiệu vốn đầu tư trực tiếp Bài viết tiến hành tình hình đầu tư trực tiếp nước ngồi Việt Nam chủ yếu từ góc độ vốn thực để đưa nhận định triển vọng đầu tư thời gian tới với mốc thời gian mang tính bước ngoặt năm 2017 Từ khóa: Triển vọng, đầu tư trực tiếp nước ngoài, Việt Nam, năm 2017 Giới thiệu FDI loại hình đầu tư nhà đầu tư nước vừa chủ sở hữu vừa người sử dụng vốn đầu tư Các quan niệm đầu tư xem xét góc độ di chuyển vốn quốc tế (Krugman, 1998), đó, gây tác động kinh tế suất biên vốn góc độ pháp lý hình thức đầu tư theo quy định pháp luật (Hiệp định TPP, 2016) Việc loại bỏ rào cản đầu tư trực tiếp xu hướng tồn cầu hóa thị trường thúc đẩy cạnh tranh từ nhà đầu tư để tìm kiếm thị trường, nguồn lực, hiệu nước tiếp nhận đầu tư để tranh giành nguồn vốn lớn cơng nghệ cao, tạo động lực thúc đẩy dịng di chuyển vốn nhanh chóng với quy mơ lớn toàn cầu Việt Nam bắt đầu tiếp nhận FDI kể từ thời điểm Luật Đầu tư nước ngồi có hiệu lực (29/12/1987) Cho đến nay, thể chế điều chỉnh FDI Việt Nam hoàn thiện liên tục tiếp cận dần với thơng lệ quốc tế, chí tiếp cận đến quy định hiệp định thương mại tự hệ Đây tảng để dòng FDI di chuyển vào Việt Nam ngày gia tăng Bên cạnh đó, động lực thị trường 105 tạo hiệp định thương mại tự hệ thúc đẩy FDI vào Việt Nam để trở thành cơng đoạn tạo lợi ích lớn chuỗi đầu tư toàn cầu Đến hết năm 2016, Việt Nam có 295,627 tỷ đơ-la Mỹ đăng ký 154,492 tỷ đô-la Mỹ vốn thực Đây nguồn vốn bổ sung quan trọng vào tổng vốn đầu tư toàn xã hội, thúc đẩy tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), thúc đẩy xuất khẩu, tạo việc làm, đóng góp ngân sách Trong thời gian đầu năm 2017, xu hướng FDI vào Việt Nam tiếp tục tăng lên1 Mỹ thức rút khỏi Hiệp định TPP sắc lệnh Tổng thống ký ngày 27/1/2017 Điều cho thấy, Việt Nam thị trường đầu tư có lợi mục tiêu FDI không đáp ứng nhu cầu nội địa mà để xuất Vấn đề cần đánh giá triển vọng FDI Việt Nam để định hướng nhận thức, điều chỉnh sách có giải pháp thu hút có lựa chọn, quản lý hiệu FDI Cho đến nay, chưa có nhiều nghiên cứu triển vọng FDI Việt Nam gắn với biến động nhanh chóng khó lường kinh tế giới, tình hình khu vực điều chỉnh sách nước từ năm 2017 Các cơng trình nghiên cứu nước quốc tế chủ yếu đánh giá tác động FDI đến tăng trưởng kinh tế Bài viết sử dụng phương pháp phân tích, tổng hợp diễn biến dòng FDI vào Việt Nam 30 năm để nhận dạng xu hướng FDI sau năm 2017 dựa số liệu tổng hợp liên tục giai đoạn Tổng cục thống kê, Bộ Kế hoạch Đầu tư Đồng thời, viết sử dụng phương pháp tiếp cận thực chứng dựa số đánh giá FDI có tính phổ biến quy mơ vốn FDI đăng ký thực hiện, cấu đầu tư theo đối tác, địa phương, ngành kinh tế, hình thức đầu tư, tỷ trọng xuất doanh nghiệp FDI tổng kim ngạch xuất để đưa triển vọng FDI giai đoạn đến năm 2025 FDI đăng ký Việt Nam tăng ổn định vòng 30 năm (1988 - 2016) Trung bình năm, vốn FDI đăng ký tăng trưởng trung bình 10-15%/năm, trừ năm 2008 thời điểm năm sau Việt Nam trở thành thành viên Tổ chức Thương mại giới (WTO) Việt Nam trở thành địa điểm hấp dẫn FDI khu vực châu Á với thị trường 92 triệu dân, cấu dân số vàng giá lao động rẻ Vốn đăng ký tăng lên liên tục thể lòng tin ngày cao nhà đầu tư nước vào môi trường đầu tư Việt Nam Trong giai đoạn 1988 - 2006, quy mơ bình qn vốn FDI đăng ký hàng năm nước 4,14 tỷ đô-la Mỹ cịn giai Tập đồn Sumsung tăng thêm 2,5 tỷ đô-la vốn FDI đầu năm 2017 chủ yếu vào sản xuất xuất linh kiện điện tử 106 đoạn 2007 - 2016, số 22,7 tỷ đô-la Mỹ, gấp khoảng 5,5 lần so với giai đoạn trước Nguyên nhân quy mô vốn FDI đăng ký tăng cao vốn FDI đăng ký năm 2008 tăng với số kỷ lục (trên 71,7 tỷ đô-la Mỹ) làm tăng cao quy mô vốn đăng ký bình quân giai đoạn (Hình 1) Tuy nhiên, vốn FDI đăng ký khoản vốn cam kết giấy tờ, chưa phải khoản vốn thực đưa vào Việt Nam máy móc, thiết bị, nhà xưởng, công nghệ lại số phản ánh tiềm quy mô thu hút FDI Nguồn: Tổng cục Thống kê Bộ Kế hoạch Đầu tư Hình 1: Vốn FDI đăng ký có xu hƣớng tăng lên liên tục 30 năm Các đối tác FDI Việt Nam đến từ 116 quốc gia vùng lãnh thổ có đối tác có lượng vốn lớn Hàn Quốc, Nhật Bản, Singapore Đài Loan chiếm 55,3% tổng vốn FDI nước Các quốc gia có số minh bạch cao giới Bắc u Thụy Điển, Đan Mạch,… có lượng vốn đầu tư vào Việt Nam thấp Dòng vốn FDI di chuyển vào tất 63 địa phương nước Các địa phương thu hút nhiều FDI thành phồ Hồ Chí Minh, Bà Rịa - Vũng Tàu, Bình Dương, Đồng Nai, Hà Nội với tỷ lệ 51,3% Bên cạnh đó, có địa phương có số vốn thu hút khiêm tốn tỉnh biên giới phía Bắc Cao Bằng, Bắc Kạn, Hà Giang, Lai Châu, Sơn La, Tuyên Quang tỉnh miền Trung Tây Nguyên Đắc Lắc, Kon Tum, Đắc Nơng Khía cạnh cho thấy tình trạng cân đối đáng kể mật độ đầu tư theo địa bàn Nhiều lĩnh vực thu hút vốn đầu tư lớn công nghiệp chế biến, chế tạo (58,8%), kinh doanh bất động sản (17,7%), sản xuất, phân phối điện, khí, nước (4,3%), dịch vụ lưu trú, ăn uống (3,9%), xây dựng (3,6%),… Lĩnh vực nông, lâm nghiệp thủy sản có tỷ lệ thấp (1.2%) Điều cho thấy tính chất cân đối mật độ đầu tư theo lĩnh vực nông, lâm thủy sản lĩnh vực có nhiều mạnh Việt Nam 107 Nếu xét theo cấu hình thức đầu tư, hình thức doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi chiếm tỷ trọng lớn 71%, doanh nghiệp liên doanh chiếm 23%, cịn lại hình thức khác (Hình 2) Với hình thức doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi chiếm tỷ trọng 2/3 cho thấy khả chi phối nhà đầu tư kinh tế Việt Nam lớn, khả Việt Nam học hỏi từ nhà đầu tư nước ngồi cơng nghệ, kinh nghiệm thị trường kiến thức quản trị khó khăn Các bí quản lý nhà đầu tư nước ngồi khó có khả lan tỏa trực tiếp đến nhà quản trị nước thiếu kênh chuyển giao học hỏi trực tiếp qua công việc Bên cạnh đó, việc xuất nhiều doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi làm tăng tính biệt lập khu vực có vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi so với phần lại kinh tế Điều dẫn đến nguy thiếu liên kết tách biệt đáng kể khu vực có vốn đầu tư trực tiếp nước so với thành phần kinh tế khác Động lực phát triển khu vực kinh tế so với phần lại giới khó phát huy Trong đó, Trung Quốc đặc biệt coi trọng hình thức doanh nghiệp liên doanh để đối tác Trung Quốc nhanh chóng học hỏi trực tiếp bí cơng nghệ, kinh nghiệm quản lý tăng khả tham gia vào chuỗi giá trị chuỗi cung ứng toàn cầu Đây lý giải thích nguyên nhân Trung Quốc có tốc độ chép nhanh chóng loại sản phẩm có sản phẩm công nghệ cao để trở thành công xưởng giới Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư (2016) Hình 2: Cơ cấu FDI theo hình thức đầu tƣ 108 FDI thực trung bình năm đạt 1,75 tỷ đơ-la Mỹ giai đoạn 1988-2007, có chuyển biến mạnh lên 11,983 tỷ đơ-la/năm giai đoạn 2008-2016 Trong vịng 20 năm đầu thu hút, quy mơ FDI thực trung bình hàng năm đạt 1,75 tỷ đô-la Mỹ, tỷ lệ giải ngân trung bình hàng năm khoảng 55% Trong giai đoạn 2008 - 2016, quy mô FDI thực hàng năm trung bình đạt 11,983 tỷ đơ-la Mỹ, tỷ lệ giải ngân FDI đạt 57%, cao tỷ lệ giải ngân trung bình giai đoạn trước 2% gấp 6,83 lần xét số tuyệt đối (Hình 3) Điểm đặc biệt liên tiếp năm từ 2012 đến 2016, vốn FDI thực trung bình năm tăng thêm đặn tỷ đô-la Mỹ Đến năm 2016, vốn FDI thực đạt số kỷ lục 15,8 tỷ đô-la Mỹ Điều cho thấy có bước chuyển biến thực quan trọng FDI Việt Nam Nguồn: Tổng cục Thống kê Bộ Kế hoạch Đầu tư Hình 3: FDI thực trung bình giai đoạn trƣớc sau năm 2007 Nếu xem xét tình hình kết hợp với mức độ đóng góp FDI vào tăng trưởng GDP (khoảng 30%) xuất (trên 70%), tạo việc làm, tăng ngân sách thấy mức độ đóng góp FDI kinh tế có xu hướng tăng lên Nguyên nhân tình hình mức độ hấp thụ vốn FDI thị trường Việt Nam tăng lên FDI thu hút tập trung vào thúc đẩy xuất thị trường xuất mở rộng hàng loạt hiệp định thương mại tự đàm phán ký kết Nói cách khác, sức thu hút FDI vào Việt Nam có phần quan trọng hiệp định thương mại tự Hiệp định thương mại tự Việt Nam - Liên minh châu u (EVFT ), Hiệp định đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP), cam kết Cộng đồng kinh tế SE N ( EC) hiệp định khác ký kết bước triển khai Động lực thúc đẩy xuất 109 để khai thác thị trường giới hiệp định thương mại tự hệ tạo ra, có mối quan hệ thuận chiều với việc tăng quy mô vốn FDI thực vào Việt Nam Trong giai đoạn 2001-2011, doanh nghiệp FDI thường xuyên rơi vào tình trạng nhập siêu kể từ năm 2012 đến năm 2016, kim ngạch xuất doanh nghiệp FDI lớn kim ngạch nhập hay doanh nghiệp xuất siêu (Hình 4) Điều cho thấy có thay đổi chiến lược nhà đầu tư nước ngồi có xu hướng hướng xuất Một trường hợp cu thể năm 2016, Tập đoàn Samsung (Hàn Quốc) Việt Nam xuất 35 tỷ đô-la Mỹ chủ yếu điện thoại di động mục tiêu đặt năm 2017 Tập đoàn xuất đạt kim ngạch 50 tỷ đô-la Mỹ, chiếm khoảng 25% tổng kim ngạch xuất Việt Nam Tình hình có nguyên nhân từ việc xác định thị trường toàn cầu mục tiêu chiếm lĩnh Tập đoàn, đầu tư hiệu vào công nghệ cao khai thác triệt để yếu tố rẻ sẵn có Việt Nam lao động dồi tiền thuê đất rẻ, ưu đãi tài hữu hiệu sách, thị trường xuất tồn cầu lợi nhuận có tính độc quyền sở hữu công nghệ đầu tư thỏa đáng vào nghiên cứu phát triển sản phẩm dựa công nghệ cao Nguồn: Tổng cục Hải quan Hình 4: Xuất - nhập doanh nghiệp FDI Việt Nam giai đoạn 2001-2016 Triển vọng FDI từ năm 2017 lựa chọn cần cân nhắc Nếu quan sát xu FDI thực tế tăng lên mạnh vào Việt Nam sau năm 2007, thấy dường xu không dừng lại hay bất ngờ đổi chiều xuống mà thực tăng lên liên tục Lợi tạo quy mô FDI tăng lên khai thác, nghĩa FDI Việt Nam ngày có tính thực chất cao Môi trường FDI Việt Nam cải thiện liên tục có ý kiến cho 110 FDI quan tâm nhiều so với thành phần kinh tế khác Thị trường FDI ngày có tính cạnh tranh cao ưu đãi sách ln thực mức cao nhất, lợi nguồn nhân công dồi dào, giá rẻ mức độ kết nối kinh tế Việt Nam với phần lại giới tăng lên Chủ trương thúc đẩy khởi nghiệp nước tạo áp lực buộc nhà đầu tư nước ý đầu tư để chiếm thị trường ngày thu hẹp Nếu kết hợp dòng vốn đăng ký vốn thực hình (Hình 4), thấy vịng 30 năm, mức vốn đăng ký hay vốn cam kết mức cao hay mức “trần” vốn thực Mặc dù có trường hợp tăng vốn cao so với vốn đăng ký, song, hầu hết trường hợp (trừ năm 1999), vốn đăng ký số xác định quy mô tối đa vốn đầu tư trực tiếp Việt Nam Tổng số vốn đăng ký xây dựng dựa quy mô thị trường nước, lực nhà đầu tư Nguồn: Tổng cục Thống kê Bộ Kế hoạch Đầu tư Hình 5: Vốn đầu tƣ trực tiếp đăng ký thực Việt Nam Năm 2017 thời gian tiếp giáp với năm 2018 - thời điểm cam kết WTO thực đầy đủ, Hoa Kỳ công nhận Việt Nam kinh tế thị trường đầy đủ từ ngày 31/12/2018 xuất Việt Nam sang Hoa Kỳ tăng lên Hiệp định EVFT TPP Quốc hội phê chuẩn có hiệu lực thực hiện, tạo thị trường xuất lớn với mức độ tự hóa thương mại cao Việt Nam, làm tăng sức hấp dẫn Việt Nam FDI Các nhà đầu tư nước ngồi để khơng bỏ lỡ thời điểm đón nhận hội thị trường xuất chắn hữu từ năm 2018, buộc phải lựa chọn đầu tư thực nhiều hơn, ngang với mức vốn đăng ký FDI thực tế vào Việt Nam, theo đó, tiếp tục tăng lên năm 2017 Nếu mức tăng trung bình 10%/năm, FDI thực 111 năm 2017 tạo mốc trung bình khoảng 13,0813 tỷ đơ-la Mỹ Mốc trùng bình cao TPP phê chuẩn đầy đủ 12 quốc gia thành viên Thực tế, việc thơng qua TPP khơng có Mỹ đến thời điểm chưa rõ ràng nước xúc tiến đàm phán ký kết Hiệp định đối tác kinh tế toàn diện khu vực (RCEP) với 10 nước SE N nước khu vực Đây điểm khởi đầu giai đoạn FDI thực gia tăng liên tục với kỳ vọng mức trung bình hàng năm mức cao FDI góp phần thúc đẩy tăng trưởng, xuất khẩu, tạo việc làm đóng góp vào ngân sách Nếu đạt mức trung bình vòng năm liên tiếp giai đoạn 2017 - 2025, vốn FDI thực tế vào Việt Nam thực đạt số 117,7317 tỷ đơ-la Mỹ lũy hết năm 2025 - thời điểm Việt Nam chuyển sang cấu dân số già Nếu lấy tỷ lệ vốn thực ½ số vốn đăng ký giai đoạn này, số vốn FDI đăng ký Việt Nam đạt số khoảng 335 tỷ đô-la Mỹ Đây kịch thay đổi q đột ngột mơi trường khu vực quốc tế Hơn nữa, xu hướng tự hóa EC tăng hàng hóa nhập vào Việt Nam, với chiến lược đầu tư vào sản phẩm tinh xảo, sử dụng công nghệ cao công nghệ mới, FDI tập trung vào phân đoạn thị trường để xuất toàn cầu Để tạo động lực thu hút mạnh FDI, Việt Nam cần nhanh chóng phê chuẩn hiệp định thương mại tự do, đặc biệt hiệp định thương mại hệ ký kết EVFT kể TPP để khai thác mối quan hệ thuận chiều thị trường xuất mở rộng quy mơ gia tăng dịng vốn FDI thực hiện, tạo động lực thị trường đầu tư lớn nhà đầu tư nước Cùng với đó, cần chủ động tích cực đàm phán, ký kết hiệp định thương mại tự RCEP khác để tạo sức thu hút lớn với FDI thực Việc làm thực với q trình hồn thiện thể chế mơi trường đầu tư nước địa phương phù hợp với cam kết quốc tế phê chuẩn Với quy mơ FDI tăng lên đáng kể, chưa nói xuất bước chuyển biến hay dòng vốn FDI giải ngân tăng đột biến, Việt Nam có điều kiện để lựa chọn lớn chất lượng FDI Do đó, quan quản lý từ chối, khơng chấp thuận mở rộng, chí rút giấy phép dự án đầu tư gây tác động xấu đến môi trường, công nghệ lạc hậu hành vi vi phạm pháp luật đầu tư Các quy định lựa chọn, sàng lọc FDI nước chế 112 thực địa phương, ban quản lý khu công nghiệp, khu chế xuất, khu cơng nghệ cao cần hồn thiện theo hướng minh bạch, rõ ràng hiệu lực thực cao để đạt mục tiêu sàng lọc lựa chọn dự án FDI kỳ vọng Đồng thời, cần liệt điều chỉnh cấu FDI theo hướng phục vụ chuyển đổi mơ hình tăng trưởng từ chiều rộng sang chiều sâu, ưu tiên trọng thu hút FDI vào ngành công nghệ cao, dịch vụ chất lượng cao có giá trị gia tăng cao, đầu tư mở rộng hoạt động nghiên cứu phát triển (R&D) Hình thức đầu tư tạo sức lan tỏa lớn công nghệ học hỏi kinh nghiệm quản lý đại từ nhà đầu tư nước vào nước cần trọng mở rộng đặc biệt hình thức liên doanh Tăng cường tiếp cận với nhà đầu tư có vốn đầu tư lớn cơng nghệ cao, đội ngũ nhân lực trình độ cao, tập đồn xun quốc gia Cơng tác xúc tiến FDI chất lượng cao cần tăng cường có phát huy triệt để vai trị khu công nghệ cao thành lập Danh mục tài liệu tham khảo Bộ Công Thương (2016), Cam kết quốc tế Việt Nam, truy cập lần cuối ngày 12 tháng năm 2017, từ Bộ Công Thương (2016), Hiệp định đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP), Chương 9- Đầu tư, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2017, từ: < http://tpp.moit.gov.vn/App_File/TPP/vi/LOI%20VAN%20CAC%20CHU ONG/09%20Chuong%20Dau%20tu%20-%20VIE.pdf> Cục đầu tư nước ngồi (2017), Tình hình đầu tư trực tiếp nước Việt Nam lũy tháng 1/2017, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2017, từ: Đảng Cộng sản Việt Nam (2016), Văn kiện Đại hội XII, Nhà xuất Chính trị quốc gia Phần Chính sách đối ngoại Krugman, P (1998), Kinh tế học quốc tế Bản dịch Nhà xuất Chính trị quốc gia Tổng cục Thống kê, Số liệu đầu tư trực tiếp nước ngoài, truy cập lần cuối ngày 11 tháng năm 2017, từ < https://drive.google.com/file/d/0B0jqVAnXmtBYno3SXhkRGt6MFE/view> 113 UNCTAD (2016), Báo cáo đầu tư toàn cầu, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2017, từ: < http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2016_en.pdf> Vittorio Leproux Douglas H Brroks (2004), Vietnam Foreign Direct Investment and Postcrisis Regional Integration, ERD Working Paper Series N.56, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2017, từ https://www.adb.org/sites/default/files/publication/28342/wp056.pdf Vũ Văn Chung (2015), Foreign capital inflows and economic growth: Does foreign capital inflows promote the host country's economic growth? An empirical case study of Vietnam and the intuitive roles of Japan's capital inflows on Vietnam‟s economic growth, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2017, từ https://www.mof.go.jp/pri/international_exchange/visiting _scholar_program/ws2015_vu2.pdf 10 Wanda Tseng Harm Zebregs (2002), Foreign Direct Investment in China: Some lessons for other countries? IMF Policy Discussion Paper, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2017, từ: < https://www.imf.org/external/pubs/ft/pdp/2002/pdp03.pdf> 114 ... vốn đầu tư trực tiếp Việt Nam Tổng số vốn đăng ký xây dựng dựa quy mô thị trường nước, lực nhà đầu tư Nguồn: Tổng cục Thống kê Bộ Kế hoạch Đầu tư Hình 5: Vốn đầu tƣ trực tiếp đăng ký thực Việt Nam. .. tháng năm 2017, từ: < http://tpp.moit.gov.vn/App_File/TPP/vi/LOI%20VAN%20CAC%20CHU ONG/09%20Chuong%20Dau%20tu%20-%20VIE.pdf> Cục đầu tư nước ngồi (2017) , Tình hình đầu tư trực tiếp nước Việt Nam lũy... Với hình thức doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi chiếm tỷ trọng 2/3 cho thấy khả chi phối nhà đầu tư kinh tế Việt Nam lớn, khả Việt Nam học hỏi từ nhà đầu tư nước ngồi cơng nghệ, kinh nghiệm thị