Hoạt động của các công ty quản lý quỹ tại việt nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỔ CHÍ MINH Khoa Ngân hàng Quốc tế Mơn: Thị trường tài định chế tài GVHD: NCS Vũ Thị Anh Thư Lớp: BA024_2_131_D03 Nhóm đề tài Tp Hồ Chí Minh, tháng 09/2013 Hoạt động Cơng ty quản lý quỹ Việt Nam BẢNG PHÂN CÔNG NHIỆM VỤ NHÓM STT Họ tên MSSV Trần Hiền Anh 030127110064 Nguyễn Ngọc Châu 030127110128 Lê Hữu Thái Dương 030127110255 Lê Song Hào 030127110357 Nguyễn Thị Hằng 030127110401 Hồ Thị Ly 030127110850 Trần Duy Ngun 030526100218 Nguyễn Đồn Anh Thy Ngơ Mỹ Tiên Nhiệm vụ Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, phần giải pháp hướng đi, tổng hợp Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, nghiệp vụ công ty QLQ, in tài liệu Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, lời mở đầu, khái quát công ty QLQ Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, lời mở đầu, khái qt cơng ty QLQ Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, xếp loại, đánh giá cơng ty QLQ, ví dụ cơng ty QLQ Vietin Bank Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, lời mở đầu, khái quát công ty QLQ Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, thực trạng tình hình hoạt động Cơng ty QLQ Việt Nam Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, thực 030127111665 trạng tình hình hoạt động Cơng ty QLQ Việt Nam Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, thực 030127111669 trạng tình hình hoạt động Cơng ty QLQ Việt Nam Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, thực 10 11 Nông Thị Trâm Đặng Mai Thanh Xuân 030127111799 030127112040 trạng tình hình hoạt động Cơng ty QLQ Việt Nam Tìm tài liệu, lập cấu trúc bài, nghiệp vụ công ty QLQ, tổng hợp Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam MỤC LỤC Lời mở đầu Khái quát Công ty quản lý quỹ (QLQ) .4 Khái niệm Các tiêu chuẩn thành lập Tổ chức Công ty QLQ .4 Các loại hình Cơng ty QLQ .5 Hoạt động Công ty QLQ .5 Nghiệp vụ kinh doanh Công ty QLQ Xếp loại đánh giá Công ty QLQ 10 Mục đích 10 Các tiêu đánh giá 10 Các nhân tố đánh giá 10 Ví dụ Cơng ty QLQ Vietin Bank .12 Thực trạng tình hình hoạt động Cơng ty QLQ Việt Nam 13 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động Công ty QLQ Việt Nam hướng số Công ty .17 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động .17 Hướng số Công ty cụ thể .18 Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Bông Sen (LotusIMC) 18 Công ty cổ phần Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Liên Minh Việt Nam (Vietnam Alliance Capital) .19 Phụ lục 20 Phụ lục .20 Phụ lục .22 Nhận xét nhóm 23 Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam LỜI MỞ ĐẦU Trong năm vừa qua, kinh tế Việt Nam đạt nhiều bước đáng kể Kết công đổi mang đến hội tuyệt vời cho nước khu vực giới Trong khơng thể khơng nhắc đến đóng góp khơng nhỏ tổ chức lĩnh vực tài - lĩnh vực cốt yếu, định sống kinh tế quốc gia Ngày 11-7-1998 Chính phủ ký Nghị định số 48/CP ban hành chứng khốn Thị trường chứng khốn thức khai sinh cho Thị trường chứng khoán Việt Nam đời Từ đến thị trường chứng khốn mang lại cho kinh tế đóng góp vơ đáng kể Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn hoàn thiện phát triển để hội nhập với tồn cầu Trên thị trường chứng khốn tồn song song tổ chức đầu tư quỹ đầu tư, Cơng ty QLQ Thay với số tiền khiêm tốn tư lựa chọn hình thức đầu tư nhà đầu tư sử dụng phương thức đầu tư tập thể qua tổ chức đầu tư để đạt hiệu tốn giảm thiểu rủi ro đến mức thấp Chính vậy, hơm Nhóm lớp ĐH27NH3 thực nghiên cứu chủ đề “Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam” để nghiên cứu sâu hoạt động Công ty quản lý quỹ, qua cho người đọc có nhìn tồn diện sâu sắc vè lĩnh vực Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam I Khái quát Công ty quản lý quỹ (QLQ) Khái niệm Theo khoản 3, điều Thơng tư số 212/2012/TT_BTC Bộ Tài Chính việc Hướng dẫn thành lập tổ chức hoạt động Cơng ty QLQ Cơng ty QLQ doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chứng khoán, cung cấp dịch vụ QLQ đầu tư chứng khoán, quản lý doanh mục đầu tư chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khoán Theo giáo trình Thị trường chứng khốn, PGS.TS Bùi Kim Yến - trường Đại học kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, NXB lao động xã hội Cơng ty QLQ tổ chức có tư cách pháp nhân, hoạt động cung cấp dịch vụ quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Ngoại trừ Công ty QLQ cấp phép, tổ chức kinh tế khác không cung cấp dịch vụ quản lý quỹ đầu tư chứng khoán quản lý danh mục đầu tư Các tiêu chuẩn thành lập Theo quy định điều thông tư số 212/2012/TT-BTC)  Có trụ sở đảm bảo quyền sử dụng năm kể từ ngày thành lập điều kiện trang thiết bị cần thiết đầy đủ đáp ừng yêu cầu đưa theo thông tư số 212/2012/TT-BTC  Có Giám đốc (Tổng giám đốc), phó Giám đốc phụ trách nghiệp vụ (nếu có) tối thiểu nhân viên nghiệp vụ có chứng hành nghề quản lí quỹ  Có vốn điều lệ tối thiểu vốn pháp định theo quy định nhà nước  Tối thiểu phải có cổ đơng sáng lập trở lên, có cổ đông sáng lập ngân hàng thương mại, doanh nghiệp bảo hiểm, cơng ty chứng khốn Trong trường hợp cơng ty TNHH thành viên chủ sở hữu phải ngân hàng thương mại doanh nghiệp bảo hiểm cơng ty chứng khốn  Cổ đơng sáng lập thành viên sáng lập sở hữu tối thiểu 65% vốn điều lệ ngân hàng thương mại, doanh nghiệp bảo hiểm, cơng ty chứng khốn sở hữu tối thiểu 30% vốn điều lệ Công ty QLQ Tổ chức Cơng ty QLQ • Hội đồng quản trị hội đồng thành viên chủ sơ hữu • Bộ phận kiểm tốn nội • Bộ phận kiểm sốt nội Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 Hoạt động Cơng ty quản lý quỹ Việt Nam • Bộ máy nhân sự: nhân viên tư vấn đầu tư, nhân viên… Các loại hình Cơng ty QLQ • Cơng ty cổ phần • Cơng ty trách nhiệm hữu hạn II Hoạt động Công ty QLQ Nghiệp vụ kinh doanh Công ty QLQ a Quản lý đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn Cơng ty QLQ thực việc huy động vốn, lập quản lý quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khoán b Quản lý danh mục đầu tư Chiến lược đầu tư - Trước đưa chiến lược đầu tư thực đầu tư cho nhà đầu tư ủy thác, Cơng ty QLQ có nghĩa vụ thu thập nhà đầu tư có nghĩa vụ cung cấp thơng tin cá nhân có liên quan cùa đầu tư ủy thác nhằm tìm hiểu khả tài chính, kinh nghiệm đầu tư, thời hạn đầu tư, mục tiêu đầu tư, mức độ rủi ro chấp nhận, hạn chế, danh mục đầu tư mẫu yêu cầu đầu tư khác nhà đầu tư ủy thác - Định kỳ năm trường hợp cần thiết, Công ty QLQ phải cập nhật lại thông tin Khi phát sinh thay đổi, khách hàng ủy thác có nghĩa vụ cung cấp đầy đủ kịp thời thơng tin có liên quan cho Cơng ty QLQ Cơng ty QLQ có quyền từ chối khơng cung cấp dịch vụ quản lý danh mục đầu tư cho khách hàng trường hợp khách hàng ủy thác không cung cấp đầy đủ kịp thời thông tin theo yêu cầu - Chiến lược đầu tư mà công ty triển khai thực để quản lý tài sản nhà đầu tư ủy thác phải phù hợp với yêu cầu nhà đầu tư sở thông tin nhà đầu tư cung cấp Chiến lược đầu tư phải rõ ràng, chi tiết, cụ thề, đảm bảo nhà đầu tư ủy thác có đầy đủ thơng tin mức độ rủi ro, loại hình rủi ro ảnh hưởng tới khả sinh lời, chi phí đầu tư phát sinh triển khai thực thơng tin quan trọng khác có liên quan Chiến lược đầu tư phần không tách rời hợp đồng quản lý đầu tư phải nhà đầu tư kí xác nhận phù hợp với yêu cầu nhà đầu tư Hợp đồng quản lý đầu tư - Công ty QLQ nhận ủy thác quản lý danh mục đầu tư cho nhà đầu tư sở hợp đồng quản lý đầu tư Ngoài nội dung hai bên thỏa hiệp phù hợp với quy định pháp luật, hợp đồng quản lý đầu tư phải quy định rõ ràng trách nhiệm Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam nghĩa vụ Công ty QLQ, ngân hàng lưu ký nhà đầu tư ủy thác trình thực quản lý tài sản nhà đầu tư ủy thác - Nhà đầu tư ủy thác hoạt động đầu tư tài sản cho Cơng ty QLQ sở hợp đồng quản lý đầu tư Hợp đồng quản lý lý đầu tư phải đảm bảo có quy định: • Nhằm tạo điều kiện cho Cơng ty QLQ trốn tránh nghĩa vụ pháp lý ý có cẩu thả cơng ty mà khơng có lý đáng chuyển rủi ro từ Công ty QLQ sang nhà đầu tư • Nhằm buộc nhà đầu tư thực nghĩa vụ bồi thường cách khơng cơng • Nhằm gây bất lợi cách không công cho nhà đầu tư thiên vị bình đẳng nhà đầu tư - Trường hợp nhà đầu tư ủy thác tổ chức, người đại diện kí hợp đồng thay mặt tổ chức phải có giấy ủy quyền hợp pháp để ký hợp đồng quản lý đầu tư - Trong trường hợp nhà đầu tư ủy thác cơng ty bảo hiểm, ngồi quy định pháp luật chứng khoán, việc ủy thác vốn tài sản có nguồn gốc từ hoạt động bảo hiểm cho Cơng ty QLQ phải tuân thủ quy định pháo luật liên quan lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm Công ty QLQ phải gửi cho Uỷ ban chứng khoán nhà nước hợp đồng ủy thác đầu tư công ty bảo hiểm Công ty QLQ để báo cáo Phân bố tài sản hợp đồng quản lý đầu tư - Trong trường hợp mua bán chứng khoán tài sản khác đồng thời thời điểm cho nhiều hợp đồng quản lý đầu tư, cơng ty phải có sách quy trình phân bố chứng khoán cho hợp đồng cách hợp lý, đảm bảo việc phân bố tài sản hợp đồng cơng Chứng khốn tài sản sau giao dịch phải phân bổ theo tỷ lệ cho nhà đầu tư ủy thác có mức chấp nhận rủi ro tương đương Trường hợp chứng khốn khơng mua bán mức giá khác nhau, Công ty QLQ phải sử dụng mức giá bình qn gia quyền để phân phối - Cơng ty QLQ phải quy định cụ thể hợp đồng quản lý đầu tư cung cấp cho nhà đầu tư ủy thác thông tin phương pháp lựa chọn tài sản đầu tư, phương pháp phân bổ chứng khoán cho tài khoản đầu tư công ty cho tài khoản nhà đầu tư ủy thác Công ty QLQ phải đảm bảo giao dịch đầu tư thực cách cơng bằng, khơng thiên vị có ưu tiên quyền lợi cho công ty, người có liên quan nhà đầu tư ủy thác Thực đầu tư cho hợp đồng quản lý đầu tư Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 Hoạt động Cơng ty quản lý quỹ Việt Nam - Trước thực giao dịch cho nhà đầu tư ủy thác, Công ty QLQ phải đảm bảo đủ tiền tài sản tài khoản nhà đầu tư ủy thác để thực giao dịch theo quy định pháp luật - Công ty QLQ thực giao dịch tài sản danh mục đầu tư khách hàng uỷ thác theo quy định sau: • Đối với tài sản giao dịch khơng phải chứng khốn niêm yết, đăng ký giao dịch Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam giao dịch phải bên tham gia giao dịch chấp thuận văn Ý kiến chấp thuận phải bao gồm mức giá, khối lượng giao dịch, thời điểm thực hiện; • Đối với tài sản giao dịch chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch Sở giao dịch chứng khoán:  Giao dịch phải bên tham gia giao dịch chấp thuận trước văn thông báo sau cho bên liên quan theo quy định hợp đồng  Giá mua (bán) khơng cao (thấp) giá đóng cửa ngày giao dịch; giá giao dịch Công ty QLQ xác định phạm vi biên độ giá giao dịch ngày giao dịch theo quy định hợp đồng - Công ty QLQ phép thực giao dịch mua, bán tài sản đầu tư nhà đầu tư ủy thác quản lý giao dịch đáp ứng điều kiện sau đây: • Giao dịch phù hợp với mục tiêu, sách đầu tư quyền lợi bên tham gia giao dịch • Các điều khoản giao dịch thơng tin có liên quan đến giao dịch phải cung cấp đầy đủ, xác chi tiết định kỳ hàng tháng cho nhà đầu tư ủy thác Tài liệu giải trình lý giao dịch, chứng từ giao dịch phải lập lưu trữ chi tiết để cung cấp cho nhà dầu tư ủy thác có u cầu • Quy trình phân tích, đánh giá, phê duyệt đưa định đầu tư cho giao dịch phải cụ thể hóa hợp đồng quản lý đầu tư - Trường hợp cấu danh mục đầu tư nhà đầu tư ủy thác vượt hạn chế đầu tư lỗi Công ty QLQ, Công ty QLQ phải điều chỉnh lại danh mục đầu tư thời gian ngắn Cơng ty QLQ phải chịu chi phí phát sinh liên quan tới giao dịch này, không thu phí quản lý phần danh mục khơng phù hợp với sách đầu tư - Trường hợp Công ty QLQ không thực đầu tư theo chiến lược đầu tư nêu gây tổn thất cho nhà đầu tư Cơng ty QLQ có trách nhiệm bồi thường cho nhà đầu tư theo thỏa thuận văn hai bên hạch toán khoản lợi Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam nhuận phát sinh vào danh mục khách hàng sau hoàn tất việc điều chỉnh danh mục đầu tư Lưu ký, quản lý tài sản nhà đầu tư - Khi thực quản lý danh mục đầu tư, Công ty QLQ phải mở tài khoản lưu kí đứng tên Cơng ty QLQ ngân hàng lưu kí thay mặt cho nhà đầu tư ủy thác - Mọi tài sản khách hàng phải đăng ký, lưu ký đầy đủ, kịp thời ngân hàng lưu ký mà khách hàng lựa chọn phải quản lý tách biệt, độc lập theo nguyên tắc điểm c, khoản 1, điều 33, Thông tư 212/2012/TT-BT Hợp đồng quản lý đầu tư phải nêu rõ quan hệ liên quan (nếu có) Cơng ty QLQ với ngân hàng lưu kí chi phái phí tổn phải trả cho ngân hàng lưu ký để khách hàng xem xét định - Việc toán giao dịch chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch phải tuân thủ nguyên tắc giao chứng khoán đồng thời với toán tiền nguyên tắc bù trừ, toán theo quy định pháp luật Việc toán giao dịch tài sản khác phải thực theo lệnh, thị hợp pháp Công ty QLQ quy định pháp luật khác có liên quan Mọi giao dịch chuyển khoản, toán tiền, chuyển giao chứng khoán phải thực đến đối tác giao dịch khách hàng ủy thác, tài khoản khách hàng ủy thác Giá trị toán phải phù hợp với số lượng tài sản, chứng khoán với số tiền ghi chứng từ tốn Hóa đơn, chứng từ kế tốn, thơng tin điện tử, tài liệu xác nhận việc toán thực giao dịch cho khách hàng ủy thác phải lưu trữ đầy đủ, xác Cơng ty QLQ ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát không chuyển tiền tài sản nội tài khoản khách hàng ủy thác quản lý danh mục - Tài sản ủy thác, dạng vật chất phi vật chất, đăng ký sở hữu lưu ký tài khoản lưu ký tên Công ty QLQ thuộc sở hữu khách hàng ủy thác tài sản Công ty QLQ, ngân hàng lưu ký Công ty QLQ, ngân hàng lưu ký không sử dụng tài sản để toán, bảo lãnh toán cho khoản nợ cho bên thứ ba, kể cho Công ty QLQ ngân hàng lưu ký - Công ty QLQ phải lập báo cáo định kỳ nêu chi tiết danh mục đầu tư, kèm theo thông tin khác có liên quan tới hoạt động đầu tư danh mục gửi cho nhà đầu tư ủy thác Chế độ báo cáo nhà đầu tư ủy thác Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 Hoạt động Cơng ty quản lý quỹ Việt Nam - Định kỳ hàng tháng, quý, năm, Công ty QLQ phải báo cáo cho nhà đầu tư ủy thác tình hình đầu tư danh mục - Báo cáo phải bao gồm thong tin thuyế minh báo cáo nội dung sau: • Loại hình, khối lượng giá trị đầu kỳ loại tài sản danh mục • Các giao dịch mua bán kỳ, loại hình, khối lượng giá trị giao dịch, tài sản • Tình hình thu nhập chi phí kỳ • Loại hình, khối lượng giá trị cuối kỳ loại tài sản danh mục c Nghiệp vụ tư vấn, đầu tư chứng khoán - Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán bao gồm nội dung sau: + Tư vấn cho khách hàng sách đầu tư chiến thuật giao dịch, bao gồm cấu phân bổ vốn đầu tư; loại tài sản đầu tư phương thức xác định giá trị tài sản; hình thức đầu tư, giao dịch; thời điểm thực hiện, số lượng, mức giá phù hợp với mục tiêu, sách đầu tư, mức chấp nhận rủi ro khách hàng; + Phát hành công chúng ấn phẩm đầu tư chứng khoán sau cấp phép theo quy định pháp luật - Trước cung cấp dịch vụ tư vấn, Công ty QLQ có trách nhiệm tổng hợp, cập nhật thơng tin nhận diện khách hàng - Trường hợp cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khốn, Cơng ty QLQ phải định tối thiểu nhân viên nghiệp vụ phận tư vấn đầu tư để tư vấn cho khách hàng - Tối thiểu năm (05) ngày, trước thay đổi nhân viên tư vấn cho khách hàng, Cơng ty QLQ có trách nhiệm thơng báo văn cho khách hàng cung cấp thông tin nhân viên thay - Công ty QLQ phải ký hợp đồng tư vấn đầu tư với khách hàng, nêu rõ: + Phạm vi tư vấn, hình thức cung cấp dịch vụ, tài sản nhận tư vấn; + Thời hạn hợp đồng, phí dịch vụ; + Họ tên lý lịch trích ngang kinh nghiệm nhân viên tư vấn; + Quyền, trách nhiệm nghĩa vụ bên tham gia hợp đồng Xếp loại đánh giá Cơng ty QLQ a Mục đích Hệ thống đánh giá, xếp loại Công ty QLQ cơng cụ hỗ trợ cho Ủy ban Chứng khốn Nhà nước theo dõi, đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh, khả đáp ứng tiêu an toàn tài Cơng ty QLQ, với mục đích sau: - Theo dõi, giám sát, đánh giá hiệu hoạt động Công ty QLQ; phân loại nhằm cảnh báo sớm có biện pháp xử lý kịp thời công ty hoạt động yếu kém, gặp nhiều rủi ro Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 10 Hoạt động Cơng ty quản lý quỹ Việt Nam - Hỗ trợ cơng tác quản lý, hoạch định sách, cơng tác tra, kiểm tra Công ty QLQ; bảo vệ tính tồn vẹn thị trường chứng khốn Việc Ủy ban Chứng khốn Nhà nước cơng bố Dự thảo quy chế đánh giá, xếp loại Công ty QLQ xem thái độ tích cực nhằm hướng đến việc tái cấu trúc, chuẩn hóa hoạt động Cơng ty QLQ Nhưng để có đánh giá hợp lý chất lượng hoạt động công ty quỹ , cần rạch rịi khơng vấn đề hoạt động công ty QLQ đa dạng b Các tiêu đánh giá Trong việc đánh giá xếp hạng Công ty QLQ dựa quy chế CAMEL Nó nhằm đánh giá độ an tồn, khả sinh lời khoản công ty quỹ Một số đặc điểm quy chế CAMEL: Quy chế CAMEL không đánh giá Công ty QLQ sử dụng vài nhân tố riêng lẻ mà cung cấp phương pháp đánh giá tổng hợp, toàn diện khoa học dựa năm (05) tiêu với nhân tố phù hợp với hoạt động Công ty QLQ nhu cầu quản lý - Dữ liệu sử dụng để đánh giá từ nhiều nguồn khác hệ thống báo cáo, kết tra/kiểm tra, nguồn tin cậy khác (nếu có); - Các nhân tố định tính tiêu lực quản trị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) chấm điểm theo hướng dẫn cụ thể quy chế; nhân tố định lượng cịn lại tính tốn tự động từ báo cáo cơng ty, tính tốn trực tiếp dựa quantile UBCKNN tính tốn điểm tiêu tổng hợp điểm theo nguyên tắc tính bình qn gia quyền với trọng số dựa tầm quan trọng nhân tố, tiêu UBCKNN điều chỉnh số nhân tố hiệu hoạt động danh mục quản trị rủi ro theo mức độ tác động đến thị trường Quy chế quản trị rủi ro hướng dẫn Công ty QLQ cơng ty đầu tư chứng khốn riêng lẻ tự quản lý thiết lập vận hành hệ thống quản trị rủi ro tổng thể toàn diện với mục đích giúp cơng ty thị trường phát triển ổn định bền vững Từ quy chế trên, UBCKNN sử dụng tiêu sau để đánh giá, xếp loại Công ty QLQ: vốn, chất lượng tài sản, lực quản trị, kết kinh doanh (lợi nhuận) khả tốn Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 11 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam c Các nhân tố đánh giá - Mỗi tiêu quy định Điều Quy chế bao gồm nhân tố Danh mục nhân tố chi tiết cấu thành tiêu quy định phụ lục số 01 ban hành kèm theo Quy chế - Tùy thuộc vào điều kiện thị trường, xét thấy cần thiết, Ủy ban Chứng khốn Nhà nước điều chỉnh, bổ sung nhân tố, tiêu đánh giá, xếp loại Công ty QLQ Từ nhân tố đánh giá liệu xem xét để đánh giá là: - Số liệu từ báo cáo tài bán niên, báo cáo tài năm kiểm tốn chấp thuận soát xét kiểm toán, báo cáo tiêu an tồn tài chính; - Số liệu qua cơng tác giám sát, kiểm tra, tra UBCKNN - Các tài liệu khác thư quản lý tổ chức kiểm toán chấp thuận, báo cáo kiểm toán nội bộ, báo cáo kiểm sốt nội cơng ty; - Báo cáo công tác quản trị rủi ro công ty theo hướng dẫn quản trị rủi ro UBCKNN kết điều nghiên lực quản trị công ty thực theo yêu cầu UBCKNN theo quy định khoản Điều (nếu có); - Các liệu, số liệu khác qua thẩm tra, kiểm định, đáng tin cậy, tổng hợp phù hợp với quy định pháp luật liên quan Ví dụ Cơng ty QLQ Vietin Bank: Tổng quan: - Công ty TNHH MTV Quản lý Quỹ NHTMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank Capital) - Vốn điều lệ: 950 tỷ đồng (Cơng ty QLQ có vốn điều lệ lớn VN) - VietinBank sở hữu 100% - Công ty QLQ có giấy phép tư vấn đầu tư Việt Nam Nghiệp vụ: - Quản lý Quỹ đầu tư & Công ty đầu tư chứng khoán - Quản lý Danh mục đầu tư - Tư vấn đầu tư, Tư vấn tài chính, Tư vấn tái cấu doanh nghiệp Đối tác Công ty liên kết: - VietinBank Capital cổ đông sáng lập sở hữu 50% cổ phần Công ty Phát triển Đô thị Nam Quảng Ngãi Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 12 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam - Cổ đông chiến lược Tổng công ty Thép Việt Nam - Đối tác chiến lược Hiệp hội Doanh nghiệp Nhỏ Vừa Việt Nam - Thành viên Câu lạc Quản lý Quỹ Việt Nam Thế mạnh VietinBank Capital: bao gồm yếu tố sau, nguồn lực tài chính, nhân sự, nghiên cứu & phân tích, đối tác, VietinBank thấu hiếu thị trường tài Sơ đồ tổ chức: Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 13 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam III Thực trạng tình hình hoạt động Cơng ty QLQ Việt Nam: Việt Nam có 47 Cơng ty QLQ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cấp phép hoạt động, với tổng vốn điều lệ khoảng 3.000 tỷ đồng Các cơng ty QLQ có chức nhiệm vụ quản lý 23 Quỹ đầu tư chứng khoán, với tổng vốn điều lệ thời điểm phát hành khoảng 13.500 tỷ đồng Phần lớn Quỹ đầu tư chứng khoán thành lập dạng quỹ thành viên có số Quỹ đại chúng dạng đóng (dành cho nhà đầu tư cá nhân) niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn (SGDCK) Tp Hồ Chí Minh (HOSE) Trong năm 2012 - 2013, số Quỹ thành viên giải thể, Quỹ đại chúng hoàn tất thủ tục chuyển đổi sang mơ hình Quỹ mở Cịn số cơng ty QLQ có cơng ty mẹ cơng ty Bảo hiểm Ngân hàng có nguồn tài sản ủy thác lớn Điều cho thấy, việc huy động quỹ từ nhà đầu tư đại chúng thách thức lớn cơng ty QLQ, địi hỏi cơng ty QLQ phải có hệ thống đối tác phân phối chứng quỹ mở cách hiệu Phần lớn Cơng ty QLQ kinh doanh có lãi lại từ hoạt động quản lý quỹ Hoạt động kinh doanh lõi nhiều công ty ngành đem lại khoảng 10%, chí 2% tổng lợi nhuận nửa đầu năm 2013 Trường hợp điển hình có lãi khơng phải từ hoạt động lõi tháng đầu năm 2013 Công ty QLQ Vietinbank, lợi nhuận từ hoạt động tài chiếm tới 98% (54 tỷ đồng) tổng lợi nhuận kỳ Phí quản lý quỹ danh mục đầu tư đem lại vỏn vẹn 760 triệu đồng tiền lãi cho Công ty Trong số 11 Công ty QLQ báo lãi tháng đầu năm 2013, có công ty tăng trưởng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh lõi Đây điều đáng ý Trong hoạt động kinh doanh hoạt động lõi Công ty QLQ bao gồm quản lý quỹ quản lý danh mục đầu tư, hoạt động tài chủ yếu gồm tiền gửi giao dịch đầu tư tài Mặt khác, vai trị ngành QLQ thị trường vốn thị trường tài Việt Nam chưa thực rõ nét thời gian vừa qua Bản thân công ty QLQ gặp nhiều khó khăn, thách thức để tồn phát triển Các Công ty QLQ lỗ lớn, bị kiểm soát, tạm ngừng hoạt động, giải thể, cụ thể công ty ngừng hoạt động, bị “treo”, 1/2 vốn: Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 14 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam Theo ông Sebastian Subba - Tổng giám đốc công ty cổ phần QLQ VinaWealth ngun nhân khiến cơng ty QLQ chưa thực phát triển chủ yếu do: (i) Thị trường chứng khốn (TTCK) sở cịn giai đoạn phát triển sơ khai quy mô chất lượng; (ii) Sản phẩm (quỹ) dịch vụ nghèo nàn phần khung pháp lý chưa đầy đủ đồng bộ; (iii) Nền tảng nhà đầu tư yếu kém, chủ yếu nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng lớn thiếu vai trò dẫn dắt nhà đầu tư tổ chức, nên thị trường nhiều biến động, dễ tổn thương phát triển không ổn định Tuy nhiên, thời gian gần đây, hoạt động ngành Quỹ có dấu hiệu cải thiện nhờ quan tâm sâu sắc Nhà nước Chính phủ Việt Nam Theo đó, Nhà nước Chính phủ Việt Nam ban hành nhiều sách, biện pháp khơi phục đà tăng trưởng kinh tế Đặc biệt, quan chức năng, cụ thể Bộ Tài UBCKNN nỗ lực hoàn thiện khung khổ pháp lý hỗ trợ cho phát triển thị trường chứng khốn nói chung ngành QLQ nói riêng Về cấu sở hữu Công ty QLQ Công ty QLQ có cấu sở hữu đa dạng, bao gồm hình thức sở hữu cá nhân, tổ chức, tổ chức kinh doanh chứng khoán ngồi nước Trong 47 Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 15 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam Công ty QLQ, có 25 cơng ty có vốn góp tổ chức tài nước, 02 cơng ty có vốn góp doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa 22 cơng ty khơng có vốn góp từ tổ chức tài nào, kể nước hay ngồi nước Các cơng ty có vốn góp từ tổ chức tài tổ chức kinh doanh chứng khốn nước ngồi thể lực kinh doanh vượt trội so với công ty thuộc sở hữu thành phần khác Về nhân hành nghề Tính đến hết năm 2012, nhân làm việc Công ty QLQ khoảng 900 người, có khoảng 350 nhân viên có chứng hành nghề quản lý tài sản làm việc Công ty QLQ So với tổ chức kinh doanh chứng khốn khác cơng ty chứng khốn, nhân ngành quản lý quỹ biến động không đáng kể tương đối ổn định Đáng ý nhân viên Cơng ty QLQ nhìn chung có chất lượng tốt, đào tạo, phần yêu cầu điều kiện cấp chứng hành nghề quản lý quỹ cao, điều kiện kinh doanh có mức độ chun nghiệp cao địi hỏi nhân ngành QLQ phải có trình độ chun mơn, lực kinh doanh tốt Chủ tịch Thời gian bổ nhiệm Tổng giám đốc Thời gian bổ nhiệm Nguyễn Thành Nam Tháng 3/2011 Nguyễn Văn Lộc Tháng 4/2012 Đặng Lưu Dũng Tháng 4/2012 Megumu Motohisha Tháng 3/2013 Kenichi Abe Tháng 3/2013 Ngô Thanh Hải Tháng 8/2013 Nguyễn Lệ Hằng Tháng 8/2013 Biến động vị trí Chủ tịch Tổng giám đốc FPT Capital Về quản trị điều hành QLQ lĩnh vực địi hỏi tính chun nghiệp cao đạo đức nghề nghiệp trình độ chuyên môn Phần lớn Công ty QLQ Việt Nam, đặc biệt cơng ty có vốn góp tổ chức tín dụng (TCTD), tổ chức kinh doanh chứng khốn, doanh nghiệp bảo hiểm, nhanh chóng tiếp cận thực quản trị công ty, QTRR theo quy định pháp luật tuân thủ chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp theo thông lệ quốc tế Cho đến nay, quy định pháp lý điều chỉnh hoạt động lĩnh vực quản lý quỹ tương đối chặt chẽ, dựa thông lệ quốc tế tốt nhất, vậy, tránh xung đột lợi ích, đồng thời phần hạn chế thiệt hại q trình Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 16 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam hoạt động Tuy vậy, phức tạp hoạt động đầu tư tài nên cơng tác quản trị điều hành cơng ty QLQ cịn số vấn đề bất cập như: - Do tồn nhiều mơ hình pháp lý công ty khác nhau: công ty TNHH trực thuộc NHTM, tập đồn, Tổng cơng ty nhà nước, mơ hình cơng ty cổ phần riêng lẻ, nên mức độ quản trị có khác khả tn thủ thơng lệ quốc tế cịn hạn chế; tiềm ẩn xung đột lợi ích q trình quản trị cơng ty, đặc biệt mơ hình NHTM, cơng ty tài chính, tập đồn, tổng cơng ty sở hữu Cơng ty QLQ trực thuộc - Hệ thống kiểm sốt nội số cơng ty cịn mang tính hình thức, chưa giúp cho Ban điều hành phát sai phạm, cảnh báo rủi ro xảy Về kết hoạt động Sự tăng trưởng ngành quản lý quỹ đánh giá tương đối nhanh thời gian vừa qua, nhiên khiêm tốn so với tiềm phát triển nhu cầu TTCK Việt Nam Kể từ thời điểm Quỹ đầu tư chứng khoán cấp phép thành lập tháng 5/2004 đến 31/12/2012, có 13 cơng ty thực quản lý 23 Quỹ đầu tư, có 17 Quỹ thành viên 06 Quỹ đại chúng (các Quỹ đại chúng niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán (SGDCK) Tp Hồ Chí Minh (PRUBF1, MAFPF1, VF1,VF4, VFA, ACBGF) Tổng giá trị tài sản ròng (NAV) Quỹ thời điểm 31/12/2012 9.523 tỷ đồng, chiếm khoảng 10% tổng tài sản quản lý Ngồi ra, Cơng ty QLQ thực hoạt động quản lý danh mục đầu tư cho tổ chức, cá nhân nước Tại thời điểm 31/12/2012, tổng số hợp đồng quản lý danh mục đầu tư cho tổ chức cá nhân nước nước 307 hợp đồng với quy mô vốn ủy thác 77.146 tỷ đồng Như vậy, thời điểm 31/12/2012, Công ty QLQ quản lý khối lượng tài sản khoảng 86.669 tỷ đồng (tương đương tỷ USD) Về kết hoạt động kinh doanh Tổng doanh thu lợi nhuận sau thuế Công ty QLQ tương đối ổn định doanh thu chủ yếu cung cấp dịch vụ Doanh thu ngành 700 tỷ đồng, lãi (sau thuế) năm 2012 93 tỷ đồng, đó, 25 cơng ty có lãi Có cơng ty đạt tiêu ROA, ROE 20%, chí tới gần 30% Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh Công ty QLQ không đồng có phân hóa rõ rệt Hiện Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 17 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam có 13 cơng ty huy động Quỹ Các cơng ty có liên quan tới doanh nghiệp bảo hiểm, ngân hàng, chứng khoán thành lập trước năm 2008 nhìn chung có lợi nhiều so với công ty thành lập sau Cụ thể, 10 Công ty hàng đầu quản lý tới 90% tổng tài sản toàn ngành, phần lớn có liên quan tới TCTD, tổ chức kinh doanh chứng khoán đặc biệt doanh nghiệp bảo hiểm (xem Biểu đồ 2) Lợi công ty trực thuộc doanh nghiệp bảo hiểm rõ ràng hợp đồng quản lý danh mục đầu tư lớn chủ yếu ký với công ty mẹ tổ chức bảo hiểm để quản lý phần bảo phí phần vốn đối ứng vốn chủ sở hữu Nhìn chung, Cơng ty QLQ khơng trực thuộc tổ chức tài hoạt động tương đối khó khăn khơng có lợi từ công ty mẹ Sau bảng kết kinh doanh tháng đầu năm 2013 Công ty QLQ: IV Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động Công ty QLQ Việt Nam hướng số Công ty Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động Thứ nhất, chế hoạt động quỹ nên linh hoạt nhằm làm giảm thiểu rủi ro đầu tư có biến động thị trường nắm bắt hội thời đến Đối với phủ cần phải hồn thiện văn pháp luật liên quan đến quỹ chứng khoán Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 18 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam Đồng thời tạo điều kiện khuyến khích quỹ đầu tư nước ngồi thành lập theo pháp luật Việt Nam coi nhà đầu tư nước Điều phù hợp với thơng lệ quốc tế giúp định hướng dịng vốn FII đầu tư lâu dài hơn, tăng sức hấp dẫn thị trường bối cảnh thu hút vốn khó khăn Thứ hai, cải tiến quy định bất cập việc xin phép thành lập quỹ đầu tư chứng khoán, đơn giản thủ tục, rút ngắn thời gian cấp phép nhằm tạo điều kiện cho Công ty QLQ việc huy động vốn, tránh tình trạng bị thời thời gian cấp phép lâu Thứ ba, Ngân hàng trung ương Hiệp hội ngân hàng có tác động nhằm làm lãi suất cho vay xuống 12% lãi suất huy động xuống 10% quý năm Thứ tư, nước ta năm gần tỉ lệ nhập siêu cao nên vấn đề khủng hoảng kinh tế nước ngồi vào Việt Nam khơng tránh khỏi - Đối với khủng hoảng nợ công nên cần tìm nguồn tài trợ có tính lâu dài bền vững thông qua tổ chức quốc tế WB IFM… - Đối với vấn đề tỉ giá nên có sách thắt chặt tiền tệ nhằm không cho tỉ giá đồng Việt Nam so với ngoại tệ khác không cao Hướng số Cơng ty cụ thể Tình hình chung trước 31/3/2014, Công ty QLQ phải lập hệ thống quản trị rủi ro (QTRR) Cụ thể, công ty QLQ có trách nhiệm hồn thiện cấu tổ chức, xây dựng hệ thống QTRR phù hợp với công ty quỹ, danh mục đầu tư Công ty quản lý; ban hành chiến lược, quy trình QTRR báo cáo Ủy ban Chứng khoán trước ngày 31/3/2014 Và nhóm chúng tơi xin trình bày hướng cụ thể Cơng ty Cơng ty QLQ Bơng Sen Cơng ty QLQ đầu tư chứng khốn Liên Minh Việt Nam a Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Bông Sen (LotusIMC) - Quản lý Quỹ Bông Sen khơng có kế hoạch tăng vốn năm 2013 - Năm 2012 lãi tỷ đồng, công ty thông qua trả cổ tức tiền 14% mệnh giá Mức cổ tức công ty chi trả cho cổ đông - Năm 2013, LotusIMC Giao Hội đồng quản trị định việc tạm ứng cổ tức tiền năm 2013 dựa kết kinh doanh thực tế thời điểm tạm ứng theo quy Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 19 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam định pháp luật hành Công ty không nêu cụ thể kế hoạch doanh thu, lợi nhuận 2013 - Một số mục tiêu định hướng năm 2013 ĐHCĐ thông qua gồm: + Hiệu đầu tư: Tiếp tục phấn đấu để nâng cao hiệu đầu tư cho khách hàng Việc dự kiến thực nhân Tuy nhiên Cơng ty tuyển dụng nhân bổ sung phù hợp + Huy động vốn: Hợp tác sâu với đối tác khách hàng (chuẩn bị tài liệu thuyết trình, gặp mặt trực tiếp ) từ tăng số lượng khách hàng trung thành tăng số tiền huy động Mở rộng mối quan hệ phù hợp nước đặc biệt tổ chức tài + Vốn điều lệ: Tiếp tục trì mức 25 tỷ VNĐ + Đầu tư cổ phiếu cho Công ty: Việc đầu tư cổ phiếu cho Công ty dừng lại việc mua cổ phiếu với khối lượng không lớn từ khách hàng cần thiết b Công ty cổ phần Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Liên Minh Việt Nam (Vietnam Alliance Capital) - Đại hội Cổ đông thông qua không chi trả cổ tức trích lập quỹ kết hoạt động kinh doanh năm 2012 bị thua lỗ - Năm 2013, quỹ đặt kế hoạch doanh thu 20 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế tỷ đồng Công ty chi trả thù lao cho Hội đồng quản trị (HĐQT) ban kiểm sát hoạt động kinh doanh năm 2013 có lãi Tổng thù lao HĐQT BKS 2% LNST Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 20 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam PHỤ LỤC Phụ lục 1:Danh sách Công ty QLQ Cấp phép Vốn điều lệ (tỷ đồng) CTCP Quản lý quỹ Bông Sen 10/03/2009 25 CTCP Quản lý quỹ AIC 22/01/2009 25 CTCP Quản lý quỹ Dầu khí Tồn cầu 03/03/2008 30 CTCP Quản lý quỹ Hùng Việt 06/05/2008 25 CTCP Quản lý quỹ Hợp lực Việt Nam 13/05/2008 40 CTCP Quản lý quỹ Hữu Nghị 08/10/2008 25 CTCP Quản lý quỹ Phú Hưng 28/12/2007 28 CTCP Quản lý quỹ Quốc tế 29/12/2006 25 CTCP Quản lý quỹ Lộc Việt 06/11/2007 25 CTCP Quản lý quỹ Sabeco 16/11/2007 25 CTCP Quản lý quỹ Sài Gòn 28/08/2008 43 CTCP Quản lý quỹ Thăng Long 11/11/2008 30 CTCP Quản lý quỹ Tín Phát 27/12/2010 26 CTCP Quản lý quỹ VinaWealth 14/04/2008 39 CTCP Quản lý quỹ Việt Cát 25/01/2008 25 CTCP Quản lý quỹ Việt Tín 05/09/2008 30 CTCP Quản lý quỹ đầu tư An Phát 18/12/2006 25 Công ty quản lý quỹ CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK An Bình 30 CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK An Phúc 28/12/2006 25 CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK Bản Việt 25/10/2006 150 CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK HAPACO 35 CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK Liên Minh Việt Nam 27/12/2010 50 CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK Minh Việt 07/05/2008 50 CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK Phương Đông 02/03/2009 25 CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK Thái Dương 20/01/2009 25 CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK Việt Long 22/12/2006 40 CTCP Quản lý quỹ đầu tư MB 16/11/2007 100 Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 21 Hoạt động Cơng ty quản lý quỹ Việt Nam CTCP Quản lý quỹ đầu tư Nhân Việt 04/03/2009 25 CTCP Quản lý quỹ đầu tư SGI 29/10/2008 50 CTCP Quản lý quỹ đầu tư Sài Gòn – Hà Nội 24/04/2008 60 CTCP Quản lý quỹ đầu tư Thành Việt 10/11/2004 88 CTCP Quản lý quỹ đầu tư Tài Dầu khí 14/12/2007 100 CTCP Quản lý quỹ đầu tư VIPC 23/01/2009 33 CTCP Quản lý quỹ Đối tác Toàn cầu 14/01/2008 50 CTCP Quản lý quỹ đầu tư Việt Nam 08/01/2009 209 CTCP Quản lý quỹ đầu tư BIDV – VIETNAM PARTNERS 06/01/2006 32 CTCP Quản lý quỹ đầu tư CK Vietcombank 02/12/2005 55 CT TNHH thành viên Quản lý quỹ ACB 28/10/2008 50 Công ty TNHH Một thành viên Quản lý quỹ Đầu tư chứng khốn I.P.A 04/03/2008 50 Cơng ty TNHH Quản lý Quỹ Bảo Việt 14/12/2007 50 Công ty TNHH Quản lý quỹ Eastspring Investments 26/05/2005 25 Công ty TNHH Quản lý quỹ Kỹ Thương 21/10/2008 40 Công ty TNHH Quản lý quỹ Manulife Việt Nam 14/06/2005 53 CTCP Quản lý quỹ Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 21/10/2008 950 CTCP Quản lý quỹ Eastspring Investments 26/05/2005 25 CTCP Quản lý quỹ SSI 03/08/2007 30 Công ty TNHH Quản lý quỹ đầu tư chứng khốn Đơng Á 24/09/2007 30 Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 22 Hoạt động Cơng ty quản lý quỹ Việt Nam Phụ lục 2: tài liệu tham khảo - Giáo trình Thị trường chứng khoán, PGS.TS Bùi Kim Yến - trường Đại học kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, NXB lao động xã hội - Quy chế CAMEL: Quy chế hướng dẫn đánh giá, xếp loại Công ty QLQ - Thông tư 212/2012/TT-BTC ngày 5/12/2012 hướng thành lập Công ty QLQ - Một số trang web: • http://tinnhanhchungkhoan.vn/GL/N/DJHFAB/cong-ty-quan-ly-quy-no-lucvuot-kho.html • http://tinnhanhchungkhoan.vn/GL/N/DJDAFI/can-canh-suc-khoe-cong-tyquan-ly-quy.html • http://www.vietfin.net/danh-sach-cac-cong-ty-quan-ly-quy-tinh-den-het-nam2012/ • http://s.cafef.vn/LotusIMC-112110/soi-ke-hoach-kinh-doanh-2013-cua-caccong-ty-quan-ly-quy.chn • http://vietinbankcapital.vn/cong-ty-quan-ly-quy/gt41 • http://www.baoviet.com.vn/fund/Gioi-thieu/Tong-quan/AboutUs/183/ • http://baocongthuong.com.vn/tai-chinh/41255/cong-ty-quan-ly-quy-gapbao.htm#.Ujq-DMbI2Sp • http://tinnhanhchungkhoan.vn/GL/N/DJHIJF/cong-ty-quan-ly-quy-kho-lai-tuquan-ly-quy.html • http://tinnhanhchungkhoan.vn/GL/N/DJHGII/truoc-31-3-2014-cong-ty-qlqphai-lap-he-thong-quan-tri-rui-ro.html • http://tinnhanhchungkhoan.vn/GL/N/DJHGEI/bao nhan-su-nganh-quan-lyquy.html • http://tinnhanhchungkhoan.vn/GL/N/DJIBJI/nhung-cong-ty-trong-tam-ngamtai-cau-truc-nganh-quy.html • http://www.baomoi.com/Nganh-quan-ly-quy-Viet-Nam-se-co-nhieu-co-hoide-the-hien-tot-vai-tro-trong-nen-kinh-te/45/11147744.epi Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 23 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam NHẬN XÉT CÁC NHĨM Tên nhóm (Số đề tài) Ưu điểm Nhược điểm Góp ý Thị trường tài & định chế tài chính, lớp BA024_2_131_D03 Điểm 24 ... BA024_2_131_D03 13 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam III Thực trạng tình hình hoạt động Công ty QLQ Việt Nam: Việt Nam có 47 Cơng ty QLQ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cấp phép hoạt động, với... hình hoạt động Công ty QLQ Việt Nam 13 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động Công ty QLQ Việt Nam hướng số Công ty .17 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động .17 Hướng số Công ty cụ... BA024_2_131_D03 Hoạt động Công ty quản lý quỹ Việt Nam • Bộ máy nhân sự: nhân viên tư vấn đầu tư, nhân viên… Các loại hình Cơng ty QLQ • Cơng ty cổ phần • Cơng ty trách nhiệm hữu hạn II Hoạt động Công ty