Tiến hành khảo sát thu thập về mô hình tỉ giá hối đoái giữa VNĐ và USD thông qua ít nhất 3 nhân tố ảnh hưởng

Tiến hành khảo sát thu thập về mô hình tỉ giá hối đoái giữa VNĐ và USD thông qua ít nhất 3 nhân tố ảnh hưởng Tiến hành khảo sát thu thập về mô hình tỉ giá hối đoái giữa VNĐ và USD thông qua ít nhất 3 nhân tố ảnh hưởng Tiến hành khảo sát thu thập về mô hình tỉ giá hối đoái giữa VNĐ và USD thông qua ít nhất 3 nhân tố ảnh hưởng Tiến hành khảo sát thu thập về mô hình tỉ giá hối đoái giữa VNĐ và USD thông qua ít nhất 3 nhân tố ảnh hưởng Tiến hành khảo sát thu thập về mô hình tỉ giá hối đoái giữa VNĐ và USD thông qua ít nhất 3 nhân tố ảnh hưởng Tiến hành khảo sát thu thập về mô hình tỉ giá hối đoái giữa VNĐ và USD thông qua ít nhất 3 nhân tố ảnh hưởng Tiến hành khảo sát thu thập về mô hình tỉ giá hối đoái giữa VNĐ và USD thông qua ít nhất 3 nhân tố ảnh hưởng Tiến hành khảo sát thu thập về mô hình tỉ giá hối đoái giữa VNĐ và USD thông qua ít nhất 3 nhân tố ảnh hưởng

LỜI NÓI ĐẦU Đầu tiên, chúng em xin gửi tới thầy Mai Hải An_ giảng viên môn Kinh tế lượng trường Đại học Thương Mại lời cảm ơn chân thành Cảm ơn thầy truyền đạt kiến thức bổ ích giúp đỡ chúng em suốt trình làm thảo luận Vì lượng kiến thức chúng em chưa sâu nên thảo luận cịn vướng phải nhiều sai sót Nhóm 12 chúng em mong nhận góp ý thầy để chúng em hồn thiện hơn! MỤC LỤC CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Tỷ giá hối đoái: - Tỷ giá hối đoái hay gọi tỷ giá trao đổi ngoại tệ Được hiểu tỷ giá đồng tiền quy đổi cho đồng tiền khác, tỷ giá loại tiền tệ, số lượng đơn vị tiền tệ cần thiết để mua đơn vị ngoại tệ Theo Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (năm 1997), tỷ giá hối đoái tỷ lệ giá trị đồng Việt Nam với giá trị đồng tiền nước ngồi Tỷ giá hình thành dựa sở cung cầu ngoại tệ, điều tiết Nhà Nước, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam xác định - Trong điều kiện kinh tế thị trường nay, doanh nghiệp, tập đoàn kinh tế thực giao dịch nước với dựa tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái chịu tác động nhiều yếu tố kinh tế tài nước có đặc điểm riêng người dùng cần lưu ý giao dịch - Nhận biết tầm quan trọng nó, nhóm 12 chúng em định lựa chọn đề tài: “Tiến hành khảo sát thu thập mơ hình tỉ giá hối đối VNĐ USD thơng qua nhân tố ảnh hưởng” để tìm hiểu rõ 1.2 Mục tiêu, đối tượng, phạm vi nghiên cứu: - Mục tiêu: +) Các nhân tố ảnh hưởng tới tỉ giá hối đối: Nhóm 12 chúng em họp thống với nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng sau: • Thu nhập bình qn đầu người • Chênh lệch lạm phát • Chênh lệch lãi suất • Cán cân xuất nhập +) Xây dựng mơ hình +) Khắc phục khuyết tật +) Cơng bố mơ hình - Đối tượng: Tỉ giá hối đối VNĐ USD - Phạm vi nghiên cứu: Tại thị trường Việt Nam thị trường Mỹ khoảng thời gian từ năm 2004-2020 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Lý thuyết phân tích hồi quy 2.1.1 Hàm hồi quy tổng thể Cho biến phụ thuộc Y, biến giải thích X j hàm hồi quy tổng thể (PRF) có dạng: E(Y/Xji) = f(Xji) (1) Nhận xét: +) Nếu (1) có biến giải thích gọi hàm hồi quy đơn hay hàm hồi quy hai biến +) Nếu (1) có nhiều biến giải thích gọi hàm hồi quy bội đa, nhiều biến +) (1) gọi tuyến tính tuyến tính hệ số cịn biến tùy ý 2.1.2 Hàm hồi quy mẫu Hàm hồi quy mẫu – SRF biểu diễn sau: (2) ước lượng E(Y/Xji) ước lượng f Nhận xét: +) Dạng hàm hàm bảo toàn theo dạng hàm hàm f +) Trong thực tế hàm PRF thường người ta tìm hàm SRF 2.1.3 Sai số ngẫu nhiên Ui = Yi – E(Y/Xji) - (3) j=1,….m ; i=1,… n Ui gọi sai số ngẫu nhiên (nhiễu ngẫu nhiên), biểu thị ảnh hưởng yếu tố khác ngồi biến giải thích Xj tới giá trị biến Y Sai số ngẫu nhiên Ui biểu thị ảnh hưởng yếu tố khơng có mặt mơ hình tác động biến phụ thuộc Y Nhận xét: Khi hàm hồi quy tổng thể (1) biểu diễn dạng: Yi = f(Xji) + Ui (4) => Mơ hình hồi quy tổng thể 2.1.4 Mơ hình hồi quy hai biến Cho biến phụ thuộc Y ngẫu nhiên, quy luật xác định Biến giải thích X phi ngẫu nhiên, giá trị xác định  Mơ hình hồi quy tuyến tính tổng thể biến có dạng: Trong : Giá trị biến phụ thuộc Y () : hệ số chặn : hệ số góc biến giải thích : Sai số ngẫu nhiên Ý nghĩa: hiểu hệ số co dãn Y so với X có nghĩa X thay đổi đơn vị giá trị trung bình Y thay đổi đơn vị Hàm hồi quy mẫu xây dựng dựa mẫu ngẫu nhiên kích thước n: Trong đó: ước lượng E(Y/Xi) () ước lượng hệ số hồi quy tổng thể (j= 1,2) 2.1.5 Mô hình hồi quy nhiều biến Cho Y biến phụ thuộc ngẫu nhiên có quy luật xác định Xj biến độc lập, phi ngẫu nhiên với giá trị xác định  Mơ hình hồi quy tổng thể có dạng: Trong đó: giá trị biến phụ thuộc Y () hệ số chặn (hệ số tự do) hệ số góc ( hệ số hồi quy riêng) biến giải thích () Ui sai số ngẫu nhiên Ý nghĩa: hệ số co dãn Y với biến giải thích X j Điều có nghĩa yếu tố khác không đổi, Xj thay đổi đơn vị giá trị trung bình biến phụ thuộc Y thay đổi đơn vị Mơ hình hồi quy mẫu xây dựng dựa mẫu ngẫu nhiên kích thước n Trong đó: ước lượng Yi () ước lượng hệ số hồi quy tổng thể (j=) 2.1.6 Các giả thiết MHHQ nhiều biến Giả thiết 1: Các biến giải thích Xj (j=) biến ngẫu nhiên, giá trị chúng xác định • Giả thiết 2: Kỳ vọng tốn sai số ngẫu nhiên Ui không E(Ui) = E(U/Xi) = () • Giả thiết 3: Phương sai sai số ngẫu nhiên U i không đổi, đồng Var (U/Xij) = Var (Ui) = • Giả thiết 4: Sai số Ui không tương quan với nhau: • • Giả thiết 5: Hạng ma trận X k rg(X) = k Từ GT (5) chứng tỏ biến giải thích X 2… Xk độc lập tuyến tính với hay khơng xảy MQH cộng tính biến giải thích Chứng tỏ mơ hình khơng có đa cộng tuyến • Giả thiết 6: 2.2 Phân tích hồi quy Eview Dependent variable: Biến phụ thuộc CT: Variable (các biến) C (hệ số chặn) Xi Zi Coefficicent () Std Error () t-statistic () Prob R-Squared (R2) hệ số xác định bội: Giải thích % thay đổi biến phụ thuộc tác động biến độc lập Adjusted R-Squared ():  S.E of regression (): ước lượng điểm độ chênh lệch chuẩn (mẫu) yếu tố ngẫu nhiên Sum squared Resid (RSS): F- statistic (Ftn) Prob (F-statistic): P-value F: kiểm định phù hợp mơ hình kiểm định đa cộng tuyến hồi quy mơ hình phụ Mean of Dependent Var: (giá trị trung bình Y) S.D.of dependent Var: SD TSS=(SD)2(n-1) Durbin Watson Statistic (DWS): dùng để kiểm định tự tương quan TSS=ESS+RSS ; R2 = ; ; 2.2.1 Kiểm định yếu tố Với = cần kiểm định TCKĐ: Nếu H0 Dựa vào kết bảng Eview P_ value = so sánh với +) Nếu P_value < → bác bỏ H0, chấp nhận H1 +) Nếu P_value > → chưa đủ sở để bác bỏ H0 -> chấp nhận H0 -> Kết luận: 2.2.2 Kiểm định giả thiết đồng thời Với mức ý nghĩa ; cần kiểm định TCKĐ: Nếu H0 Dựa vào bảng eview: F-value so sánh với (Prob-F) Nếu P_value < bác bỏ H0, chấp nhận H1… -> Kết luận… 2.3 Khuyết tật mơ hình 2.3.1 Hiện tượng đa cộng tuyến: (Các biến độc lập có mối quan hệ ràng buộc) Xét mơ hình hồi quy tuyến tính cổ điển nhiều biến: Hiện tượng đa cộng tuyến toàn phần xảy biến giải thích X 2,X3,…,Xk tồn khơng đồng thời cho Hiện tượng đa cộng tuyến khơng tồn phần (đa cộng tuyến) xảy biến giải thích X2,X3,…Xk tồn khơng đồng thời cho Trong vi nhiễu ngẫu nhiên Trong thực tế thường xảy đa cộng tuyến khơng tồn phần, xảy đa cộng tuyến toàn phần a) Trường hợp 1: (hệ số R2 > 0,8 ttn thấp) Dấu hiệu: Hồi quy mô hình ban đầu: (xem từ bảng eview) +) Bước 1: Viết lại mơ hình: +) Bước 2: Kiểm định cặp gt: +) Bước 3: Từ bảng ta thấy +) Bước 4: Nếu bước xảy kết luận mơ hình có tượng đa cộng tuyến Nếu khơng thỏa mãn đầy đủ điều kiện suy mơ hình khơng có tượng đa cộng tuyến b) Trường hợp 2: Hồi quy mơ hình phụ (Một biến độc lập mơ hình gốc trở thành biến phụ thuộc) +) Bước 1: Viết mơ hình: (MH phụ) +) Bước 2: Kiểm định cặp giả thiết +) Bước 3: TCKĐ: +) Bước 4: So sánh giá trị Prob (F- statistic) với - Nếu P_value < bác bỏ H0, chấp nhận H1 -> Có đa cộng tuyến Nếu P_value > không đủ sở để bác bỏ H0 -> MH khơng có ĐCT Khắc phục đa cộng tuyến: - Bỏ biến giải thích có khả tổ hợp tuyến tính biến cịn lại Thu thập số liệu lấy mẫu Kiểm tra lại mơ hình Đổi biến số 2.3.2 Hiện tượng phương sai sai số thay đổi (PSSSTĐ): Do phương sai yếu tố ngẫu nhiên thay đổi (tăng giảm) a) Dùng kiểm định Park Dấu hiệu: Dependent variable: Dòng Variable: C, log(X) log(YF) +) Bước 1: Viết mơ hình +) Bước 2: Kiểm định cặp giả thiết +) Bước 3: TCKĐ +) Bước 4: So sánh P_value với (dòng log(X) log(YF)) Nếu P value < bác bỏ H0 chấp nhận H1 -> MH có tượng PSSSTĐ Nếu P value > không đủ sở để bác bỏ H 0, chấp nhận H0 -> MH khơng có tượng PSSSTĐ b) Dùng kiểm định Glejser Dấu hiệu: Dependent variable: |E| ABS(E) Dòng Variable: C; +) Bước 1: Viết mơ hình hồi quy +) Bước 2: Kiểm định cặp giả thiết +) Bước 3: TCKĐ +) Bước 4: So sánh P value với (giá trị Prob… dòng ) -> kết luận c) Dùng kiểm định White Dấu hiệu: Dependent Variable: (RESID^2) +) Bước 1: Viết mơ hình hồi quy +) Bước 2: Kiểm định cặp giả thiết +) Bước 3: TCKĐ +) Bước 4: So sánh P value với (dịng Obs*R-squared dóng sang – Prob…) -> kết luận 2.3.3 Hiện tượng tự tương quan: Là tương quan thành phần chuỗi quan sát theo thời gian hay khơng gian Nếu có tự tương quan sai số ngẫu nhiên Cov(Ui,Uj) a) Dùng kiểm định D – W +) Bước 1: Ước lượng MHHQ gốc thu ei +) Bước 2: Kiểm định cặp giả thiết +) Bước 3: TCKĐ: đó: Với n, Tìm dU; dL 10 Với ý nghĩa 5% cần kiểm định : Pvalue= 0.028109< =0.05 => chấp nhận H1 Kết luận: Mơ hình hồi quy phù hợp, mơ hình gốc có tượng mơ hình đa cộng tuyến • Hồi quy theo biến X Với ý nghĩa 5% cần kiểm định : Pvalue= 0.020205< =0.05 => chấp nhận H1 Kết luận: Mơ hình hồi quy phù hợp, mơ hình gốc có tượng mơ hình đa cộng tuyến • Hồi quy theo biến Z Với ý nghĩa 5% cần kiểm định : 21 Pvalue= 0.020729< =0.05 => chấp nhận H1 Kết luận: Mơ hình hồi quy phù hợp, mơ hình gốc có tượng mơ hình đa cộng tuyến • Hồi quy theo T Với ý nghĩa 5% cần kiểm định : Pvalue= 0.290016> =0.05 => chấp nhận H0 Kết luận: Mơ hình hồi quy phù hợp, mơ hình gốc khơng có tượng mơ hình đa cộng tuyến 3.2.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi a) Kiểm định White Ước lượng mơ hình White có dạng thu 22 Chạy kiểm định White phần mềm EVIEW ta có kết sau: 23 Từ kết eview ta có mơ hình White có dạng: Kiểm định cặp giả thuyết: TCKĐ: H0 (df: số hệ số mơ hình (1) (2) mà khơng kể hệ số chặn) Ta có : P-value=0,155307>α=0.05 => Chấp nhận H0 Kết Luận: Mơ hình khơng có phương sai sai số thay đổi b) Kiểm định Park: Ước lượng mơ hình Park có dạng: 24 Thu kết eview sau: Từ kết eview ta có mơ hình Park có dạng: ln =23.70618-1.734721lnXt Kiểm định cặp giả thuyết: TCKĐ: T= Nếu Ho T Ta có : P-value = 0.094244>0.05 =>Chấp nhận H0 Kết luận: Mơ hình khơng có phương sai sai số thay đổi c) Kiểm định Gleijser Chạy kiểm định Gleijser phần mềm Eview có kết sau: 25 Kiểm định cặp giả thuyết: Từ kết eview ta có: Pvalue=0.0858 >α=0.05 => Chấp nhận giả thuyết Ho Kết Luận: Mơ hình khơng có phương sai sai số thay đổi 3.2.5 Tự tương quan a) Kiểm định Durbin – Watson Xét mơ hình sau: Ước lượng (*) OLS thu phần dư tương ứng 26 BTKĐ: TCKĐ: d= Với n = 17, α = 0.05, k’ = => du = 1,900; dL = 0,779 4–du = 2,1; 4-dL= 3,221 Từ kết Eviews, ta có d = 1,953356 (3) 27 => Mơ hình khơng có tự tương quan Kết luận: Mơ hình khơng có tự tương quan b) Kiểm định B – G • Kiểm định B – G bậc 1: Xét mơ hình sau: Ước lượng (*) OLS thu phần dư tương ứng Ước lượng mơ hình B – G có dạng: Với p = 1, ta có: 28 Ta có: R*2 = 0.000004 BTKĐ: TCKĐ: P-value = 0.9949 > 0.05 ⇒ Chấp nhận ⇒ Mơ hình khơng có TTQ bậc • Kiểm định B – G bậc 2: Xét mơ hình sau: Ước lượng (*) OLS thu phần dư tương ứng 29 Ước lượng mơ hình B – G có dạng: Với p = 2, ta có: Ta có: R*2 = 0,206340 BTKĐ: 30 TCKĐ: P-value = 0.3149 > 0.05 ⇒ Chấp nhận ⇒ Mơ hình khơng có TTQ bậc Kết luận: Mơ hình khơng có tự tương quan bậc 3.2.6 Tính chuẩn sai số ngẫu nhiên Ui Đặt giả thiết: Thực kiểm định Jarque – Bera cho mơ hình ta thu Series: Residuals Sample 17 Observations 17 Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis 6.29e-16 -0.086770 9.128876 -7.063389 4.153028 0.335277 2.883529 Jarque-Bera Probability 0.328105 0.848697 -7.5 -5.0 -2.5 0.0 2.5 5.0 7.5 10.0 Tiêu chuẩn kiểm định: Kết ước lượng ta có: ���� (�� ) = 0.848697 Mà α = 5% nên ���� > α ->Chấp nhận �0, bác bỏ �1 Kết luận: Mơ hình có sai số ngẫu nhiên tuân theo quy luật phân phối chuẩn 31 CHƯƠNG 4: KHẮC PHỤC KHUYẾT TẬT 4.1 Khắc phục tượng đa cộng tuyến 4.1.1 Bỏ biến X = 0.699793 4.1.2 Bỏ biến Z 0.956512 32 4.1.3 Bỏ biến T 4.1.4 Bỏ biến M 33 Ta thấy >>> nên mơ hình bỏ biến Z có phù hợp cao mơ hình bỏ biến T, X, M Vậy bỏ biến Z khỏi mơ hình hợp lí Sau bỏ biến Z: Mơ hình khơng cịn tượng đa cộng tuyến 34 CHƯƠNG 5: CƠNG BỐ MƠ HÌNH, ĐƯA RA KẾT LUẬN 5.1 Cơng bố mơ hình Sau kiểm tra khắc phục khuyết tật ta thu mơ hình: Ý nghĩa: • = có nghĩa yếu tố khác khơng đổi, tăng trưởng GDP bình quân đầu người tăng 1% tỷ giá VNĐ/USD trung bình tăng 2.353590 VNĐ • = - có nghĩa yếu tố khác khơng đổi, chênh lệch lãi suất giảm 1% tỷ giá VNĐ/USD trung bình tăng 616.1577 VNĐ • = 16.59587 có nghĩa yếu tố khác khơng đổi, cán cân xuất nhập tăng đơn vị tỷ giá VNĐ/USD trung bình tăng 16.59587 VNĐ 5.2 Kết luận Vậy tỉ giá hối đoái tỉ lệ thuận với GDP bình quân đầu người, cán cân xuất nhập tỷ lệ nghịch với chênh lệch lãi suất Để nâng cao hiệu sách tỷ giá hối đoái nhằm mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô cải thiện khả cạnh tranh hàng hóa Việt Nam, số biện pháp cần phải lưu ý thực thi Đó Việt Nam nên thay đổi cấu trúc ngoại thương theo hướng bền vững, nâng cao lực cạnh tranh hàng hóa, đa phương hóa thị trường xuất, xây dựng tỷ giá dựa đa ngoại tệ, tránh phá giá mạnh đồng nội tệ, dần thu hẹp biên độ tỷ giá tỷ giá liên ngân hàng phản ánh sát cung cầu ngoại tệ, phối hợp hài hịa sách tỷ giá sách lãi suất sách kinh tế vĩ mơ khác 35 ... 2 237 0 238 5 4.0858 2.25 83 52.25 2018 22602 2587 3. 3981 2. 633 6 52.05 2019 230 50 30 00 1.788 2. 732 5 36 .69 2020 232 20 35 00 1.52 3. 2 18.72 Bảng số liệu Tỷ giá hối đoái nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối. .. ? ?Tiến hành khảo sát thu thập mơ hình tỉ giá hối đối VNĐ USD thơng qua nhân tố ảnh hưởng? ?? để tìm hiểu rõ 1.2 Mục tiêu, đối tượng, phạm vi nghiên cứu: - Mục tiêu: +) Các nhân tố ảnh hưởng tới tỉ. .. 3. 54 -12.867 2007 16105 919 9. 63 3.6875 -65.54 2008 1 630 2 1145 22.67 3. 0 532 - 83. 32 2009 17065 1160 6.2156 2.16 - 53. 0702 2010 186 13 12 73 12.0742 1.94 - 43. 7467 2011 20509 1517 21.26 2.96 033 - 13. 532 6