Kiểm tra sức chịu đựng rủi ro tín dụng của các ngân hàng thương mại việt nam nghiên cứu điển hình ngân hàng TMCP công thương việt nam (tt)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - VŨ TRUNG THÀNH KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG RỦI RO TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM – NGHIÊN CỨU ĐIỂN HÌNH NGÂN HÀNG TMCP CƠNG THƯƠNG VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài - Ngân hàng Mã số : 62340201 TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ HÀ NỘI - 2018 CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS Trần Thị Thanh Tú PGS TS Nguyễn Thị Minh Huệ Ph¶n biƯn 1: PGS.TS Hå Đình Bảo Đại học Kinh tế Quốc dân Phản biện 2: TS Đào Thị Thanh Bình Đại học Hà Nội Phản biện 3: TS Nguyễn Xuân Bắc Ngân hàng nhà n-íc Luận án bảo vệ trước Hội đồng chấm luận án cấp Trường Đại học kinh tế quốc dân Vào hồi: 14h00 ngày 09 tháng 04 năm 2018 Có thể tìm hiểu luận án tại: - Thư viện Quốc gia - Thư viện Đại học kinh tế quốc dân PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết luận án Trong thực tiễn, có nhiều ngân hàng bị phá sản bị buộc phải sáp nhập không đủ vốn để bù đắp khoản lỗ khách hàng không trả nợ Sau hệ nghiêm trọng kéo dài khủng khoảng 20072008, quan điểm quản trị rủi ro ngân hàng phải thay đổi Ngày nay, NHTM cần chủ động đánh giá khả chống đỡ rủi ro kịch tiêu cực, xác suất cực thấp xảy Đây tiền đề để “Kiểm tra sức chịu đựng” (Stress Testing) trở thành yêu cầu bắt buộc Trụ Cột Basel II khn khổ Quy trình nội ngân hàng nhằm đánh giá mức độ an toàn vốn (ICAAP) Theo đó, Kiểm tra sức chịu đựng cơng cụ đo lường, đánh giá quản lý RRTD hữu hiệu, linh hoạt, có tính ứng dụng cao, phục vụ cho mục đích sử dụng khác Đối với nước có hệ thống ngân hàng giai đoạn phát triển ban đầu Việt Nam, việc áp dụng Stress Testing, gặp nhiều khó khăn, thách thức nhiều thời gian việc tiếp cận tiêu chuẩn địi hỏi kỹ thuật phức tạp, chi phí cao, kinh nghiệm việc xử lý mâu thuẫn xung đột bên liên quan Tuy nhiên, trước xu hội nhập, mở cửa thị trường dịch vụ tài - ngân hàng với nhiều loại hình dịch vụ mới, sau khủng hoảng tài suy thối kinh tế tồn cầu, việc thực Stress Testing NHTM Việt Nam yêu cầu cấp thiết Là ba trụ cột hệ thống ngân hàng Việt Nam với quy mô tổng dư nợ tín dụng 720 nghìn tỷ đồng 31/12/2016, đứng thứ hai toàn hệ thống, cấu danh mục đa dạng theo đối tượng khách hàng ngành nghề kinh tế, Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam (Vietinbank) xác định tín dụng hoạt động kinh doanh chủ lực (chiếm 80% doanh thu) Công tác quản trị RRTD, đảm bảo tỷ lệ nợ xấu 3% ngân hàng coi trọng Vietinbank mười NHTM Ngân hàng Nhà nước Việt Nam định triển khai thực Hiệp ước vốn Basel II theo phương pháp chuẩn từ cuối 2015 theo phương pháp sử dụng xếp hạng tín dụng nội từ cuối 2018 Vietinbank số ngân hàng đầu tư nguồn lực để thực chuyển đổi toàn diện, đáp ứng yêu cầu quy trình thực Stress Testing Ủy ban Basel Chính vậy, việc nghiên cứu áp dụng công cụ Kiểm tra sức chịu đựng để quản lý RRTD Vietinbank cần thiết để Điều giúp cho thân ngân hàng phát triển bền vững, học để NHTM khác Việt Nam áp dụng Xuất phát từ tính mới, cấp thiết khoảng trống nêu trên, đề tài luận án “Kiểm tra sức chịu đựng rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam – nghiên cứu điển hình Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam” cần thiết Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu tổng qt hồn thiện mơ hình Kiểm tra sức chịu đựng vi mô (Micro-prudential Stress Testing) RRTD Vietinbank, từ đó, áp dụng cho NHTM khác Việt Nam Các mục tiêu cụ thể gồm có: - Hệ thống hóa sở lý luận Micro-prudential Stress Testing RRTD NHTM; - Phân tích thực trạng kinh tế vĩ mơ Việt Nam, sách điều hành tín dụng NHNN, qua đó, xác định yếu tố kinh tế có tác động tới RRTD NHTM để sử dụng làm biến số độc lập mơ hình; - Phân tích thực trạng triển khai Micro-prudential Stress Testing RRTD Vietinbank; - Hoàn thiện mơ hình Kiểm tra sức chịu đựng vi mơ Micro-prudential Stress Testing RRTD Vietinbank; - Đề xuất giải pháp nhằm tăng cường ứng dụng Micro-prudential Stress Testing RRTD NHTM Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu: Mơ hình Kiểm tra sức chịu đựng vi mô (Micro-prudential Stress Testing) RRTD 4.2 Phạm vi nghiên cứu a Luận án tập trung nghiên cứu Micro-prudential Stress Testing ứng dụng quản trị RRTD nội NHTM Ngồi Micro-prudenial Stress Testing, cịn có Macro-prudential Stress Testing kiểm tra sức chịu đựng vĩ mô quan quản lý sử dụng để đánh giá mức độ an toàn hệ thống ngân hàng b Luận án nghiên cứu Stress Testing RRTD, mà không đề cập tới loại rủi ro khác rủi ro khoản, rủi ro hoạt động Do thu nhập lãi từ hoạt động cho vay chiếm đa số cấu thu nhập ngân hàng Việt Nam (70-90%), danh mục dư nợ tín dụng chiếm 50% tổng tài sản ngân hàng, RRTD loại rủi ro lớn c Luận án nghiên cứu ứng dụng mơ hình Stress Testing quản trị RRTD cho mục đích nội ngân hàng, nên việc lựa chọn ngân hàng làm điển hình nghiên cứu phù hợp Vietinbank ngân hàng lớn Việt Nam, bước đầu triển khai Stress Testing với thành công hạn chế định Việc hồn thiện mơ hình Micro-prudential Stress Testing giúp Vietinbank quản trị tốt RRTD, triển khai ứng dựng Stress Testing NHTM Việt Nam khác d Luận án hồn thiện mơ hình Micro-prudential Stress Testing sở số liệu thứ cấp theo quý giai đoạn 2009-2015 Giới hạn phạm vi thời gian giải thích ngân hàng lớn Vietcombank Vietinbank niêm yết từ năm 2009, với số liệu từ báo cáo tài có kiểm toán theo quý đầy đủ, liên tục Điều quan trọng để phân tích số liệu cho mơ hình định lượng Chương 4 Câu hỏi nghiên cứu Luận án nghiên cứu trả lời câu hỏi chính: - Cơ sở lý luận Micro-prudential Stress Testing RRTD gì? - Bối cảnh mơi trường hoạt động NHTM Việt Nam có đặc điểm gì? Các yếu tố kinh tế vĩ mơ có tác động đến RRTD ngân hàng? - Thực trạng ứng dụng Stress Testing Vietinbank đạt thành công, hạn chế gì? Ngun nhân? - Mơ hình Micro-prudential Stress Testing phù hợp cho Vietinbank NHTMViệt Nam? - Làm để tăng cường ứng dụng Stress Testing NHTM Việt Nam? Phương pháp nghiên cứu Luận án sử dụng phương pháp định tính định lượng để đạt mục tiêu nghiên cứu Luận án sử dụng phương pháp định tính để nghiên cứu tổng thể lý thuyết, xây dựng mơ hình hệ thống giả thuyết cần điểm định, điều kiện cần có để ứng dụng Stress Testing Việt Nam Stress Testing lĩnh vực quan tâm nghiên cứu giới, bắt đầu thu hút giới học giả Việt Nam Vì vậy, việc luận án nghiên cứu tổng hợp, kế thừa kết nghiên cứu trước hoàn toàn hợp lý Luận án so sánh phương pháp xây dựng mơ hình, cách thức lựa chọn yếu tố kinh tế vĩ mơ có tác động tới chất lượng tín dụng vào mơ hình cho phù hợp với đặc điểm NHTM Việt Nam Ngoài ra, luận án tiến hành đánh giá thực trạng ứng dụng Stress Testing Vietinbank so với nguyên tắc khuyến nghị Ủy bán Basel để từ đó, đưa đề xuất NHTM quan quản lý nhà nước nhằm tăng cường ứng dụng Stress Testing Việt Nam Luận án sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng nhằm đánh giá khả chịu đựng RRTD Vietinbank Luận án đánh giá tác động yếu tố kinh tế vĩ mô Việt Nam tỷ lệ nợ xấu Vietinbank dựa liệu chín NHTM cổ phần niêm yết Việt Nam 28 quý, từ quý 1/2009 đến quý 4/2015 Phương pháp thu thập số liệu phương pháp thu thập thứ cấp từ báo cáo tài kiểm tốn NHTM số liệu kinh tế vĩ mô quan nhà nước cơng bố Sau xây dựng phương trình mô tả tác động yếu tố vĩ mô đến tỷ lệ nợ xấu ngân hàng, luận án dự phóng giá trị biến kinh tế vĩ mô lựa chọn cho thời gian quý đánh giá giá trị nợ xấu Vietinbank ba kịch chuẩn, xấu căng thẳng Những đóng góp luận án Thứ nhất, luận án hệ thống hóa sở lý luận Kiểm tra sức chịu đựng vi mô (Micro-level Stress Testing), bao gồm đưa khái niệm, phân loại, bước thực Stress Testing, mơ hình Stress Testing khả ứng dụng NHTM Việt Nam Ngoài ra, luận án phân tích vai trị Micro-prudential Stress Testing quản trị RRTD lập kế hoạch tài NHTM, điều kiện cần có để tăng cường ứng dụng Stress Testing theo tiêu chuẩn quốc tế Ủy ban Basel Luận án phân tích thực trạng, điểm chưa được, nguyên nhân q trình ứng dụng cơng cụ NHTM Điều cần thiết để tăng cường ứng dụng Stress Testing tích hợp cách nghiêm túc vào trình định ngân hàng Từ đó, luận án đưa đề xuất thực tiễn lãnh đạo NHTM cấp quản lý ngân hàng Thứ hai, luận án hồn thiện mơ hình Micro-prudential Stress Testing Vietinbank theo tiêu chuẩn quốc tế Basel II, theo đó, RRTD phải đo lường PD, LGD EAD, thước đo truyền thống tỷ lệ nợ xấu NPL Việt Nam Do đó, luận án tiến thêm bước so với nghiên cứu tương tự Việt Nam cách ước tính tác động cú sốc lên PD, LGD RWA từ kết cú sốc lên NPL Mơ hình hữu ích cho ngân hàng Việt Nam trình chuyển đổi cách đánh giá RRTD từ NPL sang PD, LGD, từ đó, chủ động kế hoạch phát triển tăng vốn / chia cổ tức năm sau Thứ ba, quy trình Micro-prudential Stress Testing, luận án tiến hành đánh giá tác động yếu tố kinh tế vĩ mô tới tỷ lệ nợ xấu NHTM niêm yết Việt Nam giai đoạn 2009-2015 Mặc dù có khơng nghiên cứu chủ đề này, điểm khác biệt luận án phân tích tác động Công ty TNHH quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC) tỷ lệ nợ xấu NHTM Kết mô hình đánh giá kinh tế vĩ mơ giúp kiểm định lần yếu tố ảnh hưởng tới RRTD NHTM, rút vấn đề cần giải nhằm nâng cao mức độ bền vững Vietinbank NHTM khác Việt Nam thời gian tới Kết cấu luận án CHƯƠNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU Trong chương 1, đề tài tổng hợp tài liệu nghiên cứu q trình hình thành phát triển, loại mơ hình hiệu ứng dụng Stress Testing giới Việt Nam Từ đó, tác giả đưa ba khoảng trống nghiên cứu phân tích làm rõ khuôn khổ đề tài 1.1 Các nghiên cứu Stress Testing nước Phần 1.1.1 trình bày trình hình thành phát triển lý thuyết Stress Testing, xuất phát từ nhu cầu đánh giá tổn thất xảy phân bên trái đường cong phân bổ xác suất tổn thất, cịn gọi hiệu ứng “đi chng” hay “thiên nga đen”, sau phát triển hồn thiện với Chương trình đánh giá Khu vực Tài (FSAP) IMF WB, trình xây dựng chuẩn vốn an toàn tối thiểu Ủy ban Basel Sau hệ khủng hoảng tài giới 2007 -2008, nhà nghiên cứu phát triển trọng tâm nhằm tích hợp Stress Testing vào hệ thống quản trị rủi ro định ngân hàng, hay gọi Microprudential Stress Testing Nó có tác dụng đánh giá khả ngân hàng chống đỡ khủng hoảng xảy ra, giúp ngân hàng quản trị rủi ro “thời bình”: (i) kiểm định tính xác mơ hình quản trị RRTD khác; (ii) sở định tăng trưởng, mở rộng kinh doanh để có phân bổ hợp lý nguồn lực tài chính, hạn mức tín dụng vào sản phẩm mới, có cấu trúc rủi ro phức tạp (iii) kết micro-prudential Stress Testing sở định ngân hàng có chia cổ tức hay khơng, cần phát hành thêm vốn cổ phần để đảm bảo kế hoạch phát triển trung dài hạn bền vững Trên sở nghiên cứu này, Ủy ban Basel đưa quy định Stress Testing khuôn khổ Basel II (năm 2006) Basel III (năm 2011), 21 nguyên tắc thực Stress Testing nội lãnh đạo ngân hàng quan quản lý nhà nước vào năm 2009 Phần 1.1.2 tổng hợp nghiên cứu tác động kinh tế vĩ mô RRTD xây dựng kịch Stress Testing, theo nhóm: 1.1.2.1 Chỉ số đại diện cho chu kỳ kinh tế 1.1.2.2 Chỉ số giá bất động sản 1.1.2.3 Chỉ số chứng khoán 1.1.2.4 Các số thể mặt lãi suất 1.1.2.5 Chỉ số tăng trưởng tín dụng 1.1.2.6 Tỷ giá 1.2 Các nghiên cứu Micro-prudential Stress Testing Việt Nam Trong lĩnh vực Stress Testing, tính tới thời điểm nay, tất nghiên cứu cơng bố Stress Testing phân tích macro-prudential Stress Testing, chưa có nghiên cứu micro-prudential Stress Testing Hạn chế hai cơng trình nghiên cứu sử dụng số nợ xấu làm thước đo RRTD Hiện nay, thước đo truyền thống Việt Nam số nước phát triển giới NPL LLP, ví dụ nghiên cứu Phùng Đức Quyền (2013), Nguyễn Hồng Thụy Bích Trâm (2014) 1.3 Khoảng trống nghiên cứu Thứ nhất, luận án sâu nghiên cứu lý luận Kiểm tra sức chịu đựng vi mô (Micro-prudential Stress Testing) RRTD NHTM Việt Nam Luận án tập trung nghiên cứu vai trò Microprudential Stress Testing quản trị RRTD NHTM Việt Nam theo Basel II Thứ hai, luận án nghiên cứu hồn thiện mơ hình Stress Testing phù hợp với đặc thù Vietinbank ngân hàng Việt Nam giai đoạn chuyển đổi từ NPL sang EL, PD, LGD, EAD Thứ ba, luận án bổ sung thêm nghiên cứu định lượng mối quan hệ yếu tố vĩ mô với rủi ro ngân hàng, bóc tách tác động việc ngân hàng chuyển nợ xấu sang VAMC đổi lấy trái phiếu đặc biệt giai đoạn 2013-2015 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MICRO-PRUDENTIAL STRESS TESTING RRTD TẠI CÁC NHTM 2.1 Khái niệm Micro-prudential Stress Testing Luận án xem xét Stress Testing từ góc độ vi mơ (Micro-prudential Stress Testing), theo tiêu chuẩn quốc tế Basel II, với đặc trưng sau: - Stress Testing công cụ quản trị rủi ro quan trọng ngân hàng, quan quản lý khuyến khích sử dụng khn khổ an tồn vốn Basel II - Stress Testing xây dựng phù hợp với quy mơ danh mục tín dụng NHTM lớn, có phân bổ rủi ro đa dạng, chịu tác động lớn chu kỳ kinh tế Vietinbank Do vậy, Stress Testing cần đánh giá khả trì tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu theo quy định xảy cú sốc kinh tế vĩ mô bất lợi, gặp, có khả xảy Việt Nam - Stress Testing có tính tồn diện, tích hợp có tính dự báo, phục vụ cho q trình định ngân hàng Nó bao gồm (1) mục tiêu xác định rõ ràng; (2) kịch xây dựng phù hợp với đặc thù kinh doanh rủi ro ngân hàng; (3) giả định phương pháp, mơ hình phải văn hóa, đánh giá tác động tình hình tài tổ chức; (4) có báo cáo quản trị có giá trị thơng tin; (5) có quy trình thực hiệu đánh giá lại; (6) có khuyến nghị hành động cần thiết dựa kết Stress Testing 2.2 Phân loại Stress Testing 2.3 Mơ hình Micro-prudential Stress Testing Stress Testing bao gồm bước thực mơ hình: 2.3.1 Các mơ hình kinh tế vĩ mơ (Macroeconomic Modeling) 2.3.1.1 Các mơ hình hồi quy chuỗi thời gian phi cấu trúc 2.3.1.2 Các mơ hình cân tổng thể động 2.3.1.3 Các mơ hình liệu bảng Mơ hình liệu bảng phù hợp với nghiên cứu liệu ngân hàng hệ thống theo chuỗi thời gian, với điểm ưu việt tăng số liệu quan sát, 11 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG VÀ TRIỂN KHAI MICRO-PRUDENTIAL STRESS TESTING RRTD TẠI VIETINBANK Hoạt động tín dụng Vietinbank có quy mơ lớn hoạt động mang lại lợi nhuận cho ngân hàng Do đó, chất lượng tín dụng Vietinbank đánh giá tốt hệ thống NHTM Việt Nam, Vietinbank cần có biện pháp dự đốn phịng ngừa rủi ro Vietinbank bước đầu triển khai Stress Testing RRTD quản trị ngân hàng Tuy nhiên, tồn số hạn chế, đặc biệt chưa có mơ hình phù hợp Các yếu tố vĩ mô thời gian tới có nhiều chuyển biến khó để dự báo Vì vậy, ngân hàng cần xây dựng mơ hình Kiểm tra sức chịu đựng RRTD hồn chỉnh, giúp cho ngân hàng sẵn sàng ứng phó với cú sốc thị trường Chương gồm phần: 3.1 Tình hình kinh tế sách NHNN giai đoạn 2009-2015 3.1.1 Tình hình kinh tế vĩ mơ 3.1.2 Nợ xấu sách điều hành tín dụng NHNN 3.2 Thực trạng hoạt động tín dụng Vietinbank 3.2.1 Q trình hình thành vai trị Vietinbank 3.2.2 Kết hoạt động tín dụng Vietinbank 2009 - 2015 3.3 Đánh giá thực trạng triển khai Stress Testing RRTD Vietinbank 3.3.1 Thực trạng triển khai Stress Testing RRTD Vietinbank 3.3.2 Thành công hạn chế triển khai Stress Testing RRTD Vietinbank CHƯƠNG HỒN THIỆN MƠ HÌNH MICRO-PRUDENTIAL STRESS TESTING RRTD THEO CHUẨN MỰC QUỐC TẾ TẠI VIETINBANK Luận án thiết lập kiểm định mơ hình Micro-prudential Stress Testing RRTD theo chuẩn mực quốc tế Vietinbank, bao gồm: Bước 1: Đánh giá tác động yếu tố kinh tế vĩ mô Việt Nam tỷ lệ nợ xấu Vietinbank Để khắc phục hạn chế số lượng quan sát (28 12 quý kể từ Vietinbank cổ phần hóa đến quý 1/2016), đề tài xây dựng mơ hình dự đốn nợ xấu Vietinbank dựa liệu chín NHTM CP niêm yết Việt Nam 28 quý từ quý 1/2009 đến quý 4/2015, nâng tổng số quan sát lên tối đa 252 Việc lựa chọn ngân hàng tham gia nghiên cứu, biến độc lập điều chỉnh số liệu cơng phu, phức tạp, địi hỏi hiểu biết sâu sắc cấu trúc, đặc thù số liệu nợ xấu ngân hàng Việt Nam, số liệu thống kê số kinh tế vĩ mô nước ta Bước 2: Sau xây dựng phương trình mô tả tác động yếu tố vĩ mô đến tỷ lệ nợ xấu ngân hàng, đề tài dự phóng giá trị biến kinh tế vĩ mơ lựa chọn Thời gian kiểm định quý (từ quý năm 2016 đến quý năm 2017), theo kịch chuẩn, kịch xấu kịch căng thẳng Các kịch xấu căng thẳng tính sở giá trị trung bình GDP theo quý Việt Nam từ quý 1/1990 trở lại đây, giảm trừ lần độ lệch chuẩn quý liên tiếp, tương đương với giảm lần độ lệch chuẩn cho GDP theo năm Bước 3: Đề tài đánh giá NPL, PD, RWA mức độ đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu Vietinbank ba kịch 4.1 Mơ hình kinh tế vĩ mô 4.1.1 Dữ liệu nghiên cứu Dữ liệu sử dụng đề tài liệu bảng ngân hàng 28 quý, từ quý năm 2009 đến quý năm 2015 Mẫu nghiên cứu xây dựng từ liệu NHTM niêm yết Các ngân hàng bao gồm NHTM Nhà nước nắm quyền sở hữu chi phối NHTM CP, với tổng dư nợ cấp cho kinh tế đạt 2,188.5 nghìn tỷ đồng 31/12/2015, chiếm 46.99% tổng dư nợ cho vay kinh tế; tương đương 51.32% tổng dư nợ cấp NHTM, không bao gồm khối ngân hàng liên doanh ngân hàng nước Về tổng tài sản, NHTM chiếm 54.57% tổng tài sản tồn hệ thống 31/12/2015 Mơ hình nghiên cứu tính tốn tác động việc NHTM bán nợ xấu cho VAMC kể từ công ty thành lập từ tháng 7/2013 Tỷ lệ nợ xấu thức ngân hàng điều chỉnh cộng thêm nợ chuyển sang VAMC 13 4.1.2 Mô hình nghiên cứu Nghiên cứu sử dụng phân tích hồi quy liệu bảng kiểu động (Dynamic Panel Data Regression Analysis - DPDA) nhằm kiểm tra biến số quan trọng có ý nghĩa thống kê để dự đốn tỷ lệ nợ xấu ngân hàng 4.1.3 Biến độc lập Phương trình hồi quy có dạng: 28 lnNPLit t=1 i=1 28 = α + β1 28 t=1 i=1 28 VNDt−2 + β6 t=1 28 + β9 GDPt + β3 t=1 28 + β5 28 lnNPLit−1 + β2 t=1 28 Q4Dt + β10 VNIt−1 + β8 t=1 28 SHBt + β11 t=1 M2t−2 t=1 28 EXGt + β7 t=1 28 t=1 28 CPIt−2 + β4 VAMCt t=1 BIDVt + εit (phương trình 1) t=1 Trong đó: NPL lnNPLit = ln(1−NPLit ) (NPLi,t tỷ lệ nợ xấu điều chỉnh ngân hàng i thời điểm t it 4.1.4 Giả thuyết nghiên cứu Bảng 4.5: Các giả thuyết nghiên cứu mối quan hệ kinh tế vĩ mô tỷ lệ nợ xấu ngân hàng Giả thuyết nghiên cứu Dấu Nghiên cứu đại diện H1: Tỷ lệ nợ xấu quý trước + Jimenez Saurina (2006); Das Gosh có tác động tiêu cực tới quý (2007); Nguyễn Hồng Thụy Bích Trâm sau (2014) H2: Mức tăng trưởng kinh + Salas Saurina (2002), Louzis, Vouldis tế thấp hay giảm dần làm Metaxas (2010) mối quan hệ tăng RRTD ngược lại ngược chiều tốc độ tăng trưởng kinh tế tỷ lệ nợ xấu H3: Lạm phát tăng đột biến - làm tăng tỷ lệ nợ xấu Rinaldi Sanchis-Arellano (2006), Gunsel (2011) chứng minh mối quan hệ thuận chiều lạm phát tỷ lệ nợ xấu H4: Tỷ giá biến động mạnh làm tăng tỷ lệ nợ xấu - Fofack (2005) Nkusu (2011): đồng nội tệ tăng giá, doanh nghiệp xuất gặp khó khăn doanh số xuất 14 Giả thuyết nghiên cứu Nghiên cứu đại diện Dấu giảm, hệ tỷ lệ nợ xấu tăng ngân hàng H5: Tốc độ tăng trưởng + Ricardas Mileris (2014) Clichici xuất tăng làm giảm Colesnicova (2014) tốc độ tăng trưởng tỷ lệ nợ xấu xuất giảm xuống, tỷ lệ nợ xấu tăng lên H6: Tổng giá trị + Các nghiên cứu Waeibrorheem phương tiện toán tăng Suriani (2015) Bofondi Ropele làm giảm nợ xấu (2011) mối quan hệ nghịch cung tiền RRTD H7: Tăng trưởng chứng + Aver (2008) chứng minh giá trị số khốn có tác động làm chứng khốn yếu tố vĩ mơ tác động giảm tỷ lệ nợ xấu quan trọng tới tỷ lệ nợ xấu ngân hàng H8:NHTM có tỷ lệ nợ xấu + Chưa có - Chưa có cuối quý thấp quý khác H9: Việc bán nợ xấu cho VAMC có tác động tới tỷ lệ nợ xấu 4.1.5 Mô tả thống kê mẫu nghiên cứu Bảng 4.6: Mơ tả thống kê biến mơ hình Biến GDP CPI M2 EXG VNI VND Số lượng Giá trị Độ lệch Giá trị Giá trị quan sát trung bình chuẩn nhỏ lớn 252 0.055 0.009 0.031 0.072 252 0.079 0.057 0.000 0.224 252 0.213 0.067 0.121 0.367 252 0.157 0.136 -0.263 0.372 252 0.032 0.146 -0.166 0.548 252 0.009 0.017 -0.016 0.072 Nguồn: Tác giả tổng hợp tính tốn phần mềm STATA 15 Bảng 4.7: Hệ số tương quan biến số độc lập mơ hình GDP CPI (-2) DM2 (-2) EXG VNI (-1) GDP CPI (-2) -0.318 DM2 (-2) -0.206 -0.417 EXG 0.113 -0.195 0.228 VNI (-1) -0.312 -0.084 0.232 0.150 VND (-1) 0.300 -0.129 0.117 0.162 -0.331 VND (-1) 4.1.6 Kiểm định mơ hình 4.1.6.1 Kiểm định tính dừng Thực phương pháp sử dụng kiểm định Dickey Fuller mở rộng (ADF) sáu biến độc lập, ta có kết quả: Bảng 4.8: Kết kiểm định tính dừng Biến Sử dụng mơ hình Tính dừng GDP Chuỗi gốc √ DCPI Sai phân bậc √ DVND Chuỗi gốc √ DEXG Sai phân bậc √ DM2 Sai phân bậc √ VNI Chuỗi gốc √ 4.1.6.2 Kiểm định phương sai sai số không đổi (nhân tử Lagrange) Giả thuyết H0: Var(u) =0, chibar2(01) = 0.00, Prob > chibar2 = 1.0000 Giả thuyết H0 không bị bác bỏ Mô hình có phương sai sai số khơng đổi 4.1.6.3 Kiểm định đa cộng tuyến Kết VIF bình quân mơ hình 1.23, khơng có hệ số lớn Kết luận tượng đa cộng tuyến không tồn mẫu sử dụng 4.1.6.4 Kiểm định Hausmann Kết chạy kiểm định Hausman p-value > 5%, nên giả thuyết Ho không bác bỏ, khác biệt hệ số khơng có tính hệ thống Vì vậy, phương pháp ước lượng ngẫu nhiên phù hợp với số liệu mơ hình 16 4.1.7 Kết mơ hình 4.1.7.1 Mơ hình đầy đủ Khi xem xét tác động nhân tố khác đến tỷ lệ nợ xấu NHTM theo phương trình (“Mơ hình đầy đủ”), giá trị thống kê R2 cao, đạt 86,84%, xác nhận ý nghĩa thống kê độ tin cậy mơ hình thực nghiệm Cụ thể: Bảng 4.10: Kết mơ hình hồi quy mơ hình đầy đủ Biến số Hệ số Constant -0.2671 (0.142) Lag1.Ln(NPL) 0.9100* (0.000) GDP 10.0821*(0.001) Lag2.DCPI -0.5651(0.395) Lag2.DM2 0.0579(0.900) DEXG 0.5649*(0.008) Lag1.VNI 0.1592(0.324) Lag1.VND -0.4790(0.665) VAMC -0.1857*(0.000) Q4D 0.1000**(0.012) BIDV -0.3394(0.144) SHB -1.3781*(0.000) Kiểm định Wald chi 2(11) 1703.44*(0.000) R-squared 86.84% Nguồn: Tính tốn tác giả từ phần mềm thống kê STATA Thứ nhất, hệ số hồi quy biến Lag1.lnNPL mang dấu dương (hệ số 0,904) với xác suất 0,0000 cho thấy tỷ lệ nợ xấu q trước ln có tác động chiều với tỷ lệ nợ xấu quý sau Điều phù hợp với diễn biến số liệu tỷ lệ nợ ln có xu hướng tăng thời kỳ nghiên cứu 2009-2015, NHTM lớn BID, VCB Vietinbank Ba vấn đề cần đặt là: (i) nợ nhóm nhóm dịch chuyển nhanh qua nhóm 3; (ii) nợ nhóm xu hướng giảm chuyển dần sang nợ nhóm 5; (iii) ngân hàng 17 loay hoay giải nợ xấu tập trung hoạt động bán nợ tạm thời cho công ty VAMC Thứ hai, GDP có hệ số dương (10,325) p-value 0,005 với lnNPL, phù hợp với kết nghiên cứu nước Salas Saurina (2002), Jimenez Saurina (2005), Fofack (2005) nghiên cứu nước Trương Đông Lộc, Nguyễn Văn Thép (2015) quỹ tín dụng Đồng Bằng Sơng Cửu Long, Nguyễn Hồng Thụy Bích Trâm (2014) cho NHTM niêm yết Thứ ba, giả thuyết tỷ lệ nợ xấu quý thường thấp quý khác chứng minh NHTM mẫu nghiên cứu với hệ số tương quan 0,174 p-value = 0,001 Diễn biến mang tính quy luật, nợ xấu thường tăng vào tháng đầu năm xử lý tích cực vào cuối năm Thứ tư, giả thuyết tỷ lệ nợ xấu (sau cộng lại giá trị bán cho VAMC) tăng ngân hàng bán nợ cho VAMC chứng minh với xác suất ý nghĩa thống kê p-value = 0,0000, hệ số -0,257.Mặc dù hệ số khơng lớn, kết nói lên phần tích cực VAMC động lực để NHTM phân loại nhóm nợ xấu hơn, giảm bớt hành vi tái cấu khoản vay nhằm giữ nguyên nhóm nợ tốt Thứ năm, mối quan hệ số chứng khoán với độ trễ quý tỷ lệ nợ xấu ngân hàng thể chiều dấu mong đợi, với p-value khơng có ý nghĩa thống kê (0,174) Tương tự, gia tốc tăng trưởng tổng kim ngạch xuất có tác dụng tốt, làm giảm tỷ lệ nợ xấu ngân hàng, với p-value = 0,18 Những giả thuyết khác tác động biến động tỷ giá, tăng tổng phương tiện toán M2 CPI RRTD ngân hàng không chứng minh có p-value q cao Tuy nhiên, dấu hệ số phù hợp với lý thuyết kinh tế Việc p-value cao giải thích tác động lớn tỷ lệ nợ xấu quý trước NPL quý sau NHTM mẫu nghiên cứu 4.1.7.2 Mơ hình rút gọn Mục tiêu đề tài nghiên cứu khám phá khả tác động nhân tố kinh tế vĩ mơ RRTD NHTM, để từ lựa chọn vài 18 biến số xây dựng giả định kịch cú sốc kiểm định Mơ hình rút gọn có dạng: lnNPLt = -0.0704 + 0.9156 lnNPLt-1 + 6.4297 GDPt + 0.0994Q4Dt (phương trình 3) 4.2 Xây dựng kịch Stress Testing 4.2.1 Mơ hình ARIMA dự phóng GDP Để dự đốn tỷ lệ tăng trưởng GDP Việt Nam, sử dụng mơ hình tự hồi quy ARIMA (3 0) Số liệu tăng trưởng GDP Việt Nam từ quý năm 2000 tới quý năm 2016, bao gồm 65 quan sát Kết mơ hình có R2 đạt 70,65%: Phương trình sau sử dụng để dự phóng GDP: GDPt = 0.0084 + 0.9255 GDPt-1 - 0.5220 GDP t-2 + 0.4704 GDPt-3 (phương trình 4) 4.3 Mơ hình Kiểm tra sức chịu đựng RRTD Vietinbank 4.3.1 Tỷ lệ nợ xấu Vietinbank Kết trình bày Bảng 4.14 cho thấy, kịch chuẩn, tỷ lệ nợ xấu bao gồm nợ chuyển VAMC dao động khoảng 2,17% đến 2,91%, đảm bảo mục tiêu giữ ổn định 3% ngân hàng Tỷ lệ nợ xấu sau loại trừ nợ chuyển VAMC đạt mức thấp hầu hết quý 1% Trong kịch xấu, tỷ lệ nợ xấu bao gồm nợ xấu cũ chuyển đổi sang trái phiếu VAMC tăng 3%, đạt mức cao 4.4% Tỷ lệ nợ xấu không bao gồm nợ chuyển VAMC dao động mức từ 0.92% đến 2.78% Cuối cùng, kịch căng thẳng (chưa xảy bao giờ, tỷ lệ tăng trưởng GDP dao động khoảng 2.0% - 3.7%), tỷ lệ nợ xấu Vietinbank đạt ngưỡng 5.93% (bao gồm nợ xấu cũ chuyển đổi sang trái phiếu VAMC) hay 4.31% (không bao gồm nợ chuyển VAMC) 19 Bảng 4.15: Kết kịch dự phóng tỷ lệ nợ xấu Vietinbank Kịch chuẩn Kịch xấu Kịch căng thẳng GDP NPL có VAMC NPL khơng gồm VAMC GDP NPL có NPL khơng VAMC VAMC GDP NPL NPL khơng có VAMC VAMC 1/2016 5.46% 2.86% 0.92% 5.46% 2.86% 0.92% 5.46% 2.86% 0.92% T+1 5.44% 2.91% 1.03% 4.16% 3.15% 1.27% 4.16% 3.14% 1.26% T+2 6.17% 2.83% 1.00% 3.70% 3.55% 1.72% 3.70% 3.53% 1.70% T+3 6.26% 2.49% 0.71% 3.37% 3.66% 1.88% 3.37% 3.65% 1.87% T+4 5.95% 2.48% 0.76% 3.96% 4.00% 2.28% 2.68% 4.31% 2.59% T+5 5.97% 2.47% 0.80% 4.47% 4.20% 2.53% 2.00% 5.24% 3.57% T+6 6.19% 2.43% 0.81% 4.46% 4.40% 2.78% 2.86% 5.93% 4.31% T+7 6.23% 2.17% 0.59% 4.48% 4.16% 2.58% 3.68% 5.75% 4.17% Nguồn: Tính tốn tác giả 4.3.2 Tỷ lệ an tồn vốn Vietinbank Áp dụng cơng thức tính PD trạng thái căng thẳng Daniel Buncic Martin Melecky (2013) tính RWA Schmeider, Puhr Hasan (2011), ta có tỷ lệ thay đổi RWA hai kịch xấu căng thẳng sau: Bảng 4.18: Ước lượng ∆PD ∆RWA kịch xấu căng thẳng Kịch căng thẳng Kịch xấu Quý NPL ∆PD ∆RWA NPL ∆PD ∆RWA T+1 3.15% 10.37% 0.21% 3.14% 10.01% 0.22% T+2 3.55% 24.67% 0.10% 3.53% 23.96% 0.09% T+3 3.66% 28.61% 0.15% 3.65% 28.25% 0.15% T+4 4.00% 40.77% 0.56% 4.31% 51.85% 1.23% T+5 4.20% 47.92% 0.96% 5.24% 85.11% 5.04% T+6 4.40% 55.07% 1.49% 5.93% 109.78% 9.57% T+7 4.16% 46.49% 0.87% 5.75% 103.35% 8.25% Nguồn: Tính tốn tác giả 20 Tại 31/12/2015, tổng dư nợ Vietinbank 676,688 tỷ đồng, với nợ xấu 4,924 tỷ đồng Nếu tổng dư nợ không đổi, tỷ lệ nợ xấu tăng lên 5.93% (đã bao gồm nợ VAMC) 4.31% (chưa bao gồm nợ VAMC) giá trị tổng dư nợ, giá trị nợ xấu Vietinbank kịch căng thẳng dự kiến tăng lên 29,165 tỷ đồng, so với mức 4,903 tỷ đồng theo báo cáo tài tháng 12/2015 Nếu tính tổng số nợ xấu bán cho VAMC 31/12/2015, nợ xấu Vietinbank kịch căng thẳng lên tới xấp xỉ 40,000 tỷ đồng, tăng thêm so với 31/3/2016 khoảng 25,000 tỷ đồng Hơn nữa, tỷ lệ nợ xấu Vietinbank tăng mức 4% RWA tăng thêm khoảng 1%, mức 5.2% RWA tăng thêm khoảng 5% Nếu tỷ lệ nợ xấu Vietinbank tăng lên xấp xỉ 6% RWA tăng thêm gần 10% Nếu kịch xấu căng thẳng xảy ra, tỷ lệ an toàn vốn CAR Vietinbank giảm tối thiểu mức tăng RWA, giả định lợi nhuận hoạt động ngân hàng bù đắp phần trích lập dự phịng bổ sung ngân hàng khơng chịu lỗ kỳ Khi đó, Vietinbank phải tăng vốn điều lệ thêm 5% 10% tương ứng 21 CHƯƠNG MỘT SỐ ĐỀ XUẤT NHẰM TĂNG CƯỜNG ỨNG DỤNG MƠ HÌNH MICRO-PRUDENTIAL STRESS TESTING RRTD TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM 5.1 Hoàn thiện mơ hình Micro-prudential Stress Testing RRTD NHTM Việt Nam Luận án hồn thiện mơ hình Stress Testing cho Vietinbank bao gồm ba bước: Bước 1: Đánh giá tác động yếu tố kinh tế vĩ mô Việt Nam tỷ lệ nợ xấu Vietinbank liệu NHTM niêm yết Việt Nam Bước 2: Dự phóng giá trị biến kinh tế vĩ mô cho quãng thời gian tiến hành kiểm định theo kịch chuẩn, kịch xấu kịch căng thẳng Bước 3: Đánh giá giá trị nợ xấu, sau PD, RWA mức độ đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn CAR Vietinbank ba kịch Những kết mơ hình Chương chứng tỏ tính khả thi Vietinbank Mơ hình mở rộng ứng dụng với NHTM khác Việt Nam, kết định lượng bước áp dụng ngân hàng khác Việt Nam Tuy nhiên, ngân hàng bổ sung mẫu quan sát dài theo thời gian, lựa chọn thêm / bớt ngân hàng khỏi mẫu nghiên cứu nhằm làm tăng tính xác mơ hình 5.2 Một số đề xuất khác NHTM Ngoài hồn thiện mơ hình định lượng, luận án đề xuất số vấn đề sau giúp NHTM nâng cao ứng dụng Stress Testing quản trị RRTD: 5.2.1 Nâng cao nhận thức Basel II Stress Testing 5.2.2 Xây dựng khung quản trị doanh nghiệp, QTRR tiên tiến 5.2.3 Đầu tư phát triển công nghệ hệ thống liệu 5.2.4 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực QTRR 22 5.3 Khuyến nghị quan nhà nước Để triển khai Stress Testing toàn NHTM Việt Nam, luận án đưa ba khuyến nghị quan nhà nước: 5.3.1 Xây dựng lộ trình Stress Testing phù hợp với điều kiện Việt Nam 5.3.2 Hoàn thiện hệ thống số liệu kinh tế xã hội 5.3.3 Lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng 23 KẾT LUẬN Kết Luận án hoàn thành mục tiêu nghiên cứu, cụ thể: Đã hệ thống vấn đề lý luận Kiểm tra sức chịu đựng - RRTD NHTM: khái niệm, phân loại, mơ hình vai trị Stress Testing quản trị ngân hàng; Đã phân tích đặc điểm môi trường kinh tế vĩ mô Việt Nam giai đoạn - 2009-2015, điểm sách điều hành tín dụng NHNN; từ rút yếu tố có tác động đến RRTD ngân hàng, điều chỉnh cần thiết số liệu tín dụng ngân hàng, làm sở để xây dựng mơ hình Micro-prudential Stress Testing; Đã phân tích thực trạng hoạt động tín dụng triển khai Stress Testing - Vietinbank Từ đó, nghiên cứu nhấn mạnh thành công bước đầu Vietinbank việc triển khai Stress Testing, số nguyên nhân dẫn đến hạn chế thực Stress Testing NHTM nói chung, Vietinbank nói riêng; Đã xây dựng mơ hình Micro-prudential Stress Testing nhằm kiểm chứng - sức chịu đựng RRTD Vietinbank kịch xấu căng thẳng Mơ hình định lượng đề tài có khác biệt so với mơ hình Stress Testing khác Việt Nam chỗ ứng dụng cách tính CAR thơng qua PD RWA, thay dừng lại NPL Mặc dù cách tính PD cịn đơn giản, việc áp dụng mơ hình thiết lập giúp NHTM Việt Nam ước lượng mức vốn cần thiết để đáp ứng Basel II, điều kiện vĩ mô căng thẳng Đã đề xuất số khuyến nghị NHTM quan - quản lý nhà nước nhằm ứng dụng thành cơng mơ hình Kiểm tra sức chịu đựng để quản trị RRTD nội NHTM Các kết nghiên cứu đề tài cho phép gợi mở hướng nghiên cứu Stress Testing sau: - Phân tích tác động tượng phản hồi (“feedback effects”) Việt 24 Nam Điều dựa sở hệ chuỗi xoắn ốc ngân hàng chịu tác động kép từ khủng hoảng, vậy, hậu khủng hoảng ngân hàng thường trầm trọng tính tốn trạng thái bình thường - Nghiên cứu thêm mơ hình định lượng tính xác suất vỡ nợ PD, LGD EAD, thay đổi chúng giai đoạn khủng hoảng mơ hình mơ tả trực tiếp tác động yếu tố kinh tế vĩ mô tới số DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CỦA TÁC GIẢ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI LUẬN ÁN Vũ Trung Thành, Lê Đức Hoàng (2013), “Bàn kiểm tra sức chịu đựng hệ thống ngân hàng và số khuyến nghị Việt Nam’’, Tạp chí Kinh tế & Phát triển, Số đặc biệt, tháng 3/2013 Vũ Trung Thành, Trần Thị Thanh Tú (2015), “Yếu tố tác động tới rủi ro tín dụng: Khảo sát định lượng Ngân hàng niêm yết Việt nam giai đoạn 2009-2014’’, Hội thảo Đánh giá tái cấu trúc ngân hàng xử lý nợ xấu, Hà Nội Vũ Trung Thành, Trần Minh Tuấn (2016), “Quản lý rủi ro tín dụng công cụ kiểm tra sức chịu đựng: Trường hợp Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam’’, Tạp chí Kinh tế & Phát triển, Số 230(II), tháng 8/2016 ... ? ?Kiểm tra sức chịu đựng rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam – nghiên cứu điển hình Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam? ?? cần thiết Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu tổng qt hồn thiện mơ hình. .. tượng phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu: Mơ hình Kiểm tra sức chịu đựng vi mô (Micro-prudential Stress Testing) RRTD 4.2 Phạm vi nghiên cứu a Luận án tập trung nghiên cứu Micro-prudential... Thành, Trần Minh Tuấn (2016), “Quản lý rủi ro tín dụng cơng cụ kiểm tra sức chịu đựng: Trường hợp Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam? ??’, Tạp chí Kinh tế & Phát triển, Số 230(II),