i TÓM TẮT LUẬN VĂN I Giới thiệu Nền kinh tế nhiều bất ổn, khơng khó khăn, thách thức Năng lực sản xuất kinh doanh hàng loạt doanh nghiệp bị suy yếu nghiêm trọng Tình trạng khoản phải thu gia tăng khách hàng khơng có khả tốn; Tình trạng sử dụng tài sản lưu động cho mục đích đầu tư ngồi ngành làm tăng chi phí dự phịng; Nhiều doanh nghiệp sử dụng không triệt để nguồn nguyên liệu đầu vào cho trình sản xuất gây lãng phí, thất nguồn lực; Lượng hàng tồn kho, sản phẩm dở dang gia tăng lớn, gây khó khăn cho doanh nghiệp việc thu hồi vốn Công ty CP CN xây dựng Toàn Phát phải đối mặt với thách thức Tuy nhiên lại chưa có nghiên cứu nghiên cứu vấn đề Vì tác giả chọn đề tài “Quản trị tài sản lưu động công ty CP CN xây dựng Toàn Phát” Mục tiêu nghiên cứu tổng quát đề tài thu thập tổng hợp lý luận để áp dụng hoạch định sách, kế hoạch quản trị tài sản lưu động hiệu Công ty qua thời kỳ sản xuất kinh doanh Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu xác định hoạt động quản trị tài sản lưu động cơng ty CP cơng nghiệp xây dựng Tồn Phát (Topaco) Hoạt động quản trị tài sản lưu động xem xét phương diện gia tăng hiệu sử dụng tối ưu nguồn lực tài sản lưu động Phạm vi nghiên cứu giới hạn chủ yếu vấn đề quản trị tài sản lưu động nội dung, yếu tố liên quan tới tài sản lưu động, công ty CP công nghiệp xây dựng Tồn Phát cơng trình, dự án xây dựng diễn khoảng thời gian từ năm 2008-2011; 2012-2015 Tác giả vận dụng kết hợp nhiều phương pháp nghiên cứu định tính định lượng, từ khái quát đến chi tiết, từ chi tiết tổng hợp nên vấn đề mấu chốt q trình nghiên cứu Phương pháp phân tích định tính sử dụng thơng qua việc đưa quan điểm, nhận xét đánh giá ảnh hưởng tác động ii yếu tố hữu tới hoạt động quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp Phương pháp phân tích định lượng sử dụng thông qua việc áp dụng công cụ, phương pháp tính tốn, phân tích thống kê liệu, báo cáo tài sản lưu động, kết quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp II Tổng quan quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp xây dựng Tài sản lưu động doanh nghiệp xây dựng Tài sản lưu động tài sản tham gia trực tiếp vào trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, đối tượng thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển giá trị thu hồi vòng năm chu kỳ kinh doanh Tài sản lưu động doanh nghiệp xây dựng phân loại theo mức độ khoản giảm dần, bao gồm Tiền mặt khoản tương đương tiền, Các khoản đầu tư ngắn hạn, Các khoản phải thu, Hàng tồn kho Quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp xây dựng a Quản trị tiền khoản tương đương tiền doanh nghiệp xây dựng Mục tiêu quản trị tiền mặt tối thiểu hoá lượng tiền mặt nắm giữ, đảm bảo đáp ứng nhu cầu tiền mặt doanh nghiệp Nội dung quản trị tiền khoản tương đương tiền doanh nghiệp xây dựng Tăng tốc độ thu hồi tiền mục đích tăng nguồn tiền vào cho doanh nghiệp, Giảm tốc độ chi tiêu mục đích hạn chế dòng tiền khỏi doanh nghiệp, Lập ngân sách thu chi tiền b Quản trị khoản đầu tư ngắn hạn doanh nghiệp xây dựng Quản trị đầu tư ngắn hạn: bao gồm quản trị hoạt động đầu tư vào chứng khốn có tính khoản cao ngắn hạn, khoản góp vốn liên doanh, liên kết ngắn hạn, cho vay lấy lãi ngắn hạn c Quản trị khoản phải thu iii Quản trị khoản phải thu việc thực kiểm soát khoản phải thu chặt chẽ, lên kế hoạch, kiểm soát thực đánh giá thực kế hoạch trì, tăng giảm khoản phải thu kỳ Nội dung quản trị khoản phải thu bao gồm Thiết lập sách tín dụng khách hàng doanh nghiệp xây dựng; Chính sách tín dụng khách hàng (Tiêu chuẩn tín dụng, Điều khoản tín dụng, thời hạn tín dụng, sách thu tiền); Tiến hành phân tích đánh giá khoản phải thu; Có biện pháp phịng ngừa rủi ro xử lý khoản phải thu khó địi d Quản trị hàng tồn kho Hàng tồn kho doanh nghiệp xây dựng chủ yếu nguyên vật liệu, yếu tố đầu vào sản xuất, cơng trình xây dựng dở dang, chưa hoàn thành, hoàn thành chưa nghiệm thu Quản trị hàng tồn kho hướng tới việc xác định mức tồn kho hợp lý phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp xây dựng Mơ hình sử dụng để tính tốn mức tồn kho Mơ hình đặt hàng hiệu (Economic Ordering Quantity – EOQ) Doanh nghiệp xây dựng cần tính tốn mức dự trữ phù hợp để làm sở mua bán, dự trữ nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, hàng hóa phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh xây dựng Trong mơ hình ta cần biết trước liệu sau: Nhu cầu hàng năm (D), Chi phí lần đặt hàng (P), Chi phí lưu kho (C) Số lượng hàng cần đặt có nhu cầu tính tốn theo cơng thức EOQ = ∗ ∗ Ta xác định Tổng chi phí tồn kho sau Tổng chi phí tồn kho = Tổng chi phí đặt hàng + Tổng chi phí lưu kho Tổng chi phí đặt hàng = Số lần đặt hàng năm x Chi phí lần đặt hàng Chi phí lưu kho = Dự trữ bình qn x Chi phí lưu kho/sản phẩm /năm iv Các yếu tố tác động tới quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp xây dựng Cơ hội Thách thức +, Sự biến động khó lường trước +, Lãi suất thị trường giai đoạn biến số kinh tế giá cả, lãi suất thị tới có xu hướng hạ nhiệt trường, lạm phát… +, Những khó khăn mối quan hệ +, Chính sách mở cửa, hội nhập, khuyến kinh doanh với khách hàng, đối tác khích doanh nghiệp tích cực hoạt động thời gian tới sản xuất kinh doanh Nhà nước +, Sự cạnh tranh gay gắt doanh nghiệp ngành xây dựng Điểm mạnh +, Bộ máy tổ chức hoạt động phận quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp xây dựng đầy đủ, có chun mơn nghiệp vụ vững vàng +, Nguồn nhân lực quản trị tài sản lưu động mạnh từ cấp quản lý đến cấp chuyên viên nghiệp vụ III Điểm yếu +, Chính sách quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp chưa có, chưa đầy đủ, đắn +, Năng lực quản lý, chuyên môn nghiệp vụ cán quản lý, cán nghiệp vụ yếu Nghiên cứu thực trạng hoạt động quản trị tài sản lưu động Topaco Quản trị tiền Số dư tiền mặt trì, đảm bảo đầy đủ cho nhu cầu sử dụng tiền mặt hợp lý công ty, có tiềm lực tốt để tốn nghĩa vụ tài đến hạn, khả tốn nhanh lạc quan Những số lớn hệ số khả toán nhanh lạc quan tăng dần lên, đỉnh điểm 14.32% năm 2010 (nghĩa đồng nợ ngắn hạn đảm bảo chi trả 14 đồng tiền mặt tiền gửi ngân hàng) Khả tốn Cơng ty v tốt Nó phản ánh nỗ lực cơng ty việc đẩy nhanh tiến độ thu hồi tiền từ phía chủ đầu tư, mang lại nguồn tiền dồi cho Cơng ty Tuy nhiên hoạt động quản trị tiền khoản tương đương tiền cịn số hạn chế: Cơng ty chưa lập chi tiết ngân sách, kế hoạch thu chi tiền để dự đốn cách tương đối dịng tiền vào, dòng tiền theo kỳ sản xuất kinh doanh, từ tính tốn chi tiết nhu cầu sử dụng tiền mặt thường xuyên cần thiết nhất, cân đối chúng với dòng thu – chi tiền Quản trị khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu ngắn Năm 2009 vòng quay khoản phải thu 7.82 vòng, đến năm 2010, số vòng quay khoản phải thu công ty giảm xuống nửa 3.75 ngày, số tiếp tục giữ tương đối ổn định năm 2011 4.02 ngày Năm 2012 công ty tiếp tục nỗ lực để trì rút ngắn số này, tháng đầu năm 2012, vòng quay khoản phải thu công ty 1.26 ngày Bên cạnh đặc thù ngành nghề kinh doanh, số lượng khách hàng doanh nghiệp ít, lại nắm giữ lượng lớn khoản tiền chưa trả công ty Cộng với khoản tiền giữ lại để bảo hành lớn (thường chiếm 5% giá trị cơng trình) chủ đầu tư (khách hàng) giữ lại khoảng 12 tháng kể từ thời điểm kết thúc hạng mục nhận thi công, kết thúc cơng trình Như thi cơng xong hạng mục cơng trình, tất chi phí thi cơng cơng trình cơng ty phải tự chi trả tồn tất nguồn có nguồn vốn vay ngân hàng, cịn lượng lớn tiền bảo hành đọng lại, chưa chủ đầu tư tốn, chi trả cho cơng ty, dẫn tới cơng ty phải chịu chi phí lãi vay giảm hội tiếp nhận cơng trình Quản trị hàng tồn kho Cơ cấu hàng tồn kho công ty cổ phần công nghiệp xây dựng Toàn Phát thời gian gần đây, ta nhận thấy hàng tồn kho công ty bao gồm hai loại chính: nguyên vi vật liệu yếu tố đầu vào thi công, xây lắp tồn kho, công trình xây dựng dở dang, hồn thành chưa nghiệm thu Hàng tồn kho công ty tăng nhanh, tăng đột biến 84.73 tỷ năm 2011 tăng chi phí xây dựng dở dang cơng trình thủy điện Sơng Bạc – Hà Giang tăng 34.48 tỷ, cơng trình thủy điện Tà Cọ - Sơn La tăng 12.19 ty, cơng trình thủy điện Bắc Giang – Lạng Sơn tăng 40.84 tỷ Sự gia tăng hàng tồn kho đột biến có nguyên nhân khách quan nguyên nhân chủ quan Nguyên nhân khách quan từ phía chủ đầu tư, tình hình sản xuất kinh doanh chủ đầu tư không thuận lợi, nguồn vốn vay ngân hàng có chi phí đắt đỏ, nên chủ đầu tư trì hỗn, chậm trễ nghiệm thu theo tiến độ hợp đồng, cơng ty khơng có nguồn tiền để trang trải chi phí nguồn vốn chi để thi cơng, xây lắp cơng trình Cơng ty bị đọng vốn hạng mục cơng trình hồn thành chưa nghiệm thu (Cơng trình thủy điện Nậm Chiến năm 2010: 5.94 tỷ; Cơng trình thủy điện Sơng Bạc – Hà Giang năm 2011: 34.48 tỷ, 06 tháng đầu năm 2012: 17.19 tỷ; Cơng trình thủy điện Tà Cọ - Sơn La năm 2011: 12.19 tỷ) Nguyên nhân chủ quan từ cơng ty Cơng ty chưa chuẩn bị đầy đủ hồ sơ nghiệm thu, hồ sơ thiếu chứng nhận nguồn gốc, xuất xứ Hay số công trình, số hạng mục thi cơng cịn bị sai sót so với thiết kế, yêu cầu chủ đầu tư không cắt gọt, mài dũa bê tông để làm phẳng bề mặt sản phẩm… IV Một số giải pháp để tăng cường quản trị tài sản lưu động Topaco Về hồn thiện cơng tác quản trị tiền khoản tương đương tiền Thực kiểm kê quỹ nghiêm ngặt, thường xuyên định kỳ bao gồm quỹ văn phịng cơng ty nguồn ngân quỹ phân bổ cho Ban Kế toán chi nhánh Việc kiểm kê quỹ thực có đủ thành viên quan trọng có liên quan +, Lập ngân sách thu chi tiền kỳ doanh nghiệp Công ty nên lập ngân sách thu chi tiền cho kỳ sản xuất kinh doanh mình, thường tháng, quý năm tùy vào tần suất biến đổi luồng tiền vào, vii luồng tiền Công ty Ngân sách thu chi tiền bao gồm ngân sách tổng lượng tiền thu kỳ tổng lượng tiền chi kỳ +, Chuẩn hóa quy định nội quản trị tài sản lưu động Công ty cần xây dựng quy chế tài chi tiết, quy định hướng dẫn thi hành, để bổ nghĩa cho quy chế tài chính; Thường xuyên cập nhật, rà soát, sửa đổi bổ sung quy định ban hành; Chấn chỉnh, việc thực quy định ban hành, có chế tài xử phạt nghiêm minh trường hợp vi phạm Về quản trị khoản phải thu Chủ động lựa chọn khách hàng tốt, có tiềm lực tài vững mạnh, có quan hệ bạn hàng lâu dài, uy tín với Cơng ty +, Thực đánh giá tình hình tài chính, kinh doanh khách hàng, chủ đầu tư thời gian gần trước tham gia nhận thầu cơng trình từ chủ đầu tư ; Lập kế hoạch theo dõi chi tiết khoản phải thu theo khách hàng, cơng trình, hạng mục nhỏ +, Thiết lập hệ thống sở liệu khách hàng Về quản trị hàng tồn kho +, Tính tốn điểm đặt hàng tối ưu theo mơ hình EOQ +, Kiểm kê hàng tồn kho chặt chẽ +, Tăng cường công tác thu hồi nợ, giải nhanh vấn đề tồn cơng trình xây dựng dở dang, để làm giảm gia tăng hàng tồn kho, sản phẩm dở dang V Kết luận Kết luận Thông qua q trình nghiên cứu luận văn tơi trình bày vấn đề chung tài sản lưu động quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp xây dựng, phân tích chi tiết thực trạng quản trị tài sản lưu động công ty cổ phần cơng nghiệp xây dựng Tồn Phát – kết đạt tồn nguyên nhân nào, từ đề xuất giải pháp tích cực để cải thiện, xây dựng hệ thống quản trị tài sản lưu động công ty cổ phần công nghiệp xây dựng Toàn Phát cách phù viii hợp Đây giải pháp dựa vấn đề tồn hoạt động quản trị tài sản lưu động công ty giai đoạn 2008 – 2012 Cơng ty áp dụng giải pháp theo lộ trình kết hợp nhóm giải pháp nhằm đạt hiệu cao Đóng góp luận văn a Đóng góp - Thu thập sở lý luận khoa học cho việc nghiên cứu, ứng dụng tạo lập sách, quy định quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp; Phát triển mở rộng tạo lập quy định, sách quản trị phận khác mảng quản trị tài doanh nghiệp (quản trị vốn lưu động, vốn vay, vốn chủ sở hữu, tài sản cố định…) Hay mở rộng chi tiết hóa việc xây dựng sách, quy định quản trị thành phần nhỏ quản trị tài sản lưu động quản trị khoản phải thu, quản trị khoản, hay quản trị hàng tồn kho…); - Đánh giá cách đắn, khách quan tình hình thực trạng tài sản lưu động, quản trị tài sản lưu động thời doanh nghiệp mạnh mặt nào, yếu mặt nào, nguyên nhân đâu, nằm vị so với doanh nghiệp ngành, quy mô, lực… Căn vào doanh nghiệp áp dụng sở lý luận khoa học để xây dựng cho sách quản trị tài sản lưu động riêng có, phù hợp với xu phát triển kinh tế nước, giới, phát huy tối đa lực nội b Một số hạn chế hướng nghiên cứu Nghiên cứu tập trung cách khái quát vào vấn đề quản trị tài sản lưu động trội công ty thời gian gần đây, chưa nghiên cứu chuyên sâu chi tiết nhỏ cấu thành nên hệ thống quản trị tài sản lưu động; Chưa có biện pháp cụ thể để nâng cao trình độ quản trị tài sản lưu động cho cán quản trị để thực tốt công tác quản trị tài sản lưu động công ty Đề tài cịn ứng dụng để xây dựng sách, quy định quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp cho không riêng Topaco, mà ứng dụng cho ix doanh nghiệp ngành, quy mơ, có lực nội nghiên cứu, sửa đổi, áp dụng phù hợp với doanh nghiệp Từ khóa:Quản trị tài sản lưu động, quản trị tiền, quản trị hàng tồn kho, quản trị phải thu, tài sản lưu động 10 ... sản lưu động, kết quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp II Tổng quan quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp xây dựng Tài sản lưu động doanh nghiệp xây dựng Tài sản lưu động tài sản tham gia trực... trình độ quản trị tài sản lưu động cho cán quản trị để thực tốt công tác quản trị tài sản lưu động cơng ty Đề tài cịn ứng dụng để xây dựng sách, quy định quản trị tài sản lưu động doanh nghiệp. .. trạng quản trị tài sản lưu động cơng ty cổ phần cơng nghiệp xây dựng Tồn Phát – kết đạt tồn nguyên nhân nào, từ đề xuất giải pháp tích cực để cải thiện, xây dựng hệ thống quản trị tài sản lưu động