Đang tải... (xem toàn văn)
Hoạt động M&A đã bắt đầu trên thế giới từ rất lâu nhưng tỷ lệ thất bại các thương vụ M&A cũng không nhỏ. Là một thị trường mới nổi, hoạt động M&A ở Việt Nam bắt đầu từ năm 2000 và trở nên sôi động trong một vài năm trở lại đây. Tỷ lệ thất bại các thương vụ M&A ở Việt Nam cũng tương đối cao. Một trong những nguyên nhân đáng kể của sự thất bại đó là sự thiếu hòa hợp về văn hóa của hai công ty khác nhau...
Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế Kinh doanh 26 (2010) 256-261 M&A tác động yếu tố văn hóa ThS Trịnh Thị Phan Lan1,*, ThS Nguyễn Thùy Linh2 Khoa Tài - Ngân hàng, 2Phịng Nghiên cứu Khoa học Hợp tác Phát triển, Trường Đại học Kinh tế,Đại học Quốc gia Hà Nội, 144 Xuân Thủy, Cầu Giấy, Hà Nội, Việt Nam Nhận ngày 25 tháng năm 2010 Tóm tắt Hoạt động M&A bắt đầu giới từ lâu tỷ lệ thất bại thương vụ M&A không nhỏ Là thị trường nổi, hoạt động M&A Việt Nam năm 2000 trở nên sôi động vài năm trở lại Tỷ lệ thất bại thương vụ M&A Việt Nam tương đối cao Một nguyên nhân đáng kể thất bại thiếu hịa hợp văn hóa hai cơng ty khác thực M&A Giới thiệu * trình hịa nhập văn hóa cơng ty Mercer cơng ty tư vấn hàng đầu Mỹ lĩnh vực tư vấn nguồn nhân lực Phần thứ tư ví dụ tiêu biểu thương vụ M&A thành công Việt Nam có tính đến yếu tố văn hóa từ giai đoạn Hoạt động M&A giới năm 1897 trải qua giai đoạn lịch sử đáng nhớ Trong suốt khoảng thời gian đó, có khoảng 124.000 thương vụ M&A giao dịch toàn cầu Chỉ riêng năm 2010, giới ghi nhận 14.500 giao dịch với giá trị lên tới 874 tỷ Tuy nhiên, tỷ lệ thất bại thương vụ M&A cao, từ 5075% (Kumer, 2010) Theo bà Yvonne Cox giám đốc điều hành Đông Nam Á hãng Tower Watson, nguyên nhân thường thấy vụ M&A thất bại yếu tố văn hóa, M&A khơng khác mà hịa hợp tổ chức cá nhân tổ chức Mỗi nhóm người hay tổ chức có đặc thù văn hóa riêng Bài viết chia làm bốn phần nhỏ Phần thứ tìm hiểu khái niệm văn hóa Phần thứ hai giải thích việc hịa hợp văn hóa hoạt động M&A vai trò hòa hợp văn hóa thành cơng thương vụ M&A Phần thứ ba có đưa quan điểm văn hóa hoạt động M&A quy Văn hóa hịa hợp văn hóa hoạt động M&A Có nhiều định nghĩa khác văn hóa, định nghĩa phản ánh cách nhìn nhận đánh giá khác Ngay từ năm 1952, người ta thống kê có tới 164 định nghĩa khác văn hóa cơng trình tiếng giới UNESCO đưa định nghĩa văn hóa sau: Văn hóa nên đề cập tập hợp đặc trưng tâm hồn, vật chất, tri thức xúc cảm xã hội hay nhóm người xã hội chứa đựng, văn học nghệ thuật, cách sống, phương thức chung sống, hệ thống giá trị, truyền thống đức tin Tác giả liên hệ ĐT: 84-4-37547506 (302) E-mail: lanttp@vnu.edu.vn 256 257 T.T.P Lan / Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế Kinh doanh 26 (2010) 256-261 Hịa hợp văn hóa hoạt động M&A khơng có nghĩa là xâm lược văn hóa Nếu thật có “thơn tính” văn hóa với văn hóa khác khơng gọi hịa hợp hay hịa nhập văn hóa Sự hịa nhập mặt văn hóa q trình người tìm ngơn ngữ chung cho sống chung Theo nghiên cứu Tiến sỹ Christopher Kummer vấn đề văn hóa giải đóng góp 36% cho thành công thương vụ M&A Theo ông Nguyễn Trần Bạt, Chủ tịch, Tổng giám đốc InvestConsult Group: văn hóa, nói cách giản dị, cịn lại sau chu trình lịch sử khác nhau, qua người ta phân biệt dân tộc với Thông qua chu kỳ phát triển, dân tộc tương tác với với dân tộc khác, lại gọi sắc, hay cịn gọi văn hóa Như vậy, văn hóa người, thay đổi văn hóa liên quan đến người Dfh Các thách thức liên quan đến nhân 36% Văn hóa khả thích ứng 34% Điều hành lãnh đạo 19% Rà soát đặc biệt 11% Khả hợp M&A 0% 10% 20% 30% 40% Nguồn: Hội thảo “Chiến lược M&A cho doanh nghiệp Việt”, 5/2010 Hình 1: Các thách thức liên quan đến nhân Bảng 1: Các nhân tố tạo nên thành công rào cản với hoạt động M&A 10 NHÂN TỐ MANG LẠI THÀNH CÔNG NHẤT 10 RÀO CẢN LỚN NHẤT Đảm bảo tài trợ hàng đầu 82% Cạnh tranh nguồn lực 48% Đối xử tốt với nhân viên 82% Các rào cản địa giới 44% Để nhân viên tham gia 75% Thay đổi kỹ 42% Đưa thơng tin hữu ích 70% Lãnh đạo 38% Cung cấp đủ chương trình đào tạo 68% Các vấn đề công nghệ 35% Sử dụng công cụ đo hiệu suất rõ ràng 65% Truyền thông 34% Xây dựng đội ngũ nhân viên sau thay đổi 62% Sự phản đối nhân viên 33% Tập trung vào thay đổi văn hóa, kỹ 62% Các vấn đề người 32% Thưởng hoàn thành nhiệm vụ 60% Initiative fatigue 32% Tán dương người có thành tích xuất sắc 60% Khơng thực tiến trình 31% 10 nhân tố mang lại thành công liên quan đến nhân 10 rào cản liên quan đến vấn đề nhân Nguồn: Hội thảo “Chiến lược M&A cho doanh nghiệp Việt”, 5/2010 258 T.T.P Lan / Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế Kinh doanh 26 (2010) 256-261 Mercer quan điểm hịa hợp văn hóa hoạt động M&A Vấn đề văn hóa đóng vai trị quan trọng không thương vụ M&A xuyên quốc gia mà phạm vi quốc gia Nhưng đáng tiếc, thực M&A, có công ty quan tâm tới vấn đề Người ta quan tâm nhiều đến việc giành thị phần, lợi nhuận Thông thường, người ta nghĩ đến “hội nhập hay hịa hợp văn hóa” sau thương vụ kết thúc sai lầm lớn Các chuyên gia Mercer(1) ra: Để đảm bảo cho thương vụ thành cơng tốt nên nghĩ đến vấn đề hịa hợp “văn hóa” từ bắt tay vào M&A Theo chuyên gia Mercer, văn hóa hoạt động M&A cần xem xét khía cạnh: - Hành vi tổ chức hành vi cá nhân tổ chức (Behavior) - Kết hoạt động sản xuất - kinh doanh (Outcomes) - Các nhân tố ảnh hưởng đến hành vi (Drivers) Trong đó, Mercer ra: Những nhân tố ảnh hưởng tới hành vi phải tìm hiểu cặn kẽ thiết kế cho đạt hành vi mong muốn Mỗi thành viên tham gia M&A cần xác định rõ ràng hành vi thay đổi văn hóa (1) Mercer cơng ty hàng đầu tư vấn nhân Mỹ, thành lập từ năm 1937 văn phòng bảo vệ quyền lợi cho người lao động thuộc công ty Marsh and Mc Lennan, đến năm 1975 thức trở thành chi nhánh công ty Vào năm 2007, cơng ty thức đổi tên thành Mercer Cách năm, hoạt động Mercer tiến xa bước kết hợp với Tesi - công ty hàng đầu Ý lĩnh vực tư vấn nguồn nhân lực Điều tra gần Mercer mức sống năm 2010 214 thành phố lớn giới cần thiết để đạt kết đề Cuối cùng, kết phải xác định rõ ràng dễ hiểu Mercer đưa quy trình gồm bước để “hịa hợp văn hóa” thành cơng Tạo dựng bối cảnh môi trường giao dịch: Bước đảm bảo bên liên quan hiểu biết đầy đủ bối cảnh môi trường giao dịch kết hướng tới Xác định mức độ hội nhập: Được chia thành hai bước nhỏ Trước hết, toàn bối cảnh môi trường giao dịch phải thông qua cấp độ công ty Thứ hai, xác định mức độ hội nhập để đạt kết đề Đánh giá hành vi tổ chức: Bước đòi hỏi hành động cụ thể nhằm điều hành công ty việc đánh giá công ty trước M&A sau M&A Bởi M&A khơng đơn giản 1+ = Xây dựng giả thuyết thay đổi văn hóa: Một hai cơng ty sáp nhập, có thay đổi cách quản lý, điều hành phối hợp công việc Do vậy, giả thuyết thay đổi cần đưa để có thay đổi phù hợp với điều kiện thực tế Xác định nhân tố ảnh hưởng đến hành vi Thiết kế nhân tố thích hợp ảnh hưởng tới thay đổi văn hóa Bước có mối liên hệ chặt chẽ Trước hết cần xác định nhân tố ảnh hưởng tới hành vi sau tìm nhân tố ảnh hưởng tích cực tới hành vi Ví dụ, nhân viên thoải mái đề đạt với cấp khó khăn cơng việc xác định nhân tố tích cực ảnh hưởng tới văn hóa, cần phải làm để khuyến khích trì nó? Thực thay đổi văn hóa Đánh giá củng cố kết đạt T.T.P Lan / Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế Kinh doanh 26 (2010) 256-261 259 Fh gh Hình 2: Quy trình hịa hợp văn hóa Mercer Giao dịch Bảo Việt HSBC đứng thứ top 10 giao dịch M&A điển hình Việt Nam năm 2009 HSBC đối tác chiến lược Bảo Việt Trong tiêu chuẩn lựa chọn đối tác chiến lược, Bảo Việt nêu rõ: Có chiến lược kinh doanh, văn hóa doanh nghiệp phù hợp Sau M&A, HSBC Bảo Việt có thành tích đáng ghi nhận Tổng tài sản Bảo Việt tăng gần 1,5 lần tính thời điểm ngày 31/12/2009 so với ngày 15/10/2007, doanh thu tăng 1,6 lần lợi nhuận sau thuế tăng 1,4 lần Thương vụ M&A tiêu biểu Việt Nam: HSBC Bảo Việt Tập đoàn Bảo Việt thành lập năm 2007 sau cổ phần hóa Tổng cơng ty Bảo hiểm Việt Nam Tập đoàn Bảo Việt nằm danh sách 500 tập đồn tài - bảo hiểm hàng đầu giới năm 2006 tạp chí Fortune 500 bình chọn Hiện Bảo Việt có gần triệu khách hàng; sản phẩm - dịch vụ đa dạng bao gồm 40 sản phẩm nhân thọ, 80 sản phẩm phi nhân thọ, dịch vụ chứng khoán, ngân hàng, quản lý quỹ, bất động sản… Một mục tiêu chiến lược Bảo Việt là: Xây dựng văn hóa hướng tới hiệu công việc với đội ngũ nhân viên đào tạo khích lệ tốt fdg Kết kinh doanh hợp Tổng tài sản hợp 12000 40000 35000 30000 25000 33716 24243 25318 8000 6000 20000 15000 10567 10000 6467 4000 10000 5000 2000 908 1250 0 15/10/2007 Từ 1/1/07 đế n 15/10/07 31/12/2008 31/12/2009 Tổn g doan h th u Từ 1/1 /0 đế n 31 /12 /09 Lợi n h u ận trước th u ế Nguồn: Báo cáo Tập đồn Bảo Việt, 5/2010 Hình 3: Báo cáo tổng tài sản hợp kết kinh doanh hợp Tập đoàn Bảo Việt 260 T.T.P Lan / Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế Kinh doanh 26 (2010) 256-261 Trong đó, cơng ty mẹ tăng 1,2 lần tài sản; 1,8 lần doanh thu 1,9 lần lợi nhuận sau thuế Kết sau: Kết kinh doanh công ty mẹ Tổng tài sản công ty mẹ 1050 1000 10370 9851 1000 600 95 00 90 00 85 00 200 80 00 75 00 15 /10/2007 506 467 400 8737 930 889 800 31/1 2/2008 Từ 1/1/07 đế n 15/10/07 31/12/2009 Tổng doanh thu Từ 1/1/09 đế n 31/12/09 Lợi nhuận trước thuế Nguồn: Báo cáo Tập đồn bảo Việt, 5/2010 Hình 4: Báo cáo tổng tài sản công ty mẹ kết kinh doanh cơng ty mẹ Tập đồn Bảo Việt Được đánh giá thương vụ M&A tiêu biểu thứ năm 2009 (sau Ximăng Hà Tiên Viettel), có nhiều nguyên nhân dẫn tới thành công thương vụ M&A HSBC Bảo Việt, yếu tố hịa hợp văn hóa nhắc đến từ Bảo Việt tìm đối tác chiến lược Trong báo cáo ông Dương Đức hh Chuyển - Giám đốc Khối đầu tư kiêm Giám đốc Khối xây dựng chiến lược Tập đoàn Bảo Việt hội thảo “Chiến lược M&A cho doanh nghiệp Việt” Bảo Việt thành cơng thương vụ nhờ có chuẩn bị kỹ mặt chiến lược, có chuẩn bị trước việc thay đổi văn hóa Chính phủ quan nhà nước Sự ủng hộ phủ, Bộ Tài quan nhà nước Cam kết tạo điều kiện thuận lợi cho hợp tác HSBC Bảo Việt Tập đoàn Bảo Việt - Sự ủng hộ cam kết lãnh đạo tập đoàn - Chiến lược kinh doanh, văn hóa doanh nghiệp phù hợp - Phân bổ nguồn lực (con người, ngân sách ) hợp lý để tiếp cận hỗ trợ kỹ thuật hiệu Yếu tố định thành công Đối tác chiến lược HSBC - Sự ủng hộ cam kết lãnh đạo tập đồn - Chiến lược kinh doanh, văn hóa doanh nghiệp phù hợp - Cam kết hỗ trợ kỹ thuật Nguồn: Tác giả Hình 5: Các yếu tố định thành công thương vụ M&A HSBC Bảo Việt T.T.P Lan / Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế Kinh doanh 26 (2010) 256-261 261 Tài liệu tham khảo Kết luận Như vậy, khẳng định yếu tố văn hóa yếu tố phi vật chất hoạt động M&A, khó để đánh giá mua bán sáp nhập hai doanh nghiệp Tuy nhiên, lại có ảnh hưởng mang tính định tới thành công hay thất bại thương vụ M&A [1] Lương Văn Kế (2007), Thế giới đa chiều, NXB Thế giới [2] Tuyên bố chung UNESCO tính đa dạng văn hóa, 2002 [3] Nguyễn Trần Bạt, Khái niệm văn hóa chất [4] Mercer, The impact of culture on M&A: Doing something about it www.mmc.com [5] Tài liệu hội thảo “Chiến lược M&A cho doanh nghiệp Việt” M&A and cultural impacts MA Trinh Thi Phan Lan1, MA Nguyen Thuy Linh2 Faculty of Finance and Banking, 2Department of Scientific Research and Partnership Development, University of Economics and Business, Vietnam National University, Hanoi, 144 Xuan Thuy, Cau Giay, Hanoi, Vietnam Abstract: M&A activity in the world began a long time ago, but the failure rate of M&A is not small at all As an emerging market, M&A activity started in Vietnam in the year of 2000 and has became active in a few years recently The failure rate of M&A activity in Vietnam is rather high One of the most significant causes of such failure is the lack of cultural integration when doing M&A The purpose of this paper is to analyze the influence of cultural factors to the success of M & A Then, it emphasizes three aspects to be resolved well in M&A activities including: Behavior (Behavior), Results (Outcomes) and factors affecting behavior (Drivers) The article also offered an eight-step process for successful cultural integration ... 256-261 Hòa hợp văn hóa hoạt động M&A khơng có nghĩa là xâm lược văn hóa Nếu thật có “thơn tính” văn hóa với văn hóa khác khơng gọi hịa hợp hay hịa nhập văn hóa Sự hịa nhập mặt văn hóa q trình người... dân tộc tương tác với với dân tộc khác, lại gọi sắc, hay gọi văn hóa Như vậy, văn hóa người, thay đổi văn hóa liên quan đến người Dfh Các thách thức liên quan đến nhân 36% Văn hóa khả thích ứng... nhiều nguyên nhân dẫn tới thành công thương vụ M&A HSBC Bảo Việt, yếu tố hịa hợp văn hóa nhắc đến từ Bảo Việt tìm đối tác chiến lược Trong báo cáo ơng Dương Đức hh Chuyển - Giám đốc Khối đầu