Hiệu quả hoạt động kinh doanh cuả ngân hàng thương mại việt nam sau ma (tt)

PHẦN MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Thế giới chứng kiến nhiều thương vụ M&A (Merger and Acquisition) diễn ra, đặc biệt thương vụ M&A lĩnh vực ngân hàng Việt Nam tiến trình hội nhập quốc tế sâu rộng Do thị trường tài ngân hàng Việt Nam khơng nằm ngồi xu hướng Tuy nhiên, cách nhìn nhận M&A ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam hạn chế, thể số lượng thương vụ tính từ thị trường chứng khốn bắt đầu phát triển M&A ngân hàng diễn vài năm gần đây, chưa có thời gian dài phát triển Cạnh tranh thị trường chưa thật gay gắt, hệ thống tài chưa có nhiều kinh nghiệm so với nước có hệ thống tài trước, kinh qua nhiều thời kỳ, nhiều kinh nghiệm Nói cách khác, nhu cầu ngân hàng lớn, hội kiếm lời thị trường tài phát triển cịn nhiều, nên ngân hàng chưa cảm nhận cách mạnh mẽ sức ép cạnh tranh để tồn phát triển thời gian tương lai mình, chí tương lai gần Bên cạnh đó, khơng chịu áp lực thị trường nước với đòi hỏi hợp lý từ nhu cầu khách hàng, mà hệ thống NHTM Việt Nam chịu áp lực cạnh tranh quốc tế NHTM nước Hơn nữa, sau tái cấu trúc, ngân hàng hình thành, kết thương vụ M&A Nhưng sau thời gian ngân hàng phát triển nào, hiệu sao, lại tốn khó mà nhà quản lý ngân hàng phải tiếp tục giải Một số ngân hàng sau hoạt động M&A trở nên khó khăn vướng mắc phải hạn chế chung khó tháo gỡ được, số ngân hàng phát triển lên, thể rõ hiệu kinh doanh nhờ biết khai thác giá trị tăng thêm hoạt động M&A biết chuẩn bị tốt trước, sau hoạt động M&A Nghiên cứu nhân tố tác động tới hiệu kinh doanh NHTM sau hoạt động M&A quan trọng, nhằm cung cấp thông tin, quy luật chuẩn bị tư cho ngân hàng đang, liên quan đến thương vụ M&A, thơng qua hoạt động M&A trở nên hiệu hơn, tích cực hơn, mang lại giá trị gia tăng tốt hơn, ngân hàng sau hoạt động M&A phát triển vững vàng hơn, hiệu hơn, có tác động tích cực tới tình hình kinh doanh doanh nghiệp tác động tích cực tới hiệu kinh tế, xã hội Khi nghiên cứu xem xét cơng trình khoa học trước đây, chưa tìm thấy cơng trình khoa học có nghiên cứu, tổng hợp, so sánh, phân tích rút vấn đề mang tính quy luật, chưa có nhìn đa chiều suốt trình hoạt động M&A NHTM Việt Nam, đặc biệt thời kỳ sau hoạt động diễn Đồng thời, cơng trình khoa học thường nghiên cứu nội dung khác hoạt động M&A ngân hàng, chưa sâu nghiên cứu thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh nhân tố ảnh hưởng tới hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau M&A Với trên, để góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh cho NHTM Việt Nam sau M&A, tạo cho hệ thống NHTM Việt Nam phát triển vững vàng nữa, luận án tập trung vào nghiên cứu đề tài “Hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A”, việc nghiên cứu nội dung giai đoạn qua cho thấy cần thiết cấp bách Mục tiêu nghiên cứu luận án Đề tài hướng vào nghiên cứu, hệ thống hóa vấn đề hoạt động M&A ngân hàng, phân tích thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh số NHTM sau hoạt động M&A Việt Nam, phân tích mối quan hệ nhân tố trước, sau M&A tác động tới hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau M&A, từ đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau M&A Việt Nam Cụ thể hơn, nội dung tập trung trả lời câu hỏi nghiên cứu sau: Câu hỏi nghiên cứu: - Ngân hàng thương mại sau M&A có hoạt động hiệu hay khơng? - Những nhân tố (trước, sau M&A) tác động tới hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau M&A thời gian qua nào? Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu luận án Đối tượng nghiên cứu: hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam sau M&A nhân tố tác động tới hiệu hoạt động kinh doanh Phạm vi nghiên cứu: - Thời gian: từ năm 2005- 2014 - Không gian: 13 NHTM tiêu biểu tham gia thành công thương vụ M&A Việt Nam Trong đó, nghiên cứu tập trung trường hợp nghiên cứu điển hình Ngân hàng TMCP Sài Gịn – Hà Nội Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh 13 chủ thể nghiên cứu bao gồm: SHB, HDBank, SCB, LPB, PVcomBank, VPBank, DongA Bank, OCB, Sacombank, VAB, Southern Bank, Techcombank BIDV Đóng góp luận án Đóng góp mặt lý thuyết phương pháp nghiên cứu: Về mặt lý thuyết, nội dung nghiên cứu khái quát hoạt động M&A, đưa quan điểm hoạt động M&A rõ ràng hơn, đưa khái niệm M&A lĩnh vực ngân hàng, khái niệm ngân hàng thương mại sau hoạt động M&A Nội dung nghiên cứu mối quan hệ nhân tố phụ thuộc nhân tố độc lập, có nhân tố độc lập liên quan tới hoạt động M&A ngân hàng, nhân tố phụ thuộc liên quan tới hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau hoạt động M&A Các nhân tố trình phân tích truyền thống phân tích định lượng Đóng góp mặt thực tiễn: Luận án nghiên cứu hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam sau M&A Thơng qua đó, nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố tác động tới hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam sau M&A Nghiên cứu phân tích hạn chế hiệu hoạt động kinh doanh đề xuất giải pháp NHTM chuẩn bị tiến hành xong thương vụ M&A, kiến nghị với quan quản lý nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh đối tượng Nội dung luận án Ngoài phần mở đầu, nội dung luận án chia làm phần chính: Chương 1: Giới thiệu tổng quan tình hình nghiên cứu phương pháp nghiên cứu Chương 2: Khung lý thuyết hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A Chương 3: Thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A Chương 4: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu * Tổng quan cơng trình nghiên cứu liên quan tới hoạt động M&A Có thể tóm lược hướng nghiên cứu vấn đề thực sau: - Hướng nghiên cứu thứ nhất, tác giả tập trung nghiên cứu M&A doanh nghiệp, có nghiên cứu đối chiếu với kinh nghiệm nước, nhiên với nghiên cứu này, tác giả chủ yếu tập trung nghiên cứu thực trạng hoạt động M&A doanh nghiệp, tìm hạn chế ngun nhân để có biện pháp khắc phục hoạt động này, hầu hết tác giả chưa tập trung vào đối tượng NHTM Việt Nam, chưa nghiên cứu đến hiệu tổ chức sau hoạt động M&A - Hướng nghiên cứu thứ hai, tác giả tập trung nghiên cứu hoạt động M&A ngân hàng thương mại, nhiên nghiên cứu tập trung vào đối tượng thực trạng hoạt động M&A ngân hàng, từ tìm hạn chế đưa giải pháp phát triển hoạt động M&A, chưa trọng đến hiệu đối tượng kết hoạt động M&A sau này, nhân tố trước, sau hoạt động M&A tác động tới hiệu tổ chức sau M&A - Hướng nghiên cứu thứ ba, số tác giả nghiên cứu tới vai trò hoạt động trung gian tác động vào hoạt động M&A, nhiên nhân tố nội chủ thể tham gia chủ yếu vào hoạt động tác động tới hiệu tổ chức sau hoạt động M&A không đề cập tới, đồng thời mối quan hệ nhân tố chưa đề tài quan tâm * Tổng quan cơng trình nghiên cứu liên quan tới mơ hình DEA – đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Đã có nhiều cơng trình giới nghiên cứu đánh giá hiệu hoạt động ngân hàng khu vực khác phương pháp phân tích bao liệu DEA Mỗi cơng trình sử dụng tiêu đầu vào đầu riêng biệt khác dùng để so sánh đánh giá hiệu Hầu hết cơng trình khoa học sử dụng phần mềm ứng dụng DEAP 2.1 phân tích bao liệu DEA, có cơng trình khoa học Nguyễn Bích Ngân (2015) sử dụng ứng dụng phần mềm Việt hóa VDEA tác giả Ngơ Đăng Thành (2015) Tuy nhiên, khoảng trống đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam sau M&A theo quan điểm cá nhân, chưa có đề tài đánh giá SHB HDBank phân tích bao liệu DEA khoảng thời gian 2005-2014 để có cách đánh giá xuyên suốt theo thời gian dài nhằm so sánh thời kỳ chủ yếu trước sau M&A ngân hàng nhận sáp nhập ngân hàng sau sáp nhập, từ đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng sau M&A yếu tố tác động tới hiệu * Tổng quan cơng trình nghiên cứu liên quan tới mơ hình phân tích nhân tố ảnh hưởng tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng: Nhìn chung, cơng trình nghiên cứu cịn khoảng trống, việc nghiên cứu tập trung vào đối tượng NHTM sau M&A Đối tượng khác đối tượng nói chung chỗ có đặc điểm liên quan tới đặc trưng riêng nhóm đối tượng, thời gian sau M&A hoạt động kinh doanh khơng cịn giữ tính ổn định, có yếu tố liên quan tới trình M&A tác động vào hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng, giá trị tăng thêm ngân hàng phát huy hiệu theo thời gian, đồng thời hoạt động M&A giai đoạn chuyên nghiệp khốc liệt theo phát triển thị trường Chính nội dung nghiên cứu hi vọng tập trung vào khoảng trống cơng trình nghiên cứu trước đây, giai đoạn hoạt động M&A bắt đầu phát triển theo xu hướng phát triển thị trường Từ nội dung tổng quan lĩnh vực nghiên cứu, thấy khoảng trống cơng trình nghiên cứu Các NHTM sau M&A có đạt hiệu kinh doanh khơng? Tại có ngân hàng sau M&A đạt hiệu tốt có ngân hàng sau M&A lại đạt hiệu thấp hay khơng đạt hiệu quả, chí có chiều hướng hiệu hoạt động kinh doanh sụt giảm Do vậy, việc nghiên cứu thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau M&A, theo hướng sâu vào nghiên cứu mối quan hệ nhân tố trước, sau M&A ảnh hưởng tới hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam sau M&A tìm câu trả lời cho câu hỏi khoảng trống nghiên cứu 1.2 Phƣơng pháp mơ hình nghiên cứu luận án 1.2.1 Cách tiếp cận mơ hình lý thuyết Nội dung nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng kết hợp với phương pháp truyền thống tổng hợp, so sánh, phân tích số tài chính, phương pháp nghiên cứu tình điển hình để nghiên cứu tác động nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau hoạt động M&A Việt Nam Từ đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động cho chủ thể Hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại sau hoạt động M&A Việt Nam Đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh - Mơ hình DEA Phân tích bao liệu - Phân tích truyền thống - Ngân hàng TMCP tham gia M&A: SHB, HDBank (dựa BCTC 2005-2014) - 13 Ngân hàng TMCP sau M&A: SHB, HDBank, SCB, LPB, PVcomBank, VPBank, DongA Bank, OCB, Sacombank, VAB, Southern Bank, Techcombank, BIDV (dựa báo cáo tài từ 2005-2014 sau M&A) - Mơ hình hồi quy, phương pháp ước lượng Pooled Least Squares với liệu mảng khơng cân đối Kết hợp phân tích, đánh giá, nhận xét Sơ đồ 1.1: Mơ hình lý thuyết áp dụng cho luận án 1.2.2 Mơ hình đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại sau M&A Nội dung nghiên cứu việc dùng phương pháp truyền thống đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh thơng qua tiêu tài chủ yếu ROA, ROE, NIM, dùng phương pháp phân tích bao liệu - mơ hình DEA đánh giá hiệu hoạt động (cũng hiệu hoạt động kinh doanh) NHTM sau hoạt động M&A, nghiên cứu Farrell (1957), Charnes, Cooper and Rhod (1978) hay Banker, Charnes and Cooper (1984) Bên cạnh ưu điểm, DEA cịn có hạn chế, DEA đánh giá tốt đơn vị sản xuất nằm mẫu/hệ thống, tức đơn vị sản xuất khó so sánh với đơn vị sản xuất nằm mẫu tổng thể khác Tuy nhiên đối tượng nghiên cứu nằm mẫu ngân hàng thương mại cổ phần sau M&A, không bị hạn chế yếu tố 1.2.3 Mơ hình phân tích ảnh hưởng nhân tố tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A Bên cạnh phương pháp truyền thống phân tích tỷ số, phân tích tài Dupont để nhận thấy yếu tố tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau M&A, nội dung nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng mơ hình kinh tế lượng - mơ hình hồi quy POLS với liệu bảng khơng cân để đánh giá tác động Mơ hình gơ ̣p (Pooled Model) có tính ràng buộc chặt , rõ hệ số hồi qui số, giả thiết thơng thường phân tích số liệu chéo Số liệu sử dụng nghiên cứu số liệu bảng không cân CHƢƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI SAU M&A 2.1 M&A ngân hàng thƣơng mại 2.1.1 Tổng quan M&A Sáp nhập doanh nghiệp trường hợp hai hay nhiều đơn vị doanh nghiệp đồng thuận tham gia tất tài sản vào việc hình thành doanh nghiệp (mới sở hữu, quản trị pháp lý), đồng thời doanh nghiệp cũ (cũ sở hữu, quản trị, pháp lý) không tồn Đơn vị doanh nghiệp trùng tên khơng trùng tên với đơn vị doanh nghiệp cũ Trong trường hợp đơn vị doanh nghiệp không trùng tên với đơn vị doanh nghiệp cũ nào, trường hợp sáp nhập gọi trường hợp hợp doanh nghiệp, trường hợp đặc biệt sáp nhập doanh nghiệp Mua lại doanh nghiệp trường hợp doanh nghiệp mua lại phần hay toàn tài sản (hoặc quyền sở hữu tài sản) doanh nghiệp khác, đủ để chi phối quyền quản lý, chiến lược, ngành nghề doanh nghiệp bị mua 2.1.2 M&A ngân hàng thương mại M&A ngân hàng thương mại hay hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng hoạt động M&A mà bên tham gia hoạt động ngân hàng thương mại đơn vị hình thành sau hoạt động thông thường ngân hàng thương mại 2.2 Hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thƣơng mại sau M&A 2.2.1 Ngân hàng thương mại sau M&A Ngân hàng thương mại doanh nghiệp đặc biệt kinh doanh tiền tệ với hoạt động thường xuyên huy động vốn, cho vay, chiết khấu, bảo lãnh, cung cấp dịch vụ tài hoạt động khác có liên quan Ngân hàng thương mại sau M&A Ngân hàng thương mại hình thành sau M&A ngân hàng diễn Do vậy, Ngân hàng thương mại sau M&A ngân hàng thương mại hình thành cách đặc biệt- kết thương vụ M&A ngân hàng Thơng qua đó, Ngân hàng thương mại sau M&A vừa có đặc điểm ngân hàng thương mại nói chung, lại mang đặc điểm hoạt động M&A nói riêng 2.2.2 Hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A 2.2.2.1 Khái niệm hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A Hiệu hoạt động kinh doanh hay hiệu kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A theo nghĩa rộng phạm trù kinh tế phản ánh lợi ích thu từ hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A so với chi phí mà ngân hàng thương mại sau M&A phải bỏ Nó phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng yếu tố đầu vào trình hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A để đạt kết cao hoạt động kinh doanh với chi phí nhỏ nhất, thể thông qua tiêu tương đối, tuyệt đối phản ánh hiệu kinh doanh ngân hàng 2.2.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A Các tiêu tổng hợp bao gồm: Lợi nhuận ngân hàng thương mại, tỷ lệ dư nợ/tổng nguồn vốn, tỷ lệ nợ hạn, tỷ lệ nợ xấu Các tiêu cụ thể bao gồm: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản, tỷ số tài tương hỗ thơng qua phương pháp phân tích tài Dupont, tỷ lệ thu nhập lãi thuần, tiêu tỷ lệ chi phí thu nhập, tiêu tỷ lệ lợi nhuận cán nhân viên, tỷ lệ thu nhập cổ phiếu, tỷ lệ tăng trưởng dư nợ, tỷ lệ tăng trưởng doanh số cho vay 2.3 Các nhân tố ảnh hƣởng tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thƣơng mại sau M&A 2.3.1 Nhân tố chủ quan Hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A vừa chịu tác động nhân tố thông thường giống nhân tố ảnh hưởng tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại, lại vừa chịu tác động nhân tố đặc biệt, liên quan đến hoạt động trình M&A ngân hàng * Năng lực quản lý, quản trị: Nhân tố đóng vai trị quan trọng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nói chung, hay ngân hàng nói riêng * Trình độ, lực cán nhân viên ngân hàng: Điều phản ánh trình độ chun mơn người lao động ngân hàng * Quy mô vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu có ảnh hưởng lớn việc đề sách ngân hàng, tạo chủ động cho ngân hàng trình kinh doanh phát triển * Quy mô tài sản: Tổng vốn huy động tổng tài sản ngân hàng phản ánh vị thế, lực, sức mạnh ngân hàng thị trường, thơng qua tác động tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng * Uy tín, thương hiệu ngân hàng thị trường: Hình ảnh, uy tín tốt ngân hàng liên quan đến hàng hoá, dịch vụ chất lượng sản phẩm, giá sở tạo quan tâm khách hàng * Nhân tố trình độ kỹ thuật cơng nghệ: Trình độ kỹ thuật, cơng nghệ tiên tiến cho phép ngân hàng chủ động nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ cung cấp, tăng suất lao động hạ giá thành sản phẩm * Hệ thống trao đổi xử lý thông tin: Hệ thống thông tin kinh doanh đóng vai trị quan trọng đặc biệt quan trọng với lĩnh vực kinh doanh nhạy cảm địi hỏi thơng tin nhanh, tài ngân hàng * Định giá ngân hàng: bao gồm công tác định giá kết định giá * Lựa chọn đối tác ngân hàng nhận sáp nhập (hoặc ngân hàng mua lại): Việc tìm hiểu đối tác để tiến tới hoạt động M&A giai đoạn quan trọng tạo bước ngoặt sau chủ thể sau M&A hình thành * Thời gian sau M&A ngân hàng: Ngân hàng tiến hành M&A sớm, thời gian hoạt động kinh doanh ngân hàng sau M&A nhiều, có xếp, điều chỉnh cho hiệu hoạt động M&A tốt 2.3.2 Nhân tố khách quan Các nhân tố khách quan chia thành nhóm PESTLE (Political, Economic, Social, Technological, Legal, Environmental tương ứng với nhân tố liên quan đến trị, kinh tế, xã hội, kỹ thuật cơng nghệ, luật pháp, mơi trường) Trong nhóm liên quan đến Political (chính trị) Legal (luật pháp) bao gồm: * Mơi trường trị - luật pháp: mơi trường trị - pháp luật ổn định hay khơng ổn định có ảnh hưởng khơng nhỏ đến hoạt động kinh doanh ngân hàng Nhóm liên quan đến Economic (kinh tế) bao gồm: * Đối thủ cạnh tranh: Nếu ngân hàng có đối thủ cạnh tranh mạnh việc nâng cao hiệu kinh doanh trở nên khó khăn * Thị trường: bao gồm thị trường đầu vào thị trường đầu ngân hàng, định trình tái sản xuất mở rộng ngân hàng * Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội: tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) có ảnh hưởng mạnh tới hoạt động tài ngân hàng nói chung, M&A ngân hàng hay hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng sau M&A nói riêng * Tăng trưởng tín dụng: Chỉ số tăng trưởng tín dụng phản ánh mức độ tăng trưởng quy mơ tín dụng hai năm liên tiếp Nhóm liên quan đến Social (xã hội) bao gồm: * Tập quán dân cư mức độ thu nhập bình quân dân cư: Nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh ngân hàng Nhóm liên quan đến Technological (kỹ thuật công nghệ) bao gồm: * Trình độ phát triển cơng nghệ ngành ngân hàng: Mỗi thời kỳ phát triển khác nhau, ngân hàng thương mại thừa hưởng thành tiến khoa học công nghệ cấp độ khác * Cơ sở hạ tầng: Các yếu tố thuộc sở hạ tầng hệ thống đường giao thông, hệ thống thông tin liên lạc, điện, nước, nhân tố tác động mạnh mẽ đến hiệu kinh doanh ngân hàng Nhóm liên quan đến Environmental (môi trường) bao gồm: * Môi trường tự nhiên với nhân tố như: thời tiết, khí hậu, mùa vụ, tài nguyên thiên nhiên, vị trí địa lý,… Các nhân tố ảnh hưởng lớn đến qui trình công nghệ, tiến độ thực kinh doanh doanh nghiệp, thơng qua ảnh hưởng đến ngân hàng * Nhân tố vị trí địa lý: khơng tác động trực tiếp đến nâng cao hiệu kinh doanh ngân hàng mà tác động tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có liên quan vốn tới ngân hàng, thơng qua ảnh hưởng gián tiếp tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng sau M&A 10 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM SAU M&A 3.1 Tổng quan tình hình M&A ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 3.1.1 Tình hình M&A ngân hàng thương mại Việt Nam trước năm 2004 Đây giai đoạn sơ khai hoạt động M&A khơng lĩnh vực ngân hàng mà cịn doanh nghiệp nói chung Hoạt động M&A doanh nghiệp Việt Nam chưa diễn sôi động, hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng nói riêng Việt Nam lại Thị trường chứng khốn chưa phát triển chun nghiệp chưa sơi động, hoạt động chào bán cổ phiếu cơng chúng cịn hạn chế, chưa có ngân hàng niêm yết thị trường chứng khốn Chính vậy, thời gian dài, hoạt động M&A diễn mà không phụ thuộc vào việc mua bán cổ phiếu thị trường chứng khoán, phải đến tận cuối giai đoạn có việc mua bán thứ cấp cổ phiếu Trung tâm Giao dịch chứng khoán (GDCK) thành phố Hồ Chí Minh, trung tâm GDCK Hà Nội cịn chưa thức khai trương hoạt động Các hoạt động mua bán cổ phiếu thứ cấp diễn sôi nổi, nhiên tập trung thông qua việc mua bán nội ngân hàng, hoạt động mua bán cổ phiếu chưa chuyên nghiệp Đây tiền đề cho thấy hoạt động M&A chưa thể diễn cách chuyên nghiệp thị trường chứng khoán chưa giai đoạn thực phát triển, chưa có ngân hàng niêm yết 3.1.2 Tình hình M&A ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2004 đến năm 2010 Khác với thời kỳ trước, cịn có số thương vụ M&A ngân hàng, giai đoạn này, khơng có hoạt động M&A thực lĩnh vực ngân hàng, mà hoạt động đầu tư thông thường Các tổ chức tài đầu tư, mua bán cổ phiếu lợi ích đầu tư thơng thường tổ chức Và vậy, giai đoạn khơng hình thành nên ngân hàng thương mại sau hoạt động M&A 3.1.3 Tình hình M&A ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2011 đến năm 2014 Nếu giai đoạn 2004-2010 giai đoạn trầm lắng hoạt động M&A ngân hàng, với thương vụ giao dịch vốn chủ yếu đầu tư thông thường, sang giai đoạn 2011- 2014, hoạt động M&A ngân hàng có bước tiến thay đổi chất lượng so với thời gian trước Đây thời gian đánh dấu trình chuyển hoạt động M&A ngành ngân hàng Bên cạnh thương vụ mua bán cổ phần ngân hàng thương mại nước với ngân hàng thương mại Việt Nam, đối tác nước với ngân hàng thương mại Việt Nam, thị trường tài ngân hàng xuất hoạt động M&A ngân hàng thực Cách thức nhìn nhận hoạt động 11 M&A ngân hàng tốt hơn, có ngân hàng yếu chủ động tìm đối tác để tiến hành M&A, cho thấy ngân hàng nhận lợi ích tích cực từ thương vụ M&A mang lại Bảng 3.4: Thƣơng vụ Sáp nhập ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn năm 2011 đến năm 2014 STT Bên nhận sáp nhập Bên bị sáp nhập Thời gian Ngân hàng TMCP Sài Gòn Ngân hàng TMCP Việt Nam Tín 12/2011 (SCB) Nghĩa (TinNghiabank), Ngân hàng TMCP Đệ Nhất (Ficombank) Ngân hàng TMCP Sài Gòn Ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội 8/2012 Hà Nội (SHB) (Habubank) Ngân hàng TMCP Phát triển Ngân hàng TMCP Đại Á 11/2013 TP Hồ Chí Minh (HDBank) (DaiABank) Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2011-2014) Bảng 3.5: Thƣơng vụ Hợp ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn năm 2011 đến STT Bên trƣớc Bên trƣớc hợp Tổ chức sau hợp Thời gian hợp nhất Ngân hàng Liên Công ty dịch vụ tiết Ngân hàng Bưu điện 7/2011 Việt kiệm Bưu điện Liên Việt (Lienvietbank) (VPSC) (LienVietPostbank) Công ty CP Dầu Ngân hàng TMCP Ngân hàng Đại chúng 9/2013 khí Việt Nam Phương Tây Việt Nam (PVFC) (Western bank) (PVcombank) Nguồn: Thủ tướng Chính phủ (2011), Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2011), Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2013) Bảng 3.6: Thƣơng vụ Mua lại Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn năm 2011 đến STT Bên mua Bên bán Tổ chức sau mua lại Thời gian Ngân hàng Công ty TNHH Công ty tài TNHH MTV 10/2013 TMCP Phát triển MTV tài Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Việt-Societe TP.HCM (HDFinance) (Công Minh (HDBank) Generale (SGVF) ty nằm HDBank) Ngân hàng Công ty TNHH Công ty tài TNHH 6/2014 TMCP Việt Nam MTV tài MTV Việt Nam Thịnh Thịnh Vượng Than khốn sản Vượng (VPB FC) (Công ty (VPBank) Việt Nam (CMF) nằm VPBank) Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2013), Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2014) 12 Tuy nhiên, hậu M&A có hiệu nào, hay hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A vấn đề quan trọng Hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại bị ảnh hưởng yếu tố trước, sau thương vụ M&A thành công 3.2 Thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 3.2.1 Kết hoạt động Tình hình nợ xấu Việt Nam qua giai đoạn đỉnh điểm, tỷ lệ nợ xấu lên mức 6% theo hai loại thông tin tổng hợp, mức cao vào năm 2012 Năm 2012 năm giai đoạn khủng khoảng lĩnh vực bất động sản, kéo theo nhiều hệ lụy hoạt động cho vay Mặc dù số liệu theo báo cáo chưa phản ánh xác số nợ xấu cách tuyệt đối, nhiên cho thấy rõ xu hướng thay đổi nợ xấu theo thời gian dấu hiệu cảnh báo quản lý nợ xấu Nợ xấu giai đoạn trước 2008-2010 mang tính ổn định Hiện nợ xấu kéo mức thấp so với thời kỳ cao trước 20112013 Tỷ lệ nợ xấu năm 2014 khoảng 3%, báo cáo ngân hàng thương mại niêm yết, tỷ lệ nợ xấu trung bình 1,92% Tuy khơng thể phủ nhận yếu tố kỹ thuật góp phần đưa số tỷ lệ nợ xấu kết vậy, dù xảy theo chiều hướng đó, cho thấy cơng tác quản lý Ngân hàng Nhà nước vững vàng điều hành ngành ngân hàng bước qua giai đoạn khủng hoảng 3.2.2 Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh Ở đây, kết cho thấy tiêu ROA ROE có khoảng cách chênh lệch giá trị lớn, mức chênh lệch cao 19,6% (năm 2011 có ROE 21% ROA 1,4%), thấp 9,26% (năm 2014 có ROE 10,05% ROA 0,79%) Với giá trị ROA xuống thấp, ngân hàng thương mại không nên mạo hiểm lớn việc đạt kết ROE mong muốn, đặc biệt thời kỳ phát triển ngân hàng chưa ổn định Chỉ tiêu EPS có xu hướng biến động giống với biến động tiêu ROE Dự kiến theo xu hướng này, giá trị EPS năm 2015 ngành Ngân hàng mức cao tác động nợ xấu năm 2014 Nhìn vào tốc độ tăng trưởng tín dụng, thấy tốc độ tăng trưởng năm 2009 cao nằm giai đoạn phát triển nóng tín dụng 2008-2010 Sau giai đoạn phát triển nóng giai đoạn tỷ lệ nợ xấu tăng cao 2011-2013 Thông qua tỷ lệ nợ xấu tăng cao, quay ngược trở lại, siết chặt lên giai đoạn tăng trưởng tín dụng, làm cho tốc độ tăng trưởng tín dụng giảm mạnh Sự ảnh hưởng 13 thời kỳ phát triển nóng tín dụng tới tỷ lệ nợ xấu có độ trễ định 3.3 Thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam sau M&A - trƣờng hợp điển hình: Ngân hàng TMCP Sài Gịn - Hà Nội, Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh 3.3.1 Trường hợp Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội 3.3.1.1 Giới thiệu Ngân hàng TMCP Sài Gịn - Hà Nội a/ Q trình hình thành phát triển Ngân hàng Đầu tiên Ngân hàng TMCP Sài Gịn - Hà Nội hình thành vào ngày 13 tháng 11 năm 1993 với tên gọi Ngân hàng TMCP Nông thôn Nhơn Ái Năm 2014, vốn điều lệ Ngân hàng 8.866 tỷ đồng, năm 2015 dự kiến vốn điều lệ tăng lên 10.486 tỷ đồng b/ Một số hoạt động đáng ý ngân hàng Trong năm 2014 SHB tiếp tục mở rộng mạng lưới với việc khai trương thêm 10 chi nhánh (5 chi nhánh Lào, chi nhánh Campuchia) 24 phòng giao dịch vùng kinh tế trọng điểm nước thành phố Hồ Chí Minh, mở thêm chi nhánh Quảng Ngãi, Tây Ninh tỉnh nâng tổng số điểm giao dịch SHB lên gần 400 điểm Ngồi SHB cịn có Cơng ty Công ty Quản lý nợ khai thác tài sản (SHBAMC) Cơng ty CP chứng khốn SHB (SHBS) c/ Cơ cấu tổ chức quản lý Ngân hàng SHB thực hoàn thiện cấu tổ chức máy theo mơ hình đại, với định hướng tinh gọn, chặt chẽ, điều chỉnh theo chiến lược phát triển Ngân hàng thời kỳ SHB có trọng phát huy lực đơn vị tạo phối hợp nhằm tìm kiếm đồng bộ, hiệu hệ thống d/ Khái quát kết số hoạt động kinh doanh SHB thời gian qua Tổng nguồn vốn, tổng nợ, vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng từ năm 2005 đến năm 2012, xu hướng giữ đà tăng liên tục không giảm Quy mô vốn hay tài sản SHB tăng trưởng liên tục, chiều hướng tăng sau năm 2012 phần hoạt động sáp nhập ngân hàng Năm 2012 năm sáp nhập ngân hàng, nên tổng tài sản tổng nguồn vốn tăng mạnh, nhiên lợi nhuận sau thuế không tăng theo đà tăng này, mà có độ trễ Giai đoạn đầu sáp nhập, Ngân hàng gặp khó khăn cấu tổ chức cấu trúc lại Ngân hàng nên làm ảnh hưởng phần tới lợi nhuận sau thuế Một lý nữa, lợi nhuận Ngân hàng bị ảnh hưởng tình hình khó khăn chung kinh tế, đặc biệt thời gian khủng hoảng bất động sản vừa qua 14 3.3.1.2 Thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội trước sau M&A Doanh thu đạt đỉnh điểm vào năm 2014 thấp vào năm 2005, vòng 10 năm trở lại Xu hướng thể xu hướng chủ chốt lợi nhuận sau thuế ngân hàng Thu nhập lãi biến động giai đoạn 2005-2014 Thu nhập từ hoạt động khác tăng vọt năm 2012, điều phần lớn SHB tìm kiếm thu nhập từ số khoản nợ xấu thu hồi từ HBB - bên thương vụ sáp nhập vừa xong Nhưng trước sau thời điểm M&A, thu nhập không đều, lúc giảm, lúc tăng Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gộp có xu hướng giảm dần dương trước thời gian M&A, nhiên đến thời điểm sáp nhập, tốc độ giảm mạnh, chí bị âm Chỉ thời gian ngắn, SHB khắc phục đà giảm Phần thu nhập lãi từ tiền gửi cho vay liên ngân hàng có xu hướng giảm tăng lại thời kỳ trước M&A Thu nhập lãi từ đầu tư chứng khốn có xu hướng tăng dần giảm dần thời kỳ trước M&A Lãi rịng từ đầu tư chứng khốn trước hoạt động M&A, thời kỳ năm đa số có giá trị dương, đạt kết đáng ghi nhận năm M&A Chỉ tiêu tỷ lệ CIR SHB cho thấy xu hướng giảm sau tăng nhiều năm trước giai đoạn M&A 2012 Tuy nhiên năm 2014, sau năm sáp nhập, dường SHB điều chỉnh lại hoạt động mình, CIR giảm hẳn xuống cịn 49,01%, thấp số trung bình ngành Lợi nhuận hoạt động bình quân cán nhân viên giảm rõ rệt ảnh hưởng hoạt động M&A tạo Đặc biệt năm 2013, hiệu hoạt động nhân viên thấp mà trung bình lợi nhuận hoạt động tính nhân viên sụt giảm chi phí nhân viên liên tiếp tăng Khả sinh lợi SHB giai đoạn 2006-2014 thể lúc tăng, lúc giảm, khơng vững vàng EPS trước hoạt động M&A có xu hướng tăng mạnh bền vững, đạt giá trị cao vào năm 2009 với 1592 đồng/cổ phiếu Tuy nhiên, thời điểm sáp nhập, phải giải nợ xấu, tăng trưởng nóng tín dụng trước đó, khắc phục hậu mà HBB để lại, tiêu EPS hạ đột ngột xuống thấp 49 đồng/cổ phiếu Chỉ tiêu EPS có chiều hướng phục hồi giai đoạn 2013-2014, biểu xu hướng tăng giảm chưa rõ ràng, mang tính ổn định 3.3.2 Trường hợp Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh 3.3.2.1 Giới thiệu Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh a Q trình hình thành phát triển Ngân hàng 15 Tiền thân Ngân hàng TMCP Phát triển Nhà thành phố Hồ Chí Minh, ngân hàng TMCP nước b Một số hoạt động đáng ý Ngân hàng Ngày 23-11-2013 thành phố Hồ Chí Minh, Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh (HDBank) tổ chức lễ công bố hai định Ngân hàng Nhà nước sáp nhập Ngân hàng TMCP Đại Á (DaiABank) vào HDBank mua lại Cơng ty TNHH Một thành viên tài Việt- Societe (SGVF) c Cơ cấu tổ chức quản lý Ngân hàng Cơ cấu tổ chức Ngân hàng bao gồm 09 khối chức năng: khối khách hàng doanh nghiệp vừa nhỏ, khối khách hàng doanh nghiệp lớn định chế tài chính, khối khách hàng cá nhân, khối nguồn vốn kinh doanh tiền tệ, khối quản lý rủi ro kiểm soát tuân thủ, khối quản trị nguồn nhân lực, khối tác nghiệp, khối hỗ trợ, trung tâm công nghệ thông tin Mỗi khối chức chia làm nhiều phòng, phân chia theo định hướng khách hàng thực nhiệm vụ chuyên môn riêng mục tiêu chung Ngân hàng d Khái quát kết số hoạt động kinh doanh HDBank thời gian qua Nhìn chung, quy mơ tổng vốn quy mô loại nguồn vốn có xu hướng tăng dần từ năm 2005 đến năm 2014, thể phát triển HDBank Tuy nhiên vào năm 2013, mức độ tăng có khác biệt hẳn so với năm khác Hoạt động kinh doanh HDBank năm 2014 đạt kết khả quan tăng trưởng tổng tài sản, tổng huy động cho vay Sau sáp nhập, khoản cho vay khách hàng Ngân hàng có chiều hướng tăng thể số liệu tổng kết cuối năm 2013 Có thể thấy tỷ trọng cho vay tăng mạnh vào thời điểm sáp nhập Tiền mặt, vàng bạc, đá quý, tiền gửi cho vay liên ngân hàng có xu hướng tăng giảm theo giai đoạn xen kẽ, đặc biệt xu hướng thể rõ ràng giai đoạn trước M&A 3.3.2.2 Thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh trước sau M&A Doanh thu tăng mạnh giai đoạn 2011 - 2014, đặc biệt năm 2011 tốc độ tăng doanh thu mạnh, kết doanh thu đạt đỉnh điểm vào năm 2014 6298 tỷ đồng Doanh thu lợi nhuận cho thấy tổng quát trình hoạt động kinh doanh ngân hàng thời kỳ khác nhau, ra, thay đổi lợi nhuận gộp tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gộp HDBank mang lại nhìn nhận chi 16 tiết trình hoạt động kinh doanh chủ thể Lợi nhuận HDBank có xu hướng thay đổi theo thay đổi doanh thu Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gộp Ngân hàng lúc tăng, lúc giảm, không biểu rõ ràng xu thế, có lần tăng mạnh hai giai đoạn 2008-2009 giai đoạn 2013-2014 Giai đoạn gần 2013-2014, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gộp đạt mức cao ảnh hưởng hoạt động M&A mang lại Điều cho thấy ảnh hưởng tích cực sau giai đoạn M&A thời gian định Thu nhập từ việc cho vay khách hàng Ngân hàng tăng đáng kể mặt tỷ trọng, lượng tuyệt đối, tăng từ năm sáp nhập hết năm 2014 Ngay thời điểm M&A, tỷ trọng thu nhập lãi từ đầu tư chứng khốn có xu hướng giảm nhẹ Lãi rịng từ kinh doanh ngoại hối nhiều năm trước sáp nhập thể thiếu ổn định tăng trưởng Đầu tư chứng khoán mang lại nguồn lợi lớn lãi rịng góp vốn vào tổ chức khác tăng mạnh, đặc biệt vào năm sáp nhập ngân hàng Tỷ lệ chi phí thu nhập Ngân hàng lúc tăng, lúc giảm, nhiên thời gian trước M&A thể xu hướng tăng, dẫn tới không hiệu hoạt động ngân hàng giai đoạn này, tăng cao đỉnh điểm vào năm 2013 Lợi nhuận nhân viên HDBank có chiều hướng tăng cao trước giai đoạn sáp nhập ngân hàng Tuy nhiên năm sáp nhập ngân hàng, lợi nhuận nhân viên bị giảm mạnh, sau năm 2014, tăng trở lại Tỷ lệ thu nhập lãi NIM suốt thời kỳ 10 năm hoạt động gần HDBank có xu hướng tăng giảm theo chu kỳ, 3-4 năm chu kỳ tăng giảm xen kẽ Tuy nhiên giá trị NIM xuống thấp thời điểm M&A giống tỷ lệ NIM, giá trị thấp ROA rơi vào thời điểm M&A Ngân hàng năm 2013, tiêu ROE có giá trị thấp 3,12%, thời điểm sáp nhập, thể không hiệu việc đầu tư vốn chủ sở hữu Giá trị tiêu EPS cao vào năm 2007, phản ánh theo thời điểm hoạt động hiệu xét phương diện tiêu ROE Tuy nhiên năm 2010, Ngân hàng lại có EPS lớn EPS năm 2011, ngược lại so với xu hướng giá trị tiêu ROE Điều có nghĩa năm 2010-2011 số lượng cổ phiếu ưu đãi phát hành ảnh hưởng đến giá trị EPS 3.4 Kết mơ hình DEA mơ hình hồi quy hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Chỉ tiêu đầu ra: Thu từ lãi khoản tương đương, thu lãi khoản tương đương, thu từ hoạt động khác 17 Chỉ tiêu đầu vào: Chi từ lãi khoản tương đương, chi lãi khoản tương đương, chi từ hoạt động khác Số liệu thu thập từ báo cáo tài Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn 2006-2014 Chỉ số Malmquist TFP - Mức thay đổi suất tổng hợp cho thấy hiệu hoạt động kinh doanh SHB giai đoạn trước hoạt động M&A thể thời kỳ thăng trầm Hiệu hoạt động kinh doanh năm M&A đạt mức kỳ vọng nhà đầu tư, cổ đông ngân hàng cần chuẩn bị cho thời điểm có mức hiệu hoạt động kinh doanh sụt giảm lớn, chặn đứng đà tăng thời kỳ thể tính khả quan hiệu kinh doanh trước Sau M&A, ngân hàng có chiều hướng thiết lập đà tăng trở lại hiệu hoạt động kinh doanh, thể đà tăng số Malmquist TFP * Mơ hình kiểm định ảnh hưởng nhân tố tới hiệu hoạt động NHTM sau M&A Việt Nam Quy mô tổng tài sản, thời gian sau hoạt động M&A, tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ NIM, tăng trưởng tín dụng có tác động thuận chiều với tỷ lệ ROE Dư nợ cho vay/Tổng tài sản tác động ngược chiều với tiêu ROE Vốn quỹ/Tổng tài sản ảnh hưởng ngược chiều với tiêu ROE, phản ánh Vốn quỹ tăng điều kiện tổng tài sản không thay đổi, giá trị ROE giảm sút Điều ngược so với kỳ vọng, nhiên để đánh giá kỳ vọng kết cơng trình nghiên cứu trước, cịn cần phải đánh giá tiêu tương quan với tiêu ROA Kết hợp lý, thể việc sử dụng địn bẩy tài hoạt động kinh doanh ngân hàng Khi tỷ lệ ROA ngân hàng dương tỷ lệ ROE tăng ngân hàng sử dụng đòn bẩy tài nhiều Dư nợ cho vay/tổng tài sản có ảnh hưởng ngược chiều với tỷ lệ ROA Vốn quỹ/Tổng tài sản, tỷ lệ NIM, thời gian sau hoạt động M&A, tốc độ tăng trưởng kinh tế, tăng trưởng tín dụng có tác động thuận chiều với ROA 3.5 Đánh giá thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thƣơng mại Việt Nam sau M&A 3.5.1 Kết đạt - Quy mô nguồn vốn, vốn điều lệ, số lượng chi nhánh điểm giao dịch có gia tăng mạnh - Trong hầu hết trường hợp cho thấy uy tín, vị Ngân hàng nâng lên đáng kể - Quy mô vốn ngân hàng nhận M&A trước hoạt động M&A thể giai đoạn gia tăng vững vàng 18 - Lợi nhuận gộp trường hợp nghiên cứu điển hình gần có xu hướng tăng bền vững trước hoạt động M&A - Lợi nhuận nhân viên thường có giá trị cao chí đạt mức cao trước thời điểm M&A xảy - Chỉ số EPS trước giai đoạn M&A thường đạt giá trị cao bền vững - ROA, ROE NIM thể xu hướng gia tăng mạnh số thời kỳ, đặc biệt trước thời kỳ M&A - Tỷ lệ chi phí thu nhập CIR có chiều hướng giảm sau hoạt động M&A - Hoạt động cho vay tỷ trọng thu nhập lãi hoạt động mang lại có triển vọng tăng tích cực, đặc biệt từ hoạt động M&A thực Ngân hàng - Lãi ròng từ kinh doanh ngoại hối có kết khả quan, đặc biệt sau hoạt động M&A - Thu nhập ròng từ phí hoa hồng sau hoạt động M&A có kết tăng cao sau hoạt động M&A năm năm, phản ánh kết khả quan ngân hàng hoạt động kinh doanh 3.5.2 Hạn chế nguyên nhân hạn chế Một là, giá trị ROA ROE sụt giảm thời điểm M&A Hai là, doanh thu lợi nhuận sau thuế Ngân hàng thời điểm M&A sau thời gian có biểu sụt giảm Ba là, tiêu EPS có thời điểm giảm mạnh, đặc biệt vào thời gian M&A Bốn là, tỷ lệ lợi nhuận nhân viên Ngân hàng thời điểm M&A có sụt giảm lớn Năm là, tỷ lệ chi phí thu nhập CIR trước giai đoạn M&A chưa rõ xu hướng tích cực, lúc tăng lúc giảm, thể tính chưa ổn định hiệu kinh doanh Ngân hàng giai đoạn trước M&A Sáu là, thu nhập khác thời điểm sau M&A thể trạng thái giảm Bảy là, lợi nhuận Ngân hàng phụ thuộc chủ yếu vào hoạt động cho vay Tám là, lợi nhuận gộp thời điểm M&A sau năm có xu hướng xuống thấp Chín là, thu nhập lãi từ tiền gửi cho vay liên ngân hàng không ổn định 3.5.3 Tổng hợp nguyên nhân hạn chế 3.5.3.1 Nguyên nhân chủ quan Một là, việc lựa chọn đối tác M&A không tốt Hai là, hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng trước M&A (ngân hàng nhận sáp nhập, ngân hàng mua) chưa vững vàng 19 Ba là, ngân hàng chuẩn bị chưa tốt cho hoạt động M&A, chuẩn bị bao gồm trước, sau M&A Sự chuẩn bị bao gồm việc bắt tay vào xử lý kịp thời vấn đề thương hiệu, nhân lực ngân hàng Bốn là, nợ xấu đối tác bị sáp nhập (bị mua lại) làm giảm hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng sau M&A, chi phí cho thương vụ M&A ảnh hưởng tới hiệu hoạt động kinh doanh Năm là, lợi nhuận ngân hàng sau M&A thường giảm số lượng nhân lực ngân hàng gia tăng, làm ảnh hưởng tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng Sáu là, hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng mua (ngân hàng nhận sáp nhập) có xu hướng không ổn định trước M&A, lúc tăng, lúc giảm, tác động tiêu cực tới hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau M&A Bảy là, hoạt động khác hoạt động ngân hàng kinh doanh chứng khốn, mua bán lại chứng khốn, mơi giới chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư thời gian sau M&A có hiệu thấp, tác động không tốt tới hiệu hoạt động kinh doanh NHTM sau M&A Tám là, ngân hàng trước M&A hoạt động cho vay chưa tốt, ngân hàng sau M&A chưa đa dạng sản phẩm dịch vụ cung ứng Chín là, hoạt động cho vay liên ngân hàng đem lại hiệu không tốt, chịu chi phối văn quy phạm pháp luật 3.5.3.2 Nguyên nhân khách quan Một là, thị trường mua bán nợ chưa đáp ứng kịp thời, chưa hình thành nhiều cơng ty mua bán nợ chuyên nghiệp, loại hình sở hữu khác nguồn vốn huy động khác Hai là, việc nhà đầu tư nước tham gia vào hoạt động tái cấu trúc ngân hàng cịn hạn chế, nguồn lực vốn dùng cho việc tái cấu trúc ngân hàng chưa mạnh Ba là, tình trạng sở hữu chéo rào cản nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng nói chung, ngân hàng sau M&A nói riêng Bốn là, doanh nghiệp cá nhân cịn khó khăn vấn đề vay vốn quy định chặt chẽ mang tính thủ tục hành chính, điều làm giảm khách hàng có lực tài thực sự, làm gia tăng hoạt động đối phó với yêu cầu theo quy định này, từ lãng phí xã hội, ngân hàng hạn chế việc lựa chọn khách hàng tối ưu 20 CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM SAU M&A 4.1 Định hƣớng ngân hàng thƣơng mại Việt Nam sau M&A 4.1.1 Quan điểm định hướng Đảng Nhà nước phát triển ngân hàng thương mại Cơ cấu lại kinh tế phải gắn với đổi mơ hình tăng trưởng theo hướng nâng cao chất lượng, hiệu sức cạnh tranh; phải thực đồng tất ngành, lĩnh vực phạm vi nước địa phương, đơn vị sở nhiều năm Cần tập trung vào ba lĩnh vực quan trọng nhất: Tái cấu đầu tư với trọng tâm đầu tư cơng; cấu lại thị trường tài với trọng tâm tái cấu hệ thống ngân hàng thương mại tổ chức tài chính; tái cấu doanh nghiệp nhà nước mà trọng tâm tập đồn kinh tế tổng cơng ty nhà nước 4.1.2 Định hướng nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A Các ngân hàng thương mại sau hoạt động M&A có định hướng hiệu hoạt động kinh doanh giống ngân hàng thương mại thông thường, đa số thương vụ M&A ngân hàng diễn ngân hàng mạnh ngân hàng yếu kém, đó, ngồi định hướng thơng thường đó, thấy Ngân hàng sau M&A chấp nhận điều để muốn nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh sở tăng quy mô vốn, tài sản, tăng điểm giao dịch vươn lên vị trí đầu, chạy khỏi vị trí cuối Ngân hàng Nhà nước ngày liệt việc không muốn tồn ngân hàng yếu 4.2 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thƣơng mại Việt Nam sau M&A 4.2.1 Lựa chọn đối tác M&A phù hợp Trong nhiều trường hợp, việc lựa chọn đối tác có tình hình tài lành mạnh, hiệu hoạt động kinh doanh cao, khơng dễ, nhiên thơng qua việc phân tích nghiên cứu điển hình, cho thấy việc chấp nhận đối tác dù hồn cảnh khó khăn hoạt động kinh doanh, mà có giá trị vốn chủ sở hữu giá trị âm, đối tác chấp nhận để Ngân hàng tính tới thương vụ M&A, sau hoạt động M&A Ngân hàng đạt lợi ích nhờ gia tăng quy mô, giá trị, thương hiệu, điểm giao dịch 4.2.2 Chuẩn bị đề án M&A ngân hàng chi tiết, rõ ràng, độ xác cao Biện pháp để thực thương vụ M&A thành cơng, phân tích kỹ lưỡng đối tác sáp nhập, nhận biết thân mình, Ngân hàng cần chuẩn bị đề án M&A ngân hàng Hoạt động M&A coi dự án 21 đầu tư, cần có nội dung phân tích dự án đầu tư chi tiết, rõ ràng trước thực M&A 4.2.3 Chuẩn bị nhanh đầy đủ thủ tục M&A theo quy định Ngoài đề án sáp nhập cho biết giá trị hiệu thương vụ M&A, việc chuẩn bị thủ tục cần thiết hoạt động M&A quan trọng Một định kinh tế định mang tính thời cơ, khơng nhanh không kịp dễ bỏ qua hội quan trọng, yếu tố thúc đẩy hoạt động kinh doanh Ngân hàng sau 4.2.4 Tạo dựng uy tín giá trị thương hiệu, hình ảnh ngân hàng sau M&A Biện pháp cần thực hoạt động M&A diễn ra, nhằm nhanh chóng tạo niềm tin cho chủ thể khác quan tâm tới tình hình hoạt động kinh doanh Ngân hàng Tất thông tin sở vật chất cần thực cách chuyên nghiệp, hoạt động cần diễn đồng loạt, từ thơng cáo báo chí, biển hiệu, sở vật chất đến thông điệp gửi tới khách hàng hay đồng phục, văn hóa ngân hàng Các công việc cần đạo khẩn trương kiểm soát ban lãnh đạo Ngân hàng sau M&A 4.2.5 Tăng cường kiểm soát hoạt động kinh doanh q trình M&A Cơng việc cần thực sớm vào q trình M&A, khơng chậm hơn, nhà quản trị Ngân hàng thực điều phối Chi phí thực hoạt động không nhiều, nhiên cần phải dựa nhiều vào quy trình, quy chế hoạt động, kiểm soát niềm tin nhà quản lý 4.2.6 Cơ cấu lại nhân ngân hàng sau M&A Vấn đề nhân vấn đề lớn mà ngân hàng sau M&A gặp phải Qua nội dung phân tích, thấy lợi nhuận tính cán nhân viên ngân hàng có thay đổi lớn, khơng ảnh hưởng lợi nhuận, mà cịn ảnh hưởng số lượng cán nhân viên suất lao động đội ngũ cán nhân viên Nếu cấu nhân không tốt vào ổn định, người lao động không yên tâm cơng tác, tác động xấu tới hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng 4.2.7 Phát triển nhân lực mang tính ổn định Vấn đề nhân lực cần phải giải sớm tốt, để lùi, chi phí hội Ngân hàng cao Kế hoạch phát triển đội ngũ qua thời gian sáp nhập đủ cần thiết phải mang tính chiến lược, lâu dài, có kế hoạch tiêu chí rõ ràng, kể trường hợp tinh giảm đội ngũ 4.2.8 Giải vấn đề nợ xấu Giải nợ xấu trước hết cách Ngân hàng quản lý chặt chẽ quy trình tín dụng nghiệp vụ tín dụng mình, để khơng gia tăng thêm nợ xấu 22 4.2.9 Phát triển theo hướng chuyên nghiệp nhằm cung cấp sản phẩm mang tính cạnh tranh Chênh lệch lãi suất cho vay gửi tiền thể tính chuyên nghiệp, phát triển ngân hàng, kéo ngắn chênh lệch này, Ngân hàng thu hút lượng khách hàng đến với Ngân hàng nhiều Khi số lượng khách hàng đông, Ngân hàng thu lợi nhuận từ hoạt động cho vay hoạt động dịch vụ khác bù đắp cho phần lợi nhuận thiếu hụt giảm lãi suất cho vay, gia tăng lãi suất huy động 4.2.10 Giảm tỷ trọng tiền gửi cho vay liên ngân hàng Trong thời gian tương lai, nguồn vốn Ngân hàng cần dồn cho hoạt động khác mang tính hiệu hơn, giảm tỷ trọng tài sản tổng tài sản Ngân hàng 4.2.11 Sử dụng đòn bẩy tài hợp lý Ngân hàng sau M&A cần tích cực huy động vốn tiền gửi hay vốn vay nhiều hình thức để gia tăng giá trị ROE, hay EPS Tuy nhiên mức lợi nhuận đạt đôi với rủi ro Khi thực biện pháp này, Ngân hàng cần chắn đảm bảo hiệu hoạt động kinh doanh tương lai Ở nội dung phân tích, doanh thu lợi nhuận Ngân hàng qua thời gian có xu hướng tăng, nên mức độ thành công biện pháp cao 4.3 Kiến nghị 4.3.1 Đối với Chính phủ ban ngành Có sách phát triển thị trường mua bán nợ, hoàn thiện quy định pháp luật hoạt động mua bán nợ cơng ty, tổ chức mua bán nợ; có sách khuyến khích nhà đầu tư nước ngồi; xây dựng sách, chế kinh tế vĩ mơ phù hợp, thích ứng kịp thời với điều kiện kinh tế thị trường đại, đặc biệt thời kỳ hội nhập 4.3.2 Đối với Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng Nhà nước nên tiếp tục xúc tiến hoạt động mua lại sáp nhập ngân hàng (M&A) lĩnh vực tài ngân hàng, để thơng qua đó, chấm dứt tồn ngân hàng yếu, không đủ sức cạnh tranh thị trường, tạo tổ chức tài với quy mơ lớn hơn, mạnh hơn, đồng thời nhờ giải tốt nợ xấu cho chủ thể ngân hàng trước mua lại hay sáp nhập có tình hình tài khơng lành mạnh; có biện pháp giám sát chặt chẽ việc ngân hàng thương mại thực theo chủ trương sách vĩ mơ 23 KẾT LUẬN Nội dung nghiên cứu khái quát hệ thống lý luận hoạt động M&A lĩnh vực tài ngân hàng, phân biệt thương vụ M&A thực tế xảy loại thương vụ hoạt động M&A, xác định khác biệt với trường hợp đầu tư cổ phiếu thông thường; nội dung nghiên cứu rút nhân tố chủ quan khách quan tác động tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A như: nhân tố lựa chọn đối tác sáp nhập, đề án sáp nhập, cấu nhân sự, hoạt động cho vay, Qua phân tích, cho thấy vốn quỹ/tổng tài sản có ảnh hưởng khác biệt tới tiêu ROA, ROE - hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Cuối nội dung nghiên cứu đề xuất biện pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại sau M&A, sở ngân hàng có ý định, tham gia tham gia vào hoạt động M&A tham khảo Nội dung nghiên cứu cịn chưa đứng góc độ chủ thể bị mua lại, chủ thể bị sáp nhập, khoảng trống đề tài mà nghiên cứu khác đề cập tới Nội dung nghiên cứu thực với tâm huyết tác giả, với làm việc nghiêm túc cầu thị, nhiên khơng tránh khỏi sai sót khiếm khuyết trình thực Rất mong nhận đóng góp Thầy, Cơ giáo, nhà khoa học, nhà nghiên cứu, nhà quản lý q vị quan tâm, để cơng trình nghiên cứu hoàn thiện tốt Xin trân trọng cảm ơn! 24 ... gia hoạt động ngân hàng thương mại đơn vị hình thành sau hoạt động thông thường ngân hàng thương mại 2.2 Hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thƣơng mại sau M&A 2.2.1 Ngân hàng thương mại sau. .. niệm hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A Hiệu hoạt động kinh doanh hay hiệu kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A theo nghĩa rộng phạm trù kinh tế phản ánh lợi ích thu từ hoạt. .. thương mại Việt Nam sau M&A Các ngân hàng thương mại sau hoạt động M&A có định hướng hiệu hoạt động kinh doanh giống ngân hàng thương mại thông thường, đa số thương vụ M&A ngân hàng diễn ngân hàng