Khóa luận tốt nghiệp đánh giá công tác quản lý tiền mặt tại công ty cổ phần in sách giáo khoa tại thành phố hà nội

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC QUẢN LÝ TIỀN MẶT TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN IN SÁCH GIÁO KHOA TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI SINH VIÊN THỰC HIỆN: TRẦN PHƢƠNG THẢO MÃ SINH VIÊN : A19645 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG HÀ NỘI – 2014 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC QUẢN LÝ TIỀN MẶT TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN IN SÁCH GIÁO KHOA TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI Giáo viên hƣớng dẫn : Ths Trịnh Trọng Anh Sinh viên thực tập : Trần Phƣơng Thảo Mã sinh viên : A19645 Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng HÀ NỘI – 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành khóa luận này, em xin tỏ lịng biết ơn sâu sắc đến Ths Trịnh Trọng Anh tận tình hướng dẫn suốt q trình viết khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn quý Thầy, Cô khoa Kinh tế, Trường Đại Học Thăng Long tận tình truyền đạt kiến thức năm học tập Vốn kiến thức tiếp thu trình học tảng cho q trình nghiên cứu khóa luận Em xin chân thành cảm ơn Ban giám đốc Công ty cổ phần in sách giáo khoa thành phố Hà Nội cho phép tạo điều kiện thuận lợi để em sử dụng số liệu tài công ty LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn khơng chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Trần Phương Thảo Thang Long University Library MỤC LỤC CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ QUẢN LÝ TIỀN MẶT 1.1 Những vấn đề chung tiền mặt 1.1.1 Khái niệm tiền mặt, tiền mặt hoạt động SXKD 1.1.2 Động vốn tiền mặt mà doanh nghiệp sở hữu .1 1.1.3 Mục đích việc quản lý tiền mặt 1.1.4 Sự luân chuyển tiền mặt trình SXKD 1.1.5 Sự khác lợi nhuận dòng tiền mặt 1.2 Những vấn đề chung quản lý tiền mặt 1.2.1 Khái niệm quản lý tiền mặt .4 1.2.2 Nội dung quản lý tiền mặt 1.3 Các tiêu đánh giá công tác quản lý tiền mặt 10 1.3.1 Các tiêu đánh giá khả khoản 10 1.3.2 Một số tiêu khác đánh giá công tác quản lý tiền mặt 13 1.4 Các mơ hình quản lý tiền mặt 13 1.4.1 Mơ hình Baumol 13 1.4.2 Mơ hình Miller – Orr 15 1.4.3 Mơ hình Stone 17 CHƢƠNG THỰC TRẠNG TỔ CHỨC QUẢN LÝ TIỀN MẶT TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN IN SÁCH GIÁO KHOA TẠI TP HÀ NỘI 20 2.1 Giới thiệu chung Công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội 20 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội 20 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội .22 2.1.3 Khái qt tình hình tài Cơng ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội giai đoạn 2011 – 2013 25 2.2 Thực trạng hoạt động quản lý tiền mặt Công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội 37 2.2.1 Thực trạng hoạt động thu chi tiền mặt thể TK 111 công ty giai đoạn 2011 – 2013 37 2.2.2 Kiểm soát thu chi tiền mặt .41 2.2.3 Xác định nhu cầu tồn trữ tiền mặt tối ưu .55 2.2.4 Chính sách tài quản trị tiền mặt .58 2.3 Các tiêu đánh giá công tác quản trị tiền mặt 58 2.4 Đánh giá thực trạng quản lý tiền mặt công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội giai đoạn 2011 – 2013 59 2.4.1 Những ưu điểm 59 2.4.2 Những tồn 59 CHƢƠNG XÂY DỰNG MƠ HÌNH NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TIỀN MẶT TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN IN SÁCH GIÁO KHOA TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI 60 3.1 Quản lý tiền mặt doanh nghiệp Việt Nam nói chung 60 3.2 Tính cần thiết cải thiện công tác quản lý tiền mặt Công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội 62 3.2.1 Những yếu tố mơi trường bên ngồi thúc đẩy nhu cầu hồn thiện cơng tác quản trị tiền mặt 62 3.2.2 Những yếu tố môi trường bên thúc đẩy nhu cầu hồn thiện cơng tác quản trị tiền mặt 64 3.3 Các biện pháp cải thiện công tác quản lý tiền mặt Công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội 66 Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ GVHB Giá vốn hàng bán HTK Hàng tồn kho PTKH Phải thu khách hàng PTNB Phải trả người bán SXKD Sản xuất kinh doanh TK Tài khoản TMCP Thương mại cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn TP Thành phố TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu DANH MỤC BẢNG BIỂU, BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ Trang Bảng 2.1 Báo cáo kết kinh doanh 25 Bảng 2.2 Bảng cân đối kế toán .30 Bảng 2.3 Tỷ trọng tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn giai đoạn 2011 – 2013 32 Bảng 2.4 Các tiểu mục khoản mục “Các khoản tương đương tiền” giai đoạn 2011 – 2013 34 Bảng 2.5 Các tiêu hàng tồn giai đoạn 2011 – 2013 35 Bảng 2.6 Số hiệu tài khoản 111 – tiền mặt 38 Bảng 2.7 Dư nợ dầu kỳ dư nợ cuối kỳ TK 111 công ty giai đoạn 2011 – 2013 39 Bảng 2.8 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty giai đoạn 2011 – 2013 41 Bảng 2.9 Phân tích lưu chuyển tiền tệ theo tỷ trọng tiêu báo cáo lưu chuyển tiền tệ giai đoạn 2011 – 2013 45 Bảng 2.10 Dự toán nhu cầu tiền mặt quý năm 2013 52 Bảng 2.11 Chi phí cố định (F), lãi suất chứng khoán (K), tổng nhu cầu tiền mặt (T) giai đoạn 2011 – 2013 55 Bảng 2.12 Mức dự trữ tiền tối ưu qua năm 2011, 2012 2013 56 Bảng 2.13 Các tiêu TrC, OC, TC tương ứng với C* giai đoạn 2011 – 2013 56 Bảng 2.14 Các tiêu C, TrC, OC, TC thực tế giai đoạn 2011 – 2013 56 Bảng 2.15 Các tiêu đánh giá công tác quản lý tiền mặt giai đoạn 2011 – 2013 58 Bảng 2.16 Kỳ luân chuyển tiền mặt công ty giai đoạn 2011 – 2013 .59 Bảng 3.1 Chỉ tiêu tài phản ánh thực trạng dòng tiền doanh nghiệp năm 2013 60 Bảng 3.2 Chi phí giao dịch chứng khốn ngắn hạn tính từ 01/01/2013 ACBS .68 Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn giai đoạn 2011 – 2013 33 Biểu đồ 2.2 Tỷ trọng nguồn vốn giai đoạn 2011 – 2013 36 Biểu đồ 2.3 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh – đầu tư – tài giai đoạn 2011 – 2013 43 Biểu đồ 2.4 Lượng tiền trôi tổng tiền công ty giai đoạn 2011 – 2013 47 Biểu đồ 2.5 Ghi nợ TK 1121 theo quý giai đoạn 2011 – 2013 48 Thang Long University Library Biểu đồ 2.7 Chênh lệch tổng thu dự tính tổng thu thực tế hoạt động sản xuất kinh doanh công ty giai đoạn 2011 – 2013 53 Biểu đồ 2.8 Chênh lệch tổng chi dự tính tổng chi thực tế hoạt động sản xuất kinh doanh công ty giai đoạn 2011 – 2013 54 Biểu đồ 2.9 Chênh lệch TC TCmin giai đoạn 2011 – 2013 57 Biểu đồ 3.1 Chỉ số CPI số năm so với tháng 12 năm trước 64 Biểu đồ 3.2 Mơ hình dự trữ tiền mặt tối ưu Miller – Orr cho công ty năm 2013 69 Biểu đồ 3.3 Quản lý số dư tiền qua mơ hình Stone cho cơng ty năm 2013 70 Sơ đồ 1.1 Dòng tiền chu kỳ kinh doanh ngắn hạn công ty sản xuất tiêu biểu Sơ đồ 1.2 Trình tự phương pháp quản lý dự toán thu chi tiền mặt Sơ đồ 1.3 Các chứng khốn có tính khoản cao giữ cân tiền mặt mức mong muốn Sơ đồ 1.4 Mơ hình xác định lượng tiền mặt tối ưu .14 Sơ đồ 1.5 Mơ hình Miller – Orr 16 Sơ đồ 1.6 Mơ hình quản lý dịng tiền Stone 18 Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội 22 Sơ đồ 2.2 Quy trình lập dự tốn thu chi tiền mặt kỳ công ty .49 LỜI MỞ ĐẦU Đặt vấn đề Có thể nói yếu tố định tồn đảm bảo cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thơng suốt tiền mặt Tiền mặt thứ mà doanh nghiệp muốn nắm giữ Lý tiền đảm bảo hoạt động thường xun, doanh nghiệp ngồi cịn dự trữ cho tình khẩn cấp, dự tính tương lai Đối với doanh nghiệp, việc lượng tiền mặt hàng quý, hàng năm tăng lên đặn ổn định dấu hiệu đáng mừng, cho thấy doanh nghiệp hoạt động tốt, phát triển mạnh Hơn nữa, doanh nghiệp ngành sản xuất, có tính chu kỳ cần trì lượng tiền mặt nhiều để vượt qua giai đoạn xuống chu kỳ sản xuất Thông thường, doanh nghiệp nên có lượng tiền mặt dự trữ nhiều mức cần thiết để đáp ứng cho nghĩa vụ ngắn hạn họ Như khơng có nghĩa doanh nghiệp có nhiều tiền mặt tốt dự trữ tiền tốn chi phí hội Vậy câu hỏi đặt cho nhà quản trị “Doanh nghiệp dự trữ lượng tiền mặt đủ?” hay “Doanh nghiệp cần phải quản lý lượng tiền mặt cho hợp lý, để thu tối đa mà chi tối thiểu?” Để trả lời câu hỏi trên, chủ doanh nghiệp cần phải thiết kế việc quản lý tiền mặt cách khoa học, phù hợp với doanh nghiệp Như thế, quản lý tiền mặt cơng tác quản lý tài giúp cho tiền mặt thực vai trị cách hiệu Trong môi trường kinh doanh nay, quản lý tiền mặt không giúp đảm bảo hoạt động doanh nghiệp mà giúp nguồn lực tiền mặt sử dụng đem lại hiệu cao Tình hình nghiên cứu Quản lý tiền mặt nội dung quan trọng quản lý tài doanh nghiệp nói chung Vấn đề hình thành khung lý thuyết tương đối đầy đủ Ở giáo trình nước, quản lý tiền mặt xuất phần giáo trình quản lý tài chính, trình bày cách tổng quát, nội dung Một số giáo trình nêu như: “Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp” (2009) PGS.TS Phạm Quang Trung chủ biên, “Quản lý tài doanh nghiệp” (2008) Viện nghiên cứu đào tạo quản lý, “Quản trị tài doanh nghiệp” (2007) tác giả Nguyễn Hải Sản, “Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp” (2011) TS Nguyễn Thu Thủy chủ biên, “Tài cơng ty – Các nguyên tắc áp dụng” (2011) tác giả Dương Hữu Hạnh biên soạn Các giáo trình nước ngồi viết đề tài phong phú, có giáo trình chun sâu, trình bày chi tiết vấn đề liên quan đến tiền mặt, dòng tiền Thang Long University Library CHƢƠNG XÂY DỰNG MƠ HÌNH NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TIỀN MẶT TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN IN SÁCH GIÁO KHOA TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI 3.1 Quản lý tiền mặt doanh nghiệp Việt Nam nói chung Quản lý tiền mặt hiệu có vai trị quan trọng doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt doanh nghiệp lĩnh vực sản xuất đặc điểm doanh nghiệp dòng tiền (chi trả cho yếu tố đầu vào nguyên vật liệu, nhân công) dòng tiền vào (thu từ sản phẩm đầu ra, đầu tư ngắn hạn) diễn thường xuyên đan xen Theo nguyên tắc kế toán, hoạt động doanh nghiệp phải diễn liên tục Khi doanh nghiệp khơng có khả chi trả cho yếu tố đầu vào cần thiết cho trình sản xuất, hoạt động sản xuất bị gián đoạn ảnh hưởng tới vị doanh nghiệp khách hàng, đối tác kinh doanh, đặc biệt rủi ro khả toán phá sản Dự trữ tiền doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi: hợp đồng mua hàng tiêu thụ sản phẩm, doanh thu thu tiền doanh thu trả chậm, mua hàng phải trả trả chậm, khoản phải trả trì hỗn được, sách lãi suất, chi phí giao dịch… Như vậy, có nhiều yếu tố khiến doanh nghiệp sản xuất phải tăng cường công tác quản lý tiền mặt, cụ thể doanh nghiệp ngành in với doanh nghiệp nghiên cứu Số liệu phản ánh thực trạng dòng tiền quản lý dòng tiền doanh nghiệp ngành thể qua bảng đây: Bảng 3.1 Chỉ tiêu tài phản ánh thực trạng dịng tiền doanh nghiệp năm 2013 Đơn vị Giá trị lớn Giá trị trung bình Giá trị nhỏ Tiền tƣơng đƣơng tiền/TSLĐ % 54,69 5,61 0,16 Đầu tƣ tài ngắn hạn/TSLĐ % 61,44 0,01 - Khả toán nhanh lần 2,72 0,14 - Khả toán ngắn hạn lần 9,15 1,23 0,33 (Nguồn: Tổng hợp số liệu từ stockpro.com.vn) Qua số liệu bảng cho thấy, tỷ trọng khoản tiền tương đương tiền, đầu tư tài doanh nghiệp SXKD niêm yết có phân hóa doanh nghiệp Trong doanh nghiệp có thơng tin tài tốt10 Cơng ty TNHH in bao bì YUTO Việt Nam, tổng cơng ty cơng nghiệp in bao bì Linsin – TNHH MTV, cơng ty cổ phần Dân Trí, cơng ty bao bì xuất thương mại Vạn Thành, tỷ trọng tiền, tương đương tiền/TSLĐ khả toán nhanh công ty TNHH in bao 10 Các doanh nghiệp đứng top 1000 doanh nghiệp đóng thuế thu nhập nhiều Việt Nam năm 2013 60 Thang Long University Library bì YUTO Việt Nam tương ứng 54,69% 2,72 lần; cơng ty có có mức độ dự trữ tiền khả toán thấp công ty cổ phần in sách giáo khoa thành phố Hà Nội Dự trữ tiền công ty 1.630.541.028 đồng, khí nợ ngắn hạn 7.283.884.696 đồng Theo mơ hình Miller – Orr, tiền cơng ty bị thâm hụt, cơng ty chuyển đổi chứng khoán khoản thành tiền để đáp ứng nhu cầu chi trả Tuy nhiên, công ty không đầu tư ngắn hạn Điều cho thấy khả tốn doanh nghiệp mức thấp, tính khoản kém, rủi ro khoản khó tránh khỏi Theo số liệu báo cáo tài chính, dự trữ tiền, khoản tương đương tiền thấp hàng tồn kho phải thu công ty tăng mạnh Điều chứng tỏ công ty bị ứ đọng vốn hàng tồn kho bị chiếm dụng vốn lớn Khả tốn ngắn hạn cơng ty trì mức 3,27 lần Tuy nhiên, bối cảnh cạnh tranh gay gắt thị trường gặp nhiều khó khăn nay, dòng tiền ngắn hạn khó dự đốn trước đảm bảo khả tốn cơng ty Các tiêu trung bình phản ánh dịng tiền khả tốn doanh nghiệp mức thấp Tỷ trọng tiền, tương đương tiền/TSLĐ 5,61%, kéo theo khả tốn nhanh thấp 0,14 lần Ngoài số doanh nghiệp có tình hình dịng tiền tốt, dự trữ tiền đảm bảo khả chi trả doanh nghiệp Công ty TNHH in bao bì YUTO Việt Nam, tổng cơng ty cơng nghiệp in bao bì Linsin – TNHH MTV, cơng ty cổ phần Dân Trí, cơng ty bao bì xuất thương mại Vạn Thành,… doanh nghiệp có tình hình vốn lưu động mức thấp, doanh thu giảm, đặc biệt mức độ bị chiếm dụng vốn (khoản phải thu) hàng tồn kho tăng mạnh Nhiều doanh nghiệp có vốn lưu động âm cho thấy họ chưa thực quan tâm tới việc quản trị dòng tiền, cụ thể doanh nghiệp chưa thực tiến hành dự báo dòng tiền, quan tâm thỏa đáng tới việc tăng cường thu hồi công nợ thực đầu tư tài ngắn hạn bước đệm hiệu để đảm bảo dòng tiền đáp ứng nhu cầu chi trả Thực tế ngành nghề SXKD cho thấy, khoản phải thu (bị chiếm dụng vốn) doanh nghiệp SXKD niêm yết lớn nhiều so với khoản phải trả (chiếm dụng vốn) Như vậy, dòng tiền thu trực tiếp từ tiêu thụ sản phẩm giảm, dòng tiền thu chậm tăng Đây nguyên nhân ảnh hưởng tới dòng tiền vào doanh nghiệp gây áp lực lớn tới khả toán nhanh khả toán ngắn hạn Bên cạnh doanh nghiệp cân đối khoản thu khoản phải trả, nhiều doanh nghiệp ngành đối mặt với khó khăn bị chiếm dụng vốn lớn 61 3.2 Tính cần thiết cải thiện công tác quản lý tiền mặt Công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội 3.2.1 Những yếu tố mơi trƣờng bên ngồi thúc đẩy nhu cầu hồn thiện cơng tác quản trị tiền mặt 3.2.1.1 Môi trường kinh doanh Thuận lợi Cơ cấu kinh tế quốc gia chuyển dịch theo hướng phù hợp với xu toàn cầu Nền kinh tế Việt Nam trước vốn coi Nông nghiệp làm chủ đạo dần chuyển dịch sang Cơng nghiệp – Nơng nghiệp dịch vụ đóng vai trò chủ đạo kinh tế Việt Nam cải thiện hệ thống thơng tin tín dụng nghị định thành lập khuôn khổ pháp lý cho tổ chức tín dụng tư nhân Ngồi ra, Việt Nam tăng cường việc bảo hộ nhà đầu tư việc áp dụng yêu cầu công khai thông tin nhiều công ty sở hữu công cộng trường hợp giao dịch có liên quan đến bên Hơn nữa, Việt Nam làm cho việc đóng thuế công ty trở nên tốn việc gia tăng tỷ lệ đóng góp bảo hiểm xã hội doanh nghiệp Các lĩnh vực cải cách quy định kinh doanh: vay vốn (thơng tin tín dụng), bảo hộ nhà đầu tư, đóng thuế (làm cho khó khăn hơn) Đất nước ta đà phát triển hội nhập vào giới Việc chuyển đổi từ kinh tế tập trung bao cấp sang kinh tế thị trường có điều tiết nhà nước với tham gia nhiều thành phần kinh tế cho phép doanh nghiệp có quyền tự chủ sản xuất kinh doanh mở rộng buôn bán hợp tác với nước ngồi Khó khăn Việc chuyển đổi từ kinh tế tập trung bao cấp sang kinh tế thị trường hội đồng thời thách thức doanh nghiệp Việt Nam Giờ đây, doanh nghiệp phải chấp nhận quy luật cạnh tranh khắc nghiệt kinh tế thị trường Mức trần lãi suất huy động kỳ hạn giảm khoảng 1%/năm (trần kỳ hạn lãi suất 12 tháng giảm từ mức 8%/năm cuối 2012 xuống 7,2%/năm vào cuối tháng 3/2013; từ cuối tháng 6/2013 quy định trần lãi suất kỳ hạn tháng tối đa 7%/năm) Tự nhiên tác động lớn đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Về thường tác động bất lợi hoạt động doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có liên quan đến tự nhiên Độ ẩm cao ảnh hưởng lớn đến công ty nguyên vật liệu giấy 62 Thang Long University Library Năm 2013 điều kiện kinh tế giới suy thối tồn diện, lạm phát giá đầu vào tăng cao, nguyên vật liệu như: Giấy, mực, kẽm, điện nước tăng từ 10 – 25 %, bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế tăng Tất tác động lớn đến kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nói chung in sách giáo khoa đơn vị sản xuất đặc thù khó khăn Hơn nữa, công ty đơn vị gia công cho Nhà xuất Giáo dục công in giữ nguyên năm liên tục từ năm 2011 – 2013 3.2.1.2 Biến động cung cầu giá thị trường Năm 2014 giai đoạn khó khăn kinh tế Việt Nam Điều thể qua diễn biến CPI Việt Nam thời gian qua tăng chậm có dấu hiệu giảm số tháng tổng cầu giảm, sức mua yếu Các doanh nghiệp, ngân hàng, tổ chức tài chính… giữ thái độ hoạt động dè dặt, đề phịng với thay đổi nào, có mối quan hệ cung cầu, giá lạm phát Lạm phát kéo dài ảnh hưởng trực tiếp tới giá cung cầu thị trường ngành sản xuất dịch vụ không riêng cơng ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội Nói biến động cung – cầu giá yếu tố quan trọng tới doanh nghiệp họ cần nguồn cung từ nhà cung cấp doanh thu phụ thuộc vào cầu thị trường Khi cung cầu thay đổi, giá thay đổi, nhu cầu chi tiêu doanh nghiệp có nhiều biến động, ảnh hưởng trực quan lượng tiền mặt công ty chi thu vào Các biến động cung cầu giá lớn kiểm sốt, quản trị thu chi tiền mặt khó lường phức tạp Quản trị tiền mặt hợp lý để lượng tiền chi thu vào hợp lý cho công ty khơng rơi vào tình trạng khó khăn, thua lỗ Dưới số giá tiêu dùng kinh tế giai đoạn 2002 đến tháng 06/ 2014 63 Biểu đồ 3.1 Chỉ số CPI số năm so với tháng 12 năm trƣớc Đơn vị: % (Nguồn: Tổng cục Thống kê) Theo số liệu Tổng cục Thống kê, số CPI tháng 6/2014 tăng 0,30% so với tháng 5/2014; tăng 1,38% so với tháng 12/2013 số CPI bình quân tháng đầu năm 2014 tăng 4,77% so với tháng đầu năm 2013 Đây mức tăng thấp Việt Nam số CPI tháng 13 năm gần (2002 – 2014) Dựa vào số liệu trên, công ty cần theo dõi nắm bắt xu hướng thay đổi tiêu kinh tế để có phương hướng quản trị phù hợp với tình hình chung 3.2.2 Những yếu tố mơi trƣờng bên thúc đẩy nhu cầu hồn thiện cơng tác quản trị tiền mặt 3.2.2.1 Chính sách đầu tư doanh nghiệp Dự án xin đất mở rộng sở SXKD Uỷ ban nhân dân Thành phố Hà Nội, Sở Tài Nguyên – Môi trường Nhà đất Hà Nội, Sở Quy hoạch Kiến trúc chấp thuận từ năm 2007 Đến thời điểm 31/12/2013, công ty hoàn thành thủ cần thiết quy hoạch, thiết kế, thực giải phóng mặt đền bù cho hộ dân có đất nơng nghiệp nằm dự án Toàn hồ sơ dự án hoàn thiện gửi quan chức chờ cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất Dự án tài trợ 64 Thang Long University Library nguồn kinh phí từ hợp đồng hợp tác đầu tư nhà kho xã Tiên Dương, huyện Đông Anh số 47/2010/HĐGV ngày 15/7/2010 Công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội với đơn vị công ty Nhà Xuất Giáo dục Việt Nam (công ty cổ phần Đầu tư & Phát triển Giáo dục Hà Nội; công ty cổ phần Học liệu giáo dục Hà Nội; công ty cổ phần Sách & Thiết bị trường học Miền Bắc; công ty cổ phần Sách Giáo Dục TP Hà Nội) với số tiền góp vốn là: 8.770.450.563 đồng 3.2.2.2 Đặc điểm sản xuất kinh doanh công ty Công ty cổ phần in sách giáo khoa thành phố Hà Nội đơn vị chuyên gia công sản xuất, chủ yếu sách giáo khoa có nhiều ngành kinh doanh như: in thêm số loại sách khác sách tham khảo, vở, truyện , bán buôn nguyên vật liệu sản xuất Các ngành có quy mơ phổ biến tầm trung nhỏ số lượng ngành lớn lại khơng mang tính chắn nên hoạt động dòng tiền phức tạp, nhiều nguồn thu chi không Nếu không quan tâm đến hoạt động quản lý tiền mặt khiến tiền mặt ngành xuất chút khơng hiệu cộng dồn lại hiệu gây ảnh hưởng lớn đến lợi ích cơng ty Do vậy, dựa đặc điểm SXKD công ty mà số lượng ngành nghề kinh doanh công ty ngày tăng, công tác quản lý tiền mặt cho hiệu quả, xác ngày trở nên tất yếu cần thiết 3.2.2.3 Nguồn nhân lực công ty Đối với đào tạo phát triển cơng nhân kỹ thuật, hình thức kèm cặp tốt với công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội phù hợp với tính chất công nghệ công ty, thao tác đơn giản lặp lại nhiều Hình thức mang tính thực tiễn cao, chi phí đỡ tốn kém, số lượng đào tạo khơng hạn chế, đáp ứng u cầu công nhân thời gian ngắn Đồng thời, nâng cao trình độ lành nghề cho cơng nhân thông qua tổ chức lớp học, lớp huấn luyện ngắn ngày nhằm hoàn thiện nghề bản, bổ sung thêm kiến thức nghề có liên quan giúp nâng cao bậc nghề cho công nhân Đối với lao động quản lý, công ty nên xác định nhu cầu đào tạo (xác định kỹ quản lý, công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội thiếu đội ngũ tổ trưởng sản xuất ca) phương pháp bảng hỏi, vấn… Hàng năm công ty nên mở lớp bồi dưỡng ngắn hạn kỹ quản lý mới, nghe báo cáo khoa học – kỹ thuật đại Tổ chức buổi nói chuyện, phải biến phương pháp làm việc khoa học khuyến khích người học tập theo Đối với phịng tổ chức hành chính, cần có kết hợp chặt chẽ việc tổ chức thực chương trình đào tạo Từ nhu cầu đào tạo cơng ty, phịng tổ chức liên hệ với trường bồi dưỡng ngành mở lớp học tập trung tồn cơng ty 65 Cơng tác tuyển chọn lao động vào công ty cần lựa chọn chặt chẽ để tìm người phù hợp với chương trình đào tạo 3.3 Các biện pháp cải thiện công tác quản lý tiền mặt Công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội Qua phân tích thực trạng quản lý tiền mặt công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội khẳng định, cơng ty cần thiết phải quản lý dịng tiền Khi quản lý dòng tiền cần xác định kỹ thuật quản lý phù hợp lựa chọn mô hình quản lý dịng tiền tối ưu, chi phí giao dịch, chi phí tài tính khoản doanh nghiệp cải thiện mạnh mẽ Từ đó, việc quản lý giúp doanh nghiệp tăng lợi nhuận hoạch định sách tài trợ vốn ngắn hạn khẳng định vị doanh nghiệp thị trường Dưới đây, em xin đề cử số giải pháp tăng cường quản lý dòng tiền doanh nghiệp Thứ nhất, xây dựng kế hoạch quản lý dịng tiền dựa trì hỗn khoản phải trả tăng cường sách để thu hồi khoản phải thu Cần có giải pháp đồng từ giảm hàng tồn kho, tăng cường thực sách bán hàng nhằm giảm khoản phải thu; thực trì hỗn khoản phải trả kéo dài thời gian chiếm dụng vốn, đặc biệt kết hợp xây dựng sách hàng tồn kho kết hợp doanh nghiệp đối tác Thứ hai, thực dự báo dòng tiền Căn vào thơng tin tài hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp, cần thu thập thêm thông tin giao dịch hàng ngày thị trường chứng khốn, từ lựa chọn tiến hành dự báo dòng tiền doanh nghiệp, đặc biệt ngắn hạn Để tiến hành dự báo dòng tiền hiệu quả, doanh nghiệp cần đánh giá biến động tài nước quốc tế để lựa chọn sách tài trợ ngắn hạn phù hợp nhằm giảm chi phí tài lựa chọn lãi suất chiết khấu phù hợp Đối với công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội, công ty sử dụng phương pháp định lượng nhằm dự báo doanh thu chi phí doanh nghiệp Giải pháp đưa công ty nên sử dụng thêm số phương pháp định tính Các phương pháp dự báo định tính phương pháp dự báo cách phân tích định tính dựa vào suy đốn, cảm nhận Các phương pháp phụ thuộc nhiều vào trực giác, kinh nghiệm nhạy cảm nhà quản trị trình dự báo, mang tính đốn, khơng định lượng Tuy nhiên chúng có ưu điểm đơn giản, dễ thực hiện, thời gian nghiên cứu dự báo nhanh, chi phí dự báo thấp kết dự báo nhiều trường hợp tốt Sau số phương pháp dự báo định tính chủ yếu: Phương pháp lấy ý kiến ban quản lý điều hành Đây phương pháp dự báo sử dụng rộng rãi Trong phương pháp này, cần lấy ý kiến nhà quản trị cao cấp, người phụ trách công việc quan trọng thường hay sử dụng 66 Thang Long University Library số liệu thống kê, tiêu tổng hợp doanh nghiệp Ngoài cần lấy thêm ý kiến đánh giá cán điều hành marketing, kỹ thuật, tài sản xuất Phương pháp sử dụng trí tuệ kinh nghiệm cán trực tiếp liên quan đến hoạt động thực tiễn Tuy nhiên có nhược điểm mang yếu tố chủ quan ý kiến người có chức vụ cao thường chi phối ý kiến người khác Phương pháp lấy ý kiến hỗn hợp lực lượng bán hàng Những người bán hàng người hiểu rõ nhu cầu thị hiếu người tiêu dùng người tiêu dùng Họ dự báo lượng hàng hố, dịch vụ bán tương lai khu vực bán hàng Từ đó, cơng ty tập hợp ý kiến nhiều người bán hàng nhiều khu vực khác nhau, dự báo nhu cầu hàng hố, dịch vụ doanh nghiệp Phương pháp có nhược điểm phụ thuộc vào đánh giá chủ quan người bán hàng Một số người bán hàng thường có xu hướng đánh giá thấp lượng hàng hố, dịch vụ bán để dễ đạt định mức, ngược lại số khác lại chủ quan dự báo mức cao để nâng danh tiếng Phương pháp nghiên cứu thị trường người tiêu dùng Đây phương pháp lấy ý kiến khách hàng khách hàng tiềm doanh nghiệp Việc nghiên cứu thường phận nghiên cứu thị trường thực nhiều hình thức tổ chức điều tra lấy ý kiến khách hàng, vấn trực tiếp, vấn qua điện thoại, gửi phiếu điều tra tới gia đình sở tiêu dùng Phương pháp nghiên cứu thị trường người tiêu dùng giúp doanh nghiệp không chuẩn bị dự báo nhu cầu khách hàng mà cịn hiểu đánh giá khách hàng sản phẩm, dịch vụ doanh nghiệp để có biện pháp cải tiến, hồn thiện cho phù hợp Tuy nhiên, phương pháp đòi hỏi tốn tài chính, thời gian phải có chuẩn bị công phu việc xây dựng câu hỏi Đôi phương pháp vấp phải khó khăn ý kiến khách hàng không xác thực lý tưởng Phương pháp chuyên gia (Delphi) Phương pháp chuyên gia phương pháp thu thập xử lý đánh giá dự báo cách tập hợp hỏi ý kiến chuyên gia giỏi thuộc lĩnh vực hẹp khoa học – kỹ thuật sản xuất Phương pháp chuyên gia dựa sở đánh giá tổng kết kinh nghiệm, khả phản ánh tương lai cách tự nhiên chuyên gia giỏi xử lý thống kê câu trả lời cách khoa học Nhiệm vụ phương pháp đưa dự báo khách quan tương lai phát triển khoa học kỹ thuật sản xuất dựa việc xử lý có hệ thống đánh giá dự báo chuyên gia Chuyên gia giỏi người thấy rõ mâu thuẫn vấn đề tồn lĩnh vực hoạt động mình, đồng thời mặt tâm lý họ luôn hướng tương lai để giải vấn đề dựa hiểu biết sâu sắc, kinh nghiệm sản xuất phong phú linh cảm nghề nghiệp nhạy bén 67 Thứ ba, xây dựng mơ hình quản lý dịng tiền dựa mơ hình quản lý dịng tiền Miller – Orr Stone Khi xây dựng mơ hình dự trữ tiền mặt tối ưu theo mơ hình Stone, cần đánh giá tác động tổng hợp (nhân tố bên bên ngoài) tới lượng dự trữ tiền mặt tối ưu Nhân tố quan trọng cần quan tâm nhu cầu tiền mặt doanh nghiệp Ứng dụng mô hình Miller – Orr Bước 1: Thiết lập giới hạn cho số dư phụ thuộc số Giới hạn cho số dư phụ thuộc xây dựng tùy theo mức rủi ro chi tiêu cao mà doanh nghiệp gặp phải Theo dõi chi tiết tiền mặt giai đoạn 2011 – 2013, mức ngân lưu âm gặp phải vào từ quý II đến cuối năm, năm xuất không giống Mức ngân lưu âm trung bình tháng lớn 720.215.697 đồng (năm 2013) ta chọn 700.000.000 đồng làm giới hạn L Theo ACBS, chi phí giao dịch chứng khốn ngắn hạn tính từ 01/01/201 sau: Bảng 3.2 Chi phí giao dịch chứng khốn ngắn hạn tính từ 01/01/2013 ACBS STT Giao dịch cổ phiếu, chứng quỹ ngày Tổng giá trị giao dịch nhỏ 100 triệu đồng/ngày Theo tổng giá trị giao dịch ngày 0,35% * Giá trị giao dịch Tổng giá trị giao dịch từ 100 triệu đến 300 triệu đồng/ngày 0,30% * Giá trị giao dich Tổng giá trị giao dịch từ 300 triệu đến 500 triệu đồng/ngày 0,25% * Giá trị giao dich Tổng giá trị giao dịch từ 500 triệu đến tỷ đồng/ngày 0,20% * Giá trị giao dich Tổng giá trị giao dịch từ tỷ đồng/ngày 0,15 % * Giá trị giao dịch Giao dịch thỏa thuận 0,15 % * Giá trị giao dịch Giao dịch chứng khoán qua internet Tối đa 0,25%* Giá trị giao dịch Giao dịch chứng khoán qua Trung tâm Bizlink Tối đa 0,30%* Giá trị giao dịc (Nguồn: Biểu phí cơng ty ACBS) Giả sử, cơng ty giao dịch 90.000.000 đồng/ngày phí giao dịch F = 90.000.000 * 0,35% = 315.000 đồng/ngày = 113.400.000 đồng/năm 68 Thang Long University Library Lãi suất (chi phí hội) tiền gửi tốn K = 0,02%/ ngày Thơng tin dùng để tính độ lệch chuẩn sử dụng thống kê từ chi tiết tiền mặt năm 2013 sử dụng phần mềm Excel với hàm STDEV.P() cơng cụ tính tốn Ta tính độ lệch chuẩn dịng tiền theo ngày 54.418.474 đồng Bước 2: Tính tốn điểm mốc mơ hình  Số dư tiền mặt mục tiêu: Z* = √ + 750.000.000 = 1.080.638.742 (đồng)  Giới hạn trên: H* = x 1.080.638.742 – x 750.000.000 = 1.741.916.226 (đồng)  Số dư tiền mặt trung bình: C* = = 1.190.851.656 (đồng)  Khoảng dao động tiền mặt: d=3x √ = 991.916.226 (đồng) Bước 3: Thiết lập sơ đồ Biểu đồ 3.2 Mơ hình dự trữ tiền mặt tối ƣu Miller – Orr cho công ty năm 2013 Tiền mặt 1.741.916.226 1.080.638.742 750.000.000 A B Thời gian (Nguồn: Tác giả tự tính tốn) Như vậy, cơng ty cho phép tồn quỹ tiền mặt biến động ngẫu nhiên phạm vi giới hạn (750.000.000, 1.741.916.226) Nếu tồn quỹ tiền mặt nằm khoảng cơng ty không cần thiết thực giao dịch mua hay bán chứng khoán ngắn hạn Khi tồn quỹ tiền mặt đụng giới hạn 1.741.916.226 đồng (tại điểm A) cơng ty mua 661.277.484 đồng chứng khốn ngắn hạn để giảm tồn quỹ tiền mặt trở 69 1.080.638.742 đồng Ngược lại, tồn quỹ tiền mặt giảm đụng giới hạn 750.000.000 đồng (tại điểm B) cơng ty bán 330.638.742 đồng chứng khốn ngắn hạn để gia tăng tồn quỹ tiền mặt lên đến 1.080.638.742 đồng Theo tính tốn, cơng ty nên trì lượng tồn quỹ tiền mặt trung bình 1.190.851.656 đồng nên dao động khoảng 991.916.226 đồng Ứng dụng mơ hình Stone Mơ hình xác định giới hạn (1.741.916.226 đồng) giới hạn (750.000.000 đồng) giống mơ hình Miller – Orr Khi tiền mặt chạm vượt tiền mặt giới hạn tiền mặt giới hạn giám đốc tài phải dự đốn vài ngày tới liệu số dư tiền có giảm giới hạn cho phép tiền mặt giới hạn tiền mặt giới hạn không Giả sử, ta dự đoán giới hạn 1.650.000.000 đồng, giới hạn 950.000.000 đồng Ta có số liệu thể qua biểu đồ sau: Biểu đồ 3.3 Quản lý số dƣ tiền qua mơ hình Stone cho công ty năm 2013 Tiền 1.741.916.226 1.650.000.000 1.080.638.742 950.000.000 750.000.000 Thời gian (Nguồn: Tác giả tự tính tốn) Từ biểu đồ ta thấy, ngắn hạn, số dư tiền mặt dự báo quay khoảng dao động (950.000.000, 1.650.000.000) doanh nghiệp khơng phải thực định liên quan tới dòng tiền Tuy nhiên, số dư tiền cho không quay mức dự trữ dao động giới hạn 1.650.000.000 đồng giới hạn 950.000.000 đồng doanh nghiệp phải mua bán chứng khoán khoản 70 Thang Long University Library Nhận thấy, thực tế số dư tiền mặt công ty năm 2013 1.630.541.028 đồng Số dư nằm khoảng dự báo mô hình Miller – Orr mơ hình Stone Trong đó, dự trữ tiền mặt mà mơ hình Baumol dự báo năm 2013 3.265.731.159 đồng Như vậy, mơ hình Baumol sử dụng không hiệu quả, công ty nên thay mơ hình việc sử dụng mơ hình Miller – Orr mơ hình Stone 71 KẾT LUẬN Đối với doanh nghiệp, việc quản lý tiền mặt cách hiệu vô quan trọng Nó giúp doanh nghiệp quản lý dịng vận động tiền hoạt động SXKD không đơn quản lý việc nên giữ tiền két Chính vậy, việc cơng ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội quản lý tiền mặt cách hiệu cần thiết Quá trình học tập trường thời gian thực tập công ty cổ phần in sách giáo khoa TP Hà Nội, em nhận thấy lý thuyết thực tế có khoảng cách định Bản thân em cố gắng tiếp thu kiến thức bản, kinh nghiệm thực tế tìm hiểu tình hình hoạt động doanh nghiệp Tuy nhiên, với kiến thức hiểu biết thân hạn chế, thời gian thực tập ngắn nên khóa luận tốt nghiệp em khơng tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận góp ý chân thành thầy, giáo để khóa luận tốt nghiệp em hoàn thiện Cuối cùng, em xin cảm ơn thầy, cô giáo khoa Kinh tế trường Đại học Thăng Long cơ, cơng ty giúp em hồn thành khóa luận Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên Trần Phương Thảo Thang Long University Library TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt: Nguyễn Tấn Bình (2007), Quản trị tài ngắn hạn, NXB Tài chính, Thành phố Hồ Chí Minh Nguyễn Văn Dung (2009), Chiến lược quản trị dòng tiền mặt tạo lợi nhuận, NXB Tài Dương Hữu Hạnh (2011), Tài cơng ty – Các nguyên tắc áp dụng, NXB Thành phố Hồ Chí Minh Vũ Duy Hào Đỗ Hồng Nhung, Luận bàn quản trị dòng tiền doanh nghiệp chế biến thực phẩm niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, Báo Kinh tế Phát triển số 192 tháng 06/2013 Lưu Thị Hương (2008), Tài doanh nghiệp, NXB Thống kê, Hà Nội Nguyễn Hải Sản (2007), Quản trị tài doanh nghiệp (chương 15) TS Trần Ngọc Thơ (2003), Tài doanh nghiệp đại (chương 28, 30) ThS Chu Thị Thu Thủy, Bài giảng môn Quản lý tài doanh nghiệp 1, Bộ mơn Tài doanh nghiệp, Trường Đại học Thăng Long TS Nguyễn Thu Thủy (2011), Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp, Đại học Kinh tế quốc dân 10 PGS.TS Phạm Quang Trung (2009), Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp 11 Viện nghiên cứu đào tạo quản lý (2008), Quản lý tài doanh nghiệp Tiếng Anh: 12 Amy L Geile (2007), Cash flow managementand the cost of debt, The university of Azirona 13 Baumol W (1952), The transaction demand for cash: An inventory theoretic approach, The quarterly journal of Economics 14 Keynes, J M (1936), The General Theory of Employment, Interest and Money 15 Miller H.M and Orr D (1966), A model of demand for money by firms, The Quarterly Journal of Economics 26 Terry S Maness John T Zietlow (2005), Short-Term Financial Management (third edition) Trang web: www.vneconomy.com.vn http://quantri.vn http://www.ateneonline.it/ross http://www.accountingformanagement.org/operating-ratio/ PHỤ LỤC Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2013, 2012, 2011 Công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội Bảng cân đối kế tốn năm 2013, 2012, 2011 Cơng ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội Báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2013, 2012, 2011 Công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội Thang Long University Library ...BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC QUẢN LÝ TIỀN MẶT TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN IN SÁCH GIÁO KHOA TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI Giáo viên... doanh nghiệp  Phân tích thực trạng hoạt động quản lý tiền mặt đánh giá hiệu hoạt động Công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội  Đánh giá số mơ hình quản lý tiền mặt Công ty cổ phần in Sách giáo. .. ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội 20 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà Nội .22 2.1.3 Khái qt tình hình tài Công ty cổ phần in Sách giáo khoa TP Hà