Khóa luận tốt nghiệp phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần việt trung thịnh hoàng

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VIỆT TRUNG THỊNH HOÀNG SINH VIÊN THỰC HIỆN : HOÀNG MINH DŨNG MÃ SINH VIÊN : A18383 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2014 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VIỆT TRUNG THỊNH HỒNG Giáo viên hƣớng dẫn : Th.S Ngô Thị Quyên Sinh viên thực : Hoàng Minh Dũng Mã sinh viên : A18383 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI – 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Trong trình thực khóa luận này, em nhận động viên, giúp đỡ tận tình từ nhiều phía Em xin bày tỏ lòng cảm ơn sâu sắc tới thầy cô giáo trường Đại học Thăng Long đặc biệt cô Ngô Thị Quyên, giảng viên trường Đại học Thăng Long, bác, cô chú, anh chị Công ty Cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng tận tình giúp đỡ để em hồn thành khóa luận tốt nghiệp Thơng qua khóa luận, em muốn gửi lời cảm ơn chân thành tới thầy cô giảng dạy trường Đại học Thăng long nhiệt huyết với nghề, quan tâm, chia sẻ truyền đạt kiến thưc bổ ích cho chúng em, giúp chúng em có tảng kiến thức kỹ quan trọng để bước tiếp đường nghiệp tương lai Em xin chân thành cảm ơn! LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thơng tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Hoàng Minh Dũng Thang Long University Library MỤC LỤC CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.2 Vai trò tài doanh nghiệp 1.1.3 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp .3 1.1.4 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Tài liệu cung cấp cho hoạt động phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Thơng tin kế tốn doanh nghiệp 1.2.1.1 Bảng cân đối kế toán 1.2.1.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 1.2.1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ .7 1.2.1.4 Thuyết minh báo cáo tài 1.2.2 Thông tin bên doanh nghiệp .7 1.3 Các phƣơng pháp phân tích 1.3.1 Phương pháp so sánh 1.3.2 Phương pháp phân tích tỷ số 1.3.3 Phương pháp phân tích Dupont 1.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 10 1.4.1 Phân tích tình hình tài sản – nguồn vốn 10 1.4.2 Phân tích tình hình tạo vốn sử dụng vốn 12 1.4.3 Phân tích cân đối tài sản – nguồn vốn 14 1.4.4 Phân tích kết hoạt động sản xuất kinh doanh 15 1.4.4.1 Đánh giá kết sản xuất kinh doanh 15 1.4.5 Phân tích lưu chuyển tiền tệ .18 1.4.6 Phân tích nhóm tiêu tài 20 1.4.6.1 Phân tích tiêu đánh giá khả toán 20 1.4.6.2 Phân tích tiêu đánh giá khả sinh lời .21 1.4.6.3 Phân tích tiêu đánh giá khả quản lý tài sản cơng ty 22 1.4.6.4 Phân tích tiêu đánh giá khả quản lý công nợ 25 CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VIỆT TRUNG THỊNH HỒNG 27 2.1 Tổng quan tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp 27 2.1.1 Q trình hình thành phát triển 27 2.1.2 Cơ cấu tổ chức cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng 28 2.1.3 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty Việt Trung Thịnh Hồng 29 2.2 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng 30 2.2.1 Phân tích tình hình tài sản – nguồn vốn cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng 30 2.2.1.1 Phân tích cấu tình hình biến động tài sản .30 2.2.1.2 Phân tích cấu tình hình biến động nguồn vốn 36 2.2.1.3 Phân tích sách quản lý tài sản nguồn vốn doanh nghiệp .41 2.2.2 Phân tích tình hình tạo vốn sử dụng vốn công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng 42 2.2.3 Phân tích cân đối tài sản – nguồn vốn cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng 46 2.2.3.1 Phân tích cân tài ngắn hạn 46 2.2.3.2 Phân tích cân tài dài hạn 47 2.2.4 Phân tích hiệu sản xuất kinh doanh công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng 49 2.2.5 Phân tích lưu chuyển tiền tệ công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng .52 2.2.6 Phân tích nhóm tiêu tài cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng .54 2.2.6.1 Phân tích tiêu đánh giá khả sinh lời .57 2.2.6.2 Phân tích tiêu đánh giá khả quản lý tài sản .58 2.2.6.3 Phân tích tiêu đánh giá khả quản lý công nợ 61 2.3 Đánh giá tình hình tài cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng 63 2.3.1 Những ưu điểm 63 2.3.2 Những hạn chế 63 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẮM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VIỆT TRUNG THỊNH HỒNG 65 3.1 Định hƣớng phát triển công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng .65 Thang Long University Library 3.1.1 Đánh giá chung môi trường công ty 65 3.1.2 Định hướng phát triển công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng 65 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty Việt Trung Thịnh Hồng .66 3.2.1 Các biện pháp quản lý nguồn vốn 66 3.2.2 Các biện pháp đảm bảo khả tốn cơng ty 66 3.2.3 Các biện pháp quản lý khoản phải thu công ty 67 3.2.4 Các biện pháp quản lý hàng tồn kho công ty .69 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ CTCP Công ty cổ phần ĐTDH Đầu tư dài hạn ĐTNH Đầu tư ngắn hạn TSCĐ Tài sản cố định KNTT Khả toán TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lưu động VNĐ Việt Nam đồng Thang Long University Library DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ Bảng 1.1 Bảng tài trợ 13 Bảng 2.1 Quy mô tài sản Cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng năm 30 2011 – 2013 30 Bảng 2.2 Tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 33 Bảng 2.3 Tài sản dài hạn Cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng năm 2011 – 2013 35 Bảng 2.4 Quy mô nguồn vốn Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 36 Bảng 2.5 Nợ phải trả Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 .38 Bảng 2.6 Vốn chủ sở hữu Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 40 Bảng 2.7 Tình hình tạo vốn sử dụng vốn Cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng năm 2011-2012 43 Bảng 2.8 Tình hình tạo vốn sử dụng vốn Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2012-2013 45 Bảng 2.9 Cân tài ngắn hạn Cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 -2013 46 Bảng 2.10 Cân tài dài hạn Cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng năm 2011 -2013 47 Bảng 2.11 So sánh vốn lưu động nguồn vốn lưu động ròng Cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng năm 2011 -2013 48 Bảng 2.12 Kết sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 49 Bảng 2.13 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Công ty năm 2011 – 2013 53 Bảng 2.14 Các tiêu phản ánh khả tốn Cơng ty năm 2011 – 2013 55 Bảng 2.15 Các tiêu phán ánh khả sinh lời Công ty năm 2011 – 2013 57 Bảng 2.16 Các tiêu đánh giá khả quản lý tài sản Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 58 Bảng 2.17 Các tiêu đánh giá khả quản lý tài sản Cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng năm 2011 – 2013 61 Bảng 3.1 Mơ hình ABC Cơng ty 70 Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 31 Biều đồ 2.2 Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 36 Sơ đồ 1.1 Các chiến lược quản l Tài sản – nguồn vốn .11 Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng 28 Sơ đồ 2.2 Mơ hình tài trợ vốn kinh doanh Cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 42 Sơ đồ 3.1 Mơ hình ABC 70 Thang Long University Library Vòng quay khoản phải thu khách hàng Số vòng quay khoản phải thu phản ánh khả thu hồi nợ sách tín dụng cơng ty Số vịng quay giảm từ năm 2011 đến 2012 Cụ thể năm 2011, vòng quay khoản phải thu 18,76 vòng, sang năm 2012 giảm xuống 7,02 vòng Sang năm 2013, số vòng quay khoản phải thu tăng trở lại từ 7,02 vòng năm 2012 lên 8,11 vòng năm 2013 Tuy tốc độ tăng chậm, xong cho thấy nỗ lực công ty việc nâng cao hiệu kinh doanh mình, thực nhiều hợp đồng hơn, tăng doanh thu Thời gian thu tiền bình quân Chỉ tiêu khoảng thời gian từ khách hàng mua chịu khách hàng tốn hết nợ Năm 2011, kỳ thu tiền bình quân 19,19 ngày, năm 2012 kỳthu tiền bình quân 51,30 ngày năm 2013 giảm xuống 44,40 ngày Kỳ thu tiền bình quân năm 2013 cho biết thời gian từ lúc khách hàng nhạn nợ khách hàng toán 44,40 ngày giảm 6,89 ngày so với năm 2012 Kỳ thu tiền bình quân giảm so vòng quay khoản phải thu tăng lên Kỳ thu tiền rút ngắn khiến cho hiệu kinh doanh cải thiện Công ty nhanh việc thu hồi nợ , giảm thiểu rủi ro tiết kiệm đựơc chi phí quản lý nợ Vịng quay hàng tồn kho Chỉ tiêu cho ta biết hàng tồn kho quay vòng năm Năm 2011, vòng quay hàng tồn kho 0,23 vòng, năm 2012 tăng lên 0,51 vòng tăng lên 0,28 vòng so với năm 2011 Năm 2013 vòng quay hàng tồn kho tăng vòng 2,28 vòng, tăng 1,77 vòng so với năm 2012 Vòng quay hàng tồn kho tăng cho thấy lượng hàng bán năm 2013 tăng công ty có lưu chuyển vốn tốt Lượng hàng tồn kho công ty nhỏ TSNH lưu thông Việc hàng tồn kho giảm ngun nhân cơng ty có nhiều đơn đặt hàng vật liệu xây dựng Thời gian quay vịng HTK bình qn Chỉ tiêu khoảng thời gian từ cơng ty mua hàng hóa tới công ty bán hàng Năm 2011, chu kỳ lưu kho 1575,87 vòng, năm 2012 tiêu 710,16 vòng, năm 2013 giảm 158,18 vòng Chu kỳ lưu kho năm 2013 cho biết thoiừ gian từ lúc mua hàng lúc bán hàng 158,18 ngày Nhìn chung, tiêu thời gian quay vịng hàng tồn kho giảm dần năm, cho thấy thời gian tiêu thụ hàng hóa cơng ty ngày giảm Thời gian quay vòng hàng tồn kho nhỏ tốt Vịng quay khoản phải trả Chỉ tiêu cho biết năm trung bình khoản phải trả quay lần Năm 2012 vòng quay khỏan phải trả 1,42 vòng tăng 0,92 vòng so với năm 59 2011 Vòng quay khoản phải trả năm 2013 45,07 vòng tăng 43,65 vòng so với năm 2012 Vòng quay khoản phải trả năm 2013 tăng công ty cung cấp thêm nhờ vay khoản tín dụng chưa cần toán ngay, bố sung vốn lưu động thường xuyên Thời gian trả nợ trung bình Chỉ tiêu phản ánh khoảng thời gian từ công ty nhận nợ cơng ty tốn hết nợ cho nhà cung cấp Năm 2011 thời gian trả nợ trung bình 319,15 ngày, năm 2012 tiêu giảm 254,37 ngày, năm 2013 7,99 ngày tiêu giảm 246,38 ngày so với năm 2012 Thời gian trả nợ năm 2013 giảm mạnh nguyên nhân so hệ số trả nợ năm 2013 tăng lên Chỉ tiêu năm 2013 giảm xuống cho thấy hạn tốn nợ cơng ty đến Thời gian ln chuyển tiền Chỉ tiêu cho biết số ngày để tiền quay vòng từ lúc bán hàng thu nợ trả hết nợ cho người bán Năm 2011 thời gian luân chuyển tiền 1275,92 ngày, năm 2012 tiêu giảm 507,09 ngày chênh lệch so với năm 2011 768,83 ngày Năm 2013 tiêu giảm 194,59 chênh lệch so với năm 2012 312,50 ngày Chỉ tiêu kỳ luân chuyển tiền năm 2013 cho biết khoảng thời gian từ mua hàng tới bán hàng thu tiền tốn cơng nợ cho người bán 194,59 ngày Thời gian luân chuyển tiền năm 2013 giảm thời gian trả nợ giảm Hiệu suất sử dụng TSNH Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn cho ta biết hiệu hoạt động kinh doanh công ty thông qua việc sử dụng TSNH Năm 2011, hiệu suất sử dụng TSNH 0,22 hay đồng TSNH đem lại cho doanh nghiệp 0,22 đồng doanh thu Năm 2012, số tăng 0,23 lần so với năm 2011 Lúc đồng TSNH mang lại cho công ty 0,46 đồng doanh thu Việc tăng hiệu suất sử dụng TSNH doanh thu công ty tăng mạnh 477,8% TSNH tăng 179,8% Đến năm 2013, hiệu suất sử dụng TSNH tiếp tục tăng lên tới 1,66 lần năm doanh thu tiếp tục tăng mạnh (tăng 320,4%) TSNH công ty tăng 15,2 % so với năm 2012 Điều cho thấy sách quản lý TSNH cơng ty mang lại hiệu tích cực giúp phát triển hoạt động kinh doanh nâng cao hiệu sử dụng tài sản Trong thời gian tới, công ty cần trì phát huy tốc độ tăng hiệu suất sử dụng TSNH để khơng ngừng nâng cao lực tài củng cố vị thị trường Hiệu suất sử dụng TSDH Bên cạnh TSNH giá trị TSDH khoản mục quan trọng góp phần tạo nên doanh thu cho cơng ty Hiệu suất sử dụng TSDH năm 2011 công ty 1,51 lần hay đồng TSDH công ty tạo 1,51 đồng doanh thu Năm 2012 số 60 Thang Long University Library tăng hai lần lên tới 3,1 lần (tăng 1,59 lần so với năm 2011) Nguyên nhân dẫn tới tăng năm 2012 giá trị bình quân TSDH tăng lên, doanh nghiệp đầu tư vào tài sản dài hạn nhiều với mức tăng 181,4% mức tăng doanh thu cao 477,8% so với năm 2011 Năm 2013, hiệu suất sử dụng TSDH lại tiếp tục tăng mạnh, lên 8,14 lần, tức đồng TSDH tạo 8,14 đồng doanh thu Trong năm này, bên cạnh việc doanh thu đà tăng mạnh, giá trị TSDH cơng ty lại tiếp tục tăng công ty đầu tư thêm tài sản dài hạn cho hoạt động kinh doanh Với tăng mạnh liên tục tiêu hiệu sử dụng tài sản vậy, công ty chứng minh lực tài nâng cao vị kinh doanh sau thời gian ngắn gia nhập thị trường Biết nắm bắt hội kinh doanh, đồng thời có sách quản lý kinh doanh hiệu mang lại thành công cho công ty tương lai Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Ngoài để đánh giá tổng quát hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp ta phải nói đến hiệu suất sử dụng tổng tài sản Năm 2011, hiệu suất sử dụng tổng tài sản 0,19 lần hay đồng tài sản doanh nghiệp tạo 0,19 đồng doanh thu Năm 2012, số tăng lên tới 0,4 lần (tăng 0,2 lần so với năm 2011) tổng tài sản doanh nghiệp doanh thu đểu tăng mạnh Đến năm 2013, hiệu suất sử dụng tài sản lại tiếp tục tăn lên 1,38 lần (tăng 0,98 lần so với năm 2012) Mức độ tăng năm 2013 cao năm trước tổng tài sản tăng nhẹ so với năm trước doanh thu lại tiếp tục tăng mạnh Nhìn chung, hiệu suất sử dụng tài sản công ty ba năm tốt phát triển Tuy nhiên, với biến động khó lường trước thị trường tương lai số hiệu suất sử dụng tài sản có nhiều biến động Cơng ty cần xem xét cách thật cẩn trọng, kỹ trước đưa định nhằm cải thiện hiệu suất sử dụng tài sản 2.2.6.3 Phân tích tiêu đánh giá khả quản lý công nợ Bảng 2.17 Các tiêu đánh giá khả quản lý tài sản Công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng năm 2011 – 2013 Đơn vị:% Chỉ tiêu Tỷ số nợ tổng tài sản Tỷ số nợ VCSH Tỷ số chi trả nợ vay Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012-2011 2013-2012 25,56 76,09 77,58 50,53 1,49 34,33 318,21 345,96 283,88 27,74 - (107,96) 248,97 - 356,93 (Nguồn: từ báo cáo tài cơng ty) 61 Tỷ số nợ tổng tài sản Tỷ số nợ cho biết tổng tài sản công ty hình thành bao nhiều % nợ, từ xác định trách nhiệm cơng ty khoản nợ vay chủ nợ Năm 2011, tỷ số nợ tổng tài sản đặt 25,56%, nghĩa đồng tài sản hình thành 0,2556 đồng nợ Năm 2012, tỷ số tăng mạnh lên tới 76,09% (tăng 50,53% so với năm 2011) Khi đó, đồng tài sản hình thành 0,7609 đồng nợ Các khoản nợ chiếm tỷ lệ cao tồn tài sản cơng ty khiến cho công ty phải đối mặt với rủi ro lãi suất vỡ nợ Đến năm 2013, tỷ số lại tăng lên 77,58%, tức tăng 1,49% so với năm 2012 Nó cho biết, đồng tài sản lúc hình thành từ 0,7758 đồng nợ Tuy khơng cịn tăng mạnh trước, xong tỷ trọng nợ tổng tài sản cơng ty cao Chính vậy, cơng ty cần đưa sách sử dụng vốn phù hợp để giảm tỷ trọng nợ tổng tài sản mức an toàn, tránh rủi ro xảy Tỷ số nợ VCSH Phân tích tỷ số nợ vốn chủ sở hữu cho ta thấy mức sử dụng nợ doanh nghiệp đặt mối tương quan với VCSH, phản ánh khả tự chủ tài doanh nghiệp Nhìn chung số công ty mức độ cao tăng dần qua năm Đây thực điều đáng lo ngại Năm 2011, tỷ số nợ VCSH 34,33%, tức đồng vốn kinh doanh chủ sở hữu cơng ty có 0,3433 đồng hình thành từ khoản nợ Năm 2012 tăng mạnh so với năm 2011 (tăng 283,88%) lên tới 318,21%, tức lúc này, đồng vốn kinh doanh chủ sở hữu cơng ty có tới 3,1821 đồng hình thành từ khoản nợ Năm 2013, tỷ số tiếp tục tăng lên tới 345,96% Tỷ số chi trả nợ vay Là hệ số tài đánh giá khả toán nợ doanh nghiệp Năm 2011, lãi vay nên ta khơng có tỷ số chi trả nợ vay vào năm Và tới Năm 2012, tỷ số chi trả nợ vay công ty âm 107,96%, số cho thấy, cơng ty khơng có đủ khả chi trả nợ từ nguồn lợi nhuận trước thuế Nó làm ảnh hưởng tới khả sinh lời thấp khơng có biện pháp khắc phụ dễ dẫn tới vỡ nợ, phá sản Tuy nhiên, năm 2013, tỷ số tăng mạnh lên 248,97%, tăng 356,93% so với năm 2012 Cho thấy công ty nỗ lực lớn nhằm nâng cao tỷ số chi trả nợ vay mình, nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty, từ tạo dựng uy tín thị trường 62 Thang Long University Library 2.3 Đánh giá tình hình tài cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng 2.3.1 Những ưu điểm Sau phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng, ta thấy cơng ty nỗ lực phát triển hoạt động kinh doanh mình, nâng cao lực tài cơng ty Trong năm 2011, 2012 kinh tế chìm khó khăn, cơng ty bị ảnh hưởng nhiều, đặc biệt đó, cơng ty công ty gia nhập thị trường Tuy nhiên, năm 2013, rút kinh nghiệm từ thất bại, giải pháp hiệu quả, liệt, công ty mang lại cho nhiều thành cơng lớn Cụ thể sau: Thứ nhất, khả sinh lời tổng tài sản doanh thu công ty liên tục tăng năm 2011 – 2013 Mặc dù năm 2011, 2012 số mức âm, xong tới năm 2013 tăng lên lớn Còn khả sinh lời vốn chủ sở hữu, năm 2012 bị giảm so với năm 2011 tới năm 2013 tăng trở lại, với mức độ tăng lớn Thứ hai, công ty có sách chặt chẽ quản lý hàng tồn kho làm cho vịng quay hàng tồn kho tăng cao Từ năm 2011, số vòng quay 0,23 vòng, tới năm 2013, số vòng quay lên tới 2,28 vịng Từ đó, thời giản ln chuyển hàng tồn kho trung bình rút ngắn Thứ ba, hiệu suất sử dụng TSNH, TSDH tổng tài sản liên tục tăng năm Công ty cần trì phát triển tương lai Cuối cùng, năm 2013, công ty thu khoản doanh thu lợi nhuận lớn, tăng vượt bậc so với năm 2012 Nó tín hiệu cho việc kinh doanh công ty gặp nhiều thuận lợi thực nhiều hợp đồng, mang lại nguồn doanh thu lớn Trong tương tai công ty cần tiếp tục phát huy, nắm bắt hội để mang lại nguồn lợi lớn 2.3.2 Những hạn chế Bên cạnh cơng đạt được, cơng ty cịn tồn hạn chế cần khắc phụ sau: Thứ nhất, tỷ trọng nợ phải trả công ty lớn khiến công ty phải chịu khoản lãi vay lớn, khơng ổn định Nó cho thấy khả tự chủ tài cơng ty khơng cao, làm uy tín nhà cung cấp tín dụng Vì vậy, công ty cần cân lại cấu nguồn vốn cho hợn lý để vừa đảm bảo mặt tài chính, vừa tăng lợi ích cho Thứ hai, khả tốn cơng ty bị giảm mạnh, đặc biệt khả toán nhanh khả tốn tức thời cịn nhỏ nhiều Điều cho thấy khả toán khoản nợ, đặc biệt khoản nợ tới hạn 63 công ty thấp Cơng ty cần có sách dự trữ tiền hay cắt giảm nợ để nâng cao khả tốn uy tín chủ tín dụng Thứ ba, vịng quay phải thu khách hàng giảm liên tục ba năm, với thời gian thu tiền bình quân tăng lên Điều cho thấy cơng ty bị khách hàng chiếm dụng vốn nhiều Công ty cần cân nhắc lại sách tín dụng cấp cho khách hàng việc điều chỉnh lại sách tín dụng cho hiệu quả, giảm thiểu rủi ro thu hồi vốn Cuối cùng, cơng ty khơng có khoản dự phịng nào, điều làm cơng ty gặp khó khăn rủi ro xảy Để vốn công ty ln bảo tồn phát triển trường hợp biến động lạm phát, tỷ giá, lãi suất,và rủi ro khác cơng ty cần phải thường xun quan tâm trích lập quỹ dự phịng ổn định 64 Thang Long University Library CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẮM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VIỆT TRUNG THỊNH HỒNG 3.1 Định hƣớng phát triển công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng 3.1.1 Đánh giá chung mơi trường cơng ty Với phương châm “Hội nhập chủ động”, Việt nam bước hội nhập với kinh tế giới Việt Nam nước phát triển, song Việt Nam ngày thu hút đầu tư từ nước ngồi Ngun nhân mơi trường trị Việt Nam ổn định, môi trường pháp lý tạo điều kiện cho việc kinh doanh, bên cạnh đó, Việt Nam cịn có nhiều sách để khuyến khích tạo điều kiện cho công ty phát triển miễn giảm thuế, cho vay vốn với lãi suất ưu đãi Đối với công ty, nhận thức tình hình kinh doanh khó khăn, cơng ty có thay đổi linh hoạt cách thức hoạt động, việc sử dụng điều tiết vốn Quan tâm trọng vào chất lượng cơng trình nhằm giữ chân khách hàng cũ, tạo dựng uy tín nhà cung cấp Bộ máy quản lý hệ thống: Cơ cấu tổ chức công ty tương đối đơn giản, gọn nhẹ, giúp tối thiểu hóa chi phí Nhà quản lý cơng ty có lực quản lý tốt, với đội ngũ nhân viên có kinh nghiệm, nhiệt huyết Số lượng khơng lớn, đáp ứng yêu cầu công việc Ngồi với đặc thù kinh doanh cơng ty, nguồn hàng nguồn lao động chi phí rẻ yếu tố tác động đến hoạt động công ty Tuy nhiên, bên cạnh yếu tố tích cực cịn phải kể đến thách thức khó khăn mà công ty phải đối mặt Môi trường kinh doanh cạnh tranh gay gắt làm cho việc kinh doanh không tốt, dẫn đến hàng tồn kho ngày nhiều làm tăng chi phí kho bãi, ứ động vốn hay khó khăn việc thu nợ khách hàng bị chiếm dụng vốn Nếu khơng có biện páp xứ lý kip thời doanh nghiệp nhanh chóng bị đào thải 3.1.2 Định hướng phát triển cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng Theo thơng tin phòng kinh doanh bán hàng, kinh doanh vật liệu xây dựng cung cấp hiết bị điện dân dụng hoạt động cơng ty thời gian tới Công ty xác định doanh thu lợi nhuận từ hoạt động chiếm tỷ trọng lớn toàn cấu doanh thu hàng năm công ty, cụ thể định hướng sau: Tăng cường cơng tác đấu thầu cơng trình xây dựng địa bàn tỉnh, thành phố Tiếp tục xây dựng phát triển công ty doanh nghiệp mạnh, lấy hiệu kinh doanh làm thước đo phát triển ổn định bền vững công ty Duy trì phát triển ngành nghề chủ yếu kinh doanh vật liệu xây dựng Tiếp tục đầu tư mở rộng qui mô kinh doanh thương mại, đảm bảo cho cơng ty có tiềm lực kinh tế mạnh 65 mẽ đủ sức để cạnh tranh với doanh nghiệp nước Cơng ty hồn thiện chế quản lý phận Tăng cường quản lý chi phí quản lý doanh nghiệp đảm bảo cho cơng ty kinh doanh có hiệu tích lũy vốn để phát triển Công ty tiếp tục cso kế hoạch tuyển thêm nguồn nhân lực mớii có lực để phát triển cơng ty, mặt khác có sách đào tạo nguồn nhân cũ nhằm nâng cao khả làm việc, có chế độ ngộ tốt nhân viên lâu năm, khen thưởng cá nhân có thành tích xuất sắc Tăng cường xây dựng sở vật chất kỹ thuật áp dụng khoa hcọ công nghệ quản lý nâng cao lực kinh doanh, phát triển để mở rộng liên doanh, liên kết với đối tác lớn để phát triển lực 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty Việt Trung Thịnh Hoàng 3.2.1 Các biện pháp quản lý nguồn vốn Có thể thấy vấn đề khó khăn lớn công ty vốn chủ sở hữu nhỏ Điều có ảnh hưởng lớn tới hoạt động kinh doanh công ty Trong lĩnh vực lớn khả thu hồi vốn nhanh khơng thể Các cơng trình xây dựng năm hoàn thành xong sau hồn thành chưa nhận tiền chủ đầu tư cịn chậm tốn tiền cơng trình Thực tế, đấu thầu, cơng ty muốn thắng thầu phải chứng minh lực tài Do đó, việc tăng thêm nguồn vốn chủ sở hữu vấn đề cấp thiết Nguồn vốn chủ sở hữu cơng ty huy động từ cổ đơng sáng lập công ty, kết nạp thêm cổ đông Vì cơng ty nhỏ, mang tính chất cơng ty gia đình nên việc phát hành cổ phiếu thị trường chứng khốn khó khăn Do cơng ty giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư thành viên nội cơng ty đầu tư góp thêm vốn Khi kêu gọi tăng vốn sở hữu, công ty cần đưa phương án sản xuất kinh doanh hiệu quả, có tiềm tương lai Điều chững tỏ lực sản xuất tiềm lực phát triển cơng ty Do nâng ca gía trị công ty, thu hút nguồn vốn đầu tư cho cơng ty Do nâng cao giá trị công ty, thu hút nguồn vốn đầu tư cho cơng ty Ngồi cơng ty cần quan tâm đến công tác thu nợ, theo dõi khoản phải thu khách hàng theo hợp đồng kinh tế Khi hợp đồng đến thời hạn tốn phận kế tốn có trách nhiệm báo cho người quản l cơng ty để họ bố trí ngừoi thu nợ Nếu q thời hạn tốn phận kế tón phải đề xuất phương án giải quyết, thu nợ cho công ty Điều giúp cho công ty bị chiếm dụng vốn 3.2.2 Các biện pháp đảm bảo khả tốn cơng ty Khi hệ số khả toán nhỏ điều có nghĩa doanh nghiệp khơng thể giảm hàng tồn kho hay khoản phải thu để chuyển thành tiền mặt toán 66 Thang Long University Library cho khoản nợ ngắn hạn biện pháp tình doanh nghiệp sử dụng nợ vay từ bên để thnh toán hay đảo nợ, xin ân hạn… sử dụng thu nhập từ hoạt động kinh doanh cơng ty để trang trải Các biện pháp tình khơng thể kéo dài lâu bới vay nợ tăng thêm chi phí sử dụng nợ gánh nặng nợ, thu nhập có hạn nên hoạt động tài hàng ngày doanh nghiệp phải ln ý đến khả tốn trì lượng tiền mặt tối ưu, lập quỹ dự phịng, sử dụng chứng khốn tốn quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh phải thu lợi cao khoản thu nhập từ hoạt động kinh doanh khoản đảm bảo quan trọng để chi trả nhu cầu Khả tốn nhanh khơng đảm bảo tiêu thụ hiệu quản cơng ty giảm dự trữ hàng tồn kho Nhưng việc dự trư hàng tồn kho dễ gặp rủi ro giảm giá nên cân trích lập quỹ dự phịng giảm giá hàng tồn kho Đối với công ty, tiêu khả giảm dần qua ba năm Tuy khả tốn NH >1 có xu hướng giảm dần qua ba năm phản ánh khả toán khoản nợ đến hạn giảm dần Tuy nhiên đến năm 2013 số khả tốn giảm gần 1, dấu hiệu cơng ty gặp phải khó khăn tài ảnh hưởng đến uy tín cơng ty Để đảm bảo khả tốn giảm rủi ro cơng ty nên giảm nợ NH thay vào bổ sung TSLĐ nguồn vốn thường xuyên nguồn tài trợ dài hạn khác Bên cạnh đó, cơng ty phải sử dụng nhiều tiền để toán khoản nợ NH nên từ cơng ty nên có kế hoạch thu hồi khoản phải thu giảm dự trữ để bù đắp nhu cầu phát triển thời gian tới Việc cân đối cấu TSLĐ tổng tài sản giảm, vượt qua giai đoạn khủng hoảng khả tốn cơng ty tiến lên tỷ lệ hợp lý Cơng ty nên trích lập quỹ dự phòng giảm giá hàng tồn kho, dự phòng phải thu khó địi Đó cách chuyển kỳ hạn hợp lý mà lại đảm bảo trợ giúp toán khả tốn khơng đảm bảo Hoặc dự báo khơng xác khơng ảnh hưởng nhiều đến tài sản nguồn vốn công ty 3.2.3 Các biện pháp quản lý khoản phải thu cơng ty Hiện sách quản lý thu tiền công ty chưa thực hiệu quả, điều thể thông qua khoản phải thu công ty ba năm 2011 đến 2013 giảm cao Sau vài nguyên nhân đề xuất giúp công ty quản trị khoản phải thu tốt tương lai: Sự tin tưởng công ty với khách hàng: Đối với khách hàng quen thuộc, có tiềm lực tài công ty lớn công ty CP xây dựng TM Ánh Sao hay công ty TNHH đầu tư phát triển sản xuất Hạ Long Theo phịng kế tốn, công ty TNHH đầu tư phát triển sản xuất Hạ Long nợ 732.367.100 đồng Do dựa quan hệ lâu năm khách hàng thường nợ công ty số tiền lớn với số 67 lượng đơn hàng nhiều, khơng cơng ty thường tốn khơng đúg hạn, có trường hợp chậm tháng kể từ lúc cơng ty bàn giao cơng trình Mức chiết khấu tốn cơng ty cịn thấp: Theo phịng kinh doanh, hiên cơng ty áo dụng mức chiết khấu, áp dụng với dự án, 1/10 net 30 Mức chiết khấu chưa thực sựu hấp dẫn nhà đầu tư lớn, khách hàng khơng muốn toán nhanh, mà thường đợi tới hạn toán Điều dẫn tới thượng khách hàng khơng tốn hết cho cơng ty Mức tốn ảnh hưởng xấu đến việc kinh doanh, làm giảm lượng khách hàng làm giảm khả tiêu thụ cơng ty Vì thế, cơng ty nên tăng mức chiết khấu toán kéo dài thời gian hưởng chiết khấu tốn để khách hàng có thới gian để huy động tiền để tốn cho cơng ty Với mức chiết khấu toán cao, thời gian hưởng chiết khấu lại kéo dài điều tạo hấp dẫn đối tác Công ty nên thay đổi sách từ 1/10 net 30 tành 3/20 net 35 Cơng ty thay đổi sách giúp cho cơng ty nhanh chóng thu hồi khoản nợ từ khách hàng Đặc biệt, với nhữg khoản nợ khó địi mực chiết khấu tăng lên thành 5%, nhiên thời gian hưởng chiết khấu giảm xuống cịn ngày thời gian tốn rút xuống cịn 25 ngày Với sách thế, công ty vừa gây sức ép với khách hàng mau tốn, lại khuyến khích tốn sớm để hưởng mức chiết khấu cao 5% Đối với khách hàng khác nhau, thuộc khả tài quan hệ hai bên mà cơng ty nên áp dụng sách để khuyến khích khách hàng tốn tiền hàng cách nhanh chóng đầy đủ Công tác theo dõi khoản phải thu: Theo phịng kế tốn, cơng tác theo dõi đơn đốc thu hồi cốn cơng ty phịng đảm nhiệm Tuy nhiên, cơng việc phịng kế tóa chưa thực tốt Đến hạn toán, cán phịng kế tốn theo dõi gửi văn tới công ty đối tác để yêu cầu toán Nếu bên khách hàng nhận mà chưa tốn phịng cử nhân viên tới tận nơi để u cầu cơng ty hồn thành nghĩa vụ Song, cơng việc chưa cải thiện tình hình cơng ty Phịng nên tăng cường đợt tới cơng ty khách hàng để u cầu tốn nợ, ngồi ra, phịng đề xt thêm điều khoản vào hợp đồng ví dụ tiền phạt khơng tốn hạn cơng ty kêin khơng tốn nhanh cho doanh nghiệp u cầu bên thứ ba (có thể tịa án) để giải Với biện pháp thế, công ty khiên cho bên khách hàng nghiêm túc thực việc toán, hạn chế việc khách hàng kéo dài thời gian tốn chi phí mà cơng ty phải bỏ cho phịng kế tốn để u cầu hồn thành nghĩa vụ hợp đồng 68 Thang Long University Library 3.2.4 Các biện pháp quản lý hàng tồn kho công ty Trong ba năm liên tiếp 2011 đến 2013, lượng hàng tồn kho công ty lớn, việc đồng nghĩa với việc chi phí bảo quản chi phí kho bãi tăng lên Nếu hàng tồn kho khơng tiêu thụ, bị ứ đọng điều ảnh hưởng không tốt tới hoạt động cơng ty, làm lãng phí số tiền đầu tư cơng ty Vì vậy, cơng ty cần có biện pháp quản lý hàng tồn kho cho hợp l , tránh trường hợp mua nhiều nguyên vạt liệu lại khơng chủ động tiêu thụ tiêu thụ Ngoài ra, quản trị hàng tồn cần chiết khấu thương mại, hưởng lợi giá nguyên liệu tăng Khi quản trị hàng tồn kho cần đảm bảo nguyên tắc: Đảm bảo cấo đủ yếu tố đầu vào cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn liên tục chi phí thấp Để quản lý hàng tồn kho hiệu quả, cơng ty Việt Trung Thịnh Hồng sử dụng mơ hình quản lý hàng tồn kho ABC Theo mơ hình ABC giá trị hàng tồn kho hàng năm xác định cách lấy nhu cầu hàng năm lọai hàng tồn kho nhân với chi phí tồn kho đơn vị Tiêu chuẩn để xếp loại hàng tơn kho vào nhóm là: Nhóm A: Bao gồm loại hàng có giá trị 70% tổng giá trị tồn kho, số lượng chiếm 20% hàng tồn kho Nhóm B: Gồm loại hàng có giá trị hàng năm từ 25% tổng giá trị hàng tồn kho, sản lượng chúng chiếm từ 30% tổng số hàng tồn kho Nhóm C: gồm loại hàng có giá trị hàng năm nhỏ, giá trị hàng năm chiếm 5% tổng giá trị hàng tồn kho Tuy nhiên số lượng chúng lại chiếm khoảng 50 % tổng số hàn tồn kho Trên thực tế số lượng dự trữ hàng tồn kho công ty sau: Nhóm A: Vật liệu hồn thiện sắt, thép, xi măng…có giá trị 50% giá trị hàng tồn kho Chiếm 10% tổng số hàng tồn kho Nhóm B: Vật liệu kết cấu xây dựng gạch có giá trị 35% trị giá hàng tồn kho, chiếm khoảng 30% tổng số hàng tồn kho Nhóm C: Vật liệu cấo cho công trường cát, sơn, vôi, vữa … có giá trị 15% hàng tồn kho, chiếm khoảng 60% tổng số hàng tồn kho 69 Bảng 3.1 Mô hình ABC Cơng ty Loại vật liệu % số lượng % giá trị Sắt 23,45 2,25 Thép 11,75 4,35 Xi măng 12,80 3,40 Gạch 32,00 31,28 Cát 10,15 21,75 Sơn 4,65 19,8 Vơi 5,20 17,17 Nhóm A B C (Nguồn: phịng kinh doanh bán hàng) Sơ đồ 3.1 Mơ hình ABC Giá trị tích luỹ ($) 15% 35% Nhóm B Nhóm C 50% Nhóm A 10% 30% 60% % Loại tồn kho Tác dụng kỹ thuật phân tích ABC: Đầu tư có trọg tâm mua hàng Chẳng hạn, ta phải dành nguồn lựuc để mua hàng nhóm A nhiều so với nhóm C Xác định chu kỳ kiểm tốn khác cho nhóm khác + Đối với hàng tồn kho thuộc nhóm A, việc tính tốn phải thực thường xun, thường tháng lần + Đối với loại hàng tồn kho thuộc nhóm B tính tốn chu kỳ dài hơn, thường quý lần + Đối với loại hàng tồn kho thuốc nhóm C thường tính tốn năm lần Giúp nâng cao trình độ nhân viên giữ kho( họ thường xuyên thực chu kỳ kiểm toán nhóm hàng Có báo cáo tồn kho xác, đương nhiên, mức độ xác tùy thuộc vào giá trị hàng tồn kho, áo dụng phương 70 Thang Long University Library pháp dự báo khác cho nhóm khác Nhóm A phải dự báo cẩn thận nhóm B vs C(chẳng hạn mặt hàng giản đơn áp dụng phương pháp dự báo bình quân giản đơn…) KẾT LUẬN CHƢƠNG Dựa vào phân tích thực trạng tình hình tài chương 2, với lý luận phân tích tình hình tài chương 1, chương đưa giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng Những giải pháp đưa phù hợp với điều kiện tài cơng ty tình hình kinh tế Việt Nam 71 KẾT LUẬN Tóm lại, cơng ty tài phần quan trọng thiếu thị trường tài Với kinh tế ngày mở rộng, phức tạp tiềm ẩn đầy rủi ro nay, việc nắm bắt tình hình thị trường hiểu rõ lực tài cơng ty quan trọng Từ đó, vấn đề phân tích tình hình tài cơng ty chứng khốn tỏ rõ vai trị quan trọng đối tượng quan tâm xã hội Trong thời gian nghiên cứu đề tài, em nhận thấy Công ty Cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng có điểm mạnh điểm yếu định Tuy công ty hoạt động chưa lâu có uy tín thị trường nỗ lực để cải thiện hình ảnh doanh nghiệp mắt khách hàng nhà đầu tư Cơng ty có lợi số mảng nghiệp vụ chuyên nghiệp với vị trí định thị trường Tuy nhiên, cơng ty phải đối mặt với khơng khó khăn tình hình hoạt động kinh doanh lực tài Việc phân tích tình hình tài cơng ty giúp em có nhìn bao qt rõ ràng cơng ty tài nói chung cơng ty cổ phần nói riêng Do kiến thức thân cịn nhiều hạn chế thời gian thực có hạn nên em dừng lại mức độ đề cập đưa số giải pháp chủ quan số hoạt động cơng ty Bài khóa luận cịn nhiều thiếu sót nên em mong nhận bảo đóng góp kiến thầy cô cô chú, anh chị công ty Việt Trung Thịnh Hồng để khóa luận hồn thiện Một lần em xin gửi lời cảm ơn tới tất người bên cạnh giúp đỡ em, tạo động lực cho em hồn thiệt tốt khóa luận Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày … tháng … năm 2014 Sinh viên thực Hoàng Minh Dũng Thang Long University Library DANH MỤC THAM KHẢO Th.S Ngơ Thị Qun (2013), Bài giảng Tài doanh nghiệp, trường Đại học Thăng Long, Hà Nội Nguyễn Minh Kiều (2008), Phân tích báo cáo tài cơng ty, Hà Nội, tr.26-57 Nguyễn Năng Phúc (2004), Phân tích tài cơng ty cổ phần Việt nam, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội, tr.16-45 Lưu Thị Hương (2006), Quản trị tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội, tr.20-35 ... ty Việt Trung Thịnh Hoàng 29 2.2 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hồng 30 2.2.1 Phân tích tình hình tài sản – nguồn vốn công ty cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng. .. lý luận chung phân tích tình hình tài cơng ty tài Chƣơng 2: Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng Chƣơng 3: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần. .. vi nghiên cứu đề tài  Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài cơng ty Việt Trung Thịnh hoàng Hoàng  Phạm vi nghiên cứu: Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Việt Trung Thịnh Hoàng giai đoạn từ