Khóa luận tốt nghiệp giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại lâm vũ

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ XÂY DỰNG VÀ THƢƠNG MẠI LÂM VŨ SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN THỊ THÙY LINH MÃ SINH VIÊN : A19501 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG HÀ NỘI - 2014 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ XÂY DỰNG VÀ THƢƠNG MẠI LÂM VŨ Giáo viên hƣớng dẫn : Th.s Nguyễn Hồng Nga Sinh viên thực : Nguyễn Thị Thùy Linh Mã sinh viên : A19501 Chuyên ngành : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG HÀ NỘI - 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Trong q trình thực tập hồn thành khóa luận tốt nghiệp, em nhận giúp đỡ động viên từ nhiều phía Em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến thầy cô Khoa kinh tế - quản lý trường Đại học Thăng Long, người trực tiếp truyền đạt cho em kiến thức kinh tế từ môn học nhất, giúp em có tảng chuyên ngành học để hoàn thành đề tài nghiên cứu Đặc biệt em muốn gửi lời cảm ơn sâu sắc đến cô Nguyễn Hồng Nga – người trực tiếp hướng dẫn em q trình hồn thành khóa luận tốt nghiệp Em gửi lời cảm ơn đến Công ty Cổ phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ tạo điều kiện cho em thực tập Mặc dù cố gắng, nhiên với trình độ lực có hạn nên viết đề cập đến vấn đề không tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận đóng góp để viết hoàn thiện LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thơng tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Nguyễn Thị Thùy Linh Thang Long University Library MỤC LỤC CHƢƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Những vấn đề vốn doanh nghiệp: 1.1.1 Khái niệm vốn 1.1.2 Vai trò vốn hoạt động sản xuất kinh doanh 1.1.3 Phân loại vốn 1.2 Quản lý vốn doanh nghiệp 1.2.1 Quản lý vốn cố định 1.2.2 Quản lý vốn lưu động 1.2.3 Chiến lược quản lý Tài sản - Nguồn vốn 17 1.3 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 18 1.3.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn 18 1.3.2 Tầm quan trọng việc nâng cao hiệu sử dụng vốn 19 1.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 19 1.4 Các nhân tố có ảnh hƣởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 24 1.4.1 Nhân tố khách quan 24 1.4.2 Nhân tố chủ quan 26 CHƢƠNG THỰC TRẠNG CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ XD&TM LÂM VŨ 28 2.1 Khái quát công ty Cổ Phần Đầu Tƣ XD&TM Lâm Vũ 28 2.1.1 Lịch sử hình thành q trình phát triển cơng ty 28 2.1.2 Cơ cấu tổ chức máy quản lý công ty 29 2.1.3 Đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh công ty: 31 2.2 Khái quát Kết hoạt động sản xuất kinh doanh công ty CP ĐT XD&TM Lâm Vũ 33 2.3 Thực trạng quản lý nguồn vốn công ty CP ĐT XD&TM Lâm Vũ 37 2.3.1 Tổng quan tình hình nguồn vốn: 37 2.3.2 Quản lý vốn cố định Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ 42 2.3.3 Quản lý vốn lưu động 44 2.3.4 Chiến lược quản lý Tài sản – Nguồn vốn 50 2.3.5 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ: 51 2.4 Đánh giá hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tƣ XD&TM Lâm Vũ giai đoạn 2011 – 2013 59 2.4.1 Những ưu điểm công tác sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ: 59 2.4.2 Những hạn chế cịn tồn cơng tác sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ: 60 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ XD&TM LÂM VŨ 62 3.1 Định hƣớng phát triển thời gian tới Công ty Cổ phần Đầu Tƣ XD&TM Lâm Vũ 62 3.1.1 Nhận xét khái quát môi trường kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ 62 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty thời gian tới 63 3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn 64 3.2.1 Các giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định 64 3.2.2 Các giải pháp nâng cao hiệu sử dụng VLĐ 66 Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ GVHB Giá vốn hàng bán NHNo&PTNT Ngân hàng Nông Nghiệp Phát Triển Nông Thôn NVDH Nguồn vốn dài hạn NVNH Nguồn vốn ngắn hạn SXKD Sản xuất kinh doanh VCĐ Vốn cố định VLĐ Vốn lưu động TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động XD&TM Xây dựng Thương mại DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH ẢNH, ĐỒ THỊ, CƠNG THỨC Hình 1.1 Đồ thị mức dự trữ tiền chi phí hội 12 Hình 1.2 Mơ hình EOQ 14 Hình 1.3 Đồ thị mức dự trữ kho tối ưu 15 Hình 1.4 Các sách quản lý vốn 17 Hình 2.1 Đồ thị tốc độ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận 34 Hình 2.2 Biểu đồ cấu nguồn vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM 40 Hình 2.3 Biểu đồ cấu nguồn vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ theo đặc điểm chu chuyển năm 2011 - 2013 41 Hình 2.4 Biểu đồ cấu tài sản dài hạn 42 Hình 2.5 Biểu đồ tỉ trọng kết cấu VLĐ Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ năm 2011 - 2013 45 Hình 2.6 Mơ hình quản lý Tài sản – Nguồn vốn 50 Bảng 2.1 Báo cáo kết kinh doanh Công ty CP ĐTXD & TM Lâm Vũ 33 Bảng 2.2 Bảng kê phân tích tình hình nguồn vốn 2011 – 2013 Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ 39 Bảng 2.3 Chi tiết tài sản dài hạn Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ năm 2011 – 2013 42 Bảng 2.4 Bảng kê chi tiết số dư tài sản cố định cuối năm Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ năm 2011 - 2013 43 Bảng 2.5 Kết cấu VLĐ Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ 44 Bảng 2.6 Bảng kê tiền mặt khoản tương đương tiền Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ năm 2011 -2013 46 Bảng 2.7 Bảng kê chi tiết hàng tồn kho Công ty Cổ Phần Đầu Tư XD&TM Lâm Vũ năm 2011 -2013 47 Bảng 2.8 Bảng kê tính khoản phải thu ngắn hạn 48 Bảng 2.9 Các tiêu đánh giá hiệu sinh lời 51 Bảng 2.10 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định 52 Bảng 2.11 Hiệu suất sử dụng vốn lưu động 54 Bảng 2.12 Mức tiết kiệm vốn lưu động 54 Bảng 2.13 Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động tỷ suất sinh lời vốn lưu động 55 Bảng 2.14 Các tiêu đánh giá công tác quản lý hàng tồn kho 56 Thang Long University Library Bảng 2.15 Các tiêu đánh giá công tác quản lý khoản phải thu 56 Bảng 2.16 Các tiêu đánh giá công tác quản lý khoản phải trả 57 Bảng 2.17 Chỉ tiêu vòng quay tiền 57 Bảng 2.18 Các tiêu đánh giá khả toán 58 Bảng 3.1 Tiêu chuẩn đánh giá khách hàng 69 Bảng 3.2 Xác định mức dự trữ tối ưu nguyên vật liệu Cáp dây điện 74 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Với tốc độ tăng trưởng 8%/năm, Việt Nam quốc gia có tốc độ phát triển kinh tế nhanh Châu Á Trong đó, xây dựng kết cấu hạ tầng đánh giá ngành công nghiệp tạo tảng cho ngành kinh tế tiềm khác phát triển theo Đặc biệt, nước ta đà thị hóa với tốc độ nhanh chóng, đạt tới 3,4% theo ngân hàng World Bank Trong đó, cải thiện hệ thống giao thông sở hạ tầng trọng tâm công đổi Tất điều đem lại nhiều hội kinh doanh hấp dẫn cho doanh nghiệp xây dựng nước Hàng năm, ngành xây dựng thu hút tới gần 30% tổng số vốn đầu tư nước Nguồn vốn đầu tư lớn đặc trưng riêng ngành thời gian thi công kéo dài qui mơ cơng trình lớn, phát sinh nhiều khó khăn cho doanh nghiệp việc giải câu hỏi: Làm để quản lý tốt nguồn vốn, khắc phục tình trạng thất lãng phí sản xuất, thi cơng có hiệu quả, giảm chi phí, hạ giá thành góp phần tăng tính cạnh tranh đem lại mức lợi nhuận khả quan cho doanh nghiệp Trong trình thực tập Cơng ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ, em nhận thấy rằng, cơng ty có quy mơ vừa nhỏ thường gặp nhiều khó khăn việc huy động vốn so với công ty lớn, đặc biệt năm gần đây, ngân hàng thắt chặt điều kiện tín dụng để tránh nợ xấu Hơn nữa, quy mô nhỏ nên công ty không tổ chức phận quản lý tài chuyên biệt, khiến cho hoạch định tài thường đưa theo cảm tính nhà quản lý Từ mà câu hỏi: Vay vốn khó, sử dụng nguồn vốn cho tiết kiệm mang lại tỉ suất lợi nhuận cao lại khó Những nhận thức thúc đẩy em lựa chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ” làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận tốt nghiệp Mục tiêu nghiên cứu Khóa luận nghiên cứu thực trạng sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ để từ đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Thực trạng sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ Phạm vi nghiên cứu: Tại Công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ giai đoạn 2011 -2013 Thang Long University Library Bên cạnh thuận lợi từ môi trường kinh doanh mang lại Công ty gặp phải khơng khó khăn Cụ thể: 3.1.1.2 Khó khăn Chính khó khăn kinh tế khiến Nhà nước kiểm soát chặt chẽ Doanh nghiệp, Công ty hoạt động lĩnh vực xây dựng Hạn chế chi tiêu công, làm giảm số lượng cơng trình xây dựng, nhiều hội cho Cơng ty Các cơng trình khởi cơng thi công vào nhiều thời điểm năm Với tính chất ngành khơng thể thi cơng thời tiết mưa gió, vào mùa mưa, tiến độ thi cơng cơng trình bị chậm lại, gây ảnh hưởng tới thời gian thi cơng Điều buộc Công ty phải tăng cường lao động làm việc ngồi giờ, chi phí nhân công cao Ngân hàng ngày thắt chặt khoản vay thẩm tra kỹ để tránh gặp nợ xấu, với tình hình kinh tế chung ảm đạm khiến cơng ty gặp nhiều khó khăn việc tiếp cận nguồn vốn vay, lượng vốn vay bị thu hẹp lại Giá thị trường ngày leo thang, đặc biệt giá nguyên vật liệu, giá nhân cơng Nếu Cơng ty khơng có chiến lược phù hợp, tiến hành dự trữ cơng trình kí giá thi cơng giá leo lên cao Dù Chủ đầu tư xem xét để nâng giá quy trình phức tạp khó khăn Từ đánh giá trên, Công ty cần phải xác định rõ thuận lợi môi trường kinh doanh mang lại, để tận dụng ưu trình hoạt động sản xuất kinh doanh, nắm bắt thời vững vàng phát triển 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty thời gian tới Chấp nhận cạnh tranh xu hướng tất yếu, Công ty xác định hướng phát triển chủ yếu nằm khâu đầu tư nâng cao chất lượng hàng hóa dịch vụ; đa dạng hóa sản phẩm hàng hóa cung cấp; đa dạng kênh phân phối; đa dạng hóa ngành nghề kinh doanh để trở thành doanh nghiệp hoạt động đa ngành nghề đa lĩnh vực Những mục tiêu cụ thể chiến lược phát triển Công ty CP ĐTXD & TM Lâm Vũ sau:  Khai thác sâu vào số lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh khác nhằm tận dụng hội kinh doanh đồng thời tạo thêm lợi nhuận cho Công ty khai thác chế biến nguồn nguyên, nhiên, vật liệu xây dựng; cung cấp không cho hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty mà cịn bán lại cho doanh nghiệp, Công 63 Thang Long University Library ty xây dựng khác  Mở rộng quy mô sản xuất địa bàn hoạt động đến tỉnh lân cận Bên cạnh đó, trì tốt mối quan hệ với nhà cung cấp vật liệu, nhà đầu tư với ngân hàng để đảm bảo nguồn cung cấp nguồn vốn  Ứng dụng công nghệ đại, hiệu với tiêu chuẩn chất lượng quốc tế vào sản xuất, đảm bảo nâng cao chất lượng, đáp ứng mong đợi khách hàng, nâng cao uy tín Cơng ty  Tập trung vào số cơng trình phát triển Nhà nước khuyến khích xây dựng, cải tạo hạ tầng thị, tìm kiếm khai thác thị trường, khách hàng Tham gia gói thầu thời gian tới gói thầu gối vụ cho năm thị trường truyền thống thị trường mới, đặc biệt thị trường có vốn đầu tư nước ngồi để mở rộng thị trường  Tuyển dụng thêm kỹ sư xây dựng, kỹ sư cầu đường, công nhân lành nghề có lực chun mơn cao, phục vụ dài hạn Công ty Đồng thời tiếp tục đào tạo bồi dưỡng chỗ, cử học nâng cao kiến thức chuyên môn  Sắp xếp máy quản lý theo hướng gọn nhẹ, tinh thông nghiệp vụ, giỏi chun mơn nhằm giảm bớt chi phí quản lý Doanh nghiệp cách tối đa  Định kỳ rà soát lại hiệu sản xuất kinh doanh, xem xét đề biện pháp tài thích hợp đơn vị  Mở rộng mối liên hệ, liên doanh, liên kết với doanh nghiệp lớn có uy tín để tạo mạnh thương trường, tăng lực cạnh tranh 3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn 3.2.1 Các giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định Để nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định, cơng ty tập trung vào việc nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định, đặc biệt thiết bị máy móc thi cơng xây dựng máy móc vừa chiếm tỉ trọng lớn tài sản cố định công ty, vừa có ý nghĩa định trực tiếp tham gia vào hoạt động sản xuất công ty Một số giải pháp đề xuất  Giảm bớt tỷ trọng TSCĐ không dùng sản xuất kinh doanh: 64 Chủ động nhượng bán hết TSCĐ không dùng để thu hồi vốn Chủ động lý TSCĐ hư hỏng, lạc hậu mà nhượng bán hư hỏng mà khả phục hồi, TSCĐ tạm thời chưa dùng đến cho thuê, cầm cố, chấp để huy động vốn đầu tư vào lĩnh vực khác Ví dụ, cơng ty có máy xúc ủi Komatsu đời cũ, năm 2013, công ty đầu tư máy xúc ủi khác với công nghệ tiên tiến hơn, nhiên, công ty tiếp tục sử dụng đồng thời máy cũ Đối với máy này, cơng ty cho thuê lý để tăng lượng tiền mặt có quy mơ việc sử dụng máy xúc ủi với công ty khơng cần thiết  Cải tiến tình hình sử dụng thiết bị máy móc Cải tiến tình hình sử dụng thiết bị máy móc khâu sở có tính định việc cải tiến tình hình sử dụng tồn TSCĐ Muốn cải tiến tình hình sử dụng thiết bị cần ý: + Tăng thời gian sử dụng thiết bị sản xuất cách tăng thêm thời gian làm việc thực tế máy móc, thiết bị sản xuất phù hợp với định mức thiết kế, nâng cao hiệu suất chất lượng công tác sửa chữa, thực chế độ làm việc hai ba ca ngày, khắc phục tính thời vụ nghiệp vụ xây dựng, đảm bảo thiết bị sản xuất làm việc đặn năm + Nâng cao lực sử dụng máy móc, thiết bị cách áp dụng biện pháp kỹ thuật mới, cải tiến quy trình cơng nghệ, cải tiến chất lượng ngun, vật liệu… Ngồi ra, nâng cao trình độ đội thi cơng có ý nghĩa quan trọng việc cải tiến tình hình thiết bị sản xuất Lựa chọn phương pháp khấu hao mức khấu hao thích hợp nhằm phản ánh mức độ hao mòn thực tế TSCĐ vào giá thành sản phẩm + Thực chế độ bảo dưỡng TSCĐ để trì lực hoạt động kéo dài tuổi thọ TSCĐ trình sử dụng Để bảo dưỡng TSCĐ, Công ty nên tiến hành sửa chữa thường xuyên sửa chữa lớn Chi phí phát sinh thời gian sửa chữa tính trực tiếp vào đối tượng sử dụng TSCĐ sửa chữa thường xuyên, trường hợp sửa chữa lớn phải ngừng hoạt động, chi phí cho lần sửa chữa cần phải phân bổ trích trước chi phí vào đối tượng sử dụng + Ngồi ra, Cơng ty cân nhắc sử dụng TSCĐ thuê tài ngắn hạn chưa thể huy động đủ vốn cần thiết Tổng số tiền thuê loại tài sản 65 Thang Long University Library quy định hợp đồng th tài có tương đương với giá trị tài sản thời điểm ký kết hợp đồng, thuê số tiền trả thành nhiều kỳ nên Cơng ty chịu gánh nặng toán so với việc mua Phương pháp ngày trở nên phổ biến Việt Nam nhiều doanh nghiệp áp dụng Mua TSCĐ Th tài - Khơng có chi phí đầu tư ban đầu - Chi phí thuê hàng kỳ chi phí giảm thuế - Chi phí th dịng tiền - Chi phí đầu tư bỏ thời điểm mua - Chi phí khấu hao chi phí giảm thuế - Chi phí khấu hao khơng phải dòng tiền  Quản lý chặt chẽ TSCĐ Quản lý chặt chẽ TSCĐ việc làm cần thiết để có biện pháp thích hợp cho việc quản lý sử dụng VCĐ Một phương án giúp Công ty quản lý tốt TSCĐ Công ty nên tiến hành phân cấp quản lý TSCĐ cho phận nội Công ty, quy định rõ trách nhiệm, quyền hạn, đồng thời kiểm kê, đánh giá hiệu sử dụng TSCĐ năm Đối với TSCĐ thuộc loại lý hay nhượng bán Cơng ty phải tiến hành lập hội đồng đánh giá thực trạng mặt kỹ thuật, thẩm định giá trị tài sản Với đặc thù phần lớn tài sản máy móc giá trị lớn, thường xuyên hoạt động điều kiện ngồi trời Cơng ty nên thực đánh giá lại TSCĐ vào cuối kỳ niên độ kế toán Trong kinh tế thị trường giá thường xun biến động, tượng hao mịn vơ hình xảy nhanh chóng, điều làm cho nguyên giá giá trị lại TSCĐ phản ánh sai lệch so với giá trị chúng Việc thường xuyên đánh giá lại TSCĐ giúp Công ty lựa chọn cho phương pháp khấu hao hợp lý nhằm thu hồi lại vốn có biện pháp xử lý kịp thời tài sản giá, tránh tình trạng thất vốn 3.2.2 Các giải pháp nâng cao hiệu sử dụng VLĐ Để có kế hoạch tốt việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động yêu cầu phải xác định đắn nhu cầu vốn lưu động Xác định đắn nhu cầu vốn lưu động tổ chức tốt nguồn vốn hợp lý đáp ứng kịp thời nhu cầu sản xuất kinh doanh, kế hoạch vốn lưu động phận kế hoạch tài quản lý vốn lưu động, nhằm mục đích nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Việc xác định xác nhu 66 cầu vốn lưu động hạn chế tình trạng ứ đọng vốn, gây lãng phí làm giảm hiệu sử dụng vốn  Chủ động khai thác sử dụng nguồn vốn kinh doanh nói chung VLĐ nói riêng cách hợp lý linh hoạt Hiện tại, vốn Công ty chủ yếu vốn vay, thế, cơng ty nên linh hoạt việc tìm kiếm số nguồn tài trợ khác với lãi suất thấp để giảm thiểu chi phí rủi ro sử dụng vốn vay Nguồn vốn chiếm dụng như: Các khoản phải trả người bán, người mua trả tiền trước, khoản phải trả khác không xem nguồn huy động sử dụng khoản vốn Cơng ty khơng phải trả chi phí sử dụng, khơng mà Cơng ty lạm dụng làm uy tín Công ty khách hàng nhà cung cấp  Kế hoạch huy động sử dụng vốn sát với thực tế Cần dựa vào thực trạng sử dụng vốn kỳ đánh giá điều kiện xu hướng thay đổi cung cầu thị trường Trong tình hình kinh tế nay, việc huy động vốn từ phía ngân hàng tổ chức tín dụng khó khăn, đó, Cơng ty cần có nguồn huy động khác đáng tin cậy có khả đáp ứng kịp thời Một nguồn huy động từ cổ đông Công ty Kết thúc chu kỳ kinh doanh, lãi từ hoạt động kinh doanh trích phần so với năm để chia cho cổ đơng, phần cịn lại dùng để tái đầu tư để tiếp tục quy trình SXKD cho năm sau  Tăng cường quan hệ hợp tác, mở rộng phạm vi thị trường, đẩy mạnh công tác nghiên cứu thị trường, nắm bắt thị hiếu khách hàng để tăng hội kinh doanh 3.2.2.1 Nâng cao hiệu quản lý tiền mặt Tiền mặt liên quan đến nhiều hoạt động Cơng ty đặc biệt có vai trị quan trọng tốn tức thời cúa Cơng ty Chính vậy, Cơng ty nên xác định lực lượng dự trữ tiền mặt hợp lý tối ưu để vừa đảm bảo khả toán nhanh trường hợp cần thiết vừa tránh lãng phí chi phí dự trữ tiền mặt Nhưng bên cạnh đó, mặt quản lý, Cơng ty cần phải thực biện pháp quản lý tiền theo hướng kiểm tra chặt chẽ khoản thu chi hàng ngày để hạn chế tình trạng thất 67 Thang Long University Library tiền mặt Thủ quỹ có nhiệm vụ kiểm kê số tiền tồn quỹ đối chiếu sổ sách để kịp thời điều chỉnh chênh lệch Để đạt mức cân lượng vốn tiền Cơng ty sử dụng biện pháp đây:  Xác định nhu cầu vốn tiền thời gian vốn tiền cần tài trợ Để làm điều phải thực tốt cơng tác quan sát, nghiên cứu vạch rõ quy luật việc thu chi  Thêm vào đó, Cơng ty nên có biện pháp rút ngắn chu kỳ vận động tiền mặt nhiều tốt để tăng lợi nhuận, cách giảm thời gian thu hồi khoản thu, giảm thời gian lưu kho, kéo dài thời gian trả khoản phải trả Tuy nhiên việc kéo dài thời gian trả nợ làm cho doanh nghiệp uy tín, cần tìm thời gian chiếm dụng vốn cách hợp lý để vừa rút ngắn thời gian quay vịng tiền mà giữ uy tín cho doanh nghiệp  Cơng ty cần kiểm sốt chặt chẽ khoản chi tiêu, cần yêu cầu thủ quỹ kê khai chi tiết, đầy đủ khoản chi tiêu ngày, phòng tránh gian lận việc quản lý tiền mặt Kế toán trưởng cần phải kiểm tra chặt chẽ việc kê khai hàng ngày, có kiểm đếm tiền mặt két để đối chiếu với số liệu kê khai 3.2.2.2 Nâng cao hiệu sử dụng khoản phải thu Công tác quản trị khoản phải thu bao gồm cơng việc xây dựng sách tín dụng hiệu quả; xây dựng ngân hàng thông tin tín dụng khách hàng; thiết lập sách thu hồi nợ nhanh chóng, xác cuối đánh giá lại công tác quản trị khoản phải thu nhằm hồn thiện cơng tác quản trị Cơng ty Để bù đắp phần phí thực sách nới lỏng việc quản lý khoản phải thu, cơng ty áp dụng số biện pháp sau:  Với khách hàng mua nhỏ, cơng ty nên thực sách “mua đứt bán đoạn” không để nợ cung cấp chiết khấu mức thấp với khách hàng nhỏ thường xuyên  Với khách hàng lớn, trước ký hợp đồng, công ty cần phân loại khách hàng, tìm hiểu kỹ khả tốn họ Hợp đồng phải quy định chặt chẽ thời gian, phương thức tốn hình thức phạt vi phạm hợp đồng 68  Mở sổ theo dõi chi tiết khoản nợ, tiến hành xếp khoản phải thu theo tuổi Việc giúp công ty biết cách dễ dàng khoản đến hạn để có biện pháp hối thúc khách hàng trả tiền Định kỳ, công ty cần tổng kết công tác tiêu thụ, kiểm tra khách hàng nợ số lượng thời gian tốn, tránh tình trạng để khoản thu rơi vào tình trạng nợ khó địi Cụ thể, cơng ty phân loại khách hàng thành nhóm khác để đưa sách tín dụng cho hợp lý phù hợp Nhóm khách hàng phân loại theo thành phần kinh tế, thời gian quan hệ với cơng ty, khả tốn… Dưới ví dụ mà cơng ty áp dụng để thực phân loại khách hàng: Đầu tiên, công ty nên đưa tiêu chuẩn để đánh giá phân loại khách hàng Bảng 3.1 Tiêu chuẩn đánh giá khách hàng Chỉ tiêu Bản chất tín dụng Thời gian quan hệ % sản lƣợng mua / doanh số công ty Thành phần kinh tế Tốt (5 điểm) Khá (4 điểm) Trung bình (3 điểm) Yếu (< điểm) Chưa lần trễ Thường trễ hẹn Thường trễ hẹn Thường xuyên hẹn toán toán từ - toán từ 15 - 30 ngày trễ hẹn ngày 14 ngày > năm Từ – năm toán Từ – năm năm > 2,2% Chiếm từ 2% - Chiếm từ 1,5% - 2% Chiếm < 1,5% 2,2% Quy mô lớn Quy mô vừa nhỏ Quy mô nhỏ Quy mô nhỏ Khả Luôn tốn Khả khơng Khả khơng trả Khơng có khả dứt khoát, đầy trả nợ nợ khoảng 10% trả nợ toán đủ khoản nợ khoảng 5% Sau xây dựng tiêu chuẩn đánh giá khách hàng, công ty nên tiến hành phân loại khách hàng thành nhóm A, B, C để đưa mức tín dụng hợp lý - Nhóm A có điểm trung bình quy đổi từ đến điểm Nhóm chủ yếu khách hàng đánh giá tốt, có độ tin cậy cao, có doanh số mua chiếm tỷ trọng cao nhất, bình quân sức tiêu thụ nhóm chiếm 45% doanh số nhóm khách hàng phân tích - Nhóm B có điểm trung bình quy đổi từ đến điểm Nhóm chủ yếu khách hàng đánh giá trung bình khá, có tình hình tài khá, quy mơ đặt hàng 69 Thang Long University Library vừa phải tương đối ổn định, bình quân sức tiêu thụ nhóm chiếm khoảng 40% doanh số nhóm khách hàng phân tích - Nhóm C có điểm trung bình quy đổi điểm Nhóm chủ yếu khách hàng đánh giá mức trung bình yếu Nhóm khách hàng nằm nhóm khách hàng bán lẻ, quy mô kinh doanh nhỏ, quy mô tiêu thụ năm nhỏ chiếm khoảng 15% doanh số nhóm khách hàng Dựa vào việc phân loại khách hàng thành nhóm trên, cơng ty dễ dàng đưa thời hạn tín dụng mức chiết khấu phù hợp với đối tượng khách hàng mà không sợ bị chồng chéo việc quản lý tín dụng Mức tín dụng mà cơng ty áp dụng: - Về thời hạn tín dụng: + Đối với khách hàng thuộc nhóm A: Giả sử thời hạn tín dụng mà đối thủ cạnh tranh áp dụng 100 – 150 ngày Do đó, khách hàng cảm thấy hấp dẫn với sách tín dụng cơng ty thời hạn tín dụng từ mức trở lên Kỳ thu tiền bình qn cơng ty năm 2013 khoảng 177 ngày Vậy thời hạn tín dụng tối ưu cơng ty cho nhóm khách hàng A khoảng 200 ngày + Đối với khách hàng thuộc nhóm B: Như phân tích đặc tính nhóm này, quy mơ vừa phải, vị tín dụng mối quan tâm đối thủ cạnh tranh Giả sử, đối thủ cạnh tranh đưa mức tín dụng cho nhóm vời thời hạn tín dụng từ 100 – 150 ngày Do đó, ta chọn thời hạn áp dụng tối ưu cho nhóm 170 ngày + Đối với khách hàng thuộc nhóm C: Nhóm quy mơ cịn nhỏ độ tin cậy chưa cao Do đó, mức tín dụng tối ưu cho nhóm khoảng 100 ngày - Về mức chiết khấu: Thời hạn chiết khấu áp dụng phổ biến khoảng 10 ngày Với thời gian khách hàng hồn tất thủ tục rút tiền từ ngân hàng thu tiền khách hàng Và để có tỷ lệ chiết khấu hợp lý khách hàng cơng ty cần phải xem xét đến chi phí hội vốn khách hàng chi phí tín dụng thương mại để xem xét khách hàng có chấp nhận tỷ lệ chiết khấu hay khơng Khách hàng chấp nhận chiết khấu chi phí hội vốn họ nhỏ chi phí tín dụng thương mại ngược lại Bên cạnh đó, ràng buộc từ phía cơng ty chi phí tín dụng thương mại phải nhỏ chi phí hội vốn công ty 70  Tăng cường công tác thu hồi nợ Thông thường Công ty, phận kế tốn có trách nhiệm theo dõi khoản phải thu đôn đốc, ghi nhận thời hạn trả nợ khách hàng Bộ phận kế tốn kết hợp với phận kinh doanh việc gửi thư thông báo thời hạn trả nợ điện thoại với khách hành xác nhận thời hạn trả nợ, thực tế khách hàng biết rõ nhân viên kinh doanh nhân viên kế tốn Hơn nữa, nói chuyện tốn nợ với “người quen” dễ nhiều so với nói chuyện với người biết lần đầu Để xây dựng sưu tập thông tin khoản nợ, phận kế tốn cần có thơng tin chi tiết khoản: khách nợ, ngày mua hàng, hạn toán, số tiền nợ, điện thoại khách hàng để thông báo nhắc nợ, đối chiếu công nợ nhanh Muốn thế, Công ty nên chủ động liên hệ với khách hàng sớm, thay chờ đến ngày hố đơn hết hạn tốn Điều khơng giúp Cơng ty quản lý tốt khoản phải thu, mà giúp Công ty giữ mối quan hệ tốt với khách hàng Đối với Cơng ty có mạng lưới bán hàng rộng, khoản phải thu lớn, công tác quản lý cơng nợ trở nên phức tạp khó khăn Các Cơng ty đầu tư phần mềm quản lý công nợ, giúp việc theo dõi khoản nợ nhanh chóng, xác, hiệu giảm bớt nhân công tác quản lý công nợ Khi Cơng ty có khoản phải thu lớn, sử dụng dịch vụ thu hộ giúp Công ty thu nợ nhanh, hiệu Dịch vụ thu hộ có tác dụng nhân viên quản lý khoản phải thu Công ty, giúp theo dõi, thu tiền, tất toán khoản, thơng báo với khách hàng tình trạng thu tiền Nhờ đó, Cơng ty giảm bớt nhân viên thu nợ, hưởng lợi ích từ dịch vụ thu hộ chun nghiệp, nhiên Cơng ty phải trả chi phí sử dụng dịch vụ Khi khách hàng chậm toán khoản nợ, Cơng ty tìm hiểu thơng tin sẵn sàng trợ giúp Chẳng hạn, khách hàng chậm tốn thân họ khơng giải lượng hàng tồn kho, Cơng ty giúp khách hàng cách thu hồi lại phần hàng cung cấp qua kênh phân phối Công ty tìm phương án giúp giải tỏa lượng tồn kho để có tiền để trả nợ cho Cơng ty  Đánh giá hiệu quản trị khoản phải thu Định kỳ Công ty nên xem xét, đánh giá hiệu quản trị khoản phải thu qua tiêu sau: Doanh thu lấy từ báo cáo kết kinh doanh, khoản phải thu bình quân số bình quân đầu kỳ cuối kỳ lấy từ bảng cân đối kế tốn Cơng ty Kết là, 71 Thang Long University Library số lần năm doanh thu tồn khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu cao điều tốt, có nghĩa khách hàng toán tiền ngắn thời hạn sách TDTM Tuy nhiên, vịng quay khoản phải thu cao so với mức trung bình ngành, có nghĩa Cơng ty có sách TDTM thắt chặt (thời hạn bán chịu ngắn) không mở rộng đủ tín dụng cho khách hàng Do đó, Cơng ty cần đánh giá mức độ hợp lý vịng quay khoản phải thu qua việc so sánh với vòng quay khoản phải thu Cơng ty ngành trung bình ngành Kỳ thu tiền bình quân cho biết trung bình ngày để khoản phải thu toán Để đánh giá hiệu thu tiền qua kỳ thu tiền bình qn, Cơng ty so sánh với kỳ thu tiền bình quân năm khứ Nếu kỳ thu tiền ngày tăng, có nghĩa khoản phải thu khơng chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng; ngược lại kỳ thu tiền bình qn có xu hướng giảm, cho thấy hiệu công tác quản trị khoản phải thu mà Cơng ty thực khả quan Ngồi ra, Cơng ty cần so sánh kỳ thu tiền bình quân với thời hạn sách TDTM Nếu kỳ thu tiền bình qn, ví dụ 50 ngày, sách tín dụng Cơng ty cho phép thời hạn nợ 30 ngày (net 30) Điều cho thấy, Công ty cần xem lại công tác quản trị khoản phải thu Nhằm xác định xác đáng tỷ lệ khoản phải thu hưởng chiết khấu toán, tỷ lệ khoản trả hạn sách tín dụng tỷ lệ khoản phải thu trả chậm so với qui định sách, Cơng ty phải tiến hành đánh giá tuổi nợ khoản phải thu, từ nắm bắt thơng tin tín dụng tổng quát khách hàng điều chỉnh yếu tố sách tín dụng cho phù hợp  Trích lập dự phịng nợ phải thu khó địi Đây vấn đề cần thiết công tác quản trị Công ty, khoản phát sinh ngày nhiều, thể số lớn khoản phải thu hạn trả nợ so với sách, đồng nghĩa với sưu tập tín dụng khách hàng Cơng ty có vấn đề, sách tín dụng q nới lỏng (thời gian bán chịu dài) chấp nhận số khách hàng có khả tài Một sách TDTM xây dựng cẩn thận dựa việc so sánh lợi ích tăng thêm từ doanh thu tăng, giá bán cao với chi phí liên quan đến thực sách tín dụng tăng tương ứng, làm tăng lợi nhuận Công ty Đồng thời, sưu tập tín dụng khách hàng xây dựng nghiêm túc, khiến sách tín dụng tạo khoản 72 phải thu có tính thu hồi cao, giảm thiểu xuất nợ khó địi Cơng tác thu tiền hợp lý, giúp khoản phải thu nhanh chóng thu hồi, tăng hội xoay nhanh đồng vốn Cuối cùng, Cơng ty xem xét lại tồn cơng tác quản trị khoản phải thu thơng qua tiêu tổng hợp Các tiêu đánh giá khoản phải thu giúp Công ty nhận thấy rõ vấn đề cần phải chấn chỉnh, cải thiện cho kỳ sau hiệu tốt cần trì, phát triển Quản trị tốt khoản phải thu, Cơng ty có hội xoay nhanh đồng vốn có giảm áp lực vốn vay Trong tình hình tiếp cận vốn vay từ ngân hàng bị hạn chế, vốn từ thị trường chứng khốn khó huy động, xoay nhanh đồng vốn có xem giải pháp hữu hiệu thời điểm doanh nghiệp  Quản lý hàng tồn kho Như xem xét Chương 2, thấy rằng, hàng tồn kho công ty chiếm tỷ không nhỏ tổng VLĐ Với lượng dự trữ nhiều hàng hóa Cơng ty phải tốn khoản chi phí khơng nhỏ cho việc cất trữ bảo quản kho, với đó, Cơng ty cịn phải đối mặt với rủi ro giảm chất lượng sản phẩm Bởi vậy, việc đưa giải pháp điều cần thiết quản lý kho Một số giải pháp giúp Cơng ty quản lý tốt hàng tồn kho như: + Lập kế hoạch cho hoạt động kinh doanh cở sở tình hình năm báo cáo, chi tiết số lượng theo tháng, quý Kiểm tra chất lượng nguyên vật liệu nhập Nếu hàng nhập phẩm chất phải đề nghị người bán đền bù tránh thiệt hại cho Công ty + Bảo quản tốt hàng tồn kho Hàng tháng, kế toán hàng hóa cần đối chiếu sổ sách, phát số hàng tồn đọng để xử lý, tìm biện pháp để giải phóng số hàng hóa tồn đọng để nhanh chóng thu hồi vốn + Thường xuyên theo dõi biến động thị trường hàng hóa Từ đó, dự đốn định điều chỉnh kịp thời việc nhập lượng hàng hóa kho trước biến động thị trường Đây biện pháp quan trọng để bảo tồn vốn Cơng ty + Áp dụng mơ hình quản lý hàng tồn kho hiệu (EOQ): Dựa sở lý thuyết đưa chương 1, ta có ví dụ minh họa việc áp dụng mơ hình quản lý hàng tồn kho EOQ vào doanh nghiệp + 73 Thang Long University Library Dưới đây, giả sử ta tính tốn mức dự trữ tối ưu cho nguyên vật liệu xi măng (coi năm có 360 ngày): Bảng 3.2 Xác định mức dự trữ tối ưu nguyên vật liệu xi măng STT Đơn vị Chỉ tiêu Kết Lượng hàng cần đặt năm(S) Kg 2.612.000 Chi phí lần đặt hàng (O) VNĐ 50.000.000 Chi phí lưu kho cho đơn vị HTK (C) VNĐ 5.000 Lượng hàng dự trữ tối ưu M Thời gian dự trữ tối ưu ngày 31,50 Thời gian chờ đặt hàng 13 Điểm đặt hàng M 228.561 94.322 (Nguồn: Phịng Tài – Kế tốn) Dựa Bảng 3.9, lượng dự trữ tối ưu nguyên vật liệu xi măng xây dựng 228.561 kg Thời gian lần đặt hàng khoảng 32 ngày Thời điểm nên tiến hành đặt hàng kho dự trữ 94.322 kg Trong đó, cơng việc xác định số lượng nguyên vật liệu dự tính cần phải đặt năm sau phận Tài – Kế tốn Cơng ty tính tốn dựa ngân sách dành cho ngun vật liệu Bên cạnh đó, cơng ty cần lưu ý đến biến động thị trường Nếu dự đốn xảy khan tương lai, Cơng ty tiến hành đặt mua nhiều nhu cầu để đảm bảo chi phí bỏ khơng có biến động lớn, tránh việc phải gia tăng chi phí đầu vào dẫn đến tăng giá thành sản phẩm Sau hàng chuyển đến kho, Công ty cần cử nhân viên có chun mơn kiểm tra chất lượng số lượng hàng hóa, đảm bảo tiêu chuẩn đề Nếu có thiếu xót, sai phạm, thơng báo với ban quản lý để liên lạc với phía đối tác để tiến hành giải quyết, xử lý dựa điều khoản hợp đồng ký Nhân viên kế tốn kho phải có trách nhiệm ghi chép, thống kê chi tiết việc nhập xuất loại hàng tồn kho hàng ngày để quản lý liên tục, nhằm phát kịp thời việc mát, thiếu hụt 74 dư thừa loại nguyên vật liệu thành phẩm Từ đó, báo cáo lên ban lãnh đạo để có biện pháp khắc phục Các giải pháp nêu để nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Và áp dụng giúp công ty sớm thu hồi tiền để tiếp tục tái đầu tư, sản xuất, hạn chế rủi ro khoản tín dụng cấp cho khách hàng, giảm số lượng hàng tồn kho chưa cần đến, từ giúp giảm khoản chi phí liên quan, giúp gia tăng lợi nhuận sau thuế công ty Thêm vào đó, giúp gia tăng hiệu suất sử dụng tỷ suất sinh lời tài sản lưu động Công ty Hơn nữa, để đạt mục tiêu định hướng phát triển thời gian tới, công ty thực số biện pháp như: Mở rộng ngành nghề kinh doanh thêm mục kinh doanh vật liệu xây dựng, việc không giúp công ty tăng doanh thu mà cịn có tác dụn giúp công ty tự chủ nguồn nguyên vật liệu xây dựng, giảm chi phí nguyên liệu đầu vào cho cơng trình Bên cạnh tuyển dụng thêm nhân viên có trình độ chun mơn cao đầu tư bồi dưỡng nâng cao trình độ cho nhân viên cũ song song với nâng cao cơng nghệ máy móc thiết bị để mở rộng phạm vi địa lý đấu thầu nhận thầu, đặc biệt tập trung vào danh mục đầu tư nhà nước khuyến khích 75 Thang Long University Library KẾT LUẬN Qua việc phân tích tìm hiểu kỹ thực trạng sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ từ tìm giải pháp để giải thực trạng, em hiểu phần quan trọng việc sử dụng vốn có hiệu Cơng ty Cổ phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ có bề dày lĩnh vực kinh doanh xây dựng bản, tạo uy tín thị trường riêng cho mình, cơng ty có quy mơ nhỏ dẫn đến nhiều nghiệp vụ thực cịn xơ xài dẫn đến việc cơng ty tồn số hạn chế cần giải kịp thời nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn nói riêng hiệu kinh doanh nói chung Với biện pháp mang tính định hướng luận, em hy vọng phần giúp cơng ty tìm phương pháp để đạt hiệu cao công tác quản lý sử dụng vốn đơn vị Thời gian thực tập công ty ngắn ngủi em có hội tiếp cận với thực tế kinh doanh, có điều kiện áp dụng kiến thức học trường vào thực tiễn Dưới góc độ tài chính, em nhận thấy rõ tầm quan trọng công tác quản lý sử dụng vốn lĩnh vực Do thời gian có hạn, với trình độ cịn nhiều hạn chế nên luận không tránh khỏi sai sót, em mong nhận quan tâm góp ý thầy để luận hồn thiện có đủ khoa học giá trị thực tiễn giúp cho giải pháp nêu đưa vào áp dụng doanh nghiệp Qua đây, lần nữa, em xin chân thành cảm ơn bảo tận tình giáo Th.s Nguyễn Hồng Nga thầy cô Khoa Kinh tế quản lý trường Đại học Thăng Long cô chú, anh chị công ty Cổ phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ tạo điều kiện giúp đỡ em thời gian qua Hà Nội, ngày 27 tháng 10 năm 2014 Sinh viên Nguyễn Thị Thùy Linh 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Nguyễn Minh Kiều (2010) Tài doanh nghiệp bản, NXB Thống kê Ths Bùi Anh Tuấn – Ths Nguyễn Hồng Nam (2006) Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Nông nghiệp Lê Thị Thu (2011) Đề tài “Nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Quang Trung”, Khóa luận tốt nghiệp – Đại học Thăng Long Lê Phƣơng Chi (2011) Đề tài “Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần đầu tư Hồng Đạo Báo cáo tài theo nhóm ngành http://www.cophieu68.vn/category_ib2.php Thang Long University Library ... Công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại Lâm Vũ? ?? làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận tốt nghiệp Mục tiêu nghiên cứu Khóa luận nghiên cứu thực trạng sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Thương. .. giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tƣ Xây Dựng Thƣơng Mại Lâm Vũ CHƢƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Những vấn đề vốn doanh nghiệp: ... Thương Mại Lâm Vũ để từ đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tư? ??ng nghiên cứu: Thực trạng sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng Thương Mại