ỨNG DỤNG PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH LƯỢNG xác ĐỊNH GIÁ TRỊ THỜI GIAN của TIỀN (PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH LƯỢNG ỨNG DỤNG TRONG tài CHÍNH SLIDE)

CHƯƠNG 2: ỨNG DỤNG PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH LƯỢNG XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN Những nội dung Các hàm Excel ( FV, PV, Rate, NPER, PMT, PPMT, IPMT) ứng dụng: + Xác định Giá trị tương lai + Xác định Giá trị + Xác định lãi suất + Giải số toán thực tế Xác định giá trị  Xác định giá trị khoản tiền + Chiết khấu thời điểm theo tỷ lệ chiết khấu k + Dùng hàm PV (rate, nper, pmt,[fv],[type]) Trong trường hợp xác định giá trị khoản tiền cần khai báo sau: rate= tỷ lệ chiết khấu %; nper = số kỳ, pmt = ; [fv] = số tiền, type – không cần khai báo Hàm PV Khi viết hàm PV bảng tính phải cho dấu trừ vào truớc hàm - PV(tỷ lệ CK, số kỳ, 0,số tiền)  Nếu khai biến trực tiếp bảng tính cần ý cho giá trị FV (giá trị khoản tiền tương lai) phải thêm dấu trừ vào trước Bài tập xác định giá trị khoản tiền Xác định giá trị khoản tiền 1000 $ nhận sau năm với tỷ lệ chiết khấu 6%/ năm Xác định giá trị khoản tiền 50 triệu đồng nhận sau 10 năm với tỷ lệ chiết khấu 8%/năm Xác định giá trị tương lai  Giá trị tương lai khoản tiền + Tính cơng thức tra bảng tài + Sử dụng hàm FV FV (rate, nper, pmt,[pv],[type]) rate= lãi suất %; nper = số kỳ, pmt = ; [pv] = số tiền, type – không cần khai báo Xác định giá trị tương lai Khi viết hàm FV bảng tính phải cho dấu trừ vào truớc hàm, dấu trừ vào số tiền - FV(lãi suất, số kỳ, 0,số tiền)  Nếu khai biến trực tiếp bảng tính cần ý cho giá trị PV (giá trị khoản tiền tương lai) phải thêm dấu trừ vào trước Bài tập xác định giá trị tương lai khoản tiền Xác định giá trị tương lai khoản tiền 1000$ sau năm với lãi suất 6%/ năm Xác định giá trị tương lai khoản tiền 15 triệu đồng sau 10 năm với lãi suất 8%/năm Dòng tiền  Giá trị dòng tiền Hàm PV cho giá trị dịng tiền với lãi suất khơng đổi PV (rate, nper, pmt,[fv],[type]) rate= tỷ lệ LS %; nper = số kỳ, pmt = giá trị CF ; [fv] –khơng bắt buộc, type =1 dịng tiền phát sinh đầu kỳ =0 bỏ qua DT phát sinh cuối kỳ Bài tập Xác định giá trị dòng tiền 80 $, lãi suất 6%/năm năm Xác định số nợ gốc mà anh Văn vay, biết cuối tháng anh phải toán cho ngân hàng khoản tiền triệu đồng năm với lãi suất 1%/ tháng 10 Xác định lãi suất  Khi biết EAR xác định lãi suất danh nghĩa hàm Nominal Nominal (effect_rate,npery) effect_rate= lãi suất hiệu dụng Npery = số kỳ gộp lãi vào vốn năm 28 Xác định giá trị dòng tiền với lãi suất thay đổi  Xác định giá trị dòng tiền với tỷ suất chiêt khấu thay đổi theo thời gian  Có thể xác định giá trị khoản tiền cộng lại  Tính Excel công thức trực tiếp, hàm PV dùng hàm SUM để xác định 29 Giá trị dòng tiền với lãi suất biến thiên Cho dòng tiền $21.00, $34.00, $40.00, $33.00, $17.00 từ kỳ đến 5, tương ứng.Tỷ suất chiết khấu bắt đầu 8.0% kỳ giảm đến 7.0% (8;7,6;7,3;7;7) kỳ Xác định giá trị dòng tiền 30 Xác định giá trị dòng tiền với lãi suất thay đổi  Lãi suất thực tỷ lệ lạm phát +Cho dòng tiền, lãi suất thực tỷ lệ lạm phát Xác định giá trị dòng tiền + Cho dòng tiền, lãi suất thực tỷ lệ lạm phát biến đổi qua năm Xác định giá trị dòng tiền 31 Bài tập Cho dòng tiền $21.00, $34.00, $40.00, $33.00, $17.00 từ kỳ đến 5, tương ứng.Tỷ suất chiết khấu thực 5.0% tỷ lệ lạm phát 3.0% Xác định giá trị dòng tiền 32 Bài tập Cho dòng tiền $21.00, $34.00, $40.00, $33.00, $17.00 từ kỳ đến 5, tương ứng.Tỷ suất chiết khấu thực tỷ lệ lạm phát thay đổi qua năm Xác định giá trị dòng tiền 33 Bài tập Năm $21 $34 40 33 17 TL Lạm phát 3% 2,8% 2,5% 2,2% 2% LS thực 5% 5,5% 6% 6,5% 6,5% Dịng tiền 34 Tính lãi suất có chi phí ngồi lãi vay  Trường hợp có chi phí ngồi lãi vay ( chi phí thu xếp vốn = chi phí lại, thủ tục hồ sơ, cơng chứng hợp đồng tín dụng, hoa hồng mơi giới, chi phí hành chính) Vay tiền: C0 , k – lãi suất → Vốn vay thực = C0 - F Tiền toán đáo hạn Cn = C0 (1+k) n 35 Tính lãi suất có chi phí ngồi lãi vay  Lãi suất thực chịu kT : n n (C0 –F)(1+kT) = C0 (1+k) hay: KT = 36 Tính tổng số tiền nợ nhiều kỳ với lãi suất thay đổi   Cn - giá trị trả nợ đáo hạn C0 - vốn gốc Cn = C0 ri - lãi suất ni kỳ 37 Tính tổng số tiền nợ nhiều kỳ với lãi suất thay đổi  Hoặc dùng hàm: FVSCHEDULE( principal, schedule) principal – giá trị vốn ban đầu schedule – chuỗi lãi suất thay đổi 38 Ví dụ  Cơng ty vay ngân hàng số tiền tỷ, thời hạn 10 năm với lãi suất năm đầu 10%/năm; năm sau 12%/năm năm cuối 9%/năm Lập bảng vốn gốc lãi suất bảng tính sử dụng phương pháp tính 39 Tính lãi suất trung bình  Gọi kTB - lãi suất trung bình  kTB = ( ) 1/n -1 40 Tính lãi suất trung bình  Hoặc dùng hàm FVSCHEDULE Nhưng phải viết theo định dạng: FVSCHEDULE(1, schedule)^(1/n)-1 41 Ví dụ  Tính lãi suất trung bình theo phương pháp dùng số liệu ví dụ trước kTB =9,89% 42 ... PMT, PPMT, IPMT) ứng dụng: + Xác định Giá trị tương lai + Xác định Giá trị + Xác định lãi suất + Giải số toán thực tế Xác định giá trị  Xác định giá trị khoản tiền + Chiết khấu thời điểm theo... trị 24 Xác định lãi suất  Dòng tiền 100$ năm có giá trị 173,55$ Xác định lãi suất  Dòng tiền 120$ năm có giá trị 500 $ Xác định lãi suất 25 Xác định lãi suất  Xác định lãi suất hiệu dụng kst... hiệu dụng Npery = số kỳ gộp lãi vào vốn năm 28 Xác định giá trị dòng tiền với lãi suất thay đổi  Xác định giá trị dòng tiền với tỷ suất chiêt khấu thay đổi theo thời gian  Có thể xác định giá trị