THỊ TRƯỜNG NGOẠI hối (tài CHÍNH QUỐC tế SLIDE)

Chương 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Chương 5: THỊ TRƯỜNG TÀI NGOẠI HỐI        Tổng quan thị trường tài quốc tế Thị trường ngoại hối Các nghiệp vụ kinh doanh thị trường ngoại hối Các nghiệp vụ phái sinh ngoại hối Thị trường ngoại hối nước phát triển Quản lý hoạt động thị trường ngoại hối Câu hỏi nghiên cứu, thảo luận tập Chương 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Tổng quan thị trường tài quốc tế    Khái niệm vai trị thị trường tài quốc tế Các chủ thể tham gia vào hoạt động thị trường tài quốc tế Cấu trúc thị trường tài quốc tế Chương 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Khái niệm thị trường tài quốc tế  Những nơi diễn hoạt động mua bán vốn ngưịi cư trú khơng cư trú  Những nơi diễn hoạt động mua bán vốn chủ thể thuộc kinh tế khác với với tổ chức tài quốc tế  Những nơi diễn giao lưu luồng vốn phạm vi quốc tế Chương 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Vai trị thị trường tài quốc tế     Là kênh quan trọng giao lưu đáp ứng nhu cầu khác vốn tất chủ thể nước phát triển nước phát triển Tác động đến lượng vốn đầu tư nước tham gia, tác động đến nhịp độ tăng trưởng kinh tế nước kinh tế giới Điều tiết sử dụng nâng cao hiệu nguồn lực tài Thúc đẩy hội nhập quốc tế tồn cầu hố Chương 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Các chủ thể tham gia  Các chủ thể kinh tế nước bao gồm: Chính phủ, Các doanh nghiệp: Các công ty đa quốc gia (MNCs) Các trung gian tài Các cá nhân   Các tổ chức quốc tế: IMF, WB, ADB, v.v… Các tổ chức xã hội, v.v… Chương 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Cấu trúc thị trường tài quốc tế   Thị trường tiền tệ quốc tế - Thị trường ngoại hối: Những nơi chuyển giao khoản vốn có thời hạn ngắn, khoản cao đáp ứng nhu cầu khả toán Thị trường vốn quốc tế - Thị trường trái phiếu cổ phiếu quốc tế: đáp ứng nhu cầu đầu tư quốc tế chủ thể khác Chương 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Cấu trúc thị trường tài quốc tế   Thị trường ngoại hối - Đặc trưng thị trường tiền tệ quốc tế Thị trường cổ phiếu - Đặc trưng thị trường đầu tư quốc tế  Lưu ý phạm vi nghiên cứu: - - Những hoạt động tín dụng ngắn hạn doanh nghiệp xuất nhập ngân hàng Một số hoạt động tín dụng dài hạn (các dự án phát triển vay nợ phủ, v.v…) Chương 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI       Thị trường ngoại hối Khái niệm trường ngoại hối Vai trò thị trường ngoại hối Cấu trúc thị trường ngoại hối Các chủ thể tham gia vào hoạt động thị trường ngoại hối Hoạt động nghiệp vụ kinh doanh thị trường ngoại hối Quản lý hoạt động thị trường ngoại hối Chương 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Khái niệm trường ngoại hối  Ngoại tệ ngoại hối  Khái niệm thị trường ngoại hối: Là nơi diễn hoạt động mua bán ngoại tệ vốn ngoại tệ  Bản chất thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ quốc tế B1: Mua USD/CHF theo Db giao ngay=1,5742 =>số USD mua được:1.500.000/1,5742=952.864,9473   B2: Gửi USD thị trường tiền tệ tháng theo lãi suất: 41/8 - 1/8=4(%/năm) =>số USD gốc lãi sau tháng: 952.864,9473*(1+90*4/36000)=962.393,5968 B3: Ký hợp đồng kỳ hạn bán USD/CHF tháng theo Dmkh =1,577 =>số CHF nhận sau tháng: 962.393,5968*1,5887=1.528.954,707 CHF Số CHF ban đầu đem gửi ngân hàng, sau tháng thu được: 1.500.000*(1+6,875*90/36.000)=1.525.781,25  =>lợi nhuận thu được: 1.528.954,707 – 1.525.781,25=3.173,457 CHF IV/ Ứng dụng Acbit tốn kỳ hạn - Thực giao dịch cho cơng ty theo tỷ giá kỳ hạn - Các trường hợp xảy ra: 1/ Khơng tính phát sinh qua số dư tài khoản 2/ Tính phát sinh qua số dư tài khoản 3/ Ứng trước ngoại tệ bù đắp rủi ro lãi suất Ứng dụng Acbit toán kỳ hạn   Một công ty Hồng Kông(HKD) ngày 11.2 nhận thông báo sau: - Trong ngày họ toán khoản tiền hàng trị giá 50.000 GBP 3.500.000 SEK đồng thời họ trả 45.000 EUR 1.000.000 CHF - tháng sau họ nhận 30.000 EUR trả 15.000 GBP Hãy ứng dụng Acbit toán dự báo tài khoản tháng tới cho công ty (giả thiết số dư không sinh lãi Thông tin thị trường: GBP/EUR =1,4388/1,4528 GBP/CHF = 2,4021/2,4240 SEK/CHF = 0,1797/49 EUR/HKD = 10,8924/10,9705 Lãi suất thị trường tháng: GBP: 91/8 - 91/4; EUR: – 41/2; HKD: 83/8 – 85/8   B1: Tại thời điểm giao ngày 11/2 thực giao dịch cho cơng ty Tương tự ví dụ phần Acbit giao Kết thúc bước 1, tính số HKD công ty phải bán 2.143.808,229 HKD B2: Thực giao dịch cho công ty theo tỷ giá kỳ hạn: từ ngày 11/2 đến 11/5: 89 ngày Bước  Công ty bán 3t EUR/GBP: Dm3tEUR/GBP Dm  Dm(T2m - T1b)89 0,6883(9  4,5)89 0,6883  0,6958 36.000  T1b * 89 36.000  4,5 * 89 (T2mGBP=9,125*360/365=9 ; T1bEUR=4,5) =>Số EUR chi để toán cho GBP 15000/0,6958=21.557,9189 =>số EUR cịn dư:30.000-21.557,9189=8.442,0811  Cơng ty bán 3tEUR/HKD Dm3tEUR/GBP Dm  : Dm(T2m - T1b)89 10,8924(8,375  4,5)89 10,8924  10,9955 36.000  T1b * 89 36.000  4,5 * 89 =>số HKD mua được:8.442,0811*10,9955=92.824,9027 Trường hợp 1: khơng tính phát sinh qua số dư tài khoản  Lấy kết bước cộng kết bước Trường hợp 2:Tính phát sinh qua số dư tài khoản a/ Kết thúc bước 1: tài khoản công ty âm: công ty phải vay nội tệ thị trường tiền tệ để toán cho đối tác=>tính gốc lãi phải trả sau N ngày Lấy kết bước trừ tổng gốc lãi phải trả b/Kết thúc bước 1, tài khoản công ty dư thừa => công ty gửi thị trường tiền tệ =>tính gốc lãi nhận sau N ngày Lấy kết bước cộng với tổng gốc lãi nhận Trường hợp 3: Ứng trước ngoại tệ bù đắp rủi ro  Áp dụng với khoản thu có kỳ hạn  Bán kỳ hạn ngoại tệ thu xin ứng trước số tiền sử dụng để đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh phòng ngừa rủi ro ngoại tệ có khả giảm giá  Công thức: CE: số tiền xin ứng trước C : số tiền nhận tương lai T : Lãi suất áp dụng (lãi suất vay) N: số ngày kỳ hạn TN CE C * (1 ) 36.000  TN Nghiệp vụ Swap  Tình 1: Khách hàng dư thừa lượng ngoại tệ cần lượng cố định ngoại tệ khác  Tình 2: Khách hàng dư thừa lượng cố định ngoại tệ cần lượng ngoại tệ khác Tình 1: Khách hàng cần lượng cố định ngoại tệ   Ví dụ: Cơng ty X cần 1.000.000 GBP 60 ngày, họ tạm dư thừa USD Thực giao dịch Swap cho công ty Thông tin thị trường: GBP/USD = 2,0345/15 Lãi suất tháng GBP: – 91/8 ; USD: – 41/4 Tình - Bước 1: Tại J+2, công ty nhận từ đối tác 1.000.000 GBP Công ty trao USD theo DbGBP/USD = 2,0415  số USD trao là: 1.000.000*2,0415 = 2.041.500 - Bước 2: Tại J+2+60, công ty trả đủ 1.000.000 GBP cho đối tác nhận lại USD theo Dswap Tình Dm(T 2m  T 1b)60 DswapGBP / USD  Db  36.000  T 1b * 60 Dm = 2,0345; Db = 2,0415 T1b(GBP) = 9,125 * 360 / 365 = T2m(USD) = 2,0345(4  9)60 Dswap 2,0415  2,0247 36000  * 60 Số USD công ty nhận lại: 1.000.000 * 2,0247 = 2.024.700 USD Tình 2: Khách hàng có dư lượng cố định ngoại tệ  Ví dụ: Cơng ty X có tạm dư 1.000.000 GBP thời gian 60 ngày, họ cần sử dụng USD Thực giao dịch Swap GBP/USD cho cơng ty Tình - Bước 1: Tại J+2, công ty trao cho đối tác 1.000.000 GBP Công ty nhận USD theo DmGBP/USD=2,0345  số USD nhận 1.000.000*2,0345 = 2.034.500 - Bước 2: Tại J+2+60 công ty nhận lại đủ 1.000.000 GBP từ đối tác đồng thời trả lại USD theo Dswap Tình Db(T 2b  T 1m)60 DswapGBP / USD  Dm  36.000  T 1m * 60 Dm = 2,0345; Db = 2,0415 T1m(GBP) = * 360 / 365 = 8,8767 T2b (USD) = 4,25 2,0415(4,25  8,8767)60 Dswap 2,0345  2,0189 36000  8,8767 * 60 Số USD công ty phải trả: 1.000.000 * 2,0189 = 2.018.900 USD ... 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Thị trường ngoại hối nước phát triển   Đặc trưng chung thị trường ngoại hối nước phát triển Một số thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối Trung Quốc Thị trường ngoại. .. 5: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI       Thị trường ngoại hối Khái niệm trường ngoại hối Vai trò thị trường ngoại hối Cấu trúc thị trường ngoại hối Các chủ thể tham gia vào hoạt động thị trường ngoại. .. THỊ TRƯỜNG TÀI NGOẠI HỐI        Tổng quan thị trường tài quốc tế Thị trường ngoại hối Các nghiệp vụ kinh doanh thị trường ngoại hối Các nghiệp vụ phái sinh ngoại hối Thị trường ngoại hối