Ngoài ra, BCLCTT được lập trên cơ sở tiền trong một kỳ kế toán nên những đánh giá về chính sách mà doanh nghiệp đang áp dụng loại trừ được yếu tố mang tính thời điểm như phân[r]
(1)PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TRONG HOẠT ĐỘNG CẤP TÍN DỤNG
Lê Thị Thanh Hà*, Lê Chí Minh** TĨM TẮT
Mặc dù báo cáo lưu chuyển tiền tệ (BCLCTT) chứa nhiều thông tin phản ảnh khả tài chính, sách quản lý hoạt động, sách đầu tư doanh nghiệp Tuy nhiên, hoạt động cấp tín dụng, việc sử dụng BCLCTT để định cho vay hạn chế Kết khảo sát việc sử dụng thông tin từ BCLCTT định cấp tín dụng cho thấy: 79,5% cán tín dụng khơng sử dụng BCLCTT q trình thẩm định khách hàng Hai ngun nhân xác định phương pháp phân tích BCLCTT cịn phổ biến cán tín dụng quy định quy trình phân tích tín dụng nội ngân hàng Dựa kết khảo sát, viết giới thiệu phương pháp phân tích BCLCTT nhằm đánh giá khả tài chính, hiệu chính sách quản lý hoạt động, sách đầu tư doanh nghiệp Đây nội dung phân tích quan trọng trình thẩm định tài doanh nghiệp vay vốn.
Từ khóa: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, dịng tiền, phân tích tín dụng. THE CASH FLOW STATEMENT ANALYSIS METHOD
IN CREDIT GRANTING
ABSTRACT
The cash flow statement (CFS) reveals the financial capacity, operational management policy and investment policy of the enterprise However, the use of the CFS for the lending decision is limited in lending activities Results of the survey on the use of the information from the CFS in the credit granting decision shows that: 79.5% loan officers not use CFS in the appraisal process Two main reasons were identified: the CFS analysis method is less common for loan officers and also less well defined in banks’ internal credit risk rating system Based on survey results, the article introduces the analytical methods of CFS to assess the financial capacity and efficiency in operations management policy, investment policy of the enterprise This is an important content analysis during the financial evaluation of enterprise.
Key words: Cash flow statement, Cash flow, credit analyst.
(2)1 SỰ RA ĐỜI CỦA BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ (BCLCTT)
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ có nguồn gốc từ báo cáo thay đổi tình hình tài cơng ty Dowlais Ironwork vào năm 1863 (Izumi, 2007) Bảng cáo cáo phản ánh thay đổi tình hình tài thời điểm cuối kỳ so với đầu kỳ khoản mục Bảng cân đối kế toán Mãi năm 1987, Hội đồng chuẩn mực kế toán tài (FASB) ban hành Chuẩn mực kế tốn tài (SFAS) số 95 “báo cáo lưu chuyển tiền tệ” Theo đó, BCLCTT lập sở tiền nhằm cung cấp thông tin liên quan đến dòng tiền thu dòng tiền chi doanh nghiệp thời kỳ Qua nhiều lần sửa đổi FASB Hội đồng kế toán Mỹ (APB), chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS) số “Báo cáo LCTT” ban hành vào tháng 12 năm 1992 có hiệu lực kể từ ngày tháng năm 1994
Tại Việt Nam, BCLCTT đời muộn so với giới bảng báo cáo hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp Q trình hồn thiện nội dung hình thức thực Bộ Tài kéo dài từ năm 1995 đến năm 2006 Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam số 24 – Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thông tư số 200/2014/TT-BTC – hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp, Quyết định số 48/2006/ QĐ-BTC – Chế độ kế toán doanh nghiệp vừa nhỏ, BCLCTT trình bày nguồn gốc q trình tạo tiền (dịng tiền vào) q trình sử dụng tiền (dịng tiền ra) doanh nghiệp Đây phận hợp thành báo cáo tài doanh nghiệp có quy mơ lớn, doanh nghiệp có quy mơ vừa nhỏ khơng bắt buộc phải lập báo cáo này, lập thực doanh nghiệp có quy mơ lớn
2 NỘI DUNG PHẢN ÁNH CỦA
BCLCTT
Theo quy định hành, BCLCTT trình bày nguồn gốc hình thành nên dịng tiền vào q trình sử dụng tiền (dịng tiền ra) doanh nghiệp Trên BCLCTT, tiền vào doanh nghiệp xếp theo dòng tiền: dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền từ hoạt động đầu tư dịng tiền từ hoạt động tài
(i) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (HĐKD) – Operating cash flow (OCF) phản ánh dòng tiền thu vào dòng tiền chi liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ, bao gồm dòng tiền liên quan đến chứng khốn nắm giữ mục đích kinh doanh Dịng tiền từ HĐKD trình bày theo phương pháp gián tiếp phương pháp trực tiếp
Theo phương pháp trực tiếp, lưu chuyển tiền ròng từ HĐKD lập sở khoản thu trừ khoản chi liên quan đến hoạt động thường ngày, khoản thu chi xác định tài khoản vốn tiền tài khoản đối ứng theo dõi sổ chi tiết doanh nghiệp Theo phương pháp gián tiếp, dòng tiền vào xác định cách điều chỉnh lợi nhuận trước thuế thu nhập doanh nghiệp khỏi ảnh hưởng khoản mục không phát sinh tiền, thay đổi kỳ vốn lưu động khoản mà ảnh hưởng tiền phân loại vào hoạt động đầu tư
(ii) Dòng tiền từ hoạt động đầu tư – Investment cash flow (ICF) dòng tiền ròng phát sinh từ hoạt động mua sắm, xây dựng, lý, nhượng bán tài sản dài hạn khoản đầu tư khác không phân loại khoản tương đương tiền
(3)phát sinh từ hoạt động tạo thay đổi quy mô kết cấu vốn chủ sở hữu vốn vay doanh nghiệp
ICF FCF trình bày theo phương pháp trực tiếp phương pháp trực tiếp có điều chỉnh Theo phương pháp trực tiếp, dòng tiền vào kỳ tổng hợp trực tiếp từ khoản thu vào chi theo nội dung thu, chi từ ghi chép kế toán doanh nghiệp Với phương pháp trực tiếp có điều chỉnh, dòng tiền vào kỳ xác định số chênh lệch số dư cuối kỳ số dư đầu kỳ khoản mục bảng cân đối kế tốn có liên quan sau điều chỉnh ảnh hưởng khoản mục phi tiền tệ
3 VAI TRỊ CỦA VIỆC PHÂN TÍCH BCLCTT TRONG HOẠT ĐỘNG CẤP TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG
Trong hoạt động cấp tín dụng Ngân hàng, để định cho vay, người thẩm định phải thực phân tích tài nhằm biết khả tài doanh nghiệp vay Việc phân tích tài thực thơng qua Bảng cân đối kế toán (BCĐKT), Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (KQHĐKD), BCLCTT Đối với BCĐKT, việc phân tích cho phép người phân tích đánh giá trạng thái tài doanh nghiệp Tuy nhiên, BCĐKT có tính chất thời điểm, số liệu kế tốn ln biến đổi liên tục Vì vậy, việc đánh giá trạng thái tài doanh nghiệp thơng qua BCĐKT chưa đủ an toàn Đối với báo cáo KQHĐKD, việc phân tích cho phép người thẩm định đánh giá hiệu việc quản lý chi phí doanh nghiệp kỳ kế toán Do báo cáo KQHĐKD lập sở dồn tích nên tất giao dịch phát sinh doanh nghiệp liên quan đến HĐKD ghi nhận vào báo cáo KQHĐKD Trên thực tế,
các chi phí mà doanh nghiệp phải trang trải phải thực dạng tiền Đồng thời nguồn tiền để đáp ứng cho nhu cầu chi trả khoản nêu tiền thu từ bán hàng cung cấp dịch vụ Tuy nhiên, khoản doanh thu chưa thu tiền chi phí chưa đến hạn tốn, chi phí phi tiền ghi nhận vào báo cáo KQHĐKD Do đó, việc đánh giá hiệu quản lý chi phí thơng qua báo cáo KQHĐKD chưa thỏa đáng
Việc phân tích BCLCTT khắc phục nhược điểm trình bày phân tích BCĐKT báo cáo KQHĐKD Đồng thời, cho phép người phân tích có đánh giá chi tiết sách quản lý kinh doanh, sách đầu tư sách tài doanh nghiệp Ngoài ra, BCLCTT lập sở tiền kỳ kế toán nên đánh giá sách mà doanh nghiệp áp dụng loại trừ yếu tố mang tính thời điểm phân tích BCĐKT; Đồng thời BCLCTT lập nguyên tắc thực thu – thực chi nên việc đánh giá khả tài chính, đặc biệt khả chi trả khoản nợ mang tính xác thực so với phân tích tỷ số kết hợp BCĐKT báo cáo KQHĐKD
Từ phân tích cho thấy, BCLCTT có vai trị quan trọng việc đánh giá khả tài sách quản lý doanh nghiệp Đây nội dung quan trọng để người thẩm định đưa kết luận q trình phân tích tài doanh nghiệp; đồng thời để xác định khả trả nợ doanh nghiệp từ đưa định tài trợ vốn cho khách hàng vay vốn
(4)HOẠT ĐỘNG CÂP TÍN DỤNG CỦA NGÂN HANG
4.1 Phương pháp nghiên cứu
Để xác định rào cản ảnh hưởng đến việc sử dụng BCLCTT hoạt động cấp tín dụng ngân hàng, nhóm tác giả dựa sở điều tra khảo sát bảng câu hỏi chi tiết (từ tháng 12/2015 đến tháng 03/2016) với quy mô mẫu phù hợp Cụ thể sau:
Bảng câu hỏi khảo sát bao gồm 15 câu hỏi tác giả đề xuất dựa mục tiêu nghiên cứu Bảng câu hỏi khảo sát sơ với 15 phiếu điều tra nhằm mục đích kiểm tra nội dung mức độ hợp tác người khảo sát bảng câu hỏi ban đầu Sau trình khảo sát sơ bộ, bảng câu hỏi thức thiết lập gồm 15 câu hỏi ban đầu, lựa chọn chỉnh sửa theo số gợi ý nhóm khảo sát sơ
Các phiếu điều khảo sát phát 18 ngân hàng thương mại Việt Nam, ngân hàng thương mại nhà nước 17 ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP), danh sách cụ thể xem bảng Đối tượng trả lời cán tín dụng phòng doanh nghiệp phòng quản trị rủi ro
Tổng số phiếu khảo sát thu 248, có 29 phiếu có câu trả lời chưa trả lời đầy đủ Như vậy, kết phân tích dựa 219 phiếu khảo sát thu từ 18 ngân hàng Số lượng phiếu khảo sát theo ngân hàng trình bày bảng Trong 219 phiếu khảo sát, có 183 phiếu thu từ cán tín dụng phịng doanh nghiệp 36 phiếu thu từ người làm vị trí cán quản trị rủi ro Về kinh nghiệm đối tượng khảo sát tập trung từ đến năm Trong đó, có 87 người có kinh nghiệm từ đến năm, có 128 người có kinh nghiệm từ năm đến năm có người làm việc năm
Bảng 1: Số phiếu khảo sát ngân hàng thương mại
STT Tên ngân hàng Số lượng phiếu khảo sát
1 NHTMCP An Bình
2 NHTMCP Á Châu 18
3 NHTMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam 19
4 NHTMCP Đông Á
5 NHTMCP Xuất nhập Việt Nam 12
7 NHTMCP Kiên Long
8 NHTMCP Quân đội 13
9 NHTMCP Hàng hải Việt Nam
10 NHTMCP Phương Đơng
11 NHTMCP Sài Gịn Thương Tín 14
12 NHTMCP Sài Gịn cơng thương
13 NHTMCP Kỹ thương Việt Nam 11
14 NHTMCP Quốc tế Việt Nam 14
15 NHTMCP Ngoại thương Việt Nam 27
16 NHTMCP Công thương Việt Nam 16
17 NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng
18 NH Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 35
(5)4.2 Kết khảo sát
Kết khảo sát thu cho thấy: Mặc dù BCLCTT mẫu biểu bắt buộc doanh nghiệp có quy mơ lớn, nhiên thực tế hầu hết doanh nghiệp cung cấp BCLCTT hồ sơ tài gửi ngân hàng có nhu cầu vay vốn Có 92% Người thẩm định khoản vay nhận thức vai trò BCLCTT việc đánh giá khả tài doanh nghiệp Tuy nhiên, có 79,5% Người thẩm định khơng sử dụng BCLCTT phân tích tình hình tài doanh nghiệp
Một số rào cản ảnh hưởng đến việc sử dụng BCLCTT hoạt động cấp tín dụng Ngân hàng rút từ kết khảo sát bao gồm: (i) Do quy trình phân tích tín dụng chưa có u cầu phân tích BCLCTT (81,3%); (ii) Do người phân tích chưa biết rõ phương pháp phân tích BCLCTT (70,8%) (iii) Do người phân tích đánh giá mức độ xác BCLCTT cịn hạn chế (49,3%); (iv) Do người phân tích chưa hiểu rõ nội dung phản ánh BCLCTT (16%)
Như vậy, hai rào cản làm cho BCLCTT chưa trọng sử dụng đánh giá lực tài khả trả nợ khách hàng quy trình nội tín dụng chưa có yêu cầu phân tích BCLCTT phương pháp phân tích BCLCTT chưa phổ biến người sử dụng Dựa kết nghiên cứu, viết đề xuất số giải pháp nhằm gia tăng mức độ sử dụng BCLCTT hoạt động cấp tín dụng ngân hàng
5 GIẢI PHÁP GIA TĂNG MỨC ĐỘ SỬ DỤNG BCLCTT TRONG HOẠT ĐỘNG CẤP TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG
5.1 Quy định nội dung phân tích BCLCTT khi phân tích tài doanh nghiệp nhằm
đánh giá khả tài khả hồn trả vốn vay doanh nghiệp
Do tính hữu ích thơng tin từ BCLCTT mang lại nên việc phân tích BCLCTT cần thiết đánh giá trạng thái tài khả hồn trả vốn vay tiền doanh nghiệp Vì vậy, để gia tăng mức độ phổ biến việc phân tích BCLCTT, ngân hàng cần có nội dung quy định bắt buộc việc phân tích BCLCTT trường hợp cần thiết, cụ thể: (i) Giá trị khoản vay đạt ngưỡng định; (ii) cho vay dự án; (iii) cho vay doanh nghiệp có quy mơ lớn; (iv) cho vay nhóm khách hàng liên quan; (v) Cho vay số lĩnh vực cần thiết
5.1.1 Phương pháp phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Phân tích BCLCTT cần thực theo phương pháp: phân tích xu hướng (phân tích theo chiều ngang); phân tích cấu (phân tích theo chiều dọc) phân tích số Các phương pháp nói giới thiệu cách thức thực thực minh họa tình phân tích BCLCTT cơng ty cổ phần Hồng Anh Gia Lai (HAG), cụ thể sau:
5.1.2 Phân tích xu hướng (phân tích theo chiều ngang)
(6)nghiệp có dịng tiền ICF âm Trong dài hạn, tiền chi cho hoạt động đầu tư phải kích thích khả tạo tiền HĐKD Trong trường hợp này, phân tích xu hướng rõ dịng tiền ICF âm q khứ có làm gia tăng dịng tiền OCF tương lai hay khơng Từ người phân tích đưa kết luận xác tính hiệu sách đầu tư doanh nghiệp
Với phương pháp phân tích xu hướng, số liệu dòng tiền cộng dồn theo chiều ngang, qua loại bỏ ảnh hưởng biến động dòng tiền thời kỳ cụ thể, tránh đánh giá cục tính hiệu sách quản lý chi tiêu doanh nghiệp Minh họa phân tích BCLCTT HAG theo phương pháp xu hướng (xem bảng bảng 2)
Bảng 2: Phân tích xu hướng dòng tiền HAG giai đoạn 2010-2015 (ĐVT: tỷ đồng)
Dòng tiền 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Tổng
OCF 294 (933) 940 (2.060) (473) 1.529 (703)
ICF (1.786) (5.299) (5.833) (3.215) (5.808) (10.333) (32.274)
FCF 2.553 6.184 4.515 5.205 4.812 8.793 32.062
- Thu từ phát hành cổ phiếu - 24 1.231 1.100 159 2.523
- Thu từ vay 5.143 10.269 10.461 11.360 10.846 15.978 64.057
- Tiền trả nợ gốc vay (3.055) (4.674) (5.969) (7.019) (7.130) (7.342) (35.189)
Tiền kỳ 1.061 (48) (378) (70) (1.469) (11) (915) Nguồn: Tổng hợp nhóm tác giả theo Báo cáo tài HAG
Qua bảng cho thấy: Trong giai đoạn 2010-2015, HAG có tiền âm (-915 tỷ đồng), nguồn tiền tạo giai đoạn trước bị sử dụng thâm hụt giai đoạn Đây giai đoạn công ty tích cực đầu tư vào tài sản cố định (-32.274 tỷ đồng) Tuy nhiên, việc đầu tư chưa làm cải thiện dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (-703 tỷ đồng) Để tài trợ cho hoạt động kinh doanh hoạt động đầu tư, công ty chủ yếu sử dụng vốn vay (32.062 tỷ đồng) Một số nhận định rút phân tích BCLCTT theo phương pháp xu hướng là:
“Công ty mở rộng đầu tư Tuy nhiên, hiệu việc đầu tư mang lại chưa cao Đối với hoạt động đầu tư, việc giải ngân chi phí đầu tư thực -2 năm đầu, và dự án phải đảm bảo dòng tiền trả nợ trong năm lại HAG liên tiếp giải ngân chi phí đầu tư năm dòng tiền phát sinh từ hoạt động kinh doanh
vẫn âm Điều làm ảnh hưởng đến dịng tiền trả nợ Cơng ty Tuy nhiên, khoản nợ vay tất toán giai đoạn nghiên cứu rất lớn (35.189 tỷ đồng) Do đó, Người phân tích cần xem xét mục đích sử dụng vốn doanh nghiệp, theo bảng 2, hoạt động duy tạo tiền công ty giai đoạn nghiên cứu khoản thu từ vốn vay ngân hàng”.
5.1.3 Phân tích cấu (phân tích theo chiều dọc)
Phương pháp thực dòng tiền OCF lập theo phương pháp gián tiếp Bằng việc phân tích tiêu từ xuống theo nội dung phản ánh BCLCTT Các nội dung phân tích bao gồm:
(7)được sách quản lý vốn lưu động, sách kinh doanh mà doanh nghiệp áp dụng Nhờ xác định nguyên nhân khác biệt lợi nhuận OCF Đây nội dung người phân tích quan tâm nhằm đánh giá chuyển đổi doanh thu lợi nhuận thành tiền doanh nghiệp
- Đánh giá vai trò HĐKD việc tạo tiền doanh nghiệp Thơng qua giá trị dịng tiền OCF, người phân tích đánh giá HĐKD có tạo tiền để trang trải cho nhu cầu sử dụng tiền khác doanh nghiệp hay không? Nếu có, dịng tiền OCF sử dụng cho mục đích cụ thể (đầu tư tài
sản cố định, toán nợ, chi trả cổ tức,…)? Trong trường hợp dịng tiền OCF âm, người phân tích xác định doanh nghiệp sử dụng nguồn tiền từ đâu để tài trợ cho HĐKD (nguồn tiền từ bán, lý TSCĐ, từ góp vốn chủ sở hữu, từ tiền vay bên ngồi) Trong nội dung phân tích này, cần kết hợp với thông tin giai đoạn phát triển doanh nghiệp nhằm đưa nhận xét tính hiệu tính phù hợp hoạt động doanh nghiệp
Minh họa phân tích BCLCTT HAG theo phương pháp cấu (xem bảng 3) Bảng 3: Phân tích cấu dịng tiền HAG giai đoạn 2014-2015 (ĐVT: tỷ đồng)
Nội dung 2014 2015
Lợi nhuận trước thuế 1.750 806
Điều chỉnh cho khoản
- Khấu hao tài sản cố định (TSCĐ) 334 373
- Các khoản dự phòng 10
- Lãi chênh lệch tỷ giá hối đoái (11) (115)
- Lãi từ hoạt động đầu tư (1.546) (628)
- Chi phí lãi vay 605 1.078
Lợi nhuận từ HĐKD trước thay đổi vốn lưu động 1.137 1.524
- Giảm (tăng) khoản phải thu (1.528) 1.170
- Tăng hàng tồn kho (229) (1.916)
- Tăng khoản phải trả 848 1.700
- Giảm (tăng) chi phí trả trước (53) 121
- Tiền lãi vay trả (546) (932)
- Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp (90) (110)
- Tiền chi khác cho HĐKD (12) (28)
OCF (473) 1.529
- Tiền chi đầu tư TSCĐ (4.447) (7.946)
- Tiền chi đầu tư tài (4.084) (8.933)
- Tiền thu đầu tư tài 1.943 5.343
- Tiền thu khác từ hoạt động đầu tư 780 1.203
ICF (5.808) (10.333)
- Tiền thu từ phát hành cổ phiếu 1.100 158
- Tiền thu từ vay 10.846 15.979
- Tiền chi trả vốn vay (7.130) (7.342)
- Tiền khác từ hoạt động tài (4) (2)
FCF 4.812 8.793