Hoạt động đầu tư tài chính của tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ HOÀNG OANH HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY BẢO HIỂM NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG ] Hà Nội – 2012 i ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ HOÀNG OANH HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY BẢO HIỂM NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM Chuyên ngành Mã số : Tài Ngân hàng : 60 34 20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN TRÚC LÊ ] Hà Nội – 2012 ii MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT i DANH MỤC HÌNH VẼ i DANH MỤC BẢNG BIỂU ii LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM 1.1 Tổng quan hoạt động đầu tư doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm đầu tư 1.1.2 Phân loại hoạt động đầu tư 1.1.3 Đặc điểm hoạt động đầu tư tài 1.1.4 Vai trò hoạt động đầu tư tài 1.2 Hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm 1.2.1 Tổng quan doanh nghiệp bảo hiểm 1.2.2 Hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm 11 1.2.3 Các phương thức đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm 16 1.2.4 Các tiêu chí đánh giá hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm 22 1.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm 22 1.3 Kinh nghiệm tổ chức quản lý hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm số nước 31 1.3.1 Mơ hình tổ chức quản lý hoạt động đầu tư 31 1.3.2 Nội dung quản lý 32 1.3.3 Quản lý nhà nước với hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm 32 iii CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY BẢO HIỂM NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BIC) 35 2.1 Khái quát Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam 35 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam 35 2.1.2 Cơ cấu tổ chức BIC 38 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh BIC 41 2.2 Thực trạng hoạt động đầu tư tài Công ty Bảo hiểm Đầu tư Phát triển Việt Nam 50 2.2.1 Tổ chức hoạt động đầu tư tài BIC 50 2.2.2 Thực trạng hoạt động đầu tư tài Cơng ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 53 2.3 Đánh giá thực trạng hoạt động đầu tư tài BIC 69 2.3.1 Kết đạt 69 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 71 CHƯƠNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY BẢO HIỂM NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BIC) 74 3.1 Định hướng phát triển hoạt động đầu tư tài BIC 74 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động đầu tư tài BIC 75 3.2.1 Giải pháp tăng cường quy mơ tính ổn định đầu tư tài BIC 75 3.2.2 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu hoạt động đầu tư tài BIC 77 3.3 Kiến nghị 88 KẾT LUẬN 92 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 93 iv LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Hoạt động bảo hiểm giữ vai trò quan trọng kinh tế khơng góp phần phịng chống, hạn chế, khắc phục thiệt hại, tổn thất cho kinh tế mà cịn đóng vai trị tổ chức đầu tư lớn thị trường tài Thực tế kinh doanh bảo hiểm giới chứng tỏ kết kinh doanh phần lớn công ty bảo hiểm nhờ vào hoạt động đầu tư Hoạt động đầu tư nói chung đầu tư tài nói riêng có vai trò quan trọng, định tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động kinh doanh Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam năm qua có bước phát triển vượt bậc Tuy nhiên, hoạt động đầu tư tài Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam chưa đạt hiệu cao tỷ trọng đầu tư chưa cao, phạm vi bó hẹp, tuý, tính chuyên nghiệp quản lý chưa đồng bộ, mức độ tập trung hóa, đa dạng hóa thấp Khi kinh tế phát triển ngày sơi động địi hỏi Tổng cơng ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam cần phải nâng cao hồn thiện hóa đồng hoạt động đầu tư để đem lại khả cạnh tranh đứng vững thị trường Để thực cơng việc địi hỏi phải có phân tích, đánh giá q trình hoạt động đầu tư tài cơng ty Do vậy, tác giả chọn đề tài “Hoạt động đầu tƣ tài Tổng cơng ty bảo hiểm ngân hàng đầu tƣ phát triển Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu Tình hình nghiên cứu Trong năm gần vấn đề hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm nghiên cứu đề cập nhiều góc độ khía cạnh khác Một số chủ đề nêu cơng trình nghiên cứu vào năm gần như: “Nâng cao hiệu hoạt động đầu tư Tổng công ty Bảo Việt” Thạc sĩ Bùi Đức Thịnh (2001) “Giải pháp thúc đẩy hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam” Thạc sĩ Nguyễn Thị Thanh Tú (2008) “Những giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tư Tổng cơng ty bảo hiểm dầu khí Việt Nam” Thạc sĩ Ngơ Thị Kim Liên (2001) Các cơng trình nghiên cứu nêu lên thực trạng hoạt động đầu tư công ty bảo hiểm giai đoạn nghiên cứu có nhiều đóng góp quan trọng việc hồn thiện hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam nói chung Tuy nhiên, giai đoạn khác cơng ty với đặc điểm riêng lại có chiến lược kinh doanh riêng để phù hợp với tình hình thực tế Do tác giả chọn nghiên cứu tình hình đầu tư tài Tổng cơng ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu đề tài - Nghiên cứu làm sáng tỏ vấn đề lý luận hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm - Nghiên cứu thực trạng hoạt động đầu tư tài Cơng ty bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam phương diện huy động, tạo lập sử dùng vốn đầu tư - Đề xuất giải pháp nhằm phát triển hoạt động đầu tư tài Cơng ty bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận văn hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Về mặt lý luận vấn đề hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Về mặt thực tiễn, phân tích đánh giá thực trạng hoạt động đề xuất định hướng giải pháp phát triển hoạt động đầu tư tài Tổng cơng ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam Phạm vi nghiên cứu luận văn hoạt động đầu tư tài Tổng cơng ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam từ năm 2006 đến Phƣơng pháp nghiên cứu Tác giả sử dụng phương pháp thống kê, so sánh, phân tích, tổng hợp sử dụng bảng số liệu để minh họa Phương pháp nghiên cứu tình nghiên cứu điển hình lấy Tổng cơng ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam làm đối tượng nghiên cứu trực tiếp sở so sánh với toàn hệ thống doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam Bên cạnh đó, luận văn vận dụng kết cơng trình khoa học liên quan để làm phong phú sâu sắc sở khoa học thực tiễn đề tài Những đóng góp luận văn Luận văn hệ thống hóa quan niệm đầu tư, từ làm rõ chất hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Luận văn đưa ba nguyên tắc đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm là: nguyên tắc an toàn, nguyên tắc sinh lời nguyên tắc đảm bảo khả toán thường xuyên sở phân tích nguồn vốn đầu tư Luận văn trình bày có hệ thống hình thức đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm: đầu tư tiền gửi, đầu tư chứng khốn, góp vốn, đầu tư bất động sản, cho vay chấp… Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư số tiêu đánh giá hiệu hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Bằng số liệu cụ thể, luận văn tập trung phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động đầu tư BIC năm gần mặt: tổ chức hoạt động đầu tư; nguồn vốn đầu tư; quy mô, cấu danh mục đầu tư hiệu hoạt động đầu tư Thông qua phân tích, luận văn rút số thành đạt hạn chế cần khắc phục hoạt động đầu tư BIC Trên sở đánh giá thị trường mục tiêu hoạt động đầu tư BIC, chương luận văn đưa số giải pháp, kiến nghị để thúc đẩy phát triển hoạt động đầu tư BIC thời gian tới Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận, luận văn bao gồm chương: Chương 1: Hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Chương 2: Thực trạng hoạt động đầu tư tài Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam (BIC) Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động đầu tư tài Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam CHƢƠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM 1.1 Tổng quan hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm đầu tư Đầu tư theo nghĩa chung việc bỏ vốn hay chi dùng vốn với nguồn lực khác để tiến hành hoạt động nhằm thu kết có lợi tương lai Mục đích cuối hoạt động đầu tư thu kết định lớn so với nguồn lực bỏ 1.1.2 Phân loại hoạt động đầu tư Xuất phát từ chất phạm vi lợi ích đầu tư đem lại phân loại hoạt động đầu tư thành: đầu tư tài chính, đầu tư thương mại đầu tư phát triển Đầu tư tài chính: Là hình thức đầu tư người có tiền bỏ cho vay mua chứng có giá để hưởng lãi suất cố định trước lãi suất tùy thuộc vào kết sản xuất kinh doanh công ty phát hành Đầu tư thương mại: Là loại hình đầu tư người có tiền bỏ để mua hàng hóa sau bán với giá cao nhằm thu lợi nhuận chênh lệch giá mua bán Đầu tư phát triển: Là hoạt động sử dụng nguồn lực tài chính, nguồn lực vật chất, nguồn lực lao động, trí tuệ để xây dựng, sửa chữa nhà cửa, cấu trúc hạ tầng, mua sắm trang thiết bị lắp đặt chúng, bồi dưỡng đào tạo nguồn nhân lực, thực chi phí thường xuyên gắn liền với hoạt động tài sản nhằm trì tiềm lực hoạt động sở tồn tạo tiềm lực cho kinh tế xã hội 1.1.3 Đặc điểm hoạt động đầu tư tài Hoạt động đầu tư tài khơng tạo sản phẩm cho kinh tế mà làm tăng giá trị tài sản tổ chức, cá nhân đầu tư Đầu tư tài trực tiếp gián tiếp thông qua trung gian tài 1.1.4 Vai trị hoạt động đầu tư tài Vai trị bật hoạt động đầu tư tài hoạt động đầu tư cung cấp nguồn vốn quan trọng cho đầu tư phát triển Với hoạt động hình thức đầu tư tài chính, vốn bỏ đầu tư lưu chuyển cách dễ dàng, cần rút nhanh chóng thơng qua việc chuyển nhượng, mua bán cơng cụ tài thị trường tài chính, điều khuyến khích người có tiền bỏ để đầu tư 1.2 Hoạt động đầu tƣ tài doanh nghiệp bảo hiểm 1.2.1 Tổng quan doanh nghiệp bảo hiểm Theo điều Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam ban hành năm 2000 kinh doanh bảo hiểm hiểu “Hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm nhằm mục đích sinh lời theo doanh nghiệp bảo hiểm chấp nhận rủi ro người bảo hiểm, sở bên mua bảo hiểm đóng phí bảo hiểm để doanh nghiệp bảo hiểm trả tiền bảo hiểm cho người thụ hưởng bồi thường cho người bảo hiểm xảy kiện bảo hiểm” Cũng theo điều khoản 5, doanh nghiệp bảo hiểm “doanh nghiệp thành lập, tổ chức hoạt động theo quy định Luật kinh doanh bảo hiểm quy định khác pháp luật có liên quan để kinh doanh bảo hiểm tái bảo hiểm” Công ty bảo hiểm có đặc điểm sau: Thứ nhất, công ty bảo hiểm doanh nghiệp chuyên ngành Thứ hai, công ty bảo hiểm trung gian tài Thứ ba, cơng ty bảo hiểm thường khơng vay vốn phục vụ kinh doanh bảo hiểm Thứ tư, hoạt động cơng ty bảo hiểm đóng vai trị quan trọng kinh tế Thứ năm, hoạt động cơng ty bảo hiểm Nhà nước kiểm sốt chặt chẽ 1.2.2 Hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm 1.2.2.1 Đặc điểm hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm hiểu hành động chi dùng vốn nhàn rỗi từ vốn chủ sở hữu phí bảo hiểm thu nhằm mục đích thu lợi nhuận tương lai cho doanh nghiệp Hoạt động đầu tư phân thành hai loại đầu tư trực tiếp đầu tư tài Trong khuôn khổ luận văn, tác giả đề cập nghiên cứu đến hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm mang đặc điểm chung trình đầu tư Tuy nhiên đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm, hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm có đặc điểm riêng: Thứ nhất, nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm bao gồm nguồn vốn hình thành từ vốn chủ sở hữu nguồn vốn nhàn rỗi từ quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Thứ hai, doanh nghiệp bảo hiểm phải chịu giám sát chặt chẽ Nhà nước hệ thống văn quy định hình thức tài sản phép đầu tư Thứ ba, nguyên tắc đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm việc đảm bảo nguyên tắc chung phải tuân thủ nguyên tắc riêng 1.2.2.2 Nguyên tắc đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Đầu tiên nguyên tắc an toàn: hoạt động đầu tư công ty bảo hiểm phải đảm bảo độ an toàn cho nguồn vốn cách cao Nguyên tắc đặt nhằm hạn chế tối đa rủi ro đầu tư, bảo toàn nguồn vốn sử dụng Việc đảm bảo nguyên tắc đầu tư vốn an toàn quan trọng, đảm bảo cho doanh nghiệp thực cam kết với khách hàng hợp đồng xảy kiện bảo hiểm Nguyên tắc thứ hai cần đảm bảo nguyên tắc sinh lời Nguyên lý đầu tư rủi ro đầu tư cao tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao ngược lại Do đó, nhà quản lý quỹ đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm cần lựa chọn cấu danh mục cân đối để đảm bảo nguyên tắc an toàn nguyên tắc sinh lời Nguyên tắc thứ ba cần đảm bảo nguyên tắc đảm bảo khả toán thường xuyên 1.2.2.3 Vai trò hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động đầu tư ảnh hưởng trực tiếp tới khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm Tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí bảo hiểm, đóng góp quan trọng vào tăng trưởng thu nhập lợi nhuận doanh nghiệp bảo hiểm, giúp mở rộng quy mô doanh nghiệp, tăng cổ tức cho cổ đông, tăng quỹ phúc lợi thu nhập cho người lao động Đối với xã hội, vai trò hoạt động đầu tư thể rõ nét thông qua vị trí doanh nghiệp bảo hiểm cấu trúc hệ thống thị trường tài Ngồi ra, hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm cịn có tác động khơng nhỏ đến phát triển ngành, lĩnh vực kinh tế, tạo công ăn việc làm cho người lao động, góp phần ổn định xã hội, tăng thu cho ngân sách nhà nước tăng tích lũy cho kinh tế quốc dân 1.2.3 Các phương thức đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động đầu tư tài chủ yếu thực thơng qua thị trường tài chính, bao gồm hoạt động sau: 1.2.3.1 Đầu tư tiền gửi Đầu tư tiền gửi việc doanh nghiệp bảo hiểm gửi tiền có kỳ hạn Tổ chức tín dụng (ngân hàng thương mại, cơng ty tài chính…) để hưởng lãi theo lãi suất thỏa thuận hợp đồng tiền gửi, chứng tiền gửi… 1.2.3.2 Đầu tư chứng khoán Hai cơng cụ thị trường chứng khốn trái phiếu cổ phiếu Đầu tư trái phiếu: Trái phiếu loại chứng khốn phát hành hình thức chứng bút toán ghi sổ, xác nhận nghĩa vụ trả nợ (gồm vốn gốc lãi) tổ chức phát hành trái phiếu người sở hữu trái phiếu Nhìn chung trái phiếu loại đầu tư lớn danh mục đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm giới khoản đầu tư tương đối an toàn Đầu tư cổ phiếu: Cổ phiếu chứng công ty cổ phần phát hành bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu cổ phần cơng ty Có loại cổ phiếu cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi Ngoài ra, để đa dạng hoá danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro đầu tư, doanh nghiệp bảo hiểm thực đầu tư vào cơng cụ tài khác hợp đồng quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng kỳ hạn… 1.2.3.3 Góp vốn Góp vốn hình thức doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư vốn thành lập mua lại phần vốn góp công ty con, công ty liên doanh, công ty liên kết 1.2.3.4 Đầu tư bất động sản Đầu tư bất động sản mang lại cho doanh nghiệp bảo hiểm khoản thu nhập dạng thu nhập cho thuê bất động sản hội tăng giá khoản đầu tư Trong trường hợp cho thuê bất động sản, nguồn thu nhập cao, thường xuyên, ổn định 1.2.3.5 Cho vay chấp Các doanh nghiệp bảo hiểm cho vay trung gian tài chính, đem đến cho cơng chúng lựa chọn tài khác bên cạnh tổ chức tín dụng Hình thức cho vay phổ biến thường doanh nghiệp bảo hiểm thực repo trái phiếu - tức cho vay có bảo đảm trái phiếu Ngồi hình thức đầu tư kể trên, doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư số hình thức khác tùy theo quy định nước phát triển thị trường tài chứng khốn phái sinh, vàng, ngoại tệ 1.2.4 Các tiêu chí đánh giá hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm 1.2.4.1 Tỷ suất lợi nhuận đầu tư Lợi nhuận đầu tư tài Tỷ suất lợi nhuận đầu tư = Tiền & tài sản đầu tư bình quân kỳ Trong đó: (1) Tiền & tài sản đầu tư bình quân kỳ Tài sản đầu tư = Tiền & tài sản đầu tư đầu kỳ + cuối kỳ = Đầu tư tài ngắn Đầu tư tài dài hạn + hạn + Ký quỹ, ký cược dài hạn 1.2.4.2 Tỷ suất lợi nhuận đầu tư vốn chủ sở hữu Tỷ suất lợi nhuận đầu tư vốn Lợi nhuận đầu tư = chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu bình qn kỳ Trong đó: Vốn chủ sở hữu bình quân kỳ = (Vốn chủ sở hữu đầu kỳ + cuối kỳ)/2 1.2.4.3 Tỷ suất lợi nhuận đầu tư tổng tài sản Tỷ suất lợi nhuận đầu tư Lợi nhuận sau thuế tổng tài sản = Tổng tài sản bình quân kỳ Trong đó: Tổng tài sản bình qn kỳ = (Tổng tài sản đầu kỳ + cuối kỳ)/2 1.2.4.4 Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận đầu tư tài chính( ĐTTC) Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận ĐTTC =[ Lợi nhuận ĐTTC kỳ báo cáo Lợi nhuận ĐTTC kỳ liền trước - 1] x 100(%) 1.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm 1.2.5.1 Các nhân tố chủ quan a Các nghĩa vụ tài doanh nghiệp bảo hiểm Nghĩa vụ tài doanh nghiệp bảo hiểm gồm nghĩa vụ khách hàng nghĩa vụ cổ đông b Quy mô doanh nghiệp bảo hiểm Quy mơ doanh nghiệp bảo hiểm có ảnh hưởng đến quy mô cấu danh mục đầu tư Các doanh nghiệp bảo hiểm lớn, có phạm vi lựa chọn đầu tư rộng hơn, có khả đa dạng hóa danh mục tốt c Quan điểm đầu tư Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm chịu tác động nhiều nhân tố, suy cho cùng, định đầu tư vào đâu, giá trị đầu tư bao nhiêu… người chịu trách nhiệm quản lý hoạt động đầu tư định khuôn khổ pháp luật cho phép d Chất lượng đội ngũ cán thực đầu tư Cán thực đầu tư phải có trình độ chun mơn, đào tạo chun sâu có kinh nghiệm tối đa hóa hiệu danh mục đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm sở lựa chọn phương án đầu tư có độ rủi ro mức lợi nhuận hợp lý Thứ năm: Công ty sơ hồn thiện khung pháp lý cho cơng ty, xây dựng tương đối đồng quy định cho công ty Thứ sáu: Công ty thực việc nâng tổng số vốn điều lệ lên 660 tỷ năm 2010 để đáp ứng yêu cầu kinh doanh thỏa mãn quy định pháp luật Vốn điều lệ: năm 2006 vốn điều lệ BIC 200 tỷ, đến năm 2007 công ty tăng vốn pháp định lên 500 tỷ đến năm 2010 sau cổs phần hóa vốn điều lệ BIC tăng lên đến 660 tỷ đồng Ngoài tiêu tài khác BIC như: tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ, tổng doanh thu, tổng lợi nhuận trước thuế thị phần bảo hiểm gốc không ngừng tăng lên (Bảng 2.4) Bảng 2.4: Chỉ tiêu tài BIC giai đoạn 2008 - 2011 Đơn vị: triệu đồng STT Chỉ tiêu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ Tổng doanh thu Doanh thu phí bảo hiểm Doanh thu đầu tư tài Tổng lợi nhuận trước thuế ROE Thị phần bảo hiểm gốc 2008 1.746.106 443.440 158.812 409.383 296.37 71.023 -76.879 -17,34% 2,5% 2009 1.813.015 518.681 177.138 623.272 406.703 141.305 2010 2.498.436 680.274 252.42 875.108 553.067 251.93 2011 1.870.011 749.898 298.102 1.068.553 689.576 289.943 80.68 15,0% 2,7% 31.548 5,3% 3% 100.521 11,98% 3,1% (Nguồn: Báo cáo tài BIC từ năm 2008 - 2011 2.1.3.3 Hoạt động kinh doanh tái bảo hiểm Trong giai đoạn 2008 - 2011, bên cạnh thành công hoạt động kinh doanh bảo hiểm gốc, BIC thành công với hoạt động kinh doanh tái bảo hiểm Bảng 2.5: Bảng phân chia phí tái bảo hiểm BIC giai đoạn 2008 - 2011 (Đơn vị: tỷ đồng) STT Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 Doanh thu phí bảo hiểm gốc 269.262 370.082 505.448 623.821 Phí nhượng tái bảo hiểm 140.782 221.371 221.750 273.632 Tỷ lệ phí nhượng tái bảo hiểm 52.3% 59.8% 43.7% 43.9% Phí nhận tái bảo hiểm 27.107 36.620 47.617 65.754 Tỷ lệ phí nhận tái bảo hiểm 21.1% 24.6% 16.8% 18.78% Thu bồi thường nhượng tái bảo hiểm 28.778 63.886 129.523 199.830 Chi bồi thường tái bảo hiểm 0.752 3.8 20.456 19.575 Hoa hồng nhượng tái bảo hiểm 40.857 69.030 59.891 69.310 Chi hoa hồng nhận tái bảo hiểm 7.563 10.986 13.809 18.777 10 Doanh thu hoạt động tái bảo hiểm 96.889 169.536 237.031 334.894 11 Chi phí tái bảo hiểm 149.097 232.357 256.015 311.984 12 Lợi nhuận hoạt động tái bảo hiểm -52.208 -62.821 -18.984 22.94 13 Cơ cấu doanh thu từ hoạt động tái bảo hiểm 35.9% 45.8% 46.9% 53.7% (Nguồn: Báo cáo tài BIC 2008 - 2011) 10 2.2 Thực trạng hoạt động đầu tƣ tài Cơng ty Bảo hiểm Đầu tƣ Phát triển Việt Nam 2.2.1 Tổ chức hoạt động đầu tư tài BIC 2.2.1.1 Quy chế đầu tư tài BIC Theo điều quy chế đầu tư tài BIC ban hành kèm theo định số 047/QĐ - HĐQT ngày 08/3/2011 Hội đồng quản trị đầu tư tài lĩnh vực hoạt động kinh doanh BIC, sử dụng nguồn vốn hợp pháp hợp lệ để đầu tư theo danh mục pháp luật kinh doanh bảo hiểm cho phép, phù hợp định hướng phát triển BIC nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận Theo điều quy chế nguyên tắc đầu tư BIC quan trọng an toàn phát triển vốn sau đảm bảo yêu cầu toán thường xuyên, tuân thủ quy định Điều lệ, quy chế tài quy định Pháp luật hoạt động đầu tư tài cuối phải hỗ trợ hoạt động kinh doanh bảo hiểm Nguồn vốn đầu tư vốn điều lệ góp, nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phịng nghiệp vụ bảo hiểm, lợi nhuận chưa phân phối quỹ hình thành từ lợi nhuận để lại phép sử dụng cho hoạt động đầu tư, nguồn vốn khấu hao tài sản cố định chưa sử dụng, vốn nhận ủy thác từ tổ chức cá nhân nước theo quy định pháp luật, vốn vay (nếu có) vốn khác theo quy định pháp luật 2.2.1.2 Tổ chức hoạt động Ban đầu tư tài Ban đầu tư ban phụ thuộc, trực thuộc Tổng Công ty Bộ máy nhân Ban Đầu tư gồm có Giám đốc nhân viên phân cơng vào hai phịng chun mơn : Phòng quản lý dự án ngắn hạn phòng quản lý dự án dài hạn Đội ngũ cán ban đầu tư phần lớn cán trẻ, động có trình độ học vấn Về sở vật chất, BIC ứng dụng công nghệ thông tin vào hoạt động cập độ tồn cơng ty nói chung ban đầu tư nói riêng sớm 2.2.1.3 Quy trình thực hoạt động đầu tư Hoạt động đầu tư tài Trụ sở Tổng công ty thực quản lý tập trung Các đơn vị thành viên thực theo phân cấp ủy quyền Hội đồng quản trị, Tổng quám đốc Cán nghiệp vụ Thu thập thông tin Cán nghiệp vụ Đánh giá thẩm định Lãnh đạo Ban đầu tư Xem xét Phụ trách lĩnh vực có liên quan Cho ý kiến đánh giá Lãnh đạo ban đầu tư Xét duyệt Lãnh đạo tổng công ty Xét duyệt Cán nghiệp vụ Thực hiện, theo dõi, đánh giá Cán nghiệp vụ Thanh lý toán Sơ đồ 2.3: Quy trình đầu tư tài ban Đầu tư (Nguồn: Quy chế đầu tư BIC) 11 2.2.2 Thực trạng hoạt động đầu tư tài Cơng ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 2.2.2.1 Nguồn hình thành vốn đầu tư Qua số liệu báo cáo tài BIC từ năm 2008 đến năm 2011 ta có bảng 2.6 nguồn hình thành vốn đầu tư BIC năm cụ thể sau: Bảng 2.6 Nguồn hình thành vốn đầu tƣ BIC Chỉ tiêu 2008 2009 1.Vốn chủ sở hữu (tỷ đồng) 443.440 518.681 680.273 749.898 2.Các khoản dự phòng nghiệp vụ (tỷ đồng) 158.812 177.138 252.420 298.101 Nguồn khác 1,014.351 827.437 1,322.724 524.822 4.Tổng nguồn vốn đầu tư (tỷ đồng) 1,616.603 1,523.256 2,237.402 1,572.821 Tỷ trọng VCSH tổng vốn đầu tư (%) 27.4 34.1 30.4 47.7 6.Tỷ trọng DPNV tổng vốn đầu tư (%) 9.8 11.6 11.3 19 62.8 54.3 58.3 33.3 - (5.8) 46.9 (29.7) Tỷ trọng nguồn khác tổng vốn đầu tư (%) 8.Tốc độ tăng trưởng nguồn vốn đầu tư (%) 2010 2011 (Nguồn báo cáo tài BIC từ 2008-2011) a/Nguồn vốn chủ sở hữu Hiện nay, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng đáng kể cấu nguồn vốn đầu tư BIC Do điều kiện cạnh tranh thị trường đòi hỏi việc tăng vốn điều lệ qua năm làm tăng nguồn vốn chủ sở hữu Tốc độ tăng vốn chủ sở hữu bình quân qua năm BIC đạt khoảng 18% Riêng tốc độ tăng vốn chủ sở hữu năm 2010 so với 2009 lớn đạt 31% năm 2010 năm mà BIC cổ phần hóa thành cơng nâng cao vốn chủ sở hữu mình.Tại 31/12/2011, tổng vốn chủ sở hữu đạt 749.898 tỷ đồng, chiếm tới 47.7% tổng vốn đầu tư b/ Dự phòng nghiệp vụ Quỹ quỹ dự phòng nghiệp vụ trích lập nhằm chi trả cho trách nhiệm phát sinh tương lại từ hợp đồng bảo hiểm ký kết Với kết kinh doanh bảo hiểm đáng ghi nhận với tỷ lệ tăng trưởng doanh thu phí bình qn BIC 30% Vì vậy, quỹ quỹ dự phịng nghiệp vụ BIC tăng nhanh chóng đạt gần 1048 tỷ đồng vào năm 2011 Các Doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ bắt buộc phải trích lập 03 quỹ quỹ dự phịng nghiệp vụ dự phịng phí chưa hưởng, dự phòng bồi thường dự phòng dao động lớn Tình hình trích lập chi tiết loại dự phòng sau: Bảng 2.7 Quỹ DPNV BIC giai đoạn 2008 - 2011 Đơn vị: Tỷ đồng 2008 Chỉ tiêu DP phí DP bồi thường DP dao động lớn Tổng DPNV Số tiền 2009 Tỷ trọng % Số tiền 2010 Tỷ trọng % Số tiền 2011 Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng % 85.37 53.76 99.978 56.44 159.3 63.11 190.128 63.78 63.489 39.98 58.167 32.84 64.586 25.59 67.332 22.59 9.953 6.27 18.993 10.72 28.534 11.30 40.641 13.63 158.812 100 177.138 100 252.42 100 298.101 100 (Nguồn: Báo cáo tài BIC) 12 Bảng 2.7 cho thấy với tăng trưởng mạnh mẽ doanh thu phí bảo hiểm, quỹ dự phòng nghiệp vụ BIC liên tục tăng Theo quy định hành, doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm để đầu tư Phần vốn tối đa 75% tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ Phần lại (tối thiểu 25%) dùng để bồi thường bảo hiểm thường xuyên kỳ gửi tổ chức tín dụng hoạt động Việt Nam Tuy việc sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bị giới hạn chặt chẽ pháp luật nguồn vốn đầu tư vô quan trọng doanh nghiệp bảo hiểm c/ Nguồn khác Giai đoạn 2008 - 2011, nguồn từ ủy thác đầu tư chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn đầu tư, mà ủy thác Ngân hàng BIDV ủy thác đầu tư Theo bảng 2.6 ta thấy tỷ trọng nguồn chiếm gần 2/3 tổng nguồn đầu tư năm 2008 có xu hướng giảm dần, đến năm 2011, tỷ trọng lại 30% Điều dễ hiểu BIC vào hoạt động bình thường, nguồn từ ủy thác phải BIDV giảm dần, thay vào nguồn khác từ vốn chủ sở hữu quỹ dự phịng nghiệp vụ 2.2.2.2 Tình hình sử dụng nguồn vốn đầu tư BIC a Giá trị đầu tư thực tế BIC Bảng 2.8: Giá trị đầu tƣ thực tế trở lại kinh tế BIC Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 Giá trị đầu tư trở lại (tỷ đồng) 1,250.306 1,424.106 2,040.906 1,422.214 Tổng nguồn vốn đầu tư (tỷ đồng) 1,616.603 1,523.256 2,237.402 1,572.821 - 21.9 33.9 (25.9) 77.3 93.4 91.2 90.4 Tốc độ tăng giá trị đầu tư trở lại (%) Tỷ lệ giá trị ĐT trở lại/Tổng NVĐT (%) (Nguồn: Báo cáo tài BIC) Số liệu bảng 2.8 cho thấy, giá trị đầu tư trở lại kinh tế doanh nghiệp tăng, giảm không qua năm, nhiên giá trị có xu hướng tăng lên Bảng 2.8 cho thấy nguồn vốn đầu tư trở lại kinh tế BIC đạt cao 93% Đây tỷ lệ cao doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ b Cơ cấu đầu tư Chúng ta thấy danh mục đầu tư BIC phân bổ đa dạng vào hình thức quy định, hình thức chiếm tỷ trọng đáng kể theo bảng 2.9 Xét cấu danh mục đầu tư theo loại hình tài sản Trong năm gần BIC tập trung vào hình thức gửi tiền ngân hàng mua trái phiếu phủ Hai hình thức đầu tư gián tiếp có độ rủi ro thấp tính khoản cao đáp ứng kịp thời nhu cầu chi trả thường xuyên doanh nghiệp bảo hiểm Tỷ lệ gửi tiền ngân hàng BIC đạt từ 67% - 83% qua năm, bên cạnh hình thức gửi ngân hàng, BIC cịn tập trung vào mua trái phiếu phủ cơng ty có uy tín So với tiền gửi ngân hàng trái phiếu phủ trái phiếu cơng ty có lãi suất cao hơn, độ khoản dần cải thiện nhờ phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Qua năm 2008 - 2011, ta thấy tỷ lệ đầu tư vào loại trái phiếu chiếm bình quân khoảng 10% tổng số tiền đầu tư Đây tỷ lệ an toàn BIC Tuy nhiên, điều kiện tính khoản trái phiếu phủ cịn thấp Đối với doanh nghiệp mua trái phiếu chủ yếu để giải tình trạng ứ đọng vốn đầu tư dài hạn Do thị trường tiền tệ Việt Nam chưa phát triển nên việc mua bán trái phiếu phủ trái phiếu cơng ty đem lại hiệu chưa cao Cho vay uỷ thác đầu tư BIC lựa chọn với tỷ trọng không lớn Năm 2008 đạt cao 4.5% Cũng từ năm 2008, BIC bắt đầu tham gia loại hình góp vốn 13 đầu tư, hình thức đầu tư chiếm tỷ trọng khơng nhỏ BIC Năm 2008, tỷ trọng hình thức chiếm lớn đạt 7%, năm khác giữ mức bình qn 5% năm có xu hướng giữu tỷ trọng ổn định Loại hình có khả sinh lời cao mức độ rủi ro khơng nhỏ địi hỏi khâu thu nhập thơng tin thẩm định dự án phải thực kỹ lưỡng với trình độ chun mơn cao Tính đến cuối năm 2011 BIC góp vốn cơng ty cổ phần Vinaconex - Viettel, Công ty TNHH kinh doanh dịch vụ lượng BIDV đặc biệt góp vốn vào Liên doanh Việt Lào với tư cách cổ đông sáng lập, với tổng số vốn 71 tỷ đồng, cao năm 2009 với gần 98 tỷ đồng Các dự án đầu tư góp vốn BIC chủ yếu tập trung vào đối tác công ty BIDV, độ phân tán rủi ro đa dạng hóa dự án đầu tư chưa cao Điều dễ hiểu BIC doanh nghiệp bảo hiểm trẻ, kinh nghiệm quản lý lĩnh vực đầu tư cịn chưa có nên BIC lựa chọn phương thức đầu tư an toàn Cuối cổ phiếu Đây hình thức đầu tư chứng khốn quan trọng BIC doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam khác đầu tư với tỷ trọng chưa lớn Mặc dù, nước phát triển loại hình đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm trọng (đầu tư chứng khoán doanh nghiệp bảo hiểm Mỹ chiếm 60% tổng nguồn vốn) cấu danh mục đầu tư BIC tỷ trọng đầu tư cổ phiếu cao đạt 9% năm 2008, sau giảm mạnh năm có xu hướng tăng nhẹ năm 2011 Đến năm 2011, tỷ trọng hình thức đầu tư cổ phiếu chiếm khoảng 5% tống vốn đầu tư Điều giải thích biến động thất thường thị trường chứng khốn cịn non trẻ Việt Nam Chỉ số VN Index thời gian qua cho thấy mức độ rủi ro lớn kinh doanh cổ phiếu Hy vọng thời gian tới BIC có nhiều hội để tham gia tích cực thị trường cổ phiếu BIC chưa kinh doanh bất động sản nguyên nhân thị trường bất động sản nước ta năm vừa qua thị trường bất động sản biến động thất thường không đảm bảo nguyên tắc an toàn Thị trường bất động sản Việt Nam có 70% lượng giao dịch thị trường phi thức việc hợp thức hoá bất động sản gặp khó khăn, thuế phí chuyển nhượng q cao, thủ tục rườm rà, thông tin thị trường thiếu minh bạch Vì vậy, BIC doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam dè dặt đầu tư vào bất động sản Xét cấu danh mục đầu tư theo thời hạn đầu tư Trong bảng 2.9 ta thấy, BIC chủ yếu tập trung vào gửi tiền ngân hàng loại hình đầu tư ngắn hạn, cịn loại hình khác chiếm tỷ trọng bé Qua bảng 2.9, nhận thấy rằng, tỷ lệ đầu tư ngắn hạn chiếm ưu với tỷ trọng bình qn đạt xấp xỉ 90% có xu hướng tăng lên Trong tỷ trọng đầu tư tài trung dài hạn lại có xu hướng giảm Điều cho ta thấy khả đầu tư BIC cịn chưa có kinh nghiệm nên tập trung vào việc đầu tư ngắn hạn nhằm đảm bảo tính khoản, đồng nghĩa với tỷ suất sinh lời thấp hình thức đầu tư dài hạn Tóm lại, qua việc phân tích danh mục đầu tư BIC, thấy danh mục có phạm vi rộng, đáp ứng hình thức đầu tư mà Bộ tài quy định Tuy nhiên, việc phân bổ vốn đầu tư doanh nghiệp cịn q tập trung vào hình thức gửi tiền ngân hàng trái phiếu phủ cịn dè dặt đầu tư cổ phiếu Điều địi hỏi phía BIC phủ phải có sách phù hợp để nâng cao hiệu đầu tư vốn nhàn rỗi 14 Bảng 2.9 Bảng cấu danh mục đầu tƣ BIC Đơn vị : Tỷ đồng TT Nội dung 31/12/2009 Giá trị (VND) I Đầu tƣ ngắn hạn Cổ phiếu niêm yết Cổ phiếu chưa niêm yết Tiền gửi VNĐ Tiền gửi USD Trái phiếu công ty ngắn hạn 1,197.268 42.858 54.641 1,099.768 II Dự phòng giảm giá chứng khoán Đầu tƣ dài hạn 226.838 Trái phiếu dài hạn chưa niêm yết 31/12/2010 Tỷ trọng 84.07% 3.01% 3.84% 77.23% Giá trị (VND) 31/12/2011 Tỷ trọng 1,842.075 90.26% 31.561 50.982 1,704.000 7.733 62.625 Giá trị (VND) Tỷ trọng 1.55% 2.50% 83.49% 0.23% 3.07% 1,300.607 36.341 37.758 1,139.499 39.573 69.790 91.45% 2.56% 2.65% 80.12% 2.78% 4.91% 15.93% (11.826) 198.831 -0.58% 9.74% (22.353) 121.607 -1.57% 8.55% 100.000 7.02% 129.790 6.36% 50.000 3.52% Đầu tư vào công ty liên doanh 25.756 1.81% 19.041 0.93% 21.607 1.52% Đầu tư, góp vốn cổ phần khác Tổng cộng danh mục 101.082 1,424.106 7.09% 100% 50.000 2,040.906 2.45% 100% 50.000 1,422.214 3.52% 100% (Nguồn: Báo cáo tài BIC ) 15 2.2.2.3 Hiệu hoạt động đầu tư tài BIC Để đánh giá hiệu đầu tư BIC luận văn xem xét đóng góp hoạt động đầu tư vào tổng lợi nhuận đánh giá hiệu suất sinh lời đồng vốn đầu tư Qua bảng số liệu 2.10 cho thấy, năm gần lợi nhuận từ hoạt động đầu tư đóng vai trò quan trọng chiếm tối ưu tổng lợi nhuận BIC Năm 2008 năm hoạt động thua lỗ BIC tất hoạt động từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm đến hoạt động đầu tư tài Đến năm 2009, lợi nhuận hoạt động kinh doanh bảo hiểm bị thua lỗ lợi nhuận tồn cơng ty đầu tư tài Tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tài so với tổng lợi nhuận tăng qua năm, đạt đỉnh điểm vào năm 2011 1,52 lần Qua thấy vai trị tuyệt đối hoạt động đầu tư phát triển doanh nghiệp, đầu tư tài nguồn tạo lợi nhuận cho doanh nghiệp giúp doanh nghiệp nâng cao lực tài mình, xu hướng chung doanh nghiệp bảo hiểm Có thể nói hoạt động đầu tư mang lại nguồn lợi lớn cho doanh nghiệp bảo hiểm góp phần nâng cao lực tài doanh nghiệp bảo hiểm, số trường hợp bù đắp tổn thất thuộc trách nhiệm bảo hiểm xảy tạo điều kiện cho doanh nghiệp bảo hiểm tăng lực ký kết hợp đồng giảm phí bảo hiểm Điều đòi hỏi BIC phải sử dụng nguồn vốn đầu tư hiệu để tồn phát triển điều kiện thị trường cạnh tranh ngày gay gắt Qua việc phân tích kết hoạt động đầu tư tài BIC, thấy đóng góp vai trị lớn việc tạo nên nguồn lợi nhuận cho doanh nghiệp Bảng 2.10 Kết đầu tƣ BIC năm 2008-2011 Đơn vị: Tỷ đồng 2008 ST T Chỉ tiêu Số tiền 2009 kinh doanh bảo hiểm Tỷ Tỷ Tỷ trọng trọng trọng trọng (%) Số tiền (37.782) (5.807) Lợi nhuận hoạt động đầu tư tài 2.1 Lợi nhuận hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động đầu tư 2.2 vào công ty liên doanh liên kết (39.300) - 89.678 89.678 (39.300) khác (4=1+2+3) -7.20 111.15 111.15 0.203 (76.879) Số tiền (7.055) 37.215 43.929 (6.715) (3.191) Tổng lợi nhuận trƣớc thuế (%) - Lợi nhuận từ hoạt động 2011 Tỷ Lợi nhuận từ hoạt động 2010 - 80.680 -3.96 100 1.389 31.548 (%) -22.36 117.96 139.25 -21.28 4.40 100 Số tiền (52.020) 152.644 150.079 2.565 (0.103) 100.521 (%) -51.75 151.85 149.30 2.55 -0.10 100 (Nguồn: Báo cáo tài BIC 2008 - 2011) Trong phần để đánh giá hiệu suất sinh lời vốn đầu tư luận văn sử dụng tiêu tỷ suất lợi nhuận đầu tư bình quân Qua bảng số liệu 2.11 cho thấy tỷ suất lợi nhuận phản ánh hiệu đầu tư BIC từ 2008-2011 tăng qua năm với tốc độ không 16 Bảng 2.11: Bảng tỷ suất lợi nhuận đầu tƣ BIC tƣơng quan so sánh với số liệu ngành tỷ lệ lạm phát từ 2008-2011 Đơn vị: tỷ đồng Chỉ tiêu STT I Số liệu BIC Lợi nhuận hoạt động đầu tư tài 2008 2009 2010 2011 39.300 89.678 37.215 152.644 Vốn đầu tư bình quân 500.000 500.000 580.000 660.000 Số đầu năm 500.000 500.000 500.000 660.000 Số cuối năm 500.000 500.000 660.000 660.000 Vốn chủ sở hữu bình quân 481.897 481.061 599.468 715.086 Số đầu năm 520.354 443.440 518.661 680.274 Số cuối năm 443.440 518.681 680.274 749.898 1,233.064 1,779.561 2,157.029 2,185.527 Số đầu năm 720.020 1,746.107 1,813.015 2,501.042 Số cuối năm 1,746.107 1,813.015 2,501.042 1,870.011 Tổng tài sản bình quân Tỷ suất lợi nhuận đầu tư = (1)/(2) 7.86% 17.94% 6.42% 23.13% Tỷ suất lợi nhuận VCSH = (1)/(3) 8.16% 18.64% 6.21% 21.35% Tỷ suất lợi nhuận tài sản = (1)/(4) 3.19% 5.04% 1.73% 6.98% Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận - 128.19% -58.50% 310.17% II Số liệu trung bình DNBHPNT Tỷ suất lợi nhuận đầu tư 7.86% 8.05% 7.25% Tỷ suất lợi nhuận VCSH 10.26% 11.02% 9.41% Tỷ suất lợi nhuận tài sản 5.27% 5.47% 4.89% 19.89% 6.52% 11.75% III Tỷ lệ lạm phát 18.13% (Nguồn: Báo cáo tài BIC 2008-2011,Thị trường bảo hiểm Việt Nam 2008-2011 số liệu từ Cục QL GS bảo hiểm - BTC Tổng cục thống kê) Năm 2009, Chính phủ thực hàng loạt giải pháp kích cầu nhằm khôi phục lại kinh tế Với phục hồi thị trường chứng khốn năm 2009 năm thành công BIC hoạt động đầu tư tài Lợi nhuận hoạt động đầu tư tài đạt 89.678 tỷ đồng, tăng 128.19% so với năm 2008 Tỷ suất lợi nhuận đầu tư đạt 17.94% số liệu trung bình doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ đạt 8.05% tỷ lệ lạm phát 6.52% Đây năm mà doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động đầu tư tài hiệu quả, tỷ suất lợi nhuận đầu tư (đã tính yếu tố lạm phát) dương BIC đạt hiệu cao Năm 2010, thị trường chứng khoán Việt Nam tương đối ảm đạm, ảnh hưởng tới hiệu hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm nói chung BIC nói riêng Mặc dù, doanh thu từ hoạt động tài đạt 251.93 tỷ đồng tăng 78% so với năm 2009 lợi nhuận đạt 37.215 tỷ giảm 58.5% so với năm 2009 Bên cạnh yếu tố bất lợi thị trường việc BIC cổ phần hóa thực bàn giao doanh nghiệp vào tháng 10/2010 ảnh hưởng đáng kể tới lợi nhuận từ đầu tư tài việc hạch tốn, tính tốn lại giá trị khoản đầu tư xác định giá trị doanh nghiệp Do yếu tố tỷ suất lợi nhuận đầu tư năm 2010 BIC giảm xuống 6.42% thấp số liệu trung bình doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ 7.25%, năm mà hoạt đồng đầu tư tài BIC đạt hiệu thấp Năm 2011 năm BIC hoạt động với mơ hình Tổng Cơng ty Cổ phần Trong bối cảnh kinh tế có nhiều khó khăn thách thức, việc trở thành Công ty đại chúng, đặc biệt sau kiện niêm yết cổ phiếu sàn Chứng khoán tập trung từ ngày 6/9/2011 17 với yêu cầu minh bạch, công khai thông tin hoạt động, bảo đảm tối đa quyền lợi cổ đông thông qua việc nâng cao hiệu kinh doanh giữ giá cổ phiếu áp lực lớn, buộc BIC phải thay đổi sách kinh doanh cách mạnh mẽ Nhờ linh hoạt nhạy bén việc nắm bắt tình hình thị trường, đặc biệt xu hướng lãi suất tiền gửi tăng cao năm 2011, hoạt động đầu tư dịch vụ tài BIC thu thành cơng ngồi dự kiến Lợi nhuận từ hoạt động đầu tư dịch vụ tài đạt 152.644 tỷ đồng, hồn thành 158% kế hoạch năm, tăng gấp lần so với năm 2010 Mức lợi nhuận đóng góp đáng kể từ nguồn cổ tức khoản đầu tư dài hạn cấu lại khoản đầu tư dài hạn Nhờ tỷ suất lợi nhuận năm 2011 đạt mức cao từ trước đến 23.13% Tuy nhiên năm 2011 tỷ lệ lạm phát tương đối cao 18.13% nên tỷ suất lợi nhuận đầu tư đạt 5% Đây tỷ lệ không cao, điều đòi hỏi BIC phải nỗ lực để nâng cao hiệu hoạt động đầu tư nhằm tăng khả sinh lời vốn đầu tư để tồn phát triển điều kiện hội nhập cạnh tranh ngày gay gắt 2.3 Đánh giá thực trạng hoạt động đầu tƣ tài BIC 2.3.1 Kết đạt Hoạt động đầu tư BIC bắt đầu thực từ năm 2006 Cho đến nay, hoạt động không ngừng lớn mạnh ước tính đến hết hết năm 2011, nguồn vốn đầu tư đạt 1,422 tỷ đồng, nguồn vốn đầu tư trì đạt cao 2,040 tỷ đồng, lợi nhuận đầu tư lợi nhuận chủ yếu BIC Đây thành đáng khích lệ có đóng góp định kinh tế quốc dân, việc phát triển thị trường tài Việt Nam, với khách hàng bảo hiểm với BIC Với quy mô vốn đầu tư gia tăng qua năm, BIC đầu tư vào nhiều ngành lĩnh vực khác kinh tế quốc dân, đa dạng hóa hình thức đầu tư hướng tới đầu tư dài hạn phục vụ mục đích cung cấp vốn cho kinh tế qua góp phần khơng nhỏ vào tăng trưởng kinh tế chung đất nước Đối với khách hàng bảo hiểm, hoạt động đầu tư BIC đảm bảo nguồn tài vững để đảm bảo thực cam kết khách hàng ngày cung cấp nhiều dịch vụ tài đáp ứng ngày cao nhu cầu tổ chức dân cư Đối với thân BIC, hoạt động đầu tư vốn mang lại nguồn thu đáng kể cho Tổng cơng ty, góp phần thúc đẩy tăng trưởng chung Tổng công ty, giúp Tổng công ty thực cam kết, nghĩa vụ khách hàng Nhà nước, góp phần đưa BIC trở thành 10 doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ hàng đầu Việt Nam Hoạt động đầu tư BIC đánh giá đạt kết chủ yếu sau: Thứ nhất, hoạt động đầu tư tuân thủ quy định pháp luật luật kinh doanh bảo hiểm, đáp ứng yêu cầu an toàn, đảm bảo khả toán Thứ hai, hoạt động đầu tư ngày đước quan tâm lãnh đạo Tổng cơng ty, mơ hình hoạt động đầu tư bước hồn thiện q trình xây dựng cơng ty với việc cổ phần hóa năm 2010 hoàn thiện Ban Đầu tư BIC nhằm thực tốt nhiệm vụ Thứ ba, BIC bước đầu hoạch định sách, chiến lược quy trình đầu tư nhằm đảm bảo mục tiêu an toàn sinh lợi với chủ trương đắn tập trung vốn Tổng công ty để đầu tư, tránh đầu tư manh mún dễ dàng cho cơng tác kiểm tra, kiểm sốt nguồn vốn công ty thành viên; để tăng cường hiệu hoạt động đầu tư BIC chuyển dần từ dự trữ phương tiện toán sang đầu tư sinh lời 18 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân Trên sở phân tích thực trạng hoạt động đầu tư tài BIC, bên cạnh kết đạt BIC cần khắc phục hạn chế sau: Thứ nhất, danh mục đầu tư BIC rộng tương đương danh mục đầu tư nước Tuy nhiên, cấu danh mục đầu tư chưa hợp lý tập trung vào hình thức tiền gửi ngân hàng hình thức đầu tư ngắn hạn, đầu tư chứng khốn cịn Với cấu đầu tư khơng hợp lý phần làm giảm hiệu đầu tư doanh nghiệp BIC Thứ hai, cấu đầu tư theo thời gian BIC chủ yếu tập trung vào đầu tư ngắn hạn nhằm đảm bảo tính an tồn khả tốn Thứ ba, tỷ suất lợi nhuận đầu tư thực tế đạt kết âm cho thấy việc xác định hình thức đầu tư chưa phù hợp, bên cạnh BIC chưa đánh giá thực tế lạm phát thị trường để có phương án đối phó Bên cạnh ngun nhân làm giảm hiệu đầu tư kể nguyên nhân chủ quan quan trọng nữa, BIC cung chưa đánh giá mức tầm quan trọng hoạt động đầu tư mà trọng thác mở rộng thị trường bảo hiểm Như vậy, doanh nghiệp bảo hiểm thành lập có ưu cơng ty bảo hiểm tập đồn tài lớn BIDV nói cấu danh mục chưa phù hợp, hiệu đầu tư chưa có hoạt động đầu tư chưa thực hoạt động quan trọng đóng vai trò chiến lược doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ BIC Trong Chương 2, phân tích thực trạng hoạt động đầu tư BIC mặt huy động sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi để đầu tư Trên sở phân tích đó, chương đưa giải pháp cụ thể nhằm phát triển hoạt động đầu tư tài BIC CHƢƠNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY BẢO HIỂM NGÂN HÀNG ĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BIC) 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động đầu tƣ tài BIC BIC doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ có tốc độ phát triển cao thị trường bảo hiểm Việt Nam Để nâng cao lực cạnh tranh mình, BIC đưa định hướng phát triển cho hoạt động đầu tư tài thời gian tới sau: Giai đoạn từ 2011 đến 2012 củng cố BIC theo mơ hình Tổng cơng ty cổ phần bảo hiểm hoạt động kinh doanh bảo hiểm đầu tư tài Từ 2012 đến 2015 BIC tập trung mở rộng hình thức đầu tư, mở rộng thị trường nước thuộc bán đảo Đông Dương Trong xu hướng mở cửa hội nhập nay, với lợi đơn vị thành viên thuộc hệ thống Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam (BIDV) BIC tận dụng uy tín nguồn khách hàng dồi kinh nghiệm đầu tư quản lý BIDV tập trung tiềm lực (nhất vốn) Đây lợi cạnh tranh BIC so với doanh nghiệp bảo hiểm nước nước Hơn nữa, thời gian tới BIC hướng đến việc tăng cường hợp tác với ngân hàng thương mại khác hệ thống BIDV nhằm phân tán rủi ro tốt, tìm kiếm thêm nguồn khách hàng tìm kiếm hội mở rộng hoạt động đầu tư Ngoài ra, BIC hướng tới việc đổi môi trường đầu tư phát triển đội ngũ nhân viên chuyên trách nhằm tăng cường hiệu hoạt động đầu tư 19 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động đầu tƣ tài BIC 3.2.1 Giải pháp tăng cường quy mơ tính ổn định đầu tư tài BIC Để tiến hành hoạt động đầu tư có hiệu điều kiện phải có quy mơ vốn tương ứng với mức đầu tư Vì vậy, quy mơ nguồn vốn có ảnh hưởng lớn đến hiệu đầu tư Để đảm bảo nâng cao hiệu đầu tư, BIC cần thực số vấn đề sau: Đầu tiên phải đảm bảo tính ổn định nguồn vốn đầu tư Tính ổn định nguồn vốn đầu tư xem xét khía cạnh: lực huy động nguồn vốn thông qua hoạt động bảo hiểm, danh mục đầu tư hợp lý, lực xây dựng kế hoạch dự báo luồng tiền 3.2.2 Nhóm giải pháp nâng cao hiệu hoạt động đầu tư tài BIC Bên cạnh việc phát triển quy mô, BIC cần nâng cao nâng cao chất lượng hoạt động đầu tư cách nghiêm túc Những vấn đề cần thực hiện: - Xác định cấu danh mục đầu tư hợp lý sở giới hạn quy định Luật kinh doanh bảo hiểm Chiến lược phát triển công ty thời kỳ nhằm gia tăng mức sinh lợi đảm bảo an toàn hoạt động Trong giai đoạn trước mắt, cấu đầu tư tập trung nhiều vào cơng cụ có thu nhập cố định trái phiếu, sau dần có điều chỉnh phù hợp với phát triển kinh tế để đảm bảo có cấu đầu tư hợp lý cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản lĩnh vực đầu tư khác - Xây dựng quy trình phân tích đầu tư theo phương pháp từ xuống, từ phân tích vĩ mơ kinh tế đến phân tích ngành, phân tích doanh nghiệp Phân tích rủi ro định đầu tư; theo dõi đánh giá quản lý sau đầu tư Trong quy trình đầu tư cần đặc biệt lưu ý đến việc phân tích rủi ro vấn đề quan trọng xác định giá cơng cụ tài đầu tư hạn chế, phịng ngừa rủi ro phát sinh - Xây dựng máy chuyên nghiệp quản lý đầu tư Cán quản lý đầu tư phải chun gia có kiến thức sâu chứng khốn đầu tư tài Từng bước chuyển Ban đầu tư thành Công ty quản lý đầu tư Phạm vi công ty không thực quản lý đầu tư từ nguồn vốn BIC mà cịn cung cấp dịch vụ quản lý cho quỹ đầu tư chứng khốn khác Ngồi cần nghiên cứu xúc tiến việc thành lập công ty quản lý tài sản Qua vấn đề cần thực đưa số giải pháp cụ thể như: hồn thiện cơng tác tổ chức hoạt động đầu tư tài chính; hồn thiện quy trình nghiệp vụ; tăng cường cơng tác đánh giá hiệu đầu tư tài chính; đa dạng hóa danh mục đầu tư phát triển hoạt động hỗ trợ cho hoạt động đầu tư tài 3.2.2.1 Hồn thiện cơng tác tổ chức hoạt động đầu tư tài Về mặt cấu tổ chức BIC cần áp dụng chế quản lý phù hợp với hoạt động đầu tư Về mặt nhân sự, đầu tư tài hoạt động địi hỏi tính chun nghiệp kiến thức cao Do chất lượng quản lý điều hành hoạt động đầu tư BIC phụ thuộc phần lớn vào trình độ chun mơn cán bộ, cán quản lý BIC cần xây dựng đội ngũ cán tâm huyết, giỏi chuyên môn ngoại ngữ, am hiểu lĩnh vực kinh tế đầu tư, luật lệ tập quán quốc tế hoạt động đầu tư Về mặt đào tạo, bồi dưỡng cán bộ, BIC cần có sách đào tạo nâng cao trình độ cán Đặc biệt cán quản lý điều hành để thực tốt hoạt động đầu tư BIC nên thường xuyên tổ chức lớp đào tạo đội ngũ cán chuyên môn mặt sử dụng thành thạo công cụ đo lường hoạt động liên quan đến cơng việc phân tích, thực đánh giá hoạt động đầu tư Định kỳ, BIC cần tổ chức buổi trao đổi kinh nghiệm làm việc tồn cơng ty giúp nhân viên trao đổi, rút kinh nghiệm học hỏi lẫn để 20 nâng cao hiệu hoạt động đầu tư Ngồi ra, việc nâng cao chất lượng nhân khơng sở đào tạo, bồi dưỡng mà việc đánh giá thực công việc chế độ thưởng phạt nhằm khuyến khích động viên cán công việc cụ thể Việc đánh giá hiệu công việc với cán đầu tư không đơn khía cạnh hiệu sinh lời từ hoạt động đầu tư họ quản lý mà cần đánh giá cách toàn diện so với mặt chung tồn cơng ty thị trường 3.2.2.2 Hồn thiện quy trình nghiệp vụ hoạt động đầu tư tài Trong tình hình trước mắt, hoạt động đầu tư BIC thực tập trung Tổng cơng việc xây dựng quy chế, quy trình nghiệp vụ hợp lý, khoa học biện pháp để nâng cao hiệu hoạt động đầu tư Do vậy, cần hoàn thiện, bổ sung quy chế, quy trình nghiệp vụ theo hướng giảm bớt thủ tục hành rườm rà khơng cần thiết, rõ ràng, dễ hiểu, có phân cơng, phân cấp cụ thể Những giải pháp cụ thể là: - Áp dụng quy trình quản lý danh mục đầu tư linh hoạt theo loại nguồn vốn Xác định rõ ràng nhiệm vụ cho hoạt động đầu tư thời hạn mức sinh lời Trong đó, mức sinh lời phải xác định sở chi phí vốn hoạt động đầu tư Chi phí xác định lãi kỹ thuật dùng thiết kế sản phẩm bảo hiểm chi phí liên quan chi phí tập trung vốn, chi phí quản lý vốn - Về quy trình đầu tư ln có quan hệ mật thiết với quy trình khác quy trình thiết kế sản phẩm, quy trình thiết lập kế hoạch tài nên BIC cần chuẩn hóa hệ thống khơng nên riêng quy trình đầu tư 3.2.2.3 Tăng cường công tác đánh giá hiệu đầu tư tài Hiện BIC có tiến hành đánh giá hiệu hoạt động đầu tư qua tiêu chất lượng hoạt động thấp, sử dụng tiêu khơng đầy đủ có sử dụng mức độ hình thức, chưa thực coi trọng tiêu Hệ thống đánh giá tiêu hiệu đầu tư có vai trị to lớn hoạt động đầu tư, vừa sở vừa thước đo chất lượng quản lý điều hành hoạt động đầu tư doanh nghiệp Vì vậy, để đáp ứng yêu cầu thực hoạt động đầu tư có hiệu quả, BIC cần sử dụng hệ thống nhóm tiêu phân tích đánh giá hiệu như: - Chỉ tiêu đánh giá quản lý + Mức độ tăng trưởng hoạt động đầu tư + Mức độ uy tín BIC thị trường - Chỉ tiêu an toàn đảm bảo quy định + Tỷ lệ dự trữ bắt buộc + Tỷ lệ vốn đầu tư tổng giá trị quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm + Vốn điều lệ thực tế so với mức giấy phép + Giá trị vốn đầu tư 10 khách hàng lớn so với tổng giá trị đầu tư + Khả toán - Chỉ tiêu chất lượng đầu tư + Tổng vốn đầu tư tổng nguồn vốn dành cho đầu tư + Tổng doanh thu tổng giá trị đầu tư + Giá trị đầu tư không thu hồi tổng giá trị đầu tư + Tỷ trọng đầu tư trung dài hạn + Số vốn đầu tư trung bình nhân viên quản lý 21 - Hiệu suất đầu tư tổng tài sản cố định - Các tiêu hiệu đầu tư: + Lợi nhuận ròng thu từ hoạt động đầu tư tổng tài sản có + Lợi nhuận rịng thu từ hoạt động đầu tư vốn tự có Để hệ thống tiêu đánh giá hoạt động cách hiệu xác u cầu đặt số liệu phải đầy đủ xác Vì vậy, cần phải hồn thiện cơng tác hạch tốn kế tốn theo hướng gọn nhẹ xác, kịp thời Nên ứng dụng công nghệ thông tin tập trung lĩnh vực kế toán, đào tạo đội ngũ nhân viên kế toán theo hướng tiếp cận với hệ thống phần mềm kế tốn đại Ngồi ra, hệ thống số liệu mẫu biểu báo cáo cần thống chuẩn hoá Thực tế cho thấy, công tác đối chiếu, khớp số liệu Ban đầu tư với Ban tài kế tốn có lúc gặp khó khăn nơi sử dụng mẫu bảng, biểu khác Vì vậy, cần thiết lập ràng buộc mối quan hệ phận đầu tư phận kế tốn tài Tổng cơng ty để phối kết hợp trao đổi thơng tin tình hình hoạt động đầu tư Để thực nhiệm vụ này, BIC xây dựng hệ thống phần mềm chuyên dụng bao gồm phần mềm quản lý dự báo dòng tiền, phần mềm trợ giúp quản lý ngân quỹ Các phần mềm phải có khả liên thơng với nhau, cho phép truy xuất liệu lẫn để kiểm tra chéo Bên cạnh đó, BIC cần hồn thiện cơng tác kế tốn hoạt động đầu tư để cung cấp thơng tin đầy đủ xác cho hoạt động phân tích, đánh giá hoạt động đầu tư, để đề sách đầu tư hợp lý Cơng tác kế tốn hoạt động đầu tư khơng làm ảnh hưởng đến kết thực hoạt động đầu tư, tuỳ theo cách thể mà gây đánh giá khác kết Kế toán hoạt động đầu tư cần phải ghi nhận lãi theo thời điểm phát sinh, tức lãi thời kỳ phải tính vào thời kỳ ấy, khơng coi tồn lãi nhiều thời kỳ lãi thời kỳ thu ghi nhận tồn vào thời kì Cơng tác kế tốn địi hỏi phải có tính chủ động, tức ghi nhận doanh thu chi phí theo khối lượng cơng việc tiến hành đầu tư thực tế không chờ thu chi tiền ghi nhận Muốn vậy, cần thiết lập kênh thông tin phận thực đầu tư phận kế tốn để có cập nhật thơng tin kỳ hạn, điều khoản khoản mục đầu tư Những việc làm đảm bảo ngun tắc kế tốn mà cịn giúp BIC củng cố tính chặt chẽ quản lý đầu tư Bên cạnh việc đánh giá hệ thống tiêu, công tác kiểm tra, kiểm sốt phải thực tồn trình hoạt động đầu tư BIC, từ khâu soạn thảo chế độ, sách khâu cuối kiểm tra, kiểm soát BIC cần phải áp dụng nhiều hình thức kiểm tra kiểm soát kiểm tra từ xa, kiểm tra định kỳ đột xuất, thông tin báo cáo định kỳ 3.2.2.4 Đa dạng hoá danh mục đầu tư Đa dạng hoá mở rộng hoạt động đầu tư nội dung quan trọng trình nâng cao hiệu đầu tư BIC Hoạt động thiếu doanh nghiệp bảo hiểm nhằm phân tán rủi ro đem lại lợi nhuận từ việc sử dụng hiệu nguồn vốn đầu tư Để làm điều này, BIC cần xem xét tách bạch rõ vốn đầu tư từ nguồn để đánh giá cho hoạt động đầu tư Đồng thời, cần vào tình hình thực tế doanh nghiệp giai đoạn cụ thể để lựa chọn cấu danh mục hợp lý, có hiệu Đối với nguồn vốn chủ sở hữu ưu tiên lựa chọn hình thức đầu tư dài hạn, có mức độ mạo hiểm cao để tìm lợi nhuận cao Đối với nguồn vốn đầu tư từ quỹ dự phòng nghiệp vụ đặc điểm hợp đồng bảo hiểm phi nhân thọ thường có thời hạn ngắn, hướng ưu tiên thực hoạt động đầu tư ngắn hạn cấu hợp lý so với đầu tư dài hạn 22 3.2.2.5 Phát triển hoạt động hỗ trợ cho hoạt động đầu tư tài Hoạt động đầu tư tài muốn có hiệu khơng cần đến phân tích đánh giá đầu tư xác mà cịn phải có phối hợp hoạt động hỗ trợ Những hoạt động hỗ trợ đầu tư chủ yếu là: thu thập xử lý thông tin, nghiên cứu dự báo thị trường, mối quan hệ với đối tác đối thủ cạnh tranh thị trường 3.3 Kiến nghị BIC doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực tài chính, bảo hiểm cần đưa kiến nghị Nhà nước hỗ trợ mặt vĩ mơ Để thúc đẩy phát triển hoạt động đầu tư BIC nói riêng cao phát triển hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm, Nhà nước cần phải thực số biện pháp sau: Thứ nhất, Chính phủ cần phải tạo mơi trường đầu tư thơng thống doanh nghiệp bảo hiểm Hiện môi trường đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam hạn chế Trong thời gian tới sách Khuyến khích đầu tư nhà nước cần phải điều chỉnh hoàn thiện nữa, yếu tố làm tăng sức hấp dẫn đầu tư Khi có mơi trường đầu tư thơng thống hấp dẫn tạo nhiều hội đầu tư, lúc doanh nghiệp bảo hiểm có nhiều hội để xây dựng danh mục đầu tư hợp lý cho vừa đảm bảo mục đích sinh lời vừa đảm bảo an toàn vốn Trước mắt cần thực số giải pháp; tăng số lượng chủng loại hàng hoá thị trường, tạo điều kiện để chủ thể thị trường hoạt động dễ dàng (về thủ tục pháp lý, quy trình, quy chế ), xây dựng hoàn chỉnh khung pháp lý cho thị trường nhằm tạo điều kiện thu hút nhà đầu tư tham gia thị trường Phải tạo điều kiện phát triển thị trường chứng khốn để cơng ty bảo hiểm mở rộng loại hình đầu tư có đủ điều kiện để áp dụng kỹ thuật chuyển đổi kỳ hạn, kỹ thuật hạn chế rủi ro nhằm thu lợi cao mà đảm bảo khả toán Thị trường bất động sản Việt Nam thiếu khung pháp lý, thiếu tập trung ổn định nên hầu hết doanh nghiệp Việt Nam có BIC khơng dám tham gia dù loại hình đầu tư cho thu nhập cao Vì vậy, Nhà nước cần phải xây dựng hành lang pháp lý quy định cụ thể để thu hút đầu tư vào hoạt động đồng thời nhà nước quản lý dễ dàng thị trường vốn coi thị trường tự Thứ hai để hỗ trợ cho doanh nghiệp bảo hiểm Nhà nước nên ban hành sách thuế phù hợp, mang tính chất khuyến khích phát triển Thứ ba, Chính phủ cần nâng cao vai trị việc hỗ trợ doanh nghiệp bảo hiểm nước Các hoạt động hỗ trợ là: + Tìm các biện pháp để tăng vốn cho doanh nghiệp bảo hiểm nước nhằm nâng cao tốc độ tăng trưởng, đảm bảo an toàn tài + Chính phủ cần hỗ trợ việc cải tiến sản phẩm, đào tạo, triển khai áp dụng công nghệ thông tin, học tập khảo sát nước quan trọng nâng cao nhận thức người dân việc tham gia bảo hiểm Về khung pháp lý, cần sửa đổi luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam việc quy định phạm vi đầu tư, bối cảnh thị trường tài Việt Nam chưa phát triển, việc quy định đầu tư phạm vi Việt Nam làm hạn chế khả doanh nghiệp bảo hiểm Ngồi ra, Chính phủ cần quy định chặt chẽ hoạt động công bố thông tin để tạo điều kiện hỗ trợ nhà đầu tư việc phân tích định đầu tư Chính phủ nên xem xét để phê duyệt đề nghị sửa đổi phương án dự phòng danh mục đầu tư tùng doanh nghiệp bảo hiểm cụ thể không nên đặt quy định cứng nhắc áp dụng cho đối tượng Cần đưa quy định đồng hoạt 23 động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm khắc phục tình trạng luật chồng chéo lên Vì Chính phủ cần nghiên cứu để sớm ban hành quy định nhằm tạo hành lang pháp lý để doanh nghiệp bảo hiểm cung cấp sử dụng dịch vụ hiệu Ngoài tạo điều kiện nhà nước BIC phải chủ yếu dựa vào nội lực thân doanh nghiệp Ngay trước mắt, BIC nên thực biện pháp nâng cao hiệu hoạt động đầu tư tài như: hồn thiện cơng tác tổ chức hoạt động đầu tư tài đặc biệt trọng đào tạo nâng cao nguồn nhân lực; hồn thiện quy trình nghiệp vụ hoạt động đầu tư tài chính; tăng cường cơng tác đánh giá hiệu đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư BIC cần thực biện pháp để tăng cường quy mô, ổn định vốn đầu tư dần qua năm Đây công việc mang tính chất dài hạn nên BIC khơng thể làm mà cần xây dựng lộ trình kèm kế hoạch cụ thể để thực Đồng thời BIC cần thúc đẩy phát triển hoạt động khác để hỗ trợ cho hoạt động đầu tư tài ngày hồn thiện, nâng cao hiệu KẾT LUẬN Thơng qua thực đề tài “Hoạt động đầu tƣ tài Tổng cơng ty bảo hiểm Ngân hàng đầu tƣ phát triển Việt Nam”, luận văn có đóng góp chủ yếu sau: Luận văn hệ thống hóa quan niệm đầu tư, từ làm rõ chất hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Luận văn đưa ba nguyên tắc đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm là: nguyên tắc an toàn, nguyên tắc sinh lời nguyên tắc đảm bảo khả tốn thường xun sở phân tích nguồn vốn đầu tư Luận văn trình bày có hệ thống hình thức đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm: đầu tư tiền gửi, đầu tư chứng khốn, góp vốn, đầu tư bất động sản, cho vay chấp… Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư số tiêu đánh giá hiệu hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Bằng số liệu cụ thể, luận văn tập trung phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động đầu tư BIC năm gần mặt: tổ chức hoạt động đầu tư; nguồn vốn đầu tư; quy mô, cấu danh mục đầu tư hiệu hoạt động đầu tư Thơng qua phân tích, luận văn rút số thành đạt hạn chế cần khắc phục hoạt động đầu tư BIC Trên sở đánh giá thị trường mục tiêu hoạt động đầu tư BIC, chương luận văn đưa số giải pháp, đề xuất để thúc đẩy phát triển hoạt động đầu tư BIC thời gian tới 24 ... hàng đầu tƣ phát triển Việt Nam 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Tổng cơng ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam Công ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam thành lập... phát triển hoạt động đầu tư tài BIC CHƢƠNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY BẢO HIỂM NGÂN HÀNG ĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BIC) 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động. .. 1: Hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Chương 2: Thực trạng hoạt động đầu tư tài Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam (BIC) Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động