Xây dựng dự án đầu tư khu vui chơi giải trí thơ ngây

ĐẠI HỌC AN GIANG KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP XÂY DỰNG DỰ ÁN ĐẦU TƢ KHU VUI CHƠI GIẢI TRÍ THƠ NGÂY NGUYỄN THỊ NGOAN AN GIANG,THÁNG 05 NĂM 2018 ĐẠI HỌC AN GIANG KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP XÂY DỰNG DỰ ÁN ĐẦU TƢ KHU VUI CHƠI GIẢI TRÍ THƠ NGÂY NGUYỄN THỊ NGOAN DKQ141516 TH.S NGUYỄN THỊ PHƢỢNG AN GIANG, THÁNG 05 NĂM 2018 CHẤP NHẬN CỦA HỘI ĐỒNG Ngƣời hƣớng dẫn : ………… (Họ tên, học hàm, học vị chữ ký) Ngƣời chấm, nhận xét : ………… (Họ tên, học hàm, học vị chữ ký) Ngƣời chấm, nhận xét : ………… (Họ tên, học hàm, học vị chữ ký) Nghiên cứu đƣợc bảo vệ Hội đồng Khoa Kinh tế-Quản trị kinh doanh Long Xuyên, ngày 18 tháng 04 năm 2018 LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành đƣợc báo cáo thực tập chuyên đề tốt nghiệp, tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành đến tất quý thầy cô Khoa Kinh tế - Quản trị kinh doanh, trƣờng Đại Học An Giang, ngƣời cho tác giả kiến thức bản, học, kinh nghiệm quý báu để hình dung đƣợc cách khái quát cần làm bƣớc vào thực khóa luận nhƣ áp dụng kiến thức q trình thực hành khóa luận Đặc biệt, tác giả xin lời cảm ơn ThS Nguyễn Thị Phƣợng, ngƣời tận tình hƣớng dẫn suốt thời gian thực khóa luận Tác giả xin cảm ơn tất cô giáo trƣờng mầm non Họa Mi số phụ huynh, bạn bè tạo điều kiện giúp đỡ tác giả suốt thời gian thực khóa luận tốt nghiệp Do thời gian thực tập có hạn kiến thức thân cịn hạn chế nên báo cáo khóa luận tốt nghiệp khó tránh khỏi sai sót định Rất mong đóng góp ý kiến thầy để báo cáo đƣợc hồn thiện Xin chân thành cảm ơn! TÓM TẮT “Xây dựng dự án đầu tƣ Khu vui chơi giải trí Thơ Ngây” hình thức th mặt (tầng trệt) với chi phí 15 triệu đồng/tháng địa số 373 Trần Hƣng Đạo, phƣờng Mỹ Long, Thành phố Long Xuyên, An Giang Vòng đời dự án năm từ năm 2018 đến năm 2022 từ nguốn vốn chủ sở hữu 130.037 ngàn đồng, vay ngân hàng Quân đội 120 triệu đồng Đầu tƣ năm đầu (2018), chi phí sửa chữa, nâng cấp 54.204 triệu đồng; thiết kế, mua lắp đặt trò chơi 61.143 triệu đồng; chi phí mua CCDC 47.440 triệu đồng; nộp thuế mơn cho tháng 0.25 triệu đồng dự trù triệu đồng cho chi phí phát sinh thêm suốt giai đoạn đầu tƣ Giai đoạn sản xuất kinh doanh từ năm 2019 đến năm 2021, chi phí mua sản phẩm chế biến sẵn (sữa tƣơi có đƣờng, hột gà, hộp cháo dinh dƣỡng, súp cua, ngũ cốc, đậu nành, nƣớc suối, sâm lạnh, nha đam, rể tranh đậu nành chai) lần lƣợt 23.520 triệu đồng; 25.872 triệu đồng; 28.459 triệu đồng, giá bán đƣợc cố định suốt thời gian hoạt động dự án Thêm vào đó, cịn có chi phí nhân viên (1 quản lý, bảo vệ, nhân viên trực khu vực chơi) ngày (từ 09 sáng đến 21 tối) là: 225.600 ngàn đồng, 236.880 ngàn đồng, 248.724 ngàn đồng có tính đến yếu tố lạm phát; chi phí mặt 180.000 ngàn đồng cho năm; chi phí điện, nƣớc, wifi số chi phí khác 43.680 ngàn đồng, 45.864 ngàn đồng, 48.157 ngàn đồng Ngồi chi phí hoạt động, cịn có doanh thu từ dịch vụ cung cấp trò chơi dịch vụ cung cấp đồ ăn, thức uống Doanh thu tổng năm 651.600 ngàn đồng, 778.147 ngàn đồng, 915.814 ngàn đồng Thu nhập qua năm sau trừ tất chi phí, trả nợ vay ngân hàng, đóng thuế thu nhập doanh nghiệp lãi năm lần lƣợt 290.046 ngàn đồng, 384.350 ngàn đồng, 487.245 ngàn đồng Nhƣ vậy, quan điểm ngƣời đầu tƣ dự án Khu vui chơi giải trí Thơ Ngây có hiệu mặt tài giá trị (NPV) 225.846 ngàn đồng lớn tỷ suất sinh lời nội (IRR) 48,63% lớn suất chiếu khấu (16%) Thời gian hoàn vốn dự án năm Tất chi phí, doanh thu chịu ảnh hƣởng lạm phát 5% qua năm LỜI CAM KẾT Tác giả xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu công trình nghiên cứu có nguồn gốc rõ ràng Những kết luận khoa học cơng trình nghiên cứu chƣa đƣợc công bố công trình khác Long Xuyên, ngày 18 tháng 04 năm 2018 Ngƣời thực Nguyễn Thị Ngoan MỤC LỤC Trang DANH MỤC BẢNG i DANH MỤC HÌNH iii DANH MỤC SƠ ĐỒ iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v CHƢƠNG TỔNG QUAN 1.1 BỐI CẢNH CƠ HỘI ĐẦU TƢ 1.2 MỤC TIÊU DỰ ÁN 1.2.1 Về tài 1.2.2 Đối với khách hàng 1.2.3 Đối với xã hội 1.3 NĂNG LỰC CHỦ ĐẦU TƢ 1.3.1 Về tài 1.3.2 Về kinh nghiệm làm việc 1.4 Ý NGHĨA CỦA DỰ ÁN 1.4.1 Đối với chủ đầu tƣ 1.4.2 Đối với khách hàng 1.4.3 Đối với xã hội 1.5 MỘT SỐ THÔNG TIN CHUNG CỦA DỰ ÁN 1.6 TIẾN ĐỘ THỰC HIỆN DỰ ÁN CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƢ 2.1 NGHIÊN CỨU LẬP DỰ ÁN 2.1.1 Các bƣớc nghiên cứu hình thành dự án đầu tƣ 2.1.2 Nghiên cứu hội đầu tƣ 2.1.3 Nghiên cứu tiền khả thi 10 2.1.4 Nghiên cứu khả thi 10 2.2 PHÂN TÍCH THỊ TRƢỜNG SẢN PHẨM/ DỊCH VỤ DỰ ÁN 11 2.3 PHÂN TÍCH, LỰA CHỌN ĐỊA ĐIỂM XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH ĐẦU TƢ 15 2.4 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 16 2.4.1 Công cụ xây dựng dòng tiền 16 2.4.2 Xác định suất chiết khấu 17 2.4.3 Các tiêu chuẩn đánh giá hiệu tài dự án 18 2.4.3.1 Chỉ tiêu giá trị (Net Present Value – NPV) 18 2.4.3.2 Tỷ suất hoàn vốn nội (Internal Rate of Returns – IRR) 19 2.4.3.3 Tỷ số lợi ích chi phí (Benefits/Cost - B/C) 20 2.4.3.4 Thời gian hoàn vốn PP (Pay back Period) 21 2.4.3.5 Phân tích điểm hồ vốn 21 CHƢƠNG 23 PHÂN TÍCH THỊ TRƢỜNG SẢN PHẨM DỊCH VỤ 23 3.1 XU HƢỚNG TIÊU DÙNG 23 3.2 KHÁCH HÀNG 28 3.2.1 Phân khúc khách hàng 28 3.2.2 Khách hàng mục tiêu 29 3.2.3 Đặc điểm khách hàng mục tiêu 29 3.3 PHÂN TÍCH ĐỐI THỦ CẠNH TRANH 32 3.2.3 NGƢỜI CUNG CẤP ĐẦU VÀO 38 3.2.4 ĐỐI THỦ TIỀM ẨN 40 3.5 SẢN PHẨM, DỊCH VỤ THAY THẾ 41 CHƢƠNG 43 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CƠNG NGHỆ VÀ TỔ CHỨC SẢN XUẤT KINH DOANH 43 4.1 THIẾT KẾ SẢN PHẨM DỊCH VỤ 43 4.1.1 Dịch vụ 43 4.1.2 Thức ăn, đồ uống 48 4.2 XÁC ĐỊNH QUI MÔ DỰ ÁN 50 4.3 PHÂN TÍCH CHỌN ĐỊA ĐIỂM 53 4.4 THIẾT KẾ, BỐ TRÍ MẶT BẰNG 54 4.5 XÂY DỰNG CƠ BẢN 55 4.6 MUA SẮM TRANG THIẾT BỊ, CÔNG CỤ DỤNG CỤ 56 4.7 TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG 57 4.7.1 Quy trình cung cấp dịch vụ trò chơi đồ ăn, thức uống 57 4.7.2 Cơ cấu nhân 59 4.7.3 Trách nhiệm chức 59 4.7.4 Tuyển dụng đào tạo 60 4.7.5 Sản xuất kinh doanh 62 4.7.6 Bán hàng 63 4.7.6.1 Chiến lƣợc giá 63 4.7.6.2 Chiến lƣợc Marketing 64 CHƢƠNG 66 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 66 5.1 TỔNG GIÁ TRỊ ĐẦU TƢ 66 5.2 HOẠCH ĐỊNH NGUỒN VỐN 66 5.3 ƢỚC LƢỢNG DOANH THU HÀNG NĂM 69 5.5 ƢỚC LƢỢNG KẾT QUẢ HĐSXKD 72 5.6 XÂY DỰNG BÁO CÁO NGÂN LƢU 73 5.7 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH 73 5.7.1 Chỉ tiêu giá trị (Net Present Value – NPV) 73 5.7.2 Tỷ suất hoàn vốn nội (Internal Rate of Returns – IRR) 74 5.7.3 Tỷ suất lợi ích chi phí (Benefit/Cost – B/C) 74 5.7.4 Thời gian hoàn vốn PP (Pay back Period) 74 5.8 PHÂN TÍCH RỦI RO 75 5.8.1 Xác định biến rủi ro dự án 75 5.8.2 Phân tích độ nhạy 75 5.8.2.1 Độ nhạy chiều 75 5.8.2.2 Độ nhạy chiều 76 5.8.3 Phân tích tình 76 5.8.4 Phân tích Crystal Ball 77 CHƢƠNG 79 KẾT LUẬN 79 TÀI LIỆU THAM KHẢO 81 PHỤ LỤC 82 DANH MỤC BẢNG Trang Bảng 1: Lịch trình thực dự án Bảng 2: Sơ đồ GANTT xác định công việc dự án Bảng 3: Các phát đánh giá hội đầu tƣ Bảng 4: Khung phân tích khách hàng 12 Bảng 5: Khung phân tích đối thủ cạnh tranh 13 Bảng 6: Khung phân tích nhà cung cấp đầu vào 13 Bảng 7: Khung phân tích ngƣời gia nhập tiềm 14 Bảng 8: Khung phân tích sản phẩm thay 14 Bảng 9: Nhóm chi trả dịch vụ 30 Bảng 10: Nhóm sử dụng dịch vụ 31 Bảng 11: Bảng giá Công viên nƣớc Sao Vàng 33 Bảng 12: Số lƣợng khách đến Công viên nƣớc Sao Vàng 33 Bảng 13: Bảng giá TiNiworld 35 Bảng 14: Thống kê số lƣợng bé đến Công viên Mỹ Thới 36 Bảng 15: Thống kê bảng giá trị chơi Cơng viên Mỹ Thới 36 Bảng 16: Thống kê bảng giá trò chơi Khu vui chơi Coopmart 37 Bảng 17: Danh sách sản phẩm đồ ăn, thức uống 48 Bảng 18: Dự kiến với thời gian hoạt động tần suất bé đến Thơ Ngây 50 Bảng 19: Sản phẩm đồ ăn thức uống bán TiNiworld 51 Bảng 20: Số lƣợng sản phẩm đồ ăn thức uống bán tuần 51 Bảng 21: Số lƣợng sản phẩm đồ ăn thức uống mua vào tuần 53 Bảng 22: Tổng hợp dự tốn chi phí sữa chữa 55 Bảng 23: Tổng hợp dự tốn chi phí lắp đặt trị chơi 56 Bảng 24: Dự tốn chi phí mua sắm trang thiết bị công cụ dụng cụ sử dụng năm 62 Bảng 25: Bảng tính lƣơng nhân viên tháng 62 Bảng 26: Bảng tính lƣơng nhân viên hàng năm 62 Bảng 27: Bảng ƣớc lƣợng giá vốn đồ ăn, thức uống qua năm 63 Bảng 28: Lịch đầu tƣ 66 Bảng 29: Bảng phân bổ chi phí CCDC 66 Bảng 30: Lãi suất Ngân hàng MBB 67 i - Ảnh 3×4 - Đăng ký kết (nếu có) - Giấy tờ liên quan đến tài sản chấp (giấy tờ nhà đất, sổ đỏ…) - Giấy tờ chứng minh mục đích vay - Hồ sơ vay chấp ngân hàng MB (đƣợc cấp đăng ký) (Nguồn: Thebank.vn, ngày 08 tháng 04 năm 2018) Số tiền thiếu đƣợc đầu tƣ nguồn vốn chủ sở hữu với suất sinh lời đòi hỏi vốn chủ sở hữu dự tính khoảng 15% chủ đầu tƣ q trình tập kinh doanh, mong muốn trải nghiệm chủ yếu nên yêu cầu suất sinh lời 15% cao lãi suất ngân hàng hợp lý Bảng 31: Cơ cấu vốn Khoản mục Số tiền Vay MBbank Vốn chủ sở hữu Tổng 120.000 130.037 250,037 ĐVT: 1.000 đồng Tỷ trọng Lãi vay Chi phí sử dụng vốn 47.99% 7.00% 5.60% 52.01% 15.00% WACC = (47.99%* 5,6%) + (52.01%* 15%) =10.49% Bảng 32: Lịch trả nợ ĐVT: 1.000 đồng Khoản mục Nợ đầu kỳ Số tiền trả nợ + Lãi phải trả + Thanh toán gốc Nợ cuối kỳ 2018 2019 120,000 45,726 8,400 37,326 82,674 120,000 2020 82,674 45,726 5,787 39,939 42,735 2021 42,735 45,726 2,991 42,735 - Bảng 33: Vốn lƣu động dự án ĐVT: 1.000 đồng Khoản mục Tiền mặt Phải trả Tổng vốn lƣu động Thay đổi tiền mặt 2018 10,000 2019 10,000 1,960 2020 10,000 2,156 2021 10,000 2,372 2022 10,000 8,040 7,844 7,628 - 10,000 - - - (10,000) 68 Thay đổi phải trả Tổng thay đổi VLĐ 1,960 196 216 (2,372) (1,960) (196) (216) (7,628) Nhu cầu quỹ tiền mặt 10 triệu để tốn khoản chi phí ngắn hạn: Thối tiền cho khách, chi trả hoạt động marketing, trả tiền mua đồ ăn, thức uống toán hóa đơn điện, nƣớc, wifi, vệ sinh chi phí đột xuất khác Dự kiến thƣơng lƣợng với nhà cung cấp đồ ăn, thức uống chậm toán tiền mua hàng tháng khoản phải trả tƣơng đƣơng số tiền mua vào tháng Để thuận tiện việc tính tốn số tài chính, khoản phải thu, khoản phải trả khoản tiền mặt tính doanh thu đƣợc cố định suốt vòng đời dự án 5.3 ƢỚC LƢỢNG DOANH THU HÀNG NĂM Chỉ số lạm phát Theo Phó viện trƣởng Viện Kinh tế- Tài lạm phát năm 2018 dƣới 3,5%, chƣa đạt mục tiêu Quốc hội đặt Nhƣng đảm bảo thực sách tài khóa chặt chẽ, đìều chỉnh mặt hàng giá hợp lý lạm phát 4% tháng cuối năm 2018 điều khả thi Ngồi ra, chun gia kinh tế Ngơ Tri Long nhận định, lạm phát năm 4% Việt Nam cịn chịu nhiều áp lực tƣơng lai: giá hàng hóa (dầu, tự nhiên, than đá) tăng, mở rộng tín dụng, giảm phí BOT phí logistic, ) Chính điều đó, dự án dùng số lạm phát 4% suốt vòng đời dự án Nhƣng thuận tiện việc tính tốn, dự án định lấy 5% Bảng 34: Bảng tính số lạm phát qua năm ĐVT: % STT Khoản mục Chỉ số lạm phát nƣớc 2018 2019 2020 2021 2022 1.05 1.10 1.16 1.22 Bảng 35: Doanh thu từ cung cấp dịch vụ trò chơi ĐVT: 1.000 đồng Khoản mục 2018 2019 2020 69 2021 Công suất thực Nhu cầu so với công suất Số lƣợng vé 30 Giá bán Doanh thu dịch vụ vui chơi 27,840 27,840 27,840 70% 80% 90% 19,488 22,272 25,056 32 33 35 613,872 736,646 870,164 Giá vé doanh thu dự kiến năm khác ảnh hƣởng tỉ lệ lạm phát 5%/năm Giá vé năm 2019, 2020, 2021 lần lƣợt 32 ngàn đồng, 33 ngàn đồng, 35 ngàn đồng Riêng doanh thu, ƣớc lƣợng đạt phần trăm qua năm nhƣ sau: Số bé đến chơi đƣợc ƣớc lƣợng tổng số từ bàng 4-2, tuần đƣợc 580 bé Hoạt động xuyên suốt 48 tuần doanh thu năm 2019, 2020, 2021 lần lƣợt 613,872 ngàn đồng, 736,646 ngàn đồng, 870,164 ngàn đồng Ngồi ra, dự án cịn có nguồn thu nhập từ dịch vụ cung cấp đồ ăn, thức uống Bảng 36: Doanh thu từ cung cấp đồ ăn, thức uống Khoản mục Sữa tƣơi có đƣờng Hột gà Hộp cháo dinh dƣỡng Súp cua Ngũ cốc 2018 Số lƣợng Đơn giá Số lƣợng Đơn giá Số lƣợng Đơn giá Số lƣợng Đơn giá Số lƣợng Đơn giá 70 2019 ĐVT: 1.000 đồng 2020 2021 576 634 697 8 480 528 581 3 240 264 290 9 240 264 290 9 480 528 581 5 Số lƣợng Đơn giá Số lƣợng Đơn giá Số lƣợng Đơn giá Số lƣợng Đơn giá Số lƣợng Đơn giá Số lƣợng Đơn giá Đậu nành Nƣớc suối Xâm lạnh Nha đam Rể tranh Đậu nành Tổng doanh thu 960 1,056 1,162 3 960 1,056 1,162 3 960 1,056 1,162 5 960 1,056 1,162 5 960 1,056 1,162 5 960 1,056 1,162 37,728 41,501 45,651 Bảng 37: Tổng doanh thu dự kiến qua năm ĐVT: 1.000 đồng Khoản mục 2018 Doanh thu bán đồ ăn, thức uống Doanh thu 2019 2020 2021 37,728 41,501 45,651 651,600 778,147 915,814 5.4 ƢỚC LƢỢNG CHI PHÍ HÀNG NĂM Bảng 38: Bảng chi phí hoạt động hàng năm ĐVT: 1.000 đồng Khoản mục 2018 Chi phí th mặt Nhân cơng Giá vốn hàng đồ ăn, thức uống Điện, nƣớc, wifi… Tổng Ghi chú: - Chi phí lƣơng từ bảng 4-10 - Chi phí giá vốn từ bảng 4-11 71 2019 180,000 225,600 2020 180,000 236,880 2021 180,000 248,724 23,520 25,872 28,459 43,680 472,800 45,864 488,616 48,157 505,340 - Chi phí điện, nƣớc xem thêm phần mục lục - Chi phí mặt cố định qua năm 5.5 ƢỚC LƢỢNG KẾT QUẢ HĐSXKD Bảng 39: Bảng ƣớc lƣợng lợi nhuận sau thuế năm Khoản mục 2018 Doanh thu Chi phí hoạt động Phân bổ chi phí CCDC Thu nhập trƣớc thuế lãi vay Chi phí lãi vay Thu nhập trƣớc thuế Kết chuyển lỗ Thu nhập chịu thuế Thuế TNDN Lãi ròng 2019 651,600 225,600 55,042 ĐVT: 1.000 đồng 2020 2021 778,147 915,814 236,880 248,724 55,042 55,042 370,958 486,225 612,048 8,400 362,558 5,787 480,438 2,991 609,057 362,558 72,512 290,046 480,438 96,088 384,350 609,057 121,811 487,245 Ghi chú: (1) Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20%/năm Qua bảng 5-10 cho thấy, dự án có thu nhập năm Năm đầu, dự án có lợi nhuận 290, 046 ngàn đồng Khu vui chơi đem lại cảm giác lạ, giá vé không cao, phù hợp với tất trẻ em khu vực Long Xuyên Ngoài ra, chủ đầu tƣ áp dụng chiến lƣợc “Tiếp thị theo kiểu truyền miệng” kênh phân phối hiệu sử dụng nhằm quảng cáo Thơ Ngây đến gần với trẻ em Chiến lƣợc có khả lan truyền nhanh, dễ gây dựng lịng tin lịng khách hàng mà chi phí thấp khơng tốn chi phí Vì vậy, tác giả hy vọng Khu vui chơi tiếp tục có thu nhập năm 384,350 ngàn đồng, năm cuối kinh doanh 487,245 ngàn đồng nhƣ ƣớc lƣợng Hơn nữa, nổ lực nhân viên – đem đến cho khách hàng dịch vụ tốt với thái độ nhiệt tình, thân thiện, vui vẻ Doanh thu qua năm tăng chi phí hoạt động tăng theo giá sản phẩm có xu hƣớng tăng qua năm Ngoài ra, đời sống ngƣời cao kéo theo đòi hỏi tiền lƣơng cao, chi phí phát sinh q trình làm dự án phí năm dần tăng lần lƣợt 507.84 triệu đồng, 523.18 triệu đồng, 539.29 triệu đồng , đáp ứng nhu cầu nguồn nhân lực để phục vụ khách hàng 72 Thêm vào đó, Thơ Ngây thực trách nhiệm nhân viên qua việc trả lƣơng, nộp thuế cho Nhà nƣớc, trả lãi vay cho Ngân hàng MBB nhƣ dự định qua hàng năm, năm thứ kinh doanh 5.6 XÂY DỰNG BÁO CÁO NGÂN LƢU Bảng 40: Bảng báo cáo ngân lƣu theo phƣơng pháp trực tiếp ĐVT: 1.000 đồng Khoản mục NGÂN LƢU VÀO Doanh thu Thay đổi tiền mặt Tổng ngân lƣu vào NGÂN LƢU RA Chi phí đầu tƣ Chi phí hoạt động Thay đổi phải trả Thuế TNDN Tổng ngân lƣu Ngân lƣu ròng (NCF-TIP) Ngân lƣu tài trợ Ngân lƣu ròng (NCF-EPV) 2018 2019 2020 2021 2022 (10,000) 651,600 - 778,147 - 915,814 - 10,000 (10,000) 651,600 778,147 915,814 10,000 240,037 472,800 (1,960) 72,512 543,352 488,616 (196) 96,088 584,508 505,340 (216) 121,811 626,936 2,372 2,372 (250,037) 108,248 193,640 288,878 7,628 120 (45,726) (45,726) (45,726) - (130,037) 62,522 240,037 147,913 243,152 7,628 Qua bảng 5-11, thấy ngân lƣu rịng (NCF-TIP) theo quan điểm tổng đầu tƣ (TIP) đƣợc tính cách lấy tổng dòng tiền ngân lƣu vào trừ tổng dòng tiền ngân lƣu Dòng ngân lƣu ròng tăng qua năm, năm 2022 có mức tăng cao 243,152 ngàn đồng, đến năm lý cịn 7,628 ngàn đồng Có thể nói, TTB, CCDC, đồ chơi vách ngăn thạch cao đƣợc tận dụng hiệu 5.7 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH 5.7.1 Chỉ tiêu giá trị (Net Present Value – NPV) Từ bảng số liệu báo cáo ngân lƣu (bảng 5-11) ta tính đƣợc số NPV theo quan niệm tổng đầu tƣ nhƣ sau: = 225,846 ngàn đồng 73 Với r = WACC = 15% (Chi phí sử dụng vốn bình qn) Tham khảo từ bảng 5-3: Cơ cấu vốn Nhận xét: NPV (TIP) = 225,846 ngàn đồng > nên dự án có hiệu mặt tài 5.7.2 Tỷ suất hồn vốn nội (Internal Rate of Returns – IRR) Từ bảng số liệu báo cáo ngân lƣu (bảng 5-11) ta tính đƣợc số IRR theo quan niệm tổng đầu tƣ nhƣ sau: IRR = 48,63% Nhận xét: Chỉ số IRR = 48,63% > Kc = 15% nên dự án có triển vọng cao mức sinh lợi Với Kc suất sinh lời đòi hỏi chủ đầu tƣ 5.7.3 Tỷ suất lợi ích chi phí (Benefit/Cost – B/C) Dựa vào số liệu dòng tiền vào dòng tiền bảng báo cáo ngân lƣu (bảng 5-11), tác giả tính đƣợc số B/C nhƣ sau: n  B/C  i 0 n  i 0 Bi 1 r  i Ci 1 r  i B/C = 1.12 > nên dự án có hiệu mặt tài 5.7.4 Thời gian hồn vốn PP (Pay back Period) Bảng 41: Bảng tính thời gian hồn vốn có tính lạm phát ĐVT: 1.000 đồng 108,248 193,640 288,878 7,628 97,972 158,620 214,172 5,119 Khoản mục (250,037) NCF (250,037) PV NCF Có chiết khấu (250,037) (152,065) 6,556 220,727 225,846 PV NCF Tích lũy Thời gian hoàn vốn (PP) = + (152.065/158.620) = năm 74 5.8 PHÂN TÍCH RỦI RO 5.8.1 Xác định biến rủi ro dự án Biến rủi ro: Đơn giá, sồ tuần hoạt động lạm phát 5.8.2 Phân tích độ nhạy 5.8.2.1 Độ nhạy chiều  Biến đơn giá ảnh hƣởng đến NPV Biến đơn giá ảnh hƣởng đến NPV nhƣ đơn giá thay đổi từ 20 ngàn đến 40 ngàn bƣớc nhảy Bảng 42: Bảng đơn giá ảnh hƣởng đến NPV ĐVT: 1.000 đồng 20 225,846 (255,262) 25 30 (14,708) 225,846 35 466,400 40 706,954 Đơn giá thay đổi từ 20 ngàn đến 40 ngàn bƣớc nhảy ngàn NPV thay đổi từ -255.262 ngàn đồng đến 706.954 ngàn đồng, NPV lớn đơn giá lớn 30 ngàn  Số tuần hoạt động ảnh hƣởng đến NPV Biến số ngày hoạt động ảnh hƣởng nhƣ số ngày hoạt động thay đổi từ 46 tuần đến 50 tuần, bƣớc nhảy tuần Bảng 43: Bảng số tuần hoạt động ảnh hƣởng đến NPV ĐVT: 1.000 đồng 46 225,846 165,708 47 195,777 48 225,846 49 255,915 50 285,984 Số ngày hoạt động thay đổi từ 46 tuần đến 50 tuần bƣớc nhảy tuần NPV thay đổi từ 165.708 ngàn đồng đến 285.984 ngàn đồng, NPV lớn số ngày hoạt động lớn 46 tuần  Lạm phát ảnh hƣởng đến NPV Biến lạm phát ảnh hƣởng nhƣ lạm phát thay đổi từ 3% đến 7%, bƣớc nhảy 1% 75 Bảng 44: Bảng lạm phát ảnh hƣởng đến NPV ĐVT: 1.000 đồng 3% 225,846 178,754 4% 5% 202,131 6% 225,846 249,903 7% 274,304 Lạm phát thay đổi 3% đến 7% bƣớc nhảy 1% NPV thay đổi từ 178.754 ngàn đồng đến 274.304 ngàn đồng, NPV lớn lạm phát lớn 3% 5.8.2.2 Độ nhạy chiều Xem xét Giá trị NPV biến thiên nhƣ đơn giá thay đổi từ 20 ngàn đến 40 ngàn bƣớc nhảy ngàn Số tuần hoạt động thay đổi từ 46 đến 50 tuần bƣớc nhảy tuần Bảng 45: Đơn giá số ngày hoạt động ảnh hƣởng đến NPV ĐVT: 1.000 đồng 20 225,846 45 46 47 48 49 50 25 30 35 40 (315,400) (89,881) 135,638 361,158 586,677 (295,354) (64,823) 165,708 396,238 626,769 (275,308) (39,765) 195,777 431,319 666,861 (255,262) (14,708) 225,846 466,400 706,954 (235,215) 10,350 255,915 501,481 747,046 (215,169) 35,408 285,984 536,561 787,138 Nhận xét: Số tuần hoạt động phải lớn 49 tuần giá vé lớn 30 ngàn dự án có hiệu 5.8.3 Phân tích tình Khoản mục Bảng 46: Bảng phân tích tình Trƣờng hợp Trƣờng hợp Trƣờng hợp Trƣờng hợp Giá vé 40 35 30 25 Số tuần hoạt động 50 49 48 47 Lạm phát 3% 4% 5% 6% 76 Kết từ bảng 5-15 nhƣ sau: 30 Trƣờng hợp 40 Trƣờng hợp 35 Trƣờng hợp 30 Trƣờng hợp 25 48 50 49 48 47 5% 3% 4% 5% 6% 184,853 48.63% 639,631 125.34% 412,448 87.58% 184,853 48.63% (42,807) 6.73% Giá trị Giá Số tuần hoạt động Lạm phát Kết NPV IRR Giá từ 30 ngàn đồng, số ngày hoạt động từ 48 tuần với lãi suất 5% dự án có hiệu mặt tài NPV >0 IRR > tỉ suất chiết khấu (21%) 5.8.4 Phân tích Crystal Ball  Giá trị NPV (TIP) Hình 9: Giá trị Với bƣớc thử 1000 bƣớc với giá trị 62,98% NPV >  Suất sinh lời nội IRR Hình 10: Suất sinh lời nội Dự án có hiệu tài giá trị 51,31% IRR > 21% 77  Sự biến thiên biến - Biến giá đƣợc phân phối theo tam giác với giá trị nhỏ 25 ngàn đồng, trung bình 30 ngàn đồng lớn 35 ngàn đồng - Biến lạm phát đƣợc phân phối chuẩn với giá trị trung nình 5%, độ lệch chuẩn 1% - Biến số tuần hoạt động đƣợc phân phối theo tam giác với giá trị nhỏ 44 tuần, trung bình 48 tuần lớn 52 tuần 78 CHƢƠNG KẾT LUẬN Với lƣợng trẻ ngày tăng qua năm việc định hƣớng kinh doanh Khu vui chơi giải trí nhằm phục vụ nhu cầu cần thiết trẻ em Thành phố Long Xun với mơ hình lạ, độc đáo kết hợp vừa chơi vừa học, giá vé phù hợp với gia đình có thu nhập từ 4.500 ngàn đồng/tháng trở lên Điều này, thu hút đƣợc nhiều khách hàng đem lại nhiều lợi nhuận điều Dự án đầu tƣ “Khu vui chơi giải trí Thơ Ngây” Khu vui chơi có mặt trung tâm Long Xuyên thời gian tới Với mục đích cung cấp dịch vụ vui chơi dành cho trẻ từ – tuổi đối tƣợng sử dụng dịch vụ quý phụ huynh có thu nhập ổn định đối tƣợng chi trả cho dịch vụ Hơn nữa, cung cấp số sản phẩm đồ ăn, thức uống cho khách hàng suốt thời gian đến Khu vui chơi giải trí Thơ Ngây Dự án xây dựng “Khu vui chơi giải trí Thơ ngây” với số vốn đầu tƣ 250.037 triệu đồng suốt thời gian năm (từ năm 2018 – 2022), dự án hoạt động năm (2019 – 2021) Bên cạnh, dự án có nhiều đối tƣợng sử dụng dịch vụ vui chơi tiềm tƣơng lai, dự án có nhiều đối thủ cạnh tranh xung quanh tỉnh trung tâm địa điểm kinh doanh nhƣ địa điểm nhỏ, lẻ Điều đó, phân khúc khách hàng bị phân bổ nhiều nơi, lợi nhuận dự án bị ảnh hƣởng nhiều Ngồi ra, qua tìm hiểu phân tích đối thủ cạnh tranh, dự án thấy rằng, đối thủ có điểm mạnh, điểm yếu khác nhƣ trung tâm vui chơi nhƣ TiNiworld, Khu vui chơi Coopmart,… Từ đó, dự án phát huy ƣu điểm khắc phục nhƣợc điểm đối thủ, tạo nên lợi cạnh tranh thời gian hoạt động Dự án thêm dịch vụ cung cấp số đồ ăn, thức uống thuộc sản phẩm chế biến sẵn nên gặp nhiều khó khăn q trình bảo quản chất lƣợng Vì thế, dự án chọn nhà cung cấp thực đáng tin cậy, quan tâm đến sức khỏe khách hàng nhƣ Siêu thị Coopmart Long Xuyên Mang đến cho đối tƣợng dự án dịch vụ tốt với số lƣợng, giá phù hợp với nhu cầu khách hàng Qua trình phân tích tài cho dự án, thu kết khả thi nhƣ sau: Doanh thu năm đem lại lợi nhuận cho chủ đầu tƣ cao mục tiêu ban đầu đƣa lần lƣợt 651.600 ngàn đồng, 778.147 ngàn đồng, 915.814 ngàn đồng 79 Chi phí hoạt động năm bao gồm chi phí nhƣ lƣơng nhân viên, điện, nƣớc, wifi, mua sản phẩm số chi phí phát sinh khác 43.680 ngàn đồng, 45.864 ngàn đồng, 48.157 ngàn đồng Lợi nhuận năm dự kiến đạt đƣợc 290.046 ngàn đồng, 384.350 ngàn đồng, 487.245 ngàn đồng Giá trị NPV= 225.846 ngàn đồng Suất chiếu khấu 16% Tỷ suất hoàn vốn nội IRR= 48,63% Tỷ suất lợi ích chi phí (B/C)= 1.14 >1 Thời gian hoàn vốn năm Từ phân tích cho thấy dự án khả thi vào hoạt động nhu dự kiến 80 TÀI LIỆU THAM KHẢO Trình bày theo qui định 63/QĐ-DHAG 81 PHỤ LỤC Trình bày chứng minh chi tiết cần thiết phƣơng diện nghiên cứu khả thi mà việc đƣa chúng vào phần thuyết minh dự án làm cho phần thuyết minh trở nên phức tạp, cồng kềnh 82 ... trẻ chơi đồ chơi 25 khu vui chơi thay bỏ tiền mua để tiết kiệm chi phí Chỉ với số tiền vài chục ngàn, trẻ chơi đồ chơi thỏa thích khu vui chơi, chán chơi đồ chơi này, trẻ chuyển qua chơi đồ chơi. .. khu vui chơi - Góp phần phát triển kinh tế dịch vụ Long Xuyên nói riêng An Giang nói chung 1.5 MỘT SỐ THƠNG TIN CHUNG CỦA DỰ ÁN - Tên dự án: ? ?Xây dựng dự án đầu tƣ Khu vui chơi giải trí Thơ Ngây? ??... mạnh Khu vui chơi giải trí Thơ Ngây Nhƣng TiNi cịn hạn chế số nhƣợc điểm nhƣ sau: - Thƣơng hiệu non trẻ, đƣợc xây dựng Long Xuyên chƣa lâu so với khu vui chơi giải trí dành cho trẻ em khác khu