NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Một số khái niệm cơ bản 1.1.1 Công ty chứng khoán- khái niệm và vai trò 1.1.1.1 Một số khái niệm cơ bản Là nhân tố then chốt của nền kinh tế, các doanh nghiệp ngày càng phát triển, không ngừng mở rộng quy mô sản xuất, thị trường tiêu thụ. Để làm được điều đó, vấn đề vốn, đặc biết là vốn dài hạn, dần trở thành mối quan tâm bậc nhất của các doanh nghiệp. Để huy động được vốn dài hạn, bên cạnh việc đi vay ngân hàng thông qua hình thức tài chính gián tiếp, doanh nghiệp còn huy động vốn thông qua hình thức phát hành chứng khoán. Khi một bộ phận các chứng khoán có giá trị nhất định được phát hành, thì xuất hiện nhu cầu mua, bán chứng khoán; và đây chính là sự ra đời của Thị trường chứng khoán với tư cách là một bộ phận của Thị trường vốn nhằm đáp ứng nhu cầu mua, bán và trao đổi chứng khoán các loại. Cũng như bao “thị trường” khác, thị trường chứng khoán cần một nơi để giao dịch, cần một “trung gian” để đảm bảo nguồn vốn được lưu thông trôi chảy từ nơi thừa vốn đến nới thiếu vốn. Trung gian đó chính là công ty chứng khoán. Các công ty chứng khoán là một tổ chức tài chính trung gian , thực hiện trung gian tài chính thông qua các hoạt động chủ yếu như mua bán chứng khoán, môi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, phát hành và bảo lãnh chứng khoán, tư vấn đầu tư và quản lý quỹ đầu tư. Công ty chứng khoán có thể tham gia quá trình trao đổi cổ phiếu trong thị trường với vai trò trung gian. 1.1.1.2 Vai trò của công ty chứng khoán • Vai trò huy động vốn Công ty chứng khoán là một trong những trung gian tài chính có chức năng huy động vốn. Với những lý do như chi phí lớn nếu phải tổ chức một phòng-ban chuyên cho việc mua-bán chứng khoán, hiệu quả huy động vốn không cao, khó có thể giải trình hoạt động mua, bán chứng khoán trong sổ sách kế toán chung, . doanh nghiệp cần có những người chuyên nghiệp để phát hành chứng khoán cho họ. Còn các nhà đầu tư không thể tự đến sở giao dịch chứng khoán để mua bán các chứng khoán phát hành, vì vậy họ phải nhờ đến các công ty chứng khoán. Hay nói cách khác, công ty chứng khoán có vai trò là cầu nối và là kênh dẫn vốn chảy từ một hay một số bộ phận nào đó của nền kinh tế có dư thừa vốn (vốn nhàn rỗi) đến các bộ phận khác của nền kinh tế đang thiếu vốn (cần huy động vốn). Các công ty chứng khoán thường đảm nhận vai trò này thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán và môi giới chứng khoán, Ngân hàng đầu tư. • Vai trò hình thành giá cả chứng khoán Trên thị trường sơ cấp (OTC), khi thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán cho tổ chức phát hành, công ty chứng khoán thực hiện vai trò hình thành giá cả chứng khoán thông qua việc xác định và tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý đối với những chứng khoán trong đợt phát hành. Thông qua Sở giao dịch chứng khoán, các công ty chứng khoán cung cấp một cơ chế giá cả nhằm giúp nhà đầu tư có được sự đánh giá đúng với thực tế và chính xác về giá trị khoản đầu tư của mình. • Vai trò thực thi thanh khoản của chứng khoán Công ty chứng khoán giúp nhà đầu tư có thể chuyển đổi tiền mặt thành chứng khoán hoặc ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định. Điều này nhằm đảm bảo lợi ích của các nhà đầu tư khi tham gia thị trường chứng khoán, giúp cho nhà đầu tư ít phải chịu thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư. • Dịch vụ tư vấn tài chính Các công ty chứng khoán không chỉ thực hiện mệnh lệnh của khách hàng mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác nhau thông qua việc nghiên cứu thị trường rồi cung cấp các thông tin đó cho các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu và các cá nhân đầu tư. Dịch vụ tư vấn có thể bao gồm: - Thu thập và xử lý thông tin về các khả năng và cơ hội đầu tư. - Tư vấn đầu tư chứng khoán. - Cung cấp thông tin về triển vọng trong ngắn hạn và dài hạn của các khoản đầu tư. - Thúc đẩy vòng quay chứng khoán Thông qua việc cung cấp dịch vụ tư vấn, cung cấp cho khách hàng các cách đầu tư khác nhau, công ty chứng khoán góp phần làm tăng vòng quay của chứng khoán. Chứng khoán sẽ không nằm trong tay một người quá lâu mà được luân chuyển liên tục từ nhà đầu tư này sang nhà đầu tư khác. Đây chính là điểm hấp dẫn của thị trường chứng khoán cũng như là động cơ thúc đẩy các công ty chứng khoán cải tiến công cụ tài chính của mình. • Cung cấp cho thị trường tài chính các sản phẩm đầu tư hiệu quả Không chỉ đơn thuần là nơi mua- bán chứng khoán giữa các cá nhân, tổ chức trong hệ thống tài chính, công ty chứng khoán, với mục đích tối đa hóa lợi nhuận đã đưa ra không ít các sản phẩm đầu tư. Đáng kể nhất là các công cụ chứng khoán phái sinh. Điều này giúp thỏa mãn nhu cầu nhà đầu tư cũng như yểm trợ to lớn cho thị trường 1.1.1.3 Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán phụ thuộc vào quy mô kinh doanh và các nghiệp vụ mà công ty hoạt động cũng như hình thức sở hữu của công ty. Theo điều 59, Luật chứng khoán Việt Nam 2007: “Công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp”. Cơ quan quyền lực cao nhất của công ty chứng khoán là Hội đồng quản trị, Hội đồng quản trị bổ nhiệm Ban Giám đốc và Giams đốc điều hành công ty. Giúp việc cho Hội đồng quản trị là Ban kiểm soát với nhiệm vụ theo dõi và kiểm soát tất cả các giao dịch chứng khoán. Theo thông lệ quốc tế, cơ cấu tổ chức của một công ty chứng khoán gồm các phòng chủ yếu sau: • Phòng giao dịch : Phòng giao dịch thực hiện các giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán và OTC. Chức năng chính của phòng này là nhận và thực hiện giao dịch tại Sở đối với các lệnh giao dịch. Thồng thường, phòng giao dịch bao gồm 3 bộ phận sau: + Bộ phận môi giới khách hàng + Bộ phận tự doanh + Bộ phận nghiên cứu và phân tích chứng khoán • Phòng Kế toán- Tài chính gồm 2 bộ phận chủ yếu là: + Bộ phận kế toán: Xử lý các hợp đồng và tài liệu giao dịch, soạn thảo, in ấn, gửi cho khách hàng, nhận lại từ khách hàng, lưu trữ các hợp đồng, chứng từ, lệnh, . + Bộ phận tài chính: Quản lý tài chính của công ty thông qua tài khoản chứng khoán và tiền quản lý việc cho khách hàng vay tiền để đầu tư vào chứng khoán . • P hòng marketing: Quan hệ với khách hàng của công ty, nhận lệnh • Phòng quản trị-hành chính tổng hợp • Phòng lưu ký, đăng ký, lưu trữ • Phòng quả lý tài sản Các phòng này đem lại cho công ty thu nhập to lớn bằng cách đáp ứng nhu cầu của khách hàng và tạo ra các sản phẩm phù hợp với nhu cầu đó. Cũng như nhiều công ty khác, công ty chứng khoán không chỉ tồn tại một cơ sở mà có thể có một trụ sở chính và nhiều chi nhánh nhằm mở rộng quy mô công ty, chiếm lĩnh thị trường. 1.1.2 Các nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoán 1.1.2.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Theo Luật Chứng khoán ngày 29/06/2006 , nghiệp vụ môi giới chứng khoán là việc công ty chứng khoán làm trung gian thực hiện mua, bán chứng khoán cho khách hàng. Nghiệp vụ môi giới được hiểu là làm đại diện- được ủy quyền, thay mặt khách hàng mua bán một hoặc một số loại chứng khoán. Đây là nghiệp vụ chủ yếu của công ty chứng khoán. Nghiệp vụ này bao gồm nhận lệnh giao dịch mua bán chứng khoán cho khách hàng; chuyển các lệnh đó vào Sở giao dịch; thanh toán và quyết toán các giao dịch. Khi thực hiện nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán thu phí môi giới từ khách hàng. Phí môi giới thường được tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng giá trị giao dịch. 1.1.2.2 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hnhaf trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng. Theo quyết định số 27/2007/ QĐ-BTC ngày 2-4-2007 về “Quy chế tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán” do Bộ tài chính bán hành, công ty chứng khoán được bảo lãnh phát hành chứng khoán nếu đáp ứng các điều kiện sau: - Được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán - Không vi phạm pháp luật chứng khoán trong 06 tháng liên tục liền trước thời điểm bảo lãnh - Tổng giá trị bảo lãnh phát hành không được lớn hơn 50% vốn chủ sở hữu của tổ chức bảo lãnh phát hành vào thời điểm cuối quý gần nhất tính đến ngày kí hợp đồng bảo lãnh phát hành, trừ trường hợp bảo lãnh phát hành trái phiếu Chính phủ, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh - Có tỷ lệ vốn khả dụng trên vốn nợ điều chỉnh trên 65 trong 03 tháng liên trước thời điểm nhận bảo lãnh phát hành. Qua hoạt động bảo lãnh phát hành, các công ty chứng khoán thu về hoa hồng bảo lãnh. Hoa hồng này có thể là cố định, có thể là tùy từng công ty chứng khoán. 1.1.2.3 Nghiệp vụ tự doanh Giao dịch tự doanh là các giao dịch bằng chính nguồn vốn kinh doanh của công ty chứng khoán nhằm phục vụ mục đích đầu tư kinh doanh thu lợi của chính mình. Đó là hoạt động mua đi bán lại chứng khoán, nói các khác là hoạt động kinh doanh nhằm thu chênh lệch giá. Theo Luật chứng khoán 2006, nghiệp vụ tự doanh là việc công ty chứng khoán mua và bán chứng khoán cho chính mình. Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực hiện qua cơ chế giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường phi tập trung OTC. Trên thị trường chứng khoán tập trung, lệnh giao dịch của công ty chứng khoán được thực hiện tương tự như lệnh của khách hàng. Trên thị trường OTC, các hoạt động tự doanh có thể được thực hiện trực tuyến giữa công ty với các đối tác hoặc thông qua hệ thống giao dịch tự động, hoặc thông qua hoạt động tạo thị trường. Như vậy, hoạt động tự doanh mang tính đầu cơ cao. Mục đích hoạt động tự doanh chứng khoán là dự trữ đảm bảo khả năng thanh toán, kinh doanh đầu tư, kinh doanh hùn vốn, can thiệp bảo vệ giá chứng khoán và thu lợi. Hoạt động tự doanh có tác dụng tăng khối lượng mua bán chứng khoán, tạo điều kiện cho thị trường sôi động và tăng tính thanh khoản cho thị trường. Tuy nhiên, hoạt động tự doanh cũng có mặt tiêu cực. Đó là khi các công ty chứng khoán sử dụng các hoạt động bị cấm như thao túng thị trường, thông đồng với nhau nhằm tăng giá hoặc giảm giá chứng khoán để kiếm chênh lệch giá gây tổn hại cho giới đầu tư. 1.1.2.4 Nghiệp vụ tư vấn và đầu tư chứng khoán Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán là dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán, tái cơ cấu tài chính, chia, tách, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp và hỗ trợ doanh nghiệp phát hành và niêm yết chứng khoán… Dịch vụ tư vấn đầu tư và tư vấn tài chính có thể đươc bất kỳ công ty chứng khoán hay cá nhân nào tham gia thông qua: - Khuyến cáo - Lập báo cáo - Tư vấn trực tiếp - Thông qua ấn phẩm về chứng khoán để thu phí. Hoạt động tư vấn đầu tư là việc cung cấp các thông tin, cách thức, đối tượng chứng khoán, thời hạn, khu vực… và các vấn đề có tính quy luật của hoạt động đầu tư chứng khoán. Nghiệp vụ này đòi hỏi nhiều kiến thức và kỹ năng chuyên môn mà không yêu cầu nhiều vốn. Tính trung thực của công ty tư vấn có tầm quan trọng đặc biệt. Ngoài dịch vụ tư vấn đầu tư, các công ty chứng khoán có thể sử dụng kỹ năng để tư vấn cho các công ty về việc sáp nhập, thâu tóm, tái cơ cấu vốn của công ty để đạt hiệu quả hoạt động cao. Không phải công ty chứng khoán nào cũng được thực hiện tất cả các nghiệp vụ trên. Để có thể thực hiện mỗi nghiệp vụ, các công ty chứng khoán phải đảm bảo một số vốn nhất định và phải được phép của cơ quan có thẩm quyền. Cụ thể ở Việt Nam, một công ty chứng khoán nếu muốn thực hiện đầy đủ tất cả 4 nghiệp vụ: môi giới (25 tỷ đồng), tự doanh (100 tỷ đồng), bảo lãnh phát hành (165 tỷ đồng), tư vấn đầu tu (10 tỷ đồng) thì phải có vốn pháp định là 300 tỷ đồng. Ngoài các nghiệp vụ trên, công ty chứng khoán còn có thể thực hiện một số hoạt động khác như giao dịch ký quỹ (cho vay chứng khoán, cho vay kí quỹ), lưu ký chứng khoán… 1.2 Năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm 1.2.1.1 Khái niệm cạnh tranh Thuật ngữ cạnh tranh kinh tế được nhà kinh tế học người Anh là Adam Smith đưa ra.Cạnh tranh kinh tế là sự ganh đua giữa các chủ thể kinh tế (nhà sản xuất, nhà phân phối, bán lẽ, người tiêu dùng, thương nhân…) nhằm giành lấy những vị thế tạo nên lợi thế tương đối trong sản xuất, tiêu thụ hay tiêu dùng hàng hóa, dịch vụ hay các lợi ích về kinh tế, thương mại khác để thu được nhiều lợi ích nhất cho mình. Theo nhà kinh tế học Michael Porter của Mỹ thì: Cạnh tranh (kinh tế) là giành lấy thị phần. Bản chất của cạnh tranh là tìm kiếm lợi nhuận, là khoản lợi nhuận cao hơn mức lợi nhuận trung bình mà doanh nghiệp đang có. Kết quả quá trình cạnh tranh là sự bình quân hóa lợi nhuận trong ngành theo chiều hướng cải thiện sâu dẫn đến hệ quả giá cả có thể giảm đi. Cạnh tranh kinh tế là một quy luật kinh tế của sản xuất hàng hoá vì nó xuất phát từ quy luật giá trị của sản xuất hàng hoá. Cạnh tranh cũng là một nhu cầu tất yếu của hoạt động kinh tế trong cơ chế thị trường, nhằm mục đích chiếm lĩnh thị phần, tiêu thụ được nhiều sản phẩm hàng hoá để đạt được lợi nhuận cao nhất. Ở góc độ thương mại, cạnh tranh là một trận chiến giữa các doanh nghiệp và các ngành kinh doanh nhằm chiếm được sự chấp nhận và lòng trung thành của khách hàng. Hệ thống doanh nghiệp tự do đảm bảo cho các ngành có thể tự mình đưa ra các quyết định về mặt hàng cần sản xuất, phương thức sản xuất, và tự định giá cho sản phẩm hay dịch vụ. Cạnh tranh có vai trò quan trọng trong nền sản xuất hàng hóa nói riêng, và trong lĩnh vực kinh tế nói chung, là động lực thúc đẩy sản xuất phát triển, góp phần vào sự phát triển kinh tế. Sự cạnh tranh buộc người sản xuất phải năng động, nhạy bén, nắm bắt tốt hơn nhu cầu của người tiêu dùng, tích cực nâng cao tay nghề, thường xuyên cải tiến kỹ thuật, áp dụng những tiến bộ, các nghiên cứu thành công mới nhất vào trong sản xuất, hoàn thiện cách thức tổ chức trong sản xuất, trong quản lý sản xuất để nâng cao năng xuất, chất lượng và hiệu quả kinh tế. Ở đâu thiếu cạnh tranh hoặc có biểu hiện độc quyền thì thường trì trệ và kém phát triển. Cạnh tranh mang lại nhiều lợi ích, đặc biệt cho người tiêu dùng. Người sản xuất phải tìm mọi cách để làm ra sản phẩm có chất lượng hơn, đẹp hơn, có chi phí sản xuất rẻ hơn, có tỷ lệ tri thức khoa học, công nghệ trong đó cao hơn . để đáp ứng với thị hiếu của người tiêu dùng. Cạnh tranh là tiền đề của hệ thống free-enterprise vì càng nhiều doanh nghiệp cạnh tranh với nhau thì sản phẩm hay dịch vụ cung cấp cho khách hàng sẽ càng có chất lượng tốt hơn. Nói cách khác, cạnh tranh sẽ đem đến cho khách hàng giá trị tối ưu nhất đối với những đồng tiền mồ hôi công sức của họ. Ngoài mặt tích cực, cạnh tranh cũng đem lại những hệ quả không mong muốn về mặt xã hội. Nó làm thay đổi cấu trúc xã hội trên phương diện sở hữu của cải, phân hóa mạnh mẽ giàu nghèo, có những tác động tiêu cực khi cạnh tranh không lành mạnh, dùng các thủ đoạn vi phạm pháp luật hay bất chấp pháp luật. Vì lý do trên cạnh tranh kinh tế bao giờ cũng phải được điều chỉnh bởi các định chế xã hội, sự can thiệp của nhà nước. Cạnh tranh cũng có những tác động tiêu cực thể hiện ở cạnh tranh không lành mạnh như những hành động vi phạm đạo đức hay vi phạm pháp luật (buôn lậu, trốn thuế, tung tin phá hoại, .) hoặc những hành vi cạnh tranh làm phân hóa giàu nghèo, tổn hại môi trường sinh thái. Trong xã hội, mỗi con người, xét về tổng thể, vừa là người sản xuất đồng thời cũng là người tiêu dùng, do vậy cạnh tranh thường mang lại nhiều lợi ích hơn cho mọi người và cho cộng đồng, xã hội. 1.2.1.2 Năng lực cạnh tranh Năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp là sự thể hiện thực lực và lợi thế của doanh nghiệp so với đối thủ cạnh tranh trong việc thõa mãn tốt nhất các đòi hỏi của khách hàng để thu lợi nhuận ngày càng cao, bằng việc khai thác, sử dụng thực lực và lợi thế bên trong, bên ngoài nhằm tạo ra những sản phẩm, dịch vụ hấp dẫn người tiêu dùng để tồn tại và phát triển, thu được lợi nhuận ngày càng cao và cải tiến vị trí so với các đối thủ cạnh tranh trên thị trường . Năng lực canh tranh của doanh nghiệp được tạo ra từ thực lực của doanh nghiệp và là các yếu tố nội hàm của mỗi doanh nghiệp. Năng lực cạnh tranh không chỉ được tính băng các tiêu chí về công nghệ, tài chính, nhân lực, tổ chức quản trị doanh nghiệp, … mà năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp gắn liền với ưu thế của sản phẩm mà doanh nghiệp đưa ra thị trường. Năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp gắn với với thị phần mà nó nắm giữ, cũng có quan điểm đồng nhất của doanh nghiệp với hiệu quả sản xuất kinh doanh… Năng lực cạnh tranh còn có thể được hiểu là khả năng tồn tại trong kinh doanh và đạt được một số kết quả mong muốn dưới dạng lợi nhuận, giá cả, lợi tức hoặc chất lượng các sản phẩm cũng như năng lực của nó để khai thác các cơ hội thị trường hiện tại và làm nảy sinh thị trường mới. 1.2.2 Mô hình phân tích SWOT Mô hình phân tích SWOT là một công cụ rất hữu dụng cho việc nắm bắt và ra quyết định trong mọi tình huống đối với bất cứ tổ chức kinh doanh nào. Viết tắt của 4 chữ Strengths (điểm mạnh), Weaknesses (điểm yếu), Opportunities (cơ hội) và Threats (nguy cơ), SWOT cung cấp một công cụ phân tích chiến lược, rà soát và đánh giá vị trí, định hướng của một công ty hay của một đề án kinh doanh. SWOT phù hợp với làm việc và phân tích theo nhóm, được sử dụng trong việc lập kế hoạch kinh doanh, xây dựng chiến lược, đánh giá đối thủ cạnh tranh, tiếp thị, phát triển sản phẩm và dịch vụ . Strengths và Weaknesses là các yếu tố nội tại của công ty còn Opportunities và Threats là các nhân tố tác động bên ngoài SWOT cho phép phân tích các yếu tố khác nhau có ảnh hưởng tương đối đến khả năng cạnh tranh của công ty. SWOT thường được kết hợp với PEST (Political, Economic, Social, Technological analysis), mô hình phân tích thị trường và đánh giá tiềm năng thông qua yếu tố bên ngoài trên các phương diện chính trị, kinh tế, xã hội và công nghệ. Để thực hiện phân tích SWOT cho vị thế cạnh tranh của một công ty, người ta thường tự đặt các câu hỏi sau: Strengths: Lợi thế của mình là gì? Công việc nào mình làm tốt nhất? Nguồn lực nào mình cần, có thể sử dụng? Ưu thế mà người khác thấy được ở mình là gì? Phải xem xét vấn đề từ trên phương diện bản thân và của người khác. Cần thực tế chứ không khiêm tốn. Các ưu thế thường được hình thành khi so sánh với đối thủ cạnh tranh Weaknesses: Có thể cải thiện điều gì? Công việc nào mình làm tồi nhất? Cần tránh làm gì? Phải xem xét vấn đề trên cơ sở bên trong và cả bên ngoài. Người khác có thể nhìn thấy yếu điểm mà bản thân mình không thấy. Vì sao đối thủ cạnh tranh có thể làm tốt hơn mình? Lúc này phải nhận định một cách thực tế và đối mặt với sự thật. Opportunities: Cơ hội tốt đang ở đâu? Xu hướng đáng quan tâm nào mình đã biết? Cơ hội có thể xuất phát từ sự thay đổi công nghệ và thị trường dù là quốc tế hay trong phạm vi hẹp, từ sự thay đổi trong chính sách của nhà nước có liên quan tới lĩnh vự hoạt động của công ty, từ sự thay đổi khuôn mẫu xã hội, cấu trúc dân số hay cấu trúc thời trang ., từ các sự kiện diễn ra trong khu vực. Threats: Những trở ngại đang gặp phải? Các đối thủ cạnh tranh đang làm gì? Những đòi hỏi đặc thù về công việc, về sản phẩm hay dịch vụ có thay đổi gì không? Thay đổi công nghệ có nguy cơ gì với công ty hay không? Có vấn đề gì về nợ quá hạn hay dòng tiền? Liệu có yếu điểm nào đang đe doạ công ty? Các phân tích này thường giúp tìm ra những việc cần phải làm và biến yếu điểm thành triển vọng. Các yếu tố bên trong cần phân tích có thể là: • Văn hóa công ty . • Hình ảnh công ty. • Cơ cấu tổ chức. • Nhân lực chủ chốt. • Khả năng sử dụng các nguồn lực. • Kinh nghiệm đã có. • Hiệu quả hoạt động. • Năng lực hoạt động. • Danh tiếng thương hiệu. • Thị phần. • Nguồn tài chính. • Hợp đồng chính yếu. • Bản quyền và bí mật thương mại Các yếu tố bên ngoài cần phân tích có thể là: • Khách hàng. [...]... thủ cạnh tranh Đối thủ cạnh tranh của công ty có thể là các công ty đang hoạt động và có uy tín trên thị trường, cũng có thể là những công ty chuẩn bị gia nhập vào thị trường có khả năng cạnh tranh trong tương lai Trong cùng một ngành, các đối thủ cạnh tranh càng nhiều thì cuộc cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán càng gay gắt để giành thị phần Song cơ cấu cạnh tranh trong ngành như sự phân bổ về. .. chính bản thân công ty tạo ra mới là yếu tố quyết định đến sự thành bại trong cạnh tranh 1.2.4 Các chiến lược cạnh tranh chủ yếu của công ty chứng khoán • Cạnh tranh về chất lượng sản phẩm dịch vụ Cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán là một sự cạnh tranh về giá trị gia tăng mà các tổ chức này đem lại cho khách hàng thông qua các dịch vụ của mình Để tạo ra được khả năng vượt trội trong cạnh tranh thì... mô của các công ty cạnh tranh cũng ảnh hưởng không nhỏ đến chiến lược cạnh tranh Nếu quy mô của các công ty cạnh tranh nhỏ, hoạt động riêng lẻ thì các công ty sẽ có chiến lược cạnh tranh độc lập • - Khách hàng Khách hàng vừa là mục tiêu, vừa là động lực thúc đẩy các hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán Khách hàng luôn yêu cầu chất lượng các dịch vụ ngày càng cao, vì vậy các công ty chứng khoán. .. vậy, ứng dụng công nghệ giúp công ty chứng khoán có được sự vượt trội về mọi mặt, đồng thời cung cấp cho người sử dụng những dịch vụ tốt nhất cả về chất lượng và giá cả Điều này cũng đòi hỏi khả năng hiện đại hóa công nghệ của các công ty chứng khoán - Chất lượng nguồn nhân lực Nếu các công ty chứng khoán áp dụng công nghệ như nhau thì việc sử dụng công nghệ vào cung ứng dịch vụ sẽ đem lại những tiện... thị trường chứng khoán càng đáp ứng tốt nhu cầu đại chúng, tạo khả năng cho công ty chứng khoán mở rộng quy mô hoạt động, tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường Để có thể đứng vững trên thị trường, các công ty chứng khoán cần phải mở rộng các nghiệp vụ kinh doanh, thực hiện đầy đủ các nghiệp vụ chính, góp phần nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán - Thương hiệu Thương hiệu của một doanh...• Đối thủ cạnh tranh • Xu hướng thị trường • Nhà cung cấp • Đối tác • Thay đổi xã hội • Công nghệ mới • Môi truờng kinh tế • Môi trường chính trị và pháp luật 1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán Với lý thuyết về mô hình SWOT trê, em đưa ra một số chỉ tiêu để đánh giá năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán một cách phù hợp nhất 1.2.3.1... các công ty chứng khoán mới ra đời đều áp dụng biện pháp cạnh tranh về phí dịch vụ, nhất là phí môi giới Tuy nhiên, để tạo ra được mức phí dịch vụ thấp, công ty cần xem xét đến khả năng kiểm soát chi phí và chủ động giá của mình, dựa vào các yếu tố cơ bản để hạ giá thành như chi phí kinh doanh thấp, khả năng tài chính đảm bảo… Khả năng chủ động về giá càng cao thì công ty càng có lợi thế trong cạnh tranh. .. được những nhân tố, những nguyên nhân dẫn đến hiện tượng tốt, xấu trong mỗi hoạt động cụ thể của doanh nghiệp, từ đó thấy được mặt mạnh, điểm yếu trong các hoạt động của doanh nghiệp 1.2.3.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán Có rất nhiều nhân tố ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán, nhưng chúng ta có thể chia thành nhóm nhân tố bên trong và bên... bên trong và bên ngoài công ty chứng khoán • Nhóm nhân tố bên ngoài - Môi trường kinh tế Là một thực thể của nền kinh tế vì vậy công ty chứng khoán cũng chịu sự chi phối của môi trường kinh tế Bất cứ sự biến động nào như biến động của lạm phát, tỷ giá hối đoái hay tốc độ tăng trưởng kinh tế… đều ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của thị trường chứng khoán và công ty chứng khoán Những biến động này ảnh... các công ty chứng khoán tăng doanh thu, tăng hiệu quả hoạt động Nhờ vậy năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán cũng sẽ được tăng cao - Môi trường chính trị, luật pháp Sự ổn định về chính trị sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư bên ngoài, mở rộng hợp tác quốc tế tạo cơ hội kinh doanh cho các công ty chứng khoán Ngược lại, bất kỳ sự bất ổn nào cũng sẽ ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh của thị trường chứng . NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Một số khái niệm cơ bản 1.1.1 Công ty chứng khoán- . tranh chủ yếu của công ty chứng khoán • Cạnh tranh về chất lượng sản phẩm dịch vụ Cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán là một sự cạnh tranh về giá trị