Lựa chọn chính sách kế toán nhằm thực hiện hành vi điều chỉnh lợi nhuận trong các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP HCM - HOÀNG HẢI YẾN LỰA CHỌN CHÍNH SÁCH KẾ TỐN NHẰM THỰC HIỆN HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN TRONG CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành : Kế toán Mã số ngành: 60340301 TP HỒ CHÍ MINH, tháng năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP HCM - HOÀNG HẢI YẾN LỰA CHỌN CHÍNH SÁCH KẾ TỐN NHẰM THỰC HIỆN HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN TRONG CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành : Kế toán Mã số ngành: 60340301 CÁN BỘ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS VÕ VĂN NHỊ TP HỒ CHÍ MINH, tháng năm 2016 CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHỆ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Cán hướng dẫn khoa học : PGS.TS VÕ VĂN NHỊ Luận văn Thạc sĩ bảo vệ Trường Đại học Công nghệ TP.HCM ngày 24 tháng 09 năm 2016 Thành phần Hội đồng đánh giá Luận văn Thạc sĩ gồm: PGS.TS Phan Đình Nguyên Chủ tịch TS Dương Thị Mai Hà Trâm Phản biện PGS.TS Vương Đức Hoàng Quân Phản biện PGS.TS Lê Quốc Hội Ủy viên TS Hà Văn Dũng Ủy viên, Thư ký Xác nhận Chủ tịch Hội đồng đánh giá Luận văn sau Luận văn sửa chữa (nếu có) Chủ tịch Hội đồng đánh giá Luận văn TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM PHÒNG QLKH – ĐTSĐH Độc lập – Tự – Hạnh phúc TP HCM, ngày 15 tháng 07 năm 2016 NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên : HOÀNG HẢI YẾN Ngày, tháng, năm sinh : 15/10/1986 Giới tính: Nữ Nơi sinh: Quảng Bình Chun ngành : Kế tốn MSHV: 1341850084 ITên đề tài: “Lựa chọn sách kế toán nhằm thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty cổ phần niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam” IINhiệm vụ nội dung Hệ thống hóa làm sáng tỏ thêm lý luận sách kế tốn điều chỉnh lợi nhuận Tổng kết mơ hình lý thuyết chứng thực nghiệm yếu tố liên quan đến lựa chọn sách kế tốn nhằm thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận Phân tích thực trạng điều chỉnh lợi nhuận công ty cổ phần niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam; nhận diện yếu tố tác động đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận thơng qua lựa chọn sách kế tốn; Phân tích, đánh giá, luận giải thơng qua xây dựng mơ hình biểu diễn mối quan hệ yếu tố lựa chọn sách kế toán để thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty cổ phần niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam Từ kết nghiên cứu, tác giả cung cấp thêm góc nhìn cụ thể việc nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty cổ phần niêm yết sàn chứng khốn Việt Nam Thơng qua kết nghiên cứu, tác giả đưa giải pháp kiến nghị nhằm hạn chế tình trạng điều chỉnh lợi nhuận, nâng cao chất lượng thông tin Báo cáo tài chỉnh công ty niêm yết : 20/08/2015 III- Ngày giao nhiệm vụ IV- Ngày hoàn thành nhiệm vụ V- Cán hướng dẫn CÁN BỘ HƯỚNG DẪN PGS.TS VÕ VĂN NHỊ : 20/07/2016 : PGS TS VÕ VĂN NHỊ KHOA QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH [i] LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan đề tài “Lựa chọn sách kế toán nhằm thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty cổ phần niêm yết sàn chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các kết nghiên cứu có tính độc lập riêng, không chép tài liệu chưa cơng bố tồn nội dung đâu Các số liệu, nguồn trích dẫn luận văn thích nguồn gốc rõ ràng, minh bạch Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 07 năm 2016 Học viên thực Luận văn Hoàng Hải Yến [ii] LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn, trân trọng gửi lời cảm ơn sâu sắc đến: PGS.TS Võ Văn Nhị – thầy trực tiếp nhiệt tình hướng dẫn suốt trình hoàn thành luận văn Hội đồng khoa học – Viện đào tạo sau đại học trường Đại học Công nghệ TP HCM nhận xét góp ý quý báu để luận văn hoàn chỉnh Ban giám hiệu tạo môi trường học tập tốt nhất, quý thầy nhiệt tình giảng dạy, hướng dẫn truyền đạt kiến thức quý báu đến học viên Các anh chị học viên lớp cao học Kế tốn nhiệt tình hỗ trợ, góp ý giúp đỡ tơi suốt thời gian học tập nghiên cứu Gia đình, bạn bè đồng nghiệp động viên, ủng hộ, tạo điều kiện để tơi hồn thành Luận văn Tơi xin chân thành cám ơn! Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 07 năm 2016 Học viên thực Luận văn Hồng Hải Yến [iii] TĨM TẮT Nội dung nghiên cứu luận văn đề cập đến lựa chọn sách kế tốn nhằm thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Dựa quan điểm lý thuyết người đại diện, lý thuyết thông tin bất cân xứng lý thuyết kế tốn thực chứng, tác giả tìm động nhà quản trị việc lựa chọn sách kế tốn nhằm thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận Tổng quan tài liệu nghiên cứu nước nước ngồi tác giả đề xuất mơ hình nghiên cứu, vận dụng kết hợp mơ hình ước lượng OLS; thu thập, xử lý liệu ban đầu Báo cáo tài kiểm tốn 94 cơng ty niêm yết giai đoạn 2013-2015 Excel, sử dụng phần mềm STATA để phân tích mối tương quan lựa chọn sách kế tốn hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị Kết hồi quy cho thấy mơ hình phù hợp với số liệu thực tế, biến lựa chọn có ý nghĩa thống kê Các sách kế tốn nhà quản trị quan tâm lựa chọn nhằm thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết gồm có (1) Lựa chọn phương pháp trích khấu hao TSCĐ; (2) Lựa chọn sách ghi nhận khoản dự phịng Ngồi ra, kết nghiên cứu rằng, hành vi điều chỉnh lợi nhuận chịu tác động khả sinh lời(ROA) chất lượng kiểm tốn cơng ty kiểm tốn Từ khóa: Chính sách kế tốn, điều chỉnh lợi nhuận [iv] ABSTRACT The thesis’s research content refers to the accounting policies selection that administrator perform the actions to adjust profit of companies who listed on the Vietnam’ stock market Based on the representation Agency Theory, Asymmetric Information Theory, and Positive Accounting Theory, author find out the motives of administrators in selecting the accounting policies to earning management The author have proposed the research scheme since reviewing of domestic and international studies, by applying the integrated estimated OLS model; Collecting, processing the initial data in audited financial statements that came from 94 listed companies from 2013 to 2015 by using Excel, STATA software to analyse the relationship between the selecting of accounting policies and the actions of administrors’ adjusted profit The regression results show that the model fit the actual data, the selected variables have statistical significant The accounting policies that were selected by administrators to perform the actions of earning management in the listed companies, including: (1) Selecting of Fixed assets depreciation exiled method; (2) Selecting of recognition policy of reserves Furthermore, this research investigated that behavior of this profit adjustment was affected by return on asset(ROA) and audit quality of audit firms Keywords: Accounting Policies , Earning Management ies, [v] MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN .ii TÓM TẮT iii ABSTRACT iv MỤC LỤC v DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC HÌNH, SƠ ĐỒ x PHẦN MỞ ĐẦU 1.Đặt vấn đề nghiên cứu 2.Mục tiêu nghiên cứu 2.1.Mục tiêu tổng quát 2.2.Mục tiêu cụ thể 3.Đối tượng phạm vi nghiên cứu 3.1.Đối tượng nghiên cứu 3.2.Phạm vi nghiên cứu 4.Phương pháp nghiên cứu 5.Những đóng góp Luận văn 6.Kết cấu Luận văn CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 1.1.Tổng quan cơng trình nghiên cứu nước ngồi 1.2.Tổng quan cơng trình nghiên cứu nước 10 1.3.Nhận xét đưa khe hổng 11 TÓM TẮT CHƯƠNG 13 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT 14 2.1.Chính sách kế tốn 14 2.1.1.Chính sách kế toán ghi nhận doanh thu 15 2.1.2.Chính sách kế tốn ghi nhận đánh giá chi phí khấu hao TSCĐ 16 2.1.3.Chính sách kế tốn liên quan đến xác định giá vốn hàng xuất kho 17 [vi] 2.1.4.Chính sách kế tốn ghi nhận chi phí trả trước 19 2.1.5.Chính sách kế tốn trích lập chi phí dự phịng 20 2.1.6.Chính sách kế tốn ghi nhận chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp 21 2.2.Điều chỉnh lợi nhuận mối quan hệ sách kế toán điều chỉnh lợi nhuận 22 2.2.1.Điều chỉnh lợi nhuận: 22 2.2.1.1.Khái niệm điều chỉnh lợi nhuận 22 2.2.1.2.Mục đích động điều chỉnh lợi nhuận 23 2.2.1.3.Phương thức thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận 25 2.2.1.4.Cơ sở việc điều chỉnh lợi nhuận 28 2.2.1.5.Nhận diện điều chỉnh lợi nhuận 29 2.2.2.Mối quan hệ lựa chọn sách kế tốn điều chỉnh lợi nhuận 31 2.3.Các lý thuyết liên quan 32 2.3.1.Lý thuyết đại diện (Agency Theory) 32 2.3.2.Lý thuyết thông tin bất cân xứng (Asymetric information Theory) 32 2.3.3.Lý thuyết kế toán thực chứng (Positive Accounting Theory) 32 TÓM TẮT CHƯƠNG 34 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 35 3.1.Quy trình nghiên cứu phương pháp nghiên cứu 35 3.1.1.Quy trình nghiên cứu 35 3.1.2.Phương pháp nghiên cứu: 37 3.2.Dữ liệu nghiên cứu 37 3.3.Giả thuyết nghiên cứu mơ hình nghiên cứu 39 3.3.1.Giả thuyết nghiên cứu 39 3.3.2.Mơ hình nghiên cứu 41 TÓM TẮT CHƯƠNG 45 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN 46 4.1.Kết nghiên cứu định tính 46 [79] TIẾNG ANH [17] Akerlof, George A (1970) The market for lemons: quality uncertainty and the market mechanism, Quarterly Journal of Economics, Vol 84, No 3, pp 488–500 [18] Alciatore, Mimi, Peter Easton, and Nasser Spear 2000 Accounting for the impairment of long-lived assets: Evidence from the petroleum industry Journal of Accounting and Economics, 29, (April): 151–172 [19] Ayres, Frances L 1994 Perceptions of earnings quality: What managers need to know Management ccounting, 75, (March): 27–29 [20] Bruns, William J and Kenneth A Merchant 1990 The dangerous morality of managing earnings Management Accounting, 72, (August): 22–25 [21] Bartov, Eli 1993 The timing of asset sales and earnings manipulation The Accounting Review, 68, (October): 840–855 [22] Bishop, Marguerite L and Elizabeth A Eccher 2000 Do markets remember accounting changes? An examination of subsequent years SRN.com/abstract=218448 [21] Bartov, Eli 1993 The timing of asset sales and earnings manipulation The Accounting Review, 68, (October): 840–855 [23] DeAngelo, Linda Elizabeth 1986 Accounting numbers as market valuation substitutes: A study of management buyouts of public stockholders The Accounting Review, 61, 3(July): 400–420 [24] Dechow, Patricia M and Richard Sloan 1991 Executive incentives and the horizon problem:An empirical investigation Journal of Accounting and Economics, 14, (March):51–89 [25] Dechow, Patricia, Richard Sloan, and Amy P Sweeney 1995 Detecting earnings management.The Accounting Review, 70, (April): 193–225 [80] [26] Francis, Jere R and Dechun Wang 2004 Investor protection, auditor conservatism and earnings quality: Are big auditors conservative only in the United States? Working Paper, University of Toronto [27] Gunny, Katherine 2005 What are the consequences of real earnings management? SSRN.com/abstract=816025 [28] Hann, Rebecca, Yvonne Lu, and K.R Subramanyam 2007 Uniformity versus flexibility:Evidence from pricing of the pension obligation The Accounting Review, 82, (January):107–137 [29] Healy, Paul M 1985 The effect of bonus schemes on accounting decisions Journal of Accounting and Economics, 7, 1-3 (April): 85–107 [30] Hughes, Patricia J., Eduardo S Schwartz, and John Fellingham 1988 The LIFO/FIFO choice: An asymmetric information approach Journal of Accounting Research, 26, 3(Supplement): 41–63 [31] Joshua Ronen, Varda Yaari (2008), Earnings Management Emerging Insights in Theory, Practice, and Research Florida [32] Jones, Jennifer J 1991 Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research, 29, (Autumn): 193–228 [33] Kothari, S.P., Andrew L Leone, and Charles E Wasley 2005 Performance matched discretionary accrual measures Journal of Accounting and Economics, 39, (February):163–197 [34] Meckling, William H and Jensen, Michael C., Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure (July 1, 1976) Michael C Jensen, A THEORY OF THE FIRM: GOVERNANCE, RESIDUAL CLAIMS AND ORGANIZATIONAL FORMS, Harvard University Press, December 2000; Journal of Financial Economics (JFE), Vol 3, No 4, 1976 [81] [35] Muller, Karl A 1999 An examination of the voluntary recognition of acquired brand names in the United Kingdom Journal of Accounting and Economics, 26, 1-3 (January):179–191 [36] Neill, John D., Susan G Pourciau, and Thomas F Schaefer 1995 Accounting method choice and IPO valuation Accounting Horizons, 9, (September): 68–80 [37] Schipper, K (1989), Commentary on earnings management, Accounting Horizons Vol 3, No.4, pp.91-102 [38] Scott, William R.(1997), Financial Accounting Theory, Second edition, Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall [39] Watts,L & Zimmerman, J (1978),Toward A Positive Theory Of The Determination Of Accounting Standards, The Accounting Review, Vol.LIII, No.1, Jan [40] Aziatul Waznah Ghazali, Nur Aima Shafie, Zuraidah Mohd Sanusi (2015), “Earnings Management: An Analysis of Opportunistic Behaviour, Monitoring Mechanism and Financial Distress” [41] Archambeault, Deborah and Todd DeZoort 2001 Auditor opinion shopping and the audit committee: An analysis of suspicious auditor switches International Journal of Auditing 5, (March): 33–52 [42] Baber, William R., Patricia M Fairfield, and James A Haggard 1991 The effect of concern about reported income on discretionary spending decisions: The case of research and development The Accounting Review, 66, (October): 818–829 [43] Hansen, Gary S and Charles W Hill 1991 Are institutional investors myopic? A timeseries study of four technology-driven industries Strategic Management Journal, 12, 1(January): 1–16 [82] [44] Yoon, S.,G.Miller and Jiraporn P.(2006), Cash from Operations and Earnings Management in Korea, Journal of International Financial Management and Accounting, pp 85-109 PHỤ LỤC DANH SÁCH CÔNG TY NIÊM YẾT KHẢO SÁT STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 Mã Tên doanh nghiệp ACL AGF ATA BBC BCC BED BKC BTP CAN CAP CTB DBC DCS DHC DIC DID DNP DRC DTT DXV DZM FPT GMC HAP HAS HEV HLC HLY HPS HTV KBC KDC Công ty CP XNK thủy sản Cửu Long An Giang Công ty CP XNK thủy sản An Giang Công ty CP NTACO Công ty CP Bibica Công ty CP Xi Măng Bỉm Sơn Công ty CP sách thiết bị trường học Đà Nẵng Cơng ty CP khống sản Bắc Kạn Công ty CP nhiệt điện Bà Rịa Công ty CP đồ hộp Hạ Long Công ty CP Lâm Nông sản Thực phẩm Yên Bái Công ty CP chế tạo bơm Hải Dương Cơng ty CP tập đồn Tabaco Việt Nam Cơng ty CP tập đồn Đại Châu Cơng ty CP Đông Hải Bến Tre Công ty CP đầu tư thương mại DIC Công ty CP DIC Đồng Tiến Công ty CP nhựa Đồng Nai Công ty CP cao su Đà Nẵng Công ty CP kỹ nghệ Đô Thành Công ty CP VINCEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng Công ty CP chế tạo máy Dzĩ An Công ty CP FPT Công ty CP Sản xuất thương mại may Sài Gịn Cơng ty CP tập đồn Hapaco Cơng ty CP Hacisco Công ty CP sách đại học dạy nghề Công ty CP than Hà Lầm - Vinacomin Công ty CP Viglacera Hạ Long I Công ty CP đá xây dựng Hịa Phát Cơng ty CP vận tải Hà Tiên Công ty CP phát triển đô thị Kinh Bắc Công ty CP Kinh Đô Sàn NY HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HNX HNX HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HNX HNX HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE STT 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 Mã Tên doanh nghiệp L43 L44 L61 LBE LCG MAC MCG MDC MHC MHL MSN NSC PDC PET PGD PHC PLC PNC PNJ POT PTM PVX QNC QTC RAL RDP RIC SC5 SD2 SDD SEB SFI SGD SIC SJ1 SRF Công ty CP Lilama 45.3 Công ty CP Lilama 45.4 Công ty CP Lilama 69-1 Công ty CP sách thiết bị trường học Long An Công ty CP Licogi 16 Công ty CP cung ứng dịch vụ kỹ thuật hàng hải Công ty CP điện xây dựng Việt Nam Công ty CP than Mông Dương - Vinacomin Công ty CP MHC Công ty CP Minh Hữu Liên Công ty CP tập đồn Masan Cơng ty CP giống trồng trung ương Cơng ty CP du lịch dầu khí Phương Đơng Tổng cơng ty CP DV tổng hợp dầu khí Cơng ty CP phân phối khí thấp áp dầu khí Việt Nam Công ty CP xây dựng Phục Hưng Holdings Công ty CP hóa dầu Petrolimex Cơng ty CP văn hóa Phương Nam Công ty CP vàng bạc đá quý Phú Nhuận Công ty CP thiết bị bưu điện Công ty CP Sản xuất, Thương mại Dịch vụ ôtô PTM Tổng cơng ty CP xây lắp dầu khí Việt Nam Cơng ty CP Xi măng Xây dựng Quảng Ninh Công ty CP cơng trình giao thơng vận tải Quảng Nam Cơng ty CP bóng đèn phích nước Rạng Đơng Cơng ty CP nhựa Rạng Đông Công ty CP quốc tế Hồng Gia Cơng ty CP xây dựng số Cơng ty CP Sông Đà Công ty CP đầu tư xây lắp Sông Đà Công ty CP ĐT & PT điện Miền Trung Công ty CP đại lý vận tải SAFI Công ty CP sách giáo dục TP HCM Công ty CP đầu tư phát triển Sông Đà Công ty CP nông nghiệp Hùng Hậu Công ty CP kỹ nghệ lạnh Sàn NY HNX HNX HNX HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HNX HNX HOSE HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HNX HNX HOSE HNX HNX HNX HOSE STT 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 Mã Tên doanh nghiệp SSC SSM SZL TBC TC6 TCR TH1 THT TIX TJC TKU TNC TRA TRC TS4 TST TTP TV3 TXM TYA VBH VC3 VFG VHC VIC VID VNE VNT VPH VSH VTL VTV Công ty CP giống trồng Miền Nam Công ty CP chế tạo kết cấu thép Vneco Công ty CP Sonadezi Long Thành Công ty CP thủy điện Thác Bà Công ty CP Than Cọc Sáu - Vinacomin Công ty CP công nghiệp gốm sứ Taicera Công ty CP XNK tổng hợp Việt Nam Công ty CP than Hà Tu - Vinacomin Công ty CP SXKD XNK DV & ĐT Tân Bình Cơng ty CP diịch vụ vận tải & thương mại Công ty CP công nghiệp Tung Kuang Công ty CP cao su Thống Nhất Công ty CP Traphaco Công ty CP cao su Tây Ninh Công ty CP thủy sản số Công ty CP dịch vụ kỹ thuật Viễn Thơng Cơng ty CP bao bì nhựa Tân Tiến Công ty CP tư vấn xây dựng điện Công ty CP VICEM thạch cao xi măng Công ty CP dây cáp điện Taya Việt Nam Cơng ty CP điện tử Bình Hịa Cơng ty CP xây dựng số Công ty Cp khử trùng Việt Nam Cơng ty CP Vĩnh Hồn Tập đồn VINGROUP Cơng ty CP ĐT PT thương mại Viễn Đông Tổng công ty CP xây dựng điện Việt Nam Công ty CP giao nhận vận tải ngoại thương Công ty CP Vạn Phát Hưng Công ty CP thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh Công ty CP Vang Thăng Long Công ty CP VICEM vật tư vận tải xi măng Sàn NY HOSE HNX HOSE HOSE HNX HOSE HNX HNX HOSE HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HNX HNX HOSE HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HNX HNX PHỤ LỤC DỮ LIỆU EXCEL CHẠY STATA nam 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 y -0.1438 0.08 0.0652 -0.0892 -0.068 -0.0903 -0.1325 -0.0812 -0.0657 0.027 -0.0839 -0.0194 -0.0965 0.1019 -0.02 -0.1889 0.04 0.042 -0.0728 0.0229 0.0531 -0.0207 -0.1116 0.1045 0.0786 0.0401 0.0104 0.0313 0.3285 0.0284 -0.1467 0.0385 x1 1.1147 0.8184 0.7605 -0.6479 -0.7303 0.4896 -0.978 -0.8979 -0.828 0.7716 0.8213 0.7577 0.1774 0.1962 0.3333 0.5338 0.922 0.7061 1.9018 1.2875 1.3698 2.202 2.2852 2.1376 0.6207 0.3937 0.6421 0.3009 0.3009 0.6992 0.7806 0.9421 x2 -0.1073 -0.1114 -0.1395 -0.4015 -0.4713 -0.5685 -0.3386 -0.3476 -0.3403 -0.3596 -0.3725 -0.4072 -0.3957 -0.2618 -0.2554 -1.172 -1.1315 -1.1529 -0.444 0.4422 -0.3247 -1.0173 -1.0508 -1.0748 -0.1812 -0.1537 -0.1584 -0.0438 -0.0328 -0.0373 -0.1459 -0.2035 x3 x4 x5 firm -0.0154 0.0041 0.172 ACL 0.0153 0.0075 0.1031 ACL -0.0103 0.003 0.0853 ACL -0.0003 0.0181 0.064 BBC -0.0006 0.0145 0.07 BBC -0.0052 0.0043 0.0721 BBC -0.0107 0.0554 0.3421 BCC -0.0084 0.0476 0.3455 BCC -0.0107 0.043 0.3115 BCC -0.0004 0.0083 0.3047 BED -0.0006 0.0061 0.2671 BED -0.0006 0.0029 0.2835 BED -0.0097 0.0393 0.0669 BKC -0.0227 0.0449 0.0559 BKC -0.0229 0.0485 0.0401 BKC -0.007 0.0008 0.016 BTP -0.0105 0.0005 0.0188 BTP -0.0318 0.0004 0.014 BTP -0.0666 0.004 0.5233 CAN -0.0603 0.005 0.4117 CAN -0.0495 0.0086 0.3852 CAN -0.0073 0.0035 0.2572 CAP -0.021 0.0031 0.315 CAP -0.0207 0.0008 0.2119 CAP -0.047 0.0061 0.1914 CTB -0.0303 0.0032 0.1394 CTB -0.0226 0.0034 0.1617 CTB -0.0015 7E-05 0.029 DCS -0.005 0.0157 DCS -0.0039 0.0002 0.0119 DCS -0.0067 0.0434 0.0641 DHC -0.0121 0.0428 0.0655 DHC BIG4 ROA 0.007161 0.014709 0.024082 -0.006811 0.028907 0.049396 0.055610 0.064708 0.085227 0.074098 0.082074 0.091153 -0.177118 0.038260 0.085503 0.030346 0.067507 0.048164 0.071023 0.089978 0.058610 0.159137 0.164041 0.287529 0.039377 0.031011 0.029351 0.005941 0.002691 0.011710 0.067757 0.102357 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 -0.0453 0.0524 0.0939 0.0475 -0.4884 0.0428 -0.0951 0.028 0.2464 0.0256 0.0711 -0.1305 -0.0625 0.018 0.0343 -0.0775 0.0608 -0.0746 0.1238 0.0451 0.0548 0.0295 0.0379 0.041 0.0492 0.0806 -0.0095 0.1831 0.0156 0.0694 0.0317 0.0373 0.1168 -0.059 0.0533 -0.005 0.0351 -0.0466 1.1841 3.1345 2.1154 2.1795 0.8755 1.0165 0.8246 1.0857 1.1732 1.0008 0.6084 0.7275 0.7623 0.6348 0.6262 0.6556 2.4151 3.2008 2.902 0.6147 0.6456 0.3574 1.0978 1.0306 1.0616 1.7399 1.7739 1.3813 0.209 0.2412 0.2732 0.337 0.354 0.2803 0.6641 0.6704 0.6407 0.5624 -0.2879 -0.0546 -0.0409 -0.0513 -0.1933 -0.2507 -0.2692 -0.261 -0.2035 -0.1811 -0.1999 -0.2305 -0.297 -0.2205 -0.2517 -0.2979 -0.3366 -0.4047 -0.5087 -0.1017 -0.1241 -0.1616 -0.1064 -0.1039 -0.1139 -0.1742 -0.1776 -0.1563 -0.0999 -0.1241 -0.1366 -0.0221 -0.019 -0.0141 -0.0474 -0.0504 -0.0525 -0.4212 -0.0144 -8E-05 -0.0029 -0.0225 -0.0291 -0.033 -0.024 -0.0267 -0.0359 -0.0012 -0.0013 -0.0014 -0.004 -0.0053 -0.0092 -0.0007 -0.0095 -0.0216 -0.0467 -0.0605 -0.0463 -0.026 -0.0239 -0.0221 -0.0068 -0.0058 -0.0038 -0.0145 -0.0059 -0.0214 -0.2808 -0.2162 -0.145 -0.0553 -0.064 -0.0685 -0.0079 0.0377 0.0274 0.0334 0.0371 0.0279 0.0347 0.025 0.0065 0.0042 0.0088 0.014 0.0139 0.005 0.0112 0.0089 0.0128 0.0029 0.0019 0.0007 0.0476 0.0381 0.0357 0.038 0.0492 0.0629 0.0538 0.0496 0.037 0.0015 0.0016 0.002 0.0001 2E-05 0.0002 0.0001 0.006 0.0494 0.0602 0.0571 0.0498 0.0506 0.0603 0.0567 0.0463 0.1123 0.0994 0.1083 0.0455 0.0731 0.0511 0.0457 0.0491 0.0794 0.1092 0.1511 0.1953 0.2301 0.2431 0.1998 0.1823 0.1715 0.175 0.1962 0.215 0.2058 0.0371 0.044 0.0431 0.0391 0.0371 0.0249 0.3202 0.3139 0.349 0.0804 DHC DIC DIC DIC DID DID DID DNP DNP DNP DRC DRC DRC DTT DTT DTT DXV DXV DXV DZM DZM DZM FPT FPT FPT GMC GMC GMC HAP HAP HAP HAS HAS HAS HEV HEV HEV HLC 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0.196412 0.018134 0.010169 0.015388 -0.015927 0.015261 0.014253 0.041494 0.054946 0.074171 0.117771 0.112426 0.132054 0.005164 0.022003 0.037509 0.020679 0.026642 0.024736 -0.013805 0.019779 -0.009544 0.117544 0.091760 0.093608 0.088384 0.089328 0.077259 0.019513 0.025842 0.031675 0.009954 0.018039 0.017369 0.107455 0.088246 0.093708 0.013111 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 -0.0457 -0.0158 -0.0093 -0.0144 0.0546 -0.0285 -0.0616 0.8067 -0.034 -0.0463 0.0439 0.1313 -0.082 0.0199 0.1538 -0.0915 0.1012 -0.0116 -0.014 0.0053 -0.1284 -0.026 0.0367 -0.0884 0.0822 0.2125 -0.0307 -0.0702 -0.0018 -0.0726 -0.2124 -0.1022 0.021 0.4271 0.1869 0.1765 -0.1716 0.2063 0.5839 0.5285 0.0146 0.0326 0.062 -0.4497 -0.3917 -0.3142 0.5526 0.4509 0.3264 0.4697 0.4124 0.1498 0.9274 1.0588 0.7709 2.3505 2.4007 2.5275 -0.2202 -0.7601 -0.569 0.5446 0.6142 0.448 0.2201 0.3965 0.037 1.1436 1.4755 1.0469 0.1516 0.1731 0.1169 1.8455 2.0373 2.0916 -0.3985 -0.3892 -0.0065 -0.0079 -0.0101 -0.131 -0.1219 -0.0259 -0.1264 -0.1346 -0.1437 -0.1648 -0.1845 -0.167 -0.1198 -0.127 -0.1176 -0.0678 -0.0736 -0.0831 -0.1712 -0.1882 -0.143 -0.0684 -0.0835 -0.0641 -0.0378 -0.039 -0.0437 -0.6327 -0.8488 -0.7898 -0.1087 -0.0782 -0.0457 -0.0386 -0.0627 -0.0615 -0.0004 -0.0045 -0.0095 -0.0072 -0.003 -0.0041 -0.0029 -0.0035 -0.0169 -0.0193 -0.0308 -0.0041 0.0066 -0.0057 -0.0128 -0.0168 -0.0135 -0.0072 -0.0201 -0.0043 -0.0202 -0.0215 -0.014 -0.0881 -0.1069 -0.0608 -0.0495 -0.0612 -0.0588 0 -0.0061 -0.0328 -0.0432 -0.0261 -0.0022 -0.0044 -0.0059 0.052 0.0521 0.0021 0.0019 0.0005 0.0218 0.0164 0.0136 0.0021 0.0016 0.0069 0.0043 0.0038 0.0054 0.039 0.02 0.0229 0.0617 0.0603 0.057 0.0187 0.012 0.0062 0.0019 0.0025 0.0083 0.0003 0.0002 0.0002 0.0182 0.0219 0.0777 0.0036 0.004 0.0009 0.0221 0.0284 0.019 0.0671 0.0641 0.0053 0.0075 0.0101 0.2184 0.2072 0.1856 0.0255 0.0266 0.0369 0.0474 0.0444 0.0348 0.0429 0.0517 0.0475 0.3288 0.282 0.2783 0.0374 0.0363 0.018 0.1605 0.1687 0.0819 0.002 0.0067 0.0032 0.1331 0.1564 0.1307 0.0802 0.1061 0.0149 0.1212 0.1578 0.1382 HLC HLC KBC KBC KBC KDC KDC KDC L43 L43 L43 L44 L44 L44 L61 L61 L61 LBE LBE LBE LCG LCG LCG MAC MAC MAC MCG MCG MCG MDC MDC MDC MHC MHC MHC MHL MHL MHL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0.013805 0.009661 0.006289 0.023876 0.048358 0.077262 0.068199 0.783739 0.002668 0.001041 0.000699 0.005793 0.002146 0.000447 0.022170 0.024525 0.020262 0.089419 0.083634 0.087322 -0.159015 -0.006314 0.006705 0.018919 0.045774 0.072179 -0.063406 0.016983 0.011051 0.027250 0.042535 0.000072 0.082214 0.289763 0.242866 0.004816 0.031463 0.028743 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 0.0349 0.0322 -0.018 0.138 0.0162 0.0154 -0.0273 -0.077 -0.1068 0.1434 -0.0328 -0.0342 -0.1423 -0.2523 0.2074 -0.0127 0.0558 -0.0109 -0.0061 -0.0898 0.1513 0.0658 0.1323 0.0264 0.0068 0.0988 0.1656 -0.0705 0.0589 -0.0806 -0.1813 -0.0604 0.0792 0.3379 -0.1808 -0.3013 -0.0466 0.1439 0.129 0.1603 0.255 0.6991 0.3581 -0.5803 0.4173 0.3517 0.2555 -1.9316 -2.0681 -2.1524 1.737 1.2634 1.1947 0.6184 0.5059 1.3725 1.5753 1.3387 1.2793 -2.826 -2.9873 2.1332 0.6266 0.5192 0.8055 0.7186 0.8324 0.3305 0.2124 0.3991 0.4852 1.2546 1.303 1.4251 1.0018 0.8514 -0.0156 -0.0279 -0.0366 -0.0917 -0.054 -0.0802 -0.2737 -0.2688 -0.3251 -0.0304 -0.03 -0.0361 -0.0469 -0.0487 -0.1069 -0.0501 -0.0529 -0.0403 -0.0796 -0.0817 -0.0882 -0.0391 -0.0371 -0.0446 -0.1881 -0.1525 -0.0923 -0.071 -0.0917 -0.1091 -0.0374 -0.0258 -0.034 -0.2829 -0.451 -0.4386 -0.2295 -0.186 -0.0005 -0.0005 -0.0006 -0.0115 -0.0094 -0.0134 -0.2624 -0.2306 -0.2468 -0.015 -0.0146 -0.0148 -0.0002 -0.0003 -0.0052 -0.0069 -0.0093 -0.0091 -0.0398 -0.049 -0.0555 -0.0079 -0.0064 -0.1044 -0.0186 -0.0185 -0.0195 -0.0781 -0.0089 -0.0103 -0.1089 -0.1211 -0.1187 -0.0034 -0.0493 -0.0448 -0.0034 -0.0027 0.0093 0.0272 0.0295 0.0064 0.002 0.0113 0.0565 0.0324 0.0249 0.0432 0.0366 0.0404 0.0055 0.0088 0.0271 0.0418 0.0391 0.072 0.0325 0.0323 0.0268 0.0114 0.0141 0.0239 0.1352 0.1145 0.0588 0.0162 0.0076 0.0018 0.0209 0.0195 0.0194 0.0014 0.0313 0.0024 0.0014 0.0617 0.0702 0.0795 0.3263 0.1782 0.1707 0.0614 0.0564 0.0546 0.0711 0.082 0.0977 0.1028 0.0852 0.1593 0.0317 0.0365 0.0468 0.1481 0.1761 0.178 0.1271 0.1713 0.182 0.0863 0.0865 0.1253 0.0879 0.0705 0.0133 0.0766 0.0221 0.0472 0.0925 0.171 0.1105 0.1831 0.1841 MSN MSN MSN NSC NSC NSC PDC PDC PDC PET PET PET PGD PGD PGD PHC PHC PHC PLC PLC PLC PNJ PNJ PNJ POT POT POT PTM PTM PTM PVX PVX PVX QTC QTC QTC RAL RAL 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0.028111 0.038460 0.035174 0.218668 0.130144 0.100860 0.040688 0.015481 0.004266 0.031483 0.041023 0.041429 0.082086 0.047834 0.087499 0.013128 0.008216 0.019930 0.062491 0.074575 0.079158 0.057171 0.090457 0.051189 0.013359 0.014986 0.019619 -0.021257 -0.025646 -0.029547 -0.134924 0.000647 0.001527 0.095828 0.107989 0.105342 0.048346 0.029183 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 -0.1466 0.0113 0.012 -0.0411 -0.0258 -0.1988 0.0916 -0.376 -0.0339 -0.0444 0.0027 0.074 0.0262 0.0236 0.0061 0.0597 -0.0249 -0.0307 -0.0079 0.0784 -0.1176 0.0911 0.0233 -0.0352 -0.0282 -0.0067 0.1859 0.0216 0.1392 0.0516 0.1257 0.0177 -0.0744 -0.0681 -0.0766 -0.0176 -0.0733 -0.2724 1.0404 1.4476 1.1908 1.2399 0.0533 0.1296 0.1396 0.5056 0.5133 0.4473 0.461 0.5404 0.5359 0.2139 0.1231 0.0889 0.029 0.0068 0.0291 1.1277 0.9477 0.798 -0.0118 0.0336 0.0342 -0.7055 -0.8379 -0.9169 -1.0929 -0.8988 -0.7698 1.3962 1.0426 1.5729 0.1313 0.1241 -0.1197 2.4081 -0.2337 -0.3572 -0.3184 -0.3518 -0.1323 -0.1851 -0.1704 -0.0101 -0.0136 -0.0149 -0.3088 -0.289 -0.2741 -0.0461 -0.0444 -0.0425 -0.2721 -0.2747 -0.3109 -0.0156 -0.0126 -0.0607 -0.1095 -0.1358 -0.1656 -0.0835 -0.073 -0.0669 -0.0959 -0.1011 -0.1268 -0.3218 -0.3155 -0.3922 -0.9759 -1 -1.1661 -1.3809 -0.0033 -0.0037 -0.0051 -0.0042 -0.0022 -0.0014 -0.0091 -0.0064 -0.005 -0.0058 -0.0169 -0.0149 -0.0029 -6E-05 -0.0002 -0.0011 0 -0.0025 -0.0528 -0.0499 -0.0468 -0.0041 0 -0.0411 -0.0355 -0.0053 -0.0054 -0.0114 -0.0282 -0.0068 -0.0056 -0.0101 -0.0032 -0.0007 -0.0005 -0.018 0.0108 0.0084 0.0025 0.0044 0.0795 0.0215 0.0076 0.0009 0.0005 0.0005 0.003 0.0072 0.0048 0.0008 0.0004 0.0002 0.0019 0.0005 0.0725 0.0099 0.0049 0.006 0.0032 0.0018 0.0011 0.0589 0.0415 0.0342 0.0153 0.0151 0.0262 0.0075 0.0067 0.0093 0 0.0013 0.076 0.1611 0.095 0.0747 0.0834 0.0435 0.1365 0.0694 0.0075 0.0123 0.0089 0.0766 0.0669 0.0542 0.0165 0.0124 0.0093 0.0103 0.0087 0.0158 0.1859 0.1979 0.1886 0.0107 0.0153 0.0169 0.0972 0.0935 0.0849 0.1708 0.1947 0.1948 0.1128 0.1077 0.1122 0.0257 0.0309 0.0344 0.2324 RAL RDP RDP RDP RIC RIC RIC SC5 SC5 SC5 SD2 SD2 SD2 SDD SDD SDD SEB SEB SEB SGD SGD SGD SIC SIC SIC SRF SRF SRF SSC SSC SSC SSM SSM SSM TBC TBC TBC TC6 0 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0.047250 0.044085 0.030551 0.078289 -0.007514 -0.125192 0.075851 0.025699 0.015228 0.015868 0.012439 0.006314 0.011045 0.001335 -0.001388 0.000322 0.055172 0.040126 0.080246 0.078908 0.064097 0.039499 0.003278 0.000506 0.002110 0.052903 0.069890 0.059364 0.164497 0.165350 0.092547 0.063188 0.045069 0.093394 0.160285 0.141177 0.132154 0.041777 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 -0.1954 -0.1469 -0.0622 -0.0413 -0.0569 0.0804 0.2322 -0.2125 -0.1065 -0.1624 -0.386 0.0392 -0.0312 -0.037 -0.1177 -0.0438 -9E-05 0.0295 0.1421 -0.476 0.186 0.0296 -0.0341 -0.0525 -0.0191 0.0092 0.151 0.0816 -0.0033 -0.014 0.0735 0.0693 -0.0691 0.0459 0.1048 -0.1648 -0.2195 0.1884 2.8876 2.5121 0.8416 0.84 0.8996 1.7523 1.1849 1.0334 1.9718 2.7231 2.6615 0.1862 0.1822 0.044 1.0431 1.0139 0.7449 1.2007 1.0986 1.2904 0.3505 0.186 0.2603 0.7762 0.7156 0.6642 0.2431 0.236 0.1746 0.4372 0.4243 0.3615 0.3346 0.1949 0.2155 0.6808 0.6761 0.8911 -1.7492 -1.8236 -0.5015 -0.5666 -0.6733 -0.0146 -0.0127 -0.017 -1.1725 -1.2582 -1.3065 -0.1471 -0.1311 -0.1088 -0.5353 -0.5189 -0.5226 -0.5071 -0.4684 -0.3521 -0.1765 -0.1839 -0.1694 -0.1379 -0.1533 -0.1605 -0.1089 -0.1377 -0.155 -0.0752 -0.0863 -0.0831 -0.2437 -0.2526 -0.226 -0.1221 -0.1029 -0.1126 -0.0189 -0.0211 -0.0025 -0.002 -0.0035 -0.0347 -0.022 -0.1158 -0.0064 -0.0069 -0.0066 -0.0045 -0.0046 -0.0024 -0.001 -0.0013 -0.0012 -0.0019 -0.0016 -0.001 -0.0142 -0.0191 -0.0274 -0.0071 -0.0043 -0.0047 -0.0048 -0.0058 -0.0059 0 -0.0001 -0.0471 -0.026 -0.0259 -0.0359 -0.0296 -0.0318 0.1178 0.1448 0.0209 0.0289 0.0239 0.0003 0.0003 0.0054 0.053 0.0514 0.1758 ###### 0.1386 0.1156 0.0095 2E-05 0.0144 0.0404 0.0398 0.0271 0.0014 0.0011 0.0015 0.0046 0.0058 0.004 0.0007 0.0011 0.0007 0.0469 0.0378 0.0425 0.0365 0.0089 0.0065 0.0104 0.0146 0.0141 0.1837 0.1694 0.1561 0.1823 0.2044 0.0487 0.0292 0.1086 0.2571 0.1956 0.2024 0.0616 0.0855 0.0462 0.0384 0.0388 0.0305 0.0735 0.0653 0.0848 0.0198 0.024 0.0335 0.4394 0.4063 0.4561 0.0164 0.0193 0.0246 0.0867 0.0927 0.0615 0.0738 0.0651 0.0651 0.1446 0.1795 0.2099 TC6 TC6 TCR TCR TCR TH1 TH1 TH1 THT THT THT TIX TIX TIX TJC TJC TJC TKU TKU TKU TNC TNC TNC TRA TRA TRA TRC TRC TRC TS4 TS4 TS4 TST TST TST TV3 TV3 TV3 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0.034201 0.031427 -0.035492 0.001160 0.026617 0.007586 0.003450 -0.137406 0.038805 0.055940 0.034590 0.067486 0.074641 0.061149 0.015716 0.121610 0.047991 0.093240 0.054280 0.008612 0.098286 0.052619 0.040154 0.157388 0.144309 0.157087 0.118866 0.087883 0.033236 0.014051 0.017156 0.005946 0.020585 0.019436 0.017495 0.055388 0.056142 0.047080 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 -0.3196 2.177 -0.1718 -0.0072 0.194 2.8172 -0.1872 0.1034 2.8804 -0.2071 -0.0014 -0.1298 1.2677 -0.484 -0.004 0.0854 1.3037 -0.4543 -0.0032 0.0135 1.4085 -0.4462 -0.0032 0.036 2.2879 -0.5925 -3E-05 -0.1084 2.9114 -0.7306 -0.106 -1.3697 29.56 -8.2466 -1.909 -0.0861 0.2455 -0.0383 -0.0289 -0.3242 0.2635 -0.0382 -0.0302 0.0088 0.2354 -0.0417 -0.0517 -0.0723 0.7571 -0.0545 -0.0382 -0.0282 0.7279 -0.0571 -0.0574 0.1029 0.8725 -0.0639 -0.0401 0.0449 1.7286 -0.1876 -0.0258 0.0889 1.1629 -0.1213 -0.0142 0.0402 1.2605 -0.1523 -0.0168 -0.0282 -0.165 -0.014 -0.0012 -0.068 -0.21 -0.0178 -0.0021 -0.1815 0.2025 -0.0201 -0.002 0.112 0.4667 -0.0537 -0.2788 -0.0082 0.1716 -0.0592 -0.3872 0.1052 0.3043 -0.0554 -0.332 -0.0283 1.1293 -0.0941 -0.0068 -0.0031 1.2579 -0.0946 -0.0073 -0.0933 1.2917 -0.0934 -0.0099 0.0502 -0.3758 -0.1085 -0.0138 0.0407 -0.241 -0.1568 -0.0179 -0.0255 -0.18 -0.1959 -0.0209 -0.107 -1.1644 -0.3931 -0.044 -0.0187 -1.1615 -0.4413 -0.1081 -0.0147 0.5544 -0.3579 -0.058 -0.0309 1.4685 -0.3002 -0.0032 -0.087 1.8221 -0.3911 -0.0023 0.01 1.3715 -0.3115 -0.0017 -0.0659 0.8641 -0.4992 -0.0045 0.0503 0.7744 -0.4807 -0.0043 0 2E-05 0.0073 0.0048 0.0055 0.0074 0.0071 0.2235 0.004 0.0033 0.0037 0.0074 0.0057 0.0041 0.0206 0.0194 0.0238 0.0173 0.0216 0.0205 0.0017 0.0005 0.0002 0.0428 0.0619 0.0554 0.0287 0.0343 0.0343 0.0064 0.0099 0.0094 0.0109 0.011 0.0072 0.017 0.0217 0.417 0.4823 0.4792 0.0713 0.065 0.0664 0.3623 0.5447 5.7563 0.0179 0.0176 0.0339 0.3176 0.3204 0.2726 0.1505 0.0906 0.0849 0.0253 0.0323 0.0473 0.0669 0.0774 0.0632 0.523 0.6092 0.6996 0.0617 0.0752 0.0789 0.2264 0.3008 0.1499 0.0667 0.096 0.0708 0.0731 0.0697 TXM TXM TXM TYA TYA TYA VBH VBH VBH VC3 VC3 VC3 VFG VFG VFG VHC VHC VHC VIC VIC VIC VID VID VID ADC ADC ADC BCP BCP BCP DCL DCL DCL GTA GTA GTA MCP MCP 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1 0 0.029768 0.036854 0.020924 0.047668 0.062942 0.080768 0.002520 -0.170522 -2.134525 0.012377 0.013544 0.034862 0.057898 0.078685 0.107420 0.069045 0.103054 0.073637 0.094352 0.041924 0.010320 0.054189 0.020841 0.020529 0.079899 0.088578 0.080023 0.012781 0.026304 0.006191 0.049524 0.053425 0.077656 0.041009 0.058027 0.045246 0.073078 0.034152 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 -0.0857 -0.0616 -0.0143 0.0218 0.0011 0.1092 -0.0161 -0.0392 0.0556 -0.5899 0.011 0.061 0.0266 -0.0112 -0.0517 0.0943 0.0085 0.1243 0.4373 0.0733 -0.0263 -0.1613 0.951 0.0435 0.0784 0.1437 1.472 1.8249 1.4625 1.2112 1.0648 1.3625 0.907 0.9234 0.9233 0.2641 0.3509 0.392 1.7143 1.8887 1.6505 0.1832 0.1333 0.112 -0.6017 -0.0982 -0.1004 -0.0967 -0.157 -0.192 -0.1902 -0.4286 -0.4144 -0.6454 -0.1886 -0.2055 -0.209 -0.0609 -0.0768 -0.0619 -0.0789 -0.0981 -0.0959 -0.0047 -0.0065 -0.0078 -0.0053 -0.0039 -0.0036 -0.0032 -0.0014 -0.0024 -0.0022 -0.0026 -0.0031 -0.0039 -0.0036 -0.0034 -0.0026 -0.0455 -0.0677 -0.053 -0.0084 -0.0076 -0.0072 -0.0187 -0.0155 -0.0276 0.0197 0.0291 0.0081 0.0073 0.0825 0.1389 0.1441 0.0044 0.0058 0.0187 0.0062 0.0225 0.0328 0.012 0.0129 0.0111 0.0041 0.0042 0.0026 0.0019 0.0005 0.0019 0.0866 0.0267 0.0273 0.0261 0.3898 0.4278 0.2633 0.0541 0.073 0.1301 0.1826 0.2008 0.2261 0.0526 0.0534 0.0354 0.0687 0.087 0.0776 0.0146 0.0152 0.0204 MCP MEC MEC MEC NET NET NET TTP TTP TTP VAF VAF VAF VNE VNE VNE VNT VNT VNT VPH VPH VPH 1 0 1 0 0 0 1 0 0.054209 0.004425 0.003889 0.000207 0.172266 0.147351 0.233353 0.035317 0.028102 0.074600 0.114087 0.121118 0.090890 0.007659 0.057548 0.053503 0.102247 0.103998 0.080329 0.007557 0.001719 0.064939 ... lý thuyết chứng thực nghiệm ảnh hưởng lựa chọn sách kế tốn nhằm thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận Phân tích thực trạng điều chỉnh lợi nhuận công ty cổ phần niêm yết sàn chứng khoán Vi? ??t Nam; nhận... quan thực trạng điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết thị trường chứng khoán Vi? ??t Nam năm 2015 53 4.1.2.Nhận diện hành vi lựa chọn sách kế tốn nhằm điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết. .. TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP HCM - HOÀNG HẢI YẾN LỰA CHỌN CHÍNH SÁCH KẾ TỐN NHẰM THỰC HIỆN HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN TRONG CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VI? ??T NAM LUẬN VĂN