Phân tích tác động của đòn bẩy hoạt động lên lợi nhuận và rủi ro của công ty cổ phần xi măng hà tiên 2

TRƯỜNG ĐẠI HỌC AN GIANG KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH NGUYỄN THỊ VÂN PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY HOẠT ĐỘNG LÊN LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG HÀ TIÊN II Chun ngành: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC Long Xuyên, tháng năm 2009 TRƯỜNG ĐẠI HỌC AN GIANG KHOA KINH TẾ QUẢN TRỊ KINH DOANH KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY HOẠT ĐỘNG LÊN LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG HÀ TIÊN II Chuyên ngành: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Sinh viên thực hiện: NGUYỄN THỊ VÂN Lớp: DH6TC1 - Mã số SV: DTC052344 Người hướng dẫn: Ths TRẦN ĐỨC TUẤN Long Xuyên, tháng năm 2009 LỜI CÁM ƠN Em xin gửi lời biết ơn sâu sắc đến thầy cô trường ĐHAG tận tình quan tâm dạy bảo truyền đạt cho em kiến thức nhất, kiến thức chuyên môn suốt thời gian em học tập trường Nhờ giới thiệu khoa Kinh Tế - QTKD chấp thuận Ban Giám Đốc chú, anh chị phịng Kế Tốn – Tài Chính – Thống Kê cơng ty Cổ Phần Xi Măng Hà Tiên II, em thực tập công ty, tiếp xúc với thực tế có điều kiện gắn lý thuyết học giảng đường vào thực tiễn công việc Em xin gởi lời cảm ơn sâu sắc đến Ban Giám Đốc cơng ty tồn thể chú, anh chị phịng Kế Tốn – Tài Chính - Thống Kê giúp đỡ, hướng dẫn em tận tình suốt thời gian thực tập công ty, cung cấp số liệu, tạo điều kiện thuận lợi để em viết hồn thành khóa luận Em xin gởi lời cảm ơn đến thầy Trần Đức Tuấn, tận tình hướng dẫn giúp đỡ em suốt q trình em thực báo cáo khố luận Mặc dù thực cố gắng hiểu biết kinh nghiệm em cịn có hạn chế định, nên chắn báo cáo em khơng thể tránh khỏi sai xót Mong đánh giá, góp ý quý báu thầy cô cô chú, anh chị công ty để báo cáo khóa luận em hồn thiện Sinh viên thực Nguyễn Thị Vân ĐỀ TÀI ĐƯỢC HOÀN THÀNH TẠI KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH TRƯỜNG ĐẠI HỌC AN GIANG Người hướng dẫn: Ths.TRẦN ĐỨC TUẤN Người chấm, nhận xét 1: Người chấm, nhận xét 2: Luận văn bảo vệ hội đồng chấm bảo vệ luận văn Khoa Kinh tế - Quản trị kinh doanh NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP Kiên Giang, ngày… tháng… năm… Trưởng phịng Kế tốn NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN Long Xuyên, ngày… tháng… năm… GVHD: Ths Trần Đức Tuấn NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN Long Xuyên, ngày… tháng… năm… Giáo viên phản biện MỤC LỤC Chương 1:Tổng Quan: 1 Cơ sở hình thành đề tài .1 Mục tiêu nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lý thuyết: 2.1 Khái niệm đòn bẩy .3 2.2 Các khái niệm liên quan: 2.3 Ảnh hưởng cách tính chi phí địn bẩy hoạt động .7 2.4 Phân tích tác động đòn bẩy hoạt động .8 2.4.1 Yếu tố tác động đòn bẩy hoạt động .8 2.4.2 Đo lường tác động đòn bẩy hoạt động 2.4.3 Quan hệ độ bẩy hoạt động rủi ro doanh nghiệp 10 2.5 Ý nghĩa độ bẩy hoạt động quản trị tài 11 2.6 Phương thức đo lường rủi ro .11 2.7 Giải pháp quản lý chi phí 12 2.8 Giới thiệu chung công ty Cổ Phần Xi Măng Hà Tiên II .12 Chương 3: Phân tích tác động địn bẩy hoạt động lên lợi nhuận rủi ro: .20 3.1 Phân tích tác động đòn bẩy hoạt động lên lợi nhuận 20 3.1.1 Đo lường tác động đòn bẩy hoạt động lên lợi nhuận (sp Clinker) 21 3.1.1.1 Độ nghiêng đòn bẩy hoạt động 21 3.1.1.2 Đo lường tác động đòn bẩy hoạt động 23 Bảng 3: Bảng ảnh hưởng nhân tố tác động tới EBIT: 23 3.1.2 Yếu tố tác động đòn bẩy hoạt động: 25 3.1.3 Đo lường tác động đòn bẩy hoạt động (sp Xi măng) 29 3.1.3.1 Độ nghiêng đòn bẩy hoạt động: 29 3.1.3.2 Đo lường tác động DOL lên lợi nhuận 30 3.1.4 Yếu tố tác động đòn bẩy hoạt động .32 3.2 Đo lường tác động đòn bẩy hoạt động lên rủi ro công ty .34 3.2.1 Đối với sản phẩm Clinker 34 3.2.2 Đối với sản phẩm Xi măng 36 3.3 Ý nghĩa tác dụng đòn bẩy hoạt động 39 Chương 4: Giải pháp kiến nghị .41 4.1 Giải pháp cho việc sử dụng quản lý chi phí: 41 4.2 Một số kiến nghị: .45 PHẦN KẾT LUẬN 49 DANH MỤC BIỂU BẢNG Tên bảng Bảng 1: Kết cấu chi phí (sp Clinker) .20 Bảng 2: Báo cáo kết kinh doanh theo số dư đảm phí (sp Clinker) 20 Bảng 3: Bảng ảnh hưởng nhân tố tác động tới EBIT (sp Clinker): 23 Bảng 4: Mức độ tác động nhân tố %UEBIT (sp Clinker) 24 Bảng 5: Bảng tỷ lệ kết cấu chi phí năm (sp Clinker) 25 Bảng 6: Bảng kết cấu chi phí (sp Clinker) 27 Bảng 7: Báo cáo kết kinh doanh theo số dư đảm phí (sp Xi măng) 27 Bảng 8: Bảng ảnh hưởng nhân tố tác động tới EBIT (sp Xi măng) 30 Bảng 9: Mức độ tác động nhân tố %UEBIT (sp Xi măng) 31 Bảng 10: Bảng tỷ lệ kết cấu chi phí năm (sp Xi măng) 32 Bảng 11: Bảng mức cầu sản phẩm xác suất (sp Clinker) .34 Bảng 12: Bảng mức cầu sản phẩm xác suất (sp Xi măng) 36 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Chương 1: TỔNG QUAN Cơ sở hình thành đề tài: Ngày việc hội nhập vào kinh tế giới bước chiến lược tất yếu đường mà tất nước muốn xây dựng kinh tế công nghiệp đại phải hướng tới Tuy nhiên, việc hội nhập kinh tế quốc tế mang lại cho doanh nghiệp Việt Nam nhiều hội phát triển song hành với hàng loạt thách thức to lớn, tiềm ẩn nhiều rủi ro Trong số phải kể đến rủi ro kinh doanh, loại rủi ro có tác động lớn đến mục tiêu tối đa hóa lợi ích cho Doanh Nghiệp cho chủ sở hữu Rủi ro kinh doanh rủi ro gắn liền với bất ổn định suất kinh doanh Rủi ro kinh doanh phụ thuộc chủ yếu vào phân bổ chi phí biến đổi chi phí cố định Vì mà nhà quản trị thường quan tâm chủ yếu tới ảnh hưởng kết cấu chi phí (tỷ trọng loại chi phí bất biến chi phí khả biến chiếm tổng chi phí) mức độ rủi ro kinh doanh doanh nghiệp Trong kinh doanh, người ta đầu tư chi phí cố định với hy vọng sản lượng tiêu thụ tạo doanh thu đủ lớn để trang trải chi phí cố định chi phí biến đổi Giống địn bẩy học, diện chi phí hoạt động cố định gây thay đổi số lượng tiêu thụ để khuếch đại thay đổi lợi nhuận (hoặc lỗ) Đó tác động địn cân định phí lợi nhuận hoạt động, xuất phát từ việc sử dụng chi phí hoạt động cố định Địn bẩy - với ý nghĩa thơng thường là: công cụ cho ta thấy cần lực nhỏ làm di chuyển vật có khối lượng lớn Trong kinh doanh: người ta hiểu đòn bẩy kinh doanh (đòn bẩy hoạt động) doanh nghiệp là: việc sử dụng chi phí cố định để gia tăng khả sinh lợi cho doanh nghiệp tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) Tuy nhiên đòn bẩy kinh doanh dao hai lưỡi, hoạt động doanh nghiệp tốt, đòn bẩy khuếch đại lợi nhuận lên gấp bội lần, ngược lại hoạt động của doanh nghiệp khơng tốt địn bẩy khuếch đại làm cho doanh nghiệp thua lỗ bội lần Nhận thức tầm quan trọng, vai trò đòn bẩy hoạt động doanh nghiệp, sở tơi chọn đề tài: “ Phân tích tác động đòn bẩy hoạt động lên lợi nhuận rủi ro công ty cổ phần Xi Măng Hà Tiên 2”, Qua việc tìm hiểu tình hình biến động số địn bẩy hoạt động, phân tích yếu tố có ảnh hưởng lớn, định đến địn bẩy hoạt động, đề tài đưa giải pháp để khắc phục điểm yếu phát huy mặt tích cực việc quản lý chi phí cơng ty Từ đó, giúp cơng ty đạt hiệu việc sử dụng chi phí mình, tránh gây lãng phí việc sử dụng chi phí Và nữa, để đạt tới mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận tăng khả cạnh tranh công ty thương trường SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang Phân tích tác động đòn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn 3.2.2 Đối với sản phẩm Xi măng: Căn vào yếu tố ảnh hưởng lực sản xuất, quy mô thị trường, sản phẩm công ty cung ứng cho thị trường, thông tin khách hàng, nhà cung cấp, đối thủ cạnh tranh…để đưa bảng thể năm tình tiêu biểu EBIT mà cơng ty đạt tới với mức sản xuất kèm theo từ dự đốn thay đổi EBIT 2009 Bảng 12: Bảng mức cầu sản phẩm xác suất Đơn vị tính: đồng Tình trạng Xác suất ( pi) kinh tế Mức sản lượng (tấn) EBITi Xuống dốc 10% 1.385.183 54.465.129.368 Dưới trung bình 20% 1.434.518 59.818.827.010 Trung bình 40% 1.503.581 142.754.277.744 Trên trung bình 20% 1.572.644 231.043.426.101 Phát triển 10% 1.641.707 319.332.574.402 Trong năm tình trên, tình trung bình có khả xảy cao xác xuất xảy 40% Cơng ty lại có quy mơ thị trường, lực sản xuất ổn định, nên khả đạt EBIT tình trung bình cao điều kiện năm 2009 không tốt cho ngành hàng xi măng giá mặt hàng không ổn định SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 36 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Với đại lượng EBIT1 54.465.129.368 EBIT2 59.818.827.010 EBIT3 142.754.277.744 EBIT4 231.043.426.101 EBIT5 319.332.574.402 p1 10% p2 20% p3 40% p4 20% p5 10% EBITaverage 152.653.932.100 N σ (độ lệch chuẩn) 35.392.318.710 Tương tự ta có cơng thức: ∑ (EBIT = n σ i =1 − EBITaverage ) I n −1 Từ ta suy σ Theo quan điểm đo lường rủi ro độ lệch chuẩn cao cho thấy rủi ro cao ( σ = khơng có rủi ro) Vậy EBIT bình qn mà cơng ty đạt năm 2009 152.118.562.300 đồng, với độ lệch chuẩn 82.653.932.341 đồng hoạt động kinh doanh sản phẩm Xi măng cơng ty năm 2009 có nhiều rủi ro, lợi nhuận đạt 152.118.562.300 đồng; dao động khoảng ± 35.392.318.710 đồng SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 37 Phân tích tác động đòn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn ¾ Một tỷ lệ địn bẩy hoạt động cao có nghĩa doanh nghiệp tạo doanh thu có lợi nhuận biên tế (lợi nhuận trước thuế lãi vay chia cho doanh thu thuần) đơn vị sản phẩm cao Đồng nghĩa với việc tiềm ẩn rủi ro cho việc dự báo xác doanh thu tương lai, cần sai lệch nhỏ dự báo doanh thu so với thực tế diễn tạo khoảng cách sai lệch đáng kể dòng tiền thực tế dịng tiền theo dự tốn Điều quan trọng, ảnh hưởng lớn đến khả hoạt động công ty tương lai Rủi ro doanh nghiệp gặp phải tăng lên cực đại tỷ lệ đòn bẩy hoạt động cao kết hợp thêm với tỷ lệ địn bẩy tài cao, tỷ suất sinh lợi tài sản không cao mức lãi suất vay nợ, từ làm giảm tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) lợi nhuận doanh nghiệp Qua việc phân tích ta thấy DOL sản phẩm Clinker cao so với DOL sản phẩm Xi măng Điều cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh Clinkek mang lợi nhuận cao nhiều (khi điều kiện kinh tế phát triển tốt) rủi ro thua lỗ nặng nhiều (khi kinh tế có nhiều bất ổn) so với sản xuất kinh doanh sản phẩm Xi măng Vì địn bẩy hoạt động Clinker lớn đòn bẩy hoạt động Xi măng, nói cho ta biết nhiều việc sản xuất kinh doanh Clinker hồ sơ rủi ro Mặc dù địn bẩy kinh doanh Clinker cao, tạo thêm lợi ích cho cơng ty, tỷ lệ địn bẩy hoạt động cao xem có khả biến động rủi ro lớn kinh tế có biến động chịu ảnh hưởng mạnh theo chu kỳ kinh doanh Như nói trên, khoảng thời gian tốt đẹp, sản xuất kinh doanh sản phẩm Clinker giúp tăng lợi nhuận Nhưng việc có chi phí “cột chặt” máy móc, nhà xưởng, nhà đất, hệ thống kênh phân phối dễ dàng cắt giảm chi phí muốn điều chỉnh theo thay đổi lượng cầu Vì vậy, kinh tế có sụt giảm mạnh, thu nhập từ hoạt động sản xuất kinh doanh sản phẩm Clinker “rơi tự do” Đây rủi ro kinh doanh đáng để nhà quản lý nhà đầu tư lưu ý đến ¾ Để cơng ty định nên tập trung, mở rộng sản xuất kinh doanh sản phẩm Clinker hay sản phẩm Xi măng thời gian tới, nhà quản lý khơng dựa vào số DOL, mà cần phải xem xét quy mô tiêu thụ thị trường, lực sản suất, tiêu thụ sản phẩm Clinker, sản phẩm Xi măng công ty nào? Xét tình hình sản xuất tiêu thụ xi măng - so với nhu cầu xi măng thị trường vào thời điểm tăng cao, lực nghiền xi măng Cơng ty chưa đủ đáp ứng Vì vào tháng 11/2007 Công ty ký kết hợp đồng gia công xi măng với Công ty xi măng Cẩm Phả để có đủ lượng xi măng cung ứng cho thị trường vào thời điểm cuối năm SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 38 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Mặc dù năm tới, ngành xi măng nước phải đối mặt với tình trạng cung vượt cầu Theo dự báo, năm 2009 thừa 400.000 tấn, năm 2010 thừa 2,4 triệu tấn, năm 2010-2012 sản lượng xi măng nước đạt 60 triệu cung vượt cầu khoảng 10-12 triệu Tuy nhiên, lại có phát triển cân đối dự án xi măng miền Bắc miền Nam, cân đối xuất phát từ nguồn nguyên liệu sản xuất tập trung phía Bắc, hay nói khác nguồn cung xi măng tập trung phía Bắc, phía Nam lại chiếm 40% nhu cầu thị trường tiêu thụ tồn thị trường, lẽ mà quy mô tiêu thụ thị trường sản phẩm Xi măng Hà Tiên thời gian tới cao (do thị trường tiêu thụ chủ yếu công ty tỉnh thuộc Đồng Bằng Sông Cửu Long phần nhỏ thị trường TP HCM), nhu cầu xi măng khu vực miền Nam Đồng Bằng Sông Cửu Long phát triển cao giai đoạn tới, Việt Nam thức trở thành thành viên tổ chức WTO, việc xây dựng sở hạ tầng (đường xá, bệnh viện, trường học…), nhiều công ty, nhà máy, ngân hàng nước ngoài, tư nhân xây dựng Thêm vào nguồn ngun liệu đá vơi, đất sét sẵn khai thác, chất lượng sản phẩm xi măng Hà Tiên cao ổn định, phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng Nhãn hiệu sản phẩm xi măng Hà Tiên lại chiếm thị phần cao thị trường khu vực Đồng Bằng Sơng Cửu Long Chính mà cơng ty Cổ Phần Xi Măng Hà Tiên cần xem xét tập trung vào mở rộng sản xuất kinh doanh Xi măng để đáp ứng lượng cầu xi măng thị trường cho cơng trình xây dựng 3.3 Ý nghĩa tác dụng đòn bẩy hoạt động loại sản phẩm công ty: Bây cơng ty nhận thay đổi doanh thu ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động sản phẩm Clinker mức định phí 17.543 triệu đồng (năm 2006); 27.534 triệu đồng (năm 2007); 49.859 triệu đồng (năm 2008) Khi doanh thu tăng hay giảm X% lợi nhuận hoạt động sản phẩm có chiều hướng tăng hay giảm X% x (-25) (năm 2006); X%x (năm 2007); X%x3 (năm 2008) Ngược lại biết trước độ bẩy hoạt động cơng ty dễ dàng việc định sách doanh thu chi phí mình, cơng mong muốn lợi nhuận hoạt động tăng Y% xác định doanh thu cần đạt Y% /(-25) (năm 2006); Y% /4 (năm 2007); Y% /3 (năm 2008); Điều có ý nghĩa việc đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty hồn chỉnh, cơng ty, sản phẩm công ty giai đoạn trưởng thành nên công ty không ngừng tiếp tục đầu tư mua sắm máy móc thiết bị mới, mở rộng quy mô sản xuất để không ngừng nâng cao hồn thiện hoạt động sản xuất cơng ty, không ngừng đổi mới, cải tiến sản phẩm công ty thị trường, quy mô thị trường cơng ty ngày mở rộng Sự chênh lệch cịn nhiều tỷ trọng định phí biến phí kết cấu chi phí chứng tỏ cơng ty hoạt động điều kiện độ bẩy hoạt động không cao , tình tỷ trọng định phí lớn cần sụt giảm nhỏ doanh thu dễ dẫn đến sụt giảm lớn lợi nhuận hoạt động Đối với sản phẩm Xi Măng tương tự trên, cơng ty nhận thay đổi doanh thu ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động sản phẩm Xi Măng mức định phí 77.102 triệu đồng (năm 2006); 115.143 triệu đồng (năm 2007); 131.734 triệu đồng (năm 2008) Khi doanh thu tăng hay giảm X% lợi nhuận hoạt động sản phẩm có chiều hướng tăng hay giảm X% x 2,2 (năm 2006); X%x 3,1(năm 2007); X%x1,9(năm 2008) Ngược lại biết trước độ bẩy hoạt động cơng ty dễ dàng việc định sách doanh thu chi phí mình, SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 39 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn công mong muốn lợi nhuận hoạt động tăng Y% xác định doanh thu cần đạt Y% /2,2 (năm 2006); Y% /3,1 (năm 2007); Y% /1,9(năm 2008); Điều có ý nghĩa việc đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty hồn chỉnh, cơng ty, sản phẩm công ty giai đoạn trưởng thành nên công ty không ngừng tiếp tục đầu tư mua sắm máy móc thiết bị mới, mở rộng quy mô sản xuất để không ngừng nâng cao hoàn thiện hoạt động sản xuất công ty, không ngừng đổi mới, cải tiến sản phẩm công ty thị trường, quy mô thị trường công ty ngày mở rộng Sự chênh lệch cịn nhiều tỷ trọng định phí biến phí kết cấu chi phí chứng tỏ cơng ty hoạt động điều kiện độ bẩy hoạt động không cao , tình tỷ trọng định phí lớn cần sụt giảm nhỏ doanh thu dễ dẫn đến sụt giảm lớn lợi nhuận hoạt động SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 40 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Chương 4: GIẢI PHÁP & KIẾN NGHỊ 4.1 Giải pháp cho việc sử dụng quản lý chi phí: Nền kinh tế kinh tế hội nhập, hoạt động kinh tế tuân theo quy luật “thương trường chiến trường” hay “mạnh được, yếu thua” Chính lẽ đó, mà địi hỏi doanh nghiệp nước ngồi nước muốn trì tồn phát triển thị trường việc kinh doanh phải đạt hiệu cao nhất, đặc biệt chiến lược chất lượng giá sản phẩm Ngày với tiến phát triển khoa học công nghệ, giúp cho sản phẩm làm đạt chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu thị trường người tiêu dùng tin cậy Vì vậy, doanh nghiệp không ngừng đầu tư vào trang thiết bị, máy móc đại, nhằm khơng ngừng nâng cao chất lượng cho sản phẩm hạ giá thành sản phẩm để cạnh tranh thị trường, có nhiều doanh nghiệp thành cơng có khơng doanh nghiệp thất bại trình hội nhập kinh tế ngày nay, muốn làm diều doanh nghiệp sản xuất cần có kiểm sốt tốt chi phí sản xuất như: chi phí ngun vật liệu trực tiếp, chi phí nhân cơng trực tiếp, chi phí sản xuất chung Việc tiết kiệm chi phí biện pháp hữu hiệu để gia tăng doanh thu lợi nhuận, tăng độ lớn đòn bẩy hoạt động cho doanh nghiệp Kiểm sốt chi phí hoạt động quan trọng quản lý chi phí Đối với nhà quản lý, để kiểm sốt chi phí phát sinh hàng ngày, điều quan trọng phải nhận diện loại chi phí, đặc biệt nhà quản lý nên nhận dạng chi phí kiểm sốt để đề biện pháp kiểm sốt chi phí thích hợp nên bỏ qua chi phí khơng thuộc phạm vi kiểm sốt khơng việc kiểm sốt không mang lại hiệu so với công sức, thời gian bỏ Chính lẽ mà cơng tác quản lý chi phí doanh nghiệp sản xuất quan trọng Tôi xin đưa số giải pháp quản lý chi phí để nâng cao vấn đề kiểm sốt chi phí để cơng ty cổ phần Xi Măng Hà Tiên tham khảo: - Chi phí cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ln có biến động định thời kỳ Vì vậy, nhiệm vụ quan trọng quản lý chi phí xem xét, lựa chọn cấu chi phí cho hợp lý, tiết kiệm hiệu Quản lý chi phí bao gồm: - Tiến hành phân tích đưa cấu chi phí nguồn vốn huy động tối ưu cho doanh nghiệp thời kỳ - Thiết lập sách phân chia chi phí mức lợi nhuận cách hợp lý doanh nghiệp - Kiểm soát việc sử dụng,quản lý tất tài sản cơng ty, tránh tình trạng sử dụng lãng phí, sai mục đích, tránh thất tài sản Để làm tốt điều này, công ty nên xây dựng số quy trình để quản lý tài sản sau: SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 41 Phân tích tác động đòn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Sơ đồ tiến trình nghiệm thu, bàn giao TSCĐ đầu tư vào quản lý sử dụng Trách nhiệm P CƯ – VT - VT, hội đồng nghiệm thu P KT-TK-TC Sơ đồ quy trình Nghiệm thu TSCĐ Quyết định giao TSCĐ P CƯ – VT - VT, đơn vị sử dụng Giao TSCĐ cho ĐVSD Kế toán TSCĐ Lập thẻ TSCĐ - Báo cáo TSCĐ - Hạch toán ghi sổ Đơn vị sử dụng Sử dụng, quản lý TSCĐ SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 42 Phân tích tác động đòn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Sơ đồ tiến trình quản lý khấu hao, phân bổ chi phí khấu hao, tài sản cố định Trách nhiệm Kế tốn TSCĐ Sơ đồ quy trình Lập kế hoạch khấu hao Kế tốn TSCĐ Trích khấu hao TSCĐ, phân bổ chi phí khấu hao Kế tốn TSCĐ Đối chiếu khấu hao tài sản cố định Sơ đồ tiến trình kiểm kê tài sản cố định Trách nhiệm Phòng KTTC, Đơn vị sử dụng, Phòng KTCĐ, P.CƯ-VT-VT, Phòng ĐT & XDCB Đơn vị sử dụng, P KT-TC, P.KTCĐ, P.CƯ-VT-VT, Phòng ĐT & XDC Sơ đồ quy trình Chuẩn bị kiểm kê Triển khai kiểm kê Phòng KT-TC, Hội đồng kiểm kê Báo cáo kiểm kê xử lý kiểm kê Các quy trình đề nhằm theo dõi quản lý tồn tài sản cố định cơng ty, trích khấu hao, phân bổ chi phí khấu hao tài sản cố định vào chi phí sản xuất kinh doanh Theo dõi tình hình mua sắm, xây mới, lý, nhượng bán tài sản cố định công ty, theo dõi công tác kiểm kê tài sản cố định công ty Nếu việc thực quán, ý thức quản lý tài sản cố định tuân theo nguyên tắc cơng ty hoạt động quản lý, khấu hao tài sản cố định công ty diễn nhanh chóng, thuận lợi, dễ dàng có hiệu cao SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 43 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Nhà quản lý phải quan tâm đến chi phí trước chi tiêu ( định mức tiêu hao hoạch định chi phí); chi tiêu ( kiểm soát chi tiêu định mức); sau chi tiêu ( phân tích biến động chi phí để biết nguyên nhân tăng, giảm chi phí mà tìm giải pháp tiết kiệm cho kỳ sau) - Để kiểm sốt chi phí, cơng ty thành lập trung tâm quản lý chi phí ( phòng ban, nơi làm việc, dây chuyền máy, người hay phận cụ thể), việc phân chia chi phí thành nhiều trung tâm quản lý chi phí tạo điều kiện thuận lợi cho cơng tác thu thập thơng tin chi phí dễ dàng hơn, qua cung cấp thơng tin chi phí phát sinh nhiều phận khác cơng ty Để kiểm sốt chi phí thơng qua trung tâm chi phí, cơng ty cần xây dựng hệ thống mã số chi phí sau: + Một mã dặc biệt cho trung tâm quản lý chi phí, dùng để xác định khoản chi phí phát sinh trung tâm + Một mã đặc biệt cho loại chi phí hay nhóm chi phí chúng phát sinh nơi công ty => Bằng cách kết hợp mã số trung tâm quản lý chi phí mã số loại chi phí giúp doanh nghiệp xác định chi hết cho khoản mục chi phí cụ thể trung tâm chi phí cơng ty quản lý chi phí tồn cơng ty - Nhà quản lý chi phí vận dụng tiêu thức phân loại chi phí nhằm góp phần kiểm sốt hoạt động cơng ty: + Phân loại chi phí theo cách ứng xử chi phí + Phân loại chi phí theo chức hoạt động + Căn vào mối quan hệ chi phí với đối tượng chịu chi phí: chi phí trực tiếp chi phí gián tiếp - Các cách phân loại chi phí khác nhằm mục đích đưa định - Việc kiểm sốt chi phí nhà quản lý nên tn theo bước sau: Bước 1: Nhận diện biến động chi phí Bước 2: Xác định nguyên nhân gây biến động chi phí Bước 3: Đề xuất phương pháp khắc phục, cải tiến Kết Luận: Trong bối cảnh nay, DN phải tìm cho lợi cạnh tranh định Có DN chọn ưu khác biệt chăm sóc khách hàng, có DN chọn ưu mạng lưới phân phối DN khác chọn uy tín thương hiệu làm lợi cạnh tranh Tuy nhiên, việc tìm giải pháp tài tối ưu cho chiến lược phát triển bền vững thời kỳ hậu hội nhập vấn đề nan giải DN nhỏ vừa Và dù chọn phương án nào, DN không tránh khỏi xuất đối thủ cạnh tranh, họ có lợi cạnh tranh tương tự.Vì vậy, mà DN cần phải tính đến việc quản lý tiết kiệm chi phí ngày hiệu để sản phẩm, dịch vụ ngày có chất lượng, giá phù hợp với khách hàng Quản lý tiết kiệm chi phí cách để kiểm soát hoạt động DN hiệu Tăng doanh thu giảm chi phí, tăng doanh thu cách tăng số lượng sản phẩm SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 44 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn bán thị trường tăng giá bán, việc tăng giá bán khơng nên, cơng ty cổ phần Xi Măng Hà Tiên công ty trực thuộc quản lý Nhà nước nên việc tăng giá bán khó; thị trường cạnh tranh ngày việc tăng giá bán làm cho cơng ty giảm lực cạnh tranh Có nên chăng, công ty điều chỉnh giá bán cho phù hợp với tình hình thực tế Do cơng ty cần phải có biện pháp để tăng doanh số, bên cạnh phải ý nâng cao chất lượng sản phẩm cách sử dụng quy trình cơng nghệ đại việc sản xuất xi măng để ngày đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng Nước ta thức áp dụng quy định AFTA và thành viên tổ chức WTO, công ty cần thiết phải cắt giảm chi phí để cạnh tranh với hàng hóa ngoại nhập Để giảm chi phí cơng ty cần nhập hệ thống dây chuyền máy móc cơng nghệ đại nhằm giảm bớt chi phí sản xuất chi phí nhân cơng hay kiểm sốt, quản lý hiệu chi phí trrong sản xuất kinh doanh chẳng hạn như: tiết kiệm điện, tránh sử dụng điện lãng phí, sử dụng lãng phí nguyên vật liệu … 4.2 Một số kiến nghị: a) Về phía doanh nghiệp: Thiết bị cơng nghệ, dây chuyền sản xuất cũ lạc hậu, cần nâng cấp dần, mua công nghệ đại phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Đầu tư phát triển kỹ thuật sản xuất theo hướng quy mơ lớn, tự động hóa cao Về sản xuất, cần đẩy mạnh việc áp dụng tiến khoa học công nghệ tiên tiến để phát huy vượt công suất thiết kế; triển khai đề tài nghiên cứu tận dụng nhiệt thải lò nung để sản xuất điện, tận dụng nguồn phế thải ngành công nghiệp khác làm nguyên, nhiên liệu cho ngành Xi măng, nhằm tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm, nâng cao hiệu đầu tư đảm bảo môi trường, tăng sức cạnh tranh sản phẩm loại nước khu vực, tiến tới xuất xi măng thị trường quốc tế Để tăng doanh thu, cơng ty mở rộng sách bán chịu, tăng cường công tác quản lý theo dõi sát sao, hiệu khoản phải thu để tránh tình trạng cấp tín dụng cho đối tượng khơng đủ tiêu chuẩn cấp tín dụng cơng ty, khơng thu hồi khoản nợ Xây dựng mơ hình 6C (tiêu chuẩn cấp tín dụng cho khách hàng): Tư cách người vay: Xác định rõ mục đích vay khách hàng, có phù hợp với sách tín dụng hành công ty không, đồng thời xem xét lịch sử vay trả nợ khách hàng khách hàng cũ Năng lực người vay: Đối với cá nhân 18 tuổi không đủ tư cách ký hợp đồng mua bán, doanh nghiệp phải vào giấy phép kinh doanh, định thành lập, định bổ nhiệm người điều hành Thu nhập người vay: Trước hết phải xác định nguồn trả nợ người vay, sau phân tích tình hình tài doanh nghiệp thơng qua tỷ số tài Bảo đảm tiền vay: Đây điều kiện thứ để cơng ty cấp tín dụng cho khách hàng mình, nguồn tài sản thứ hai dùng để trả nợ vay cho cơng ty Các điều kiện Kiểm sốt SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 45 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Xây dựng mở rộng hệ thống dịch vụ, thị trường có nhu cầu xây dựng Thơng qua hệ thống cơng tác nghiên cứu thị trường, tìm hiểu thị hiếu khách hàng Đây cầu nối cơng ty với khách hàng Qua cơng ty thu thập thêm thông tin cần thiết đưa giải pháp thích hợp nhằm phục vụ tốt nhu cầu khách hàng, củng cố niềm tin khách hàng công ty Thực phương châm khách hàng thượng đế, áp dụng sách ưu tiên giá cả, điều kiện toán phương tiện vận chuyển với đơn vị mua hàng có số lượng lớn, hay thường xuyên, có khoảng cách xa Tăng cường quan hệ hợp tác, mở rộng thị trường tiêu thụ, đẩy mạnh công tác tiếp thị, nghiên cứu thị trường, nắm bắt thị hiếu khách hàng Đồng thời thiết lập hệ thống cửa hàng, đại lý phân phối tiêu thụ diện rộng (tiêu thụ qua kênh đại lý, xây dựng hệ thống nhiều cửa hàng phân phối riêng công ty) Công ty nên tổ chức riêng hẳn phòng marketing phục vụ cho việc nghiên cứu thị trường Đây nhu cầu cấp bách cơng ty để xây dựng sách giá cả, sách quảng bá chào hàng cơng ty thị trường Đó sở để cơng ty đưa mức giá cạnh tranh, tăng số lượng sản phẩm tiêu thụ thu lợi nhuận cao tăng khả cạnh tranh công ty chế kinh tế thị trường khốc liệt Việc tuyển dụng công ty phải phịng nhân đảm nhận phải đảm bảo bình đẳng, cơng khai, lựa chọn nhân viên có chun mơn, tay nghề tốt Cơng ty nên có sách thu hút đãi ngộ người có tài, động, sáng tạo Ban lãnh đạo cơng ty phải gần gũi, thân thiện với công nhân, nhân viên Tạo môi trường làm việc thân thiện, thoải mái Ban lãnh đạo công ty phải chăm lo, quan tâm tới đời sống vật chất, tinh thần cho người lao động ví dụ như: cuối q có khen thưởng cho công nhân viên, hay tổ chức buổi giao lưu, văn nghệ, liên hoan, tổ chức khám sức khỏe định kỳ cho công nhân viên…như động lực để người lao động thi đua lao động, sản xuất Bên cạnh ban lãnh đạo công ty phải lắng nghe, trưng cầu lấy ý kiến, nguyện vọng người lao động Để đạt kết tốt cơng ty cần phải có giải pháp trình độ nguồn nhân lực, Xây dựng đồng lực lượng lao động có đủ trình độ quản lý, vận hành sở sản xuất đại, hoạt động kinh tế thị trường hội nhập + Đẩy mạnh công tác đào tạo, đào tạo lại Nhất công tác đào tạo nội + Phát huy vai trị tổ chức đồn thể, phát động phong trào sáng kiến, cải tiến kỹ thuật, hợp lý hóa sản xuất,… + Đẩy mạnh việc ứng dụng tin học vào quản lý hành chính: Tổ chức hệ thống mạng (máy tính) từ trung tâm đến sở + Không ngừng khai thác tốt phát huy lợi lực sản xuất, đảm bảo chất lượng sản phẩm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, đồng thời cần phải kết hợp với việc bảo tồn thiên nhiên, bảo vệ môi trường + Xúc tiến việc ký kết hợp đồng, dự án mời thầu xét duyệt thuận lợi, hồ sơ xét duyệt hoàn thành thời gian sớm SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 46 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn + Ban lãnh đạo cơng ty cần có giải đáp kịp thời thắc mắc, tin đồn cho công nhân viên tránh gây ảnh hưởng không tốt cho công ty Tôn trọng, lắng nghe, lấy ý kiến công nhân viên Hoạt động sản xuất công ty phải với việc bảo vệ môi trường, không gây ô nhiễm ảnh hưởng tới đời sống, sức khỏe người lao động dân cư vùng Đầu tư, mua thiết bị công nghệ dây chuyền sản xuất mới, đại thay cho tiết bị công nghệ dây chuyền sản xuất cũ lạc hậu, để tiết kiệm chi phí sản xuất, giảm nhân công lao động Khi Việt Nam trở thành thành viên thức tổ chức WTO Hiện nay, cơng ty nói riêng ngành sản xuất xi măng Việt Nam nói chung khơng cịn bảo hộ với mức thuế quan nhập cao Trong xu tồn cầu hóa, cơng ty cần mở rộng thị trường, thực tốt nhiệm vụ bình ổn giá xi măng phạm vi toàn quốc tăng doanh thu đặc biệt cần thiết phải cắt giảm chi phí xuống để cạnh tranh với sản phẩm ngành b) Về phía nhà nước: Nhà nước cần xây dựng hệ thống tiêu trung bình cho ngành hàng xi măng để cơng ty có sở xác định cho việc đánh giá vị mình, tìm mặt mạnh, mặt yếu để từ có biện pháp thích hợp Nhà nước cần tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động kinh doanh, giảm bớt thủ tục rườm rà, khơng đáng có việc xin giấy phép đầu tư mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Nhà nước cần xây dựng thực sách giúp kích cầu cho ngành hàng xi măng chẳng hạn kích cầu xi măng, cách cho phát triển hệ thống giao thông bê tơng xi măng cải tiến quy trình cấp phép xây dựng nhằm rút ngắn thời gian xin cấp phép, đơn giản hoá thủ tục chuyển nhượng dự án Trước tình hình kinh tế giới thời kỳ suy thối, năm 2009, có nhiều nhà máy xi măng Việt Nam hoàn thành vào sản xuất làm cho cung vượt cầu Trước tình hình này, phủ nên có giải pháp đưa xi măng thị trường nông thôn, mang sắt thép, xi măng loại vật tư khác xây dựng đường sá, đê kè, cấu cống cho khu vực nông thôn Đề nghị nhà nước trước mắt đạo ngành điện, than, vận tải…không tăng giá hàng dịch vụ Đề nghị đưa than vào mặt hàng bình ổn giá để phủ điều hành đồng với mặt hàng trọng yếu => Có giá xi măng nước ổn định, đủ sức cạnh tranh thị trường Để bình ổn thị trường xi măng, cân đối cung- cầu năm 2009, Thủ tướng Chính Phủ cần có sách hợp lý việc điều chỉnh giá bán mặt hàng trọng yếu điện, than cho ngành xi măng; cho phép ngành xi măng lập quỹ hỗ trợ xuất để bù đắp chi phí ban đầu qúa trình tìm kiếm thị trường xuất khẩu, nhằm ổn định sản xuất Bộ tài cần có sách hoàn thuế kịp thời, trả vốn kinh doanh cho khoản phải thu doanh nghiệp nói chung công ty cổ phần Xi Măng Hà Tiên nói riêng SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 47 Phân tích tác động đòn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Về thuế giá trị gia tăng khấu trừ: chiếm tỷ trọng không cao khoản phải thu cơng ty khơng hồn thuế kịp thời gây lãng phí công ty phải vay từ bên ngồi với lãi suất cao Chính phủ cần đẩy mạnh phát triển thị trường tài chính, đặc biệt thị trường tiền tệ để cơng ty đa dạng hóa đầu tư lựa chọn phương pháp huy động vốn Với thị trường tiền tệ phát triển, cơng ty đầu tư nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi cách có hiệu đồng thời dể dàng huy động vốn cần thiết Tạo điều kiện thuận lợi cho cơng ty nhập thiết bị công nghệ, dây chuyền sản xuất đại phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, giúp giảm chi phí, giảm giá thành sản phẩm SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 48 Phân tích tác động đòn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn PHẦN KẾT LUẬN Hội nhập kinh tế mang lại cho doanh nghiệp Việt Nam hội mới, song hành khó khăn thử thách tất ngành, lĩnh vực sản xuất kinh doanh nói chung, đặc biệt ngành sử dụng nguyên liệu đầu vào xăng, dầu gặp nhiều trở ngại lớn Dẫn đến nhiều rủi ro cho doanh nghiệp, số phải nhắc đến rủi ro kinh doanh rủi ro mà doanh nghiệp thường gặp phải kinh tế bất ổn, giá hàng hóa khơng ổn định, năm 2008 năm mà kinh tế toàn cầu trạng thái cung lớn cầu có nhiều khó khăn cho doanh nghiệp để tiêu thụ hàng hóa Dù kinh tế không khả quan vậy, vào phân tích ta thấy doanh thu bán hàng công ty cao liên tục tăng qua năm, năm 2006 doanh thu đạt 1.030 triệu đồng, năm 2007 doanh thu đạt 1.076 triệu đồng, năm 2008 doanh thu đạt 1.259 triệu đồng Để làm điều nhờ vào đạo đắn Ban Giám Đốc, tinh thần đoàn kết, ý chí lịng tâm tồn thể Cán bộ, Công Nhân Viên công ty, đưa công ty vươn lên thời kỳ kinh tế có nhiều biến động, để cơng ty có chỗ đứng thị trường ngày hơm nay, tạo việc làm, cải thiện, nâng cao đời sống cho người lao động, cho dân cư vùng, đóng góp vào nguồn ngân sách nhà nước Bên cạnh thành mà công ty đạt năm báo cáo 2006, 2007,2008 vào tình hình cụ thể ta thấy: (1) Chỉ tiêu đòn bẩy hoạt động hai sản phẩm Clinker Xi Măng liên tục có tăng lên sụt giảm bất thường (2) Tác động DOL lên thay đổi EBIT lớn cụ thể là: sản phẩm Clinker DOL = -25 (năm 2006) nên tác động DOL lên EBIT cao tới 1.225% năm 2007, DOL = nên tác động DOL lên EBIT giảm xuống 288% Còn sản phẩm Xi măng DOL = 2,2 (năm 2006) nên tác động DOL lên EBIT cao 108% năm 2007, DOL = 3,3 nên tác động DOL lên EBIT 115% Điều nói lên vai trị khuyếch đại lợi nhuận (thua lỗ) DOL lên EBIT ( DOL 2006 sản phẩm clinker cao nên sản lượng tiêu thụ cơng ty chưa vượt qua sản lượng hịa vốn DOL cao nên khuyếch đại thua lỗ, tác động DOL lên EBIT lớn Đối với sản phẩm Xi măng DOL năm 2007 cao năm nên sản lượng tiêu thụ công ty vượt qua mức sản lượng hịa vốn DOL có vai trị khuyếch đại lợi nhuận, tác động DOL lên EBIT lớn Bên cạnh (2) Cơng ty đầu tư tập trung nhiều vào tài sản cố định mà không đầu tư dàn trải nên có ảnh hưởng tới giá thành sản phẩm (3) Tình hình sử dụng quản lý chi phí cơng ty có hiệu quả.….Vì thế, cơng ty cần phát huy đạt được: (1) Tính tốn lựa chọn kết cấu chi phí cho phù hợp (2) Sử dụng nguồn nhiên liệu than thay nguồn nhiên liệu xăng, dầu khan (3) Thực đồng nhiều giải pháp tích cực để hạ chi phí sản xuất xuống mức thấp nhất, giúp cho giá thành sản phẩm công ty thấp mà đảm bảo chất lượng uy tín cơng ty, có sản phẩm cơng ty có sức cạnh tranh cao thị trường nội địa thị trường quốc tế Và điều quan trọng hết phải thường xuyên cập nhật thông tin, dự báo thị trường ngắn hạn dài hạn Để thời gian tới, tương lai quy mô thị trường công ty không ngừng mở rộng, thương hiệu công ty không ngày nâng cao khẳng định nước mà vươn thị trường quốc tế SVTH: Nguyễn Thị Vân Trang 49 TÀI LIỆU THAM KHẢO o PGS.TS Nguyễn Năng Phúc 2007 Phân tích hoạt động kinh doanh TPHCM: NXB tài o Nguyễn Hải Sản – Hồng Anh 2003 Quản trị tài TPHCM: NXB thống kê o Thạc sĩ: Trần Ngọc Thơ 2003 Tài doanh nghiệp đại TPHCM: NXB thống kê o Thạc sĩ Huỳnh Văn Lợi 2003 Kế toán quản trị TPHCM: NXB thống kê o Các luận văn anh chị khóa III, V - Trường Đại học An Giang o http:// www.xmht2.com o Các tài liệu cơng ty cung cấp o Tạp chí khoa học kinh tế Số 186 – Tháng 4/2006 Phát triển kinh tế Đại học Kinh Tế TPHCM Bộ Giáo dục & Đào tạo ... 19 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động GVHD: Th,sĩ Trần Đức Tuấn Chương 3: PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG ĐÒN BẨY HOẠT ĐỘNG LÊN LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO CỦA CƠNG TY 3.1 Phân tích tác động địn bẩy hoạt động lên. .. tích tác động đòn bẩy hoạt động lên lợi nhuận 20 3.1.1 Đo lường tác động đòn bẩy hoạt động lên lợi nhuận (sp Clinker) 21 3.1.1.1 Độ nghiêng đòn bẩy hoạt động 21 3.1.1 .2 Đo lường tác động. .. 31,5% lên 32% 3.1.1 Đo lường tác động đòn bẩy hoạt động lên lợi nhuận (EBIT) công ty: 3.1.1.1 Độ nghiêng đòn bẩy hoạt động: Năm 20 06: DOL 220 27 7 = 22 0 .27 7(547.506 − 374.383) = - 25 22 0 .27 7(547.506