TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI ĐỐI VỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG Ở NIGERIA (MỘT NGHIÊN CỨU ĐIỂN HÌNH VỀ CÁC NGÂN HÀNG ĐƯỢC CHỌN)Mục tiêu chính của nghiên cứu này nhằm xem xét tác động của việc sáp nhập và mua lại hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Nigeria. Nghiên cứu sử dụng quỹ cổ đông và lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng được chọn làm tiêu chí để đo lường hiệu quả tài chính của các ngân hàng trong cả thời kỳ trước và sau hợp nhất ở Nigeria
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH KHOA…………………… TIỂU LUẬN HỌC PHẦN PHƢƠNG PHÁP ĐỊNH LƢỢNG GIẢNG VIÊN HƢỚNG DẪN HỌC VIÊN THỰC HIỆN TS… MSHV: TP.HỒ CHÍ MINH, THÁNG NĂM 2021 TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI ĐỐI VỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG Ở NIGERIA (MỘT NGHIÊN CỨU ĐIỂN HÌNH VỀ CÁC NGÂN HÀNG ĐƢỢC CHỌN) Tóm tắt nội dung báo khoa học 1.1 Tên báo: Tác động việc sáp nhập mua lại hiệu hoạt động ngân hàng Nigeria (Một nghiên cứu điển hình ngân hàng chọn) Impacts of Mergers and Acquisition on the Performance of Nigerian Banks (A Case Study of Selected Banks) 1.2 Tác giả: MI Oloye and G Osuma, Landmark University, PMB 1001, Omu-Aran, Kwara State, Nigeria 1.3 Nội dung báo: Mục tiêu nghiên cứu nhằm xem xét tác động việc sáp nhập mua lại hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Nigeria Nghiên cứu sử dụng quỹ cổ đông lợi nhuận sau thuế ngân hàng chọn làm tiêu chí để đo lường hiệu tài ngân hàng thời kỳ trước sau hợp Nigeria Hai ngân hàng chọn cho nghiên cứu cách sử dụng phương pháp chọn mẫu ngẫu nhiên đơn giản Dữ liệu thu thập từ tạp chí học thuật, kho lưu trữ sàn giao dịch chứng khốn Nigeria, sách văn bản, tạp chí, báo, báo cáo hàng năm công ty nguồn internet sau phân tích cách sử dụng tương quan hồi quy với mơ hình định lượng kinh tế Nghiên cứu “sáp nhập mua lại” phương tiện hữu hiệu để đảm bảo ổn định lợi nhuận ngành ngân hàng, nghiên cứu quỹ cổ đơng đóng góp đáng kể vào lợi nhuận sau thuế ngân hàng việc tái cấu trúc doanh nghiệp ảnh hưởng đến mức độ an toàn vốn ngân hàng thương mại cách tích cực, người ta phát lợi ích tổng hợp động lực cho việc sáp nhập ngân hàng 2 Giả thuyết ban đầu, nhân tố đầu vào, đầu ra: 2.1 Giả thuyết ban đầu Giả thuyết H0: Khơng có mối quan hệ đồng biến việc tăng quỹ cổ đông lợi nhuận sau thuế Access bank H1: Có mối quan hệ đồng biến việc tăng quỹ cổ đông lợi nhuận sau thuế Access bank Giả thuyết H0: Khơng có mối quan hệ đồng biến việc tăng quỹ cổ đông lợi nhuận sau thuế ngân hàng UBA H1: Có mối quan hệ đồng biến việc tăng quỹ cổ đông lợi nhuận sau thuế ngân hàng UBA 2.2 Phƣơng trình hồi quy tổng quát: Y = a + b (x) SHF= a + b (PAT) +Ut 2.3 Các biến đầu vào: PAT (Profit after tax) :Lợi nhuận sau thuế a (Intercept parameter): Tham số chặn b (slope of the regression line): độ dốc đường hồi quy (đó tốc độ thay đổi Y so với X) 2.4 Giá trị đầu ra: SHF (Shareholders fund): Quỹ cổ đông Phân tích hồi quy 3.1 Cở mẫu: Dữ liệu thu thập từ Tạp chí Học thuật, kho lưu trữ sàn giao dịch chứng khoán Nigeria, sách văn bản, tạp chí, báo chí, báo cáo thường niên cơng ty nguồn internet báo cáo tài ngân hàng giai đoạn năm từ năm 2002 đến năm 2008 (n=7) 3.2 Dữ liệu phân tích Ngân hàng Access bank Bảng Access bank PLC data (7 years balance sheet summary) Năm 2002 Quỹ cổ đông Lợi nhuận sau thuế Gross earnings 1943784 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2365375 2702830 14071924 28893886 28384891 172006837 (55245) 556573 637473 501515 737149 6083439 16056464 2604378 4367887 5515086 7494855 13360358 27881451 57627098 Ngân hàng UBA bank Bảng UBA bank plc data (7 years balance sheet summary) Năm 2002 2003 2004 2005 Quỹ cổ đông Lợi nhuận sau thuế Gross earnings 10,627 14,901 9,533 2472 5128 6010 22521 24194 24510 3.3 2006 2007 2008 19,443 48,535 167,719 193,460 6520 12811 29525 54637 26089 90477 109512 154330 Xây dựng phƣơng trình hồi quy Đặt giá trị PAT SHF X Y, giá trị hệ số phương trình hồi quy tính theo cơng thức sau: b= ̅̅̅̅ ̅ ̅ a=̅ (1) ̅ (2) Trong đó: ∑ ̅= ∑ ̅= ∑ ̅̅̅̅ = = ∑ - ∑ Ngân hàng Access bank Bảng Giá trị thực nghiệm Access bank N Tổng 1,943,784 2,365,375 2,702,830 14,071,92 28,893,88 28,384,89 172,006,8 37 250,369,5 27 -55,245 556,573 637,473 3,052,010,025 309,773,504,329 406,371,825,729 3,778,296,238,656 5,594,998,890,625 7,305,290,008,900 X.Y -107,384,347,080 1,316,503,859,875 1,722,981,148,590 501,515 251,517,295,225 198,019,045,061,776 7,057,280,964,860 737,149 543,388,648,201 834,856,648,180,996 21,299,099,171,014 6,083,439 16,056,46 24,517,36 37,008,230,066,72 257,810,036,183,2 96 296,332,369,533,5 26 805,702,037,081,881 29,586,351,974,744, 600 31,441,608,290,207, 400 172,677,752,920,14 2,761,821,586,044, 370 2,965,787,819,761, 780 Hệ số phương trình hồi quy: ∑ ̅= = 3502481.143 ∑ ̅= = 35767075.29 ∑ ̅̅̅̅ = b= = ∑ = 423,683,974,251,682 - ∑ = 30,065,821,491,577 ̅̅̅̅ ̅ ̅ a=̅ = 9.925239116 ̅ = 35767075.29 - 9.925239116 x 3502481.143 = 1004112.443 Phương trình hồi quy có dạng: Y = 1004112.443 + 9.925239116 x X Thay X,Y PAT SHF, ta có: SHF = 1004112.443 + 9.925239116 x PAT Ngân hàng UBA bank Bảng Giá trị thực nghiệm UBA bank N X.Y 10,627 2472 6,110,784 112,933,129 26,269,944 14,901 5128 26,296,384 222,039,801 76,412,328 9,533 6010 36,120,100 90,878,089 57,293,330 19,443 48,535 12811 42,510,400 378,030,249 126,768,360 164,121,721 2,355,646,225 621,781,885 167,719 29525 871,725,625 28,129,662,961 4,951,903,475 193,460 54637 2,985,201,769 37,426,771,600 10,570,074,020 Tổng 464,218 117,103 4,132,086,783 68,715,962,054 16,430,503,342 6520 Hệ số phương trình hồi quy: ∑ ̅= = 16729.00 ∑ ̅= = 66316.85714 ∑ ̅̅̅̅ = ∑ = b= = 2,347,214,763 - ∑ = 310,438,671 ̅̅̅̅ ̅ ̅ a=̅ = 3.987261177 ̅ = 66316.85714 - 3.987261177 x 16729.00 = -386.0350792 Phương trình hồi quy có dạng: Y = -386.0350792 + 3.987261177 x X Thay X,Y PAT SHF, ta có: SHF = -386.0350792 + 3.987261177 x PAT Độ xác ƣớc lƣợng bình phƣơng nhỏ Ngân hàng Access bank Bảng Tổng bình phương đặc trưng thích hợp mơ hình hồi quy ngân hàng Access ̅ N ̂ ̂ 1,943,784 -55,245 3,052,010,025 12,657,415,307,569 455,793 2,214,118,382,557 2,365,375 556,573 309,773,504,329 8,678,374,786,152 6,528,233 17,329,383,010,811 2,702,830 637,473 406,371,825,729 8,208,271,658,638 7,331,184 21,421,664,433,429 14,071,924 501,515 251,517,295,225 9,005,797,790,575 5,981,769 65,450,612,159,047 28,893,886 737,149 543,388,648,201 7,647,061,860,319 8,320,493 423,264,518,784,196 28,384,891 6,083,439 37,008,230,066,721 6,661,343,460,347 61,383,699 1,088,921,340,350,060 172,006,837 16,056,464 257,810,036,183,296 157,602,485,577,437 160,368,357 135,454,216,700,023 Tổng 250,369,527 24,517,368 296,332,369,533,526 210,460,750,441,037 250,369,527 1,754,055,853,820,130 Ước lượng khơng chệch cuả mơ hình xác định công thức: = ∑ ̂ = = 350,811,170,764,026 Từ suy ra: Var(b) = ∑ = ̅ Se(b) = √ = 1.666872184 = 1.291074043 ∑ Var(a) = ∑ = ̅ x 350,811,170,764,026 = 70,564,026,290,945.50 Se(a) = √ = 8400239.657 Ngân hàng UBA bank Bảng Tổng bình phương đặc trưng thích hợp mơ hình hồi quy ngân hàng UBA ̅ N ̂ ̂ 10,627 2472 6,110,784 203,262,049 9,470 1,337,551 14,901 5128 26,296,384 134,583,201 20,061 26,621,887 9,533 6010 36,120,100 114,896,961 23,577 197,245,300 19,443 6520 42,510,400 104,223,681 25,611 38,043,087 48,535 12811 164,121,721 15,350,724 50,695 4,664,597 167,719 29525 871,725,625 163,737,616 117,338 2,538,260,157 193,460 54637 2,985,201,769 1,437,016,464 217,466 576,285,820 Tổng 464,218 117,103 4,132,086,783 2,173,070,696 464,218 3,382,458,400 Ước lượng khơng chệch cuả mơ hình xác định công thức: = ∑ ̂ = = 676,491,680 Từ suy ra: Var(b) = ∑ ̅ = Se(b) = √ = 0.311306798 Var(a) = Se(a) = √ = 0.557948741 ∑ ∑ ̅ = = 13555.95128 = 183,763,815.02 Ý nghĩa thống kê hệ số hồi quy Ngân hàng Access bank SHF = 1004112.443 + 9.925239116 x PAT Kiểm định cặp giả thuyết: Ho: =0 H1 : ≠0 Mức ý nghĩa α = 5% n=7 k=2 = ̂ = 7.687583 = Suy 7.687583 > 2.571 2.571 giả thiết H0 : =0 bị bác bỏ, chấp nhận giả thuyết H1, Hệ số phương trình hồi quy có ý nghĩa thống kê Ngân hàng UBA bank SHF = -386.0350792 + 3.987261177 x PAT Kiểm định cặp giả thuyết: Ho: =0 H1 : ≠0 Mức ý nghĩa α = 5% n=7 k=2 Suy = ̂ = = 7.687583 > 7.146286 2.571 giả thiết H0 : =0 bị bác bỏ, chấp nhận giả thuyết H1, Hệ số phương trình hồi quy có ý nghĩa thống kê Hệ số xác định hệ số tƣơng quan 6.1 Hệ số xác định (R-square) Ngân hàng Access bank TSS (Total Sum of Squares): ̅ ∑ = 22,486,622,568,749,700 ESS (Explained Sum of Square) ̂ ESS = ∑ ̅ = 20,732,566,714,172,900 RSS (Residual Sum of Square) ̂ RSS = ∑ = 1,754,055,853,820,130 (R-Square): Hệ số xác định (coefficient of determination) = = 0.921995584298 = 92.20% Từ cho thấy 92.20% biến đổi quỹ cổ động giải thích lợi nhuận sau thuế Ngân hàng UBA bank TSS (Total Sum of Squares): ̅ ∑ = 37,930,483,265 ESS (Explained Sum of Square) ESS = ∑ ̂ ̅ = 34,548,024,873 RSS (Residual Sum of Square) ̂ RSS = ∑ = 3,382,458,400 (R-Square): Hệ số xác định (coefficient of determination) = = 0.910824801 = 91.08% Từ cho thấy 91.08% biến đổi quỹ cổ động giải thích lợi nhuận sau thuế 6.2 Hệ số tƣơng tƣơng quan (r) Ngân hàng Access bank ∑ √∑ ∑ Trong đó: ∑ = 2,965,787,819,761,780 ∑ = 296,332,369,533,526 ∑ = 31,441,608,290,207,400 √∑ ∑ = 3,052,403,362,365,810 Vậy: = 0.97 Ta có r = 0.97 > X (PAT) Y (SHF) có mối tƣơng quan thuận với So sánh với giả thuyết 1: H0: Khơng có mối quan hệ đồng biến việc tăng quỹ cổ đông lợi nhuận sau thuế Access bank H1: Có mối quan hệ đồng biến việc tăng quỹ cổ đông lợi nhuận sau thuế Access bank Do giả thuyết H0 chấp nhận Ngân hàng UBA bank ∑ √∑ ∑ Trong đó: ∑ ∑ = 16,430,503,342 = 4,132,086,783 ∑ = 68,715,962,054 √∑ ∑ = Vậy: = 0.98 Ta có r = 0.98 > X (PAT) Y (SHF) có mối tƣơng quan thuận với So sánh với giả thuyết H0: Khơng có mối quan hệ đồng biến việc tăng quỹ cổ đông lợi nhuận sau thuế ngân hàng UBA H1: Có mối quan hệ đồng biến việc tăng quỹ cổ đông lợi nhuận sau thuế ngân hàng UBA Do giả thuyết H0 chấp nhận Kiểm định tính thích hợp phƣơng trình hồi quy Ngân hàng Access bank Kiểm định cặp giả thiết: Ho: =0 H1 : ≠0 Với R2 = 0.921995584298 α = 5% = 0.05 Fqs = = = 59.09893536 = Fα (1,n-k) = F0.05(1, 7-2) = 6.608 Suy Fqs = 59.09893536 > Fα (k-1,n-k) = 6.608 giả thiết H0 : giả thuyết H1, phương trình hồi quy thích hợp Ngân hàng UBA bank Kiểm định cặp giả thiết: Ho: =0 : Phương trình hồi quy khơng thích hợp H1 : ≠ : Phương trình hồi quy thích hợp Với R2 = 0.921995584298 =0 bị bác bỏ, chấp nhận α = 5% = 0.05 F= = = 51.06940109 = Fα (1,n-k) = F0.05(1, 7-2) = 6.608 Suy Fqs = 51.06940109 > Fα (1,n-k) = 6.608 giả thiết H0 : =0 bị bác bỏ, chấp nhận giả thuyết H1, phương trình hồi quy thích hợp 7.1 Khoảng tin cậy hệ số hồi quy Ngân hàng Access bank Ta có: Var(b) = ∑ = ̅ Se(b) = √ Var(a) = = 1.666872184 = 1.291074043 ∑ ∑ = ̅ = 70,564,026,290,945.50 Se(a) = √ = 8400239.657 Với độ tin cậy 95% tα/2(n-2) = t0.025(5) = 2.571 Vậy: Khoảng tin cậy a là: ̂ - 2.571.Se(a) ≤ a ≤ ̂ + 2.571.Se(a) ↔ 1004112.443 – 2.571 x 8400239.657 ≤ a ≤ 1004112.443 + 2.571 x 8400239.657 ↔ -20592903.72 ≤ a ≤ 22601128.6 Khoảng tin cậy b là: ̂ - 2.571.Se(b) ≤ b ≤ ̂ + 2.571.Se(b) ↔ 9.925239116 – 2.571 x 1.291074043≤ b ≤ 1004112.443 + 2.571 x 1.291074043 ↔ 6.605887751≤ b ≤ 13.24459048 Ngân hàng UBA bank Ta có: Var(b) = ∑ ̅ = = 0.311306798 Se(b) = √ Var(a) = Se(a) = √ = 0.557948741 ∑ ∑ = ̅ = 183,763,815.02 = 13555.95128 Với độ tin cậy 95% tα/2(n-2) = t0.025(5) = 2.571 Vậy: Khoảng tin cậy a là: ̂ - 2.571.Se(a) ≤ a ≤ ̂ + 2.571.Se(a) ↔ -386.0350792 – 2.571 x 13555.95128 ≤ a ≤ -386.0350792 – 2.571 x 13555.95128 ↔ -35238.38582 ≤ a ≤ 34466.31566 Khoảng tin cậy b là: ̂ - 2.571.Se(b) ≤ b ≤ ̂ + 2.571.Se(b) ↔ 3.987261177 – 2.571 x 0.557948741 ≤ b ≤ 3.987261177 + 2.571 x 0.557948741 ↔ 2.552774964 ≤ b ≤ 5.42174739 Kiểm tra phần mềm Eviews Ngân hàng Access bank Dependent Variable: SHF Method: Least Squares Date: 01/05/21 Time: 23:21 Sample: 2002 2008 Included observations: Variable C PAT R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient Std Error t-Statistic Prob 1004112 9.925239 8400240 1.291074 0.119534 7.687583 0.9095 0.0006 0.921996 0.906395 18729954 1.75E+15 -125.9744 59.09894 0.000594 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 35767075 61219036 36.56410 36.54865 36.37309 2.971518 Hình Kết chạy Eviews mơ hình ngân hàng Access bank Ngân hàng UBA bank Dependent Variable: SHF Method: Least Squares Date: 01/05/21 Time: 23:24 Sample: 2002 2008 Included observations: Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C PAT -386.0351 3.987261 13555.95 0.557949 -0.028477 7.146286 0.9784 0.0008 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.910825 0.892990 26009.45 3.38E+09 -79.91842 51.06940 0.000833 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 66316.86 79509.42 23.40526 23.38981 23.21425 2.510283 Hình Kết chạy Eviews mơ hình ngân hàng UBA bank So sánh kết báo mơ hình tính tốn Bảng So sánh kết tính tốn kết chạy eviews kết báo Kết tính toán Kết chạy Eviews Kết báo Ngân hàng Access bank A 1004112.443 1004112 1004112 B 9.925239116 9.925239 9.925239 Se(a) 8400239.657 8400240 8400240 Se (b) 1.291074043 1.291074 1.291074 R-Square 0.921995584 0.921996 0.921996 F-statistic 59.09893536 59.09894 59.09894 Ngân hàng UBA bank A -386.0350792 -386.0351 -386.0351 B 3.987261177 3.987261 3.987261 Se(a) 13555.95128 13555.95 13555.95 Se (b) 0.557948741 0.557949 0.557949 R-Square 0.910824801 0.910825 0.910825 F-statistic 51.06940109 51.0694 51.0694 ... năm công ty nguồn internet sau phân tích cách sử dụng tương quan hồi quy với mơ hình định lượng kinh tế Nghiên cứu “sáp nhập mua lại” phương tiện hữu hiệu để đảm bảo ổn định lợi nhuận ngành ngân... 250,369,527 24,517,368 296,332,369,533,526 210,460,750,441,037 250,369,527 1,754,055,853,820,130 Ước lượng khơng chệch cuả mơ hình xác định công thức: = ∑ ̂ = = 350,811,170,764,026 Từ suy ra: Var(b)... 217,466 576,285,820 Tổng 464,218 117,103 4,132,086,783 2,173,070,696 464,218 3,382,458,400 Ước lượng không chệch cuả mơ hình xác định cơng thức: = ∑ ̂ = = 676,491,680 Từ suy ra: Var(b) =