Phân tích và đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần xây dựng số 5 hà nội

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - PHẠM THANH TÌNH PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH Người hướng dẫn khoa học: TS TẠ THỊ ĐOÀN HÀ NỘI - 2013 ; MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.2 Chức tài doanh nghiệp 1.1.3 Các tiêu đánh giá tình hình tài doanh nghiệp 11 1.1.4 Những nhân tố ảnh hưởng tới tiêu tài doanh nghiệp 18 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 21 1.2.1 Thực chất, ý nghĩa việc phân tích tài doanh nghiệp 21 1.2.2 Trình tự phân tích tài doanh nghiệp 26 1.2.2.1.L ựa chọn kỳ phân tích tiêu dùng để phân tích 26 1.2.2.2 Lựa chọn phương pháp phân tích 26 1.2.2.3 Tài liệu dùng để phân tích 29 1.2.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 30 TÓM TẮT CHƯƠNG I CHƯƠNG PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ HÀ NỘI 2.1 Tổng quan Tổng công ty Đầu tư Phát triển Hạ tầng Đô thị Công ty cổ phẩn xây dựng số Hà Nội 35 2.1.1 Giới thiệu Tổng công ty đầu tư phát triển hạ tầng đô thị 35 2.1.2 Công ty cổ phần xây dựng số Hà Nội 36 2.1.2.1 Lịch sử hình thành chức năng, nhiệm vụ Cơng ty cổ phần xây số Hà nội ………………………………………………………………… 36 2.1.2.2 Tổ chức máy quản lý Công ty 37 2.1.2.3 Kết hoạt động Công ty số năm 41 2.1.2.4 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 42 2.2.Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà Nội 47 2.2.1 Phân tích hiệu tài Cơng ty 47 2.2.1.1 Đánh giá tiêu hiệu tài tổng qt Cơng ty 50 2.2.1.2 Phân tích tiêu thành phần ảnh hưởng hiệu tổng quát 51 2.2.1.3 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tiêu thành phần 52 2.2.3 Phân tích tiêu an tồn tài 69 2.2.3.1 Phân tích hệ số toán hành 69 2.2.3.2 Khả toán nhanh 71 2.3.3.3 Phân tích khoản phải thu nguồn vốn chiếm dụng 72 2.3 Đánh giá chung tình hình tài cơng ty cổ phần xây dựng số Hà nội 73 2.3.1 Những kết đạt 73 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 74 TÓM TẮT CHƯƠNG II CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CP XÂY DỰNG SỐ HÀ NỘI 3.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội nước quốc tế 77 3.2 Định hướng phát triển công ty thời gian 2013 - 2016 78 3.3 Hoàn thiện tổ chức cơng tác phân tích tài cơng ty cách chuyên nghiệp 80 3.4.Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà Nội 84 3.5 Điều kiện thực giải pháp 90 3.6 Một số kiến nghị với nhà nước 92 TÓM TẮT CHƯƠNG KẾT LUẬN DANH MỤC VIẾT TẮT STT Viết tắt Nghĩa đầy đủ HĐKD Hoạt động kinh doanh HTK Hàng tồn kho LNST Lợi nhuận sau thuế LNTT Lợi nhuận trước thuế SXKD Sản xuất kinh doanh TSCĐ Tài sản cố định TSCĐHH Tài sản cố định hữu hình TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động 10 TSNH Tài sản ngắn hạn 11 VCSH Vốn chủ sở hữu 12 VCĐ Vốn cố định 13 VKD Vốn kinh doanh 14 VLĐ Vốn lưu động 15 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 16 NS TSNH Năng suất tài sản ngắn hạn 17 NS TSDH Năng suất tài sản dài hạn 18 NS TTS Năng suất tổng tài sản 19 TCDN Tài doanh nghiệp DANH MỤC BẢNG BIỂU TT Tên danh mục Trang Bảng 2.1 Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh 47 Bảng 2.2 Bảng cân đối kế toán năm 2011 2012 48 Bảng 2.3.Chỉ tiêu sức sinh lời nguần vốn chủ sở hữu (ROE) 50 Bảng 2.4.Các tiêu thành phần ảnh hưởng đến ROE 51 Bảng 2.5 Phân tích bảng báo cáo kết HĐKD Công ty 53 Bảng 2.6.Một số tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí Cơng ty 55 Bảng 2.7.Chi phí sản suất kinh doanh Công ty 56 Bảng 2.8.Các tiêu suất tài sản 57 Bảng 2.9 Bảng cấu tài sản Công ty 60 10 Biểu đồ 2.1.Tỷ trọng TSNH TSDH 64 11 Bảng 2.10 Bảng cấu nguần vốn Công ty 65 12 Biểu đồ 2.2.Cơ cấu nguần vốn 67 13 Bảng 2.11.Nghịch đảo hệ số tự tài trợ 68 14 Biểu đồ 2.3.Cân đối tài sản nguần vốn 69 15 Bảng 2.12.Hệ số toán hành 70 16 Biểu đồ 2.4.Khả toán hành 70 17 Bảng 2.13.Hệ số toán nhanh 71 18 Biểu đồ 2.5.Hệ số khả toán nhanh 72 19 Bảng 3.1.Một số tiêu kế hoạch SXKD Công ty Giai đoạn 2013 - 2016 81 20 Bảng 3.2 Dự kiến báo cáo kết kinh doanh năm 2013 82 21 Bảng 3.3.Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2013 82 22 Bảng 3.4.Bảng tính tiêu năm 2013 83 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế, trình cạnh tranh doanh nghiệp ngày gay gắt khốc liệt Để doanh nghiệp đứng vững trước cạnh tranh ngày gay gắt, doanh nghiệp phải hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả, phải có sách, chiến lược quản lý doanh nghiệp nói chung quản lý tài nói riêng Phân tích tài sử dụng cơng cụ đánh giá tình hình tài q khứ, tại, đánh giá rủi ro hiệu hoạt động doanh nghiệp, từ giúp nhà quản trị doanh nghiệp có nhìn sâu hơn, tồn diện tình hình tài doanh nghiệp Hơn nữa, phân tích tài có ý nghĩa cho việc định tài phân tích tài làm giảm linh cảm, chuẩn đoán trực giác tuý, điều góp phần thu hẹp phạm vi khơng chắn q trình định Trước tính sàng lọc kinh tế thị trường tạo ra, để tồn phát triển buộc Công ty cổ phần xây dựng số Hà nội phải có tình hình tài doanh nghiệp tốt Vì lí mà tơi chọn đề tài “ Phân tích đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà nội ” làm vấn đề nghiên cứu nhằm góp phần đáp ứng địi hỏi u cầu thực tiễn Mục đích nghiên cứu - Hệ thống hóa vấn đề lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà nội tìm nguyên nhân gây nên hạn chế tình hình tài Cơng ty - Đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà nội Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu cơng tác phân tích tài doanh nghiệp Phạm vi nghiên cứu: Tình hình tài Công ty cổ phần xây dựng số Hà nội giác độ nhà quản trị doanh nghiệp, thời gian từ 2010 đến 2012 Phương pháp nghiên cứu Trong trình thực luận văn, phương pháp nghiên cứu chủ yếu sử dụng là: - Phương pháp thống kê, phân tích, tổng hợp; - Phương pháp điều tra, khảo sát thực tế Kết cấu luận văn Ngoài mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục, luận văn kết cấu theo chương: Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà nội Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần xây dựng số Hà nội CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp khâu hệ thống tài kinh tế, phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với đời kinh tế hàng hóa tiền tệ Bất kỳ doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần có lượng vốn tiền tệ định Mỗi loại hình doanh nghiệp, chí doanh nghiệp thời kỳ khác có phương thức khác để tạo lập nguồn vốn Hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp việc dùng số vốn tiền tệ ban đầu để mua sắm yếu tố đầu vào sản xuất xong, bán hàng hóa thu tiền Số tiền bán hàng doanh nghiệp sử dụng để trang trải chi phí, nộp thuế, sau tiếp tục phân phối Do vậy, q trình hoạt động kinh doanh từ góc độ tài q trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp nhằm thực mục tiêu doanh nghiệp Trong trình ln diễn vận động chuyển hóa liên tục nguồn tài chính, tạo luồng chuyển dịch giá trị mà biểu luồng tiền tệ vào khỏi chu kỳ kinh doanh Xét hình thức, TCDN quỹ tiền tệ trình tạo lập, phân phối, sử dụng vận động gắn liền với hoạt động doanh nghiệp Xét chất, TCDN quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp trình hoạt động doanh nghiệp Hoạt động tài mặt hoạt động doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu doanh nghiệp đề Các hoạt động gắn liền với việc tạo lập, phân phối, sử dụng vận động chuyển hóa quỹ tiền tệ thuộc hoạt động tài doanh nghiệp 1.1.2 Chức tài doanh nghiệp a Lựa chọn định đầu tư Triển vọng doanh nghiệp tương lại phụ thuộc lớn vào định đầu tư dài hạn với quy mô lớn định đầu tư đổi công nghệ, mở rộng sản xuất kinh doanh, sản xuất sản phẩm mới… Để đến định đầu tư đòi hỏi doanh nghiệp phải xem xét cân nhắc nhiều mặt kinh tế, kỹ thuật tài Trong đó, mặt tài phải xem xét khoản chi tiêu vốn cho đầu tư thu nhập đầu tư đưa lại hay nói cách khác xem xét dịng tiền dòng tiền vào liên quan đến khoản đầu tư để đánh giá hội đầu tư mặt tài Đó q trình hoạch định dự tốn vốn đầu tư đánh giá hiệu tài việc đầu tư b Xác định nhu cầu vốn tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời, đủ nhu cầu vốn cho hoạt động doanh nghiệp Để tổ chức huy động vốn kịp thời đầy đủ điều doanh nghiệp phải xác định nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Nguồn vốn huy động gồm nguồn vốn ngắn hạn, nguồn vốn dài hạn Tiếp theo tổ chức huy động kịp thời, đầy đủ có lợi cho hoạt động doanh nghiệp Để có cấu nguồn vốn thích hợp nhất, cần xem xét cân nhắc nhiều mặt kết cấu nguồn vốn doanh nghiệp, chi phí sử dụng vốn nguồn, phân tích điểm lợi bất lợi phương thức huy động Bảng 3.4 Bảng tính tiêu năm 2013 Đơn vị tính: đồng STT Chỉ tiêu 2012 2013 Chênh lệch % DTT 278.405.969.858 295.110.328.049 16.704.358.191 6,00 Chi phí 251.346.747.995 261.400.617.915 10.053.869.920 4,00 EBIT 27.059.221.863 33.709.710.135 6.650.488.272 24,58 Lãi vay 0 LNTT 27.059.221.863 33.709.710.135 6.650.488.272 24,58 363.196.391 5,00 Chi phí thuế TNDN LNST Nợ phải trả VCSH 10 7.263.927.817 7.627.124.208 19.795.294.046 26.082.585.927 6.287.291.881 31,76 137.918.114.442 139.297.295.586 1.379.181.144 1,00 77.614.849.540 78.390.998.036 776.148.495 1,00 TN VỐN 215.532.963.982 217.688.293.622 2.155.329.640 1,00 11 TSNH 158.992.037.376 163.974.413.346 4.982.375.970 3,13 12 TSDH 56.540.926.606 53.713.880.276 (2.827.046.330) -5,00 13 TT SẢN 215.532.963.982 14 NS TTS 1,44 1,36 (0,08) -5,39 15 NS TSNH 2,06 1,83 (0,23) -11,29 16 NS TSDH 4,82 5,35 0,53 11,06 17 ROS 7,11 8,84 1,73 24,31 18 ROA 10,26 12,04 1,78 17,36 19 ROE 25,89 33,44 7,55 29,15 217.688.293.622 2.155.329.640 1,00 Qua bảng phân tích cho ta thấy, năm 2012 doanh nghiệp tăng doanh thu lên 10%, chi phí tăng 8,6% làm cho EBIT tăng lên 37,68% dẫn tới lợi nhuận sau thuế tăng 56,52% Do đó, ROS tăng lên 42,29%, ROA tăng lên 41,42%, ROE tăng lên 7,5% Như doanh thu tăng, lợi nhuận sau thuế tăng, ROS, ROA, ROE tăng, chứng tỏ công ty gia 83 tăng lợi nhuận hạn chế rủi ro kinh doanh, cải thiện tình hình tài Để thực giải pháp cần có phối hợp chặt chẽ, ăn khớp phòng ban như: phòng kỹ thuật, phịng kinh doanh, phịng kế tốn quan trọng đạo ban điều hành cơng ty Tóm lại, để cải thiện tình hình tài doanh nghiệp địi hỏi phải có cố gắng nỗ lực việc áp dụng tất giải pháp Mặt khác công tác quản lý tài chính, cơng ty cần tiến hành phân tích tài thường xun để tìm ưu điểm, nhược điểm để có biện pháp xử lý kịp thời đồng thời tổ chức tập huấn, cập nhật kiến thức để khơng ngừng nâng cao trình độ chun mơn chun viên phân tích Một doanh nghiệp phát triển tốt phải doanh nghiệp làm ăn có lãi, hiệu ngày tăng trưởng Hiệu tài mục tiêu hàng đầu mà tất doanh nghiệp theo đuổi Để trì điểm đạt hoạt động sản xuất kinh doanh đạt tiêu kinh tế mà Công ty hoạch định, sau xin đưa vài giải pháp góp phần cải thiện tình hình tài thực mục tiêu Công ty Cổ phần xây dựng số Hà nội sau: 3.4 Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà Nội 3.4.1 Đẩy mạnh công tác thu hồi nợ, hạn chế đến mức thấp lượng vốn bị chiếm dụng Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có nhiều mối quan hệ với doanh nghiệp khác Một doanh nghiệp vừa đóng vai trị người mua, vừa đóng vai trò người bán nên việc chiếm dụng vốn lẫn việc tránh khỏi Đôi doanh nghiệp phải bán chịu cho khách hàng tiêu thụ sản phẩm Xem xét tình hình tài 84 Công ty năm 2012 ta thấy lượng vốn bị chiếm dụng nhiều, gây khó khăn cho doanh nghiệp thu hồi vốn, làm cho trình luân chuyển vốn chậm, làm giảm khả toán bạn hàng cung cấp nguyên vật liệu vốn vay, ảnh hưởng trực tiếp đến trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để giảm tình trạng bị chiếm dụng vốn, Công ty nên thực số công việc sau: - Khi ký kết hợp đồng với bạn hàng Công ty cần phải nghiên cứu tình hình tài họ để q trình thực hợp đồng, tránh rủi ro xảy Việc xem xét đến vấn đề tài doanh nghiệp vấn đề quan trọng, định đến việc đầu tư vào doanh nghiệp Do đó, người bán hàng cần phải quan tâm đến khả toán bạn hàng, xem xét tỉ lệ nợ phải trả với vốn chủ sở hữu để biết họ có đảm bảo khả tốn hạn hay khơng, từ hạn chế khoản vốn bị chiếm dụng - Công ty phải tăng cường kiểm tra, kiểm soát khoản phải thu đến hạn, tránh để dây dưa khó địi Ngồi ra, công tác thu hồi nợ cần tiến hành theo phương pháp thu hồi tiến tới dứt điểm với khoản nợ phát sinh Muốn công tác kế toán cần xác định rõ: việc toán đơn vị toán cho khoản để từ xác định rõ khoản cịn phải thu Đồng thời, ln phịng ngừa rủi ro đến từ khoản nợ khó địi Cơng ty cần lập dự phịng tài khoản nợ phải thu khó đòi để kịp thời bù đắp khoản vốn bị thiếu hụt, mát nợ nần dây dưa 3.4.2.Đẩy nhanh tiến độ thi cơng cơng trình Doanh thu tiêu thụ sản phẩm biểu tổng giá trị loại sản phẩm, hàng hóa dịch vụ mà doanh nghiệp bán thời kỳ định, phận chủ yếu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 85 Trên góc độ tài doanh nghiệp trình tiêu thụ trình thu hồi vốn, có tiêu thụ sản phẩm doanh nghiệp có nguồn để bù đắp chi phí bỏ trình sản xuất kinh doanh, thực nghĩa vụ với nhà nước, trả lương cho công nhân viên, mua sắm vật tư phục vụ sản xuất trang trải khoản nợ khác Nếu hàng hóa sản xuất chậm tiêu thụ bị ứ đọng khơng tiêu thụ gây tình hình tài căng thẳng cho cơng ty Càng tiêu thụ nhiều sản phẩm, thu hồi vốn nhanh tăng doanh thu, sở để tăng lợi nhuận, nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Hiện Công ty CP x ây dựng số Hà nội ta thấy tiến độ thi công cơng trình đẩy nhanh chưa thực đảm bảo tiến độ được, thời gian tới, Công ty cần huy động thêm nguồn nhân lực để nhanh chóng hồn thành hạng mục cơng trình cịn dang dở, để chủ đầu tư nghiệm thu, giúp Cơng ty nhanh chóng thu hồi lượng vốn lưu động đầu tư vào xây dựng, tăng doanh thu góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn, tăng khả sinh lời 3.4.3 Xây dựng cấu nguồn vốn tối ưu cho Công ty Công ty cần thiết lập cấu nguồn vốn phù hợp thực biện pháp để trì cấu vốn tối ưu Đây nội dung trọng tâm sách huy động sử dụng nguồn vốn công ty Việc thiết lập cấu nguồn vốn tối ưu có vai trị quan trọng doanh nghiệp trình quản lý sử dụng vốn Hiện nguồn vốn Cơng ty cịn Việc sử dụng địn bẩy tài điều kiện kinh tế khó khăn nay, lãi suất thị trường lên cao làm cho Tổng công ty gặp rủi ro tốn khó khăn việc trả nợ, áp lực lại áp lực Theo dự báo tổ chức kinh tế giới WTO, năm 2013 thời gian đỉnh điểm khủng hoảng kinh tế ngày Chính thời gian 86 tới, Cơng ty nên có biện pháp để gia tăng tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn nhằm tăng cường khả tự chủ tài đương đầu với khó khăn thời điểm kinh tế khó khăn, tín dụng thắt chặt Việc huy động thêm VCSH thực cách huy động thêm nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu hay huy động nguồn vốn cách phát hành cổ phiếu – tiến tới cổ phần hóa tồn Cơng ty để góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty, tăng vốn điều lệ nhằm mục đích huy động vốn tồn xã hội, cá nhân tổ chức ngồi nước để đầu tư đổi cơng nghệ, đổi phương thức quản lý nhằm nâng cao sức cạnh tranh với doanh nghiệp ngành Bên cạnh đó, hàng năm cơng ty cịn có phần vốn từ lợi nhuận để lại Tự tài trợ lợi nhuận để lại phương thức tạo nguồn tài quan trọng hấp dẫn nguồn có chi phí thấp khơng lệ thuộc vào bên ngồi Tuy nhiên, nguồn vốn tái đầu tư từ lợi nhuận để lại thực cơng ty hoạt động có hiệu Cơng ty cần coi trọng sách đầu tư từ lợi nhuận để lại Do đó, cần đặt ra mục tiêu có khối lượng lợi nhuận để lại đủ lớn nhằm tự đáp ứng nhu cầu vốn ngày tăng, giảm tỷ lệ nợ tổng nguồn vốn chiếm tỷ trọng cao Tuy nhiên doanh nghiệp đạt điểm cấu tối ưu mà tiến gần tới điểm cấu tối ưu Để xây dựng cấu vốn tối ưu nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty cần vào số yếu tố sau: + Xác định chi phí sử dụng vốn nguồn vốn huy động thời điểm huy động vốn Mỗi nguồn vốn, công ty huy động cơng ty có chi phí sử dụng vốn khác Sử dụng nguồn vốn vay ngân hàng công ty phải trả lãi vay ngân hàng theo mức lãi suất huy động thời kỳ Nếu sử dụng nguồn vốn phát hành trái phiếu cơng ty phải trả lãi định kỳ, đồng thời tính thêm chi phí phát hành trái phiếu Nếu huy động từ hình thức tín 87 dụng th mua, cơng ty phải chịu mức chi phí cao cho cơng ty cho th tài đơn vị kinh doanh tính lợi nhuận họ phần chi phí cơng ty phải trả Do đó, xác định cấu vốn tài trợ cho hoạt động mình, cơng ty cần xác định chi phí sử dụng loại nguồn vốn để cân nhắc lựa chọn hình thức huy động vốn có chi phí rẻ phù hợp với mục đích sử dụng vốn + Kế hoạch sử dụng vốn cơng ty: Việc lựa chọn hình thức huy động vốn phải vào kế hoạch sử dụng vốn công ty Nếu sử dụng vốn để bổ sung vốn lưu động sử dụng nguồn vốn ngắn hạn vay ngắn hạn, tín dụng thương mại Nếu huy động vốn để đầu tư vào tài sản cố định sử dụng lâu dài phải sử dụng hình thức tài trợ nguồn vay dài hạn vay dài hạn, thuê tài chính, huy động vốn chủ sở hữu Với việc lực chọn hình thức huy động trên, cơng ty có cân đối thời gian khai thác thời gian hồn vốn Qua đó, cơng ty có đủ nguồn vốn tài trợ cho hoạt đọng theo tiến độ thực hiện, đồng thời tăng khả hoàn trả vốn hạn 3.4.4.Sử dụng tín dụng thuê mua việc tài trợ cho tài sản dài hạn Việc mua sắm tài sản cố định đòi hỏi doanh nghiệp phải bỏ nguồn tài lớn để đầu tư vào Doanh nghiệp mua TSCĐ nguồn vốn chủ sở hữu, sử dụng vốn vay hay hình thức thuê tài sản… Nếu dùng vốn chủ sở hữu lúc phải bỏ lượng vốn lớn phân tán rủi ro được, dùng vốn vay chịu áp lực trả lãi gốc Đặc biệt giai đoạn lãi suất cho vay Ngân hàng tổ chức tín dụng cao dùng vốn vay để mua sắm TSCĐ làm doanh nghiệp phải tốn nhiều chi phí dẫn đến tình trạng vốn vơ hình Trong trường hợp doanh nghiệp khơng có đủ vốn chủ sở hữu để đầu tư lại khó vay vốn ngân hàng để mua sắm 88 TSCĐ sử dụng hình thức tài trợ dài hạn thuê tài sản Thuê tài sản có phương thức chủ yếu thuê vận hành th tài Ưu điểm hình thức thuê tài quyền sở hữu tài sản thuê chuyển giao cho người thuê kết thúc hợp đồng, kết thúc thời hạn thuê, bên thuê quyền chọn mua tài sản thuê theo giá danh nghĩa thấp giá trị thực tế tài sản thuê thời điểm mua lại giúp doanh nghiệp th nhanh chóng đổi thiết bị cơng nghệ Đây phương thức tài trợ tín dụng trung dài hạn cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp không cần thiết phải bỏ lượng vốn lớn mà có thiết bị để phục vụ sản xuất Trong tương lai có nhiều dự án, cơng trình mà Cơng ty nhận thầu, Cơng ty phải có chuẩn bị đầu tư cho TSCĐ tương đối lớn ,Công ty cần thêm vốn Trong điều kiện lãi suất Ngân hàng tăng cao việc sử dụng vốn vay để đầu tư cho tài sản tạo áp lực trả nợ lớn cho doanh nghiệp Do vậy, Cơng ty tìm kiếm nguồn tài trợ dài hạn khác ngồi vốn vay để tài trợ cho nhu cầu đầu tư vào tài sản dài hạn thời gian tới Với điều kiện kinh tế Việt Nam nay, việc dùng hình thức th tài th vận hành để có tài sản cố định khơng cịn lạ với hầu hết doanh nghiệp sản xuất Xét tình hình thiết bị Cơng ty Cổ phần xây dựng số Hà nội , ta thấy TSCĐ Công ty nhập khẩu, doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng thuê tài để có thiết bị dự án mới, gặp khó khăn việc tiếp cận với nhà cung cấp nước Do vậy, th tài trực tiếp khơng Cơng ty tiến hành th tài với tham gia ba bên, thuê mua giáp lưng 3.4.5.Trích lập dự phịng khoản phải thu ngắn hạn Trong tình hình nay, khả tốn doanh nghiệp ngành xây dựng bất động sản xuống thấp, Cơng ty đối mặt với rủi ro không thu hồi nợ 89 Qua trình xem xét đối tượng khách hàng tình hình tốn đối tác với Sơng Đà, ta thấy số khoản phải thu năm 2012 có đến 20% khoản phải thu hạn tháng Như dự kiến năm 2013 năm 2014 tỷ trọng khoản phải thu hạn có xu hướng tăng lên đến 25% Chính phủ thực sách tiền tệ thắt chặt giảm cho vay phi sản xuất điều kiện Chính việc trích lập khoản phải thu ngắn hạn khó địi quan trọng với Cơng ty, giúp Cơng ty đương đầu với việc không thu hồi khoản phải thu giúp Công ty giảm số thuế TNDN phải nộp cách hợp pháp Nếu thời gian tới Công ty khơng xuất khoản nợ xấu dấu hiệu tốt đảm bảo an toàn tài chính, cịn xuất khoản nợ xấu dự báo việc trích lập khoản dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi giúp Cơng ty tiết kiệm khoản tiền thuế TNDN 3.5 Điều kiện thực giải pháp 3.5.1 Điều kiện từ phía nhà nước + Tăng cường kiểm tra, giám sát hoạt động doanh nghiệp nhà nước, đổi phương thức quản lý doanh nghiệp, hình thành khung pháp lý đồng đảm bảo quyền tự chủ sản xuất kinh đoanh doanh nghiệp nhà nước theo hướng: Nhà nước ban hành sách, chế độ, giám sát theo tiêu tài loại hình doanh nghiệp, khơng can thiệp trực tiếp cào hoạt động doanh nghiệp, nhà nước thực đầu tư vốn vào doanh nghiệp, ngân sách không thực cấp vốn cho doanh nghiệp, xóa bỏ bảo hộ bất hợp lý, bao cấp doanh nghiệp khoanh nợ, giãn nợ, xoá nợ, cấp bù lỗ…doanh nghiệp tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh nâng cao tính tự chủ, tự chịu trách nhiệm hiệu sản xuất kinh doanh đơn vị 90 + Tổ chức kiểm tra, thực nghiêm túc việc giám sát, đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nước theo tiêu chí ban hành, nghiên cứu chế giám sát quản lý hoạt động doanh nghiệp phần vốn nhà nước đầu tư vào doanh nghiệp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn + Thiết lập chế để khơng ngừng nâng cao tính tự chủ, tự chịu trách nhiệm doanh nghiệp với việc tăng cường minh bạch tình hình sản xuất kinh doanh, tài doanh nghiệp thơng qua thực chế độ kế tốn, kiểm tốn báo cáo tài + Hỗ trợ doanh nghiệp giảm chi phí đầu vào, nâng cao khả cạnh tranh thông qua tăng cường xây dựng sở hạ tầng, giao thông, điện nước, hỗ trợ lãi suất sau đầu tư, hỗ trợ xuất khẩu, nghiên cứu đổi mới, phát triển khoa học công nghệ, tiếp tục hỗ trợ, đào tạo bồi dưỡng cán quản lý, tay nghề người lao động doanh nghiệp 3.5.2 Điều kiện từ phía cơng ty + Phải thành lập phận chuyên biệt phụ trách mảng phân tích tài cơng ty Hiện nay, phịng tài kế tốn cơng ty thực hai chức kế tốn quản trị tài chính, cơng ty không cố phân chuyên biệt phục trách mảng tài Điều cơng ty chưa trọng đến cơng tác tài mà coi nhiệm vụ phịng kế tốn phải đảm nhận Do khơng có phận quản trị mảng tài riêng làm cho cơng ty khơng có phận tư vấn kịp thời trước định tài huy động sử dụng vốn, làm giảm hiệu việc huy động sử dụng vốn Do đó, để thực tốt giải pháp nâng cao hiệu huy động sử dụng vốn cơng ty cần thực thành lập phận tài riêng biệt tách riêng phận kế tốn 91 + Thành lập phận kiểm soát nội bộ, xây dựng quy chế kiểm sốt tài nội triển khai đến tất phận, đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh công ty thực theo quy chế ban hành, đảm bảo việc kiểm sốt tài thực cách thường xuyên liên tục, khắc phục kịp thời vướng mắc bất cập xảy trình điều hành hoạt động cơng ty + Tiết kiệm tối đa chi phí quản lý, chi phí vận hành tồn cơng ty Trên tinh thần chia sẻ khó khăn lợi ích chung, cơng ty chủ động đàm phán với ngân hàng, tổ chức tín dụng để điều chỉnh lãi suất cho phù hợp với tình hình nhằm đảm nguồn vốn phục vụ sản xuất kinh doanh công ty + Tận dụng tối đa kênh huy động vốn thông qua cổ đông chiến lược, cơng ty mà cơng ty có cổ phần chi phối, cần coi trọng kênh huy động vốn thơng qua thị trường chứng khốn, bối cảnh lãi suất cho vay ngân hàng tăng cao 3.6 Một số kiến nghị với nhà nước - Hồn thiện hệ thống thơng tin kinh tế dự báo thị trường để doanh nghiệp có định kịp thời sáng suốt hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn - Nhanh chóng bổ sung, sửa đổi ban hành văn pháp lý nhà nước để phù hợp với loại hình doanh nghiệp, đưa quy định điều kiện, tiêu chí huy động vốn, đầu tư thẩm quyền định cho phù hợp nhằm phát huy tính tự chủ doanh nghiệp công tác huy động sử dụng vốn có hiệu - Nhà nước cần đạo ngân hàng thương mại phải thực hợp đồng tín dụng ký kết với tổng cơng ty, tập đồn, Ban quản lý dự án nhà nước kịp thời giải ngân khoản vay sở đàm phán, điều chỉnh lãi suất phù hợp với tình hình thực tế, đảm bảo lợi ích hài hoà 92 ngân hàng tập đoàn, tổng cơng ty để đơn vị có nguồn vốn đảm bảo hoạt động - Trong tình hình khó khăn vốn trước mắt nay, nhà nước nên xem xét cho phép doanh nghiệp chậm nộp thuế năm, giải pháp nhằm hố trợ vốn tạm thời cho doanh nghiệp đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó, Chính phủ nên giảm thuế VAT (từ 10% xuống cịn 5%) số cơng trình bất động sản có giá trị thấp giảm thuế mặt hàng vật liệu xây dựng sơn bột bả, sắt, thép, xi măng … để kích cầu cho loại hàng hóa này, giúp thị trường vật liệu xây dựng thị trường bất động sản hoạt động bình thường trở lại - Thành lập sàn giao dịch vật liệu xây dựng Các sàn giao dịch vật liệu xây dựng thành lập giúp cho nhà cung cấp nguyên vật liệu xây dựng bán nhiều sản phẩm chủ đầu tư lĩnh vực xây dựng mua vật liệu với giá rẻ Trong điều kiện kinh tế khó khăn nay, việc thúc đẩy công tác bán hàng đẩy nhanh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho ngành xây dựng quan trọng Một chủ đầu tư lớn đứng thu mua nhiều nguyên vật liệu nhiều cơng ty cung cấp vật liệu xây dựng để hưởng chiết khấu lớn từ 10% - 20%, sau vừa phục vụ cho mục đích xây dựng, vừa bán cho cá nhân hay doanh nghiệp khác với giá chiết khấu khoảng 10%, bên có lợi: Nhà cung cấp vật liệu xây dựng bán hàng, chủ đầu tư người dân có vật liệu để xây dựng, giá thành xây dựng giảm người dân mua nhà với giá rẻ, giá bất động sản quay với giá trị thực Tuy nhiên việc chủ đầu tư lớn gom hàng nên áp dụng thời điểm nhằm giúp thị trường xây dựng bất động sản ấm trở lại Khi kinh tế phát triển, thị trường bất động sản sôi động Nhà 93 nước lại phải kiểm sốt tình hình giao dịch sàn giao dịch bất động sản để tránh tình trạng gom hàng nhằm mục đích đẩy giá vật liệu xây dựng lên cao - Ngoài ra, để giúp doanh nghiệp xây dựng doanh nghiệp cung cấp vật liệu xây dựng khỏi tình trạng khả toán thua lỗ nay, Chính phủ nới lỏng tiền tệ cách cho phép ngân hàng thương mại tài trợ bảo lãnh cho khoản vay công ty xây dựng với nhà cung cấp nguyên vật liệu; tức ngân hàng đứng toán cho doanh nghiệp cung cấp vật liệu xây dựng thay cho công ty xây dựng, khoản nợ công ty xây dựng với nhà cung cấp vật liệu chuyển thành khoản nợ công ty xây dựng với ngân hàng, thời gian tới thị trường bất động sản sôi động trở lại, giá bất động sản quay với giá trị thực cơng ty xây dựng bán hàng, người dân vay ngân hàng để mua nhà, chủ đầu tư công ty xây dựng khỏi tình trạng thua lỗ khả toán, họ trả hết khoản nợ ngân hàng - Một cách khác tương tự trên, ngân hàng lớn mua lại khoản nợ xấu công ty xây dựng với ngân hàng nhỏ, giúp công ty xây dựng toán hết khoản nợ xấu đối tác cung cấp vật liệu xây dựng bước sau trên… Làm giúp thị trường bất động sản, thị trường xây dựng cung cấp vật liệu xây dựng thoát khỏi tình trạng ảm đạm nay, kinh tế phát triển trở lại họ có hội để trả hết khoản nợ vay ngân hàng tổ chức tín dụng 94 TĨM TẮT CHƯƠNG Chương trình bày cách tổng quát bối cảnh kinh tế xã hội, định hướng phát triển Công ty Cổ phần xây dựng số Hà nội , đồng thời dựa hạn chế đề cập đến chương tình hình tài Cơng ty, kết hợp với chiến lược phát triển Công ty từ năm 2013 đến năm 2016 để đưa số giải pháp giúp cải thiện tình hình tài thực sách mà Công ty đề Các giải pháp đưa xoay quanh việc giúp Công ty Cổ phần xây dựng số Hà nội tiết kiệm chi phí, nâng cao lợi nhuận tiêu sinh lời, xây dựng cấu vốn hợp lý để giảm rủi ro tài Để thực giải pháp cần có tạo điều kiện từ phía Nhà nước tâm ban lãnh đạo tồn thể cán cơng nhân viên Công ty Cổ phần xây dựng số Hà nội 95 KẾT LUẬN Nâng cao chất lượng phân tích tài nội dung khơng nhiên lại quan tâm Việt Nam Sự đời Thị trường Chứng khoán lại khẳng định tầm quan trọng chất lượng phân tích tài chính, yếu tố định đến việc Nhà đầu tư chi đồng vốn đâu, thời gian Thực tế nghề phân tích tài lên ngơi, giới trẻ đề cao Tuy nhiên để đưa phân tích tài có chất lượng khơng dễ, mang tính rủi ro cao ảnh hưởng trực tiếp đến việc đưa định sách tài Đây vấn đề nhạy cảm, việc phân tích có chất lượng tốt hữu ích cho chủ doanh nghiệp nhà đầu tư, ngược lại đưa thơng tin sai lệch làm sách tài định đầu tư không hiệu Luận văn tổng kết số nội dung sau: Thứ nhất, hệ thống hóa vấn đề mang tính chất lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp Thực tế có nhiều tài liệu đề cập đến vấn đề nhiên tài liệu hệ thống đầy đủ xác, chí loại tài liệu khai thác tập trung vào nhóm tiêu việc hệ thống lại cần thiết tảng cho q trình phân tích Thứ hai, đưa nhìn tổng qt chất lượng phân tích tài Công ty cổ phần xây dựng số Hà nội đồng thời mặt đạt mặt hạn chế Thứ ba, luận văn đưa biện pháp khắc phục mặt hạn chế để nâng cao chất lượng phân tích tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà nội Do hiểu biết thân hạn chế nên luận văn sai sót, Em mong nhận đóng góp ý kiến q báu nhằm hồn thiện nội dung phân tích Em xin chân thành cảm ơn Cơ giáo, TS.Tạ Thị Đồn giúp đỡ em nhiều trình em viết luận văn 96 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1.Công ty Cổ phần xây dựng số Hà nội, Báo cáo tài năm 2010 – 2012 2.TS Nghiêm Sĩ Thương , Giáo trình sở quản lý tài , Nhà xuất giáo dục Việt Nam 3.ThS Ngô Kim Phượng, TS Lê Thị Thanh Hà, ThS Lê Mạnh Hưng, ThS Lê Hồng Vĩnh (2009), Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Đại học Quốc gia, TP Hồ Chí Minh 4.TS Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, Nhà xuất thống kê 5.PGS TS Lưu Thị Hương (2004), Giáo trình tài doanh nghiệp, Nhà xuất Giáo dục 6.TS Phạm Văn Được, Đặng Kim Cương (2003), Phân tích hoạt động kinh doanh, Nhà xuất thống kê Hà Nội 7.Luận văn “Phân tích đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam” 8.Luận văn “Phân tích đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tài Tổng cơng ty Sơng Đà” 9.Tạp chí Ngân hàng 10.www.cafes.vn website khác 11.Cổng thông tin, liệu tài – chứng khốn Việt Nam 97 ... buộc Công ty cổ phần xây dựng số Hà nội phải có tình hình tài doanh nghiệp tốt Vì lí mà tơi chọn đề tài “ Phân tích đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà nội. .. tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà nội tìm nguyên nhân gây nên hạn chế tình hình tài Cơng ty - Đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần xây dựng số Hà nội Đối tượng phạm... luận phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty cổ phần xây dựng số Hà nội Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần xây