Nghiên cứu này của tác giả tập trung vào phân tích mối quan hệ biện chứng giữa hai biến số kinh tế quan trọng là tăng trưởng kinh tế và vốn đầu tư của Việt Nam được thực hiện trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2019.
TẠP CHÍ ISSN: 1859-316X KHOA HỌC CƠNG NGHỆ HÀNG HẢI JOURNAL OF MARINE SCIENCE AND TECHNOLOGY KINH TẾ - XÃ HỘI ỨNG DỤNG MƠ HÌNH ĐỊNH LƯỢNG TÌM HIỂU MỐI QUAN HỆ GIỮA VỐN ĐẦU TƯ VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010-2019 APPLICATION OF THE QUANTITATIVE MODEL FOR LEARNING THE RELATIONSHIP BETWEEN VIETNAM'S INVESTMENT AND GROWTH IN THE PERIOD 2010-2019 TRẦN NGỌC HƯNG Khoa Kinh tế, Trường Đại học Hàng hải Việt Nam Email liên hệ: hungtn.ktcb@vimaru.edu.vn Tóm tắt Nghiên cứu tác giả tập trung vào phân tích mối quan hệ biện chứng hai biến số kinh tế quan trọng tăng trưởng kinh tế vốn đầu tư Việt Nam thực giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2019 Tác giả tiến hành thu thập số liệu theo quý tiến hành phân tích định lượng việc sử dụng kiểm định nhân Granger, mơ hình vector, hàm phản ứng đẩy, phân tích phân rã phương sai nhằm đánh giá chi tiết cụ thể tác động vốn đầu tư đến tăng trưởng kinh tế liệu có mối quan hệ ngược tăng trưởng kinh tế đến việc thu hút nguồn vốn đầu tư Từ khóa: Tăng trưởng kinh tế, vốn đầu tư, mơ hình định lượng Abstract This study focuses on analyzing the dialectical relationship between two important economic variables: Vietnam's economic growth and investment capital, which were carried out in the period from 2010 to 2019 It is supposed to collect data quarterly and conduct quantitative analysis using Granger causality test, vector model, pushresponse function, analysis of variance decomposition to evaluate specific details about the impact of investment capital on economic growth as well as whether there is an inverse relationship of economic growth to attracting investment capital Keywords: Economic growth, investment capital, quantitative model Giới thiệu chung Theo nhiều luồng quan điểm mà điển hình theo OECD năm 2002 có vốn đầu tư nguồn quan trọng việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế SỐ 65 (01-2021) thông qua kênh chủ yếu lĩnh vực khoa học công nghệ thông qua chuyển giao cơng nghệ bí quyết; tạo nguồn nhân lực chất lượng cao; tạo hội việc hội nhập vào kinh tế quốc tế; thúc đẩy môi trường cạnh tranh nước chủ nhà; cuối hỗ trợ đắc lực việc phát triển doanh nghiệp tái cấu Tuy nhiên nguồn vốn đầu tư khơng hồn tồn tác động tích cực chiều đến tăng trưởng mà tồn tác động ngược chiều, tức cản trở tăng trưởng kinh tế nước sở việc tăng trưởng lệ thuộc vào ngoại lực mà yếu nội lực Bên cạnh cịn gây nhiều khó khăn việc thực sách kinh tế Theo hướng ngược lại, tác động chiều từ vốn đến tăng trưởng kinh tế, liệu có mối quan hệ ngược chiều lại từ tăng trưởng kinh tế đến việc thu hút nguồn vốn hay không câu hỏi cần xác minh Các nhà đầu tư nước ngồi hay chí nhà đầu tư nước họ mong muốn có mơi trường đầu tư an tồn bên cạnh có suất sinh lời cao, điều có đồng nghĩa quốc gia có mức tăng trưởng kinh tế lớn liệu có tác động tích cực đến thu hút nguồn vốn đầu tư? Tăng trưởng kinh tế mục tiêu xếp hàng đầu quốc gia mà đặc biệt quốc gia phát triển có Việt Nam, động lực từ nguồn đầu tư giúp tăng trưởng kinh tế nước ta nào? Nghiên cứu tổng hợp số nghiên cứu mối quan hệ hai biến số đồng thời tập trung làm sáng tỏ mối quan hệ tăng trưởng kinh tế đầu tư Việt Nam giai đoạn từ năm 2010 đến 2019 Kết nghiên cứu đóng vai trị sở vững củng cố mặt lý luận thực tiễn Việt Nam từ giúp nhà cầm quyền, nhà hoạch định có nhìn tồn diện để đưa sách kinh tế giúp kinh tế Việt Nam tăng trưởng nhanh, bền vững song song với thu hút nguồn vốn đầu tư lớn ổn định 75 TẠP CHÍ KINH TẾ - XÃ HỘI Cơ sở lý luận Về cơng thức tính tốn theo phương pháp chi tiêu ta có mối liên hệ tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đầu tư (I) sau: GDP = C + G + I + NX [1], C chi tiêu hộ gia đình, G chi tiêu phủ NX xuất ròng, điều cho thấy tăng đầu tư làm tăng giá trị GDP Bên cạnh tăng trưởng GDP cịn xuất phát từ thành phần C, G hay NX Đã có số nghiên cứu mối quan hệ biến số kinh tế này, có nghiên cứu tồn quan hệ chiều từ đầu tư đến tăng trưởng kinh tế, có quan điểm lại tồn mối quan hệ hai chiều chúng Cụ thể theo nghiên cứu Champa Bati Dutta cộng nghiên cứu họ có mối quan hệ chiều từ nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước FDI đến tăng trưởng lại mối quan hệ hai chiều vốn đầu tư nước đến tăng trưởng từ thực tiễn Bangladesh [3] Trong nghiên cứu Obiamaka P.Egbo có kết tương tự có mối liên hệ chiều từ nguồn vốn FDI đến tăng trưởng kinh tế mà khơng có mối quan hệ ngược lại từ thực tiễn quốc gia Nigeria [6] Nghiên cứu thực nghiệm Turkey nhà nghiên cứu Hasan Bakir lại tồn mối quan hệ hai chiều tăng trưởng kinh tế đầu tư trực tiếp nước [4]; kết thu nghiên cứu Mr Rahmatullah Pashtoon quốc gia Afghanistan [7] Mối quan hệ hai chiều hai biến nhà nghiên cứu Burcu Turkcan thực nghiệm 23 quốc gia thuộc tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế (OECD) với kết tác động tăng trưởng kinh tế đến thu hút nguồn vốn đầu tư lớn so với đóng góp nguồn vốn đầu tư đến tăng trưởng kinh tế [8] Cũng theo nghiên cứu khác Anita Kumari nghiên cứu mối quan hệ điện tiêu thụ, đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế India lại có kết luận mối quan hệ chiều từ tăng trưởng kinh tế đến thu hút vốn đầu tư nước [5] Với mục tiêu củng cố lý luận thực tiễn Việt Nam, tác giả tập trung tìm hiểu mối quan hệ tăng trưởng đầu tư giai đoạn từ 2010 đến 2019 với nguồn số liệu theo quý, việc sử dụng công cụ định lượng kiểm định mơ hình vector tự hồi quy (VAR-Vector Autoregression Model) phân tích theo mơ hình hiệu chỉnh sai số (VECM-Vector Error 76 ISSN: 1859-316X KHOA HỌC CÔNG NGHỆ HÀNG HẢI JOURNAL OF MARINE SCIENCE AND TECHNOLOGY Correction Model), mối quan hệ nhân Granger,… nhằm đưa kết luận xác đáng tin cậy cho Việt Nam Phương pháp nghiên cứu Trong nghiên cứu này, tác giả tìm hiểu mối quan hệ tăng trưởng kinh tế, với nguồn liệu mà tác giả thu thập theo quý từ năm 2010-2019, nguồn số liệu thứ cấp mà tác giả thu thập từ Bộ Công thương, Tổng cục Thống kê phạm vi quốc gia Tác giả tiến hành kiểm định cần thiết kiểm định tính dừng chuỗi liệu, kiểm tra nhân Grager, tiến hành kiểm định đồng liên kết Co-integration, từ làm sở cho tiến hành lựa chọn ước lượng theo mơ hình VAR (khi biến không tồn đồng liên kết) VECM (khi biến có tồn đồng liên kết), Xét hai chuỗi thời gian Y1 Y2 Mô hình VAR tổng quát Y1 Y2 [2]: 𝑝 𝑝 Y1t = α + ∑1 𝛽𝑖 Y1t-1 + ∑1 𝛾𝑖 Y2t-1 + u1t (1) 𝑝 𝑝 Y2t = + ∑1 𝑖 Y1t-1 + ∑1 𝜃𝑖 Y2t-1 + u2t Trong mơ hình trên, phương trình chứa p độ trễ biến Mơ hình VECM có dạng sau: Yt = Yt-1 + c1Yt-1 +…+cp-1Yt-p+1 + ut (2) Với Yt-1 phần hiệu chỉnh sai số Sau tác giả tiến hành kiểm định phù hợp, ổn định mơ hình, kiểm định Granger phân tích phân rã phương sai mơ hình để tìm hiểu đưa kết luận Kết nghiên cứu thu Điều nghiên cứu số liệu theo thời gian việc xem xét liệu chuỗi số thời gian có tính dừng hay khơng Hậu chuỗi số khơng có tính dừng làm cho kết ước lượng trở nên khơng xác khơng cịn đáng tin cậy Nếu chuỗi số dạng thơ chưa có tính dừng ta tiến hành lấy sai phân chuỗi số liệu gốc tiến hành kiểm định tính dừng chuỗi sai phân ta thu Bảng Kiểm định tính dừng Raw Data 1st differenced I GDP I GDP H0: Chuỗi không dừng p-value= 0.9995 p-value= 0.9412 p-value= 0.0000* p-value= 0.0001* Nguồn: Tác giả chiết xuất từ kết chạy mơ hình Việc lấy sai phân lần đủ thực nghiệm cho thấy mà lấy sai phân đến mà SỐ 65 (01-2021) TẠP CHÍ ISSN: 1859-316X KHOA HỌC CÔNG NGHỆ HÀNG HẢI KINH TẾ - XÃ HỘI JOURNAL OF MARINE SCIENCE AND TECHNOLOGY chuỗi số dừng được, gọi chuỗi số chuỗi tích hợp bậc d Trong nghiên cứu này, tác giả sử dụng phương pháp kiểm định đơn vị Augmented DickeyFuller (ADF), thu kết Bảng số cho thấy mức độ phù hợp mơ hình đạt cao 96,52% Tiếp theo tác giả tiến hành kiểm định mối quan hệ nhân biến số thông qua kiểm định Granger thể Bảng Nhận thấy rằng, chuỗi số liệu thơ ban đầu khơng có tính dừng P-value> Tác giả tiến hành kiểm định ADF nguồn số liệu lấy sai phân cấp kết thu tốt có tính dừng chí với mức ý nghĩa 1% Bảng Kết mơ hình VECM Tiếp theo tác giả tiến hành kiểm định tính đồng liên kết biến để xem liệu có tồn mối quan hệ đồng liên kết chúng không Nếu biến tồn đồng liên kết, tác giả sử dụng mơ hình VECM, khơng tác giả sử dụng mơ hình VAR Để thực kiểm định tính đồng liên kết, tác giả sử dụng Johansen Cointegration Test thu kết Bảng 2: Bảng Kiểm định tính đồng kết hợp Giả thiết H0 Giá trị thống kê Trace None At most 77.90584 [0.0000] 24.43553 [0.0000] Giá trị thống kê Max-eigen 50.47030 [0.0000] 27.43553 [0.0000] Nguồn: Tác giả chiết xuất từ kết chạy mơ hình Nhìn vào kết thu ta dễ dàng thấy kiểm định Trace Test Max-eigenvalue Test cho kết có mối quan hệ đồng tích hợp mức ý nghĩa 5% Do tác giả định sử dụng mơ hình VECM để xem xét mối quan hệ biến số trên: Bảng Kiểm định độ trễ cho mơ hình VECM Chi-squared test statistics for lag exclusion: Numbers in [ ] are p-values D(DGDP) D(DI) Joint 161.5606 47.61698 193.4950 DLag [ 0.0000] [ 0.0000] [ 0.0000] 69.65157 26.56785 88.16897 DLag [ 0.0000] [ 0.0000] [ 0.0000] 78.59463 4.556041 80.35656 DLag [ 0.0000] [ 0.1025] [ 0.0000] Nguồn: Tác giả chiết xuất từ kết chạy mơ hình Với kết thu từ việc kiểm tra độ trễ biến nội sinh thấy rằng, độ trễ tối đa nằm phạm vi biến 2, sang đến độ trễ có xuất giá trị p-value > 0,05, tác giả định sử dụng độ trễ thu kết mơ hình VECM Bảng Kết thu từ mơ hình VECM khả quan, SỐ 65 (01-2021) Vector Error Correction Estimates Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: CointEq1 DGDP(-1) 1.000000 68.31783 DI(-1) (15.6169) [ 4.37460] C -33017.09 Error Correction: D(DGDP) D(DI) -3.586055 -0.007571 CointEq1 (0.20044) (0.00146) [-17.8910] [-5.19242] 1.648566 0.006274 D(DGDP(-1)) (0.14987) (0.00109) [ 10.9996] [ 5.75422] 0.830348 0.003640 D(DGDP(-2)) (0.07799) (0.00057) [ 10.6470] [ 6.41586] 192.5764 -0.614861 D(DI(-1)) (21.2112) (0.15431) [ 9.07900] [-3.98468] 86.53297 -0.386611 D(DI(-2)) (18.5883) (0.13523) [ 4.65523] [-2.85901] -2480.054 -0.201316 C (18455.0) (134.256) [-0.13438] [-0.00150] R-squared 0.965261 0.818548 F-statistic 166.7148 27.06666 Mean dependent 10112.53 29.44444 S.D dependent 549162.8 1748.032 Nguồn: Tác giả chiết xuất từ kết chạy mơ hình Bảng Kết kiểm định nhân Granger Dependent variable: D(DGDP) Excluded Chi-sq df D(DI) 90.04034 All 90.04034 Dependent variable: D(DI) Excluded Chi-sq df D(DGDP) 42.11114 All 42.11114 Prob 0.0000 0.0000 Prob 0.0000 0.0000 Nguồn: Tác giả chiết xuất từ kết chạy mơ hình 77 TẠP CHÍ ISSN: 1859-316X KHOA HỌC CÔNG NGHỆ HÀNG HẢI KINH TẾ - XÃ HỘI JOURNAL OF MARINE SCIENCE AND TECHNOLOGY Kết cho thấy, thực tế từ nguồn số liệu thực nghiệm thu thập GDP I tồn mối quan hệ hai chiều, I tác động đến GDP theo chiều ngược lại Sự ổn định mô hình tác giả thực Hình 1: 1.5 Response of DGDP to DGDP Response of DGDP to DI 80,000 80,000 40,000 40,000 0 -40,000 -40,000 -80,000 -80,000 1.0 10 Response of DI to DGDP 10 10 Response of DI to DI 600 600 400 400 200 200 0.5 0.0 0 -200 -200 -0.5 -400 -400 -1.0 -1.5 -1.5 10 Nguồn: Tác giả chiết xuất từ kết chạy mơ hình Hình Phân tích phản ứng đẩy -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 Bảng Kết phân rã phương sai Nguồn: Tác giả chiết xuất từ kết chạy mô hình Hình Kiểm định đơn vị Qua Hình ta thấy mơ hình thu có ổn định mức chấp nhận được, nghiệm tìm phân bố phần lớn nằm vòng tròn đơn vị Thông qua hàm phản ứng đẩy tác giả trích dẫn từ kết mơ hình Hình 2, ta thấy tác động thay đổi nguồn vốn đầu tư đến tăng trưởng kinh tế diễn chiều sau chu kỳ yếu dần vào chu kỳ theo hướng âm, chứng tỏ việc đầu tư vào môi trường kinh tế Việt Nam chưa thực có nhiều tác động lớn đến tăng trưởng Lý giải điều giải thích việc lĩnh vực mà nhà đầu tư họ vào Việt Nam chủ yếu vào ngành, khu vực nhạy cảm bất động sản, ngành cơng nhiệp nhiễm… thời gian ngắn làm tăng trưởng dài hạn lại có tác động khơng tốt đến kinh tế nước nhà Mặt khác lý giải việc tăng trưởng kinh tế Việt Nam phụ thuộc nhiều vào tiêu dùng nước thơng qua sách kích cầu hay thơng qua hoạt động xuất Theo chiều ngược lại quan sát thấy tác động cú sốc kinh tế đến hoạt động thu hút nguồn vốn đầu tư sau từ đến chu kỳ có tác động lâu dai dẳng, điều đồng nghĩa việc nguồn vốn đầu tư vào Việt Nam có dồi ổn định hay khơng phụ thuộc vào tăng trưởng kinh tế nước sở tại, nhà đầu tư họ coi trọng môi trường sinh lời Việt Nam Để có kết luận xác mối quan hệ đầu tư tăng trường GDP, tác giả tiến hành kiểm định phân rã phương sai thu kết Bảng 78 Variance Decomposition of DGDP: Period S.E DGDP DI 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 0.000000 6.760857 11.59620 11.59573 10.04805 17.57802 18.85010 18.89565 15.27855 18.20032 19.40588 19.44801 16.98478 19.48852 20.46042 20.53462 18.29264 20.12329 21.01365 21.10399 110556.8 143951.8 151876.6 151888.5 180934.7 203023.9 205786.1 205848.6 234262.6 254628.3 257562.5 257666.1 282991.1 302323.0 304756.4 304949.5 330107.9 349328.9 351640.7 351935.6 100.0000 93.23914 88.40380 88.40427 89.95195 82.42198 81.14990 81.10435 84.72145 81.79968 80.59412 80.55199 83.01522 80.51148 79.53958 79.46538 81.70736 79.87671 78.98635 78.89601 Variance Decomposition of DI: Period S.E DGDP DI 78.83461 78.05758 73.01688 67.77113 67.10458 804.2727 815.2892 882.7883 1020.523 1052.933 21.16539 21.94242 26.98312 32.22887 32.89542 SỐ 65 (01-2021) TẠP CHÍ ISSN: 1859-316X KHOA HỌC CƠNG NGHỆ HÀNG HẢI KINH TẾ - XÃ HỘI JOURNAL OF MARINE SCIENCE AND TECHNOLOGY 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1169.791 1200.341 1237.037 1299.286 1350.006 1378.392 1432.433 1474.460 1533.326 1559.660 1600.137 1645.619 1696.932 1720.881 1761.119 41.37015 42.31154 42.55347 38.57421 42.26164 43.17048 43.40062 41.29703 44.71778 45.51642 45.49664 43.26532 46.00818 46.77004 46.65919 58.62985 57.68846 57.44653 61.42579 57.73836 56.82952 56.59938 58.70297 55.28222 54.48358 54.50336 56.73468 53.99182 53.22996 53.34081 Cholesky Ordering: DGDP DI Nguồn: Tác giả chiết xuất từ kết chạy mơ hình Tác giả sử dụng kết cho 20 chu kỳ với kết thu bước đầu sau: - Trong giai đoạn vừa qua tăng trưởng kinh tế Việt Nam có đóng góp tích cực từ nguồn vốn đầu tư mà cụ thể từ chu kỳ thứ 10 trở tác động lên đến 20% Đây số lớn xuất phát từ nguyên nhân mà tác giả trình bày mang ý nghĩa quan trọng thể việc tăng đầu tư có ý nghĩa đóng góp tích cực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế - Liệu việc thu hút nguồn vốn đầu tư vào Việt Nam có phụ thuộc vào tăng trưởng khơng? Câu trả lời có, cụ thể từ chu kỳ thứ 10 tăng trưởng kinh tế định tới 45% thu hút nguồn vốn đầu tư Điều đồng nghĩa nhà đầu tư thật coi trọng tăng trưởng Việt Nam, suất sinh lời nước sở định nhiều đến việc đầu tư họ Kết luận thu từ nghiên cứu Nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam với nguồn số liệu theo quý từ năm 2010 đến năm 2019 hai biến số vĩ mô đầu tư tăng trưởng kinh tế với hỗ trợ kiểm định nhân Granger dựa mơ hình hiệu chỉnh sai số VECM biến số dừng sau lấy sai phân cấp Qua kết kiểm định hai biến số có tồn mối quan hệ đồng kết hợp sở để ước lượng mơ hình VECM Việc áp dụng kiểm định nhân Granger, thấy tồn mối quan hệ chiều tăng trưởng kinh tế nguồn vốn đầu tư Việt Nam giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2019 Có thể nói nguồn vốn đầu tư có tác động khiêm tốn đến tăng SỐ 65 (01-2021) trưởng kinh tế mức đóng góp 20% lý giải điều nguyên nhân thứ nguồn đầu tư vào Việt Nam chủ yếu vào ngành gây tác động xấu đến môi trường bất động sản, công nghiệp nặng, gia cơng phụ thuộc nhà thầu nước ngồi mà khơng trọng việc chuyển giao công nghệ hay lĩnh vực tác động chuyển dịch cấu kinh tế nguyên nhân thứ hai tăng trưởng kinh tế Việt Nam phụ thuộc nhiều vào tiêu dùng nước hộ gia đình Chính phủ thêm đóng góp xuất phát từ hoạt động xuất Đi với việc tăng trưởng Việt Nam sở quan trọng thu hút nguồn vốn đầu tư thấy rằng, việc tăng trưởng chưa thực có sở bền vững lâu dài Từ kết nghiên cứu thu được, thiết nghĩ nhà cầm quyền, nhà hoạch định cần có sách thu hút nguồn vốn đầu tư để đem lại mức tăng trưởng kinh tế cao Song song bên cạnh khơng ngừng trì nhịp độ tăng trưởng kinh tế sở quan trọng việc thu hút nguồn vốn đầu tư nước TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] PGS.TS Nguyễn Văn Dần, Giáo trình kinh tế học vĩ mơ, NXB Tài chính, 2010 [2] GS.TS Nguyễn Quang Dong, Giáo trình kinh tế lượng, NXB Đại học Kinh tế quốc dân, 2013 [3] Champa Bati Dutta, Mohammed Ziaul Haider and Debasish Kumar Das, Dynamics of Economic Growth, Investment and Trade Openness: Evidence from Bangladesh, South Asian Journal of Macroeconomics and Public Finance, 2017 [4] Hasan Bakir and Filiz Eryilmaz, Causal Relationship between Foreign Direct Investment and Economic Growth: Evidence from Turkey, Handbook of Research on Strategic Developments and Regulatory Practice in Global Finance (Ed Ozlem Olgu), USA: IGIGlobal Publishing, pp.319-330, 2015 [5] Anita Kumar, Causal relationships among electricity consumption, foreign direct investment and economic growth in India, The Electricity Journal, Volume 31, Issue 7, 2018 [6] Obiamaka P Egbo, Foreign direct investment and economic growth in Nigeria: A Granger causality analysis, International Journal of Current Research Vol 3, Issue 11, pp.225-232, October, 2011 [7] Mr Rahmatullah Pashtoon, Impact of Foreign direct investment on Economic Growth of 79 TẠP CHÍ KINH TẾ - XÃ HỘI Afghanistan, We’Ken International Journal of Basic and Applied Sciences, Volume 2, Issue 2, December, 2017 JOURNAL OF MARINE SCIENCE AND TECHNOLOGY [8] Burcu Turkcan, How does FDI and Economic growth affect each other? The OECD case?, International Conference On Emerging Economic Issues In A Globalizing World, Izmir, 2008 Ngày nhận bài: Ngày nhận sửa: Ngày duyệt đăng: 80 ISSN: 1859-316X KHOA HỌC CÔNG NGHỆ HÀNG HẢI 21/12/2020 07/01/2021 18/01/2021 SỐ 65 (01-2021) ... kiểm định hai biến số có tồn mối quan hệ đồng kết hợp sở để ước lượng mơ hình VECM Việc áp dụng kiểm định nhân Granger, thấy tồn mối quan hệ chiều tăng trưởng kinh tế nguồn vốn đầu tư Việt Nam giai. .. Kumari nghiên cứu mối quan hệ điện tiêu thụ, đầu tư trực tiếp nước ngồi tăng trưởng kinh tế India lại có kết luận mối quan hệ chiều từ tăng trưởng kinh tế đến thu hút vốn đầu tư nước [5] Với mục... luận thực tiễn Việt Nam, tác giả tập trung tìm hiểu mối quan hệ tăng trưởng đầu tư giai đoạn từ 2010 đến 2019 với nguồn số liệu theo quý, việc sử dụng công cụ định lượng kiểm định mơ hình vector