Một số vấn đề về địa vị pháp lý của công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC LUẬT THÀNH P H ổ H CHÍ MINH NGUYỄN THỊ KIM QUYÊN “MỘT SÔ VẤN ĐỀ VỀ ĐỊA VỊ PHÁP LÝ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ” LUẬN VĂN THẠC s ĩ LUẬT HỌC • • • THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Năm 2001 • BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC LUẬT THÀNH P H ổ H CHÍ MINH NGUYỄN THỊ KIM QUYÊN “MỘT SỐ VẤN ĐỀ VỀ ĐỊA VỊ PHÁP LÝ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOẨN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ” Chuyên ngành: Luật kinh tê vân đề trọng tài Mã số: 50515 LUẬN VĂN THẠC s ĩ LUẬT HỌC • • • • NGƯỜI HƯỚNG D Ẫ N KHOA HỌC: Tiến sĩ Trần N gọc Dũng T H U V lệ t o : -^UỈvG ĐẠI HỌC LŨẬT HÀ Nỗ! p h ó n g đ o c M í)H THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Năm 2001 LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các sô" liệu, kết nêu Luận văn trung thực chưa công bố trình khác Nguyễn Thị Kim Quyên I MỤC LỤC Tiêu đề SỐ trang LỜI NÓI ĐẦU 1 Tính cấp thiết việc nghiên cứu đề tài ] Đối tượna phạm vi nahiên cứu Cơ sở lý luận phương pháp nghiên cứu Tinh hình nghiên cứu đề t i Mục đích, ý nahĩa việc nshiên cứu đề t i Cơ cấu luận văn .3 CHƯƠNG : NHỮNG VAN đ ề c b ả n v ề c h ứ n g CHỨNG KHỐN VÀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN kh o n, thị trường 1.1 Những vân đề thị trường chứng khoán 1.1.1 Khái niệm thị trườn chứng k h o n 1.1.2 Sơ lược lịch sử hìnhthành thị ưường cbứng kho án 1.1.3 Hàng hoá thịtrường chứng k h o án 1.1.4 Các chủ thể tham gia hoạt động thị trường chứng khốn 10 1.2 Cơng ty chứng khoán 11 1.2.1 Khái niệm côns ty chứng khoán 11 1.2.2 So sánh cơng ty chứna khốn với tổ chức tín dụns khác 14 1.2.3 Sự đời phát triển công ty chứne k h o n .15 1.2.4 Chức cơna ty chứng khốn 17 CHƯƠNG 2: ĐỊA VỊ PHẤP LÝ CỦA CỘNG TY CHỨNG KHOÁN THEO PHÁP LUẬT HIỆN HÀNH 2.1 Khái niệm địa vị pháp lý cơng ty chứng khốn 22 2.2 Cơ sỏ’ hình thành chi phơi địa vị pháp lý cơng ty chứng khốn 23 2.3 Nguyên tắc tổ chức hoạt động công ty chứng khoán 27 2.4 Nội dung quyền nghĩa vụ cơng ty chứng khốn 37 II 2.5 Vai trò Trung tâm giao dịch chứng khốn, sỏ’ giao dịch chứng khốn đơi vởi hoạt động cơng ty chứng khốn 65 2.6 Một số vấn đề vai trò chủ thể kinh doanh khác đơi với hoạt động cơng ty chứng kh ốn 67 2.7 Tình hình tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn nước ta 70 2.8 Sự cần thiết phải bổ sung hoàn thiện địa vị pháp lý cơng ty chứng kh ốn 74 CHƯƠNG 3: MỘT SÔ GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ CÁC KIÊN NGHỊ NHAM nhằm hoàn THIỆN KHUNG PHÁP LUẬT VE ĐỊA VỊ PHÁP LÝ CỦA CÔNG TY CHỨNG K H O Á N 76 3.1 Một sô' giải pháp tăng cường hoạt động cơng ty chứng khốn 76 3.2 Một sô kiến nghị xây dựng khung pháp luật cho Thị trường chứng khoán, kinh doanh chứng khoán chủ thể kinh doanh chứng khoán 77 3.3 Một sơ' kiến nghị cụ thể nhằm hồn thiện khung pháp luật địa vị pháp lý công ty chứng khoán 82 KẾT L U Ậ N 93 Phụ lục 1: Sơ đồ hoạt động giao dịch chứng khốn TTCK thơng qua cơng ty chứng khốn Phụ lục 2: Sự tuần hồn tốn thị trường chứng khốn DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO LỜI NĨI ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA VIỆC NGHIÊN c ứ u ĐỀ tài Đại hội Đảng lần thứ VI (1986 ) chủ trương phát triển kinh tế hàng huú nhiều thành phần, vận động theo chế thị trường có quản lý nhà nước Thị trường chứng khoán (TTCK) định ch ế tài đặc trưng c h ế kinh tế thị trường Chỉ có kinh tế theo c h ế thị trường có TTCK Việc xây dựng phát triển TTCK yêu cầu khách quan trình phát triển kinh tế theo c h ế thị trường, cần cho giai đoạn đẩy mạnh phát triển cơng nghiệp hóa đại hóa nước ta Nó tạo nhữne tiền đề cho việc hội nhập với kinh tế giới kinh tế khu vực Trong sô" chủ thể tham gia vào TTCK, cơng ty chứng khốn đóng vai trị quan trọns xem nhân tố định cho TTCK hoạt động cách tích cực có hiệu TTCK nước ta năm hoạt động, bước đầu có kết đánu khích lệ TTCK Việt Nam “đã có 150 phiên giao dịch với 13,7 triệu cổ phiêu 500 nghìn trái phiếu chuyển quyền sở hữu Tổng giá trị giao dịch tlìị trường đạt 690 fỷ đ n g "[22, tr5 ] Tuy nhiên,-những diễn biến thị trườnii thời gian qua cho thấy qui mơ thị trường cịn nhỏ, vấn đề khan hàng hóa TTCK tạo chênh lệch lớn cung cầu chứng khốn, sơ" sách liên quan đến thị trường vấn đề tạo hàng hóa cho thị trường chứng khốn cịn chưa đồng Các qui định pháp lý liên quan đến hoạt động TTCK sơ lược đơn siản chưa đầy đủ, số qui định cịn chưa mang tính thơng Các yếu tố ảnh hưởng lớn đến hoạt động TTCK nói chung chủ tham gia vào TTCK nói riêng có cơng ty chứng khốn Đ ể TTCK vận hành phát triển, bên cạnh giải pháp phái triển hợp lý kinh tế việc xây dựng hồn thiện khung pháp luật chứng khoán TTCK cần thiết Trong “nâng cao lực, chất lượng qui mô hoạt động tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khoán "[22,tr ] nhiệm vụ quan trọng Do đó, việc nghiên cứu c h ế định địa vị pháp lý cơng ty chứng khốn cần thiết nhằm góp phần hoàn thiện khunu pháp luật địa vị pháp lý cơng ty chứng khốn riênsí TTCK nuVk la nói chung Vì vậy, tơi định chọn vấn đề M ột s ố vấn đề địa vị pháp lý cơng ty chứng khốn TTCK Việt Nam làm đề tài luận văn tốt nghiệp cao học luật minh ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN c ứ u Đối tượng nghiên cứu luận văn sở lý luận, sở pháp lý có sơ thực tiễn việc hình thành địa vị pháp lý cơnơ ty chứng khốn ỏ Việt Nam TTCK vấn đề mẻ nước ta Việc nghiên cứu xây dựnii khung pháp luật TTCK bắt đầu thời gian gần nước ta chủ trương phát triển kinh t ế theo c h ế thị trường Luận văn cỏn li trình nghiên cứu đề cập đến địa vị pháp lý cơng ty chứng khốn Bước đầu luận văn có nhận xét, đánh giá đưa kiến nghị số vấn đề liên quan đến khung pháp luật chứng khoán TTCK Nhừne kết nghiên cứu luận văn đóng góp vào cơns hồn thiện c h ế định pháp lý C-Ơns tỵ chứng khốn nói riêng TTCK nói chung C SỞ LÝ LUẬ N VÀ PHƯƠNG PH Á P NGHIÊN c ứ u Đê tài nghiên cứu sở lý luận Mác Lê nin Nhà nước pháp luật Luận văn dựa quan điểm Đảng Nhà nước việc vận dụng Chủ nghĩa M ác Lê nin tư tưởng Hồ Chí Minh việc phát triển kinh tế theo định hướne Xã hội Chủ nghĩa, chủ trương sách Đảng phát triển kinh tế, sách tài tiến trình hội nhập hợp tác quốc tế, xây dựng hồn thiện hệ thơng pháp luật, có pháp luật tài TTCK Các lý thuyết TTCK c h ế hoạt động, nguyên tắc bản, thành phần TTCK, trình vận hành phát triển Là sở quan trọng cho việc nghiên cứu đề tài Luận văn khảo sát, phân tích kinh nghiệm nước việc xây dựng định c h ế TTCK định ch ế chủ thể tham gia TTCK, đặc biệt công ty chứng khoán Luận văn vận dụng phương pháp nghiên phương pháp phân tích, phương pháp biện chứna vật để thấy vấn đề cần nghiên cứu Luận văn sử dụng phương phương pháp so sánh đối chiếu để tìm cốt lõi vấn đề cần cứu cụ thê tính lơ lĩíc pháp tổng hợp, làm bật TÌNH HÌNH NGHIÊN c ứ u ĐE t i Các vấn đề TTCK nhiều nhà nghiên cứu xem cạnh khác nhiều cấp độ theo nhiều lĩnh vực Trong cơng trình nghiên cứu TTCK nhiều cấp độ nghiên đê, nghiên cứu trình độ sau đại học có nhữns thành cơnìỉ q trình hình thành khuns pháp luật chứnơ khốn TTCK tạo điều kiện cho TTCK nước ta định hình phát triển xét nhiều khía lĩnh vực pháp lý cứu theo chuyên đóng góp vào nước ta, nhằm Tuy nay, chưa có cơng trình nghiên cứu sâu nsỉhiên cứu yếu tơ" cụ thể TTCK thí dụ địa vị pháp lý một vài chủ thể tham gia vào TTCK Do vậy, để hoàn thành chương trình cao học luật tơi chọn đề tài "M ột sô" vân đề địa vị pháp lý cơng ty chứng khốn TTCK Việt N a m ” làm đề tài cho luận văn cao học luật Đây vấn đề chưa nahiên cứu sâu từ trước đến MỤC ĐÍCH, Ý NGHĨA CỦA VIỆC NGHIÊN c ứ u ĐE tài Luận văn có mục đích xác định rõ cơng ty chứng khốn chủ thể chủ u tham Ía vào hoạt động kinh doanh chứng khốn TTCK Việt Nam Luận văn khẳng định tầm quan trọng, vị trí, vai trị cơng ty chứng khốn Cùng với việc trình bà)' phân tích địa vị pháp lý cơng ty chứns khốn theo pháp luật h n h ; luận văn đề xuất số V kiến nhằm góp phần bổ sunII hồn thiện khung pháp luật chứng khốn TTCK, hoạt động kinh doanh chứng khoán Đặc biệt chủ thể kinh doanh chứng khoán, C CẤU CỦA LUẬN VĂN Cơ cấu luận văn 2ồm có phần sau: ■ Mục lục ■ Lời nói đầu ■ Chương 1: Những vấn đề chứng khoán, thị trường chứni! khoán cơng ty chứng khốn * Chương 2: Địa vị pháp lý cơng ty chứng khốn theo pháp luật hành ■ Chương 3: Một số giải pháp tănơ cường hoạt động cơnii ty chứnư khốn đề xuất kiến nghị nhằm hoàn thiện khung pháp luật địa vị pháp lý cơng ty chứng khốn ■ Phần kết luận * Phụ lục Danh mục tài liệu tham khảo CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ C BẢN VỀ CHỨNG KHỐN, THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VÀ CƠNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ C BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái niệm thị trường chứng khoán: Một trono nhữnơ sở cho việc phát triển kinh tế tạo lập công cụ tài có thị trườn? vốn hoạt động tấp nập Tất quốc ơia giới, có kinh tế phát triển, hoạt độnơ theo chế thị trườne có hệ thơng tài tốt TTCK định chế tronơ hệ thống thị trường tài Nó định chế tài đặc trưng c h ế kinh tế thị trường Chỉ có kinh tế theo chế thị trườns có TTCK Đồng thời định chế tài hữu hiệu việc thu hút vốn đầu tư, thúc đẩy kích thích phát triển kinh tế Lịch sử nghiên cứu TTCK dưa nhiều khái niệm TTCK khác nhau: TTCK theo tiếng latinh “ B ursa” nghĩa “cái ví đựng tiền", cịn gọi Sơ giao dịch chứng khốn Đó thị trường có tổ chức VCI hoạt động có điều khiển [27] Theo tự điển tiếng Anh, TTCK thị trường có tổ chức, nơi chứn