LÝ THUYẾT CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

LÝ THUYẾT CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Những vấn đề cơ bản về doanh nghiệp: 1.1.1. Khái niệm doanh nghiệp: Theo Luật Doanh nghiệp của Quốc hội Nước Cộng Hòa Xã Hội Chủ Nghĩa Việt Nam số 60/2005/QH11 ngày 29 tháng 11 năm 2005) thì: Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng kí kinh doanh theo quy định của pháp luật, nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh. Như vậy, một doanh nghiệp có thể thực hiện một, một số hoặc tất cả các công đoạn của quá trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trường. 1.1.2. Phân loại doanh nghiệp ở Việt Nam: Bao gồm: Công ty trách nhiệm hữu hạn (Công ty trách nhiệm hữu hạn có hai thành viên trở lên; Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên); Công ty cổ phần; Công ty hợp danh; Doanh nghiệp tư nhân; Doanh nghiệp Nhà nước; Công ty liên doanh; Công ty 100% vốn nước ngoài và hợp tác xã. - Doanh nghiệp tư nhân là doanh nghiệp do một cá nhân làm chủ và tự chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về mọi hoạt động của doanh nghiệp. Doanh nghiệp tư nhân không có tư cách pháp nhân. Chủ sở hữu duy nhất của doanh nghiệp tư nhân là một cá nhân. Chủ doanh nghiệp tư nhân là đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp và có toàn quyền quyết định đối với tất cả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên, do không có tư cách pháp nhân và phải chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của doanh nghiệp, của chủ doanh nghiệp chứ không giới hạn số vốn mà chủ sử hữu đã đầu tư vào doanh nghiệp nên mức độ rủi ro của chủ doanh tư nhân cao. - Công ty hợp danh là doanh nghiệp, trong đó: Phải có ít nhất hai thành viên hợp danh, ngoài các thành viên hợp danh, có thể có thành viên góp vốn; Thành viên hợp danh phải là cá nhân, có trình độ chuyên môn và uy tín nghề nghiệp và phải chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về các nghĩa vụ của công ty; Thành viên góp vốn chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty trong phạm vi số vốn đã góp vào công ty. Công ty hợp danh không có tư cách pháp nhân và không được phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào để huy động vốn. Ưu điểm của công ty hợp danh là kết hợp được uy tín cá nhân của nhiều người. Do chế độ liên đới chịu trách nhiệm vô hạn của các thành viên hợp danh mà công ty hợp danh dễ dàng tạo được sự tin cậy của các bạn hàng, đối tác kinh doanh. Việc điều hành quản lý công ty không quá phức tạp do số lượng các thành viên ít và là những người có uy tín, tuyệt đối tin tưởng nhau. Hạn chế của công ty hợp danh là do chế độ liên đới chịu trách nhiệm vô hạn nên mức độ rủi ro của các thành viên hợp danh là rất cao. Loại hình công ty hợp danh mới chỉ được quy định trong Luật doanh nghiệp năm 2000 nên trên thực tế loại hình doanh nghiệp này chưa phổ biến. - Công ty cổ phần: Là doanh nghiệp hình thành bởi vốn góp của các cổ đông (ít nhất là 3 và không giới hạn số lượng tối đa) tính trên đơn vị vốn góp cơ bản là cổ phần, được tự do chuyển nhượng cho người khác trừ một số hạn chế đối với cổ phần ưu đãi biểu quyết và cổ phần phổ thông của cổ đông sáng lập. Các cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp. Công ty cổ phần có tư cách pháp nhân và chịu trách nhiệm hữu hạn trên vốn điều lệ của công ty. Đây là loại hình hiện đang rất phát triển do có tính mở cao, công chúng có thể dễ dàng tham gia vào công ty bằng hình thức mua cổ phiếu. Vì vậy, các cổ đông sang lập cũng dễ dàng bị mất quyền kiểm soát công ty. - Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên là cá nhân hoặc một tổ chức có tư cách pháp nhân, do một pháp nhân thành lập. Khi hoạt động, công ty chịu trách nhiệm hữu hạn trên vốn điều lệ của mình. Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên không được quyền phát hành cổ phiếu. Lợi thế của loại hình doanh nghiệp này là chủ sở hữu công ty có toàn quyền quyết định mọi vấn đề liên quan đến hoạt động của công ty nhưng nhược điểm là không thể huy động vốn từ công chúng theo hình thức trực tiếp. - Công ty trách nhiệm hữu hạn có hai thành viên trở lên là doanh nghiệp trong đó thành viên chịu trách nhiệm về các khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã cam kết góp. Thành viên của công ty có thể là tổ chức, cá nhân với số lượng tối thiểu là hai và tối đa không vượt quá năm mươi. Công ty có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh. Hình thức kinh doanh này có rất nhiều ưu điểm như: Ít gây rủi ro cho người góp vốn vì tính chất chịu trách nhiệm hữu hạn; Số lượng thành viên công ty trách nhiệm không nhiều và các thành viên thường là người quen biết, tin cậy nhau, nên việc quản lý, điều hành công ty không quá phức tạp; Chế độ chuyển nhượng vốn được điều chỉnh chặt chẽ nên nhà đầu tư dễ dàng kiểm soát được việc thay đổi các thành viên, hạn chế sự thâm nhập của người lạ vào công ty. Tuy nhiên, hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên cũng có những hạn chế nhất định như: Do chế độ trách nhiệm hữu hạn nên uy tín của công ty trước đối tác, bạn hàng cũng phần nào bị ảnh hưởng; Chịu sự điều chỉnh chặt chẽ của pháp luật hơn là doanh nghiệp tư nhân hay công ty hợp danh; Việc huy động vốn bị hạn chế do không có quyền phát hành cổ phiếu. - Hợp tác xã: Là tổ chức kinh tế mang tính chất xã hội và hợp tác cao, lập ra với mục đích chủ yếu là tiến hành các hoạt động sản xuất, kinh doanh trước hết vì lợi ích của người lao động (của các xã viên) và vì lợi ích xã hội. Muốn trở thành xã viên hợp tác xã ngoài những điều kiện về chủ thể (cá nhân, hộ gia đình, pháp nhân), họ còn phải góp vốn. Tuy nhiên trong một số trường hợp, những người khó khăn về kinh tế cũng có thể được kết nạp vào hợp tác xã mà không phải góp vốn, chỉ đóng góp sức lao động cho hợp tác xã. Tài sản của hợp tác xã thuộc sở hữu của hợp tác xã hay thuộc sở hữu tập thể tức là tài sản của hợp tác xã đều là của chung, của tất cả các xã viên, không phân chia. Khi biểu quyết mỗi xã viên chỉ có một phiếu. Hợp tác xã là tổ chức có tư cách pháp nhân, chịu trách nhiệm hữu hạn trên số vốn điều lệ của hợp tác xã, không ảnh hưởng đến tài sản riêng của các xã viên. - Công ty liên doanh: Là doanh nghiệp do hai bên hoặc nhiều bên hợp tác thành lập tại Việt Nam trên cơ sở hợp đồng liên doanh hoặc hiệp định ký kết giữa Chính phủ Việt Nam và Chính phủ nước ngoài hoặc là doanh nghiệp do doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài hợp tác với doanh nghiệp Việt Nam hoặc do doanh nghiệp liên doanh hợp tác với nhà đầu tư nước ngoài trên cơ sở hợp đồng liên doanh. Doanh nghiệp liên doanh có tư cách pháp nhân theo pháp luật Việt Nam, được thành lập và hoạt động kể từ ngày được cấp giấy phép đầu tư. Doanh nghiệp liên doanh có thể được thành lập theo hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần hoặc công ty hợp danh. Mỗi bên liên doanh chịu trách nhiệm trong phạm vi phần vốn cam kết góp vào vốn pháp định. Loại hình này có lợi thế là ít rủi ro cho người góp vốn do chịu trách nhiệm hữu hạn và tận dụng được các lợi thế của nhau. Nhưng muốn kinh doanh dưới hình thức này phải chịu chi phối bởi nhiều điều kiện và chịu sự giám sát cao từ Chính phủ. - Doanh nghiệp Nhà nước: Là loại hình do Nhà nước cấp vốn và sở hữu. Doanh nghiệp Nhà nước có lợi thế là được hưởng sự quan tâm và đầu tư của Nhà Nước, có điều kiện để thực hiện kế hoạch hóa kinh doanh theo định hướng của Nhà nước và là nền tảng kinh tế để Nhà nước thực hiện các mục tiêu kinh tế - chính trị mang tính quốc kế dân sinh. Tuy nhiên, bên cạnh đó loại hình này cũng gặp phải một số bất lợi như: Hoạt động chưa thực sự đặt trên nền tảng các nguyên tắc thị trường, không có tính cạnh tranh cao, không có động lực để đầu tư theo chiều sâu và hoạt động hiệu quả không cao. Do đó đã có rất nhiều doanh nghiệp đã trở thành gánh nặng của Nhà nước. - Công ty 100% vốn nước ngoài: Là doanh nghiệp do các tổ chức, cá nhân nước ngoài đầu tư toàn bộ vốn để thành lập tại Việt Nam theo quy định của Luật đầu tư, tự quản lý và tự chịu trách nhiệm về kết quả kinh doanh. Doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước ngoài đã thành lập tại Việt Nam được hợp tác với nhau hoặc với nhà đầu tư nước ngoài để thành lập doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước ngoài (mới) tại Việt Nam. Doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước ngoài được thành lập theo hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn, có tư cách pháp nhân theo pháp luật Việt Nam, chịu trách nhiệm hữu hạn trên vốn điều lệ của doanh nghiệp, được thành lập và hoạt động kể từ ngày được cấp giấy phép đầu tư. 1.1.3. Tài chính doanh nghiệp: a. Khái niệm: Tài chính doanh nghiệp là khâu cơ sở trong hệ thống tài chính của nền kinh tế, là một phạm trù khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hóa. Hoạt động tài chính doanh nghiệp luôn phải luôn xuất phát từ các chủ thể của nó là các doanh nghiệp (pháp nhân hay thể nhân) và liên quan tới các quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các nguồn vốn tiền tệ. Từ đó làm phát sinh các quan hệ kinh tế được biểu hiện dưới dạng giá trị, gọi là các quan hệ tài chính trong doanh nghiệp. Như vậy, biểu hiện bên ngoài của tài chính là sự thể hiện và phản ánh các quan hệ kinh tế giữa các chủ thể trong quá trình phân phối các nguồn tài chính và của cải xã hội dưới hình thức giá trị. Các quan hệ kinh tế như thế được gọi là các quan hệ tài chính. b. Nhiệm vụ: - Một là, bảo đảm vốn và phân phối vốn hợp lý cho các nhu cầu của sản xuất kinh doanh. - Hai là, tổ chức cho vốn chu chuyển một cách liên tục và có hiệu quả. - Ba là, phân phối doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp theo đúng các quy định của Nhà nước. - Bốn là, kiểm tra mọi quá trình vận động của các nguồn tài chính trong doanh nghiệp, đồng thời kiểm soát mọi hoạt động sản xuất kinh doanh gắn liền với các quá trình đó. c. Đặc điểm: - Tài chính doanh nghiệp gắn liền và phục vụ cho các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. - Mọi sự vận động của các nguồn tài chính trong doanh nghiệp đều nhằm đạt tới mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp. - Tài chính doanh nghiệp gắn liền với hình thức sở hữu doanh nghiệp. - Tài chính doanh nghiệp gắn với các chế độ hạch toán kinh doanh của doanh nghiệp. d. Vai trò: - Đảm bảo đầy đủ và kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bằng cách xác định đúng đắn nhu cầu vốn cần thiết và lựa chọn các hình thức huy động thích hợp với chi phí thấp nhất. - Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm và có hiệu quả thông qua việc đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư tối ưu, huy động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh, phân bổ hợp lý các nguồn vốn, sử dụng các biện pháp để tăng nhanh vòng quay của vốn, nâng cao khả năng sinh lời của vốn kinh doanh. - Là đòn bẩy kích thích và điều tiết kinh doanh, thể hiện qua việc tạo ra sức mua hợp lý để thu hút vốn đầu tư, lao động, vật tư, dịch vụ, xác định giá bán hợp lý khi phát hành cổ phiếu, hàng hoá bán, dịch vụ . - Giám sát, kiểm tra chặt chẽ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Thông qua các chỉ tiêu tài chính, các nhà quản lý doanh nghiệp dễ dàng nhận thấy thực trạng quá trình kinh doanh của doanh nghiệp, phát hiện kịp thời những vướng mắc, tồn tại để từ đó có thể đánh giá khái quát, kiểm soát được các mặt hoạt động của doanh nghiệp và đưa ra các quyết định điều chỉnh nhằm đạt tới mục tiêu đã định. 1.1.4. Nội dung quản lý tài chính doanh nghiệp: Vì tài chính doanh nghiệp được biểu hiện ra bên ngoài dưới hình thức là các quan hệ giá trị, do đó để quản lý tài chính có hiệu quả, các doanh nghiệp phải tiến hành quản trị các mối quan hệ tài chính thông qua việc giải quyết ba vấn đề cơ bản sau: Thứ nhất, nên đầu tư dài hạn vào đâu? Muốn trả lời được câu hỏi này thì doanh nghiệp phải tiến hành quá trình kế hoạch hóa và quản lý đầu tư dài hạn. Thứ hai, nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể khai thác để tài trợ các nhu cầu đầu tư đã được hoạch định với cơ cấu nợ - tự tài trợ ra sao? Thứ ba, doanh nghiệp quản trị các hoạt động tài chính diễn ra hàng ngày như thế nào? Đây là các quyết định tài chính ngắn hạn và chúng liên quan chặt chẽ tới công tác quản lý tài sản lưu động của doanh nghiệp. Cụ thể, doanh nghiệp phải tiến hành những công việc sau: a. Quản lí nguồn vốn: Nguồn vốn là điều kiện tiên quyết cho sự tồn tại, hoạt động và phát triển của tất cả các doanh nghiệp. Quản lý sử dụng vốn kinh doanh bao gồm nhiều khâu như xác định nhu cầu, cơ cấu vốn kinh doanh, khai thác, tạo lập vốn kinh doanh, đầu tư sử dụng và bảo toàn phát triển vốn kinh doanh . - Xác định nhu cầu, cơ cấu vốn: Trước hết, doanh nghiệp cần căn cứ vào qui mô hiện tại và định hướng phát triển qui mô trong tương lai để tính toán lượng vốn cần thiết. Bên cạnh đó, cần xem xét tất cả các cơ hội đầu tư và nhu cầu vốn của các dự án đó, so sánh với lượng vốn hiện có, khả năng huy động của mình, tình hình vốn trên thị trường cũng như chi phí của các nguồn vốn có thể huy động được. Thứ hai, cần xác định được cơ cấu vốn cần tài trợ: Bao gồm các nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn. Về nguồn vốn ngắn hạn, doanh nghiệp phải đưa ra quyết định vay ngắn hạn hay sử dụng tín dụng thương mại, quyết định vay ngân hàng hay phát hành các công cụ nợ như trái phiếu, tín phiếu,… Về nguồn vốn dài hạn, doanh nghiệp phải lựa chọn hình thức nợ dài hạn hay vốn cổ phần, quyết định vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu công ty, sử dụng vốn cổ phần phổ thông hay cổ phần ưu đãi. Các quyếtt định này phụ thuộc phần lớn vào chi phí của từng loại nguồn vốn. - Khai thác và tạo lập vốn: Sau khi xác định được lượng vốn cần thiết và cơ cấu vốn thích hợp, doanh nghiệp tiến hành các bước huy động. Nếu vay ngân hàng, doanh nghiệp cần chuẩn bị đầy đủ các điều kiện tín dụng như tài sản đảm bảo, kế hoạch kinh doanh,… Nếu phát hành các công cụ tài chính, doanh nghiệp cần lập kế hoạch chi tiết, xin phép các cấp quản lí để được thông qua, thông báo rộng rãi và tiến hành phát hành ra công chúng. - Sử dụng vốn: Quá trình này phải đảm bảo được các điều kiện như sử dụng vốn đúng mục đích, tiết kiệm và có hiệu quả. Những đối tượng quan tâm có thể tìm hiểu về quá trình sử dụng vốn của doanh nghiệp thông qua các chỉ số tài chính như: Vốn lưu động ròng, vòng quay tổng tài sản, ROA,… - Bảo toàn và phát triển vốn: Trong suốt quá trình hoạt động, doanh nghiệp phải đặc biệt quan tâm tới vấn đề này, không những phải bảo tồn mà các nhà quản lí còn có nhiệm vụ tăng trưởng nguồn vốn cho các nhà đầu tư. Điều này thể hiện hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hiệu quả và đang phát triển. Có như vậy, các nhà đầu tư mới đủ lòng tin và kì vọng để tiếp tục đầu tư vào doanh nghiệp. b. Quản lý tài sản: Bao gồm quản lí cơ cấu và diễn biến của các khoản mục tài sản. - Về cơ cấu tài sản, doanh nghiệp cần xác định được cơ cấu tài sản ngắn hạn và dài hạn như thế nào là phù hợp với loại hình và tình hình hoạt động của mình. Ví dụ: Doanh nghiệp thương mại thường có nhu cầu vốn lưu động lớn nên tỷ trọng tài sản lưu động phải lớn hơn so với doanh nghiệp sản xuất. Bên cạnh đó, phải tính toán đến khả năng sinh lời và nhu cầu thanh toán trong doanh nghiệp. - Về diễn biến các khoản mục tài sản, doanh nghiệp cần thực hiện công tác quản trị đối với tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn. Đối với tài sản ngắn hạn, cần xác định qui mô tài sản ngắn hạn hợp lý là bao nhiêu và các tài sản này được tài trợ từ nguồn nào. Điều đáng lưu ý là qui mô tài sản ngắn hạn của một doanh nghiệp tăng giảm theo chu kì kinh doanh và xu hướng mùa vụ. Vào giai đoạn tăng trưởng của chu kì kinh doanh, doanh nghiệp thường đạt mức tài sản ngắn hạn tối đa. Qui mô tài sản ngắn hạn được duy trì khác nhau sẽ giúp doanh nghiệp đạt được những mức doanh số khác nhau. Doanh nghiệp có thể áp dụng chính sách đầu tư tài sản ngắn hạn nới lỏng bằng cách duy trì một lượng tiền mặt, chứng khoán khả mại và hàng tồn kho hoặc chính sách hạn chế bằng cách giảm thiểu lượng tiền mặt, chứng khoán khả mại và hàng tồn kho mà doanh nghiệp nắm giữ. Việc sử dụng chính sách nào liên quan tới vấn đề đánh đổi giữa thu nhập và rủi ro. Đối với tài sản dài hạn, bao gồm các quyết định mua sắm tài sản cố định mới, quyết định thay thế tài sản cố định cũ, quyết định đầu tư dự án, quyết định đầu tư tài chính dài hạn,… Đây thực sự là những quyết định quan trọng nhất vì nó liên quan tới hoạt động của doanh nghiệp trong dài hạn. Doanh nghiệp cần xác định qui mô tài sản cố định hợp lí, lựa chọn phương pháp trích lập khấu hao thích hợp (phương pháp khấu hao theo đường thẳng, khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh, khấu hao theo số lượng, chất lượng sản phẩm) và tiến hành sử dụng với hiệu suất cao nhất. Bên cạnh đó doanh nghiệp cần tìm kiếm, phân tích, đánh giá, lựa chọn các dự án và tài sản tài đầu tư chính tối ưu. c. Quản lý chí phí sản xuất kinh doanh và giá thành sản phẩm: - Nội dung quản lý chi phí sản xuất kinh doanh là: Tính toán trước mọi chi phí sản xuất kinh doanh kỳ kế hoạch. Xây dựng được ý thức thường xuyên tiết kiệm để đạt được mục tiêu kinh doanh đã đề ra. Phân biệt rõ các loại chi phí trong hoạt động sản xuất kinh doanh để tăng cường công tác kiểm tra, giám sát đối với từng loại chi phí đó. Nếu doanh nghiệp không quản lí tốt các khoản mục chi phí của mình, để xảy ra tình trạng lãng phí, phi hiệu quả thì mọi cố gắng của doanh nghiệp trong các chính sách tài chính đều trở thành vô nghĩa. - Giá thành sản phẩm: Giá thành sản phẩm của doanh nghiệp là biểu hiên bằng tiền của toàn bộ chi phí của doanh nghiệp để hoàn thành việc sản xuất và tiêu thụ một loại sản phẩm nhất định. Vì vậy, việc quản lý chi phí tốt sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới giá thành sản phẩm. Ngoài ra, giá thành sản phẩm còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố như: Nhân tố khoa học kỹ thuật và công nghệ: Việc áp dụng kỹ thuật tiên tiến, công nghệ sản xuất hiện đại làm giảm mức tiêu hao về nguyên vật liệu và sử dụng chúng có hiệu quả hơn, tạo ra khả năng rộng lớn để nâng cao năng suất lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm, từ đó hạ thấp chi phí lao động cá biệt, tạo ra sức cạnh tranh của sản phẩm và doanh nghiệp trên thị trường. Nhân tố tổ chức lao động và sử dụng lao động: Tổ chức lao động khoa học, bố trí sử dụng lao động phù hợp với trình độ và khả năng của từng người cho phép doanh nghiệp tiết kiệm được chi phí nhân công đồng thời tăng năng suất lao động, hạ giá thành sản phẩm. Nhân tố tổ chức quản lý: Cần sắp xếp, tính toán tất cả các mặt hoạt động một cách hợp lý khoa học bởi điều này có tác động đến việc hạ giá thành sản phẩm của doanh nghiệp. d. Quản lý doanh thu, lợi nhuận: - Nội dung của quản lý doanh thu bao gồm quản lý doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ. Các nhà quản lý có nhiệm vụ dự báo và tổ chức thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh sao cho doanh thu của doanh nghiệp ngày một tăng đi kèm với các biện pháp quản lý và tiết kiệm chi phí. Ngoài ra, nhà quản lý cũng phải đảm bảo nguồn doanh thu của doanh nghiệp phải được sử dụng đúng đắn, hiệu quả. - Lợi nhuận của doanh nghiệp mang ý nghĩa sống còn, nó được coi là đòn bẩy kinh tế quan trọng, đồng thời là chỉ tiêu cơ bản đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Lợi nhuận tác động đến tất cả các mặt hoạt động và ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Do đó, việc quản lý lợi nhuận phải đảm bảo được sự tăng trưởng hàng năm cũng như đảm bảo lợi nhuận của doanh nghiệp phải được sử dụng hợp lý, đúng mục đích. 1.2. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp: Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp, công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay của doanh nghiệp, đánh giá mức độ rủi ro, chất lượng và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, từ đó giúp những đối tượng quan tâm đi tới những dự đoán đúng đắn về tình hình tài chính của doanh nghiệp, đưa ra được những quyết định phù hợp với lợi ích của họ. Như vậy, phân tích tài chính sẽ thực hiện các chức năng đánh giá quá khứ, đánh giá hiện tại, dự đoán tương lai và điều chỉnh tài chính doanh nghiệp. Phân tích tài chính doanh nghiệp là một lĩnh vực khoa học nên nó có quy trình, chỉ tiêu và phương pháp phân tích riêng. 1.2.1. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp: Sơ đồ 1: Quy trình phân tích tài chính doanh nghiêp Giai đoạn dự đoán Nghiệp vụ phân tích [...]... yếu Phân tích thuyết minh - Nguyên nhân khó khăn Xác định: - Hướng phát triển - Giải pháp tài chính hoặc giải pháp khác Tiên lượng và chỉ dẫn - Nguyên nhân thành công Tổng hợp quan sát 1.2.2 Chỉ tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp: Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các chỉ tiêu tài chính được xác định để chỉ ra mối liên hệ giữa các khoản mục trên các tài liệu phân tích Các chỉ tiêu này chính. .. và chính sách sử dụng đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp Bên cạnh đó, thông qua chỉ tiêu này người phân tích còn có thể đánh giá được rủi ro thanh khoản và khả năng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp - Chỉ tiêu về giá trị thị trường như: P/E, M/B,… cho biết vị thế của doanh nghiệp trên thị trường - Chỉ tiêu phản ánh rủi ro kinh doanh và rủi tài chính của doanh nghiệp, cho biết mức độ rủi ro mà doanh nghiệp. .. thành viên); Công ty cổ phần; Công ty hợp danh; Doanh nghiệp tư nhân; Doanh nghiệp Nhà Nước; Công ty liên doanh; Công ty 100% vốn nước ngoài và hợp tác xã Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ giá trị phát sinh trong quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp Nội dung quản lý tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động phân tích và đưa ra các quyết định chủ yếu liên quan... với nhau 1.2.3 Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp: Trên thực tế, để tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp, các nhà phân tích thường sử dụng kết hợp rất nhiều phương pháp khác nhau để có thể hiểu rõ tối đa các khía cạnh trong bức tranh hoạt động của doanh nghiệp Tuy nhiên, hai phương pháp cơ bản và phổ biến nhất hiện nay là phương pháp so sánh và phương pháp phân tích tỷ lệ Phương pháp so... mô, cơ cấu và diễn biến tài sản; Chi phí sản xuất kinh doanh và giá thành sản phẩm; Chính sách doanh thu và phân phối lợi nhuận Phân tích tài chính không chỉ là mối quan tâm của các nhà quản trị doanh nghiệp mà còn là mối quan tâm của tất cả các cá nhân, tổ chức có mối liên hệ về lợi ích kinh tế với doanh nghiệp ở hiện tại hoặc trong tương lai Tình hình tài chính của doanh nghiệp được phản ánh tổng... trước thuế - Thuế thu nhập doanh nghiệp … Việc sử dụng các chỉ tiêu tài chính phụ thuộc vào mục tiêu phân tích của từng đối tượng nhưng việc kết hợp phân tích nhiều chỉ tiêu là bắt buộc nếu như người phân tích muốn có được một cái nhìn tổng quát và đúng đắn về doanh nghiệp Bởi vì tất mọi hoạt động trong doanh nghiệp đều chịu tác động lẫn nhau nên tất cả các chỉ tiêu tài chính đều ít nhiều có mối quan... luận về tình hình tài chính của doanh nghiệp trên cơ sở so sánh các tỷ lệ này và các tỷ số tham chiếu Như vây, phương pháp tỷ số luôn phải sử dụng kết hợp với phương pháp so sánh Trên thực tế, cũng giống như các chỉ tiêu tài chính, các tỷ lệ tài chính cũng được phân thành các nhóm có chung nội dung phản ánh như: Nhóm tỷ số thanh toán, nhóm tỷ số về hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, nhóm tỷ số về cơ... ngoài phân tích tỷ số này, cần phải kết hợp với phân tích chỉ tiêu tổng doanh thu của doanh nghiệp Tổng lợi nhuận trước thuế và lãi vay - Khả năng sinh lời cơ bản = Tổng doanh thu Vì thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp phụ thuộc hoàn toàn vào chủ trương, chính sách của Nhà nước nên chỉ tiêu này đo lường khả năng sinh lợi của doanh nghiệp mà không tính tới tác động của chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp. .. nhất của doanh nghiệp Thông qua những chỉ tiêu này có thể nhận xét được về hiệu quả hoạt động, hiệu quả sử dụng tài sản, nguồn vốn,… và khả năng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai Lợi nhuận sau thuế - Doanh lợi doanh thu = Tổng doanh thu Cho biết tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là như thế nào thể hiện qua tổng doanh thu nhận được và công tác quản lí chi phí của doanh nghiệp ra... số thực hiện kì này và số thực hiện kì trước về cả số tuyệt đối và số tương đối để thấy được xu hướng biến động về tài chính của doanh nghiệp So sánh số thực hiện trong kì với số kế hoạch nhằm đánh giá mức độ hoàn thành mục tiêu của doanh nghiệp So sánh với số liệu của các doanh nghiệp khác trong ngành để thấy được tình hình và vị thế tài chính của doanh nghiệp đang nghiên cứu trong lĩnh vực mà nó hoạt . LÝ THUYẾT CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Những vấn đề cơ bản về doanh nghiệp: 1.1.1. Khái niệm doanh nghiệp: Theo Luật Doanh nghiệp. lợi nhuận của doanh nghiệp phải được sử dụng hợp lý, đúng mục đích. 1.2. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp: Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá