(Luận văn thạc sĩ) nghiên cứu mối quan hệ giữa quản trị công ty và hành vi điều chỉnh lợi nhuận của các công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán tp HCM

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH GIÁP THỊ LIÊN NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA QUẢN TRỊ CÔNG TY VÀ HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS Võ Văn Nhị Tp Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH SÁCH CÁC BẢNG BIỂU DANH SÁCH CÁC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Những đóng góp luận văn Kết cấu luận văn CHƯƠNG TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN .4 1.1 Các nghiên cứu quốc tế 1.2 Các nghiên cứu nước CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT 10 2.1 Hành vi điều chỉnh lợi nhuận 10 2.1.1 Các lý thuyết tảng 10 2.1.1.1 Lý thuyết đại diện (agency theory) 10 2.1.1.2 Lý thuyết bên có liên quan (stakeholder theory) 11 2.1.1.3 Lý thuyết tín hiệu (signaling theory) 12 2.1.2 Định nghĩa hành vi điều chỉnh lợi nhuận 12 2.1.3 Thủ thuật điều chỉnh lợi nhuận 13 2.1.3.1 Thủ thuật điều chỉnh lợi nhuận thơng qua xét đốn kế tốn 13 2.1.3.2 Thủ thuật điều chỉnh lợi nhuận thông qua cấu trúc nghiệp vụ kinh tế 15 2.1.4 Động hành vi điều chỉnh lợi nhuận 16 2.1.4.1 Động hợp đồng bồi thường quản lý 16 2.1.4.2 Động giao ước nợ 17 2.1.4.3 Động thị trường vốn 17 2.1.4.4 Động pháp lý 18 2.1.5 Hậu hành vi điều chỉnh lợi nhuận 18 2.1.6 Mô hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận thực nghiệm 19 2.2 Quản trị công ty 22 2.2.1 Định nghĩa quản trị công ty (Corporate governance) 22 2.2.2 Vai trò quản trị công ty 23 2.2.3 Các đặc điểm quản trị công ty 24 2.2.3.1 Hội đồng quản trị 24 2.2.3.2 Ủy ban kiểm toán 25 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28 3.1 Phát triển giả thuyết nghiên cứu 28 3.1.1 Tách vai trò Chủ tịch Hội đồng quản trị Tổng giám đốc 28 3.1.2 Thành viên Hội đồng quản trị không điều hành 28 3.1.3 Thành viên Hội đồng quản trị độc lập 29 3.1.4 Quy mô Hội đồng quản trị 30 3.1.5 Tính độc lập Ban kiểm soát 30 3.1.6 Chun mơn Ban kiểm sốt 31 3.1.7 Sở hữu cổ phần thành viên 32 3.2 Thiết kế nghiên cứu 33 3.2.1 Dữ liệu nghiên cứu 33 3.2.2 Mơ hình nghiên cứu 35 3.3 Phương pháp nghiên cứu 38 3.3.1 Phân tích thống kê mơ tả 38 3.3.2 Phân tích tương quan 38 3.3.3 Phân tích hồi quy 39 3.3.3.1 Ước lượng mơ hình 39 3.3.3.2 Phương pháp kiểm định hệ số hồi quy phù hợp mơ hình 40 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 43 4.1 Kết hồi quy mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận 43 4.2 Kết phân tích mối quan hệ quản trị công ty hành vi điều chỉnh lợi nhuận 47 4.2.1 Phân tích thống kê mơ tả 47 4.2.2 Phân tích tương quan 50 4.2.1 Phân tích hồi quy 54 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 64 5.1 Kết luận 64 5.2 Kiến nghị 65 5.3 Hạn chế nghiên cứu định hướng nghiên cứu tương lai 71 5.3.1 Hạn chế nghiên cứu 71 5.3.2 Định hướng nghiên cứu tương lai 71 TÀI LIỆU THAM KHẢO .74 Tài liệu tiếng Việt 74 Tài liệu tiếng Anh 75 PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT BCTC Báo cáo tài CTCP Cơng ty cổ phần EPS Lợi nhuận tính cổ phiếu FEM Mơ hình tác động cố định GLS Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát HĐKD Hoạt động kinh doanh HNX Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh IFC Tổ chức Tài Chính Quốc Tế OECD Tổ Chức Hợp Tác Và Phát Triển Kinh Tế Pooled OLS Phương pháp bình phương tối thiểu kết hợp tất quan sát REM Mơ hình tác động ngẫu nhiên SEC Ủy ban Chứng khoán Hối đoái Mỹ TNDN Thu nhập doanh nghiệp TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị Trường Chứng Khoán UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Số Tên bảng hiệu 3.1 Bảng trình bày trình thu thập mẫu liệu 4.1 Bảng ma trận tương quan biến mô hình (*) 4.2 Bảng kết hồi quy mơ hình Pooled OLS, FEM, REM giai đoạn 4.3 Bảng kết ước lượng mơ hình GLS giai đoạn 4.4 Bảng thống kê mô tả cho biến liên tục mơ hình (**) 4.5 Bảng thống kê mơ tả cho biến khơng liên tục mơ hình (**) 4.6 Bảng ma trận tương quan biến mơ hình (**) 4.7 Bảng kết hồi quy mơ hình Pooled OLS, FEM, REM giai đoạn 4.8 Bảng kết hồi quy mơ hình GLS giai đoạn 4.9 Bảng kết kiểm định giả thuyết nghiên cứu DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ Số Tên biểu đồ hiệu 4.1 Biểu đồ phân phối phần dư mơ hình FEM giai đoạn 4.2 Biểu đồ phân phối phần dư mơ hình FEM giai đoạn PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Lợi nhuận tiêu quan trọng trình bày báo cáo tài Tuy nhiên, cơng ty lại có xu hướng điều chỉnh lợi nhuận cho có lợi cho cơng ty Theo thống kê Vietstock, tính đến hết ngày 08/04/2014 500 doanh nghiệp phát hành báo cáo tài hợp kiểm tốn năm 2013 có đến 80% doanh nghiệp phải điều chỉnh lại tiêu lợi nhuận sau thuế Thông tin gây hoang mang cho nhà đầu tư đặt nghi vấn tính trung thực hợp lý báo cáo tài Một bất đối xứng thơng tin gây bất lợi cho nhà đầu tư định đầu tư vào công ty Rủi ro xảy doanh nghiệp điều chỉnh lợi nhuận gây ảnh hưởng lớn đến nhà đầu tư nhà đầu tư có xu hướng đầu tư vào cơng ty làm ăn có hiệu có triển vọng tăng trưởng cao Các cơng ty niêm yết có xu hướng điều chỉnh tăng lợi nhuận để thu hút nhà đầu tư (Phạm Thị Minh Trang, 2012) Tuy nhiên, mức độ điều chỉnh lợi nhuận tương đồng với nguy phá sản (Võ Văn Nhị & Hồng Cẩm Trang, 2013) Quản trị cơng ty liệu làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty hay không Theo nghiên cứu Vo & Phan (2012) yếu thuộc quản trị cơng ty có mối quan hệ với hiệu hoạt động công ty Quản trị công ty tốt cho phép tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, minh bạch công bố thông tin ( Gupta & Sharma, 2014) Quản trị công ty không tốt dẫn đến hậu xấu, chí phá sản cơng ty Sự sụp đổ tập đoàn nước Enron, Worldcom hay tập đoàn lớn nước ta Vinashin, Vinalines có nguyên nhân sâu xa từ việc thực quản trị công ty không tốt Với mong muốn tìm yếu tố thuộc quản trị cơng ty giúp làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty đại chúng, tác giả thực viết “nghiên cứu mối quan hệ quản trị công ty hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết sở giao dịch chứng khoán TP.HCM” Phụ lục 07: Kiểm định Wooldrige giai đoạn Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 100) = Prob > F = 7.408 0.0077 Trong đó: Y= X1 = X3 = Phụ lục 08: Hồi quy GLS giai đoạn xtgls Y X1 X2 X3, panels (hetero) corr(1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = 101 Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = (0.2710) Number of obs = 505 Number of groups = 101 Time periods = Wald chi2(3) = 943.69 Prob > chi2 = 0.0000 -Y | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -X1 | 9948.027 2485.944 4.00 0.000 5075.666 14820.39 X2 | 0399873 0058525 6.83 0.000 0285165 051458 X3 | -.0279975 0043146 -6.49 0.000 -.0364539 -.0195411 _cons | 0072398 0056003 1.29 0.196 -.0037366 0182163 Trong đó: Y= X1 = X3 = Phụ lục 09: Thống kê mơ tả biến liên tục mơ hình (**) Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ -EM | 505 0212248 2015491 -.8703193 2.32899 BDNEXE | 505 560727 1882518 BDIND | 489 1958835 2029829 75 BDSIZE | 505 5.813861 1.185647 11 AUDIND | 451 6311899 3099747 -+ -FNEXPERT | 436 6827217 2573882 STKOWN | 461 183051 2011411 8746 MANOWN | 466 1668635 1711843 6784 AUDOWN | 467 0132337 0600104 65146 CFO | 505 98946.22 506343.2 -2195205 6251743 Phụ lục 10: Thống kê mô tả biến khơng liên tục mơ hình (**) DUAL | Freq Percent Cum + | 205 40.59 40.59 | 300 59.41 100.00 + Total | 505 100.00 Phụ lục 11: Phân tích tương quan biến mơ hình (**) | EM DUAL BDNEXE BDIND BDSIZE AUDIND FNEXPERT -+ EM | 1.0000 DUAL | -0.0558 | 0.2103 BDNEXE | -0.0314 | 0.4815 BDIND | -0.0005 0.1752 0.1058 | 0.9913 0.0001 0.0193 BDSIZE | -0.0452 -0.0414 -0.0382 -0.0205 | 0.3105 0.3533 0.3920 0.6505 AUDIND | -0.0116 0.0454 0.2672 0.0522 0.0225 | 0.8060 0.3366 0.0000 0.2747 0.6342 FNEXPERT | -0.0030 0.0960 0.1286 0.0578 0.0655 0.3576 | 0.9498 0.0450 0.0072 0.2352 0.1724 0.0000 STKOWN | 0.0305 0.3518 0.3003 0.0722 0.0792 0.0602 0.0551 | 0.5130 0.0000 0.0000 0.1215 0.0893 0.2199 0.2692 MANOWN | -0.0762 -0.4516 -0.3768 -0.0134 -0.0329 -0.0528 -0.1420 1.0000 0.3756 1.0000 0.000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 | 0.1003 0.0000 0.0000 0.7735 0.4784 0.2805 0.0040 AUDOWN | -0.0032 -0.0909 0.0144 -0.1043 -0.0297 0.1037 0.0781 | 0.9450 0.0497 0.7566 0.0242 0.5222 0.0323 0.1143 CFO | -0.3135 -0.0064 0.0715 -0.0611 0.0661 0.0561 0.1156 | 0.0000 0.8853 0.1083 0.1776 0.1381 0.2342 0.0157 | STKOWN MANOWN AUDOWN CFO -+ -STKOWN | 1.0000 MANOWN | -0.1689 | 0.0003 AUDOWN | 0.0421 -0.0539 | 0.3701 0.2500 1.0000 1.0000 CFO | 0.1097 0.0842 -0.0347 | 0.0184 0.0694 0.4541 1.0000 Phụ lục 12: Hồi quy mơ hình Pooled OLS giai đoạn Source | SS df MS Number of obs = -+ F( 10, 388 377) = 3.97 Model | 1.02439635 10 102439635 Prob > F = 0.0000 Residual | 9.72804432 377 025803831 R-squared = 0.0953 Adj R-squared = 0.0713 Root MSE 16064 -+ -Total | 10.7524407 387 027784084 = -EM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -DUAL | -.0522611 0211867 -2.47 0.014 -.0939201 -.0106021 BDNEXE | -.1268985 0512804 -2.47 0.014 -.22773 -.026067 BDIND | -.0168243 0423202 -0.40 0.691 -.1000375 0663889 BDSIZE | -.0064962 0072267 -0.90 0.369 -.020706 0077135 AUDIND | 0224001 0287167 0.78 0.436 -.0340649 0788651 FNEXPERT | 0138315 0354666 0.39 0.697 -.0559058 0835687 STKOWN | 0891284 0432611 2.06 0.040 0040651 1741916 MANOWN | -.1775314 0594517 -2.99 0.003 -.2944299 -.0606329 AUDOWN | -.1176551 1287356 -0.91 0.361 -.3707848 1354747 CFO | -7.41e-08 1.67e-08 -4.44 0.000 -1.07e-07 -4.12e-08 _cons | 1589114 0587114 2.71 0.007 0434685 2743543 Phụ lục 13: Hồi quy mô hình REM giai đoạn Random-effects GLS regression Number of obs = 388 Group variable: id Number of groups = 87 R-sq: = 0.1152 Obs per group: = between = 0.1189 avg = 4.5 overall = 0.0904 max = Wald chi2(10) = 39.17 Prob > chi2 = 0.0000 within corr(u_i, X) = (assumed) -EM | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -DUAL | -.0403036 023506 -1.71 0.086 -.0863744 0057672 BDNEXE | -.1117899 0569111 -1.96 0.049 -.2233336 -.0002463 BDIND | -.0308394 048011 -0.64 0.521 -.1249393 0632605 BDSIZE | -.0045426 0082652 -0.55 0.583 -.0207421 0116569 AUDIND | 0164823 0333731 0.49 0.621 -.0489277 0818924 FNEXPERT | 0116372 0403563 0.29 0.773 -.0674596 090734 STKOWN | 0735963 0490462 1.50 0.133 -.0225325 1697252 MANOWN | -.1414023 0661171 -2.14 0.032 -.2709894 -.0118151 AUDOWN | -.1170131 1470713 -0.80 0.426 -.4052675 1712414 CFO | -9.79e-08 1.90e-08 -5.16 0.000 -1.35e-07 -6.07e-08 _cons | 1397296 0659481 2.12 0.034 0104737 2689854 -+ -sigma_u | 05449452 sigma_e | 14525393 rho | 12338411 (fraction of variance due to u_i) Phụ lục 14: Hồi quy mơ hình FEM giai đoạn Fixed-effects (within) regression Number of obs = 388 Group variable: id Number of groups = 87 R-sq: = 0.1817 Obs per group: = between = 0.0168 avg = 4.5 overall = 0.0454 max = F(10,291) = 6.46 Prob > F = 0.0000 within corr(u_i, Xb) = -0.6767 -EM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -DUAL | 0322868 0387909 0.83 0.406 -.0440594 108633 BDNEXE | -.0784047 0896083 -0.87 0.382 -.2547673 0979579 BDIND | -.0250578 0881436 -0.28 0.776 -.1985376 1484221 BDSIZE | 0088306 0160047 0.55 0.582 -.0226691 0403303 AUDIND | -.0219645 0896184 -0.25 0.807 -.198347 154418 FNEXPERT | -.0412293 0781711 -0.53 0.598 -.1950817 1126231 STKOWN | -.0501268 0849662 -0.59 0.556 -.2173529 1170994 MANOWN | -.0359275 1049933 -0.34 0.732 -.24257 170715 AUDOWN | -.1778945 2564489 -0.69 0.488 -.6826242 3268352 CFO | -2.44e-07 3.18e-08 -7.69 0.000 -3.07e-07 -1.82e-07 _cons | 0823448 1192995 0.69 0.491 -.1524543 317144 -+ -sigma_u | 13807514 sigma_e | 14525393 rho | 47467896 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(86, 291) = 1.98 Prob > F = 0.0000 Phụ lục 15: Kiểm định LM giai đoạn Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects EM[id,t] = Xb + u[id] + e[id,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ - Test: EM | 0277841 1666856 e | 0210987 1452539 u | 0029697 0544945 Var(u) = chibar2(01) = 2.63 Prob > chibar2 = 0.0524 Phụ lục 16: Kiểm định Wooldrige giai đoạn Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 79) = Prob > F = 0.049 0.8257 Phụ lục 17: Hồi quy GLS giai đoạn Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: no autocorrelation Estimated covariances = 87 Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = 11 Number of obs = 388 Number of groups = 87 Obs per group: = avg = 4.45977 max = Wald chi2(10) = 111.89 Prob > chi2 = 0.0000 -EM | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -DUAL | -.0365592 0102526 -3.57 0.000 -.0566539 -.0164646 BDNEXE | -.0896714 0277496 -3.23 0.001 -.1440595 -.0352832 BDIND | -.0499433 0206167 -2.42 0.015 -.0903512 -.0095353 BDSIZE | -.0032359 0039059 -0.83 0.407 -.0108914 0044196 AUDIND | -.0006258 0148886 -0.04 0.966 -.0298069 0285553 FNEXPERT | 0027189 0196951 0.14 0.890 -.0358828 0413206 STKOWN | 0224438 0253528 0.89 0.376 -.0272469 0721344 MANOWN | -.1133382 0296125 -3.83 0.000 -.1713777 -.0552987 AUDOWN | -.1207597 094525 -1.28 0.201 -.3060253 0645058 CFO | -1.39e-07 1.86e-08 -7.50 0.000 -1.76e-07 -1.03e-07 _cons | 1407296 0362893 3.88 0.000 0696039 2118554 Phụ lục 18: Danh sách công ty mẫu nghiên cứu ID MCK TÊN CÔNG TY CTCP XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN BẾN TRE ABT ACL AGF ANV ASM ATA CTCP XUẤT NHẬP KHẨU THUỶ SẢN AN GIANG CTCP NAM VIỆT CTCP ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG SAO MAI TỈNH AN GIANG CTCP NTACO BT6 CTCP BETON CTCP XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN CỬU LONG AN GIANG NGÀNH Sản xuất chế biến sản phẩm Sản xuất chế biến sản phẩm Sản xuất chế biến sản phẩm Sản xuất chế biến sản phẩm Hoạt động kinh doanh bất động sản Sản xuất chế biến sản phẩm Xây dựng cơng trình kỹ thuật dân dụng Sản xuất phân phối điện, khí đốt, nước nóng, nước điều hồ khơng khí BTP CTCP NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA BTT CTCP THƯƠNG MẠI DỊCH VỤ BẾN THÀNH 10 CMG CTCP TẬP ĐỒN CƠNG NGHỆ CMC 11 CMV CTCP THƯƠNG NGHIỆP CÀ MÀU 12 COM CTCP VẬT TƯ XĂNG DẦU Bán buôn (trừ ô tô, mô tô, xe máy xe có động khác) 13 CTI CTCP ĐẦU TƯ VÀ PHẤT TRIỂN CƯỜNG THUẬN IDICO Hoạt động xây dựng chuyên dụng 14 DHG CTCP DƯỢC HẬU GIANG Sản xuất thuốc, hoá dược dược liệu 15 DIG TỔNG CTCP ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN XÂY DỰNG Hoạt động kinh doanh bất động sản 16 DMC CTCP XUẤT NHẬP KHẨU Y TẾ DOMESCO Sản xuất thuốc, hoá dược dược liệu 17 DPR 18 DQC TỔNG CƠNG TY PHÂN BĨN VÀ HĨA CHẤT DẦU KHÍ - CTCP CTCP BĨNG ĐÈN ĐIỆN QUANG 19 DRC CTCP CAO SU ĐÀ NẴNG Sản xuất hoá chất sản phẩm hoá chất Sản xuất thiết bị điện Sản xuất sản phẩm từ cao su plastic Bán lẻ (trừ ô tô, mô tô, xe máy xe có động khác) Lập trình máy vi tính, dịch vụ tư vấn hoạt động khác liên quan đến máy vi tính Bán bn (trừ tơ, mơ tơ, xe máy xe có động khác) ID MCK TÊN CÔNG TY 20 DTA CTCP ĐỆ TAM 21 DVP CTCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN CẢNG ĐÌNH VŨ Kho bãi hoạt động hỗ trợ cho vận tải 22 DXG CTCP DỊCH VỤ VÀ XÂY DỰNG ĐỊA ỐC ĐẤT XANH Hoạt động kinh doanh bất động sản 23 DXV 24 EVE CTCP VICEM VẬT LIỆU XÂY DỰNG ĐÁ NẴNG CTCP EVERPIA VIỆT NAM Bán buôn (trừ ô tô, mô tô, xe máy xe có động khác) Dệt Chế biến gỗ sản xuất sản phẩm từ gỗ, tre, nứa (trừ giường, tủ, bàn, ghế); sản xuất sản phẩm từ rơm, rạ vật liệu tết bện NGÀNH Hoạt động kinh doanh bất động sản 25 GDT CTCP CHẾ BIẾN GỖ ĐỨC THÀNH 26 GTA CTCP CHẾ BIẾN GỖ THUẬN AN 27 HAP CTCP TẬP ĐOÀN HAPACO 28 HAS CTCP HACISCO 29 HAX CTCP DỊCH VỤ Ô TÔ HÀNG XANH 30 HBC CTCP XÂY DỰNG VÀ KINH DOANH ĐỊA ỐC HỊA BÌNH 31 HDC 32 HDG CTCP PHÁT TRIỂN NHÀ BÀ RỊA VŨNG TÀU CTCP TẬP ĐỒN HÀ ĐƠ 33 HRC CTCP CAO SU HỊA BÌNH 34 HT1 CTCP XI MĂNG HÀ TIÊN 35 HU1 36 ICF CTCP ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG HUD1 CTCP ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI THỦY SẢN 37 IJC CTCP PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG KỸ THUẬT Hoạt động kinh doanh bất động sản 38 IMP CTCP DƯỢC PHẨM IMEXPHARM Sản xuất thuốc, hoá dược dược liệu Sản xuất giường, tủ, bàn, ghế Sản xuất giấy sản phẩm từ giấy Hoạt động xây dựng chuyên dụng Bán, sửa chữa ô tô, mô tô, xe máy xe có động khác Xây dựng nhà loại Hoạt động kinh doanh bất động sản Xây dựng nhà loại Nông nghiệp hoạt động dịch vụ có liên quan Sản xuất sản phẩm từ khoáng phi kim loại khác Xây dựng nhà loại Sản xuất chế biến sản phẩm ID MCK TÊN CÔNG TY NGÀNH 39 ITD CTCP CÔNG NGHỆ TIÊN PHONG Bán buôn (trừ ô tô, mô tô, xe máy xe có động khác) 40 KDH 41 KMR 42 LAF 43 LCG CTCP ĐẦU TƯ VÀ KINH DOANH NHÀ KHANG ĐIỀN CTCP MIRAE CTCP CHẾ BIẾN HÀNG XUẤT KHẨU LONG AN CTCP LICOGI 44 LGC CTCP CƠ KHÍ - ĐIỆN LỮ GIA 45 LHG CTCP LONG HẬU 46 LSS CTCP MÍA ĐƯỜNG LAM SƠN 47 MCP CTCP IN VÀ BAO BÌ MỸ CHÂU 48 MPC CTCP TẬP ĐOÀN THỦY SẢN MINH PHÚ 49 NBB CTCP ĐẦU TƯ NĂM BẢY BẢY 50 NHW 51 NVT CTCP NGÔ HAN CTCP BẤT ĐỘNG SẢN DU LỊCH NINH VÂN BAY 52 PIT CTCP XUẤT NHẬP KHẨU PETROLIMEX 53 PNC CTCP VĂN HÓA PHƯƠNG NAM 54 POM 55 PPI CTCP THÉP POMINA CTCP PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG VÀ BẤT ĐỘNG SẢN THÁI BÌNH DƯƠNG Bán lẻ (trừ tơ, mơ tơ, xe máy xe có động khác) Sản xuất kim loại Xây dựng cơng trình kỹ thuật dân dụng 56 PVD TỔNG CTCP KHOAN VÀ DỊCH VỤ KHOAN DẦU KHÍ Hoạt động dịch vụ hỗ trợ khai thác mỏ quặng 57 SBA CTCP SÔNG BA Sản xuất phân phối điện, khí đốt, nước nóng, nước điều hồ khơng khí 58 SGT CTCP CƠNG NGHỆ VIỄN THƠNG SÀI GỊN Hoạt động kinh doanh bất động sản Hoạt động kinh doanh bất động sản Dệt Sản xuất chế biến sản phẩm Xây dựng nhà loại Hoạt động xây dựng chuyên dụng Hoạt động kinh doanh bất động sản Sản xuất chế biến sản phẩm Sản xuất sản phẩm từ kim loại đúc sẵn (trừ máy móc, thiết bị) Sản xuất chế biến sản phẩm Hoạt động kinh doanh bất động sản Sản xuất thiết bị điện Dịch vụ lưu trú Bán buôn (trừ ô tô, mô tơ, xe máy xe có động khác) MCK TÊN CÔNG TY NGÀNH 59 SJD CTCP THỦY ĐIỆN CẦN ĐƠN Sản xuất phân phối điện, khí đốt, nước nóng, nước điều hồ khơng khí 60 SMC CTCP ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI SMC Bán buôn (trừ ô tơ, mơ tơ, xe máy xe có động khác) 61 SRC CTCP CAO SU SAO VÀNG Sản xuất sản phẩm từ cao su plastic 62 SRF CTCP KỸ NGHỆ LẠNH Hoạt động xây dựng chuyên dụng 63 STG CTCP KHO VẬN MIỀN NAM 64 SVC CTCP DỊCH VỤ TỔNG HỢP SÀI GÒN 65 SZL CTCP SONADEZI LONG THÀNH 66 TAC CTCP DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN 67 TBC CTCP THỦY ĐIỆN THÁC BÀ Sản xuất phân phối điện, khí đốt, nước nóng, nước điều hồ khơng khí 68 TCL TCP ĐẠI LÝ GIAO NHẬN VẬN TẢI XẾP DỠ TÂN CẢNG Kho bãi hoạt động hỗ trợ cho vận tải 69 TCO CTCP VẬN TẢI ĐA PƯƠNG THỨC DUYÊN HẢI Vận tải đường thủy 70 TDC CTCP KINH DOANH VÀ PHÁT TRIỂN BÌNH DƯƠNG Hoạt động kinh doanh bất động sản 71 TDH CTCP PHÁT TRIỂN NHÀ THỦ ĐỨC Hoạt động kinh doanh bất động sản 72 TIC CTCP ĐẦU TƯ ĐIỆN TÂY NGUYÊN Sản xuất phân phối điện, khí đốt, nước nóng, nước điều hồ khơng khí 73 TIE CTCP TIE Bán buôn (trừ ô tô, mô tô, xe máy xe có động khác) 74 TLG CTCP TẬP ĐOÀN THIÊN LONG 75 TMT 76 TNA CTCP TMT CTCP THƯƠNG MẠI XUẤT NHẬP KHẨU THIÊN NAM Kho bãi hoạt động hỗ trợ cho vận tải Bán, sửa chữa ô tô, mô tô, xe máy xe có động khác Hoạt động kinh doanh bất động sản Sản xuất chế biến sản phẩm Công nghiệp chế biến, chế tạo khác Sản xuất xe có động Bán buôn (trừ ô tô, mô tô, xe máy xe có động khác) ID MCK TÊN CƠNG TY NGÀNH 77 TNC CTCP CAO SU THỐNG NHẤT Nông nghiệp hoạt động dịch vụ có liên quan 78 TPC CTCP NHỰA TÂN ĐẠI HƯNG Sản xuất sản phẩm từ cao su plastic 79 TRA CTCP TRAPHACO Sản xuất thuốc, hoá dược dược liệu 80 TSC CTCP KỸ THUẬT NƠNG NGHIỆP CẦN THƠ Bán bn (trừ tơ, mơ tơ, xe máy xe có động khác) 81 TTF CTCP TẬP ĐOÀN KỸ NGHỆ GỖ TRƯỜNG THÀNH Sản xuất giường, tủ, bàn, ghế 82 TTP CTCP BAO BÌ NHỰA TÂN TIẾN Sản xuất sản phẩm từ cao su plastic 83 TYA CTCP DÂY VÀ CÁP ĐIỆN TAYA VIỆT NAM Sản xuất thiết bị điện 84 UDC 85 VCF CTCP XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ TỈNH BÀ RỊA VŨNG TÀU CTCP VINACAFÉ BIÊN HÒA 86 VFG CTCP KHỬ TRÙNG VIỆT NAM 87 VHC 88 VHG CTCP VĨNH HOÀN CTCP ĐẦU TƯ VÀ SẢN XUẤT VIỆT HÀN 89 VID CTCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN THƯƠNG MẠI VIỄN ĐÔNG 90 VIP CTCP VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 91 92 93 94 VIS VNA VNH VNM CTCP THÉP VIỆT Ý CTCP VẬN TẢI BIỂN VINASHIP CTCP THỦY HẢI SẢN VIỆT NHẬT CTCP SỮA VIỆT NAM 95 VNS CTCP ÁNH DƯƠNG VIỆT NAM 96 VOS CTCP VẬN TẢI BIỂN VIỆT NAM 97 VPK CTCP BAO BÌ DẦU THỰC VẬT 98 VRC CTCP XÂY LẮP VÀ ĐỊA ỐC VŨNG TÀU Xây dựng cơng trình kỹ thuật dân dụng Sản xuất chế biến sản phẩm Sản xuất hoá chất sản phẩm hoá chất Sản xuất chế biến sản phẩm Sản xuất thiết bị điện Bán buôn (trừ ô tô, mơ tơ, xe máy xe có động khác) Bán buôn (trừ ô tô, mô tô, xe máy xe có động khác) Sản xuất kim loại Vận tải đường thủy Sản xuất chế biến sản phẩm Sản xuất chế biến sản phẩm Vận tải đường sắt, đường vận tải đường ống Vận tải đường thủy Sản xuất giấy sản phẩm từ giấy Hoạt động kinh doanh bất động sản ID MCK TÊN CÔNG TY NGÀNH 99 VST CTCP VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM Vận tải đường thủy 100 VTB CTCP VIETTRONICS TÂN BÌNH 101 VTO CTCP VẬN TẢI XĂNG DẦU VITACO Sản xuất sản phẩm điện tử, máy vi tính sản phẩm quang học Vận tải đường thủy ... thực vi? ??t ? ?nghiên cứu mối quan hệ quản trị công ty hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết sở giao dịch chứng khoán TP. HCM? ?? 2 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu xem xét mối quan hệ quản. .. hành vi điều chỉnh lợi nhuận kết nghiên cứu khác nghiên cứu Do đó, nghiên cứu nghiên cứu mối quan hệ quản trị công ty hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhằm tìm yếu tố giám sát giúp làm giảm hành vi điều. .. đồng quản trị tần số họp Hội đồng quản trị với hành vi điều chỉnh lợi nhuận 1.2 Các nghiên cứu nước Nghiên cứu “Mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng