Đang tải... (xem toàn văn)
Trong trường hợp này, chúng ta sẽ sử dụng ba năm là khoảng thời gian tính toán NPV để xác định xem liệu chiếc máy ép có giúp bạn thu lại số tiền vốn ban đầu trước khi bị hỏng hay không..[r]
(1)Cơng thức tính NPV
Trong giới kinh doanh, Giá trị (hay gọi NPV) một trong công cụ hữu ích để bạn đưa định tài chính. Trong viết upload.123doc.net chia sẻ cho bạn cách tính NPV hay cách tính giá trị thuần.
Thông thường, NPV dùng để ước lượng xem liệu giá trị tài sản thu mua đầu tư có đáng giá thời gian dài, đơn giản đầu tư số tiền tương đương vào tài khoản tiết kiệm ngân hàng Mặc dù thường sử dụng giới tài doanh nghiệp, cịn dùng cho mục đích ngày
Nói chung, bạn tính NPV theo cơng thức:
Cơng thức tính NPV NPV = (P/ (1+i)t ) – C, ⨊
Trong P = Dịng tiền Thu vào Thời gian Cụ thể
i = Tỷ lệ Chiết khấu (hoặc tỷ lệ hồn vốn)
t = Thời gian tính dịng tiền
C = Chi phí Đầu tư Ban đầu
Cách tính giá trị thuần Tính tốn NPV
1 Xác định chi phí đầu tư ban đầu
Đây “C” cơng thức Trong giới kinh doanh, giá trị tài sản thu mua đầu tư thường nhằm mục đích kiếm tiền thời gian dài Loại hình đầu tư thường sở hữu chi phí đầu tư ban đầu – thường giá trị tài sản mua
Ví dụ, tưởng tượng bạn kinh doanh quầy bán nước chanh nhỏ Bạn cân nhắc mua máy ép để tiết kiệm thời gian công sức thay dùng tay để vắt chanh Nếu máy ép có giá $100, $100 khoản đầu tư ban đầu bạn
2 Xác định khoảng thời gian để phân tích
Đây “t” cơng thức Như nói trên, doanh nghiệp cá nhân đầu tư nhằm mục đích kiếm tiền thời gian dài Để tính NPV cho khoản đầu tư bạn, bạn cần phải xác định khoảng thời gian cụ thể bạn tiến hành xác định xem liệu bạn có thu lại vốn từ khoản đầu tư hay không Khoảng thời gian tính theo nhiều đơn vị thời gian, hầu hết tính tốn tài dùng đơn vị năm
(2)3 Ước lượng dòng tiền thu vào cho thời điểm
Đây “P” công thức Bạn cần phải ước lượng xem liệu khoản đầu tư bạn cung cấp cho bạn tiền suốt thời điểm giúp bạn kiếm tiền Lượng tiền (cịn gọi "dịng tiền vào") số cụ thể, biết trước, ước lượng.[2] Trong trường hợp sau, thỉnh thoảng, doanh nghiệp công ty tài cống hiến nhiều thời gian cơng sức để đưa ước tính xác, thuê chuyên gia kinh doanh, nhà phân tích, v.v
Tiếp tục với ví dụ quầy bán nước chanh Dựa suất làm việc khứ ước tính tốt tương lai bạn, bạn cho sử dụng máy ép giá $100 đem lại cho bạn thêm $50 năm đầu tiên, $40 năm thứ hai, $30 năm thứ ba cách giảm thiểu thời gian nhân viên dùng để ép chanh (và từ đó, tiết kiệm chi phí toán tiền lương cho bạn) Trong trường hợp này, bạn hy vọng dòng tiền mà bạn thu vào là: $50 năm thứ 1, $40 năm thứ 2, $30 năm thứ
4 Xác định tỷ lệ chiết khấu phù hợp
Đây giá trị “i” cơng thức Nói chung, tại, khoản tiền có sẵn bạn có giá trị nhiều tương lai Nguyên nhân bạn gửi tiết kiệm khoản tiền bạn có thu lợi nhuận theo thời gian Nói cách khác, sở hữu $10 ngày hơm tốt $10 sau năm bạn đầu tư $10 thu nhiều $10 vịng năm Để tính toán NPV, bạn cần phải biết rõ tỷ lệ lãi suất tài khoản đầu tư hội có mức độ rủi ro tương tự khoản đầu tư bạn phân tích Nó gọi "tỷ lệ chiết khấu" thể dạng số thập phân, phần trăm.[3]
Trong tài doanh nghiệp, chi phí vốn trung bình doanh nghiệp thường sử dụng để xác định tỷ lệ chiết khấu Trong tình đơn giản hơn, bạn sử dụng tỷ lệ hoàn vốn từ khoản tiền tiết kiệm, đầu tư cổ phiếu, v.v mà bạn đầu tư thay tiến hành theo đuổi khoản đầu tư bạn phân tích
Quay với ví dụ quầy bán nước chanh chúng ta, bạn không mua máy ép, bạn đầu tư số tiền vào thị trường cổ phiếu, nơi mà bạn cảm thấy tự tin khoản tiền bạn đem lại lợi nhuận 4% năm Trong trường hợp này, 0.04' (số thập phân 4%) tỷ lệ chiết khấu sử dụng tính tốn
5 Chiết khấu dịng tiền thu vào
Tiếp theo, tính tốn giá trị dòng tiền thu vào cho thời kỳ mà phân tích so với khoản tiền kiếm từ khoản đầu tư thay thời điểm Điều gọi "chiết khấu" dịng tiền tính tốn thơng qua công thức đơn giản P / (1 + i)t, P giá trị dịng tiền, i tỷ lệ chiết khấu, t thời gian Chúng ta chưa cần quan tâm đến khoản đầu tư ban đầu – sử dụng bước
Tiếp tục với ví dụ quầy nước chanh, phân tích với khoảng thời gian ba năm, vậy, cần phải sử dụng cơng thức ba lần Bạn tính tốn dòng tiền chiết khấu năm sau:
(3)Năm Hai: 40 / (1 +0.04)2 = 40 / 1.082 = $36.98
Năm Ba: 30 / (1 +0.04)3 = 30 / 1.125 = $26.67
6 Tính tổng dòng tiền chiết khấu trừ khoản đầu tư ban đầu.
Cuối cùng, để tính NPV dự án, tài sản thu mua, khoản đầu tư mà bạn phân tích, bạn cần phải cộng tất dòng tiền chiết khấu trừ khoản đầu tư ban đầu Giá trị mà bạn nhận giá trị NPV - số tiền khoản đầu tư bạn đem lại so với khoản đầu tư thay khác cung cấp cho bạn tỷ lệ chiết khấu Nói cách khác, số dương, bạn kiếm nhiều tiền bạn sử dụng cho khoản đầu tư thay khác, 4% giả thiết mà bạn kiếm từ thị trường cổ phiếu ví dụ Nếu số âm, bạn kiếm tiền
Đối với ví dụ quầy nước chanh chúng ta, giá trị NPV cuối dự án mua máy ép là:
48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73
7 Xác định xem liệu bạn có nên đầu tư hay khơng
Nhìn chung, khoản đầu tư bạn có giá trị NPV số dương, đem lại nhiều lợi nhuận tiêu tiền vào khoản đầu tư thay khác bạn nên chấp nhận Nếu giá trị NPV số âm, tốt bạn nên đầu tư tiền vào nơi khác, nên loại bỏ khoản đầu tư mà bạn dự định thực Bạn nên nhớ nguyên tắc chung – thực tế, bạn thường phải tập trung nhiều vào trình xác định xem liệu khoản đầu tư có phải ý tưởng khơn ngoan hay khơng
Trong ví dụ quầy nước chanh, NPV $11.73 Vì số dương, định mua máy ép
Cần nhớ điều khơng có nghĩa máy ép nước chanh đem lại cho bạn $11.73 Thật ra, có nghĩa máy ép mang đến cho bạn tỷ suất sinh lời 4% năm, cộng thêm $11.73 Nói cách khác, đem lại nhiều lợi nhuận khoản đầu tư thay khác $11.73
Sử dụng phương trình NPV
1 So sách hội đầu tư thông qua giá trị NPV
Tính tốn giá trị NPV cho nhiều hội đầu tư cho phép bạn dễ dàng so sánh phương pháp đầu tư để xác định xem liệu phương pháp có giá trị Nói chung, khoản đầu tư với giá trị NPV cao có giá trị đem lại lợi nhuận nhiều Vì lý này, trước tiên, bạn nên theo đuổi khoản đầu tư có giá trị NPV cao (giả sử bạn khơng có đủ nguồn lực để tiến hành biện pháp đầu tư có giá trị NPV dương)
(4)2 Sử dụng công thức PV = FV / (1+i)t để tìm giá trị tương lai
Đây phương trình biến đổi đơi chút từ cơng thức NPV chuẩn, bạn nhanh chóng xác định xem khoản tiền có giá trị tương lai (hoặc khoản tiền tương lai có giá trị tại) Chỉ cần dùng công thức PV = FV / (1+i)t, i tỷ lệ chiết khấu, t khoảng thời gian phân tích, FV giá trị tiền tương lai, PV giá trị Nếu bạn biết i, t, FV PV, đơn giản để tìm biến số cuối
Ví dụ muốn biết xem liệu $1,000 có giá trị năm Nếu biết thu khoảng 2% lợi nhuận từ khoản tiền này, dùng 0.02 cho i, cho t, 1,000 cho PV, sau tìm FV sau:
1,000 = FV / (1+0.02)5
1,000 = FV / (1.02)5
1,000 = FV / 1.104
1,000 x 1.104 = FV = $1,104
3 Nghiên cứu phương pháp định giá để tìm giá trị NPV xác hơn
Sự xác việc tính tốn NPV dựa mức độ xác giá trị tỷ lệ chiết khấu dòng tiền thu vào tương lai Nếu tỷ lệ chiết khấu gần giống với tỷ lệ hoàn vốn thật bạn nhận từ việc bỏ tiền vào khoản đầu tư thay sở hữu rủi ro tương tự, dòng tiền thu vào tương lai gần giống với khoản tiền mà bạn thực thu từ khoản đầu tư mình, giá trị NPV bạn xác
Lời khuyên
Cần nhớ cịn có yếu tố phi tài khác (như vấn đề mơi trường xã hội) mà bạn nên cân nhắc đưa định đầu tư
Bạn tính NPV cách sử dụng máy tính tài bảng tính NPV, chúng hữu dụng bạn khơng có sẵn máy tính để tính tốn dòng tiền chiết khấu
Cảnh báo
Tránh đưa định tài mà khơng cân nhắc giá trị tiền tệ theo thời gian