Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Kinh tế vĩ mô - Bài 4: Tiền tệ và chính sách tiền tệ trình bày vai trò và chức năng của tiền tệ; xác định cung tiền, cầu tiền và trạng thái cân bằng trên thị trường tiền tệ; bản chất, nội dung và cơ chế tác động của chính sách tiền tệ.
BÀI TIỀN TỆ VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ThS Phạm Xuân Trường Giảng viên trường Đại học Ngoại thương MỤC TIÊU BÀI HỌC 01 Phân tích vai trị chức tiền tệ 02 Trình bày cách xác định cung tiền, cầu tiền trạng thái cân 03 Phân tích chất, nội dung chế tác động sách thị trường tiền tệ tiền tệ NỘI DUNG BÀI HỌC 4.4 4.2 Thị trường tiền tệ Cung tiền trình 4.1 tạo tiền ngân hàng thương mại Tiền tệ chức tiền tệ 4.3 4.5 Chính sách tiền tệ Cầu tiền 4.1 TIỀN TỆ VÀ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ 4.1.1 Khái niệm tiền tệ 4.1.2 Các chức tiền tệ 4.1.3 Phân loại tiền 4.1.1 KHÁI NIỆM TIỀN TỆ • Tiền định nghĩa vật chấp nhận chung việc toán để đổi lấy hàng hóa hay dịch vụ sử dụng việc trả nợ • Lịch sử phát triển tiền: Hóa tệ (tiền tệ hàng hóa): Tiền giấy: đổi vàng Phi kim đến đến không đổi kim loại vàng (vàng, bạc) (tiền pháp định) Tiền tín dụng (séc) Tiền điện tử 4.1.2 CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ • • • Chức trao đổi; Chức cất trữ có giá trị; Chức thước đo giá trị/hạch tốn Bất kỳ vật mà thực chức nêu coi tiền 4.1.3 PHÂN LOẠI TIỀN Người ta chia tiền thành M0, M1, M2 dựa tính/khả khoản (liquidity) thành phần tạo nên chúng Tính/khả khoản tài sản đề cập đến mức độ dễ dàng hoán đổi tài sản thành phương tiện trao đổi mua bán, trả nợ (tiền) • • M0 hay C: Tiền giấy (paper bill) tiền xu (coin) lưu hành; M1: Bao gồm M0 tài khoản tiền gửi khơng kỳ hạn rút theo u cầu (demand deposit); • M2: Bao gồm M1 tài khoản tiền gửi có kỳ hạn (time deposit) (Ở nước phát triển cịn có M3: Bao gồm M2 loại giấy tờ có giá khác như: Cổ phiếu, trái phiếu, hối phiếu, kỳ phiếu, thương phiếu ) 4.2 CUNG TIỀN VÀ QUÁ TRÌNH TẠO TIỀN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 4.2.1 Hệ thống Ngân hàng Thương mại 4.2.2 Quá trình tạo tiền hệ thống Ngân hàng Thương mại 4.2.3 Cung tiền yếu tổ tác động đến mức cung tiền 4.2.4 Số nhân tiền tệ ý nghĩa việc phân tích số nhân tiền 4.2.1 HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI • Ngân hàng Thương mại loại hình trung gian tài thực nghiệp vụ sau đây: Nhận tiền gửi cho vay (cho vay tiêu dùng, cho vay thương mại, cho vay sản xuất, cho vay đầu tư); • Cung cấp dịch vụ phương tiện tốn; Bn bán, trao đổi ngoại tệ Hoạt động Ngân hàng Thương mại nhằm mục đích kinh doanh hàng hóa đặc biệt "vốn – tiền", lãi suất huy động vốn thấp lãi suất cho vay vốn, phần chênh lệch lãi suất lợi nhuận 4.2.2 QUÁ TRÌNH TẠO TIỀN CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Các Ngân hàng Thương mại hoạt động theo nguyên tắc dự trữ phần (khách hàng gửi tiền ngân hàng phải dự trữ phần số tiền đấy), từ q trình tạo tiền xuất Ví dụ: Giả sử Ngân hàng Trung ương in thêm 1000 đồng tiền đưa vào lưu thông, giả định ngân hàng dự trữ 10% số tiền gửi người dân không giữ tiền mặt mà gửi hết vào ngân hàng 10 4.5.3 CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Chính sách tiền tệ mở rộng: • Ngân hàng Trung ương tăng cung tiền (MS0→MS1) làm giảm lãi suất (i0→i1)→ tăng đầu tư I (ngồi cịn làm tăng C, NX) → dịch chuyển AD sang bên phải → sản lượng cân tăng (Y0→Y1) • Sử dụng kinh tế rơi vào suy thoái I MS0/P MS1/P P AS I0 AD1 i1 AD0 MDr Lượng tiền Y0 Y1 Y 34 4.5.3 CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ (tiếp theo) Chính sách tiền tệ thắt chặt: • Ngân hàng Trung ương giảm cung tiền (MS0 → MS1) làm tăng lãi suất (i0 → i1)→ giảm đầu tư I (ngồi cịn làm giảm C, NX) → dịch chuyển AD sang bên trái → mức giá chung giảm (P0 → P1) • Sử dụng kinh tế rơi vào lạm phát cao i MS1/P MS0/P P i1 AS P0 i0 AD0 P1 AD1 MDr Lượng tiền Y 35 4.5.3 CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ (tiếp theo) Hạn chế sách tiền tệ: • Độ trễ: Độ trễ thời gian hoạch định sách; Độ trễ ngồi thời gian sách phát huy hiệu thực tiễn; Chính sách tiền tệ có độ trễ ngắn, độ trễ ngồi dài so với sách tài khóa • Có khả tác dụng trường hợp bẫy khoản (trường hợp lãi suất thấp gần 0%) Lúc mở rộng cung tiền không tác động nhiều đến đầu tư nước 36 4.5.4 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM • Giai đoạn 1986 – 1995: Ngân hàng Nhà nước hướng tới việc đưa tỷ giá công bố với tỷ giá thị trường, thực chế độ lãi suất thực dương ổn định hoạt động hệ thống tổ chức tín dụng • Giai đoạn 1996 – 2006: Do thời gian khủng hoảng trì trệ kéo dài, đặc biệt giai đoạn 1999 – 2001 kinh tế rơi vào giảm phát nên Ngân hàng Nhà nước ưu tiên thực sách tiền tệ mở rộng kích thích kinh tế • Giai đoạn 2007 – 2015: Ngân hàng Nhà nước sử dụng linh hoạt sách tiền tệ, chuyển từ thắt chặt năm 2008 sang nới lỏng 2009; sau chuyển từ nới lỏng sang chặt chẽ, thận trọng từ tháng 2/2011; từ thận trọng, chặt chẽ sang chủ động, linh hoạt năm 2014 Định hướng điều hành sách tiền tệ năm 2014 điều chỉnh có dấu hiệu nới lỏng so với năm trước thông qua tiêu tăng trưởng tín dụng tăng trưởng tổng phương tiện toán lớn hẳn so với năm 2013 khoảng 2% Định hướng phù hợp với giai đoạn tái cấu kinh tế 37 GIẢI BÀI 4.1 (PHẦN C,D,E,F) 2000 cr 10 hay 10 200 cr rr cr cr 4rr 1 10 4rr 50rr rr ; cr Vì rr nên cr rr 5rr 46 46 23 c) m M 1500 cr hay 3 500 cr rr Thay cr rr 0,4 1 cr 1,2 cr 0,2 rr e) cr 0,2 ; rr 0,2 m MS B m 200 600 d) m M M M Số lượng tiền tăng thêm = 600 – 200 = 400 f) cr = 0; rr = 0,1 suy m 10; MS B m 1000 10 10000 M M (đây lượng tiền tăng thêm) 38 TỔNG KẾT CUỐI BÀI • • • • • Tiền tệ chức tiền tệ Cung tiền trình tạo tiền ngân hàng thương mại Cầu tiền Thị trường tiền tệ Chính sách tiền tệ 39 ... BÀI HỌC 4. 4 4. 2 Thị trường tiền tệ Cung tiền trình 4. 1 tạo tiền ngân hàng thương mại Tiền tệ chức tiền tệ 4. 3 4. 5 Chính sách tiền tệ Cầu tiền 4. 1 TIỀN TỆ VÀ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ 4. 1.1 Khái...i giai đoạn tái cấu kinh tế 37 GIẢI BÀI 4. 1 (PHẦN C,D,E,F) 2000 cr 10 hay 10 200 cr rr cr cr 4rr 1 10 4rr 50rr rr ; cr Vì rr nên cr rr 5rr 46 46 23 c) m M 150..., giá công ăn việc làm kinh tế • Mục tiêu sách tiền tệ: nhằm làm tăng sản lượng, ổn định giá tạo nhiều công ăn việc làm kinh tế quốc dân; ổn định hệ thống tiền tệ kinh tế 31 4. 5.2 MỤC TIÊU VÀ CƠN