(Luận văn thạc sĩ) phân tích tài chính công ty cổ phần l q joton

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - VŨ MINH PHƢƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN L.Q JOTON LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - VŨ MINH PHƢƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN L.Q JOTON CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THẾ HÙNG XÁC NHẬN CỦA GVHD XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ TS NGUYỄN THẾ HÙNG TS LÊ TRUNG THÀNH Hà Nội - 2015 LỜI CẢM ƠN Em xin trân trọng gửi lời cảm ơn tới Ban giám hiệu trƣờng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội, đến q thầy Khoa Tài Ngân hàng, Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội tạo điều kiện thuận lợi để em hoàn thành luận văn Em xin trân trọng gửi lời cảm ơn đến TS Nguyễn Thế Hùng, ngƣời nhiệt tình hƣớng dẫn, giúp đỡ kiến thức, phƣơng pháp nghiên cứu, phƣơng pháp trình bày để em hồn thiện nội dung hình thức luận văn Cuối cùng, em xin dành lời cảm ơn chân thành tới gia đình, bạn bè đồng nghiệp tận tình hỗ trợ, giúp đỡ em suốt thời gian học tập nghiên cứu đề tài luận văn này, Em xin chân thành cảm ơn! LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan luận văn thạc sỹ với đề tài „„Phân tích tài Cơng ty cổ phần L.Q Joton‟‟ kết trình học tập nghiên cứu riêng em Các số liệu, tài liệu sử dụng luận văn hoàn toàn đƣợc thu thập ban đầu trích dẫn từ nguồn tin cậy, bảo đảm tính xác, rõ ràng; việc xử lý, phân tích đánh giá số liệu đƣợc thực cách trung thực, khách quan MỤC LỤC Danh mục từ viết tắt i Danh mục bảng ii Danh mục hình vẽ .ii Danh mục sơ đồ v LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu .4 1.2 Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Bản chất vai trị tài doanh nghiệp 1.2.2 Những vấn đề phân tích tài doanh nghiệp 11 1.2.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 18 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp .36 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 39 2.1 Phƣơng pháp nghiên cứu 41 2.1.1 Phương pháp thu thập thông tin, liệu 41 2.1.2 Phương pháp xử lý thông tin 41 2.2 Thiết kế nghiên cứu 43 2.2.1 Xây dựng mơ hình nghiên cứu 43 2.2.2 Xây dựng khung lý thuyết 43 2.2.3 Lựa chọn phương pháp nghiên cứu, tiến hành thu thập phân tích thơng tin .43 2.2.4 Trình bày kết nghiên cứu 43 CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN L.Q JOTON 44 3.1 Khái quát Công ty cổ phần L.Q Joton .44 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển 44 3.1.2 Chức năng, nhiệm vụ .44 3.1.3 Cơ cấu tổ chức máy 45 3.2 Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty cổ phần L.Q Joton 49 3.2.1 Phân tích khái qt tình hình tài Cơng ty .49 3.2.2 Phân tích nhóm hệ số 72 3.2.3 Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài Cơng ty 94 3.3 Đánh giá chung .97 3.3.1 Những ưu điểm .97 3.3.2 Những điểm yếu .98 CHƢƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN L.Q JOTON 101 4.1 Định hƣớng phát triển Công ty thời gian tới 101 4.1.1 Định hướng phát triển ngành sơn - mực in 101 4.1.2 Định hướng phát triển Công ty cổ phần L.Q Joton 101 4.2 Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần L.Q Joton 102 4.2.1 Nâng cao khả quản lý tài sản .102 4.2.2 Nâng cao khả toán 104 4.2.3 Nâng cao khả sinh lời 105 4.2.4 Cải tiến công nghệ kỹ thuật dây chuyền sản xuất .107 4.2.5 Nâng cao trình độ cán quản lý tài Cơng ty 107 4.3 Kiến nghị 108 4.3.1 Đối với Nhà nước 108 4.3.2 Đối với Bộ Tài 109 KẾT LUẬN 110 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 111 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa CSH Chủ sở hữu CTCP Công ty cổ phần EBIT Lợi nhuận trƣớc thuế trả lãi tiền vay HTK Hàng tồn kho LNST Lợi nhuận sau thuế ROA Tỷ suất sinh lời tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROS Tỷ suất doanh lợi SXKD 10 TS 11 TSCĐ Tài sản cố định 12 TSDH Tài sản dài hạn 13 TSNH Tài sản ngắn hạn 14 VCSH Vốn chủ sở hữu Sản xuất kinh doanh Tài sản i DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 3.1: Phân tích cấu tài sản 50 Bảng 3.2: Bảng so sánh cấu tài sản 53 Bảng 3.3: Phân tích cấu biến động nguồn vốn 57 Bảng 3.4: Bảng so sánh cấu nguồn vốn 59 Bảng 3.5: Bảng cấu tài trợ Công ty cổ phần L.Q Joton 60 Bảng 3.6: Bảng tổng hợp doanh thu 62 Bảng 3.7: Bảng tổng hợp chi phí 64 Bảng 3.8: Bảng tổng hợp lợi nhuận 66 Bảng 3.9 Phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ Công ty cổ phần L.Q Joton năm 2012 – 2014 68 Bảng 3.10: Bảng phân tích hệ số tốn ngăn hạn 72 Bảng 3.11: Bảng phân tích khả tốn nhanh 73 Bảng 3.12: Bảng phân tích khả toán tức thời 74 Bảng 3.13: Bảng hệ số nợ tổng tài sản 75 Bảng 3.14: Bảng hệ số nợ vốn chủ sở hữu 76 Bảng 3.15: Bảng so sánh hệ số nợ vốn chủ sở hữu 77 Bảng 3.16: Bảng hệ số khả toán lãi vay 78 Bảng 3.17: Bảng so sánh hệ số khả toán lãi vay 79 Bảng 3.18: Bảng hệ số vòng quay hàng tồn kho 80 Bảng 3.19: Bảng hệ số vòng quay khoản phải thu ngắn hạn 82 Bảng 3.20: Bảng so sánh kỳ thu tiền bình quân 83 Bảng 3.21: Bảng hệ số vòng quay khoản phải thu khách hàng 84 Bảng 3.22: Hiệu sử dụng tài sản cố định 85 Bảng 3.23: Bảng so sánh hiệu sử dụng TSCĐ 85 Bảng 3.24: Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 86 ii Bảng 3.25: Bảng so sánh hiệu sử dụng TSNH 87 Bảng 3.26: Hiệu sử dụng tổng tài sản 88 Bảng 3.27: Các tiêu phản ánh khả sinh lời 89 Bảng 3.28: Bảng so sánh tỷ suất doanh lợi 90 Bảng 3.29: Bảng so sánh tỷ suất sinh lời tài sản 91 Bảng 3.30: Bảng so sánh tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 92 Bảng 3.31: Các tiêu phản ánh khả sinh lời 93 iii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 3.1: Biểu đồ thể biến động TSNH TSDH 52 Hình 3.2: Biểu đồ thể biến động Nợ phải trả VCSH 59 Hình 3.3: Biểu đồ khả toán ngắn hạn 73 Hình 3.4: Biểu đồ thể khả toán nhanh 74 Hình 3.5: Biểu đồ hệ số nợ tổng tài sản 76 Hình 3.6: Biểu đồ hệ số nợ vốn chủ sở hữu 77 Hình 3.7: Biểu đồ hệ số khả toán lãi vay 79 Hình 3.8: Biểu đồ hệ số vòng quay hàng tồn kho 81 Hình 3.9: Biểu đồ hệ số vòng quay khoản phải thu 83 Hình 3.10: Biểu đồ hệ số vịng quay khoản phải thu khách hàng 84 Hình 3.11: Biểu đồ hiệu sử dụng TSCĐ 86 Hình 3.12: Biểu đồ hiệu sử dụng TSNH 87 Hình 3.13: Hệ số phản ánh khả sinh lời 89 iv quản lý tình hình tài đơn vị Cơng ty có đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm, nhiệt tình công việc công tác đào tạo cán quản lý, nâng cao trình độ chun mơn nghiệp vụ cán bộ, cơng nhân viên tình hình đƣợc trọng Đời sống cán bộ, công nhân viên đƣợc quan tâm nâng cao, tạo điều kiện thuận lợi để yên tâm công tác, tạo nên nội lực lớn q trình phát triển doanh nghiệp 3.3.2 Những điểm yếu - Về cấu nguồn vốn: Hiện Công ty sử dụng hệ số nợ thấp so với doanh nghiệp ngành Điều giúp đảm bảo độc lập tài giúp Cơng ty dễ dàng tiếp cận vốn vay nhƣng hạn chế Công ty việc tận dụng ƣu đòn bẩy tài để gia tăng lợi nhuận - Về cấu tài sản: Mặc dù tỷ trọng TSNH TSDH Công ty ổn định nhƣng kết cấu tài sản, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn gây ứ đọng vốn ảnh hƣởng đến trình luân chuyển vốn Dẫn đến thực trạng ó nhiều nguyên nhân Ngoài lý lãi suất cao, thị trƣờng chậm phát triển, sụt giảm cịn có nhiều nguyên nhân yếu khâu qui hoạch cập nhật, dự báo tình hình để dƣ thừa sản phẩm mức cao; tham nhũng, thất thoát, lãng phí đầu tƣ, đẩy giá thành sản phẩm lên cao đến mức cạnh tranh với sản phẩm nhập ngoại loại Các quan quản lý Nhà nƣớc chƣa nhanh chóng có cảnh báo, khuyến cáo cho doanh nghiệp thấy tình hình dẫn đến dƣ thừa sản phẩm, gây tình trạng doanh nghiệp tiếp tục sản xuất dẫn đến dƣ thừa Về phía Cơng ty thiếu chủ động xem xét, cân nhắc, phân tích thị trƣờng để điều chỉnh sản xuất, từ dẫn đến hàng tồn kho cao ngất ngƣởng Cịn TSDH Cơng ty đầu tƣ q dàn trải vào công ty con, công ty liên doanh liên kết nhiều lĩnh vực khác nhƣ khai thác khoáng sản, kinh doanh vật liệu xây dựng, dịch vụ du lịch - nghỉ dƣỡng, phát hành tạp chí… Đây hậu việc đầu tƣ ạt, dàn trải thời kỳ tăng trƣởng nóng trƣớc khủng hoảng, giống nhƣ nhiều doanh nghiệp khác, đua “đa ngành nghề” để hƣớng tới tập đoàn, tiềm lực thực chƣa đủ mạnh Đa số công ty con, công ty liên kết 98 bị ảnh hƣởng suy thoái, nhạy cảm với biến động kinh tế Các công ty kinh doanh hiệu quả, không đem lại lợi nhuận cho Công ty - Về kiểm sốt chi phí: Cơng ty thực chƣa tốt việc kiểm sốt khoản chi phí nên làm giảm lợi nhuận ròng, dẫn đến kết kinh doanh lỗ năm 2012 - 2013 Năm 2014 có lãi nhƣng khơng đáng kể Đặc biệt, chi phí tài cao so với tổng chi phí, khoản mục cần phải đƣợc xem xét cắt giảm tối đa - Công tác quản lý khoản phải thu công ty chƣa đƣợc tốt Mặc dù sách trả chậm cần thiết trình gia tăng tiêu thụ, mở rộng mối quan hệ nhƣng để lƣợng vốn bị chiếm dụng vốn nhiều ảnh hƣởng đến hoạt động kinh doanh, không đủ vốn để trang trải dẫn đến vay mƣợn làm tăng chi phí lãi vay phải trả 3.3.3 Nguyên nhân Trong năm gần đây, khủng hoảng tài tồn cầu diễn dẫn tới đợt suy thối kinh tế có quy mơ lớn, ảnh hƣởng đến nhiều quốc gia có Việt Nam Hệ việc Nhà nƣớc thắt chặt đầu tƣ công xây dựng bản, tình trạng thất nghiệp gia tăng, thu nhập ngƣời dân giảm sút, khiến Cơng ty gặp khó khăn cơng tác quản lý tìm kiếm hợp đồng xây dựng, làm ảnh hƣởng đến kết kinh doanh Tỷ suất lợi nhuận doanh thu, tỷ suất lợi nhuận tài sản tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu thấp Nguyên nhân Công ty chƣa sử dụng hiệu tài sản Bên cạnh đó, tỷ số nợ tỷ số nợ vốn chủ sở hữu thấp nên chƣa tạo lợi nhuận cao dựa vào hiệu ứng đòn bẩy tài Phân tích tài cịn nằm phạm vi nội mang tính chủ quan chƣa có liên hệ, so sánh với doanh nghiệp ngồi ngành, khơng xác định đƣợc tình hình thực tế cơng ty Ngồi ra, cơng ty chƣa đánh giá đƣợc đƣợc ảnh hƣởng nhân tố khách quan để thay đổi chi tiêu tài độ lớn tỷ số tài Cơng ty nhƣ tình trạng lạm phát hay thiểu phát kinh tế Công ty đối mặt với cạnh tranh lớn doanh nghiệp sản xuất sơn nƣớc nƣớc Thị trƣờng sơn có phần nghiêng phía 99 doanh nghiệp có vốn đầu tƣ nƣớc ngồi Mặc dù chiếm thị phần lớn nhƣng doanh nghiệp nƣớc đẩy mạnh đầu tƣ, nhằm bắt kịp tốc độ tăng trƣởng thị trƣờng giữ vững vị thị trƣờng Điều gây nhiều khó khăn cho doanh nghiệp sơn nội địa với lực cạnh tranh yếu 100 CHƢƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN L.Q JOTON 4.1 Định hƣớng phát triển Công ty thời gian tới 4.1.1 Định hướng phát triển ngành sơn - mực in Theo Quyết định 1008/QĐ-BCT phê duyệt “Quy hoạch phát triển ngành công nghiệp sơn - mực in Việt Nam đến năm 2020, tầm nhìn đến năm 2030”: Định hướng phát triển: - Phát triển ngành công nghiệp sơn - mực in theo hƣớng bƣớc loại bỏ công nghệ, thiết bị lạc hậu thay công nghệ, thiết bị tiên tiến, hạn chế sử dụng nguyên liệu, hóa chất nguy hại tới môi trƣờng sinh thái sức khỏe ngƣời, tạo sản phẩm có chất lƣợng tốt giá trị cao - Tập trung đầu tƣ vào nhóm sản phẩm có giá trị sử dụng cao, đặc biệt trọng đầu tƣ phát triển sản xuất loại nhựa tạo mảng, bột màu, hóa chất, phụ gia cho ngành Mục tiêu phát triển cụ thể: - Tốc độ tăng trƣởng bình quân giá trị sản xuất công nghiệp sơn – mực in đến năm 2020 đạt 12 – 13 %, giai đoạn 2021 – 2030 đạt 14% - Tốc độ tăng trƣởng bình quân giá trị tăng thêm ngành công nghiệp sơn – mực in đến năm 2020 đạt 13%; giai đoạn 2021 – 2030 đạt 14% - Tỷ trọng giá trị sản xuất công nghiệp ngành sơn – mực in tồn ngành cơng nghiệp hóa chất tăng từ 11% năm 2012 lên 11,5% vào năm 2020 đạt 12% vào năm 2030 - Phấn đấu đến năm 2020, nguồn nguyên liệu nƣớc có khả đáp ứng đƣợc 50% giá trị tổng nhu cầu toàn ngành đến năm 2030 đáp ứng 75% giá trị tổng nhu cầu toàn ngành 4.1.2 Định hướng phát triển Công ty cổ phần L.Q Joton Công ty phấn đấu trở thành nhà cung cấp vật liệu Hóa xây dựng hàng đầu Việt Nam Để làm đƣợc điều đó, sách chất lƣợng Cơng 101 ty lắng nghe, thấu hiểu, tôn trọng ý kiến khách hàng nhằm thỏa mãn mong muốn hợp lý họ, đảm bảo tính tin cậy sản phẩm, dịch vụ với giá hợp lý Bên cạnh đó, Cơng ty trọng đào tạo cán cơng nhân viên, ý mức tới đầu tƣ thiết bị sản xuất, môi trƣờng công tác, nhằm tạo tin tƣởng nội bên ngồi cơng ty khả Công ty đáp ứng tốt yêu cầu chất lƣợng Tổng giám đốc cam kết tạo điều kiện, cung cấp nguồn lực cho việc vận hành hệ thống quản lý chất lƣợng ISO 9001:2008 Thấu hiểu, áp dụng, trì, cải tiến có hiệu sách chất lƣợng tồn thể nhân viên cấp Công ty 4.2 Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần L.Q Joton 4.2.1 Nâng cao khả quản lý tài sản Quản lý tài sản cố định Trong cấu tài sản cố định Cơng ty máy móc thiết bị, phƣơng tiện vận tải chiếm tỷ trọng lớn Với tài sản cố định có, Cơng ty cần tăng cƣờng cơng tác quản lý bảo dƣỡng; áp dụng hình thức cơng nhân tự quản gắn với lợi ích trách nhiệm công nhân; lý tài sản không cần dùng, tài sản cũ kỹ, lạc hậu đầu tƣ mua máy móc thiết bị cần thiết; áp dụng phƣơng pháp tính khấu hao cho mang lại hiệu lớn Với tài sản hỏng không tiếp tục sử dụng đƣợc nữa, việc sửa chữa tốn kém, không hiệu tài sản cịn sử dụng đƣợc nhƣng khơng có nhu cầu sử dụng thời gian dài nên tiến hành lý, nhƣợng bán nhằm thu hồi vốn cố định có hiệu Cơng tác mua sắm TSCĐ hoạt động trực tiếp ảnh hƣởng tới lực sản xuất Cơng ty Đó bỏ vốn đầu tƣ dài hạn, ảnh hƣởng đến tình hình tài Cơng ty, quy trình định mua sắm TSCĐ vấn đề quan trọng cần đƣợc phân tích kỹ lƣỡng, xác định xác nhu cầu cho loại TSCĐ phục vụ nhiệm vụ sản xuất Công ty Để làm đƣợc điều này, Công ty cần 102 xem xét đơn đặt hàng, hợp đồng kinh tế ký kết, đồng thời vào nhu cầu tiêu thụ thời kỳ Nhƣ giúp công ty chủ động huy động nguồn lực tài trợ phục vụ cho hoạt động mua sắm TSCĐ Ngồi ra, máy móc thiết bị hay phƣơng tiện đƣợc mua phải đƣợc đƣa vào sản xuất tránh tình trạng lãng phí, điều phối, phân công sử dụng cách hợp lý khoa học Quản lý tài sản ngắn hạn Quản lý khoản phải thu: Đây khoản mục chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Công ty cổ phần L.Q Joton Để làm đƣợc điều này, công ty cần phải nâng cao chất lƣợng thẩm định thông tin khách hàng, thƣờng xun theo dõi tình hình tài đối tác để từ có sách thu nợ hợp lý, có lợi cho đơi bên Đồng thời, Cơng ty cần có sách tín dụng thƣơng mại hợp lý, quy định chi tiết thời gian trả nợ, khoản chiết khấu khách hàng đƣợc hƣởng toán nợ hạn, tiền phạt khách hàng hạn mà khơng tốn Tuy nhiên, kinh doanh sách cơng ty đƣa q cứng nhắc, chặt chẽ làm ảnh hƣởng tới mối quan hệ với khách hàng Do , cơng ty nên xem xét khách hàng cụ thể để có sách phù hợp Song song với đó, Cơng ty phải thƣờng xuyên kiểm tra, tiến hành rà soát, phân loại khoản thu đến hạn, tới hạn hạn, khoản thu khó địi, báo cáo cơng tác thu hồi nợ để có biện pháp xử lý kịp thời Công ty cần phải gửi thƣ, điện thoại thƣờng xuyên để đốc thúc khách hàng toán nợ cho công ty Hàng tồn kho: Hàng tồn kho Công ty chiếm tỷ trọng cao, tập trung chủ yếu vào ngun, vật liệu thành phẩm Chính nhà máy sản xuất cần nắm rõ kế hoạch sản xuất giai đoạn để có kế hoạch dự trữ nguyên liệu, thành phẩm hợp lý Đối với thủ kho phải thƣờng xuyên kiểm tra kho số lƣợng, chất lƣợng thành phẩm, bảo quản lô hàng, tổ chức vệ sinh kho hàng, theo dõi tránh hao hụt, mát Đồng thời, thiết lập hệ thống quản lý hàng tồn kho hiệu cách lựa chọn phƣơng pháp hạch toán hàng tồn kho phù hợp với đặc điểm kinh doanh đặc điểm tài sản Làm đƣợc điều đảm bảo cho tiêu nhƣ giá thành, giá trị hàng tồn kho cuối kỳ công ty đƣợc phản ánh cách sát thực Với đặc thù sản phẩm Cơng 103 ty thuộc nhóm vật liệu xây dựng vốn nhạy cảm với chu kỳ kinh tế nên Công ty cần phải quan tâm nắm bắt kịp thời dự báo kinh tế đƣa quan quản lý Nhà nƣớc, tổ chức uy tín ngồi nƣớc, văn sách mới, đồng thời thân Công ty cần chủ động trọng đến cơng tác nghiên cứu phân tích thị trƣờng để kịp thời nắm bắt dấu hiệu biến động thị trƣờng, dự báo khả tiêu thụ sản phẩm Thơng qua cơng tác phân tích, dự báo Cơng ty nhanh chóng điều chỉnh sản lƣợng sản xuất, có nghĩa điều chỉnh lƣợng hàng tốn kho cho hợp lý, tránh lãng phí vốn, giảm hiệu sản xuất kinh doanh Quản lý khoản đầu tư: Thực tế cho thấy kết kinh doanh Công ty giai đoạn 2012 – 2014 hiệu phần hoạt động đầu tƣ vào công ty liên kết, công ty không đem lại lợi nhuận cho Công ty Công ty đầu tƣ dàn trải vào nhiều lĩnh vực nhƣ kinh doanh vật liệu xây dựng, khai thác khoáng sản, khu du lịch nghỉ dƣỡng, đóng tàu biển, phát hành tạp chí… Cơng ty cần xem xét rút vốn khoản đầu tƣ này, tập trung vào lĩnh vực kinh doanh nghiên cứu đầu tƣ vào cơng ty có tiềm năng, nhằm nâng cao lợi nhuận 4.2.2 Nâng cao khả toán Nguồn vốn chiếm dụng nhà cung cấp: Gia tăng chiếm dụng cách hợp lý nhƣng đảm bảo đƣợc khả toán cách: Bộ phận mua hàng tích cực tìm kiếm thỏa thuận với khách hàng cung ứng để đƣợc hƣởng sách trả chậm Để tận dụng tốt nguồn tài trợ này, công ty cần ý mua chịu nhà cung cấp lớn, tiềm lực tài mạnh họ đủ khả bán chịu với thời hạn dài cho doanh nghiệp khác Ngồi cơng ty cần tận dụng tối đa thời hạn thiếu chịu, nên để đến ngày hết hạn hóa đơn tốn Cơng ty nên tránh việc trì hỗn tốn khoản tiền mua trả chậm vƣợt thời hạn phải trả, việc gây tác động tiêu cực nhƣ làm tổn hại đến uy tín, vị mối quan hệ công ty, cơng ty cịn phải gánh chịu chi phí tín dụng cao, chí cịn cao lãi suất vay ngắn hạn Nguồn vốn từ tổ chức tín dụng: doanh nghiệp hạn chế 104 việc vay tổ chức tín dụng, nguyên nhân lạm phát tăng cao khiến cho lãi suất ngân hàng tăng Trong cấu nợ chủ yếu nợ ngắn hạn, gây áp lực trả nợ lớn cho Công ty Vậy Công ty nên xem xét việc tăng sử dụng nợ dài hạn thay cho nợ ngắn hạn Mặc dù khoản vay dài hạn phải chịu chi phí lớn nên ảnh hƣởng đến kết kinh doanh Công ty nhƣng xét mục tiêu lâu dài điều cần thiết Ƣu điểm khoản vay dài hạn giao dịch vay mƣợn tƣơng đối linh hoạt, ngƣời cho vay thiết lập lịch trả nợ phù hợp với dòng tiền thu nhập ngƣời vay, nhƣ thân Công ty có thời gian để thực kế hoạch trả dần tiền vay ngắn hạn Trong thời gian tới để huy động đƣợc nguồn tài trợ nhằm đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn Công ty, biện pháp quan trọng phải tính tốn, lựa chọn, thiết lập đƣợc phƣơng án kinh doanh nhƣ phƣơng án đầu tƣ có tính khả thi cao Đồng thời phải lựa chọn đƣợc cấu sản phẩm hợp lý để sản xuất cho công ty vừa đảm bảo đƣợc chi phí sản xuất cộng thêm lãi suất ngân hàng mà có lãi Các khoản nợ ngắn hạn cịn đƣợc gọi khoản nợ lƣu động, tức khoản nợ có thời hạn vịng năm Loại nợ phải toán tiền mặt tài sản lƣu động khác Do đó, Bảng cân đối tài sản, nhà quản lý phải quan tâm đến mối quan hệ đối ứng khoản nợ ngắn hạn tài sản ngắn hạn, phải dùng tài sản ngắn hạn để đối phó với khoản nợ ngắn hạn Trong đó, nên có chế quản lý tài sản lƣu động cách hợp lý, nhƣ: + Đảm bảo lƣợng tiền mặt định để toán cho khoản nợ ngắn hạn gần đến hạn + Đối với hàng tồn kho giảm cách quản lý chặt chẽ việc nhập cung ứng nguyên vật liệu cho dự án, hợp đồng, cơng trình + Dự trữ lƣợng chứng khốn có tính khoản cao: Trái phiếu phủ, Tín phiếu Kho Bạc Nhà nƣớc, loại chứng khốn tổ chức nƣớc ngồi… để đảm bảo tính khoản cao cho tài sản lƣu động 4.2.3 Nâng cao khả sinh lời Tăng doanh thu 105 Để tăng doanh thu, công ty cần thực số biện pháp sau: - Nâng cao chất lƣợng sản phẩm, dịch vụ hoạt động nghiên cứu nhu cầu xu hƣớng thị trƣờng Dựa vào kết nghiên cứu thị trƣờng, công ty xác định khả tiêu thụ, tìm kiếm giải pháp thích ứng với địi hỏi thị trƣờng - Cũng nhƣ hầu hết hãng sơn nội khác, CTCP L.Q Joton chủ yếu khai thác mảng sơn trang trí nội – ngoại thất, chủng loại sơn chƣa nhiều chƣa chuyên nghiệp Trong sản phẩm sơn ngoại có số lƣợng màu sơn lên đến hàng nghìn màu họ trọng phát triển tính riêng biệt nhƣ chống thấm, chống rỉ sét, chống nóng, chống cháy, chống bám bẩn, dễ chùi rửa, độ bóng cao… Để cạnh tranh với hãng sơn đối thủ, Công ty cần phát triển sản phẩm theo hƣớng bám sát nhu cầu thị trƣờng, tạo giá trị độc đáo so với thƣơng hiệu khác sở tận dụng việc nắm vững thói quen tiêu dùng ngƣời Việt Nam - Tăng cƣờng tìm kiếm ký kết hợp đồng cung cấp sơn cho cơng trình quan trọng, trọng điểm Nhà nƣớc nhằm tạo dựng uy tín quảng bá cho thƣơng hiệu sơn Công ty Ngồi ra, Cơng ty nên xem xét việc tăng cƣờng công tác marketing, quảng bá thƣơng hiệu phƣơng tiện thông tin đại chúng,tại hội chợ, đẩy mạnh hoạt động khuyến mãi, xúc tiến yểm trợ cho hoạt động tiêu thụ để tiếp cận gần với ngƣời tiêu dùng Giảm chi phí - Quản lý vật tƣ đầu vào: tiến hành quản lý tập trung đầu mối cung ứng vật tƣ Cơng ty, tìm kiếm nhà cung ứng nguyên vật liệu ổn định, giá phù hợp, giữ mối làm ăn lâu dài với họ Ngồi để kiểm sốt ngun vật liệu tiêu hao, Công ty xây dựng mức tiêu hao ngun vật liệu, giúp ngƣời cơng nhân có tình thần trách nhiệm, có ý thức bảo quản, tiết kiệm nguyên vật liệu Tuy nhiên biến động thị trƣờng định mức Công ty xây dựng không phản ánh hết biến động này, Công ty cần thƣờng xuyên nghiên cứu thị trƣờng điều chỉnh định mức sát với thị trƣờng Cơng ty nên có chế độ khen thƣởng kịp thời với ngƣời có sáng kiến tiết kiệm nguyên vật liệu sản xuất phạt nghiêm khắc với ngƣời cố tình làm sai, làm ẩu dẫn tới hỏng, lãng phí nguyên vật liệu 106 - Biện pháp giảm chi phí nhân cơng: Phân bổ, bố trí lao động cách khoa học hợp lý, tránh chồng chéo, lãng phí nhân lực Xây dựng sách tiền lƣơng theo hƣớng tiền lƣơng, tiền thƣởng ngƣời lao động phải gắn với hiệu sản xuất kinh doanh công ty gắn với suất lao động trách nhiệm vật chất ngƣời Có nhƣ góp phần vừa quản lý tốt chi phí sản xuất, vừa tạo điều kiện khuyến khích ngƣời lao động làm việc, nâng cao hiệu sản xuất - kinh doanh - Quản lý khoản chi phí tiền khác: Trong q trình sản xuất - kinh doanh, cơng ty cịn phát sinh nhiều khoản chi phí tiền khác ngồi chi phí vật tƣ chi phí nhân cơng, khoản chi phí cho việc quảng cáo, tiếp thị, khuyến mãi, chi phí tiếp khách Đối với khoản chi phí này, công ty cần đƣa định mức chi hợp lý xem xét tính hợp lệ khoản chi, xem có gắn với hiệu hoạt động sản xuất - kinh doanh cơng ty hay khơng, để từ phận có liên quan có trách nhiệm cân nhắc khoản chi thích hợp Định kỳ, cơng ty nên tổ chức phân tích chi phí sản xuất, tính giá thành sản phẩm nhằm phát khâu yếu quản lý chi phí, làm tăng chi phí để từ có biện pháp xử lý, khắc phục kịp thời 4.2.4 Cải tiến công nghệ kỹ thuật dây chuyền sản xuất Trong bối cảnh đời sống ngƣời dân ngày nâng cao, đồng nghĩa với việc nhu cầu tiêu thụ sản phẩm sơn cao cấp ngày lớn, yêu cầu khách hàng sản phẩm sơn vừa có chất lƣợng tốt, màu sắc tinh tế độc đáo thể đƣợc phong cách cá nhân, an toàn cho sức khỏe, dễ lau chùi bị dính bẩn… nhƣng đồng thời giá phải hợp lý Để đáp ứng đƣợc nhu cầu khắt khe này, Công ty cần phải đầu tƣ mạnh mẽ vào công nghệ tiên tiến đổi dây chuyền sản xuất nhằm tạo sản phẩm tốt với chi phí thấp nhất, giảm tối đa giá vốn sản phẩm để gia tăng lợi nhuận 4.2.5 Nâng cao trình độ cán quản lý tài Cơng ty Cán quản lý tài ngƣời dựa sở báo cáo tài phải kiểm sốt đƣợc ngân sách doanh nghiệp, nắm rõ tình hình tài doanh nghiệp nhằm nhận diện điểm mạnh, điểm yếu để điều chỉnh, hoạch định kế 107 hoạch tƣơng lai Để có đƣợc phân tích chun sâu cho hoạt động, khách hàng, tiêu cụ thể điều kiện tiên ngƣời phân tích phải nắm đƣợc thông tin chi tiết, cập nhật Muốn vậy, phận cung cấp thông tin cần cung cấp đƣợc thông tin chi tiết theo yêu cầu cán phân tích, cụ thể - Thơng tin kế toán: đứng trƣớc yêu cầu này, lập chứng từ định khoản, nhân viên kế toán cần chi tiết nội dung doanh thu, khách hàng, cơng nợ, chi phí, nhân công, lãi suất ngân hàng, Việc ghi chép nhân viên kế tốn phải thật chi tiết cung cấp đƣợc thông tin chi tiết cho cán phân tích tài Thơng tin chi tiết, xác, cập nhật kế toán cung cấp nhân tố quan trọng đảm bảo chất lƣợng công tác báo cáo tài - Cán phân tích cần nhận đƣợc thông tin chi tiết từ phận bán hàng, mua hàng, truyền thông, kho vận, vật tƣ, chí phận chăm sóc khách hàng, hậu thơng tin khơng thể thiếu việc nhận định, đánh giá tỷ số, tiêu Vì nhiều thơng tin thực tế khơng chƣa đƣợc thể ghi chép kế toán - Cán phân tích cần tìm hiểu, tiếp cận đƣợc thơng tin tài doanh nghiệp ngành Với cơng ty sơn có vốn đầu tƣ nƣớc nhƣ Oranges, Nippon, Jotun, ICI (Dulux)… cơng bố báo cáo tài hàng năm website doanh nghiệp Tuy nhiên với hãng sơn nội địa, u cầu khó khăn, có doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực sản xuất sơn giao dịch sàn chứng khốn, cịn lại cơng bố thơng tin tài phƣơng tiện thông tin đại chúng 4.3 Kiến nghị 4.3.1 Đối với Nhà nước Nhà nước cần không ngừng hồn thiện hệ thống pháp luật Trong luật kinh tế có ý nghĩa quan trọng Đồng thời, hồn thiện chế, sách quản lý Nhà nƣớc doanh nghiệp Một hệ thống quy phạm pháp luật đầy đủ, xác, phù hợp tạo mơi trƣờng kinh doanh tốt, an tồn, 108 cạnh tranh lành mạnh, bình đẳng, thúc đẩy hiệu hoạt động sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp Xây dựng phát triển thị trường tài chính, thị trường chứng khốn Các thị trƣờng đóng vai trị kênh thu hút dẫn vốn quan trọng cho doanh nghiệp, đặc biệt công ty cổ phần Nhà nƣớc cần phải bổ sung, sửa đổi hoàn thiện văn pháp quy có liên quan đến hoạt động thị trƣờng tài chính, thị trƣờng chứng khốn Có nhƣ vậy, cơng ty cổ phần đa dạng hóa đƣợc kênh huy động vốn nhằm cung cấp đủ vốn cho hoạt động sản xuất - kinh doanh nhƣ phát hành cổ phiếu, phát hành trái phiếu, góp vốn liên doanh 4.3.2 Đối với Bộ Tài Bộ tài cần có ổn định tƣơng đối việc ban hành sách, chế độ quản lý tài hạch toán kinh doanh, tạo điều kiện thuận lợi khuyến khích doanh nghiệp hoạt động sản xuất - kinh doanh, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn, tăng cƣờng sức mạnh tài cho doanh nghiệp Để làm đƣợc điều này, Bộ tài cần phải có quy định bắt buộc doanh nghiệp phải lập báo cáo lƣu chuyển tiền tệ nhằm cung cấp thông tin luồng tiền – vào doanh nghiệp kỳ, phản ánh trạng thái động doanh nghiệp để sớm bổ sung cho báo cáo khác nhƣ bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh Thực tế Công ty cổ phần L.Q Joton cho thấy công ty không lập báo cáo lƣu chuyển tiền tệ sau kỳ kinh doanh, điều gây cản trở cho việc thu thập thông tin đối tƣợng quan tâm đến tình hình tài cơng ty Mặt khác, Bộ tài nên có quy định việc doanh nghiệp đƣợc phép sử dụng linh hoạt nhiều phƣơng pháp khấu hao phù hợp với đặc điểm, tình hình kinh doanh doanh nghiệp Ngoài ra, Bộ cần tiến tới việc yêu cầu tất doanh nghiệp phải thực cơng tác phân tích tài doanh nghiệp để tự đánh giá hiệu hoạt động đạt đƣợc, từ có định hƣớng phù hợp, tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển 109 KẾT LUẬN Với cơng ty q trình hoạt động kinh doanh mình, thực trạng tình hình tài ln ln đƣợc ban lãnh đạo nhƣ tập thể lao động Công ty quna tâm hàng đầu Qua q trình phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần L.Q Joton, ta nắm băt đƣợc thực trạng tài nhƣ tình hình sản xuất kinh doanh Cơng ty Qua thấy giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2014 giai đoạn đầy khó khăn thách thức với Công ty, mà hoạt động sản xuất kinh doanh khơng có lợi nhuận, hiệu sử dụng tài sản thấp, khó khăn khả tốn Mặc dù tình hình đƣợc cải thiện phần vào năm 2014 nhƣng nhiều vấn đề tồn đọng cần phải khắc phục để bƣớc đứng vững thị trƣờng, đặc biệt giai đoạn Việt Nam ngày đẩy mạnh tốc độ gia nhập sâu rộng với kinh tế giới khu vực Vì vậy, em xin đƣa ý kiến, đề xuất hy vọng góp phần vào việc nâng cao hiệu hoạt động tài Cơng ty Cổ phần L.Q Joton Trong thời gian nghiên cứu vừa qua với giúp đỡ nhiệt tình giáo viên hƣớng dẫn TS Nguyễn Thế Hùng cán nhân viên Cơng ty Cổ phần L.Q Joton nói chung nhân viên phịng Tài chính, Kế tốn nói riêng giúp đỡ em hoàn thành luận văn Do thời gian nghiên cứu ngắn, nhƣ kiến thức thân hạn chế, nên em chƣa thể có đƣợc nhận xét sâu sắc, đánh giá thực sắc sảo vấn đề nêu luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót Vì em mong nhận đƣợc đánh giá góp ý sửa chữa thầy tồn thể cán nhân viên Công ty để giúp cho luận văn em đƣợc hồn thiện, mang tính thực tế khả thi cao 110 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Nguyễn Tấn Bình, 2009 Phân tích hoạt động doanh nghiệp - Phân tích kinh doanh - Phân tích báo cáo tài - Phân tích hiệu dự án Hà Nội: NXB Thống kê Ngô Thế Chi Nguyễn Trọng Cơ, 2008 Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Tài Cơng ty cổ phần L.Q Joton, 2012-2014 Báo cáo tài năm Hà Nội Nguyễn Văn Công, 2005 Chuyên khảo báo cáo tài lập, đọc, kiểm tra, phân tích báo cáo tài chính, Hà Nội: NXB Tài Vũ Duy Hào, 1998 Quản trị tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Tài Higgins, 2005 Phân tích quản trị tài Hồ Chí Minh: NXB ĐHQG TP Hồ Chí Minh Trần Thị Thu Hƣơng, 2012 Phân tích tình hình tài Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất dầu khí Luận văn Thạc sỹ Trƣờng đại học Kinh tế - ĐHQG Hà Nội Trần Thị Thu Hƣờng, 2011 Hoạch định tài cho Cơng ty cổ phần Sông Đà giai đoạn 2011 - 2015 Luận văn Thạc sỹ Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội Nguyễn Minh Kiều, 2010 Tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Thống kê 10 Phạm Thị Ngọc Ly, 2012 Phân tích tài doanh nghiệp nhỏ vừa địa bàn Thành phố Kon Tum, tỉnh Kon Tum Luận văn Thạc sỹ Trƣờng đại học Đà Nẵng 11 Võ Văn Nhị, 2007 Báo cáo tài báo cáo quản trị - Áp dụng cho doanh nghiệp Việt Nam Hà Nội: NXB Giao thông vận tải 12 Ngô Thị Tân Thành, 2010 Phân tích tài cơng ty trách nhiệm hữu hạn bảo hiểm nhân thọ AIA Luận văn Thạc sỹ Trƣờng đại học Kinh tế - ĐHQG Hà Nội 13 Vũ Nhữ Thăng Nhóm nghiên cứu Viện Chiến lƣợc &Chính sách Tài chính, 2015 Năng lực tài doanh nghiệp Việt Nam năm 2014 - Dự báo năm 2015 Tạp chí chứng khoán, số 196 14 Hồ Thị Khánh Vân, 2012 Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần PVI Luận văn Thạc sỹ Trƣờng đại học Kinh tế - ĐHQG Hà Nội 111 Website: 15 http://www.cophieu68.vn/statistic_index.php?currentPage=1&id=%5evlxd 16 http://www.cophieu68.vn/statistic_index.php?id=adp 17 http://www.cophieu68.vn/statistic_index.php?id=HPP 18 http://nld.com.vn/kinh-te/vat-lieu-xay-dung-dieu-dung20130514082451934.htm 19 http://cafef.vn 20 http://vbpq.mof.gov.vn/ 21 http://sbv.gov.vn 22 http://vneconomy.com.vn 23 http://www.stockbiz.vn/ 24 http://tapchitaichinh.vn/ 112 ... hỏi đề tài này, cụ thể l? ?: - Cơ sở l? ? luận cho việc phân tích tài doanh nghiệp gì? - Các tiêu đánh giá thực trạng tài Cơng ty cổ phần L. Q Joton gì? - Tình hình tài Cơng ty cổ phần L. Q Joton giai... vậy, việc công ty cổ phần đứng vững ngày phát triển vấn đề quan trọng Xuất phát từ nhận định trên, em chọn đề tài ? ?Phân tích tài Cơng ty cổ phần L. Q Joton? ?? cho luận văn thạc sỹ Khi thực đề tài nghiên... cảm ơn! L? ??I CAM ĐOAN Em xin cam đoan luận văn thạc sỹ với đề tài „? ?Phân tích tài Cơng ty cổ phần L. Q Joton? ??‟ kết trình học tập nghiên cứu riêng em Các số liệu, tài liệu sử dụng luận văn hoàn