khóa luận, luận văn, chuyên đề, tiểu luận, báo cáo, đề tài
Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp LỜI NÓI ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Vàng hàng hố đa dạng với chức tiền tệ, công cụ tài hàng hố thơng thường Mặc dù thực tế chức tiền tệ vàng khơng cịn quan trọng thời kỳ vị vàng, Chính phủ nhiều nước giữ lượng vàng đáng kể dự trữ Vàng chứng tỏ vai trò quan cơng cụ tài bên cạnh cơng cụ tài khác chứng khốn trái phiếu Đặc biệt nước phát triển, kinh tế chưa thực vững chắc, giá trị đồng tệ chưa thực ổn định Cũng lý số nước trì sách quản lý vàng cách chặt chẽ Ở Việt Nam, với trình đổi kinh tế vai trò vàng gắn liền với bước thăng trầm kinh tế Vai trò tiền tệ vàng phát huy rõ nét giai đoạn kinh tế suy thoái, lạm phát với tốc độ phi mã, vàng coi công cụ dự trữ, phương tiện tốn, đơn vị tính tốn tài sản có giá trị Nhà nước sử dụng vàng làm công cụ ổn định giá trị đồng Việt Nam, góp phần chống lạm phát Trong bối cảnh kinh tế nước ta qua thời kỳ khủng hoảng có bước phát triển ổn định, lạm phát được kiểm soát, xu hướng hội nhập tồn cầu hố ngày tăng, giá vàng ổn định biến động theo giá vàng thị trường vàng quốc tế Vai trò tiền tệ vàng ngày giảm, thị trường vàng trang sức mỹ nghệ ngày phát triển, nhu cầu vàng trang sức mỹ nghệ ngày tăng theo mức độ tăng đời sống Tuy nhiên tập quán thói quen vàng sử dụng loại tiền toán dân gian, toán quốc tế (lậu) biên giới nên vàng có vai trò quan trọng đời sống kinh tế xã hội nước ta Bên cạnh ngành sản xuất, kinh doanh vàng có truyền thống lâu đời với 8000 tổ chức, cá nhân sử dụng hàng chục vạn lao động, có nhiều nghệ nhân, nhiều thợ có tay nghề cao phải mạnh cần khai thác Hàng trăm vàng dân chưa trở thành vốn để phục vụ đầu tư tăng trưởng Sự manh GVHD: TS Lý Hịang Ánh Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp mún, nhỏ lẻ công nghệ sản xuất, kinh doanh vàng, yếu đơn vị quốc doanh trở nên nhức nhối đơn vị kinh doanh vàng có vốn đầu tư nước ngồi hoạt động có hiệu Trước tình hình đó, việc nghiên cứu vấn đề lý luận, kinh nghiệm thực tế để đưa giải pháp nhằm phát triển thị trường vàng Việt Nam theo hướng sử dụng hợp lý nguồn lực "vàng" cho mục tiêu tăng trưởng kinh tế đất nước Đề tài nghiên cứu "Thị trường vàng Việt Nam từ năm 2006 đến nay, thực trạng giải pháp" nhằm đáp ứng yêu cầu Mục đích phạm vi nghiên cứu đề tài Trên sở kinh nghiệm quản lý thị trường vàng số nước có hồn cảnh kinh tế tương đồng với Việt Nam, Bài tiểu luận trình bày số biện pháp mang tính khả thi nhằm nâng cao hiệu qủa hoạt động thị trường vàng Việt Nam, với trọng tâm là: - Làm rõ nội dung vai trò vàng đời sống xã hội - Cơ cấu hoạt động thị trường vàng giới thời gian qua - Một số kinh nghiệm quản lý thị trường vàng số nước - Đánh giá hoạt động thị trường vàng Việt Nam sở đề số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động thị trường vàng Việt Nam Phương pháp nghiên cứu Trong trình nghiên cứu, luận văn sử dụng phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử, phương pháp phân tích, dự báo sử dụng kết nghiên cứu Từ đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm góp phần nâng cao hiệu hoạt động thị trường vàng Việt Nam Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, luận văn kết cấu thành chương Chương 1: Vàng vai trò vàng kinh tế Chương 2: Phân tích diễn biến thị trường vàng Việt Nam Thế giới từ năm 2006 quý I năm 2011 GVHD: TS Lý Hịang Ánh Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp CHƯƠNG I: VÀNG VÀ VAI TRÒ CỦA VÀNG TRONG NỀN KINH TẾ Vàng ứng dụng đời sống xã hội 1.1 Giới thiệu kim loại vàng Vàng nguyên tố kim loại có màu vàng thành khối, có màu đen, hồng ngọc hay tía cắt nhuyễn Nó kim loại dễ uốn dát biết Là kim loại mềm, vàng thường tạo hợp kim với kim loại khác để làm cho cứng thêm Vàng có tính dẫn nhiệt điện tốt, khơng bị tác động khơng khí phần lớn hố chất (chỉ có bạc đồng chất dẫn điện tốt hơn) Nó khơng bị ảnh hưởng mặt hố học nhiệt, độ ẩm, ơxy hầu hết chất ăn mịn; thích hợp để tạo tiền kim loại trang sức 1.2 Các ứng dụng vàng đời sống xã hội Y tế: Các hợp kim vàng sử dụng việc phục hồi nha khoa, đặc biệt Nữ trang: Vì tính mềm vàng ngun chất (24k), thường pha trộn với kim loại khác để sử dụng công nghiệp nữ trang, làm biến đổi độ cứng tính mềm, điểm nóng chảy, màu sắc đặc tính khác Các hợp kim với độ cara thấp, thường 22k, 18k, 14k hay 10k, có chứa nhiều đồng, hay kim loại khác Cơng nghiệp: Vàng chế tạo thành sợi dùng thêu thùa + Vàng mềm uốn, có nghĩa chế tạo thành sợi dây mỏng dát thành mỏng gọi vàng + Vàng tạo màu đỏ sâu dùng làm tác nhân màu ngành thuỷ tinh + Trong chụp ảnh, chất liệu màu vàng dùng để chuyển đổi màu điểm trắng đen giấy ảnh thành màu xám xanh, hay để tăng ổn định chúng + Vàng dùng lớp phản xạ số đĩa CD công nghệ cao GVHD: TS Lý Hịang Ánh Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp +Ơ tơ sử dụng vàng để tản nhiệt Điện tử: Vàng có tính dẫn điện cao, dùng làm dây dẫn điệntrong số thiết bị tiêu thụ nhiều điện tính dẫn điện tốt khả chống ơxi hố ăn mịn nói chung mơi trường khác khiến sử dụng rộng rãi công nghiệp điện tử lớp phủ vàng mỏng đảm bảo kết nối điện dạng, đảm bảo độ kết nối tốt Bên cạnh vàng dùng tiếp xúc điện có khả kháng ăn mịn, độ dẫn điện, mềm khơng độc Vai trị vàng kinh tế 2.1 Vàng với vai trò loại tiền tệ Vàng sử dụng rộng rãi khắp giới phương tiện chuyển đổi tiền tệ, cách phát hành công nhận đồng xu vàng hay số lượng kim loại khác, hay thông qua công cụ tiền giấy quy đổi thành vàng cách lập vị vàng theo tổng giá trị tiền phát hành đại diện lượng vàng dự trữ Ngày nay, sản lượng khai thác vàng sụt giảm Với tăng trưởng mạnh kinh tế kỷ 20, gia tăng trao đổi quốc tế, dự trữ vàng giới thị trường trở thành nhánh nhỏ toàn thị trường tỷ lệ trao đổi tiền tệ cố định với vàng trở nên khơng thể trì Ở đầu Thế chiến I quốc gia tham gia chiến tranh chuyển sang vị vàng nhỏ, gây lạm phát cho đồng tiền tệ để có tiền phục vụ chiến tranh Sau Thế chiến II vàng bị thay hệ thống tiền tệ chuyển đổi theo hệ thống Bretton Woods Bản vị vàng tính chuyển đổi trực tiếp đồng tiền sang vàng bị phủ giới huỷ bỏ, bị thay tiền giấy Vàng nguyên chất mềm để sử dụng tiền tệ hàng ngày thường làm cứng thêm cách thêm đồng, bạc hay loại kim loại sở khác 2.2 Vàng với vai trò kênh đầu tư Vàng giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư: đưa vàng vào danh mục đầu tư – tài sản có giá trị thực biến động loại tài sản tài khác đảm bảo an toàn giá trị trường hợp thị trường biến động dẫn đến rủi ro giá tài sản tài GVHD: TS Lý Hịang Ánh Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp Vàng xem nơi ẩn nấp an toàn áp lực lạm phát xảy áp lực lạm phát tăng đồng nghĩa với giá hàng hóa dịch vụ tăng nhanh, đồng tiền giá nhà đầu tư thường có khuynh hướng mua vàng vào để cất trữ Vàng kênh đầu tư ưu tiên lựa chọn thị trường bất ổn: thị trường tồn nhiều bất ổn thiên tai, chiến tranh… nhà đầu tư có xu hướng mua vàng để bảo vệ giá trị đồng tiền GVHD: TS Lý Hòang Ánh Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM VÀ THẾ GIỚI TỪ NĂM 2006 CHO ĐẾN QUÝ I NĂM 2011 2.1 Diễn biến nguyên nhân thị trường vàng năm 2006 2.1.1 Thị trường vàng nước năm 2006 Giá vàng nước tăng giảm theo giá giới có đặc điểm riêng, từ đầu năm 2006 đến tháng 3/2006, giá vàng nước thấp giá giới Bắt đầu từ tháng 4/2006, giá vàng nuớc cao nhiều so giá giới mà mức cao lên đến 1,3 triệu đồng/lượng Nhưng từ cuối tháng 10/2006 đến nay, chênh lệch giá lại đột ngột đảo chiều, giá nước thấp giới, có lúc gần 200.000 đồng/lợng Giá vàng nước có lúc ly khỏi giá vàng giới với mức chênh lệch cao thấp bất thường vào thời điểm nhập có lợi, đơn vị có quota nhập lúc nhập vàng nguyên liệu ạt Khi vào tiêu thụ nước, lượng vàng phải chuyển hóa thành vàng miếng SJC Nhu cầu gia công vàng SJC tăng vọt cơng suất sản xuất cơng ty đủ đáp ứng cho yêu cầu bình thường nên không đáp ứng kịp nhu cầu tăng nhanh Đến lúc q trình gia cơng thành vàng SJC hoàn tất, lượng vàng trở nên dư thừa, làm giá nước thấp giá giới Khi đó, đơn vị lại ngưng nhập làm vàng nguyên liệu thị trường trở nên khan Khi chênh lệch giá vàng nước thấp giới xuất có lợi trở lại, đơn vị có quota lại nhập vàng ạt chu kỳ lại tiếp tục tái diễn Tình trạng bắt đầu xuất Ngân hàng Nhà nước có chủ trương cho phép ngân hàng thương mại phép nhập vàng để kinh doanh từ năm 2004 đến Một vấn đề đáng ghi nhận thị trường vàng nước hoạt động kinh doanh vàng doanh nghiệp, có tượng nhiều người bỏ tiền đầu tư vào vàng, dựa vào mức chênh lệch biến động tăng giảm giá vàng để mua bán sinh lợi, thay để dành cất trữ trước Điều GVHD: TS Lý Hịang Ánh Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp góp phần làm cho lực nhu cầu gia công vàng miếng SJC tăng mạnh 2.1.2 Thị trường vàng quốc tế năm 2006 Thị trường vàng quốc tế năm qua diễn biến phức tạp Bên cạnh tác động từ xu hướng giảm đồng Đơ la Mỹ, giá vàng cịn chịu ảnh hưởng từ diễn biến giá dầu Trong năm, giá dầu biến động trước nhiều kiện trị giới: bất ổn khu vực Trung Đông, kiện CHDCND Triều Tiên tuyên bố thử tên lửa, căng thẳng xung quanh vấn đề hạt nhân Iran, … Tổ chức nước xuất dầu mỏ (OPEC) gần có kế hoạch cắt giảm sản lượng để ổn định giá dầu Với xu hướng biến động chủ yếu đồng Đô la Mỹ xu hướng giảm giá, nhìn chung giá vàng tăng mạnh so với thời điểm đầu năm, đặc biệt có lúc giá vàng giới đạt mức kỷ lục 730USD/oz vào tháng 5/2006 Tính chung giá vàng giới tăng 17,35% so với đầu năm 2005, mức kỷ lục vòng 25 năm qua Mọi chuyện bắt đầu cho từ tháng 9-2005, giá vàng xoay quanh 440 USD/ounce (khoảng 850.000 đồng/chỉ) Thời điểm kinh tế giới đối mặt với lạm phát Liên tục 18 tháng, Cục Dự trữ liên bang Mỹ phải 13 lần liên tiếp tăng lãi suất USD để kiềm chế lạm phát Giọt nước tràn ly bão Katrina Rita tàn phá khu vực lọc dầu nước này, đẩy giá dầu lên 70,85 USD/thùng Phản ứng đôminô nổ ra, giá dầu tăng đẩy giá nguyên liệu, làm cho giá hàng hóa tăng, hệ gia tăng lạm phát 2.2 Diễn biến nguyên nhân thị trường vàng năm 2007 2.2.1 Thị trường vàng nước năm 2007 Giá mua bán vàng SJC nước bình quân năm 2007 tăng mạnh, mức tăng phổ biến từ khoảng 350-353 nghìn đồng/chỉ so với thời điểm đầu năm Giá mua - bán vàng cúôi năm giao dịch mức 1,584-1,590 triệu đồng/chỉ thị trường Hà Nội 1,585-1,589 triệu đồng/chỉ thị trường TP Hồ Chí Minh GVHD: TS Lý Hịang Ánh Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp 2.2.2 Thị trường vàng quốc tế năm 2007 Ta thấy thị trường vàng nước phù hợp với diễn biến tăng giá thị trường vàng quốc tế Trong năm, thị trường quốc tế chứng kiến giá vàng lập mức giá kỷ lục Với tụt dốc kéo dài đồng Đô la Mỹ "sức nóng" từ thị trường dầu mỏ tăng cao vượt mức 90USD/thùng, giá vàng quốc tế tăng mạnh, có thời điểm lên đến sát mức 840USD/oz Bên cạnh đó, số Ngân hàng Trung ương nước Nga, Trung Quốc dự kiến thay đổi cấu dự trữ ngoại hối theo hướng tăng dần tỷ lệ dự trữ vàng cấu dự trữ quốc gia nguyên nhân quan trọng đẩy giá vàng tăng cao 2.3 Diễn biến nguyên nhân thị trường vàng năm 2008 2.3.1 Thị trường vàng nước năm 2008 Tại thị trường vàng nước, diễn biến giá vàng sôi động Năm 2008, Việt Nam vươn lên trở thành nước đứng đầu nhập vàng giới Điều góp phần khơng nhỏ vào thâm hụt cán cân thương mại Việt Nam, khiến Chính phủ phải cấm nhập vàng Cho tới trước thời điểm dừng nhập vàng tổng giá trị nhập vàng cho năm 2008 1,7 tỷ USD (45 tấn), so với tổng giá trị nhập vàng năm 2007 1,6 tỷ USD (70 tấn) GVHD: TS Lý Hịang Ánh Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp Diễn biến giá vàng nước trải qua đợt sóng lớn vào tháng tháng vượt qua mức 19 triệu đồng/lượng, sau lại giảm mạnh cuối năm Theo số liệu từ Ngân hàng ACB, giá vàng SJC nước đạt mức cao kỷ lục 19,35 triệu đồng/lượng vào ngày 17/3/2008 15/7/2008, mức thấp 16,10 triệu đồng/lượng vào ngày 24/10/2008 Tính bình qn năm 2008, giá vàng xoay quanh mức 17,64 triệu đồng/lượng Mặc dù đợt sóng tăng giảm giống nhau, diễn biến tâm lý nhà đầu tư có khác biệt Nếu đợt tháng 3, giá vàng tăng mạnh, chí cao giá vàng giới gần triệu đồng/lượng nhà đầu tư nước lại đua mua vào Nhưng vào đợt tăng giá sau đó, giá vàng có su hướng tăng, nhà đầu tư lại có tâm lý bán thay mua vào Những thời điểm gần cuối năm, giá vàng giới chí có lúc lại cao giá vàng nước triệu đồng, lực mua lại yếu Năm 2008 năm đánh dấu đời phát triển mạnh mẽ sàn giao dịch vàng, có 10 sàn giao dịch vàng vào hoạt động Việc đời sàn vàng, với sốt giá đợt đầu năm khiến lượng tiền lớn chảy từ chứng khoán sang Tuy nhiên, khốc liệt loại hình đầu tư khiến nhiều nhà đầu tư phải trắng tay Việc sàn vàng đời ạt thiếu quy định pháp lý cụ thể để quản lý sân chơi khiến cho khơng nhà đầu tư chịu thiệt thòi bị áp đặt quy định bất lợi Do giá vàng sàn gắn với giá vàng giới, nên có thời điểm giá vàng sàn giao dịch lại thấp giá vàng vật chất bên giúp cho nhiều nhà đầu tư kiếm chênh lệch lớn từ việc mua rút vàng đem bán Điều khiến sàn giao dịch liên tục phải thay đổi hạn mức rút vàng, gây nhiều tranh cãi Chỉ đến áp dụng mức phí rút vàng tình trạng chấm dứt, lý đưa nhằm hạn chế nhà đầu tư rút vàng không đủ vàng dự trữ Tuy nhiên, giá vàng giới tăng mạnh, giá vàng sàn vượt qua giá vàng vật chất, sàn giao dịch lại áp dụng mức phí ngược đời phí nộp vàng Mức phí có thời điểm lên tới gần 600 nghìn đồng/lượng Nhìn chung kể từ tháng vừa qua, thị trường vàng lên xuống thất GVHD: TS Lý Hịang Ánh Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp thường trước bối cảnh bất ổn thị trường tài Triển vọng tranh kinh tế khả quan xa, hệ thống tài nước phương Tây chìm khó khăn, thị trường chưa hồi phục niềm tin vào tài sản tiền mặt Vì vậy, chứng kiến nhu cầu vàng tăng mạnh mẽ với tư cách công cụ đầu tư an toàn cuối lâu dài 2.3.2 Thị trường vàng quốc tế năm 2008 Kết thúc năm 2008, giá vàng đứng mức 869,75 USD/oz, cao 36 USD so với năm 2007 Tính trung bình năm, vàng tăng thêm 175,33 USD lên mức 871 USD/oz Mặc dù mức tăng năm 2008 khiêm tốn giá vàng liên tục biến động mạnh có lúc chạm mức kỷ lục 1011 USD/oz vào ngày 17/3 nhà đầu tư đổ xô vào kênh đầu tư an toàn sau vụ sụp đổ Bear Stearns Kể từ sau đó, vàng hạ dần Diễn biến giá vàng kể từ lúc bắt đầu khủng hoảng tín dụng Vào quý 1, giá vàng đứng mức trung bình 923,46 USD/oz sau hàng loạt định chế tài lớn Fannie Mae & Freddie Mac, AIG, Lehman Brothers, Washington, Merrill Lynch rơi vào khó khăn, phải nhờ đến giải cứu phủ sụp đổ, hay kiện lớn Hạ viện Mỹ thông qua gói giải cứu 700 tỷ USD, ngân hàng trung ương lớn giới đồng loạt hạ lãi suất GVHD: TS Lý Hịang Ánh 10 Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp khác lại khiến giá vàng vọt lên mức 956,5 USD/oz Dòng vốn đầu tư vào vàng theo hình thức ETFs, vàng giao sau, tiền vàng vàng miếng tiếp tục tăng mạnh quý đầu năm 2009 Các nhà đầu tư mua 469 vàng theo hình thức ETFs quý 1, đưa tổng số vàng đầu tư theo hình thức ETFs lên 1658 tấn, đạt giá trị 48,6 tỷ USD Các hợp đồng sàn vàng Comex tăng lên 565 vào cuối quý so với 444 vào cuối năm ngoái Nhu cầu vàng trang sức sức quý năm 2008 giảm mạnh khủng hoảng kinh tế toàn cầu ngày diễn biến xấu giá đứng mức cao năm Nhu cầu vàng trang sức năm ngoái đứng mức 2137,5 tấn, giảm 11% so với 2007 Đến quý năm nay, nhu cầu vàng trang sức tiếp tục giảm mạnh đặc biệt Mỹ, châu Âu Trung Đông giá vàng tăng suy thoái khiến nhu cầu giảm Nhu cầu vàng sản xuất điện tử giảm 7% xuống 290 tăng trưởng toàn cầu xuống Nhu cầu vàng nha khoa giảm biện pháp thay Nhu cầu vàng công nghiệp nha khoa giảm 7% vào năm ngoái Khai thác vàng, phần lớn cung vàng (60% năm ngoái) đến từ mỏ vàng toàn giới Tuy nhiên, tuổi thọ lớn, biện pháp khai thác cũ thiếu vắng mỏ vàng năm gần khiến sản lượng vàng giảm Động thái ngân hàng trung ương, vào ngày 1/4, ngân hàng trung ương châu Âu thông báo bán 91 vàng Tuy nhiên, có ngân hàng Pháp bán 64 Hiện tại, ngân hàng trung ương châu Âu dự trữ phần lớn vàng Pháp: 73%, Bồ Đào Nha 90% Việc IMF thông báo bán 403,3 vàng cần có thơng qua số nước thành viên, bao gồm Mỹ Nga nước mua vàng với mức dự trữ tăng 51 tháng qua Diễn biến giá vàng quốc tế quý 4, Ngày 14/10/2009 : 1.070 USD/OZ; ngày 04/11/2009 : 1.088,5 USD/OZ; Nnày 11/11/2009 : 1.119 USD/OZ; ngày 16/11/2009 : 1.130 USD/OZ; ngày 18/11/2009 : 1.140 USD/OZ Và đến ngày GVHD: TS Lý Hịang Ánh 14 Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp 01/12/2009, Giá vàng quốc tế sàn Newyork lần lịch sử vượt qua ngưỡng 1.200 USD/OZ Giá vàng gần tăng mạnh chinh phục mốc 1.200 USD/OZ nhiều nguyên nhân, cụ thể là: Xu hướng USD giá; lo sợ lạm phát quay trở lại; bất ổn thị trường chứng khoán Mỹ; nhu cầu dự trữ vàng ngân hàng trung ương tăng lên; yếu tố đầu mua vào quỹ đầu tư vàng….Song quan trọng triển vọng kinh tế giới sau khủng hoảng chưa sáng sủa, kinh tế giới hồi phục chậm chạp, thiếu chắn, chưa có khả đem lại hội tốt để đầu tư tạo lợi nhuận 2.5 Diễn biến nguyên nhân thị trường vàng năm 2010 2.5.1 Thị trường vàng nước năm 2010 Ngày đáng nhớ thị trường vàng năm 2010 ngày 9/11, giá vàng lên mức kỷ lục, giá vàng tăng cao lịch sử, 38 triệu đồng/lượng Ngày giới truyền thông sau nhắc nhắc lại với cụm từ "cơn điên" giá vàng Ngày 31/12/2010, phiên giao dịch cuối năm 2010, Giá vàng rồng Thăng Long Công ty TNHH Vàng bạc đá quý Bảo tín Minh Châu có giá mua vào mức 36,04 triệu đồng/lượng, bán 36,11 triệu đồng/lượng Vàng SBJ Sacombank-SBJ phiên giao dịch cuối năm giao dịch mức 35,60 - 36,11 triệu đồng/lượng Trong đó, thời điểm này, cách năm, chốt phiên giao dịch cuối năm 2009, giá vàng SBJ Sacombank mức mua vào 26,36 – 26,55 triệu đồng/lượng Giá vàng rồng Thăng Long Công ty TNHH Vàng bạc đá q Bảo tín Minh Châu có giá mua vào mức 26,50 triệu đồng/lượng, bán 26,60 triệu đồng/lượng.Như vậy, năm qua, giá vàng tăng khoảng 9,5 triệu đồng/lượng Các chuyên gia nhận định "thị trường vàng có m ột năm diễn biến thất thường" Theo Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Giàu, có hai ngun nhân dẫn đến sốt giá nước lớn điều chỉnh sách kinh tế nhà đầu trữ vàng liệt Ở Việt Nam, hoạt động kinh doanh vàng phát triển mạnh bắt đầu xuất hiện tượng đầu GVHD: TS Lý Hịang Ánh 15 Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp 2.5.2 Thị trường vàng quốc tế năm 2010 Biểu đồ diễn biến giá vàng năm 2010 (nguồn: Kitco) Mặc dù giá vàng giới tăng mạnh phiên giao dịch cuối năm 2010 đồng USD trượt giảm giá Vào thời điểm cuối năm, kim loại quý đóng cửa phiên mức 1.421,60 USD/ounce, tăng 17,5 USD so với giá mở cửa Mức giá đánh dấu tháng thứ tăng liên tiếp giá vàng, đồng thời đưa giá vàng ghi dấu năm 2010 năm tăng mạnh kể từ năm 2007 đến Như năm qua, năm thứ 10 giá vàng tăng liên tiếp 2.6 Diễn biến nguyên nhân thị trường vàng qúy I năm 2011 * Thị trường vàng quốc tế quý I năm 2011 Quý I/2011, thị trường vàng giới dao động mức cao có lúc lập mức giá kỷ lục Vàng tăng tới mức giá cao kỷ lục lịch sử vào hôm 7/3 vừa qua, giá đạt mức 1.444,95 USD/ounce.Hầu hết tổ chức đầu tư chuyên gia kinh tế cho giá vàng giới tiếp tục leo thang Cơ sở cho nhận định thị trường vàng giới có nhiều yếu tố hỗ trợ nhắm tới nấc thang biến động kinh tế - trị Những bất ổn Trung Đơng Bắc Phi, thiên tai khủng hoảng phóng xạ hạt nhân Nhật Bản, sách nới lỏng tiền tệ tiếp tục trì đồng la yếu Cục GVHD: TS Lý Hịang Ánh 16 Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp Dự trữ liên bang Mỹ (FED), khủng hoảng nợ công đe dọa khu vực sử dụng Eur đặc biệt tình trạng lạm phát mức cao hầu hết kinh tế lớn * Thị trường vàng nước quý I năm 2011 Những ngày đầu năm giá vàng SJC giao dịch mức 36,5 triệu đồng lượng, sau giảm mạnh khoảng 35,5 triệu đồng lượng vào dịp Tết, nhà đầu tư người dân tập trung vào mặt hàng giá vàng giới xuống thấp Tuy nhiên, việc giảm giá thời ngày sau sốt vàng lại hâm nóng thị trường đợt tăng giá khiến lượng giao dịch tăng mạnh chủ yếu nhu cầu mua tích trữ để dành người dân Cao điểm vào ngày 21 22 tháng 2, giá vàng tăng lên mức 38,4 triệu đồng lượng Thời điểm nhiều chuyên gia dự đoán giá vàng nhanh chóng tái lập ngưỡng 39 triệu đồng lượng thiếu xác sau giá vàng giảm mạnh, trì từ 37,1 triệu đồng đến 37,3 triệu đồng lượng vào ngày cuối tháng Với Nghị nghị định quản lý hoạt động kinh doanh vàng theo hướng tập trung đầu mối nhập vàng, tiến tới xóa bỏ việc kinh doanh vàng miếng thị trường tự ngăn chặn hiệu hoạt động buôn lậu vàng qua biên giới Chỉ sau vài ngày có thơng tin trên, giá vàng nước đồng loạt sụt giảm mạnh thức giảm 36,9 triệu lượng vào lúc 10h sáng ngày 31/3 2.7 Ảnh hưởng giới giá vàng theo nhận định chuyên gia * Jeffrey Nichols, giám đốc điều hành công ty tư vấn American Precious Metals Advisors cho nguyên nhân hỗ trợ xu hướng tăng vàng tiếp tục mạnh mẽ, là: (1) sách tài khóa sách tiền tệ chống lạm phát Mỹ; (2) xu hướng đa dạng hóa nguồn dự trữ ngân hàng trung ương chuyển từ vị trí người bán rịng sang vị trí người mua; (3) thị trường bán lẻ tăng trưởng mạnh; (4) sản lượng vàng khai thác toàn giới sụt giảm GVHD: TS Lý Hịang Ánh 17 Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp * Ted Scott, giám đốc công ty UK Strategy, F&C nhận định giá vàng trượt giảm mạnh trường hợp: (1) Mỹ kinh tế phát triển khác hồi phục tiến hành cắt giảm chi tiêu tăng thuế; (2) Cùng với việc nâng lãi suất trái phiếu lãi suất cho vay hỗ trợ cho đồng USD phục hồi sức mạnh; (3) Các nước giới cần phải khoảng thời gian dài để hàn gắn “thương tổn” khủng hoảng tín dụng để lại Trong bối cảnh này, vàng trở thành kênh đầu tư thay đầy hấp dẫn mắt nhà đầu tư * ODL Markets nhận xét đà tăng gần vàng nhà đầu tư giảm tỷ lệ nắm giữ đồng bạc xanh danh mục dự trữ đầu tư * Ian Henderson, Quỹ đầu tư JPMorgan Natural Resources: Ông cho nhà đầu tư nên tập trung vào diễn biến thị trường tiền tệ yếu tố dẫn dắt thị trường vàng Thị trường việc làm cịn nhiều khó khăn tốc độ tăng trưởng kinh tế không ổn định yếu tố khiến tổ chức kinh tế nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư vàng lựa chọn hàng đầu * Suki Cooper, chuyên gia phân tích Quỹ đầu tư Barclays Capital: Nguyên nhân để giải thích việc người bắt đầu “đổ xơ” mua vàng kể từ tháng 3/2008 nhiều, là: tập đoàn Bear Stearns phá sản, đồng USD trượt giá xuống mức thấp kỷ lục, lạm phát leo thang giá dầu tăng cao,… Trong bối cảnh này, vàng trở thành kênh đầu tư hấp dẫn an toàn * Evy Hambro, Quỹ đầu tư BlackRock Gold & General Fund: Nguồn cung cấp vàng khai thác sụt giảm, đồng USD suy yếu, ngân hàng trung ương tăng tỷ trọng dự trữ vàng yếu tố hỗ trợ giá vàng trung hạn Mặc dù vậy, theo Hội đồng vàng giới WGC, nhu cầu đầu tư tăng mạnh nhân tố đẩy giá vàng lên mức kỷ lục thời gian vừa qua tương lai GVHD: TS Lý Hòang Ánh 18 Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp CHƯƠNG III: DỰ BÁO VÀ KIẾN NGHỊ CÁC GIẢI PHÁP CHO THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM TRONG TƯƠNG LAI 3.1 Dự báo giá vàng thời gian tới 3.1.1 Dự báo giá vàng giới thời gian tới Năm 2011, năm dự báo kinh tế giới Việt Nam tiếp tục đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức Một vấn đề người từ cấp quản lý vĩ mô đến giới tiểu thương người dân bình thường quan tâm giá vàng Vậy giá vàng diễn biến năm 2011 thời gian tới? * Tăng 40 lần 40 năm Trước dự báo giá vàng năm mới, nhìn lại khứ để từ rút học, sở tham khảo quan trọng cho dự báo 2011 Năm 1971, Tổng thống Mỹ R.Nixon định hủy bỏ quy định: muốn phát hành thị trường 35 USD bắt buộc phải có ounce vàng (31,1034 gram) bảo chứng Từ đến nay, giá vàng tăng liên tục, tháng 12.1971: 35 USD/ounce, tháng 10.1980: 850 USD/ounce, tháng 1.2005: 424 USD/ ounce, tháng 1.2010: 1.117,8 USD/ounce, ngày 7.12.2010 giá vàng lên đến 1.432,50 USD/ounce phá kỷ lục cao thời đại từ trước đến Như vậy, 40 năm, giá vàng tăng gần 40 lần mà nguyên nhân chủ yếu USD liên tục bị giá Chỉ tính riêng năm 2010, USD bị giá 26% Những năm qua, kinh tế giới bị khủng hoảng, lĩnh vực bất động sản, chứng khoán… bị suy giảm nghiêm trọng Các nhà đầu tư người dân muốn bảo vệ giá trị tài sản phải tìm đến vàng cơng cụ tất yếu Có kết luận đáng suy ngẫm: “Tiền phủ giới in vàng khơng” Lịch sử 40 năm gần vàng cho thấy xu hướng diễn biến giá vàng tương lai điều kiện cho tăng giá khơng thay đổi GVHD: TS Lý Hịang Ánh 19 Nhóm: Vàng Đề tài: Thị trường vàng Việt Nam Thế giới qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị giải pháp năm 2011 Các nhân tố tiếp tục tác động lớn đến xu hướng tăng giá vàng năm 2011 Theo thống kê có mối liên hệ chặt chẽ nợ cơng Chính phủ Mỹ giá vàng: Năm 2010, nợ cơng Chính phủ Mỹ 13.800 tỉ USD giá vàng trung bình 1.350 USD/ounce, dự báo năm 2011 nợ công 15.300 tỉ USD/giá vàng 1.500 USD/ounce, năm 2012 nợ công 16.500 tỉ USD/giá vàng 1.663 USD/ounce Chương trình nới lỏng tiền tệ đợt QE2 (Quantiative easing 2) 600 tỉ Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) thực chất in thêm tiền để cứu kinh tế Mỹ Trước đó, năm 2008, Fed có chương trình nới lỏng tiền tệ QE1 với mức dự kiến ban đầu 800 tỉ USD sau số lên đến 1.700 tỉ USD bị đánh giá khơng có hiệu Nay, với QE2, nhiều chuyên gia kinh tế nhận định quy mô QE2 không dừng lại số 600 tỉ USD, giống QE1 Như vậy, lượng USD khổng lồ in bơm thị trường Dịng tiền nóng đưa vào lưu thơng làm cho lạm phát tăng lên không Mỹ mà cịn nước có dịng tiền đổ vào có chênh lệch lãi suất lớn Mỹ nước Do vậy, vàng tăng giá điều không tránh khỏi Theo thống kê, năm 2010 USD giá 26% giá vàng tăng 37%, năm thứ 10, giá vàng tăng liên tiếp * Nhu cầu mua tiếp tục tăng Đối phó với dịng USD “nóng” Mỹ, nước mà đáng ý Trung Quốc, lập quỹ kinh doanh vàng ETF’s (Exchange Trade Funds) Đến nay, quỹ ETF mua khoảng 2.000 vàng, riêng quý 2/2010, nhà đầu tư quỹ mua vào 274 Hiện lượng vàng họ nắm đứng hàng thứ sáu giới Nếu ETF giữ tốc độ mua vậy, đến năm 2012 Trung Quốc vươn lên thứ lượng vàng nắm giữ sau Mỹ Đức Hiện nay, với dự trữ 2.600 tỉ USD vàng chiếm 1,7% tổng dự trữ ngoại hối Trung Quốc mức 1.054 Nay, Trung Quốc tăng tỷ lệ dự trữ vàng từ 1,7% lên - 3% đồng thời lượng dự trữ ngoại hối họ GVHD: TS Lý Hịang Ánh 20 Nhóm: Vàng ... CHƯƠNG III: DỰ BÁO VÀ KIẾN NGHỊ CÁC GI? ?I PHÁP CHO THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM TRONG TƯƠNG LAI 3.1 Dự báo giá vàng th? ?i gian t? ?i 3.1.1 Dự báo giá vàng gi? ?i th? ?i gian t? ?i Năm 2011, năm dự báo kinh tế gi? ?i. .. Nhóm: Vàng Đề t? ?i: Thị trường vàng Việt Nam Thế gi? ?i qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị gi? ?i pháp 2.5.2 Thị trường vàng quốc tế năm 2010 Biểu đồ diễn biến giá vàng năm 2010 (nguồn: Kitco)... Vàng Đề t? ?i: Thị trường vàng Việt Nam Thế gi? ?i qua năm 2006- quý I năm 2011 Dự báo kiến nghị gi? ?i pháp CHƯƠNG I: VÀNG VÀ VAI TRÒ CỦA VÀNG TRONG NỀN KINH TẾ Vàng ứng dụng đ? ?i sống xã h? ?i 1.1 Giới