ĐO LƯỜNG mức độ mạo HIỂM

Lựa Chọn điều kiện không chắn (rủi ro) (Choice under uncertainty) NTA/MicroEconomics/FOE/NEU I.Các Định nghĩa Ba trạng thái kiện hay thông tin Sự kiện (thông tin) Chắc chắn (Certainty) Có kết ngi định biết trc kết Sự kiện (thông tin) Rủi ro (Risk) Có nhiều kết Biết trc giá trị kết xác suất tng ứng.VD: Xuất mặt Sự kiện (thông tin) Không chắn (Uncertainty) Có nhiều kết Biết trc giá trị nhng xác suất tng ứng.200 cầu đỏ xanh bốc Lu ý: dới thuật ngữ rủi ro (risk) không chắn (uncertainty) c hiểu tng đơng NTA/MicroEconomics/FOE/NEU I.Các Định nghĩa Xác suất kiện Là khả Năng xảy kết cục tần suất xuất kiện định Hai loại xác suất: + XS khách quan: XS sử dụng P2 XS thống kê để tính toán XS + XS chủ quan: XS sử dụng P2 XS thống kê để tính toán XS phải sư dơng c¸c ph¸n qut cã tÝnh chđ quan cđa (phụ thuộc vào kinh nghiệm, tri thức, thông tin, khả phân tích thông tin ngi định) => XS khách quan ngi khác NTA/MicroEconomics/FOE/NEU I.Các Định nghĩa Các đại lợng đo lng 3.1 Giá trị kì vọng (E(X)): Là bình quân gia quyền giá trị kÕt cơc cã thĨ x¶y Ra víi träng sè (qun số) XS xảy kết cục n C«ng thøc: E ( X )  P1 X  P2 X   Pn X n   Pi X i i 1 ý nghÜa: §o lng giá trị trung bình (xu hớng hớng tâm) 3.2 phng sai (độ biến thiên) Var(X) - Là trung bình bình phng độ lệch so với giá trị kì vọng với XS xảy kết cục - NTA/MicroEconomics/FOE/NEU I.Các Định nghĩa Cỏc i lng o lng 3.2 phng sai (độ biến thiên) Var(X) C«ng thøc: Var ( X )  P ( X  E( X ))  P ( X  E( X ))   P ( X 1 2 n n  E ( X )) n   Pi ( X i  E ( X )) i 1 ý nghÜa: đo lng độ biến thiên ĐLNN so với giá trị kì vọng 3.3 Độ lệch chuẩn - Là bậc phng sai - NTA/MicroEconomics/FOE/NEU I.Các Định nghĩa Các đại lợng đo lng 3.3 Độ lệch chuẩn - Công thức:  Var ( X )  n (X i 1 i  ( EX )) Pi - ý nghÜa: thêng sư dơng ®o møc ®é rđi ro NTA/MicroEconomics/FOE/NEU II Các tình Ví Dụ 1: Trò chơi tung đồng xu: Đặt cọc 10.000$ cho mặt sấp Luật chơi: (i) Nếu xuất mặt sấp c 10.000$, mặt ngửa tiền đặt cọc Bạn có tham gia trò chơi không? Thay đổi luật chơi: (ii) Nếu xuất mặt sấp c 20.000$, mặt ngửa tiền đặt cọc Bạn có tham gia trò chơi không? Thay đổi luật chơi: (iii) Nếu xuất mặt sấp c 5.000$, mặt ngửa tiền đặt cọc Bạn có tham gia trò chơi không? 11 NTA/MicroEconomics/FOE/NEU II Các tình hng 11 VÝ dơ 2: (NghÞch lý Ellsberg) Mét hép kín có 300 bóng gồm 100 mùa trắng 200 mầu đỏ xanh Luật chơi: chọn trò chơi sau: + Trò chơi A: Bạn c triệu $ rút c màu trắng + Trò chơi B: Bạn c triệu $ rút c màu đỏ Đổi lại luật chơi: Chọn trò chơi sau + Trò chơi C: Bạn c triệu $ rút c màu trắng + Trò chơi D: B¹n sÏ triƯu $ nÕu rót màu đỏ NTA/MicroEconomics/FOE/NEU II Các tình Ví dụ 3: Bảo Hiểm Giả sử bạn có xe máy trị giá 100 triệu Một công ty bạn mua bảo hiểm với điều kiện hàng năm bạn phải đóng khoản phí bảo hiểm định Nếu bị cắp công ty bồi thờng cho bạn 80 triệu (tức 80% giá trị xe) Mức phí bảo hiểm cao mà bạn chấp nhận bao nhiêu? Giả sử XS bị cắp 0,1% (Theo Thống kê Công An thành phố 1000 xe máy có xe bị ăn cắp) Thông tin ảnh hởng ntn mức phí BH tối đa bạn chấp nhận? NTA/MicroEconomics/FOE/NEU Nhận xét Con ngi thờng không a mạo hiểm Sở thích mạo hiểm ngi khác Trong cc sèng nhiỊu người ph¶i qut định đk không chắn Bài toán đặt ra: (1) Đo lng mức độ hấp dẫn mạo hiểm tình (2) Đo lng sở thích mạo hiểm cá nhân (3) Nghiên cứu định tình mạo hiểm NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 10 Đồ thị CW 450 A E 100 E1 US Ur R §êng ngân sách Đờng SLCB 100 NTA/MicroEconomics/FOE/NEU CL 45 Một số øng dơng §Ĩ khun kÝch mua cỉ phiÕu (tøc di chuyển từ điểm E tới điểm A ng ngân sách (phía trái điểm E) Để xác định c số tiền cho Cờ Bạc ve ng đẳng dụng Ur qua A cắt ng chắn E1 (là điểm chắn tng đơng) Vậy số triền cho Cờ Bạc R (xem hình vẽ) Bảo hiểm người ghÐt rđi ro thêng chÊp nhËn tr¶ kho¶n tiền để giảm bớt biến thiên thu nhập tiêu dùng Kim trọng ngi gét rủi ro, nhng công việc Kim Trọng lại mạo hiểm với xác suất bị tai nạn p Giả sử Kim Trọng mua bảo hiểm với giá r Vậy giá trị bảo hiểm tối u thay đổi nh mức độ rủi ro hay mức giá bảo hiểm thay đổi NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 46 Mét sè øng dông     * Giá bảo hiểm (premium): chi phí phải trả để nhận c bảo hiểm cho đồng giá trị vật/ngi cần bảo hiểm * Bảo hiểm công bằng: bảo hiểm mức phí bảo hiểm giá trị kì vọng tiền bảo hiểm công ty bảo hiểm toán K: gtrị tài sản c bảo hiểm, K = 10000$ P: xác suất ®Ĩ x¶y kÕt qu¶ xÊu, p = 0,01 K0: tỷ lệ phí bảo hiểm Lợi nhuận công ty bảo hiÓm = K K0 – TC TC = Kp + (1-p) = Kp Lỵi nhn = K.K0 – Kp = K(K0 p) Bảo hiểm công lợi nhuËn = 0, hay K0 = p NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 47 Nh Nếu r=p ng ngân sách trùng với ng SLCB ngi ghét rủi ro mua bảo hiểm hoàn toàn (full insurance) Thực tế BH thờng không công theo hớng có lợi cho công ty tức r>p ng Ngân sách dốc ng SLCB, ng bàng quan tiếp xúc với ng Ngân sách điểm bên trái điểm E (tức điểm C*) ngi ghét rủi ro không mua bảo hiểm toàn phần mà chấp nhận mức rủi ro định đổi lại giảm c phí BH NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 48 Tiêu dùng rủi ro (CW) Đồ thị ng NS, độ dèc=[Cw(r)-CwE]/ [CL(r)CLE] C* E 450 đường SLCB, ®é dèc =p/(1-p) Tiªu dïng cã rđi ro (CL) NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 49 VÝ dụ số (Quyết định tình rủi ro cầu bảo hiểm) VD: Thu nhập Minh lµ triƯu vµ lµ mét người ghÐt rđi ro Nếu Minh chơi trò chơi xác suất thua 20% bị triệu Nhng Minh lại mua bảo hiểm cho khoản tiền thua với giá 30 xu cho đồng bị thua (tức Minh bỏ 0,3a đồng để mua bảo hiểm thua công ty BH trả cho minh a đồng HÃy xác định khoản tiền bảo hiểm tối u Minh Nếu xác suất bị thua 50% khoản tiền bảo hiểm tối u Minh thay đổi nh nào? NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 50 Ví dụ số (Quyết định tình rủi ro cầu bảo hiểm) Lời giải: - Xác định ng ngân sách Minh + Điểm xuất phát (E) Khi không mua BH điểm có toạ độ(1triệu, 2triệu), thua triệu, không thua nguyên triệu + Điểm A: Khi tham gia BH (BH cho triệu thua) phí BH 300.000 đổi lại thua thu nhập lại Minh 1,7 triệu Nhng không thua thu nhập 1,7 triệu Vậy điểm A có toạ độ (1,7triệu; 1,7 triệu) Hệ số góc cđa đường NS = -(2triƯu-1,7triƯu)/(1,7triƯu-1triƯu) = -3/7 NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 51 VÝ dụ số (Quyết định tình rủi ro cầu bảo hiểm) Hệ số góc ng SLCB=-0,2/(1-0,2)=-1/4 Vậy, ng NS dốc ng SLCB Minh mua BH phần rủi ro Bh tối u Minh khoảng cách 2triệu C* (xem hình vẽ) với C* khoản thu nhập minh sau đà mua BH Nếu xác suất thua 50% Hệ số góc ng SLCB=0,5/(1-0,5)=-1> hƯ sè gãc đường NS ®ã Minh sÏ mua BH toàn phần NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 52 Không Bị thua 2400 2200 2000 C* 1800 Trêng hỵp E A 1600 §êng SLCB 1400 1200 §êng NS 1000 800 600 400 200 BÞ thua 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 4000 4500 53 Không Bị thua 3000 Bị thua Không ng chắn 2500 Trờng hợp 2000 E A 1500 1000 đường SLCB 500 BÞ thua BÞ thua 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200 2400 2600 2800 3000 NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 54 Mét sè øng dụng Đa dạng hóa đầu t Thu nhập Xác suất Bán điều hòa Trời nóng: 30 triệu Trời lạnh: 12 triƯu 0,5 0,5 B¸n m¸y sëi Trêi nãng: 12 triƯu Trêi l¹nh: 30 triƯu 0,5 0,5 NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 55 Đa dạng hóa đầu t Nếu bán loại thu nhập thực tế 30 12 triệu thu nhập kì vọng 21 triệu (0,5x30 triệu + 0,5x12 triệu) Nếu đa dạng hoá cách bán đồng thời thu nhập chắn 21 triệu + Trời nóng: (0,5x30 triệu + 0,5x12 triƯu) + Trêi l¹nh:(0,5x12 triƯu + 0,5x30 triƯu)  NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 56 Kĩ thuật định (sơ đồ cây) Kí hiệu sơ đồ cây: Nút định Điểm xảy nhiều phng án lựa chọn Nút trạng thái: Điểm xảy nhiều trạng thái khác NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 57 Kĩ thuật định (sơ đồ cây) Lợi nhuận Lợi nhuận kì vọng Có chi không? Điều kiện thị trờng Đặt giá Cao hay thấp ? Tìm SP mới? 100tr để R&D 0,2 -1 -0,64 1,5 Điều kiện thị trờng -0,6 -2 -1 NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 58 The end Thanks for attention! NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 59 ... thêng không a mạo hiểm Sở thích mạo hiểm người kh¸c  Trong cc sèng nhiỊu ngi phải định đk không chắn Bài toán đặt ra: (1) Đo lng mức độ hấp dẫn mạo hiểm tình (2) Đo lng sở thích mạo hiểm cá nhân... (thích) chắn Đo lng mức độ rủi ro lựa chọn để chọn phng án có ®é rđi ro thÊp nhÊt (víi E(X)) lµ nh NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 11 Đo lng mức độ mạo hiểm VD3: để đơn giản ta giả định lợi ích c đo lng... bảo hiểm? [cầu bảo hiểm] để giảm biến thiên mức độ tiêu dùng (chỉ cần bỏ 80.000/năm không sợ trắng tay xe ) Nh vậy, độ biến thiên (phng sai) thớc đo tính mạo hiểm NTA/MicroEconomics/FOE/NEU 13 Đo