Quản trị Tài Quốc tế Bài giảng cho lớp TCNH Trần Thế Lân, ThS FIBE, UEB, VNU Chương 7: Phân tích rủi ro quốc gia Dẫn nhập Quyết định đầu tư phụ thuộc: NPV > Nhắc lại công thức NPV T NPV t 1 CFt TVT C0 t (1 K ) (1 K )T - Dịng tiền ước tính - Tỷ lệ lợi tức dự kiến dự án đầu tư quốc tế => Phụ thuộc vào môi trường nước tiếp nhận đầu tư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Dẫn nhập Định nghĩa “Rủi ro quốc gia” - Tầm quan trọng CR - Những rủi ro trị - Những rủi ro kinh tế (tài chính) Phương pháp đánh giá rủi ro quốc gia MNCs sử dụng CAR Rủi ro quốc gia Định nghĩa: - Rộng: bất ổn kinh tế, trị quốc gia (xác suất suy thối/ khủng hoảng) - Hẹp: rủi ro tín dụng (vỡ nợ có chủ quyền) - Rủi ro quốc gia liên quan tới giao dịch thương mại, đầu tư mua bán tài sản quốc tế - Phân tích rủi ro quốc gia (CRA) thường sử dụng định kinh doanh quốc tế Tầm quan trọng Rủi ro quốc gia? CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Phân loại Rủi ro quốc gia Những rủi ro trị từ góc nhìn MNCs - Chiến tranh - Hành động phủ - Khả chuyển đổi đồng tiền - Thái độ người tiêu dùng - Tham nhũng … => Tham khảo: http://biz.yahoo.com/ifc/ Phương pháp đánh giá rủi ro quốc gia Loại đánh giá CR - Đánh giá vĩ mô rủi ro quốc gia - Đánh giá vi mô rủi ro quốc gia Kỹ thuật đánh giá CR - Cách tiếp cận checklist - Kỹ thuật Delphi - Phân tích định lượng - Trực quan, thực địa Phương pháp đánh giá rủi ro quốc gia Một số phương pháp CRA - Hệ thống đánh giá ICRG - Hệ thống xếp hạng tín dụng Standard&Poor (Moody; Fitch) - Đánh giá thể chế sách World Bank - Chỉ số quản trị toàn cầu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Phương pháp đánh giá rủi ro quốc gia Ví dụ ICRG: đánh giá tổng thể CR - Hiện cung cấp đánh giá 140 nước - Phương pháp: danh mục với 22 biến + Chính trị: 12 biến (Max = 100 điểm) + Kinh tế: biến (Max = 50 điểm) + Tài chính: biến (Max = 50 điểm) => CR = (PR+ER+FR)/2 + CR: 80 - 100 có nghĩa rủi ro thấp 10 Phương pháp đánh giá rủi ro quốc gia Ví dụ ICRG: Rủi ro trị 11 Phương pháp đánh giá rủi ro quốc gia Ví dụ ICRG: Kết 10/2007 12 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... gia Loại đánh giá CR - Đánh giá vĩ mô rủi ro quốc gia - Đánh giá vi mô rủi ro quốc gia Kỹ thuật đánh giá CR - Cách tiếp cận checklist - Kỹ thuật Delphi - Phân tích định lượng - Trực quan, thực địa... loại Rủi ro quốc gia Những rủi ro trị từ góc nhìn MNCs - Chiến tranh - Hành động phủ - Khả chuyển đổi đồng tiền - Thái độ người tiêu dùng - Tham nhũng … => Tham khảo: http://biz.yahoo.com/ifc/... “Rủi ro quốc gia” - Tầm quan trọng CR - Những rủi ro trị - Những rủi ro kinh tế (tài chính) Phương pháp đánh giá rủi ro quốc gia MNCs sử dụng CAR Rủi ro quốc gia Định nghĩa: - Rộng: bất ổn kinh