MỘT SỐ CÔNG THỨC LIÊN QUAN ĐẾN CỔ PHẦN ƯU ĐÃI Thu nhập cổ phần thường (EPS) EPS (Earnings Per Share): Hệ số lợi nhuận (thu nhập) cổ phần thường EPS = Số lượng cổ phiếu thường lưu hành bình quân = (Số lượng cổ phiếu thường lưu hành năm trước + Số lượng cổ phiếu thường lưu hành tại)/2 Số lượng cổ phiếu thường lưu hành = Số lượng cổ phiếu thường phát hành – Số lượng cổ phiếu quỹ Số lượng cổ phiếu thường phát hành = Cổ tức cổ phần thường (DPS) DPS (Dividend Per Share): Cổ tức cổ phần thường DPS = EPS x Tỷ lệ chia cổ tức Tỷ lệ chia cổ tức (Dividend Payout Ratio) 1–b Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại b = Hoặc: DPS = = Giá trị sổ sách cổ phần thường (BVPS) BVPS (Book Value Per Share): Giá trị sổ sách cổ phần thường, gọi thư giá cổ phần thường Trang BVPS = Cổ tức cổ phần ưu đãi cịn nợ thường có loại cổ phần ưu đãi tích lũy cổ tức cổ phần ưu đãi chưa tốn, cơng ty làm ăn thua lỗ Khi có lợi nhuận, cơng ty chi trả cổ tức cổ phần ưu đãi trước, sau chi trả cổ tức cổ phần thường Khi Cổ tức cổ phần ưu đãi cịn nợ = 0, nên công thức trở thành: BVPS = – Lưu ý: Hầu hết toán sử dụng công thức trường hợp Vốn chủ sở hữu = Tổng tài sản – Tổng nợ = Vốn điều lệ cổ phần thường – Cổ phiếu quỹ + Vốn cổ phần ưu đãi + Thặng dư vốn + Các quỹ + Lợi nhuận giữ lại Vốn chủ sở hữu – Vốn cổ phần ưu đãi = Vốn cổ phần thường = Vốn điều lệ cổ phần thường – Cổ phiếu quỹ + Thặng dư vốn + Các quỹ + Lợi nhuận giữ lại Lợi nhuận giữ lại = EAT – (Cổ tức cổ phần thường + Cổ tức cổ phần ưu đãi) = (EAT – Cổ tức cổ phần ưu đãi) x b Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần thường (ROCE) ROCE (Return On Common Equity): Đo lường khả sinh lợi cổ phần thường, không bao gồm cổ phần ưu đãi ROCE = Trong đó: Vốn cổ phần thường bình qn = (Vốn cổ phần thường năm trước + Vốn cổ phần thường tại)/2 Tỷ suất sinh lợi tổng vốn cổ phần (ROE) ROE (Return On Equity): Đo lường khả sinh lợi cổ phần nói chung, bao gồm cổ phần ưu đãi Trang ROE = Trong đó: Tổng vốn cổ phần bình qn = (Tổng vốn cổ phần năm trước + Tổng vốn cổ phần tại)/2 Tổng vốn cổ phần = Vốn chủ sở hữu = Tổng tài sản – Tổng nợ Chi phí cổ phần ưu đãi (Rp) Rp = Trong đó: Dp cổ tức trả cho cổ phần ưu đãi, thường tính theo tỷ lệ % cố định mệnh giá Pp giá thị trường cổ phần ưu đãi Hạch toán kế tốn Theo Thơng tư 200/2014/TT-BTC: Đối với cơng ty cổ phần, tài khoản 4111 – Vốn góp chủ sở hữu có tài khoản cấp 3: + Tài khoản 41111 – Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu quyết: phản ánh tổng mệnh giá cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu quyết; + Tài khoản 41112 – Cổ phiếu ưu đãi: phản ánh tổng mệnh giá cổ phiếu ưu đãi – TK 4112- Thặng dư vốn cổ phần: phản ánh phần chênh lệch giá phát hành mệnh giá cổ phiếu; Chênh lệch giá mua lại cổ phiếu quỹ giá tái phát hành cổ phiếu quỹ (đối với công ty cổ phần) Tài khoản có số dư Có số dư Nợ – TK 4113- Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu: sử dụng bên phát hành trái phiếu chuyển đổi, dùng để phản ánh cấu phần vốn (quyền chọn cổ phiếu) trái phiếu chuyển đổi thời điểm báo cáo Trang – TK 4118- Vốn khác: phản ánh số vốn kinh doanh hình thành bổ sung từ kết hoạt động kinh doanh tặng, biếu, tài trợ, đánh giá lại tài sản (nếu khoản phép ghi tăng, giảm Vốn đầu tư chủ sở hữu) BÀI TẬP VẬN DỤNG Example 1: Compute the earnings per share ratio (EPS) and dividend per share ratio (DPS) of the company for the year 2012 Dividend Payout Ratio: 20% Data taken from income statement: Net income 1,500,000 Preferred dividend 180,000 Income available for common stockholders 1,320,000 ———— Data taken from balance sheet: 2012 2011 Preferred stock – 6% 3,000,000 3,000,000 Common stock – Par value $15 2,376,000 2,376,000 Solution: From the above data, we can compute the earnings per share (EPS) ratio as follows: = $1,320,000/ 158,400* shares = $8.33 per share *Average number of shares outstanding during 2012: [($2,376,000/$15) + ($2,376,000/$15)] /2 = [158,400 + 158,400] /2 = 158,400 Trang The EPS ratio is $8.33 It means every share of the common stock earns 8.33 dollars of net income Dividend Per Share = Earnings per share x Dividend Payout Ratio = $ 8.33 x 20% = $ 1.67 Example 2: Calculate book value per share (BVPS) from the following stockholders’ equity section of a company: Stockholders’ equity: 6% preferred stock, $100 par value, 8,000 shares issued and outstanding Common stock, $5 par value, 100,000 shares issued and outstanding Additional paid-in capital 800,000 500,000 1200,000 2,500,000 Retained earnings 76,000 2,576,000 The preferred stock is cumulative and dividend amounting to $48,000 is in arrears Solution: = *1,728,000/100,000 = 17.28 per share of common stock *2,576,000 – (800,000 + 48,000) = 1,728,000 Example 3: Compute Return on common stockholders’ equity (ROCE) and Return on equity (ROE) from the following information: Net operating income Trang 450,000 Interest expenses Net income before tax 65,000 385,000 Income tax 55,500 Net income 329,500 2011 2012 Preferred stock $100 par, 9% $ 800,000 $ 800,000 Common stock, $12 par 1,200,000 1,200,000 50,000 50,000 2,050,000 2,050,000 Retained earnings 500,000 350,000 Total stockholders’ equity 2,550,000 Additional paid in capital Total paid-in capital 2,400,000 Solution: = 257,500* /1,675,000** = 15.37% *Net income available for common stockholders: = $329,500 – $72,000 =$257,500 **Average common stockholders’ equity: Trang = [($2,550,000 +$2,400,000) / 2] – [($800,000 + $800,000) / 2] = $2,475,000 – $800,000 = $1,675,000 = 329,500 / 2,475,000* = 13.31% *Average stockholders’ equity: = (2,400,000 + 2,550,000) / = 2,475,000 Note: The return on shareholders’ investment or return on equity (ROE) ratio of PQR limited is 13.31% It means for every $100 invested by shareholders’, the company earns $13.31 after interest and tax Nguồn: http://www.accountingformanagement.org/ Trang ... operating income Trang 450,000 Interest expenses Net income before tax 65,000 385,000 Income tax 55,500 Net income 329,500 2011 2012 Preferred stock $100 par, 9% $ 800,000 $ 800,000 Common stock,... Example 1: Compute the earnings per share ratio (EPS) and dividend per share ratio (DPS) of the company for the year 2012 Dividend Payout Ratio: 20% Data taken from income statement: Net income 1,500,000... Solution: = *1,728,000/100,000 = 17.28 per share of common stock *2,576,000 – (800,000 + 48,000) = 1,728,000 Example 3: Compute Return on common stockholders’ equity (ROCE) and Return on equity