http://www.k4ktdtb.byethost10.com Bài 1: Tỉnh X đang có kế hoạch hiện đại hóa, bê tông hóa hệ thống thủy lợi, dự tính chi phí ban đầu tốn hết 15 tỷ đồng. Chi phí tu bổ hàng năm là 500 triệu đồng. Cứ 10 năm đại tu một lần hết 500 triệu đồng. Nhờ hiện đại hóa công trình thủy lợi, thu nhập từ trồng trọt của các hộ nông dân hàng năm tăng lên 1,5 tỷ đồng. Hãy xem xét khía cạnh tài chính của dự án: a, Nếu tuổi thọ của dự án là 50 năm. b, Nếu tuổi thọ của dự án là vĩnh viễn. c, Tuổi thọ của công trình thấp nhất phải là bao nhiêu để dự án có lợi về mặt tài chính? (biết dự án được vay vốn với lãi suất ưu đãi là 5%/năm). Bài 2: Một công ty đang huy động vốn với lãi suất 8%/năm để mua một dây chuyền công nghệ. Dây chuyền công nghệ này hàng năm cho doanh thu 2500 triệu đồng, chi phí các loại (chưa tính khấu hao) để tạo ra doanh thu trên là 1500 triệu đồng. Tuổi thọ của dây chuyền công nghệ trên là 10 năm. Cứ 4 năm phải đại tu một lần hết 900 triệu đồng. Giá trị thanh lý là 600 triệu đồng. Hỏi: a, Giá mua dây chuyền công nghệ cao nhất có thể chấp nhận là bao nhiêu? b, Nếu người bán dây chuyền công nghệ đưa ra 3 phương án thanh toán sau: Trả hàng năm 1350 triệu đồng trong 6 năm liền (trả vào cuối năm) Trả ngay 300 triệu đồng và trả trong 5 năm, mỗi năm 720 triệu đồng (trả vào cuối năm) Trả chọn gói. Hãy lựa chọn hình thức thanh toán. c, Nếu lãi suất thay đổi thì lãi suất cao nhất có thể chấp nhận là bao nhiêu để công ty không bị thua lỗ theo phương pháp thanh toán đã lựa chọn. Bài 3: Bộ thủy sản đang xem xét dự án: "xây dựng vùng nuôi tôm công nghiệp". Tổng số vốn đầutư của dự án là 15000 triệu đồng, bao gồm vốn ngân sách 8000 triệu đồng, vốn huy động chiếm 60% số vốn còn lại, phần thiếu được vay ưu đãi. Thu nhập hàng năm của dự án dự kiến là 6000 triệu đồng. Tổng chi các loại hàng năm (chưa có khấu hao) của dự án là 2950 triệu đồng. Hỏi: a, Hãy xác định thời gian thu hồi vốn của dự án. b, Nếu thời gian kinh doanh là vô hạn và cứ 5 năm phải tu bổ một lần hết 600 triệu đồng. Hãy đánh giá hiệu quả tài chính của dự án. Biết: Lãi suất định mức nhà nước quy định là 4%/năm. Lãi suất gửi ngân hàng hàng năm là 10,5%/năm. Lãi suất vay ưu đãi là 5%/năm. Diễn đàn lớp KTĐT trường ĐH KinhTế & QTKD Thái Nguyên http://www.k4ktdtb.byethost10.com Bài 4: Dự án xây dựng khu du lịch Bãi Trước - Vũng Tàu được thực hiện với chi phí và doanh thu như sau: - Vốn đầu tư: Vốn cố định: Đền bù giải tỏa: 4.000.000 USD. Vốn xây lắp và thiết bị: 71.2575.000 USD. Vốn lưu động: 5.800.000 USD. - Dự tính doanh thu hàng năm như sau: Dịch vụ khách sạn cao cấp (1450 phòng) Thuê phòng: doanh thu 21.924.000 USD/năm Dịch vụ khách sạn khác (ăn uống, bán hàng .) doanh thu 3.288.000 USD/năm Cho thuê biệt thự: doanh thu 1.032.000 USD/năm Văn phòng cho thuê và làm nhà ở cho chuyên gia: doanh thu 17.280.000 USD/năm - Chi phí hàng năm (chưa tính khấu hao) để tạo ra số doanh thu trên, ước tính bằng 60% doanh thu - Tuổi thọ dự kiến là 30 năm. - Giá trị còn lại là 15.000.000 USD. - Lãi suất trên thị trường vốn là 10%/năm. Hỏi: a, Hãy sử dụng hệ thống các chỉ tiêu để phân tích hiệu quả tài chính của dự án trên (NPV,IRR) b, Trong trường hợp gặp phải rủi ro (xác suất 30%). doanh thu giảm xuống chỉ còn 80% so với dự kiến ban đầu, lúc này dự án có được chấp nhận không? Bài 5: Một dự án thuộc hình thức BOT dự định xây dựng trong vòng 2 năm với lượng vốn cần thiết như sau: Năm thứ nhất: 20 triệu USD Năm thứ 2: 28 triệu USD Năm thứ 3 công trình được đi vào hoạt động. Tổng thu được hàng năm sau khi đã trừ đi các khoản chi phí (chưa tính khấu hao) như sau: Năm thứ 3: 40.000 triệu đồng. Năm thứ 4: 50.000 triệu đồng và cứ thế tiếp tục tăng thêm mỗi năm 10.000 triệu đồng/năm. Hỏi: a, Xác định khoảng thời gian tối thiểu bên nước ngoài kinh doanh trên công trình đó. Biết rằng tỷ lệ lãi suất bằng USD trên thị trường vốn là 6%/năm. (1 USD = 19.000 VNĐ) Diễn đàn lớp KTĐT trường ĐH KinhTế & QTKD Thái Nguyên http://www.k4ktdtb.byethost10.com b, Khi bỏ vốn xây dựng công trình ở việt nam, nếu bên nước ngoài mong nuốn thu được tỷ lệ lợi nhuận là 10%/năm thì đến năm thứ bao nhiêu họ chuyển giao công trình cho phía Việt Nam? c, Nếu tuổi thọ kinhtế của công trình (kể từ khi xây dựng xong) là 43 năm. Hãy dùng hệ thống các chỉ tiêu để phân tích hiệu quả tài chính của dự án. Bài 6: Một công ty tư nhân dự định xây dựng một nhà máy sản xuất phân đạm với công suất 10.000 tấn/năm. Giá bán dự kiến là 4 triệu đồng/tấn. Thời hạn hoạt động của nhà máy dự kiến là 10 năm. Thời gian xây dựng nhà máy là 3 năm với tổng số vốn đầutư cơ bản là 24 tỷ đồng, rải đề trong các năm. Tiền mua đất là 12 tỷ đồng, đến thời hạn hoạt động đất có thể được bán với giá đã mua. Tài sản của nhà máy sau 10 năm hoạt động được bán với giá thanh lý bằng 5% tổng số vốn đầutư cơ bản. Vốn lưu động cần thiết cho hoạt động của nhà máy bằng 10% chi phí thường xuyên và được hình thành trong năm đầu hoạt động. Chi phí thường xuyên này bao gồm: Chi phí về vật tư: 1750 nghìn đồng/tấn SP. Chi phí về tiền lương: 4 tỷ đồng/năm. Các chi phí khác (gồm tất cả các loại thuế) là 3 tỷ đồng/năm. a, Hãy lập bảng phân tích tài chính của dự án đầutư trên và tính các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả dự án, biết tỷ suất chiết khấu của dự án là 12%/năm. Kết luận tính hiệu quả của dự án. b, Nếu tỷ lệ khấu hao TSCĐ bằng 10% VĐT cơ bản thì hệ số hiệu quả VĐT cơ bản là nao nhiêu? Rút ra kết luận gì? Có kết luận khác với kết luận trên không? Nếu có thì vì sao? Bài 7: Một người đang cân nhắc giữa 3 cách đầutư kiếm lời. Phương án 1: Gửi dài hạn bằng tiền Việt Nam vào ngân hàng để hưởng lãi suất 12%/năm. Phương án 2: Đổi ra USD để gửi vào ngân hàng với lãi suất 5%/năm. Phương án 3: Đầutư bất động sản. Người ta dự báo rằng tỷ giá VNĐ/USD sẽ biến đổi như sau: 5% tỷ giá không thay đổi trong tương lai; 80% khả năng tỷ giá sẽ tăng 9%/năm và 15% khả năng tỷ giá sẽ giảm 6%/năm. Và giá đất được dự đoán: xác suất giá đất giảm chỉ 5%/năm là 20%; xác suất giá đất tăng 20%/năm là 60% và chỉ có 20% khả năng giá đất sẽ tăng 12%/năm. Vậy nhà đầutư nên chọn phương án nào? Diễn đàn lớp KTĐT trường ĐH KinhTế & QTKD Thái Nguyên http://www.k4ktdtb.byethost10.com Bài 8: Một doanh nghiệp có số vốn 1200 triệu đồng, đang lựa chọn giữa 2 phương án đầutư để tối đa hóa lợi nhuận thu được hàng năm: Nếu sản xuất sản phẩn A thì cần đầutư 1000 triệu đồng. Nếu điều kiện kinh doanh thuận lợi thì tỷ suất lợi nhuận vốn đầutư sẽ là 25%. Nếu điều kiện kinh doanh gặp khó khăn thì ty suất lợi nhuận chỉ đạt 5%. Xác suất thị trường thuận lợi đối với sản phẩn A là 0,8. Số tiền còn lại 200 triệu đồng có thể đầutư vào cổ phiếu. Dự kiến lợi nhuận thu được hàng năm từ cổ phiếu này sẽ dao động từ 20 đến 50 triệu đồng. Xác suất lợi nhuận đạt từ 20 đến 30 triệu đồng là 0,2; xác suất lợi nhuận đạt trên 40 triệu đồng là 0,1. Nếu đầutư để sản xuất sản phẩm B thì số vốn đầutư cần 1500 triệu đồng vì vậy phải vay vốn ngân hàng 300 triệu đồng với lãi suất 17%/năm. Nếu điều kiện kinh doanh thuận lợi thì tỷ suất lợi nhuận của vốn đầutư sẽ đạt là 30%. Ngược lại, nếu thị trường không thuận lợi thì có thể bị lỗ 5%. Xác suất thị trường thuận lợ đối với sản phẩm B là 0,7. a, Hãy giúp doanh nghiệp chon phương án dầutư có lợi nhất. b, Nếu xác suất thị trường thuận lợi với B tăn lên bằng 0,75 thì xác suất thị trường thuận lợi với A phải tăng (hay giảm) ít nhất là bao nhiêu để việc lựa chọn không đổi. Bài 9: Một dự án dầutư có tổng số vốn đầutư tại thời điểm dự án bắt đầu đi vào hoạt động là 15000 triệu đồng trong đó vốn cố định là 14000 triệu đồng, vốn lưu động là 1000 triệu đồng. Doanh thu hàng năm của dự án dự kiến đạt được là 7000 triệu đồng. Tổng chi phí vận hành hàng năm của dự án kể từ khi bắt đầu sản xất là 1000 triệu đồng, thu hồi vốn lưu động là 1000 triệu đồng. Biết dự án sử dụng phương pháp khấu hao đều, thuế thu nhập doanh nghiệp là 30%, mức chi phí cơ hội của vốn đầutư là 12% Vậy có nên quyết định đầutư không? Bài 10: Dân số hiện nay của Việt Nam là 84 triệu dân. Thu nhập bình quân đầu người năm 2008 là 800$/người, tốc độ tăng dân số dự kiến trong 10 năm tới là 2%; thu nhập bình quân đầu người tăng thêm 80%; hệ số ICOR là 3,0 Vậy trong 10 năm tới cần huy động bao nhiêu vốn đầutưtừ dân cư? (Biết cơ cấu vốn đầutư là: trong nước; ngoài nước = 55:45; Vốn trong dân chiếm 70% vốn trong nước). Diễn đàn lớp KTĐT trường ĐH KinhTế & QTKD Thái Nguyên . cơ hội của vốn đầu tư là 12% Vậy có nên quyết định đầu tư không? Bài 10: Dân số hiện nay của Việt Nam là 84 triệu dân. Thu nhập bình quân đầu người năm. giữa 2 phương án đầu tư để tối đa hóa lợi nhuận thu được hàng năm: Nếu sản xuất sản phẩn A thì cần đầu tư 1000 triệu đồng. Nếu điều kiện kinh doanh thuận