LÝ LUẬN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

LÝ LUẬN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Hoạt động NHTM 1.1.1 Khái niệm NHTM Xuất phát từ nhu cầu cất giữ đồ đạc cho người sử dụng để tránh gây mát, Ngân hàng bắt đầu hình thành mang nhiều lợi ích cho người gửi gửi Các đồ vật cần gửi Ngân hàng ngày đa dạng hơn, không đồ đạc q mà cịn có vật dụng có giá trị tiền, giấy tờ có giá…Khi bước sang kinh tế thị trường có quản lý Nhà nước bắt đầu xuất mâu thuẫn người thừa vốn người thiếu vốn, người có nhu cầu đầu tư sinh lợi khơng có tiền người có tiền lại khơng có nhu cầu đầu tư Đứng trước tình trạng đó, NHTM đời với tư cách trung gian tài để kết nối người tiết kiệm người đầu tư, dẫn vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn làm giảm chi phí giao dịch hai bên Dưới sơ đồ dẫn vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn thị trường tài Các trung gian tài NHTM, cơng ty Tài chính, bảo hiểm Các thị trường tài Người cho vay - Hộ gia đình - Hãng kinh doanh - Chính phủ - Người nước ngồi Người cho vay - Hộ gia đình - Hãng kinh doanh - Chính phủ - Người nước ngồi Vốn Vốn Tuy khơng phải trung gian tài NHTM chứng tỏ vai trò to lớn hệ thống tài Việt Nam Cũng giống tổ chức kinh tế khác kinh tế, NHTM hoạt động mục tiêu lợi nhuận song lại lĩnh vực kinh doanh tiền tệ Ở nước khác có khái niệm NHTM khác Ở Mỹ NHTM công ty kinh doanh chuyên cung cấp dịch vụ tài hoạt động ngành dịch vụ tài Tuy nhiên Pháp người ta lại cho NHTM sở, xí nghiệp thường xun nhận tiền cơng chúng hình thức kí thác hay hình thức khác số tiền mà họ dùng cho họ vào nghiệp vụ chiết khấu, tín dụng hay dịch vụ tài Cịn Ấn Độ, khái niệm NHTM định nghĩa sở nhận khoản kí thác vay hay tài trợ đầu tư Còn theo pháp luật Ngân hàng ngày 23/05/1990 hội đồng nhà nước Việt Nam xác định:” NHTM tổ chức kinh doanh tiền tệ mà hoạt động chủ yếu thường xuyên nhận tiền gửi khách hàng với trách nhiệm hoàn trả sử dụng số tiền vay, thực nghiệp vụ chiết khấu làm phương tiện toán” Như NHTM tổ chức kinh doanh tiền tệ thông qua nghiệp vụ huy động nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi kinh tế vay, đầu tư thực nghiệp vụ tài khác 1.1.2 Hoạt động NHTM Ngân hàng doanh nghiệp cung cấp dịch vụ cho công chúng doanh nghiệp Thành công ngân hàng phụ thuộc vào lực xác định dịch vụ tài mà xã hội có nhu cầu, thực dịch vụ cách có hiệu Sự đa dạng loại hình ngân hàng hoạt động ngân hàng cho đời nhiều hình thức kinh doanh Nhiều nghiệp vụ truyền thống giữ vững bên cạnh nghiệp vụ ngày phát triển NHTM từ chỗ cho vay ngắn hạn chủ yếu mở rộng cho vay trung dài hạn, cho vay để đầu tư vào bất động sản, cho vay tiêu dùng, kinh doanh chứng khoán, cho thuê…Dưới số dịch vụ ngân hàng 1.1.2.1 Hoạt động huy động vốn Với chức làm trung gian tài kinh tế, NHTM thực việc huy động nguồn vốn nhàn rỗi xã hội sử dụng vay Thông qua hoạt động NHTM đáp ứng phần lớn nhu cầu vốn cho tồn kinh tế Thơng qua hoạt động huy động tiền gửi dân cư, tổ chức, cá nhân hay phát hành giấy tờ có giá….NHTM chủ động tạo lập nguồn vốn để thực vai trị mình: nhận tiền gửi, cho vay, đầu tư Thực chất nguồn vốn tự có Ngân hàng thường chiếm tỷ trọng nhỏ so với tổng nguồn vốn Ngân hàng Nguồn vốn tự có hình thành thơng qua việc góp vốn liên doanh, liên kết, tự tích lũy q trình hoạt động phần NSNN cấp Tuy nhiên đặc trưng mình, vay hay đầu tư NHTM tiến hành huy động vốn tạm thời nhàn rỗi kinh tế để hình thành quỹ tiền tệ tập trung, phương thức huy động vốn theo thể thức tự nguyện thông qua chế lãi suất theo thể thức bắt buộc thông qua chế điều hành phủ Với chức NHTM đem lại lợi ích cho cho phần lớn người có khoản tiết kiệm, để dành 1.1.2.2 Hoạt động sử dụng vốn Các trung gian tài mà thân tiêu biểu NHTM ngày giữ vị trí quan trọng hệ thống tài Nó thực đem lại lợi ích trọn vẹn cho người thừa vốn người thiếu vốn, mang lại lợi nhuận cho thân NHTM cho kinh tế Bên cạnh hoạt động huy động vốn hoạt động sử dụng vốn để thực mục tiêu cung ứng vốn cho kinh tế Trong kinh tế thị trường, người cần vốn doanh nghiệp, tổ chức, Chính phủ, cá nhân ngồi nước NHTM đáp ứng phần nhu cầu Do mang tính chun mơn hóa thành thạo nghề nghiệp NHTM đáp ứng đầy đủ, xác kịp thời yêu cầu người cần vốn người thiếu vốn 1.1.2.3 Trung gian toán Khi thực hoạt động trung gian tốn NHTM đóng vai trò thủ quỹ doanh nghiệp cá nhân, thực việc toán theo yêu cầu khách hàng trích tiền gửi từ tài khoản tiền gửi họ để toán cho bên bán hàng hóa, dịch vụ nhập tiền vào tài khoản cho khách hàng họ nhận tiền bán hàng hóa dịch vụ Với hoạt động trung gian toán NHTM cung cấp cho khách hàng phương tiện toán tiện lợi ủy nhiệm thu, ủy nhiệm chi, séc, thẻ tốn, tín dụng, thẻ ghi nợ….Do cạnh tranh Ngân hàng nên nhiều phương thức toán đời với mục tiêu thu hút khách hàng tới Ngân hàng cách tối đa Nhờ mà chủ thể kinh tế giữ tiền túi, mang theo tiền để gặp chủ nợ hay gặp người để toán, họ quan tâm tới khoảng cách gần hay xa, tiết kiệm chi phí thời gian lại đảm bảo không găp phải rủi ro, đảm bảo an tồn tốn Đồng thời giảm chi phí in ấn, bảo quản, cất giữ tiền mặt số lượng tiền mặt lưu thông giảm đáng kể lựa chọn hình thức tốn Ngân hàng Thơng qua vai trị cầu nối người thừa vốn thiếu vốn, NHTM vừa người vay người cho vay để hưởng mức chênh lệch lãi suất nhận gửi lãi suất cho vay, góp phần tạo lợi ích cho bên cho 1.1.2.4 Hoạt động đầu tư 1.1.2.5 Cung cấp dịch vụ Một số hoạt động không phần quan trọng hỗ trợ dịch vụ ngân hàng uỷ thác tư vấn, cho thuê thiết bị trung dài hạn, cung cấp dịch vụ bảo hiểm, đại lý, môi giới đầu tư chứng khốn…nhằm mục đích tận dụng hết ưu ngân hàng Ta nhận thấy hoạt động ngân hàng có mối quan hệ qua lại, tác động lẫn Khi huy động nguồn vốn dồi với lãi suất thấp, Ngân hàng tăng cường cho vay đồng thời sử dụng dịch vụ khác Ngân hàng toán chuyển tiền Ngược lại quy mơ, uy tín, chất lượng Ngân hàng ngày cao thu hút số lượng lớn khách hàng ham gia dẫn đến nguồn vốn huy động tăng, thị trường cho vay đầu tư mở rộng điều kiện cạnh tranh vô khốc liệt Ngân hàng Nhận thức rõ điều ấy, NHTM có xu hướng hoạt động đa năng, xen lấn vào nhiều ngành nghề, nhiều lĩnh vực hơn, tỷ lệ doanh số lợi nhuận từ dịch vụ ngày tăng lên Tuy nhiên khơng phải mà vai trò mức độ quan trọng hoạt động huy động sử dụng vốn bị thuyên giảm 1.2 Thẩm định tài dự án đầu tư NHTM 1.2.1 Sự cần thiết phải thẩm định tài dự án Trong Ngân hàng khả xảy rủi ro tổn thất mà Ngân hàng phải gánh chịu tiến hành cho vay vốn dẫn đến nguồn thu nhập dự kiến Ngân hàng bị giảm sút Khả khách hàng vay không trả hạn, không trả đầy đủ phần vốn lãi khơng trả tồn xảy Khi thực hoạt động cho vay cụ thể ngân hàng không dự kiến khoản cho vay bị tổn thất, nhiên khoản vay ln hàm chứa rủi ro Nhất dự án lớn kéo dài nhiều năm, lượng vốn đáp ứng cho dự án lớn, điều kiện kinh tế Việt Nam cịn có nhiều biến động Ngân hàng khơng tiến hành biện pháp thẩm định cách kĩ lưỡng, khoa học dẫn tới lựa chọn đối nghịch người cần vay khơng cho vay mà lại cho vay người không nên cho vay Hậu Ngân hàng khơng địi khoản nợ đặc trưng Ngân hàng huy động tiên gửi vay Dẫn đến Ngân hàng khơng có khả tài tài trợ cho hoạt động khác đứng bờ vực phá sản Thẩm định tài dự án giúp ngăn ngừa rủi ro xảy trình cho vay vốn Ngân hàng, việc thẩm định tài sai làm giảm uy tín ngân hàng, lịng tin cơng chúng ngân hàng hoạt động không hiệu Dân chúng không tin tưởng vào khả hoạt động ngân hàng rút tiền, đẩu tư vào ngân hàng khác, dự án khác, gây ảnh hưởng xấu đến kinh tế - xã hội Khi lượng vốn huy động nằm ngân hàng, không cho vay thị trường, không sinh lời, không hỗ trợ đầu tư, mở rộng sản xuất, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, gây khó khăn, thua lỗ, phá sản hàng loạt doanh nghiệp, với thân ngân hàng Tình trạng tài xấu ngân hàng tác động đến nhiều ngân hàng khác gây phản ứng dây chuyền Do để tồn tại, đặc biệt kinh tế thị trường với đặc điểm tự cạnh tranh cạnh tranh ngày trở nên gay gắt Ngân hàng pháp nhân khác kinh tế phải tự tìm kiếm phương cách, giải pháp cho riêng để phịng ngừa rủi ro Thẩm định tài dự án ngân hàng biện pháp ngăn ngừa rủi ro trogn trình cho vay vốn đầu tư Ngân hàng Như vậy, đứng góc độ người tài trợ, Ngân hàng, tổ chức tài đánh giá dự án chủ yếu phương diện khả thi, hiệu tài xem xét khả thu nợ Ngân hàng Với quan quản lý nhà nước có thẩm quyền thẩm định dự án xem xét đánh giá góc độ toàn kinh tế xã hội đất nước Nói cách tổng quát ta đưa khái niệm thẩm định tài dự án sau:” Thẩm định dự án đầu tư rà soát, kiểm tra lại cách khoa học, khách quan toàn diện nội dung dự án liên quan đến dự án nhằm khẳng định tính hiệu tính khả thi dự án trước định đầu tư” Đứng giác độ Ngân hàng, nhà tài trợ, tổ chức cho vay:” Thẩm định dự án đầu tư rà soát, kiểm tra lại cách khoa học, khách quan toàn diện nội dung dự án liên quan đến dự án nhằm khẳng định tính hiệu tính khả thi dự án trước định đầu tư” 1.2.2 Quy trình nội dung thẩm định tài dự án 1.2.2.1 Quy trình thẩm định tài dự án Quy trình thẩm định Ngân hàng cho cán thẩm định thực công việc cách khách quan, khoa học đầy đủ Quy trình thẩm định tài dự án bao gồm bước sau: - Thẩm định sơ - Thẩm định thức * Thẩm định sơ Hướng dẫn tiếp nhận, kiểm tra hồ sơ tín dụng khách hàng để yêu cầu khách hàng bổ sung thêm thơng tin cịn thiếu, đồng thời để kiểm tra tính đắn hợp pháp hồ sơ Thơng qua q trình tìm hiểu người lập dự án, uy tín, kinh nghiệm họ Tiếp xúc với chủ dự án đơn vị có liên quan để tăng cường tính hiệu cho dự án Thăm trường, nơi làm việc, đối chiếu, kiểm tra sổ sách tình hình tài chính, báo cáo kết kinh doanh ghi hồ sơ dự án để cần thiết tiến hành điều chỉnh * Thẩm định thức Sau tiến hành thẩm định sơ xong cán thẩm định vào thẩm định thức hai khía cạnh thẩm định tài thẩm định phi tài ♣ Thẩm định phi tài Thẩm định doanh nghiệp vay vốn Mục đích việc thẩm định doanh nghiệp vay vốn để xác định xem chủ đầu tư có khả trả nợ cho Ngân hàng khơng? Nguyện vọng chủ đầu tư có đáng khơng? Tiếp xem xét tư cách pháp nhân chủ đầu tư để biết chủ doanh nghiệp có khả trả nợ khơng? Về uy tín chủ doanh nghiệp: điều quan trọng Thông qua lịch sử mối quan hệ doanh nghiệp với Ngân hàng khác với Ngân hàng để biết đánh giá khả trả nợ doanh nghiệp Cần đánh giá công khai, minh bạch, tránh trường hợp người cần đầu tư bỏ qua lại cho vay người có nguy không trả nợ khách hàng làm ăn khơng hiệu Thẩm định khía cạnh thị trường Phân tích khả cung cấp nguyên vật liệu đầu vào đầu cho sản phẩm Xác định nhân tố ảnh hưởng tới vòng đời dự án, so sánh giá thành sản phẩm, giá bán sản phẩm với giá thị trường dự báo biến động giá thị trường ngồi nước Từ đưa phù hợp hay khơng dự án mà có biện pháp điều chỉnh kịp thời Để thực tốt việc thẩm định thị trường, cán thẩm định cần thu thập đầy đủ thông tin sách, phối hợp tình hình thực tế với số liệu thống kê vấn đề có liên quan Thẩm định khía cạnh tổ chức quản lý Như biết vai trò việc tổ chức quản lý có ảnh hưởng nhiều tới hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tác động tới tiến độ, quy mơ phạm vi dự án Cho nên cần phải kiểm tra, xem xét đánh giá cách xác chất lượng lao động, đảm bảo đáp ứng cho dự án vào hoạt động cách hiệu Thẩm định khía cạnh cơng nghệ Với hệ thống công nghệ kỹ thuật đại giúp cho việc tiến hành dự án nhanh chóng tiện lợi Đánh giá tính hữu hiệu thiết kế dự án để từ trả lời cho câu hỏi dự án thực mặt kỹ thuật hay khơng? Thẩm định tình hình kinh tế xã hội Trên quan điểm so sánh chi phí lợi ích việc thực dự án góc độ kinh tế xã hội Những đóng góp dự án vào phúc lợi chung quốc gia thu hút lực lượng lao động tham gia làm giảm tỷ lệ thất nghiệp, mức độ gây ô nhiễm môi trường giải pháp cải thiện ô nhiễm ♣ Thẩm định tài Khi vay vốn, khách hàng phải lập nộp cho ngân hàng dự án sản xuất kinh doanh rõ tình hình thị trường, dự báo doanh thu, ước lượng chi phí, lợi nhuận gộp, lợi nhuận ròng đánh giá khả hồn trả nợ gốc lãi Nói chung phía Ngân hàng, cán thẩm định phải phát sai sót, điểm đáng nghi ngờ hay chưa rõ ràng dự án với khách hàng thảo luận, làm sáng tỏ thêm nhằm đánh giá xác, trung thực thực chất dự án Để có phối hộp tốt với khách hàng nhân viên tín dụng nói chung hay cán thẩm định nói riêng cần nắm vững nội dung để tiến hành thẩm định dự án - Xác định tổng nhu cầu vốn đầu tư bao gồm vốn cố định vốn lưu động - Xác định phần vốn mà Ngân hàng tài trợ - Xác định tiến độ cần bỏ vốn - Kiểm tra xây dựng doanh thu lợi nhuận dự án - Đánh giá hiệu kinh tế dự án - Xác định bảng lịch trình thu gốc lãi - Tổng hợp đưa kết thẩm định, lập báo cáo thẩm định trình lãnh đạo Như vậy: Một quy trình thẩm định dự án phải đảm bảo đủ yêu cầu Quá trình địi hỏi cán tín dụng phải biết kết hợp tốt kiến thức, trình độ thân kinh nghiệm 1.2.2.2 Nội dung thẩm định tài dự án *Thẩm định nhu cầu tổng vốn đầu tư Đặc điểm dự án thường yêu cầu lượng vốn lớn sử dụng thời gian dài Tổng vốn đầu tư trước trình Ngân hàng xác định nhiều cấp, ngành xem xét, phê duyệt Tuy nhiên, Ngân hàng cần phải thẩm định lại trược cho vay, vì: Sai lầm việc xác định nhu cầu vốn đầu tư dự án dẫn tới tình trạng lãng phí vốn lớn, gây khó khăn hoạt động đầu tư hoạt động vận hành kết đầu tư sau nay, chí gây hậu nghiêm trọng chủ đầu tư Do việc xác định hợp lý tối đa tổng mức vốn đầu tư dự án cần thiết ngân hàng Ngân hàng thẩm định chi tiết tổng vốn đầu tư hình thành nào: Vốn đầu tư vào tài sản cố định Vốn đầu tư vào tài sản cố định thường chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn đầu tư cho dự án Các tài sản cố định đầu tư tài sản cố định hữu hình tài sản cố định vơ hình Cụ thể là: - Chi phí xây lắp: Chi phí khảo sát, thiết kế, xây dựng luận chứng kinh tế - kỹ thuật, chi phí ban đầu quyền sử dụng đất, chi phí đền bù, chi phí cần thiết hợp lý thủ tục pháp lý đăng ký kinh doanh, thuế trước bạ, lệ phí chứng từ, - Chi phí máy móc thiết bị cơng nghệ, hệ thống dây chuyền thiết bị bán lẻ: Giá mua thiết bị, chi phí bảo quản, vận hành, vận chuyển - Chi phí dự phịng - Chi phí khác: Chi phí phát sinh q trình thực dự án khơng liên quan trực tiếp đến việc tạo hay vận hành tài sản cố định Vốn đầu tư vào tài sản lưu động Đây vốn đầu tư nhằm hình thành tài sản lưu động cần thiết để thực dự án Nhu cầu đầu tư vào tài sản lưu động phụ thuộc vào đặc điểm dự án Bao gồm tài sản lưu động sản xuất ( Nguyên liệu, vật liệu, sản phẩm dở dang) tài sản q trình lưu thơng (Vốn tiền,vốn toán, sản phẩm hàng hoá chờ tiêu thụ ) * Thẩm định phương án tài trợ dự án đầu tư Các phương án tài trợ cho dự án đầu tư thông thường bao gồm nguồn là: Vốn tự có chủ đầu tư, vốn vay NHTM, vốn vay quỹ hỗ trợ phát triển, vốn Ngân sách cấp, lesing, nguồn vốn khác Nhiệm vụ thẩm định nguồn vốn tài trợ cho dự án để xem xét số lượng, thời gian, tỷ trọng nguồn tổng vốn đầu tư, cấu vốn có hợp lý tối ưu Mặt khác, cấu nguồn vốn chi phối việc xác định dòng tiền phù hợp xác định lãi suất chiết khấu hợp lý để xác định NPV dự án Trong trình thẩm định nguồn tài trợ cho dự án, Ngân hàng phải xem xét sở pháp lý sở thực tế nguồn vốn để khẳng định chắn nguồn có thực Trong thực tế, có đơn vị vốn tự có thực tế khơng đủ khơng có tham gia vào dự án nên đẩy vốn đầu tư lên mức nhu cầu cao thực tế cần thiết để vay tín dụng bù đắp, khơng xem xét kỹ vơ tình Ngân hàng tham gia 100% nhu cầu vốn đầu tư Ngân hàng phải đánh giá nhu cầu vốn mức cân đối vốn từ nguồn tài trợ giai đoạn thực dự án Từ đó, xây dựng trình tự cho vay cho tiến độ bỏ vốn phù hợp với tiến độ thi công xây lắp việc điều hành vốn Ngân hàng * Thẩm định hiệu tài dự án Hiệu tài dự án đầu tư đánh giá thông qua phương pháp phân tích tài sở dịng tiền dự án Dòng tiền dự án hiểu khoản chi thu kỳ vọng xuất mốc thời gian khác suốt chu kỳ dự án Khi lấy toàn khoản tiền thu trừ khoản tiền chi xác định dịng tiền rịng hàng năm dựa lợi nhuận sau thếu, khấu hao, lãi vay khoản mục điều chỉnh khác có khác biệt cấu đầu tư tài trợ cho dự án Nếu sai lầm việc xác định dịng tiền dẫn đến tính tốn thẩm định hiệu tài dự án khơng cịn ý nghĩa Do đó, đứng góc độ Ngân hàng cần lưu ý vấn đề sau: Cơ cấu vốn tài trợ cho dự án - Lãi suất chiết khấu lựa chọn thực hay danh nghĩa: Việc lựa chọn lãi suất chiết khấu thực hay danh nghĩa phải đảm bảo nguyên tắc quán: Lãi suất chiết khấu thực áp dụng với dòng tiền thực, lãi suất chiết khấu danh nghĩa áp dụng với dòng tiền danh nghĩa - Lựa chọn phương pháp tính khấu hao - Rủi ro - Những ưu đãi đầu tư Chính phủ - Thuế thu nhập doanh nghiệp Các phương pháp tính tốn tài sử dụng thẩm định hiệu tài bao gồm: Phương pháp giá trị hiên ròng (NPV) Khái niệm: NPV (Net Present Value) – giá trị ròng – chênh lệch tổng giá trị dòng tiền thu năm thực dự án với vốn đầu tư bỏ hóa mốc NPV mang giá trị dương, âm không Đây tiêu dùng để đánh giá hiệu dự án đầu tư thể giá trị tăng thêm mà dự án đem lại cho công ty, doanh nghiệp - Cơng thức xác định giá trị rịng NPV sau n CFt ∑ (i + k ) t −0 t NPV = Trong đó: CFt dịng tiền ròng năm thứ t k lãi suất chiết khấu dự án n tuổi thọ dự án - Ý nghĩa kinh tế tiêu NPV sau: + Một dự án có NPV > có nghĩa dự án có suất sinh lời cao chi phí hội vốn ( suất sinh lời cao suất chiết khấu) + Một dự án có NPV = có nghĩa dự án có suất sinh lời với chi phí hội vốn ( suất sinh lời suất chiết khấu) + Một dự án có NPV < có nghĩa dự án có suất sinh lời thấp chi phí hội vốn ( suất sinh lời nhỏ suất chiết khấu) Nói chung dự án đáng đầu tư có NPV lớn thu nhập từ dự án đủ để trang trải chi phí mang lại lợi nhuận tăng thêm cho nhà đầu tư Dự án bị bác bỏ có NPV 0: dự án chọn Sử dụng tiêu NPV để đánh giá dự án có ưu điểm có tính đến thời giá tiền tệ, xem xét toàn ngân lưu dự án, đơn giản có tính chất cộng NPV ( A+B) = NPV(A) +NPV(B) so sánh dự án có quy mơ khác Nhưng nhược điểm NPV việc tính tốn xác định tiêu phụ thuộc vào suất chiết khấu đòi hỏi phải định suất chiết khấu phù hợp áp dụng tiêu chuẩn Phương pháp tỷ lệ hoàn vốn nội (IRR) Tỷ lệ hoàn vốn nội tỷ lệ chiết khấu mà g iá trị ròng NPV dự án không Công thức xác định: NPV1 (k − k1 ) NPV1 + NPV IRR = k1 + Trong đó: k1 lãi suất chiết khấu ứng với NPV1 dương gần tới k2 lãi suất chiết khấu ứng với NPV1 âm gần tới NPV1 giá trị ròng ứng với lãi suất chiết khấu k1 NPV2 giá trị ròng ứng với lãi suất chiết khấu k2 Ý nghĩa tiêu IRR: IRR phản ánh khả sinh lợi dự án, chưa tính đến chi phí hội vốn đầu tư Tức chiết khấu luồng tiền theo IRR, PV đầu tư ban đầu hay nói cách khác, chi phí vốn IRR dự án không tạo thêm giá trị hay khơng có lãi Tiêu chuẩn chọn lựa dự án theo IRR: Một dự án chấp nhận suất sinh lời thực tế cao so với suất chiết khấu Suất sinh lời yêu cầu chọn chi phí sử dụng vốn trung bình WACC Gọi r chi phí sử dụng vốn bình quân dự án + Nếu IRR < r: dự án bị loại + Nếu IRR = r: dự án lựa chọn hay bị loại tùy yêu cầu khác + Nếu IRR > r: dự án chọn Sử dụng tiêu IRR để đánh giá dự án có ưu điểm có tính đến thời giá tiền tệ, tính IRR mà khơng cần biết suất chiết khấu có tính đến tồn ngân lưu Tuy nhiên tiêu có nhược điểm có dự án có nhiều IRR khơng biết chọn IRR Ngồi tiêu IRR bị hạn chế xếp hạng dự án loại trừ nhau, có quy mơ khác thời điểm đầu tư khác gọi dự án loại trừ mặt quy mô dự án loại trừ mặt thời gian Phương pháp số doanh lợi (PI) Chỉ số doanh lợi số phản ánh khả sinh lợi dự án, tính tổng giá trị dòng tiền tương lai chia cho vốn đầu tư bỏ ban đầu Công thức xác định: n CFt ∑ (1 + k ) t =1 PI = t CF0 Trong đó: CFt dịng tiền dự án qua năm k suất chiết khấu dự án t vòng đời dự án Ý nghĩa tiêu PI: PI cho biết với đồng vốn bỏ tạo đồng thu nhập Thu nhập chưa tính đến chi phí vốn đầu tư bỏ Tiêu chuẩn lựa chọn: dự án có PI cao dự án dễ chấp nhận tối thiểu phải lãi suất chiết khấu Phương pháp thời gian hoàn vốn (PP) Thời gian hoàn vốn khoảng thời gian cho khoản thu nhập từ dự án (khấu hao lợi nhuận sau thuế) đủ bù đắp vốn đầu tư vào dự án Cơng thức xác định thời gian hồn vốn: Số vốn đầu tư lại cần thu hồi PP = n + Dòng tiền sau mốc hoàn vốn Ý nghĩa tiêu PP: PP cho biết thời gian thu hồi vốn đầu tư vào dự án Nó cho biết sau dự án thu hồi đủ vốn đầu tư, PP cho biết khả tạo thu nhập dự án từ thực đến thu hồi đủ vốn Tiêu chuẩn lựa chọn dự án: PP dự án nhỏ PP tiêu chuẩn Ưu điểm tiêu hoàn vốn đơn giản, thể khả tốn rủi ro dự án, thời gian hoàn vốn ngắn cho thấy tính khoản dự án cao rủi ro vốn đầu tư dự án thấp Nhược điểm khơng xem xét dịng ngân lưu sau thời gian hồn vốn gặp sai lầm lựa chọn xếp hạng dự án theo tiêu chuẩn Tóm lại: Khi thẩm định tiêu đánh giá dự án chi tiết cần ý vừa loại tiêu đây, cán thẩm định cần lưu ý thêm thực tế đại đa số khách hàng thường sử dụng tiêu phổ biến NPV, IRR PP Các tiêu khác sử dụng Ngồi thường thấy số khách hàng thay sử dụng tiêu NPV, IRR, PP để đánh giá toàn diện hiệu dự án họ dụng số tiêu Khi cán thẩm định cần thảo luận thêm với khách hàng việc sử dụng thêm số tiêu bổ sung để đánh giá dự án toàn diện * Thẩm định kế hoạch trả nợ dự án Kế hoạch trả nợ dự án xây dựng sở phương án nguồn vốn điều kiện vay nợ nguồn Nó chủ đầu tư đưa giai đoạn lập dự án, mà nhiều điều kiện vay nợ cụ thể chưa khẳng định, cịn mang tính chủ quan dựa dự định Ngân hàng thẩm định xem xét tính hợp lý kế hoạch trả nợ dựa sở phân tích dịng tiền thu dự án Nguồn thu dự án phải đảm bảo phù hợp với kế hoạch trả nợ Ngân hàng Tính tốn tiêu nhằm đưa kỳ hạn việc thu hồi khoản nợ cho không lớn thời hạn tồn dự án Trên sở hai bên thỏa thuận nguồn trả nợ, hình thức trả nợ, lãi suất cho vay, thời hạn vay, thời gian ân hạn, kỳ hạn nợ… Mục tiêu tối quan trọng thẩm định dự án đánh giá xác khả trả nợ khách hàng Thẩm định khả tài để đánh giá khả trả nợ có nhược điểm đánh giá khứ việc thu nợ lại diễn tương lai Một khách hàng có tình hình tài tốt có khả tài đảm bảo nợ vay q khứ chưa hẳn có tình hình tài khả đảm bảo nợ vay tốt tương lai Khả trả nợ tương lai khách hàng phụ thuộc nhiều vào khả thi dự án đầu tư Do thẩm định tính khả thi dự án việc quan trọng để đánh giá khả trả nợ khách hàng * Thẩm định tình hình tài chủ đầu tư Thẩm định mức độ tin cậy báo cáo tài Báo cáo tài doanh nghiệp bao gồm loại báo cáo: báo cáo kết kinh doanh, bảng cân đối kế toán, báo cáo lưu chuyển tiền tệ thuyết minh báo cáo tài Tuy nhiên thực tế khơng phải tất doanh nghiệp có đủ lực trình độ để lập tất loại báo cáo nên vay vốn Ngân hàng doanh nghiệp bắt buộc phải có báo cáo kết kinh doanh bảng cân đối kế toán hai thời kỳ gần so với thời điểm vay vốn bảng thuyết minh báo cáo tài Nếu đứng góc độ doanh nghiệp báo cáo tài mà doanh nghiệp cung cấp cho Ngân hàng xem báo cáo phận kế tốn tài doanh nghiệp soạn thảo nhằm cung cấp thơng tin cho bên ngồi Vì cung cấp thơng tin cho bên ngồi nên báo cáo khác biệt so với mục tiêu soạn thảo báo cáo tài phục vụ hoạt động nội doanh nghiệp nên thông tin đưa báo cáo khơng xác vấn đề cán thẩm định để đánh giá cách xác độ tin cậy báo cáo Đối với khoản vay có giá trị lớn khách hàng lớn tính chất quan trọng khoản vay, ngân hàng yêu cầu doanh nghiệp cung cấp báo cáo tài sau kiểm toán nhiên thực tế đại đa số trường hợp vay vốn Ngân hàng cung cấp báo cáo tài qua kiểm tốn Do thẩm định mức độ tin cậy báo cáo tài trở thành cơng việc thường xun nhân viên thẩm định Để thẩm định mức độ tin cậy báo cáo tài nhân viên tín dụng cần phải thực báo cáo tài Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Để có nhìn tồn diện, tổng thể tình hình tài tính khả thi dự án đầu tư bên cạnh việc thẩm định tình hình tài dự án, Ngân hàng cịn phải thẩm định khía cạnh chủ dự án Các tỷ số thiết lập để đo lường đặc điểm cụ thể tình trạng hoạt động tài doanh nghiệp gồm: Các tỷ số khả khoản Tỷ số khoản tỷ số đo lường khả tốn nợ ngắn hạn cơng ty Loại tỷ số gồm có: tỷ số khả toán thời tỷ số khoản nhanh Cả hai loại tỷ số xác định từ liệu bảng cân đối tài sản chúng thường xem tỷ số xác định từ bảng cân đối tài sản, tức dựa vào liệu bảng cân đối tài sản đủ xác định hai loại tỷ số Tỷ số khả toán hành Khả toán hành = Tài sản lưu động Nợ ngắn hạn Tỷ số khả toán hành hay tỷ số khoản ngắn hạn xác định dựa vào số liệu từ bảng cân đối tài sản cách lấy giá trị tài sản lưu động chia cho giá trị nợ ngắn hạn phải trả Tỷ số khả toán hành cho biết đồng vốn ngắn hạn phải trả doanh nghiệp có đồng tài sản lưu động sử dụng để tốn Để đánh giá tình hình khoản doanh nghiệp sau tính tốn cần phải có để so sánh tỷ số bình quân ngành, tỷ số bình quân năm trước Khi xác định tỷ số khoản thời tính hàng tồn kho vào giá trị tài sản lưu động đảm bảo cho nợ ngắn hạn Tuy nhiên thực tế hàng tồn kho khoản phải thời gian chi phí tiêu thụ chuyển thành tiền Để tránh nhược điểm này, tỷ số khoản nhanh nên sử dụng Tỷ số khả tốn nhanh Cơng thức xác định: Khả toán nhanh = Giá trị tài sản lưu động - hàng hóa tồn kho Giá trị nợ ngắn hạn Tuy nhiên thực tế giá trị tài sản lưu động bao gồm giá trị tài sản lưu động khác mà tài sản khoản hàng tồn kho Trong cơng thức này, tử số khơng nên máy móc loại hàng tồn kho khỏi giá trị tài sản lưu động công thức lý thuyết mà nên cộng dồn khoản tài sản lưu động mà có tính khoản hàng tồn kho Tỷ số khả toán nhanh = Tiền + khoản ĐTTC ngắn hạn + KPT Giá trị nợ ngắn hạn Tỷ só khả tốn nhanh cho biết đồng nợ ngắn hạn phải trả doanh nghiệp có đồng tài sản lưu động huy động để toán Tỷ số quản lý tài sản hay tỷ số hiệu hoạt động Nhóm tỷ số đo lường hiệu quản lý tài sản công ty Chúng thiết kế để trả lời cho câu hỏi: tài sản báo cáo bảng cân đối tài sản có hợp lý khơng cao thấp so với doanh thu Nếu công ty đầu tư vào tài sản nhiều dẫn đến dư thừa tài sản vốn hoạt động làm cho luồng tiền tự giá cổ phiếu giảm Ngược lại công ty đầu tư q vào tài sản khiến cho khơng đủ tài sản hoạt động làm tổn hại đến khả sinh lợi làm giảm luồng tiền giá cổ phiếu Muốn biết điều phân tích tỷ số lường hiệu hoạt động tài sản Vịng quay hàng tồn kho Cơng thức xác định: Vòng quay HTK = Giá vố hàng bán HTK bình qn Số vịng quay hàng tồn kho xác định cách lấy doanh thu chia cho bình quân giá trị hàng tồn kho Bình quân giá trị HTK giá trị HTK đầu kì cộng với giá trị HTK cuối kì chia đơi Sở dĩ phải sử dụng số liệu bình quân doanh thu tiêu thu nhập từ báo cáo kết kinh doanh, phản ánh số liệu thời kì giá trị hàng tồn kho thu thập từ số liệu bảng cân đối kế toán phản ánh số liệu thời điểm Chỉ số vịng quay HTK cho biết bình qn HTK quay vòng kỳ để tạo doanh thu Chỉ tiêu số ngày tồn kho cho biết bình quân tồn kho doanh nghiệp hết ngày Kỳ thu tiền bình quân Tỷ số dùng để đo lường hiệu chất lượng quản lý khoản phải thu Nó cho biết bình qn ngày để cơng ty thu hồi khoản phải thu Công thức xác định: Kỳ thu tiền bình quân = Các khoản phải thu Doanh thu bình quân ngày Kỳ thu tiền bình quân số ngày bình qn mà VNĐ hàng hóa bán thu hồi Số ngày kỳ thu tiền bình qn thấp, chứng tỏ doanh nghiệp khơng bị động vốn khâu tốn, khơng gặp phải khoản nợ khó địi Kỳ thu tiền bình qn cho biết bình quân doanh nghiệp ngày cho khoản phải thu Vịng quay KPT cao kỳ thu tiền bình quân thấp ngược lại Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Tỷ số đo lường hiệu sử dụng tài sản cố định máy móc, thiết bị, nhà xưởng Cơng thức xác định: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu Tổng tài sản Có Tỷ số xác định cách lấy doanh thu chia cho bình qn giá trị TSCĐ rịng Giá trị TSCĐ rịng tức giá trị tài sản cố định lại sau trừ khấu hao Bình quân giá trị TSCĐ ròng giá trị TSCĐ ròng đầu kỳ cộng với giá trị TSCĐ rịng cuối kỳ chia đơi Hiệu suất sử dụng TSCĐ phản ánh hiệu sử dụng TSCĐ doanh nghiệp Về ý nghĩa, tỷ số cho biết đồng TSCĐ doanh nghiệp tạo đồng doanh thu Mặt khác, tỷ số phản ánh khả sử dụng hữu hiệu tài sản loại Tỷ số quản lý nợ Trong TCDN, mức độ sử dụng Nợ để tài trợ cho hoạt động doanh nghiệp gọi đòn bẩy tài Địn bẩy tài có hai mặt Một mặt giúp gia tăng lợi nhuận cho cổ đơng mặt khác làm gia tăng rủi ro Do quản lý Nợ quan trọng quản lý tài sản Các tỷ số quản lý Nợ bao gồm: Tỷ số Nợ Công thức xác định: Tỷ số Nợ = Tổng số Nợ Tổng tài sản Có Tỷ số nợ tỷ số tổng số nợ tổng tài sản doanh nghiệp Tổng Nợ bao gồm nợ ngắn hạn Nợ dài hạn phải trả Cả số liệu tổng Nợ tổng tài sản thu thập từ bảng cân đối kế toán doanh nghiệp Tỷ số Nợ so với tổng tài sản phản ánh mức độ sử dụng Nợ doanh nghiệp Về ý nghĩa tỷ số cho biết mức độ sử dụng nợ đẻ tài trợ cho tài sản doanh nghiệp nợ chiếm phần trăm tổng nguồn vốn doanh nghiệp - Tỷ số khả toán lãi vay Tỷ số khả toán lãi vay = EBIT Chi phí trả lãi Tỷ số cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả trả lãi hàng năm nào, việc không trả khoản nợ thể khả doanh nghiệp có nguy bị phá sản Các tỷ số khả sinh lãi - Tỷ số doanh lợi doanh thu Doanh lợi doanh thu = Lợi nhuận Doanh thu Tỷ số phản ánh đồng doanh thu có phần trăm lợi nhuận Có thể dùng để so sánh với tỷ số năm trước hay so sánh với doanh nghiệp khác - Tỷ số doanh lợi tổng vốn Lợi nhuận Doanh lợi tổng vốn = Tổng tài sản Có Chỉ tiêu đo lường khả sinh lợi đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp - Tỷ số doanh lợi vốn chủ sở hữu Doanh lợi vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận Vốn cổ phần thường Tỷ số đo lường mức lợi nhuận mức đầu tư chủ sở hữu * Thẩm định dự án điều kiện rủi ro Trong thực tế dự án đầu tư tiềm ẩn rủi ro, dự kiến phân tích dự án để đưa vào tính tốn mang tính tương lai khó biết trước đặc biết dự án kéo dài nhiều năm Do đó, việc thẩm định tài dự án điều kiện rủi ro cần thiết ngân hàng trình định cho vay Ngân hàng phải xem xét phân tích cẩn trọng rủi ro dự án, từ cân nhắc tài trợ cho dự án cho mức độ rủi ro chấp nhận - Phương pháp phân tích điểm hịa vốn Phân tích hồ vốn q trình áp dụng cơng cụ để phân tích độ rủi ro tài ngắn hạn dự án thơng qua việc xác định điểm hoà vốn, mà điểm biểu thị sản lượng hoà hoạt vốn, doanh thu hoà vốn, cơng suất hay mức hoạt động hồ vốn + Sản lượng hòa vốn lý thuyết: Sản lượng hòa vốn sản lượng cần thiết mà dự án phải đạt để hoạt động khơng lời khơng lỗ (hịa vốn) Cơng thức: BEPQ = FC p−v Trong đó: BEPq – Sản lượng hòa vốn lý thuyết dự án, vật FC – Tổng định phí hàng năm dự án, giá trị p – Giá bán đơn vị sản phẩm, giá trị v – Biến phí cho đơn vị sản phẩm, giá trị + Doanh thu hòa vốn lý thuyết: Doanh thu hòa vốn doanh thu cần thiết mà dự án phải đạt để hoạt động khơng lời mà khơng lỗ (hịa vốn) Cơng thức: × BEPS = BEPQ P = FC VC S Trong đó: BEPs – Doanh thu hịa vốn lý thuyết, giá trị S – Tổng doanh thu năm tính tốn, giá trị + Cơng suất hay mức độ hoạt động hịa vốn lý thuyết: Cơng suất hay mức độ hoạt động hịa vốn cơng suất hay mức hoạt động cần thiết mà dự án phải đạt để hoạt động không lời mà không lỗ (hịa vốn) Cơng thức: BEPQ Q BEPP = = BEPS S Trong đó: BEPp – Cơng suất hay mức hoạt động hịa vốn lý thuyết, tính % cơng suất thiết kế (100%) - Phương pháp phân tích độ nhạy: Phân tích độ nhạy phương pháp phân tích rủi ro dài hạn, nhằm xác định thay đổi khả sinh lời dự án đầu tư dự tính có biến động giá trị đầu vào đầu dự án điều kiện bất định Nguyên tắc phân tích: + Bản chất phân tích độ nhạy nhằm xác định, bổ sung tiêu đánh giá khả sinh lời dự án đầu tư phụ thuộc áo biến đổi thành phần thuộc đầu vào đầu điều kiện bất định xảy tương lai + Kỹ thuật phân tích tiêu đo lường khả sinh lời (NPV, IRR tiêu khác) tương tự phương pháp trình bày với thay đổi giá trị chi phí hàng năm lợi ích hàng năm 1.2.3 Chất lượng thẩm định tài dự án Chất lượng việc thẩm định dự án nói chung thẩm định tài dự án nói riêng có ảnh hưởng lớn đến hoạt động cho vay Ngân hàng, từ ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận an toàn Ngân hàng Chất lượng thẩm định tài dự án góc độ Ngân hàng việc xem xét dự án có đáp ứng tốt yêu cầu Ngân hàng, thông qua tiêu quy trình thẩm định có khoa học tồn diện khơng, thời gian thẩm định nhanh hay chậm, chi phí thẩm định cao hay thấp, việc lựa chọn phương pháp thẩm định có phù hợp với dự án hay khơng Một dự án đạt hiệu mặt tài dự án thẩm định xong phải có khả trả nợ gốc lãi theo dự kiến, thời gian thẩm định nhanh, có hiệu mặt xã hội, rủi ro tín dụng thấp, khơng phát sinh khoản nợ khó địi, q hạn Từ giúp Ngân hàng có lợi nhuận Một dự án thẩm định tồi khơng có hiệu mặt tài không không làm cho Ngân hàng thu hồi vốn mà làm suy giảm lợi nhuận, ngân hàng đứng bên bờ vực phá sản Do nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án nhiệm vụ Ngân hàng, địi hỏi phải tiến hành thường xuyên, khoa học nghiêm túc Các tiêu đánh giá chất lượng thẩm định tài dự án 1.2.3.1 Chỉ tiêu định tính Sự đầy đủ chất lượng thông tin Sự hợp lý xác định lãi suất chiết khấu Đánh giá yếu tố lạm phát, lãi suất tỷ giá Tính xác tiêu chí đánh giá hiệu tài dự án Đánh giá rủi ro tài Khả tư vấn cho khách hàng Tổ chức thực thẩm định 1.2.3.2 Chỉ tiêu định lượng Tỷ lệ dự án từ chối so với tổng số dự án thẩm định Thời gian thẩm định Chi phí thẩm định Chỉ tiêu tỷ lệ nợ theo nhóm nợ so với tổng nợ cho vay dự án 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng thẩm định tài dự án 1.3.1 Nhân tố chủ quan 1.3.1.1 Chất lượng đội ngũ cán thẩm định Con người đóng vai trị quan trọng mang tính chất định đến chất lượng thẩm định tài dự án Kết trình thẩm định tài dự án kết trình đánh giá dự án mặt tài theo nhận định chủ quan người người chủ thể trực tiếp tổ chức thực hoạt động tài theo phương pháp kĩ thuật Mọi nhân tố khác khơng có ý nghĩa cán thẩm định khơng đủ trình độ phương pháp làm việc khoa học nghiêm túc, sai lầm người q trình thẩm định tài dù vơ tình hay cố ý dẫn đến hậu nghiêm trọng ảnh hưởng đến tài sản Ngân hàng, gây cho Ngân hàng khó khăn việc thu hồi nợ, vốn suy giảm lợi nhuận kinh doanh tránh khỏi Thẩm định tài dự án cơng việc phức tạp, tinh vi Nó khơng đơn giản việc đánh giá theo công thức cho sẵn mà đòi hỏi cán thẩm định phải tụ họp yếu tố: kiến thức, lực, kinh nghiệm phẩm chất đạo đức Kiến thức am hiểu chuyên sâu nghiệp vụ chuyên môn hiểu biết rộng lĩnh vực trogn đời sống khoa học, kinh tế, xã hội Kinh nghiệm cán thẩm định có ảnh hưởng đến trình thẩm định, tích lũy q trình hoạt động tiếp xúc với khách hàng, khảo sát nơi hoạt động doanh nghiệp, phân tích báo cáo tài chính…sẽ giúp cho cán thẩm định đưa định xác Năng lực khà nắm bắt xử lý công việc sở kiến thức kinh nghiệm Ngoài tính chất trên, cán thẩm định cịn phải có tính kỉ luật cao, đạo đức tốt, có long say mê nhạy cảm công việc Nếu cán thẩm định khơng có phẩm chất đạo đức tốt ảnh hưởng xấu đến mối quan hệ khác hàng ngân hàng làm uy tín Ngân hàng, đưa nhận xét thiếu tính khách quan, minh bạch làm sở cho việc định cho vay Kết thẩm định tài cơng việc cá nhân lại ảnh hưởng đến tình hình tài ngân hàng, đặc biệt dự án lớn đòi hỏi vốn nhiều thời gian dài, cán thẩm định phải có long nhẫn nại tính kỷ luật cao, tn thủ quy trình thẩm định mà Ngân hàng đưa có sáng tạo trogn q trình thẩm định Sự hội tụ yếu tố sở tiền đề cho định đắn cán thẩm định tài dự án Từ giúp Ngân hàng lựa chọn dự án tối ưu đảm bảo khả trả nợ chủ dự án theo thỏa thuận bên Trong xu phát triển nay, dự án đầu tư không giới hạn doanh nghiệp nước mà cịn có tham gia doanh nghiệp liên doanh liên kết, doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi vấn đề nâng cao chất lượng cán thẩm định cấp bách phải ưu tiên 1.3.1.2 Thơng tin thu thập q trình thẩm định Trong thời đại bùng nổ công nghệ thông tin nay, việc thu thập thông tin khách hàng phục vụ cho q trình thẩm định khơng phải vấn đề khó khăn Vấn đề phải để nguồn thông tin thu phải đảm bảo, xác, đầy đủ kịp thời Việc lấy tài liệu, thông tin đâu với số lượng phải tính tốn cân nhắc kỹ trước tiến hành phân tích đánh giá Ngân hàng thu thập thơng tin từ nhiều nguồn khác - Từ khách hàng xin vay vốn: Ngân hàng vào hồ sơ dự án chủ đầu tư gửi tới, vấn trực tiếp người xin vay vốn, điều tra nơi hoạt động kinh doanh người xin vay vốn, báo cáo tài Trong nguồn thông tin từ hồ sơ dự án nguồn thơng tin - Từ trung tâm tín dụng NHNN sổ sách Ngân hàng mà khách hàng có quan hệ để thấy lực trả nợ uy tín khách hàng - Từ nguồn thơng tin bên ngồi tín dụng Thơng tin nguồn ngun liệu phục vụ cho trình tác nghiệp cán thẩm định Do số lượng chất lượng tính kịp thời thơng tin có tác động lớn đến chất lượng thẩm định Nếu thông tin khoogn xác q trình thẩm định từ đầu cuối khơng có ý nghĩa cho dù có sử dụng phương pháp đại đến mức nào, thơng tin xác điều kiện để đưa đánh giá Thông tin thiếu, không đầy đủ dẫn đến chất lượng thẩm định không tốt không thẩm định nhât thông tin khơng cân xứng dẫn tới lựa chọn đối nghịch gây rủi ro cho Ngân hàng Do đó, việc thu thập thơng tin từ nhiều nguồn khác lả cần thiết Trong môi trường cạnh tranh nay, tính kịp thời nguồn thơng tin thu thập có ảnh hưởng khơng nhỏ đến chất lượng thẩm định, chậm trễ thông tin làm ảnh hưởng không tốt đến mối quan hệ khách hàng với Ngân hàng khách hàng truyền thống, làm hội cho vay dự án lớn Như thơng tin có vai trị quan trọng q trình thẩm định tài dự án Song để thu thập, xử lý phân tích thơng tin xác cần phải có biện pháp, trang thiết bị phần mềm hỗ trợ 1.3.1.3 Quy trình, nội dung phương pháp thẩm định tài dự án Quy trình, nội dung phương pháp thẩm định tài dự án có ảnh hưởng lớn tới cơng tác thẩm định tài dự án Một quy trình, nội dung phương pháp phù hợp, khách quan, khoa học, đầy đủ sở đảm bảo thực tốt công tác thẩm định tài dự án Ngược lại quy trình, nội dung phương pháp thẩm định bất hợp lý, sơ sài chắn dẫn tới kết thẩm định tài dự án khơng cao tổ chức tín dụng khó dựa vào mà đưa định đầu tư xác 1.3.1.4 Nhận thức cán lãnh đạo công tác thẩm định tài dự án Điều có ý nghĩa quan trọng lãnh đạo tổ chức tín dụng cho cơng tác thẩm định tài dự án khơng cần thiết tổ chức tín dụng khơng có việc thẩm định trước định đầu tư cho vay Cơng tác thẩm định tài dự án thực quan tâm nâng cao nhà lãnh đạo tổ chức tín dụng nhận thức ý nghĩa công tác hoạt động đầu tư 1.3.2 Nhân tố khách quan 1.3.2.1 Hành lang pháp lý, chế sách nhà nước Nhân tố đóng vai trị khn khổ định hướng hoạt động chủ thể kinh tế, có tổ chức tín dụng phục vụ mục tiêu chung xã hội Những khuyết điểm tính hợp lý, tính đồng văn pháp lý, sách quản lý Nhà nước gây khó khăn, tăng rủi ro kết hoạt động kinh doanh dự án hoạt động thẩm định Ngân hàng Một số bất cập hệ thống pháp luật chế quản lý mà nhà nước ta thường gặp là: Với dự án đầu tư ngồi nước liên quan tới nhiều sách mà sách chưa hồn thiện đầy đủ, ổn định, thường hay thay đổi liên tục dẫn đến tâm lý không an tâm, tin tưởng nhà đầu tư Hệ thống văn pháp luật chưa đầy đủ nhiều kẽ hở bất cập làm phát sinh rủi ro hạn chế nguồn thông tin xác Ngân hàng 1.3.2.2 Tác động lạm phát Lạm phát yếu tố bất định có ảnh hưởng tới việc thẩm định tài dự án Lạm phát gây nên thay đổi giá theo thời gian, làm biến đổi dòng tiền kỳ vọng tỷ lệ chiết khấu đánh giá tài dự án đầu tư Mức lạm phát dự đốn xác phụ thuộc vào nhiều yếu tố quy luật cung cầu, thu nhập tâm lý người tiêu dùng, tốc độ tăng trưởng kinh tế Các biến số trogn dự án, yếu tố đầu vào tiêu NPV, IRR…đều chịu tác động lạm phát Do đánh giá hiệu dự án đó, cần phải xác định xác, hợp lý giá nhân tố đầu vào thành chi phí hay doanh thu dự án Việc tính đến yếu tố lạm phát làm cho trình thực dự án dễ dàng hơn, thẩm định tài dự án hiệu 1.3.2.3 Môi trường kinh tế, xã hội Mức độ phát triển kinh tế xã hội quốc gia quy định nghiêm ngặt lực phổ biến chủ thể kinh tế, quy định độ tin cậy thơng tin ảnh hưởng tới chất lượng thẩm định Nền kinh tế chưa phát triển, chế kinh tế chưa đồng với bất ổn điều kiện kinh tế vĩ mô hạn chế việc cung cấp thông tin xác thực phản ánh diễn biến, mối quan hệ thị trường, thơng tin dự báo tình trạng kinh tế Đồng thời định hướng sách phát triển kinh tế, xã hội theo vùng, ngành chưa xây dựng cách cụ thể, đồng yếu tố rủi ro phân tích, chấp nhận, hay duyệt dự án Như mặt khách quan khách hàng gặp phải thay đổi môi trường kinh doanh lường trước được, chẳng hạn thay đổi giá thị trường hay nhu cầu thị trường, thay đổi môi trường pháp lý hay sách Chính phủ khiến doanh nghiệp lâm vào tình trạng khó khăn tài khơng thể khắc phục Từ doanh nghiệp có thiện chí khơng trả nợ Như vậy, dù nguyên nhân chủ quan hay khách quan, xuất phát từ phía khách hàng hay Ngân hàng dẫn đến hậu khách hàng không trả nợ Tuy nhiên việc phân tích phân định rõ ràng nguyên nhân giúp cho ngân hàng có biện pháp xử lý rõ ràng trường hợp ... dung dự án liên quan đến dự án nhằm khẳng định tính hiệu tính khả thi dự án trước định đầu tư” 1.2.2 Quy trình nội dung thẩm định tài dự án 1.2.2.1 Quy trình thẩm định tài dự án Quy trình thẩm định. .. tiến hành thẩm định sơ xong cán thẩm định vào thẩm định thức hai khía cạnh thẩm định tài thẩm định phi tài ♣ Thẩm định phi tài Thẩm định doanh nghiệp vay vốn Mục đích việc thẩm định doanh nghiệp... trình thẩm định mà Ngân hàng đưa có sáng tạo trogn trình thẩm định Sự hội tụ yếu tố sở tiền đề cho định đắn cán thẩm định tài dự án Từ giúp Ngân hàng lựa chọn dự án tối ưu đảm bảo khả trả nợ chủ dự